现金流量表分析

现金流量表分析以收付实现制为基础编制的现金流量表，被人们比作是“利润的测谎仪”。净利润的含金量过低，属于典型的“纸面富贵”，这种“富贵”往往是难以为继的。因为净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额很可能走向两种结果，其一，销售是真实的，但没有收回现金，存在现金回收风险；其二，销售是虚构的，所以何来现金？案例：北亚实业的利润含金量北亚实业（集团）股份有限公司自1995年上市以来9年平均净资产收益率8.68%的公司从2004年起连续三年分别报出2.58亿、2.63亿和12.92亿的巨额亏损。经查实，北亚实业1998年至2003年年度共报告运输业务收入为73,944.91万元，其中通过虚构未实际发生的业务虚增收入67,217.56万元。其实北亚实业盈利质量恶化的讯号早已在报表中出现。根据北亚实业的财务报表，1998-2003年期间共实现净利润4.81亿元，而在这期间共获得经营活动现金流量净额0.62亿元，净利润的含金量仅为13%。北亚实业净利润与经营性现金流量的结合分析会计期间净利润经营活动产生的现金流量净额净利润含金量199858,105,865.31-52,152,996.47-89.76%199982,773,503.7012,360,473.5214.93%2000100,834,470.7883,182,659.0182.49%200175,390,439.9651,133,035.8667.82%2002107,494,490.7197,794,372.5990.98%200356,743,586.86-129,575,688.04-228.35%合计481,342,357.3262,741,856.4713.03%现金流量表分析主要内容

第一节现金流量表分析的目的与内容

第二节现金流量表分析

第三节现金流量与利润综合分析第一节现金流量表分析的目的与内容现金与现金流量表现金流量表与资产负债、利润表的关系现金流量表分析的目的现金流量表分析的内容1.定义：收付实现制、动态报表2.现金(包括随时支取的存款）+等价物3.现金等价物：企业持有的期限短、流动性强、易转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。不包括权益性投资1.从动态上了解企业现金变动情况及原因;2.判断企业获取现金的能力；3.评价企业盈利质量1.现金流量表分析：一般分析、水平分析、结构分析、主要项目分析2.现金流量与利润综合分析现金流量表与资产负债表之间的关系现金流量表与利润表之间的关系第二节现金流量表分析一般分析项目分析水平分析结构分析分析资料与方法分析步骤：从大项到内部各项目注意事项：1.经营活动现金流量一般稳定性和再生性较好，一般情况下应占较大比重；2.经营活动现金流量>0,自我适应能力较强、反之自我适应能力较差；3、筹资活动分析应同企业理财以及经营活动和投资活动联系起来分析（P158表7-1）分析目的：分析结构变动情况，抓住现金流量管理的重点分析资料：直接法编制的现金流量表（P158表7-2）分析内容：流入结构、流出结构、流入与流入的内部结构分析报告期与基期相比的差异（P158表7-1），揭示现金流量变动的主要方面资料：一般是直接法编制的资料现金流量表主要项目分析——经营活动销售商品、提供劳务收到的现金（注意：包括销项税额、与收入对比时要调整税额）收到其他与经营活动有关的现金（罚款、经营租赁收到租金等）收到的税费返还（增值税、营业税、所得税、消费税、关税和教育费附加等）购买商品、接受劳务收到的现金（包括进项税额、与成本对比可以反映付现率情况）支付给职工以及为职工支付的现金（在建工程和无形资产负担的以及离休人员的除外）支付的各项税费（教附、矿补、印花、房产、土地增值、车船、预交营业税等，不包括计入固定资产原值的耕地占用税、本期退回的增值税、所得税支付的其他与经营活动有关的现金（罚款支出、差旅费、业务招待费、保险费、经营租赁支付的现金等）现金流量表主要项目分析——投资活动收回投资所收到的现金（不包括长期债权收回的利息除外）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额（应该是处置的现金净额）取得投资收益收到现金（不包括股票股利），可以与投资收益项目进行对比处置子公司及其他营业单位收到的现金净额（净额）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金（包括增值税、职工薪酬；不包括利息资本化、融资租赁费投资支付的现金（包括与其相关支付的佣金、手续费等附加费）取得子公司及其他营业单位支付的现金净额（支付额减去购并单位的现金及等价物）收到其他与投资活动有关的现金现金流量表主要项目分析——筹资活动吸收投资所收到的现金（减去直接支付金融企业的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费）偿还债务支付的现金取得借款收到现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金收到其他与筹资活动有关的现金、支付其他与筹资活动有关的现金（包括发行股票、债券直接支付的审计和咨询费、利息资本化部分、融资租赁费、分期付款方式购建固定资产以后各期支付的现金等）现金流量表主要项目分析——汇率变动对现金的影响分析企业外币现金流量及境外子公司的现金流量折算为记账本位币时，所采用现金流量发生日的即期汇率或按照系统合理方法确定的、与确定流量发生日即期汇率近似的汇率折算的金额“现金及现金等价物净增加额”中外币现金净增额按期末汇率折算的金额以上两项之差第三节现金流量与利润综合分析经营活动净现金流量的阶段性分析经营活动净现金流量与净利润的关系分析现金流量表附注的资料的水平分析（略）现金流量表附表主要项目分析（略）ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.主要内容经营活动净现金流量与净利润关系分析长期看两者的累计结果是一致的，某会计期间不一致，原因如下：利润表是权责发生制，而现金流量表是收付实现制经营活动净现金流量与净利润关系分析要注重对二者的趋势进行分析。长期来看二者的总趋势应该保持一致表7-4四川长虹的收入、利润和现金流量对比表单位：亿元项目2001200220032004销售收入95126141115净利润0.891.762.41-36.81经营现金流量净额13.73-29.73-7.757.60案例：四川长虹的辉煌与悲怆

经营周期现金流量萌芽期成长期成熟期衰退期经营活动产生的现金流量小于零正常长期持续状态说明回笼现金的能力很差很差经营活动产生的现金流量等于零中等长期持续状态说明回笼现金的能力很差一般经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的非现金消耗性成本较好长期持续状态仍然不能给予较高评价较好经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非现金消耗性成本好较好好好经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余很好很好很好很好复习思考题名词解释：现金流量表现金等价物现金流量现金流量表一般分析经营活动现金流量问答题：1、现金流量表与资产负债表、利润表有何关系？2