2023年电大证券投资分析必过版考点版精华再次升级免费

名词解释1.发行核准制:是指在规定证券发行的基本条件的同时,规定证券发行人将每笔证券发行向主管机关申报批准。这种制度以维护公共利益和社会安全为本位,不重视行为个体的自主权。2.货币证券：是表白对某种货币拥有提取领用的有价证券。货币证券重要涉及两大类：一类是商业证券，重要涉及商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，重要涉及银行汇票、银行本票和支票。3．股价指数:股票价格指数是将某一证券交易所上市的所有或部分股票按一定方法计算而得的在某一时点的价格平均值。４.可转换公司债券：是一种附有专门规定,允许持有人在一定期间内以一定价格向举债公司换取该公司发行的其他证券的公司债券。5.投资基金:也称为共同基金，或单位信托基金。它是一种由不拟定的众多投资者在自愿的基础上,不等额出资汇集而成，具有一定规模的信托资产。6.证券监管:是指特定的管理机构采用一定的管理手段和方法，对证券市场参与主体及其行为所进行的旨在促进证券市场公平、有序、高效运营的一系列管理活动。7.速动比率：是鉴定公司短期偿债能力高低的重要指标,合用于评价流动资产总体的变现能力情况,它的计算公式为:速动比率=（钞票＋短期有价证券+应收账款净额)/流动负债8.远期交易:交易双方约定在未来的某个时间,以某个价格交割某种数量的金融商品。远期交易可以自由地选择交易对手,合约的内容可以根据交易双方的需要而定,因此交易方式比较灵活。9.衍生金融工具:是指由原生性金融商品或基础性金融工具发明出来的新型金融工具。它一般表现为一些合约,这些合约的价值由其交易的金融资产的价格决定。１0．股指期货:是指证券市场中以股票价格综合指数为标的物的金融期货合约。交易双方买卖的既不是股票,也不是抽象的指数,而是代表一定价值的股指期货合约。11.资本证券:资本证券是表白对某种投资资本拥有权益的凭证,如债券、股票、认股权证,及其他一些政府或法律规定的投资品种的权益凭证。１2.有价证券:是指标有票面金额,证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式，它自身没价值,但有价格。有价证券按其所表白的财产权利的不同性质,可分为三类:商品证券、货币证券及资本证券。１3．道氏理论：道氏理论运用股价平均指数，来分析证券市场,从中找出某种周期性的变化规律来辨认股价的过去变动特性并据以推测其将来走势的一种技术分析理论。道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。１4.购并：购并是指两家或者两家以上独立的公司合并组成一家公司，通常是由一家占优势的公司吸取一家或者更多家公司。15．应收帐款周转率：反映赊销净额与应收账款全年平均余额的比率，它显示了一个会计周期内赊销账款的回收能力。其计算公式为：应收帐款周转率=赊销净额/应收账款平均余额16．每股净资产：是公司期末净资产(即股东权益）与年末普通股数额的比值,也称为“每股账面价值”或者“每股权益”,该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产，即账面权益。其计算公式为:每股净资产＝净资产/普通股股数1７.市盈率：每股市价与上年度每股收益之间的关系,它被经常用来衡量公司的赚钱能力,以及反映投资者对风险的估计,即投资者乐意支付多少价格换取公司每1元的收益。其公式:市盈率=每股市价/每股收益1８.存货周转率:该指标反映特定会计时期内营业成本对同期存货平均余额的比率关系,用以衡量公司存货周转的速度,以及检查公司的商品销售能力与经营业绩。其计算公式：存货周转率＝营业成本/存货平均余额１９．资产重组：资产重组是指公司为了提高公司的整体质量和获利能力，通过各种方式对公司内部和外部的已有资产和业务进行重新组合和整合。20.内幕交易:指内幕人员和以不合法手段获取内幕消息的其别人员违反法律法规的规定，以获取利益或减少损失为目的,泄露内幕信息,根据内幕信息买卖证券或者向别人提供信息,买卖证券的行为。21.移动平均线：移动平均线(MA）是以道·琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用记录学中＂移动平均"的原理,将一段时期内的股票价格平均值连成曲线,用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。它是道氏理论的形象化表述。2２.股票：股票是一种有价证券,是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股自身份和权利,并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。股票代表着其持有人(股东)对股份公司的所有权，每一股同类型股票所代表的公司所有权是相等的,即“同股同权”。股票可以公开上市，也可以不上市。2３.普通股:普通股是指每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益,并不加特别限制的股票。普通股享有公司经营管理和公司利润、资产分派上最基本的权利。在我国上交所与深交所上市的股票都是普通股。２４．存托凭证：是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金融衍生工具。存托凭证一般代表的是外国公司的股票，有时也可代表公司债券。２5．期货合约：期货合约是由交易所统一制定，规定在未来某一特定期期，双方各自向对方承诺交收一定数量和质量的特定商品或金融商品的具有法律效应的协议书。除了交易价格外,拟定涉及交易的品种、数量、规格、价格波动区间、交割的时间地点、违约处罚办法等所有内容。合约交易价由市场竞价产生。26．流动比率：该指标反映流动资产与流动负债的比率关系,其计算公式为:流动比率=流动资产/流动负债2７.系统性风险:系统性风险是指由于公司外部不为公司所预计和控制的因素导致的风险。通常表现为国家、地区性战争或骚乱,全球性或区域性的石油恐慌,国民经济严重衰退或不景气，国家出台不利于公司的宏观经济调控的法律法规,中央银行调整利率等。２8.证券信用评级：就是对证券发行人信誉以及所发行特定证券的质量进行全面、综合和权威的评估。这种评估,不仅是对投资者有参考价值，同样,对证券发行人也是一种考核,它揭示证券自身的内在质量，也提供了人们评判证券优劣的依据。选择２9．依据优先股股息在当年未能足额分派,能否在以后年度补发,可将优先股提成（D．累计优先股和非累计优先股)。３０.把股票分为普通股和优先股的根据是（D.享有的权利不同)。３1.对购并目的公司进行法律方面的审查分析目的是为了(D.Ｂ、C都是)。３2.对开放式基金而言,投资者赎回申请成交后，成功赎回的款项将在（D.T+７)工作日向基金持有人（赎回人)划出。３3.假如某股票10天内的最高价为1５元，最低价为12元,第十天的收盘价为13元，那么该股票的10日威廉指标为(B.66.67)。3４．导致我国股市与经济走势异动的重要因素之一是(D.管理层的决策)。35．假设某投资者投资5万元申购华安创新基金，相应的申购费率为1.5%,假设申购当天基金单位净值为１.0３28,则其可得到的申购份额为(B.476８6)份。36．下列(Ｄ.交易较公正，交易所不偏袒任何一方)是公司制交易所的优点。37．某投资者买入一股票看跌期权，期权的有效期为3个月，协定价为2０元一股,合约规定股票数量为100股,期权费为2元一股，则下面的描述中(C．当该股票的市价超过18元时投资者开始赚钱)是不对的的？38．用以衡量公司偿付借款利息支付能力的指标是(A.利息支付倍数）。39．马柯维茨的有效边界图中,证券最佳投资组合在(Ｂ．第二象限)40.假如均线从下降轨迹变为平坦转而呈上升趋势，而股价此时从均线下方突破并交叉向上此信号为（B．买入信号)。三、判断改错题1.优先股股东只具有有限表决权。(对)2．普通股股东只具有有限表决权。（）错。普通股股东的表决权不受限制；优先股股东只有限表决权。3.优先股的股息是固定不变的，不随公司经营状况的好坏而调整,但到期不一定要支付。（对）4．由于商业银行的重要功能是筹集资金，证券市场的作用与之相同，所以证券市场完毕的只是商业银行可以完毕的工作，哺育证券市场有些多此一举。()错。证券市场资金可以作长期使用,证券市场筹资比银行借款的成本更低,手续更加简便,银行不愿从事,甚至无法胜任的高风险高回报的投资，可以通过证券市场来进行。5.股份公司的注册资本须由初始股东所有以钞票的形式购买下来。(）错。股东可以以钞票或实物买下公司的股份。6．股份公司注册资本就是实收资本。（)错。实收资本是公司实际收到,并登记入账的资本。注册资本并不是一次筹集起来的，因而在财务上只能反映实收资本。7.按我国《证券法》规定,股份公司注册资本须一次募集到位。（）错。股份公司注册资本可以不是一次筹集起来的。8.普通股股息一般上不封顶,下不保底。(对)9．公司制交易所是不以赚钱为目的的事业法人。（)错。会员制交易所才是不以赚钱为目的的事业法人。10．只要经济增长，证券市场就一定火爆。（)错。由于证券市场,特别是发展中国家的证券市场与经济之间有异动性，故也许不一致。11.欧洲债券一般是在欧洲范围内发行的债券。()错。欧洲债券是甲国在乙国以丙国货币作为面值发行的债券,又称境外或欧洲货币债券。12.开放式基金的价格与其每单位资产净值有非常密切的相关性。(对)13．期权的最终执行权在卖方，而买方只有履行的义务()错。期权的最终执行权在买方,而卖方只有履行的义务。14.按照证券投资分析的理论,股票价格有一定的运营规律。（对)15.证券市场为借贷双方提供了多样化的融资方式。对广大投资者来讲,制约投资规模、范围进一步扩大,除了资金量这一因素外,最重要的在于如何规避随之而增长的投资风险。（对）16．一般来说,两地上市与第二上市基本相同。(对)1７期货合约的价格就是期权费。()错。期权与期货合约是两种不同的金融产品,期权费是期权合约的价格,期货合约的价格是由市场竞价决定。18．看涨期权的协定价格与期权费呈正比例变化，看跌期权的协定价格与期权费呈反比变化（）错。看涨期权的协定价格与期权费呈反方向变化,看跌期权的协定价格与期权费呈同方向变化。