12月基金组合月报：市场情绪回暖精选均衡配置

正文目录11月市场回顾 3市场体顾1市触底弹资流金、地板块 3基金场顾1权型基表较好 5基金经理看市：情好，预期乐观 6投资机会展望：预回，精选均衡 7权益类基金组合推荐 10分类型基金优选推荐 12新能基优选 12消费基优选 14医药基优选 15周期基优选 16军工基优选 18金融产基优选 18主动化金选 19风险提示 20图表目录图表1：各大指数本月现 3图表2：11月大盘价值格表现最好 4图表3：11月房地产领涨 4图表4：11月净流入前大行业 5图表5：11月净流出五行业 5图表6：111月QDII基金表现最好 5图表7：11月市场涨幅前的基金 6图表8：PMI本月继续在枯线下徘徊 8图表9：工业企业库存平 8图表10：进出口同比增下降 8图表11：出口集装箱运指数下行 8图表12：工业企业利润计同比下降 9图表13：商品房成交面萎缩 9图表14：债券利率自3底开始下行 9图表15：DR007上行 9图表16：利率上行，流性边际趋紧 10图表17：本期基金组合荐（单位：亿元） 10图表18：新能源基金产推荐关注 12图表19：消费基金产品荐关注 14图表20：医药基金产品荐关注 15图表21：周期类基金产推荐关注 17图表22：军工类基金推关注 18图表23：金融地产类基推荐关注 19图表24：主动量化基金荐 191月市场回顾市场整体回顾：1月市场触底反弹，资金流入金融、地产板块11月证涨8.，深成上涨6.84沪深300上涨.81，业板上涨.54，证00涨6.1中综财指跌.81。股面，生指数月涨6.6生科指本涨33。股面道斯业指数本月涨.6，斯克指涨4.在场对联后加充预期国内地和疫化续台的景，内主市场弹。图表1：各大指数本月现6210，A股场面，PMI继荣线济复地和疫策现供给的际值优长领幅12.盘成涨幅最为.06产策疫策化短地产业与后苏块大反弹但苏路折长期看质发仍我国一段济重预后续成风仍于值格。图表2：11月大盘价值格表现最好14大盘成长14大盘成长大盘价值中盘成长中盘价值小盘成长小盘价值121086420-2，从行看1房房块月涨0%筑（1食品（1银金99等板紧其块月跌度大，幅8。金流来，1资金流入的行业银品非银等9个中前大业别入4亿元3亿0亿元其行资呈净流状算设、电子、机械设备和医药生物为前五大净流出行业，其中计算机行业净流出金额达9亿电设业净出为6元整来月倾向流入金地、费板，大出TT制行业。图表3：11月房地产领涨5010，图表4：11月净流入前大行业 图表5：11月净流出五行业500050000

0计算机 电力设备机械设备 计算机 电力设备机械设备 医药生物电1010202030304040银行 食品饮料 非银金融 房地产 钢铁 50，：亿元 ，：亿元基金市场回顾：1月权益型基金表现较好从基市来1月DI基表最，月幅为2另权市场回的景增基、票基表好总来有12基金本月实了收3类收益收利快上响1纯型金混合债型数现差虑年来收率现好基为类投基金涨为27之债基币可债金年现益。偏股基表最，跌幅为。图表6：11月QDII基金现最好，本月场前20名金主分在股其中幅高为琦理的泰瑞经沪，月幅到，年来益为5。其次何所理华柏瑞洲月达到今以益率为。图表7：11月市场涨幅前的基金证券代码证券简称基金经理规模（亿元）年初至今收益率%近一月收益率%00343.OF华泰柏瑞新经济沪港深何琦0.42-25.1547.7546000.OF华泰柏瑞亚洲企业何琦0.36-31.9942.2400192.OF前海开源沪港深汇鑫A陆琦,魏淳0.17-11.8742.0116496.OF交银中证海外中国互联网邵文婷97.68-10.4641.7901135.OF华泰柏瑞港股通时代机遇A何琦0.54-29.6141.2015967.OF嘉实中证海外中国互联网30EF刘珈吟,田光远6.55-15.4040.5215965.OF广发中证海外中国互联网30EF夏浩洋33.01-15.3840.4400512.OF中融沪港深大消费A冯琪,陈荔0.13-19.6238.5651320.OF招商中证全球中国互联