全球动力电池装机量及市场需求分析

全球动力电池装机量及市场需求分析

一、新能源车热度依旧，增长强劲不减速

新能源汽车热度不减，产销持续攀升，高速增长趋势不减。2018年全球新能源车产量为192.4万辆，同比增长52.5%，中国新能源车产量为122万辆，同比增长51%。预计未来五年，新能源车市场将继续以20%-40%的速度高速增长。

二、整车厂布局积极，加速布局新能源车

1）政策市场双重驱动，国内新能车产业蓬勃发展。作为国家战略性产业，推广《2020-2026年中国汽车动力电池行业市场行情动态及投资规模预测报告》数据显示：新能车有利于改善我国能源消费结构并减少石油等资源的对外依赖。国内新能车最初发展的动力源于政府补贴的强力推动。补贴退坡背景下，双积分政策推动力强劲。由于19年起考察新能源积分比例，各车企加码布局新能车，新合资、新品牌、新平台层出。2）海外主机厂开启电动化量产周期。以特斯拉为代表的新能源车企已经受到市场的认可，而大众、宝马、奥迪等传统主机厂纷纷加快在新能源领域的布局，随着供应链的敲定，量产周期已然开启。各大国际车厂新能源车布局

三、未来全球汽车电动化渗透率

依据对应车企公布的新能源战略或透露的建厂规划，估算各企业新能源汽车销量（纯电+插电，且均为乘用车）和汽车总销量。我们设定电动化渗透率=（纯电+插混）/乘用车销量，得到主要时间节点的渗透率预测结果：2018年渗透率2.5%，2020年4.6%，2025年15%，2030年26%。

在上述未来车企销量推演过程中，考虑到德系车企大众、宝马、戴姆勒近期的工厂和电池合同落地、德国政府补贴、将传统车投入转移至新能源的各项举措（裁员、节省成本）等动向，显示出传统车巨头调头转向新能源领域的决心，预计形成“后发赶超”之势。尽管中国国产品牌、特斯拉已取得较好的基础，但德系三巨头，尤其大众借助规模优势推出的MEB纯电平台车型正稳步落地，未来崛起确定性较高。

尤其注意到在2019年11月底，德系BBA集中发布新闻，为节省成本，加强电动化转型投入，纷纷宣布裁员或降薪计划。奥迪宣布计划到2025年裁员9500人，占员工总数的10.6%，以节省约60亿欧元的成本。宝马争取在2022年之前节省120多亿欧元成本，包括通过减少员工奖金等方式。戴姆勒宣布未来三年全球裁减至少1万份就业岗位（约占总员工数3%）分车企来看电动化渗透率，除特斯拉100%外，国产品牌总体上还会继续保持领先，德系三巨头追赶迅速，2030年模型结果预测大众、宝马电动化渗透率达到40%。另外，12月3日工信部发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）（征求意见稿）》，提出2025年新能源汽车销量占比目标为25%，在本模型里国产品牌乘用车2025年占比将达到31.7%，但由于商用车和合资品牌的电动化渗透率相对较低预计会对整体目标的达成造成拖累。

四、全球动力电池装机量预测

根据公布的车型规划，假定各车企主力车型的单车带电量大小。除特斯拉平均带电量在70kWh以上外，其他车企纯电带电量平均在30-40kWh之间，假设远期提升至50-70kWh；插电当前平均10kWh左右，未来提升至15kWh。通过测算我们预计在2025年前，动力电池仍将维持30%及以上增长，2025年装机量需求达到636GWh，2030年达到1514GWh。

从各车企装机量来看，当前电池需求较大的主要是国产品牌新能源车和特斯拉，全球装机量占比分别达到57%和26%。随着外海车企电动化加速，国产品牌装机量占比逐渐下降，大众占比提升至20%，雷诺日产、戴姆勒、宝马由于纯电/新能源未来占比在60%-90%，且新能源总体增长较快，因此电池装机量占比也有不同程度提升，分

五、全球主要动力电池企业需求预测

根据目前公开和调研得到的情况，我们对未来电池企业和车企的配套关系进行假定。详细拆分的电池企业包括：松下、LG、三星SDI、SKI、Northvolt、CATL、BYD，剩下的企业统一归入其他。测算得到电池企业的动力电池需求。先看2018年基年的测算情况，全球动力电池前三企业为CATL、松下、BYD,需求分别为21.1GWh、19.5GWh、10.3GWh，该结果与GGII公布数据的出货量和全球市场份额数据相吻合。再看2025年预测结果，排名前三的企业变为CATL、LG、松下，需求分别达到174GWh、161GWh、130GWh，2018-2025年复合增速为35.2%、56.6%、31.1%。相比2018年产量，由于LG定点覆盖更广，预计未来扩产速度更快，或将取代松下成为全球第二大电