１９．存货周转天数是反映公司长期偿债能力的指标。(）错。存货周转天数是反映公司短期偿债能力的指标。２０.股东权益比率是反映公司短期偿债能力的指标。（）错。股东权益比率是反映公司长期偿债能力的指标。2１．钞票流量分析中的钞票即指库存钞票。（）错。钞票流量分析中的钞票是指库存钞票、银行存款、钞票等价物和其他一些变现速度较快的有价证券。22.当相关系数为-1时,证券组合的风险最大。(）错。当相关系数为正1时,两种证券之间存在着正相关关系，证券组合的风险最大。2３.带有下影线的光头阳线，经常预示着空方的实力比较强。（)错。带有下影线的光头阳线，经常预示着多方的实力比较强。２4.带有上影线的光脚阴线是先抑后扬型(）错。带有上影线的光脚阴线是先扬后抑型，表白空方完全占据了阵地。25．十字星的Ｋ线由于收盘价等于开盘价,所以一般没有红黑十字星之分。（）错。十字星的收盘价如比上一交易日的开盘价高，则称之为红十字星；反之,则为黑十字星。简答题７.简述投资基金的分类。投资基金:投资基金是证券市场中极为重要的一种投资品种。它是一种由不拟定的公众在自愿基础上，不等额出资汇集而成，具有一定规模根据不同标准可将投资基金划分为不同的种类。（1)根据基金单位是否可增长或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。(2）根据组织形态的不同,投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。（3)根据投资风险与收益的不同，投资基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。(4）根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金和认股权证基金等。（5）根据投资货币种类，投资基金可分为美元基金、日元基金和欧元基金等。（6）根据资本来源和运用地区的不同,投资基金可分为国际基金、海外基金、国内基金、国家基金8．契约型投资基金与公司型投资基金的重要区别。答:契约型投资基金与公司型投资基金的重要区别有:（1)基金的法人资格不同。契约型基金不是法人,不受公司法约束;公司型基金属于股份公司,具有法人资格,其资金运用依据是公司法，而不是基金管理条例或者法规。两者资金运用依据不同(2)投资者的地位不同。契约型基金发行的是受益凭证，投资者即受益人,是契约中的当事人；公司型基金发行的是股票，投资者即股东。(3)资金运用依据不同９．开放式基金与封闭式基金的区别。开放式基金与封闭式基金的区别是：（1)基金规模可变性不同。封闭式基金在存续期内规模不变,开放式基金在存续期内可扩大或缩小规模。(２)基金单位交易价格不同。封闭式基金交易价格与其每股净资产值无必然联系,受市场行为的影响；开放式基金的价格与其每股净资产值存在必然联系。（３)基金投资比例即投资方式不同。封闭式基金可将所有资金作统盘长线规划,以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放式基金受赎回压力的影响，不能将所有资金作长线投资。10.股票与债券的区别。（1）从性质上看,股票体现了股东对公司部分财产的一种所有权，股东有权参与公司经营管理的权利,债券持有人无权参与公司的管理，与公司的关系是债权、债务关系（2）从发行目的看，公司发行股票是为了筹集自有资金,所筹资金列入公司净资产。公司发行债券是为了增长营运资金，所筹款项列入公司负债。(3)从偿还时间上看，股票无期限,公司不需偿还，债券有期限,到期必须偿还；（４）从收益形式看，股票的收益不稳定,债券的收益比较固定（5)从风险性看，债券投机性小，风险低,收益固定，股票价格变动频繁,风险大,投机性强，预期收益比债券高，收益不稳定(6）从发行单位看,股份公司既可发行股票也可发行债券，其他部门,涉及政府部门只能发行各种债券，不得发行股票。11.简述远期合约与期货合约的不同之处。答：远期合约与期货合约的不同之处在于：交易场合不同、合约的规范性不同、交易风险不同、保证金制度不同、履约责任不同。12．期权交易与期货交易的区别？答:期权交易与期货交易的区别有：（1）期货交易不能像期权交易那样，依据客户需求量量体定作。（2）期权交易与期货双方的权利义务不同。期权合约只赋予买方以权利，买方可以执行、放弃、转让权利,而卖方只有履约的义务。期货交易买卖双方承担相同的权利和义务。(3)期权交易与期货交易双方承担的风险是不同的。期权交易中买方承担的风险是有限的，卖方所承担的风险是无限的。而期货交易中买卖双方所承担的风险是一致的无限的。14．上市公司会计信息批露涉及那些内容？答：上市公司会计信息披露涉及的内容有:数量性信息、非数量性信息、期后事项信息、公司关联业务的信息、其他有关信息。15．上市公司财务状况分析的缺陷。1、财务报告的信息不完备性２、财务报表中非货币信息的缺陷3、财务报告分期性的缺陷４、历史成本数据的局限性５、会计方法的局限性16.简述公司钞票流量分析。钞票流量分析是根据钞票流量表提供的有关数据来进行的。这里所指的钞票是指库存钞票、银行存款、钞票等价物和其他一些变现速度快的有价证券。所谓钞票流量是指在某一时期内公司钞票流出和钞票流入的数量及其净差。公司的钞票流量重要发生在经营活动领域、投资活动领域和筹资活动领域，这三大领域的钞票流量净差反映了该公司的钞票状况，它是分析公司经营状况是否良好，偿债能力是否充足的一个重要指标。17.简述系统性风险的特性及分类。基本特性：第一,系统性风险由共同的一致的因素产生。第二,系统性风险对证券市场合有证券商品都有影响，涉及某些具有垄断性的行业同样不可避免，所不同的只是受影响的限度不同。第三，系统性风险难以通过投资分散化达成化解的目的。分类：①政治政策性风险;②利率风险;③信用交易风险；④汇率风险。１8.请解释β系数的含义。β系数是美国经济学家威廉·夏普提出，用它反映证券组合波动性与市场波动性的比。β值越大,预期收益也越大。无风险证券的β值等于零。证券组合性对于自身的β值等于1。证券与证券组合的β值,衡量的是相对于某一特定证券组合——市场组合,证券与证券组合收益的波动性。β值衡量的是系统风险。1９．证券信用评级的功能及局限性。功能:信用评级减少投资风险；信用评级减少筹资成本;信用评级有助于规范交易与管理局限：信用评级资料的局限性；信用评级不代表投资者的偏好;信用评级对管理者的评价薄弱;信用评级的自身风险1、评级机构缺少独立性2、信用评级体系缺少权威性3、信用评级功能尚未充足发挥2０.请对带有上下影线的阴线或阳线进行分析。答:带有上下影线的阴线或阳线是最普通的k线图。带有上下影线的阳线多空双方的实力强弱表现如下：上影线越短,下影线越长，阳线实体越长多方实力越强,反之空方实力越强;带有上下影线的阴线多空双方的实力强弱表现如下：上影线越长，下影线越短,阴线实体越长，空方的实力越强，反之多方的实力越强。21.简述我国对于证券市场进行监管的目的。答:保护投资者利益,保障合法证券交易的正常进行,督促证券交易机构依法经营,严禁个别公司垄断操纵和扰乱证券市场,维护证券市场的秩序；（2分）根据国家宏观经济管理的需要,采用多种方式来调控证券市场的规模,引导投资方向，支持重点产业,促进国民经济连续、快速、健康发展；(1分）充足发挥证券市场的积极作用,限制其悲观影响，保障证券市场的健康发展。简而言之，即建立一个公平、有序、高效的证券市场。计算题1．假设某投资者投资2万元申购某创新基金,相应申购费率为1．5%，假设申购当天基金单位资产净值为１.01５８元,则其可得到的申购份额是多少?(教材77页）解:申购费用=申购资金×申购费率＝202３０×1.5%=３０0（元）净申购金额＝申购资金-申购费用＝２０23０–300=19700（元)申购份额=净申购金额/基金单位资产净值＝１９700/１.０１58=１９39３.58(份)即投资者四舍五入可购买１93９4份该基金。２.假设某投资者投资赎回某创新基金2万份基金单位,赎回费率为0.５%，假设赎回当天基金单位资产净值为1.0158元,则其可得到的赎回金额是多少?解:基金金额＝基金份额×基金单位资产净值＝20２30×1．0158=20３1６(元)赎回费用=基金金额×赎回费率＝20316×０.5%＝１01.58(元）赎回金额=基金金额-赎回费用=２0３16–１０1.58=20２34.４2（元）即投资者赎回２万份基金单位,可得到的赎回金额是2０234.42元。3.某公司发行债券,面值为1000元，票面利率为5.8%，发行期限为三年。在即将发行时，市场利率下调为4.8%，问此时该公司应如何调整其债券发行价格？解：溢价发行价格=（票面额+利息）/（１+市场利率×年限）=（10０0＋1000×５.8%×3）/(1+４．8%×3)=1026.2２（元)即该公司应调整发行价格为1026．22元，这表达公司以高出面值26.22元的价格出售这张100０元的债券,那么投资者的年收益率将降为４.８%，但这并不影响他们的购买热情，由于这与整个市场利率大体相同。４.某公司发行债券,面值为10００元,票面利率为5％，发行期限为三年。在即将发行时,市场利率下调为4％,问此时该公司应如何调整其债券发行价格？解:溢价发行价格＝(票面额+利息）／(1+市场利率×年限）=(1０00+100０×5％×3）／(１+4%×3)=1１５0/１．12=1026.79（元)即该公司应调整发行价格为1026．７９元,这表达公司以高出面值26.79元的价格出售这张１00０元的债券,那么投资者的年收益率将降为4%，但这并不影响他们的购买热情，由于这与整个市场利率大体相同。5．下面是某股票最近十天的收盘价情况,假如现在需要做5天均线，请用两种方法计算该股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。单位：元8.508．809.008.90８.70９.209.３09．008.５08.85解:(1)直接计算法:第五天均值=（8．５+８.8+９+8.9+8．7)/5=8．78第六天均值=（8.８＋9＋８.9+8.7+9.２）/５＝８.92第七天均值＝(9+８．９+８.７＋9.2+9．3)/5=９.０２第八天均值=（8．9+８.7+9.2＋9.3+9)/5=９.0２第九天均值=（８.7＋9．2+9.3+９+8.５）／5=8．