网ETF苏燕青1.05-9.5038.3851300.OF易方达中证海外互联ETF余海燕,范冰317.8-20.6238.1267100.OF西部利得策略优选A何奇3.33-29.0538.0300625.OF汇添富沪港深优势精选陈健玮0.33-24.2338.0300498.OF长信全球债券人民币傅瑶纯0.6210.9836.8315972.OF富国中证港股通互联网ETF蔡卡尔18.08-23.0536.4451330.OF华夏恒生互联网科技业ETF徐猛204.9-25.0336.3800718.OF浙商港股通中华预期高股息指数增强A贾腾2.59-5.6436.1851370.OF华宝中证港股通互联网ETF周晶,丰晨成3.80-19.6236.1701274.OF光大保德信品质生活A詹佳5.60-24.8035.6100637.OF易方达中证海外互联ETF联接A人民币余海燕,范冰70.26-20.2734.7701311.OF华夏恒生互联网科技业ETF接A徐猛,鲁亚运4.25-23.2334.67，基金经理看市：情绪好转，预期乐观随着际要济加预期价对分俄冲突国宏情不确定性素逐清分基经认当市风险部得了放市场绪有望到转现地和防相政出了际的防政优需要定的时适以渐复态观底实时可能靠后个业的复也会在同节产的量消的复间都拉产融政策推出超市预管产数依下对来预变乐来产需侧的相政有延分基经更保房家产链种基建来会保稳产出是宏经较重的动项地阶性稳是复可能还要长过望后股性比度看市短仍于权益场有好配价值港由前调较多目风偏回的潜较大。对于要资向我进行以总：周期关块地产链当的全较企未有策盈方的好的催于质司以关炭年产增速比将降若明年济回升预下火消增速计于年铜铝等色种明的给增要弱于年未随经苏网资度加铜矿需消预也走高。消费产步行奏明内疫策更加学精大度减少对济影从期计呈L复建议部步放开病例可会幅长建配置分御标前居的产债修仍需一定时只需复的预出块上性较注店免等长逻辑和本扎的业地产策台度预家明业预稳四度或会生值换。科技长好主控技级复升的司导体板块前于期底四度分司入比提年中业本面望见底板整机仍预个公股表会领表好绩先复以及明有产周的司算板当业股价处低行有限，若政和业需修可会整机的节主看情向刺激政策，业需医疗T对有好现四规支医互联互通建来5年进全面国产费子也于场部置厂商动率开上库期本进后药块好中期表前于防政策优角看药零、医器等块疫康复关题计较表现。军工前较的期确定较来要间点逐临中看行业景度进相稳的时来逐向用航航贸范扩展目前整估已不宜年初般军行信的淡来行中找l机会工机是来济复重的目销量同回能板较大部基经认需警预过及争局恶的分块更关注术上的革光领需关注年外需外要明硅的格否会现缓慢行部基经为若年季销能保持高长在值复的投资机须供格甄选同环因场担需复不预导致跌或形较投机。投资机会展望：预期回暖，精选均衡国内1官制业I为48较降.2个点继枯下。制造景度续行生产动订需整较制业建业务业务动样于值气降显非造业气平所落生产营活动有放工业产品货平上走比至1.0企业库存压有加。图表8：PMI本月继续在枯线下徘徊 图表9：工业企业库存平PMI非制造业P非制造业PMI:建筑业非制造业PMI:服务业非制造业PMI:商务活605040

65000 工业企业: 工业企业:产成品存货550005000030 45000201002017-012017-122018-112019-102020-092021-082022-07

4000035000300002017-22017-122018-102019-8 2020-6 2021-4 2022-2， ，：亿元10中出同增3较值著增速外求温，集装运指持大下比降3预示出景度下同比速7，正。内仍处疲的。激需在行。图表10：进出口同比增下降 图表11：出口集装箱运指数下行200出口金额:当月同200出口金额:当月同比进口金额:当月同比150100500-50-100 CCFI:综合指数35003000250020001500100050002019-9-6 2020-5-6 2021-1-6 2021-9-6 2022-5-6， ，最新模上业业收和润示截至10营业入计比长，较上期进一步缩小，而利润总额累计同比呈3，跌幅扩大。