第七章国际金融市场

第七章国际金融市场课前思考为什么中国企业愿意选择在美国市场上市？2023/2/5第七章国际金融市场第一节国际金融市场概述第二节国际货币市场和国际资本市场第三节欧洲货币市场第四节国际黄金市场第五节国际金融市场的贸易融资与项目融资第七章国际金融市场1、掌握传统国际金融市场和离岸金融市场的区别。2、了解国际货币市场和国际资本市场的基本内容。3、了解欧洲货币市场的形成与特点。

【学习目标】第一节国际金融市场概述一、国际金融市场概念★

国际金融市场是指进行资金国际融通和国际货币交易活动的有关领域和场所。二、国际金融市场的构成国际货币市场国际资本市场国际外汇市场国际黄金市场短期资金的借贷市场长期资金的借贷市场黄金的交易外汇的交易国际金融市场2023/2/5新型与传统国际金融市场的区别国内投资者国内筹资者国内金融市场国际筹资者传统国际金融市场国际投资者传统国际金融市场新型国际金融市场

（离岸金融市场）一、国际货币市场

是短期资金融通的市场。第二节国际货币市场和国际资本市场银行短期信贷市场短期证券市场贴现市场二、国际资本市场

是一年以上的中长期资金融通的市场。中长期信贷市场国际债券市场国际股票市场——如，中国的B股市场外国债券欧洲债券武士债券—外国机构在日本发行的日元债券扬基债券猛犬债券外国债券和欧洲债券的区别：9知识窗：A股、B股、H股、N股和S股A股:人民币普通股票B股:人民币特种股票H股:指注册地在内地、上市地在香港的外资股N股:纽约S股：新加坡2023/2/5第三节欧洲货币市场一、欧洲货币市场的概念

1）欧洲货币

即境外货币，指货币发行国国境以外的银行从事该种货币的借贷业务。

2）欧洲货币市场

指经营境外货币借贷业务的市场，即非居民在某种货币发行国之外从事该种货币借贷所形成的国际金融市场。也称为“境外金融市场”或“离岸金融市场”。2023/2/5欧洲货币是指在货币发行国境外交易的货币，又称为离岸货币。

欧洲美元：存放在美国境外的各国银行（主要是欧洲银行和美、日等在欧洲分行）的美元存款和从这些银行借出的美元贷款。欧洲英镑：在英国境外银行存贷的英镑；

欧洲日元：在日本境外银行存贷的日元“欧洲”一词已经不是地理概念了，而是当作“非国内的”，“境外的”，“离岸的”第七章2023/2/5二、欧洲货币市场的特点1、政府管制少；2、市场范围广阔；3、利率结构独特——表现在存款利率略高于国内金融市场，而放款利率略低于国内金融市场；1、内外一体型

即境内金融市场与境外金融市场的业务融为一体。如伦敦和香港金融市场2、内外分离型即离岸业务与在岸业务分开，居民的存贷业务与非居民的存贷业务分开。如东京和新加坡3、渗漏型即允许离岸资金通过贷款的形式进入国内金融市场，但不允许国资金随便流出到离岸金融市场。三、欧洲货币市场的模式类型一、世界主要的国际黄金市场伦敦黄金市场苏黎世黄金市场美国黄金市场南非黄金市场二、国际黄金市场的投资工具标金、金币黄金账户与纸黄金黄金股票与盘泥黄金股票黄金基金、黄金理财账户第四节国际黄金市场贸易融资项目融资——BOT项目融资第五节国际金融市场中的贸易融资和项目融资短期贸易融资——保付代理中长期贸易融资出口信贷福费廷BOTBOOTBOO（一）出口信贷的概念

（ExportCredit）国家为支持和扩大本国大型设备的出口，对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保，鼓励本国商业银行对本国出口商或外国进口商（或其银行）提供利率较低的贷款的融资方式。一、出口信贷（二）出口信贷的类型卖方信贷买方信贷（2）程序和做法出口商所在地银行出口商进口商赊销贷款延期付款还贷1.卖方信贷（1）概念：在大型机械装备与成套设备贸易中，为便于出口商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地的银行对出口商提供的信贷。（2）贷款给进口商出口商所在地银行出口商进口商贸易合同贷款还贷现汇付款2.买方信贷（1）概念：在大型机械装备与成套设备贸易中，由出口商所在地的银行贷款给国外进口商或进口商的银行，以给予融资便利，扩大本国设备出口。（3）贷款给进口商银行进口商所在地银行出口商进口商贸易合同还贷现汇付款出口商所在地银行贷款还贷贷款二、福费廷Forfaiting1.概念：

又称为票据包买，包买商从出口商那里无追索权（WithoutRecourse）地购买已经进口商所在地银行承兑、担保或保付的远期票据的业务。2.程序出口方进口方出口方所在地包买商进口方所在地担保银行贸易合同担保/承付提交单据寄单包买票据/付款到期付款到期付款3.福费廷与贴现的区别有无追索权不同：放弃追索权；保留追索权应用于的贸易种类不同：设备出口；一般贸易有无银行担保不同：一流银行担保；不一定手续、费用不同：复杂、高；简单；低三、国际保理（一）概念出口商以赊销方式出卖商品，在货物装船后立即将相关单据卖断给保理商，收进货款取得资金融通的综合金融业务。（二）保理业务的程序出口商进口商进口商所在地保理商出口商所在地保理商成交进行交易磋商通知确认交易反馈结果资信调查通知情况报告交易情况提出申请交单据支付货款寄单据收取货款划付货款福费廷与保付代理的区别使用结算方式不同：远期信用证；赊销是否银行担保不同业务内容不同：单一；综合四、项目融资（一）概念是国际某些大型工程项目筹措长期资金的一种方式，属于国际中长期贷款范畴。在项目融资中，项目承办人为该项目成立的一家筹资和经营公司，以该项目公司名义向银行贷款并以项目公司的现金流和收益作为还款来源，项目公司的资产作为贷款安全的保障。项目融资方式一般用于：发电、道路、铁路、机场、桥梁等大规模的基本建设项目。（二）BOT项目融资的具体方式1.BOT

建设——经营——转让2.BOOT

建设——拥有——经营——转让3.BOO

建设——拥有——经营第六节利用外资和国际债务一、国际资本流动

是资本在国际间从一个国家或地区转移到另一个国家和地区的经济现象。二、利用外资的形式吸收外商投资对外证券筹资向国外借款三、外债的形成与管理（一）外债的形成

国际基金组织认为，外债是在一定时期内，一国居民向非居民借用的、由债务人承担契约性偿还义务的全部债务。

利于外资与外债有一定的关联度，但利用外资并不一定形成外债。其中：外商直接投资、对外发行股票不构成外债。只有必须偿还的对外借款才是一国的外债。（二）外债的管理1.外债规模管理