94第十天均值=(9.2+9．3+9+8．5+８.85）/5=8．97(２）简化办法计算:第五天均值=(８．5＋8.８+9＋8.9＋8．７)/5=8.7８六天均值＝8．7８*4/5+9.2＊1/５=８.８64第七天均值=8.864*４/5＋9.3*１/5=8.95第八天均值=8.９5*4／5+9*1/５=8.96第九天均值=8.9６*4／5+8.5*１／5=8.8７十天均值=8.8７*4／5+8.８5*1/5=８.8656．无风险证券收益率为10％,股票市场投资组合的平均收益率为1６％，有4种股票的β值如下:股票AＢＣDβ２.０0.８1．０—0．1问：4种股票的规定收益率各为多少？它们的波动与市场平均股票波动是什么关系?解：∵ri=rf+β(rm-rｆ)∴股票A的收益率=10%＋２.0×(16%–10%）=22%股票Ｂ的收益率=1０％＋0.８×(16%–１0%)=14.8%股票Ｃ的收益率=1０%+1.0×（16%–１0%）=1６%股票D的收益率=10%–0.１×(１６%–10％)＝9.4%答：这4种股票的规定收益率分别为２2%、１4.8％、16%、9．4％。它们的波动与市场平均股票波动之间的关系是:β系数表达单个股票的收益相对市场上所有股票收益的变动而变动的幅度。如A的β值为2.0，表达当市场收益率增长10％时,该股票的收益率将增长20％,反之，如市场收益率下降1０%，该股票的收益率将下降20%。7．某证券投资组合有四种股票，通过研究四种股票A、Ｂ、C、D在不同时期也许获得的收益率及不同的市场时期也许出现的概率如下表，请计算(1)每只股票预期收益率。（2）假如四只股票在证券投资组合中所占的权重分别为２0%，40%,3０％,10%，请计算此证券投资组合的预期收益率。不同时期出现概率可能的收益率ABＣＤ市场火爆0.2２５％3０％２0%２5％市场较好0．42０%25％３0％3０%市场盘整０.3１5％１0%１2%２0%情况糟糕0.18%15%1０%１0%各股收益率18．３０%20.50%20.６0%2４.00%解：（1）A股票预期收益率＝２５％×0．2＋２0％×０.４+15％×0.3＋8%×０.1＝18．30%B股票预期收益率=30%×0.2＋２5%×0.４＋10%×０．３＋15%×0.１=20.５0%C股票预期收益率=20％×0.2＋30%×0.4＋12%×0.3＋1０％×0.1＝20．６0%D股票预期收益率=2５%×０．２+30%×0.4+20%×0.3+10%×0.1＝24.00%每只股票的预期收益率如上表最后一行。(２)该证券组合的预期收益率:不同时期出现概率可能的收益率ＡBＣD市场火爆0.153０%２0%4０%30％市场较好0.3525%１5%20%25%市场盘整０．3１０%1０%15%1５％情况糟糕0.28%7%9％5%各股收益率17.85％１2.65%19．30%18.７５％＝20%×１８.3％+４0%×２0.5%+30%×２0．6％+10％×24%＝20.44%8.某证券投资组合有四种股票,通过研究四种股票A、Ｂ、C、D在不同时期也许获得的收益率及不同的市场时期也许出现的概率如下表，请计算(１）每只股票预期收益率。(2）假如四只股票在证券投资组合中所占的权重分别为２5%，30%，２0％,25%,请计算此证券投资组合的预期收益率。（作业3）解:解：(1)A股票预期收益率=30%×0.１5+25%×0.3５＋10%×0.3+8％×0.2=1８．30%B股票预期收益率＝2０%×0.１5＋15％×０．３５+10%×0.3+7%×0．2＝20.50%C股票预期收益率=４0%×0.1５＋2０%×0．３５+15%×0.3+9%×0.２=2０.60%D股票预期收益率＝30%×0．15+2５%×0.３5+15%×０.３＋5％×０.2＝2４.0０%每只股票的预期收益率如上表最后一行。（２)该证券组合的预期收益率:＝２５%×17．85%＋30％×1２.65%+20%×19.３0％＋２５%×１8.75%＝16.8１％平时作业一、名词解释1、无价证券：是一种表白拥有某项财物或利益所有权的凭证.5、优先股：优先股是“普通股”的对称。是股份公司发行的在分派红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在半途向公司规定退股(少数可赎回的优先股例外）。7、可转换债券：是指可以根据证券持有者的选择,以一定的比例或价格转换成普通股的证券。1、看跌期权：看跌期权又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利,但不承担必须卖出的义务。3、第二上市:是指一家公司的股票同时在两个证券交易所挂牌上市。如我国有些公司既在境内发行A股，又在香港发行上市Ｈ股，就属于此种类型。尚有的在两地都上市相同类型的股票,并通过国际托管银行和证券经纪商,实现股份的跨市场流通。此种方式一般又被称为第二上市，以存托凭证（ＡDR或GDR)在境外市场上市交易就属于这一类型。4、比率分析：比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据互相比较,求出比率,用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。５、资产负债率：资产负债率是负债总额除以资产总额的比例,也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的限度。计算公式为：资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%6、利息支付倍数:利息支付倍数是公司经营业务收益与利息费用的比率,用意衡量公司偿付借款利息的能力，也称利息保障倍数。计算公式为:利息支付倍数＝息税前利润÷利息费用。利息支付倍数反映公司经营收益为所支付的债务利息的多少倍。只要利息倍数足够大,公司就有充足的能力偿付利息，否则相反。7、资产收益率:资产收益率是公司净利润与平均资产总额地比例。其计算公式为：资产收益率=净利润／平均资产总额×10０%;该指标越高，表白公司资产运用效果越好,说明公司在增长收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。二、填空题1、证据证券和凭证证券是(无价)证券；存单是(有价证券中的货币证券）。2、货币证券涉及支票、汇票和（本票）等。3、有价证券与无价证券最明显地区别是(流通性）4、一般地，在通货膨胀的初期,通货膨胀比较温和的时候，股市会（活跃)。5、股票与股份是(形式)和(内容）的关系。6、在我国，股份公司最低注册资本额为人民币（500)万元。7、优先股属于混合型股票，它同时具有(没有投票权）和（有固定的股息）的某些特点。8、优先股与普通股不同的一点是:股份公司假如认为有必要，可以(赎回）发行在外的优先股。9、Ｂ股是投资者以（美元)在上海证券交易所，或以（港币）在深圳证券交易所认购和交易的股票。10、多种价格招标方式也称为（美国式)招标，单一价格招标也称为(荷兰式）招标。11、证券交易所组织形式有(会员制)和（公司制）。我国上海和深圳证券交易所是（自律性管理的会员制)。１２、场外交易价格通过(证券商人之间直接协商）拟定,事实上也是（柜台交易市场）,其特点表现为（①交易品种多，上市不上市的股票都可在此进行交易;②是相对的市场,不挂牌,自由协商的价格;③是抽象的市场，没有固定的场合和时间）。13、股票场内交易一般分为(开户、委托、竞价、清算、交割)和(过户）六个程序。１4、我国股票竞价方式由开市前的(集合竞价）和开市后的（连续竞价）构成竞价的原则是（五优先：价格优先；时间优先;数量优先；市价委托优先;代理委托优先）。1５、上海证券交易所综合指数以(１99０年12月１9日）为基期,采用（所有的上市股票为样本)，并采用（股票发行量）为权数。深证成分指数选用(４0)家股票为样本股，以（19９1年4月3日或1994年7月20日）为基期日,基期指数定为(１０0０)点。1、按照产品形态和交易方式分衍生工具重要有(远期）、期货、期权（互换）。2、金融期货通常涉及（货币期货）、利率期货、(股票指数期货）。3、期货价格也就是(期货合约的价格),或者说是(期货费)。看涨期货的协定价应当比市价(低),反之,内在价值为(零）。看跌期货的协定价应当比市价(高），否则内在价值为(零）。4、某投资者买入一股票看涨期权,期权的有效期为３个月，协定价为20元一股，合约规定股票数量为１０0股,期权费为2元一股,则该投资者最大的损失为（200.0０);当该股的市场价格为（22.00)时，对投资者来说是不是不赢不亏的；当该股票的市价超（22.00）投资者开始赚钱;当该股票的市价（22．０0)，投资者放弃执行权利。5、按《证券法》规定，A股上市公司总股本不得少于（5000万）人民币，B股上市公司个人持有的股票面值不得少于（１000元）人民币。6、同一种股票分别申请在两个地方上市,称为(第二上市）。７股份公司在股票发行完毕后最长（9０天)要向证券交易所提出上市申请。８资产负责比例越低公司偿债的压力（小)运用财务杠杆融姿的空间（大)。一般说来，该指标控制在(50％）为好。9、一般来说资本化比例低，则公司长期偿债压力（小）固定资产值率越(大）表白公司的经营条件相对较好。1０、流动比率速动比率和钞票比率是反映公司（短期偿债能力）的指标一般流动比率为（２．０)为好速动比率为（1.0)比较合适,钞票比率一般在(0.１)。11、利息支付倍数是每一公司（税息前利润)与(利息费用）的比。１２、股东权益比率高，一般认为是(低风险、低报酬)的财务结构;股东权益比率低，一般认为是（高风险、高报酬)的财务结构。第三版P2１7１3、股东权益与固定资产的比率越大,说明公司(财务结构）越稳定。三、单项选择题１.下列证券中属于无价证券的是（A凭证证券）。2、（B、收据）是证据证券５、职工股要在股份公司股票上市（A、3年）后方可上市流通。9．我国《证券法》第七十九条规定，投资者持有一个上市公司（A.已发行股份的10%)应当在该事实发生之日起三日内向证监会等有关部门报告。11、对开放式基金而言，投资者赎回申请成交后,成功赎回款项将在（Ｄ.T+５)工作日向基金持有人(赎回人)划出。12、对开放式基金而言，若一个工作日内的基金单位净赎回申请超过基金单位总份数的（B、10%