显示了在疫情影响下，整体宏经仍偏，需求然弱，业经营压进有增从月的产售据看0城品销面较月有回，仍于9月的水平。总体量小底升，有所善，可房产相政利好的见成效，政策果需间察目前内济本仍弱波区产数仍处于底段宽用地产策断力积推进地。200工业企业:200工业企业:营业收入:累计同比 工业企业:利润总额:累计同比150100500-50 30大中城市:商品房成交面积:当周值50040030020010002019-10-06 2020-06-06 2021-02-062021-10-06 2022-06-06， ，海外家紧货政仍在程场海加预定已对。从国流性看本十年国利大上，R7月值18，较上月上HBR利升金边变情防政出变币政虽总体维宽，宽程度际所化。图表14：债券利率自3底开始下行 图表15：DR007上行5 3.5 中债企 中债企业债到期收益率(AAA):3年中债国债到期收益率:10年 DR007逆回购利率:7天42.53 22 1.5110.502019-01-02 2019-11-02 2020-09-02 2021-07-02 2022-05-02

02021-01-04 2021-06-04 2021-11-04 2022-04-04 2022-09-04，：% ，图表16：利率上行，流边际趋紧SHIBOR:隔夜SHIBOR:隔夜SHIBOR:1周21.510.502022-01-04 2022-03-04 2022-05-04 2022-07-04 2022-09-04 2022-11-04，：%国内济本整仍现较的面但期市场好几因都边际改市预有续回市经调性价凸均配关注于稳长经复的产产链内消医相关域国安自可控相关科制方等。权益类基金组合推荐国务联联机综组1月磅布关一步化冠炎情控措施科学准做好控作的通知防疫二条化措施落，房地和疫相关政策续化市对来预显改望年内济望一列稳长政策看好趋金组配整风均价与景成板兼顾注重基经的期理力股力操能。图表17：本期基金组合荐（单位：亿元）基金代码基金名称规模（亿元）基金理投资类型投资理念基金观点.OF广发多略.2林英睿灵活配型大盘价风格从中行业发关注供侧的局通公开据关注行边际化选盈利于底部的业评景气和行空间注重掘具估值价比个股以大盘价值风格为代表的资产已具备历史级别的性价比，仓位一提高，仓以运和行为主.OF银华鑫灵活置A.6王海峰灵活配型均衡配置自上下和下而结合将资落到行中最势的子业行业散结合度和估分位选优标的风随着稳增长政策出现实质效果，济企稳回升的趋势更加明确。当济稳住且上行后，关注市场利率变化而对格板构成影。险收益为核心寻找业内值。注回撤安全际权益市场的机会大于风险。以价股和顺周期的行业为主要配置方向。除之外基于产质和3年企业的成长性，自下而上持有长期看的个股.OF易方达经济.4陈皓偏股混型大盘成型结合观中观股判寻具备值的股于逆向握核个股长的性.OF交银启混合A.5杨金金偏股混型中盘成长为主，自下而上挖掘股重组性价估值高寻找长性的中市值基于公司竞争力提升进行布局，前部分公司经过前三季度负向冲业绩表现出较强得韧性，也有部资产受到外部冲击但逻辑仍在，前价格具备优势，看好复苏预期向的被杀优公司.OF中庚价灵动.6丘栋荣，承根灵活配型低估值值投策略未来定性评选基面风低利增长极估值宜的股持组合风险估值可持高增长看好医药制造，制造业中具备独特竞争优的细龙头司算电子、汽车零部件、高端制造等偏成长行业的部分中小盘成长股。大盘价值股中看好金融、地产和部分能源、源类司.OF中庚价先锋.3陈涛普通股型低估值长策略强调长性值的匹注行空增周期位及盈弹性下而注有安边潜高增反转的的，重组性价比看好计算机行业中的医疗信息化、电子政、融I、信、工软件、网络安全等；消费电子、元器件、半导体等；医药低值耗材、设备、疫苗等；新能源板块中的风电设备建精化线消军工等.OF富国优发展.3曹文俊偏股混型大盘成风均上而通过模型判断经济景气度和未来流动性，在大类行业中进行行业比较自下上按风险益比个股分为略、置型弹性种将选股风控系结合把握利增长的定性控制合的险看好与宏观相关性弱的领域，如药器械高值材等光伏能.OF景顺长城能源建混合.2鲍无可偏股混型大盘价风格重安边际价比自下上选视质长。看公司竞争垒持仓基本面稳健，估值偏低，看电力、金、媒等向.OF南方潜新蓝筹.4钟贇偏股混型大盘成风格从中行业发作行业较看重业的间空间性通过绩验行业长性。看产业的长逻辑。当前位置具性价比，选择性价比的成长股投资。四季度会以新能医药作重点仓方向新能景气延续，经过之前下跌估值处合理偏低的位置；医药因为医保采政策出现了明显的边际缓和，绩和估值未来都会出现不错的修复。.OF嘉实消费精选票A.0吴越普通股型以自下而上的选股和消费细分业轮动主依股票来盈间及性比判断看好新型消费，可选消费，重仓品饮料，分类型基金优选推荐新能源基金优选建议关注以重仓新的基金：南潜力新（0基金经钟赟中行出行业较看行的间间弹过绩验行业成性新鑫力（0F基经栾超理聚于期好的方向和产业通过行趋预判，对业景气保紧密跟踪自下而找管理层研发、成管理优的司长期重持有；海源公用事（0F，基金经理崔宸管理，眼长期，选空间大增迅速、确性高的景的赛道精选技术领先、公司治理好的个股，不过分关注短期利润；汇添富盈鑫灵活配置A（0F基金经刘昇管理聚焦源型相关领寻找能持长大的公司。图表18：新能源基产推荐关注基金码基金称规模亿元）基金经理基金征基金点月涨跌（）今年来（）54000.F汇丰晋信低碳锋A79.6陆彬受RE架响估值较为重视（包括个股、行业和市场估值）。结合风险溢价和波动率模型，自上而下研判市场；将股票分为核心资产、低估值值G长周期类产风尽保均从中观自下而上基于基本面和估值动管组合未来重点关注新能源行业的两类投机一供仍持续紧业利够续持的环节二新术投机包括能汽和能发当前主要投资方向聚焦在以电动车代的能产链中、游0.78-19.9300909.F富国新材料新源A11.7徐智翔均衡置实调行权权重行业通过RC、景气度及估值横向比较，通过竞争优势和风险收益率来选择公司，深挖高弹性个股。重视个股安全边，业散挑选能其优环依看好以光储为核心的全球能源需向量齐或有术创新的环节和公司，关注海风后增较确定看机器领域-0.04-14.5600082.F泰达宏利转型遇A50.3王鹏成长股景气投资，投资景气业龙头，追求业绩超预期的维斯双击。看好景气度高、争力强、未来业绩超预期的司持仓光电重仓对能电备纤机设的关提升-6.25-18.1800185.F易方环主题91.8祁禾自下而上精选个股，以企业的竞争势出点持集从竞争格局、价格、赛道和商业模式选择公司，注重竞争格局与格看好伏锂电电等期长型业优企业-0.91-10.1800229.F长城业动A26.7杨宇通过产业的长期趋势，寻找间最大的高成长机会，通过业聚方获个的报。看好伏新源车-3.49-7.1800032.F南方力蓝筹14.4钟贇大盘成长风格，从中观行业发，作行业比较，看重行业时间、空间、弹性，通过业验证行业成长性。看重产业的长逻。当前置性择价高的长投四度以能源+医药作为重点持仓方向新能高气过前跌估处合偏的药因为医保集采政策出现了明显的际绩估未都会现错修。0.35-12.0800242.F汇添富盈鑫灵配置A22.2刘昇逆向投资，寻找长期业绩有望增长公找错机关注基本面驱动的低估值重估机会。高仓运发清能是色新提经的要资抓手，继续看好“分布式光储产业的景对“型面站光储”和“中型工商业光储”业链增了置。3.234.0000055.F广发动力4.35刘玉追求风险收益比，结合个股性价比调整持仓。赚企业业增长的钱。选择行业空间大有行业壁垒、管理好的行业头，注重企业的财务指标，注公司增长的质量、确定性可持有3%仓配行业气向的期业。配置行景度业确性强和疫情形势好转带来的估值修为。伏比高。-0.70-12.0100208.F新华动力A16.8栾超聚焦于长期看好的方向和产业，板块偏好鲜明。立足长期产业势通行趋预对产业景气度保持紧密跟踪，找到优质公司长期重仓持有，适度调整组合结构，偏左侧交易。当前新能源车行业整体估值水平已回低大分头司E在2~0之底估值切换后对应明年业绩15~5之好电备电力司投机会-4.44-22.0800566.F前海开源公用业16824崔宸龙基金经理偏好成长股投资，焦高景气的赛道，关注公司在投资价值和行业长期空间自下上选股。新能运商业式长期长确性对制造渗率低营定性、来发空大。9.33-25.51，消费类基金优选消费关以基达宏中主消利A（基理刘欣刘管踪利指行分估低苏场下本胜有提高；华安信费务（F金斌理消费制造双动，重点资消服相的企涉大费医算运备制行业；富国费题（F金理园深衣住康购选股能力突出；实回报活（F，基金理常蓁，要围绕费制造、科技业优标进布局偏从期角发追稳、预的报。图表19：消费基产品荐关规模