),即认为是发生了巨额赎回。13、按照我国基金管理办法规定，基金投资组合中，每个基金投资于股票、债券的比例不能少于其基金资产总值的（C.80%）14、同一基金管理人管理的所有基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券(

B．１０％

)1５、基金收益分派不得低于基金净收益的(

B．90%

)。16、按我国《证券法》规定，综合类证券公司其注册资金不少于(

C.５0000）万元１、（A、交易规格)不是期货合约中应当涉及的内容

（D、交易品种)。

2、涨跌停板制度通常规定(A、前一交易日的收盘价）为当天行情波动的中点。4、货币期货的标的物是(C、外汇汇率）5、在期权合约的内容中，最重要的是（D、合约数量)。６、期权价格是以(A、买方利益）为调整依据。7、期权的(A、买方）无需缴纳保证金在交易所。８、对看跌期权的买方而言，当（Ａ、标的资产市场价格高于协定价)时买方会放弃执行权利。９、该图中表达（B、买入看跌期权）。10、看跌期权的协定价于期权费呈（C、同向)变化。１1、假如其他因素保持不变，，在相同的协定价格下,远期期权的期权费应当比近期权的期权费(C、高)12、某人假如同时买入一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有相同的到期日、协定价格和标的物，在投资者(Ａ、最大亏损为两份期权费之和

)。13、股份公司发行股票,作为发起人持有股份应少于公司股份总额的(Ｃ、35％

)。14、某股份公司（总股本小于４亿）假如想在上海证券交易所上市,其向社会公开发行的股份不得少于公司孤本总额的(A、1５%)。１5、H股上市公司社会公众持有的股份不得低于公司股份总额的（Ｃ、25％

）17、用以衡量公司偿付借款利息支付能力的指标是（A、利息支付倍数）。１8、反映发行在外的每股普通股所代表的净资产的指标是（Ｂ、每股净资产)。19、股东权益比率是反映（B、获利能力)的指标。四、多项选择题１．有价证券涉及(B商品证券

C．货币证券

D资本证券）２．无价证券涉及（C．凭证证券D.证据证券)3．证券投资的功能重要表现为(A．资金聚集

Ｂ.资金配置C.资金均衡分布)4．发起人和初始股东可以(A钞票

B.工业产权

C．专有技术D．土地使用权）等作价入股。５、按发行主体不同，债券重要分为(A.公司债券

B．政府债券

C．金融债券）6、目前国际流行的国债招标办法有（Ｂ收益率招标C.划款期招标

Ｄ.价格招标)等。7、按债券形态分类，我国国债可分为(A.实物券

B．凭证式债券C.记账式债券)等形式。８按付息方式分类，债券可分为(A.附息债券C累进计息债券

Ｄ零息债券)。9、开放式基金与封闭式基金的区别表现在A、基金规模不同

B、交易方式不同

C、交易价格不同Ｄ、投资策略不同)

10、根据投资标的的划分基金可分为(A、国债基金B、股票基金C、货币基金）11、证券流通市场分为（B．场外交易市场D．场内交易市场）。

12、指数基金的优点表现在(A风险较低B、管理费用相对较低）1、金融期货涉及(Ａ、货币期货B、利率期货C、股指期货)。

2、金融衍生工具的基本功能表现为(A规避风险

Ｂ、价格发现

C、赚钱功能)。3、以交易市场结构分类，衍生金融交易可以分为（A场内交易Ｅ、场外交易)4、某投资者买内一股票看跌期权，期权的有效期为3个月，协定价为20元一股，合约规定股票数量为１00股,期权费为2元,则下面的描述中对的的是(A该投资者最大的损失为２00元。B、当该股票的市场价格为18元时，对投资者来说不盈不亏的Ｄ、当该股票的市场价格低于18元时,投资者开始赚钱）5、发行可转换债券对发行公司有(A、低成本筹集资金

B、扩大股东基础

Ｃ、无即时摊薄的效应E、合理避税）益处。６、存托凭证的优点表现为（Ａ、市场容量大、筹资能力强

B上市手续简朴Ｄ、避开直接发行股票、债券的法律规定)7、投资者对上市公司财务状况进行的分析,可以从上市公司的(A资本结构

B、偿债能力

C经营能力

D获利能力E、钞票流量）等方面进行综合分析。8、下例（Ａ、公司股本总额不少于人民币5０00万元Ｃ、发起人持有股份不少于公司股份总额的35%D、持有股票面值达人民币1000元以上的股东数不少于100０人）是Ａ股上市的条件五、判断题１、证券投资的国际变化会酿成世界范围的金融危机，东南亚经济危机的爆发就是个沉重的教训,所以一国证券市场不该对外开放。(×)2、以农副产品和外汇收购的方式增长货币供应有助于实现商品流通与货币流通的相适应。（√)５、发行资本不得大于注册资本(√）6、公司发行股票和债券目的相同，都是为了追加资金。（√)８、有限股东只具有有限表决权。（×)９、公司股本总额超过4亿元人民币的,向社会公开发行股票的比例在２5%以上。(×)

应当是15%13、有限责任公司的股本不划提成等额股份，股东的出资只按比例计算。（√）14、用算术平均法计算股价指数没有考虑到各采样股票权数对股票总额的影响。(√)

1５一般来说期限长的债券流动性差，风险相对较小，利率可定高一些(×)１６、场外交易市场是一个分散的无形市场,没有固定的交易场合，没有统一的交易时间，但有统一的交易章程。(×)六、计算题2、某股市设有A、B、Ｃ三种样本股。某计算日这三种股票的收盘价分别为15元、12元和14元。当天B股票拆股,1股拆为3股,次日为股本变动日。次日，三种股票的收盘价分别为１６．2元、４.4元和14.５元。假定该股市基期均价为8元作为指数100点，计算该股当天与次日的股价均价及指数。答：当天均价=15+12+14/３＝13.６7当天指数=13．67／8*1０0=170.88新除数=４+15+14/13.67=2.4１次日均价=16.2＋4.4+14.5／２.41=１４.56次日指数=14．56/8*10０=182３、某交易所共有甲、乙、丙三只采样股票,基期为9月３0日，基期指数为1００基期、报告期情况如下，请问报告期股价指数为多少?股票名称９月30日１1月３0日收盘价上市股票数收盘价上市股票数甲50105５10乙１0０１5105１5丙16０20１6０20解:报告期股价指数＝(５５×10＋1０5×15+160×20）÷（50×10+1０0×16+１50×20)×10０＝1０6.５七、问答题2、股票、债券的区别答:相同之处：股票与债券都是金融工具，它们都是有价证券，都具有获得一定收益的权利,并都可以转让买卖。两者的区别:①

性质不同②

发行目的不同③

偿还时间不同④

收益形式不同⑤

风险不同⑥

发行单位不同6、指数基金及其优点。答:(1)国内外研究数据表白,指数基金可以战胜证券市场上７0%以上资金的收益。在美国，指数基金被称为“魔鬼”，其长期业绩表现远高于积极型投资基金。（2)有效的规避金融市场的非系统风险:由于指数基金分散投资，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成大的影响，从而规避了个股风险。(3)交易费用低廉:由于指数型基金一般采用买入并持有的投资策略,其股票交易的手续费支出会较少,同时基金管理人不必非常积极的对市场进行研究，收取的管理费也会更低。低廉的管理费用在长期来看有助于更高的投资收益。(４)投资透明，可有效减少基金管理人的道德风险。指数基金完全按照指数的构成原理进行投资,透明度很高。基金管理人不能根据个人的喜好和判断来买卖股票,这样也就不能把投资人的钱和其别人做利益互换,杜绝了基金管理人不道德行为损害投资人的利益。五、判断题：1、激励功能是金融衍生工具的衍生(延伸)功能之一。（√)２远期外汇交易合约的流动性比较强(×)５、期权买入方支付期权费可购买看涨期权,期权卖出方支付期权费可卖出看跌期权。(×）６、理论上讲，在期权交易中，买方所承担的风险是有限的,而获利空间是无限的。(√)７、可转换债券的转换价格可以随着股票市场价格的变化而调整。(√）8、当客户卖出ADR而无人买入时,客户必须等到有人买入时才可以将手中的ADＲ卖出。（√）9、从国际惯例来看，在交易所进行的股票交易,在场外柜台进行股票交易都是股票的上市(交易)，而我国通常意义的股票交易都是在证券交易所进行的股票交易。（√)10、H股上市公司上市后公司股票的市价必须高于1０000万港元。（×)11、股份公司上市后因违犯有关规定，被终止上市的,将不能再申请上市(×)１3、一般来说，资本化比率低,公司长期偿债压力小。（√）１4、一般来说，固定资产净值越大越好，资本固定比率越小越好。（×)六、计算题１、某人持有总市值为100万港元的股票8种,他紧张市场利率上升，想运用恒指期货对自己手中持有的现货进行保值,假如当天恒指为9０00点（恒指每点价值５0港元)，通过数据得知，每种股票的贝塔值为1.02,1．05，１.04,1．10,１．06，1.０７，1.2０，1.30,每种股票的权重为1２%，１5%，16%，8%，１８%,10%，13％,８%,现要对该组合进行价格下跌的保值,应如何操作？假如3个月后,该组合市价总值９4万元,恒指８5０0点,投资者对冲后总盈亏为多少?答：证券组合的b＝1.０2×１2%＋1５%×1.０5+1６%×1．0４＋8%×1.10+18%×1.06+1０%×1.07+13%×1．20+8%×1．30=1.0９２１投资者卖出期货合约的份数:１０0０0０0÷(50×9０００)×1.09２1=2.43四舍五入，投资者卖出的两份期货合约3个月后,投资者现货亏:１00-94＝6万港币期货合约对冲赚钱＝(９000-8500)×5０×2＝5万港币答：投资者总体亏损1万港币。2、某人买进一份看涨期权,有效期3个月。当时该品种市场价格为18元。按协约规定,期权买方可在3个月中的任何一天以协定价格20元执行权力，期权费为每股1元。若干天后，行情上升到24元，期权费也上升到每股3元，问该投资者如何操作可以获利最大。答:（1）直接购买股票获利:（２４-1８)×100=６0０(元)收益率=600/18×１00＝3３.33%(2）履行合约获利:（２4-20－1）×１00=3０0(元）