基金经

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今年来基金码 基金称 （亿理元）

基金征 基金点

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（）16062.F鹏华费先4.52孟昊均衡观业足产业长发方下从司地商业式估精个掘企业中长期业绩，行业适度分散均衡，行进风分散增加白和伏备配认为动需所放能存在给剩情况.3.609001.F大成费题3.59齐炜中专注费域农医商等域备较势自而和自而相合不行不时考风收价合时买优公年人费角把需变方向增持求为定风更可控的产看白酒农牧医药化板的分会.0.251900.F华安信费务A67.2王斌消费+制造双轮驱动，基金经理斌的力广股择风择时力非突出看好白酒及受益于疫情复苏泛消领业置散看好公用事业属性的发电服务行业新建通输型消费机会.8.300892.F泰达利证主要消利A3.45刘,刘洋投资于中证主要消费行业中股息率最的分票交灵活.5.407001.F嘉实报活置6.57常蓁围绕费制+求期定可期回合的格入优公有强个选能力擅投食饮料看好竞争壁垒较高的以高端酒电医服为表消费个有争势制业龙头商模稳期间较大竞优明值吸引力科创型业。.7.751971.F交银略报6.77韩威俊追求有续的对益寻找壁垒高盈确性的道和公司寻企稳增和境反转的会采微三段型测算个股预期收益率，行业适度分散，度加手止盈消费行业或在明年迎来较为明显的苏好203业确定性较高的龙头白马，包括白酒、疗务，加医食品应等关司配置.1.300625.F永赢费题A11.9常远自下上衡股关符产发展期势公与气期结精有全长盈利定高机对头偏侧置对际气化的右关，重价比在消费领域寻找长期布局的产括酒家车旅游等关新源业给颈的环节.9.151991.F富国费题A56.1王园园深耕“衣食住行康乐购”领域，优行选有出个选择力淡择追长回消费行业尤其是龙头公司基面仍有较强韧性，看好消费级牌中提仓中于酒奶、店等.0.000660.F嘉实费选22.0吴越大盘长格以下上选和消细行轮为据票未盈空及价判股集度高。看好型费可消食品料.9.5，医药类基金优选可关以医基银瑞前疗（7F基经赵管，通过上下框寻产业趋性会安医药康票AF基金经理陈森管细分子行里，做气和估值性比的比，入研究，企业经和命通过值逻险方面行衡估场寻找终标的融健产灵配置合AF，基经万根个股成长性估的配进逆向资选好道的性比的司华医药物（2F基经张金，市观导进行长投。图表20：医药基产品荐关注基金代码基金名称规模（元基金理基金特征基金观点月涨跌幅（%）今年来（%）.OF安信医健康票A.9池陈森在医药子行业内做景气度与估值性价的比，寻性价比均衡配，善择时看好医药领域中制造级加医药造医.7.6器械特原料药店等块配较多.OF融通健产业活配置合A.3万民远把握拐型公司挖掘形龙头价值发的机会个股择坚持逆向思维，在企业经营低点布局重安全际成性与估值匹配，以中期判断公司成长性不追短期热点行业散个股集中看好创新药、高端医疗械零药店消费苏种、原药等块.2.1.OF工银瑞前沿疗A.0赵蓓自上而下把握行业中观结构性机会，下而挖掘质个股集中度，低手，制回撤配置均衡，看好创新药、、中药、消费医疗块认我国O业场份额仍会升.4.2.OF信澳健中国A.5杨珂自下而上寻找高成长可持续优质公司期持有把握赛道的好公司个股动灵活选股能力强重公的商业式竞争格局行业间、司治理财务指标看好医消费中药.9.4.OF华宝医生物.6张金涛基于企市值的医投手重成长与可