收益率＝300/1×１0０＝30０％此外还要支付资金头寸。(3）假如再出卖期权合约(３-１）×100=2０0（元）

收益率=20０/1×100=２0０%收益率虽然比履行合约收益率低,但不需要支付资金.属于买空卖空．%l+C＇v）I03、某人买入一份看涨期权,同时又卖出一份同品种看涨期权。期权的有效期为3个月。该品种市价为25元,第一个合约的期权费为3元，协定价格为27元，第二个合约期权费为2元,协定价为28元。请对投资者的盈亏情况加以分析从什么价位开始投资者正好不亏不盈?。答：市场价为30元投资者正好不亏不盈。4、某人买入一份看涨期权和同品种看跌期权一份，假如目前该股市价为18元，看涨期权合约期权费３元,协定价19元，看跌期权合约期权费２元，协定价２6元,试证明投资者最低的赚钱水平为2０0元。答:看涨期权执行结果:（１8-19）×1０0-３０0=亏400看跌期权执行结果：（26－１8)×10０-200＝盈60060０-400=200元５、某人买入一份看涨期权,协定价2２元，期权费3元,该品种市价19元。他认为市场处在牛市,看跌期权被执行的也许性较小，于是又卖出一份看跌期权,协定价16元，期权费2元,两份合约到期日相同,请辅助图表将投资者也许出现的赚钱亏损情况加以分析。答：看涨期权执行结果：亏损60０看跌期权执行结果：赚钱50０+5０0-600＝亏１０0元七、简答题：1、期货合约的重要内容涉及哪些?(1)标准货的数量和数量单位(２)标准货的商品质量等级（３）交收地点的标准化（4)交割期的标准化(５)保证金的标准化。应当指的是,期货合约在期货市场运作中起着举足轻重的作用。假如期货约的开发设计随心所欲,对期货商品的选择不严格，很容易导致该种期货约的交易失败。因此,必须根据商品的具体情况,合理制定期货合约。3、期权价格制定的依据。答:期权价格制定的依据是:看涨期权的协定价与期权费呈反比变化；看跌期权的协定价与期权费同比变化。期权价格重要由合约的内在价值构成，这内在价值是市价与协定价的差额,看涨期权的协定价应比市价低，看跌期权的协定价应比市价高。期权价格以买方的利益为调整依据。4、股票两地上市有什么好处？答:两地上市是指一家公司的股票同时在两个证券交易所挂牌上市。对一家已上市公司来说,假如准备在另一个证券交易所挂牌上市，那么它可以有两种选择：一是在境外发行不同类型的股票,并将此种股票在境外市场上市。我国有些公司既在境内发行A股,又在香港发行上市H股，就属于此种类型。二是在两地都上市相同类型的股票，并通过国际托管银行和证券经纪商，实现股份的跨市场流通。此种方式一般又被称为第二上市,以存托凭证(AＤR或ＧDR)在境外市场上市交易就属于这一类型。从证券市场的实际运营情况来看，将股票在两个市场同时上市具有以下优点:(１)每一个国际性证券交易所都拥有自己的投资者群体，因此，将股票在多个市场上市有助于扩大股东基础，方便投资者交易，提高股份流动性,增强筹资能力;（2)公司股票在不同市场上市尚有助于提高公司在该上市地的知名度,增强客户信心,从而对其产品营销起到良好的推动效果;（3)公司往往选择市场交易活跃、投资者较为集中的证券交易所作为第二上市地,通过股份在两个市场间的流通转换，使股价有更好的市场表现:（4)为满足本地投资者对于公司信息披露的规定,公司须符合第二上市地的法律、会计、监管等方面的规则,从而有助于提高公司的信息披露水平，提高公司运营的透明度，为公司的国际化管理发明条件。正由于两地上市具有以上这些优点，国际上许多著名的跨国公司，如“奔驰汽车”、“汇丰银行”等都分别同时在全球的不同交易所上市交易。但公司在两个以上的市场同时上市,也存在不同市场对同一公司的股票估价不同而导致的价格信号紊乱、信息披露成本高、因须同时遵守不同上市地的法律和规则而导致公司运作难度加大等问题。5、我国证券法规定出现什么情况上市公司要暂停上市?答：我国证券法规定出现以下情况时上市公司要暂停上市：（1）公司股本总额、股权分布发生变化,不再具有上市条件。（2)公司不按照规定公布其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载。(3)公司有重大违法行为。(４）公司最近3年连续亏损。作业三一、填空题１、反映公司获利能力的指标重要涉及（主营业务利润率）（销售净利率)（资产收益率）等。2、总资产周转率是用来测定(总资产）对(收入)所做奉献限度的指标。3、（销售净利率)这项指标是反映一元销售收入带来多少净利润的指标。4、市盈率指标通常不用于(不同行业公司)的比较。5、一般性，每股钞票流量应(高于）每股收益。6（收益指数率）是反映公司实现净利润的的钞票保障限度的指标，一般来说该指标（越大)越好这个指标假如和公司的（每股收益）结合使用效果更好。７、当公司处在初创或成长期,其投资活动的钞票流量一般是（净流出)态势。当公司处在成熟期或衰退期，投资活动的钞票一般呈（净流入)态势。8、对于筹备活动的钞票分析表白,当公司处在初创期，会发生（大量的钞票流入），当公司处在成熟期或衰退期，钞票流转以（流出）为主。９、众所周知，市场利率与证券商品价格呈（负相关）变化。1０证券组合理论的重要内容是在投资者（追求高的投资收益）并尽也许(规避风险的前提下阐述的一套理论框架。1１、协方差是衡量两种证券之间（收益互动性)的一个测量指标,它对证券组合风险起着直接放大或缩小的功能。1２、相关系数的取值范围在（+1和－1之间）相关系数越接近于1，两种证券的（正相关性）越强,证券组合的(风险)也越大。１3、美国标准普尔公司和穆迪投资评级公司所评债券分为（长期)和（短期）两种所以(一年）为区分两者的界线。14、标准普尔公司把债券评级分为(四等十二级)。15、β可以代表（方差)作为衡量风险的指标，它与有效证券或有效证券组合的(预期收益率)呈正向关系。二、单项选择题:1、资产负债率是反映上市公司（D、资本结构)的指标。3、资产收益率是反映上市公司（Ａ、获利能力)的指标。4、一般性,上市公司二级市场上流通的股票价格通常要（C、高于）其公司每股净资产5、系统性风险也称(A、分散风险

)风险。６、非系统性风险也称(C、残余风险）风险。7、证券投资品种中(C、普通股票)是风险最大的。８、（Ａ信用交易风险)属于系统风险9(C、公司道德风险)属于非系统风险。1０、证券组合的方差是反映（Ｄ、投资风险)的指标。1１、假如协方差的数值小于零,则两种证券的收益率变动结果（B、相反

)12、相关系数等于-1意味着(C、两种证券之间风险可以完全对消

)13假定某证券的无风险利率是5％市场证券组合预期收益是１0%β值为0.９，则该证券的预期收益是（B、9.5％）。１４、（D、BBB）是正常情况下投资者所可以接受的最低信用级别。15、我国债券评级级别设立是（A、三等九级）。17、资本市场线方程的截距是（A、无风险贷出利率)。18、无风险证券的值等于(Ｂ、0）。1９、假如某证券组合的基准为1.0，而其中某股票的β值为0．90,表白（C、该股票的波动性比证券组合的波动性低0．05）。2０β值衡量的风险是(Ａ、系统性风险）三、多项选择题1、反映上市公司资本结构的指标重要有(A、资产负债率C、资本化比率

D、固定资产值率）等。2、短期偿债指标重要有（A、流动比率Ｂ、速动比率

C、钞票比率

D、应收帐款周转率）等。3、反映公司经营能力的指标有（C、钞票周转率

D、营业周期)等。4、下列有关股东权益的说法对的的是（B、在通货膨胀加剧时,股东权益比率低对公司经营有利C、在经济紧缩时，股东权益比率高对公司经营有利D、一般来说，股东权益比率较高，偿债压力小)5、一般性,公司的钞票流量重要发生在其（Ａ、投资活动领域

B、经营活动领域D、筹资活动领域

)。6、系统性风险经常表现为(Ａ、地区性战争

Ｂ、石油恐慌

C、国民经济退

)。7、政治政策性风险重要涉及(A、重要领导人的变更

B、货币政策发生变化Ｃ、利率政策发生变化D、宏观经济政策的调整）的变化。８、公司经营所需要的资金,重要有(A、自身累计资金

B、发行股票

C、发行债券D、银行贷款)几种渠道。9、证券信用评级的功能是（Ａ、减少信用投资风险

Ｂ、减少信用评级筹资成本C、有助于规范交易与管理)。１0、信用评级的局限性表现在（Ａ、信用评级资料的局限性

B、信用评级对管理者的评价薄弱Ｃ、信用评级的自身风险

Ｄ、信用评级不代表投资者的偏好）11、下列有关β值的说法不对的的是:(Aβ值衡量的是非系统风险

B证券组合相对于其自身的值为0D、无风险证券的值为1）。四、判断题1、资产收益率一般是最受投资者关注的指标（×）2、市盈率是表达投资者乐意支付多少价格换取公司每一元收益的指标(√）3主营收入含金量这项指标高,反映公司的产品适销对路，市场需求旺盛（√）4、股东权益比率是反映偿债能力的指标（√)5、资本固定化比率是反映偿债能力的指标(√)6、在进行财务分析时,只有将各项指标结合在一起分析,才干真正了解公司的财务状况(√)7、钞票流量分析中的钞票即指库存钞票（×)８、一般来说，上市公司目前的赚钱水平较好,其在二级市场的股价也高(×)9系统性风险发生时，证券市场的股票所受的影响限度基本上是相等的（√）10、证券投资组合不是投资者随意的组合，它是投资者权衡投资收益和风险后,拟定的最佳组合(√）11、一般情况下,单个证券的风险比证券组合的风险小(×）１2、协方差为正值时,两种证券的收益变动趋同(一致)。13、方差在任何情况下都是正数,协方差值可正可负（√)14、证券组合相对于自身的β值就是1(√）16、当相关系数为－1时,证券组合的风险最大(×）17、信用评级机构要对投资者承担法律上的责任(×）18、信用评级最重要最直接的作用是提供借贷行为风险限度的信息,以保证借贷行为的可靠性和安全性(×)19、信用评级有助于筹资公司减少筹资成本(√)20信用评级在一定限度上具有滞后性（√)五、计算题１．下表为某公司的资产负债表和损益表：资产负债表钞票8０01500短期借款３０0２00短期投资10０40应付帐款５０0400损益表项目本年累计上年累计一、营业收入１40００1０500减：营业成本（销售成本）800０6５00该公司1996年发行在外股票数１200万股,199７年15０0万股，其平均市价分别为5.０元和5．５元,1997年派息５00万元。问:1９97年该公司(1）资产负债比率?（２）流动比率？（3）速动比率?（4)应收帐款周转率？(5)存货周转率？(6)总资产周转率？（7）利息支付倍数？（８）市盈率?（9)每股净资产？（10）1９9７年每股支付的股利？答：1997年该公司（1）资产负债率＝负债合计÷资产总计）资产负债率＝（168０+200＋200）÷(39４０+４00＋1900+50）＝０.33１（2）流动比率=流动资产÷流动负债流动比率＝３９40÷1680=２．35(3)速动比率＝（钞票+短期有价证券＋应收帐款净额）÷流动负债速动比率=(流动资产－存货－待摊费用-预付货款）÷流动负债速动比率＝（150０+４0+1３00）÷168０=1．69（４）应收帐款周转率＝360÷应收帐款周转天数(第三版P2２０)?应收帐款周转率＝３60÷(５)存货周转率(存货周转天数）=营业周期-应收帐款周转率（第三版P２21）?存货周转率(存货周转天数）=(6)总资产周转率＝营销收入÷资产总额（第三版P22１)总资产周转率=（１4000-8000－400-800-70-７00)÷6290＝0．6４１(7）利息支付倍数=税息前利润÷利息费用）利息支付倍数=4130÷(4130－2065）=２．０0（8)市盈率＝每股市价÷每股收益）市盈率＝5.５0（9）每股净资产=净资产÷普通股股数每股净资产＝净资产÷1５00＝（10）199７年每股支付的股利=股利支付率×每股净收益×1０0％每股支付的股利＝50０÷1500=0.33３２．下表列示了某证券M的未来收益率状况的估计。请计算Ｍ的盼望收益率、方差和标准差。收益率１6%10％8%概率1／31/21/６答:(1)盼望收益率：1６%×１/3＋1０%×1／２+８%×1/6=11.66％(2)方差：(16%+１0%＋8%)÷3＝11．33%1６％-11．3３%=２1.８%10％-11.33％=１．77％8%－1１.33%＝11.09%２1.８%＋1.７7%+11.09％=３4.66%３４.66%÷3＝１1.55％（方差）(3)标准差：＝0.0385六、简答题2、股东权益指标是否越高越好，为什么?股东权益指标不一定是越高越好。一般来说,股东权益比率大比较好，公司的偿债压力小。但也不能一概而论。从股东来看，在通货膨胀加剧时,公司多借债可以把风险转嫁给债权人;在经济繁荣时,多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时、较高的股东权益比率可以减少公司的利息承担和财务风险。４、证券信用评级的功能证券信用评级的功能有：(1）信用评级减少投资风险。信用评级重要的功能是提供借贷双方行为风险限度的信息。(2)信用评级减少筹资成本。筹资成本与债务人的资信情况密切相关。(３）信用评级有助于规范交易与管理。作业四一、填空题1.道氏理论将市场的波动起伏比作三种由其强到弱的模式:(重要趋势)、(次要趋势）、(平常波动）。市场在第一种趋势下运营时,其振幅至少在（2０%)。做短线的人经常要关注（平常波动)。２.技术分析的对象是(图表）；技术分析的要素是（价)、量、（时）、空。3、一般性，假如市场的认同限度小，分歧大，则成交量（大）;市场的认同限度大，分歧小,则成交量(小)。４．光头光脚的阳线开盘价等于(最高价)，收盘价等于(最低价)。5．带有下影线的光头阳线属于（先抑后扬);带有上影线的光脚阴线属于(先扬后抑）。６．十字星K线的收盘价假如比上一交易日的（高)，则为红十字星。十字星的收盘价假如比上一交易日的（低），则为黑十字星。7.字星Ｋ线的上影线假如比较长,说明(空方力量稍强）。8.Ｔ型或倒T型K线的颜色应参照上一交易日的（收盘价）而定。9、(三个高点和两个低点）是喇叭形形成标志。10、市盈率在计算时通常等于（股票价格）除以（上年度每股税后赚钱）,人们通常采用(商业银行存款利率的倒数)来衡量市盈率指标的合理性。１１.平滑异同移动平均线是为了填补（移动平均线)频繁买入或卖出信号而设计的一种技术分析方法。MACD是由[正负差(DIＦ)]和[离差平均值（DＥA)]两部分组成。1２.威廉指标的数值介于(0——１00）之间。当威廉指标为(50)时，多空力量均衡,当威廉指标在(８0%——100％）之间时，市场处在超卖状态,当威廉指标在（０%——20％)之间时,市场处在超买状态。13．假如购并公司要成为目的公司的绝对控股股东的话，必须满足控股比例在（50%）以上。1４．公司购并过程当中的焦点问题是对目的公司的（价格)拟定问题。15.生产同类产品厂商之间或者同一市场领域竞争的经营者之间进行的购并称为(横向购并）。１６、在寻找并拟定收购目的公司的时候,一方面要进行的是（理智的、科学的、严密的分析)。17、我国上市公司在购并及资产重组中经常运用的方式是（股权转让、资产置换、收购兼并）。18.发展证券市场的"八字＂方针是法制、(监管）、自律和（规范）。1９．以散布谣言等手段影响证券发行、交易，与别人串通，进行不转移证券所有权的虚买虚卖,以制造证券的虚假价格的行为属于(操纵市场行为)。二、单项选择题1．目前,世界上广泛采用的道·琼斯股指是以（Ａ．18９4年１0月１日3０种工业股均价)为基点10０点的指数。2.收盘价、开盘价、最低价相等时所形成的Ｋ线是（Ｂ.倒T型)３.对于仅有上影线的光脚阳线,（A.阳线实体较长,上影线较短