市值匹配看好创新药，消费医疗入到复苏趋势，增配底反转标的.8.4.OF交银医创新A.9楼慧源注重中产业势自而上选个股关注长线看短增速确性左侧交相配置均衡重仓医疗服务，中药配提升配医医设等方向，关注医疗服务医疗消费品，受益于国产的设备和材料，生医药创新技术，创新药发外包制造包.6.7.OF万家健产业合A.0高源,霄音均衡置5个气赛在景气新赛道找成性高期差大潜力马挖景气期的投机会生长激科IVD集方案超预期，看好医疗新基建方向.0.9，周期类基金优选周期基建关华文体康题AF，金理畅根据行周司期市场期下上选股好产周或身底的公司。工瑞信国战主（0F，基经理陈小，自上下自下而上相合进中行比较精个；宝源选（F基金经理蔡荣持值资理聚产趋和业景估容度低，重视价找值增长价高行和司进投视准保持仓相对基准的有限偏离，会用12成的仓位捕捉基准以外的机会；华夏能源革新（F基金经郑泽鸿管采用上下和自下上相结的法，深耕产趋专制领好经转升过中有长受的关；大成新锐业（F，基金理韩创重周期板块偏好高气业中具备估性比优、利能强公和气反转具弹的的。图表21：周期类基产推荐关注基金代码基金名称规模（元基金理基金特征基金观点月涨幅（%）今年来（%）.OF华安文健主题A.9刘畅畅根据行周期公司期市场自下而精选股偏好产业或自身部的司通胀压高点现续看好新能行业电力业的盈利将在政策保供和煤价见顶的境下步改出行消线服务疫情后不断复.6.6.OF华夏能革新.7郑泽鸿自上而和自而上结合方，深耕产趋势专注造领好在经济型升过程望长受益的相个股化择持集持仓主要聚焦于有色金属、电力设备、汽等。增加配置了新能源车中游各个环节的龙头以及下游整车环节.1.9.OF华宝资优选A.4蔡目荣丁靖斐价值投理聚产业势和景气度对估容忍较重价比寻找值和长性比高业和公进行资视基持仓相基准有限离用成的仓捕捉准以的机。增配了能源通胀链相关子行业及金配了分小金属.0.5.OF大成新产业.5韩创周期成风格重仓期板高景气行业中具备估值性价比的质利能强的司和气度的具备性的的行业置具段性，好化、有行业。资源需不会显下内明年能实增长供端限制续色资色金属现或佳.0.2.OF万家颐和.4章恒均衡成风自而下察经发展变化从宏视角行行配精选社变迁受益行侧个股的成性与定性左侧局困境反转注重值海外冲有望和内济稳定展注煤电等景度高业绩定强的行业.6.4.OF中泰玉价优选.7姜诚坚持价投赚企业期价造的钱进行下而择选估值的票基于向思判断公司股的安边际否足高过公司业模竞优业间的分来判公司长期E及内生长空。看好龙地产司为行股E下空间限当前PB足够宜，择司管理营好公司.4.8.OF易方达给革.0杨宗昌自下而精选成长的个过估值和气度仓，股趋集会进行当择时增加了工板的配好煤炭源的分机好汽车量化.5.4.OF工银瑞国战略主题.5陈小鹭自上而和自而上结进观行业较，选个股看好相低估价值块重点配置了房地产板块优质龙头.2.4，军工类基金优选军工基建关华大全（F基金理灏理投策略以上下究主结合观业气过比估性比行股达国防和军工（F，基金经何崇恺理在中观行层面从家势、商业模、才供需4维度选心道长国防和军工（F，基金经理海用化型进因计成和价风间好衡降低品的波性控组的险。图表22：军工类基金推关注基金代码基金名称规模（元基金理基金特征基金观点月涨幅（%）今年来（%）.OF南方军工改革A.4郑晓曦邹承原将军工资产分为三类，主机厂类配高性的套企和稳性套企业在行低估维护机配置着景度回增加成配套配置提升集中度，军工向上气度较高，持续看好主厂、分系统、核心零部配套厂等.8.8.OF易方达国防军工.6何崇恺在中观业层从国优势商式人需4个度筛核道以掘自现金持续长长性高、护城河深的个股为选股略分企业长的价增和收益。仓位作，股集。看好军用电子、发动机、导弹息化先进料先进武器平台等成长性较强的赛道.0.3.OF长信国防军工A.6宋海岸基本面和技术面两个角度精选军行业个长保持仓位持对集中持仓军机业链导国防信化为主持续看好军工信息化、材料、航空、航天等细领域的资机会.3.9.OF华安大全A.4舒灏以自上下研为主结合观景气度通过较估性价进股。行业整体估值处于近三较低水平，订单和各项务指标却