)情况多方实力最强。４.对于带有上下影线的阴线,（A.上影线较长，下影线较短，阴线实体较长)空方实力最强。5.Ｔ型K线图的特点是(A.收盘价等于开盘价）6、头肩底向上突破颈线,（B、成交量较大）突破的也许性大。７、某股票的第五天的股票均值为８.8０，第六天的收盘价为9．05，如做5日均线,该股票第六天的均值为（B、8.8５)。8.移动平均线呈空头排列时的情况是（A.股票价格、短期均线、中期均线、长期均线自上而下依次排列)9、一般来说,市盈率低的股票,投资价值（C、较好）10.2０23年１月7日某股票收盘价9．80元,其５日均值为10.20元，该股票的乖离率(5日）为(Ａ.-3.92%)。１1.根据MACD指标分析，当ＤＩF和ＤEA指标均为正值时,且DIF从下向上突破DEA,此时投资者较好的投资办法是(Ｂ.卖出)。1２.一般情况下，在20区域下，（C．K线由下向上穿过D线）是买入信号。13.假如某股当天收盘价10.5元,其5天内最高价1１.00元,最低价10.０0元,该股当天未成熟随机值(5）为(A．５0）。14.假如某股票10天内的最高价为１5元,最低价为1２元，第十天的收盘价为１３元,那么该股票的10日威廉指标为(C.６6.67)15.某股当天新上市,共成交3０00万股，而该股流通总股本为80０0万股，该股当天的换手率为（Ｂ.３7.5％）。1７．为解决购并公司的货源供应不畅和货源价格控制问题,同时也为了便于公司控制销售价格稳定,一般会采用（

B.上游整合)战略。18．在拟定收购目的公司的价格的时候，根据对上市公司的赚钱能力的判断和估计，同时也能反映出投资者对该公司的前景信心的定价方法是(C．市盈率法）。19.对购并目的公司进行法律方面的审查分析目的是为了(Ｄ.A、B都是）。20.在公司预先知道也许被收购的时候,可以采用股票交易的反购并策略,会引起公司股本结构变化的方法是（Ｃ．股份回购)。２1.自律性管理监督重要由证券市场内一些机构自行制定一套规章制度,这些机构不涉及(A.证券监督管理委员会)22.在证券发行信息披露制度中处在核心地位的文献是（A.上市公告书

）

23．上市公司在以下（D.公司从海外引入一名新的部门经理)情形下,不需要公布临时性公告。24.当投资者对某家上市公司的股票持有比例达成(C．3０%)时,除了按照规定报告外，还应当自事实发生之日起45日内向公司所有股东发出收购要约，并同时刊登到有关报纸上。2５．上市公司在进行信息披露时,规定提供连续性的信息披露文献,以下不属于此类文献的是(B.临时公告书)三、多项选择题1、技术分析的前提是（A.证券的价格完全由市场的供应与需求决定B.证券价格走势有其一定的趋势Ｃ．证券价格的走势可以在有关图表中得到反映D.证券市场的规范有助于提高技术分析的准确性）。2、(Ａ.光头光脚的阴线

B.带有上下影线的阴线）ｋ线收盘价小于等于开盘价3、(AＣ)情况下考虑买入股票(实线代表均线,虚线代表股价线,纵轴代价格，横轴代表时间)4、应用旗形时应当注意（A、旗形出现前期,一般应当有一个旗杆C、旗形连续的时间不应太长D、旗形在形成之前和被突破之后,成交量一般较大）。5、广义上的购并应涉及（

B.出售

C.扩张Ｄ.购回与接管）等方式。6、目的公司价格拟定的方法重要有(A.净资产法Ｂ.收益资本化法Ｃ.钞票流量法

D.净价收购法)。７、股份回购可以采用(B二级市场购买Ｃ协议收购

Ｄ、要约收购)三种方式。8.证券欺诈行为重要是指(Ａ内幕交易B欺诈客户

D虚假陈述)等违法行为。9.证券市场中除了证券欺诈行为外,其他违规行为还涉及(A．擅自发行证券B.为股票交易违规提供融资融券及投资交易C.上市公司违规买卖本公司股票D.上市公司擅自改变募股资金用途）。10.对各类证券从业机构的欺诈客户行为，根据不同情况,可以处以(A应单处或者并处警告

B限制或暂停其证券经营业务Ｃ没收非法所得D罚款）。四、判断题１.证券投资的技术分析一定限度上是建立在公司的财务状况和对宏观经济政策分析的基础上。(×)２.证券投资技术分析的理论认为股票价格有其一定的运营规律。（√)４.对于带有上下影线的阳线,上影线越长，下影线越短，对多方越有利。（×）。5、出现十字星的K线往往暗示着行情要反转。（√）7.T型K线图下影线越长,空方力量越强。(×)８、支撑线和压力线的地位不是一成不变的,而是可以互相转化的（√）９移动均线具有惯性和助长的特(√)1０．移动平均线会频繁的发出买进或卖出的信号，使投资者容易受到迷惑(√）11．KDJ指标中J值的取值范围在0-10０之间。（×)12．假如某股票某天换手率比较高,说明股当天成交活跃。(√）1３．购并公司成为目的公司的相对控股股东，占有目的公司股权比例为2５%,就表白对目的公司拥有控制权。（×）1４．财产锁定是那些手中钞票流量比较富余的公司面临恶意收购时所经常运用的一种反购并策略。(×）1５.最为常见的收购出资方式是股票收购方式。(×）16．美国证券监管制度在世界上较为成熟,是自律性监管的典型代表。（×）17.发展和规范是证券市场的两大主题,发展是基础，规范是目的。（√）18.公司发生重大亏损或者遭受超过净资产20％以上的重大损失应当被归属于公司的重大事项。（×)。1９内幕消息是指为内幕人员所知悉尚未公开的和也许影响证券市场价格的重要消息。(√)五、计算题

2．某公司上年度税后利润452０.３０万元,上年初总股本700０万股,6月份有一次送股行为，送股比例为10:2。假如目前该股的股票价格为18.８0元,请计算其市盈率。答：（一）先求加权股本：=（上年年初股本×12＋上年新增股本×实际使用月份)/12=（7000×1２+70０0×２/10×6）12=7７０0(万股)＃Ｗ0t２`2\％f#｝"{＆上年平均每股收益=上年度税后利润/加权股=４520.30/77０0=０.５９(元)

N+Q;(二）市盈率＝股价/每股收益=１8.80/0．5９=32(倍)一、单选（Ａ．销售净利率)是反映公司获利能力的指标。(D.BBＢ）是正常情况下投资者所可以接受的最低信用级别。(Ｂ．信用交易风险)属于系统风险。(C．失衡）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。Ａ.宏观调控下的减速B．转折性D．稳定、高速（D.BＢＢ)是正常情况下投资者所可以接受的最低信用级别？“熨平”经济波动周期的货币政策应当以买卖(D．政府债券)为对象。Ａ股上市的条件不涉及(B．公司成立时间必须在一年以上)。H股上市公司公众持股人数不得少于(D．100)人。按我国《证券法》规定,综合类证券公司其注册资金不少于(C•５0０00)万元。按照我国《证券法》第二十六条规定,证券的包销、承销期最长不能超过(D.９0天)。按组织形式投资基金可分为(C．契约型投资基金)和公司型投资基金。把股票分为普通股和优先股的根据是（D．享有的权利不同）。财务分析的重要方法不涉及（C.钞票流量分析法）。持有（B．1０%)以上股份的股东享有临时股东大会的召集请求权。证券投资风险存在的特殊性不含(D．证券投资市场交易数据不充足)。从管理的角度防范证券投资风险的方法不涉及(D．行业的自律管理)。A．法律制度的健全B．监管措施的完善Ｃ.交易中介的自律管理当投资者对某家上市公司的股票持有比例达成30%时,除了按照规定报告外,还应当自事实发生之日起(D.45日内)内向公司所有股东发出收购要约,并同时刊登到有关报纸上。道－琼斯分类法把大多数股票分为：（A.三类)。定向募集公司内部职工股,其比例不得超过公司股份总数的(Ａ.10%)。对开放式基金而言，投资者赎回申请成交后，成功赎回的款项将在(D.T+7)工作日向基金持有人(赎回人）划出。对看跌期权的买方而言,当(Ａ．标的资产市场价格高于协定价)时买方会放弃执行权利?对证券经营机构的监管不涉及(D.行政性监督;)。发行可转换债券对投资者有(Ｄ．可以在低风险下获得高收益)