第一章证券市场概述

证券投资实务第一章证券概述主要内容：第一节证券与证券市场第二节证券市场参与者第三节证券市场的产生与发展重点：证券的概念；有价证券的概念、分类、特征、功能；证券市场的概念、特征、功能、地位；证券发行三大主体。难点：有价证券的本质；证券市场的结构第一节证券与证券市场一、证券概述：◆概念：证券是指用以证明或设定权利所作成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。◆票面要素：持有人、标的、标的的价值、权利◆基本特征：法律特征、书面特征法律特征首先，作为某种法律行为的结果，证券必须具有合法性；其次，证券中包含的特定内容具有法律效力，出券人、持券人或第三者都无权拒绝接受证券中所赋予对方的权益，否则将受到法律的制裁。书面特征首先，作为一种书面凭证，它必须采取书面形式或与书面形式具有同等效力的形式，而不能采取其他形式；其次，证券必须按照特定的格式进行书写或制作，并且必须载明有关法规规定的全部必要事项，否则将得不到法律的认可。证券资格证券

证据证券有价证券无价证券股票债券基金金融衍生工具二、有价证券◆概念：有价证券是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。◆本质：虚拟资本的一种形式。广义有价证券商品证券提货单、货运单、仓库栈单货币证券商业汇票、商业本票；银行汇票、本票、支票等资本证券股票、债券、基金、金融衍生品等（狭义）狭义有价证券种类发行主体公司证券金融机构证券政府证券公司股票、公司债券金融机构股票、债券国库券、公债券狭义有价证券的种类

上市证券非上市证券交易场所证券交易所场外交易市场按证券收益是否固定

固定收益证券：指持券人可以在特定的时间内取得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间。变动收益证券：指因客观条件的变化其收益也随之变化的证券。按证券发行的地域和国家分类

国内证券：一国国内的金融机构、公司企业等经济组织或该国政府在国内资本市场上以本国货币为面值所发行的证券。国际证券：指由一国政府、金融机构、公司企业或国际经济机构在国际证券市场上以其他国家的货币为面值所发行的证券。按证券募集方式分类

公募证券：指向不特定的社会公众投资者公开发行的证券私募证券：指向事先确定的少数投资者发行以募集资金的证券按证券的经济性质分类股票：指股份有限公司依照公司法的规定，为筹集公司资本而发行的表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。债券：发行人依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。其他证券：如基金证券、证券衍生品特征收益性期限性流动性风险性不等值性三、证券市场概述（一）证券市场的定义证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。（二）证券市场的地位证券市场借贷市场保险市场租赁市场贴现同业拆借回购协议（三）证券市场的特征

是价值直接交换的场所；是财产权利直接交换的场所；是风险直接交换的场所。（四）证券市场的结构1、层次结构2、品种结构3、交易场所结构发行市场交易市场股票市场债券市场基金市场衍生品市场有形市场无形市场二者关系：相互依存，相互制约，不可分割（1）发行市场是流通市场的前提和基础，有了发行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易，证券发行的种类、数量、发行方式决定流通市场的规模和运行；（2）流通市场是发行市场上证券得以持续扩大发行的必要条件，为证券的交易提供了市场；（3）流通市场的交易价格制约和影响了其发行价格，是证券发行时需要考虑的因素。（五）证券市场的基本功能1、筹资和投资功能2、定价功能3、资本配置功能第二节证券市场参与者一、证券发行人二、证券投资人三、证券市场中介机构四、自律性组织五、证券监管机构（1）证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行股票和债券的政府机构、金融机构、公司和企业单位，是证券发行的主体。

证券发行人示意图（2）证券投资者证券投资者是证券发行市场的证券购买者和证券流通市场的资金供给者。

证券投资者示意图（3）证券中介机构证券中介机构是指为证券的发行和交易提供服务的各类机构。证券公司，又称证券商，是指依照《公司法》规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的金融机构。为资金需求者（上市公司）发行股票，为资金盈余者（股票投资者）提供证券交易服务。

证券公司的类型示意图

证券服务机构是指依法设立的从事证券服务的法人机构。证券服务机构示意图（4）证券自律组织自律性组织是指通过自愿组织的行业、协会等形式，制定共同遵守的行业规则和管理制度，自我约束会员行为的一种管理组织。证券业协会证券业协会是具有社团法人资格的证券业自律性组织。证券交易所证券交易所是指依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。

证券交易所的种类示意图（5）证券监管机构

证券监管机构类型示意图第三节证券市场的产生与发展一、证券市场的产生条件：1.社会化大生产和商品经济的发展2.股份制的发展：现实的基础3.信用制度的发展二、证券市场的发展阶段（五个阶段）

（一）萌芽阶段

1、世界第一：荷兰

2、英国第一：伦敦，最初交易政府债券

3、美国第一：费城（二）初步发展阶段（三）停滞阶段：1929—1933年，资本主义国家爆发了严重的经济危机。（四）恢复阶段（五）加速发展阶段：从20世纪70年代开始，证券市场出现了高度繁荣的局面。三、证券市场发展现状

（一）证券市场一体化（二）投资者法人化（三）金融创新深化（四）金融机构混业化：金融服务现代化法案（1999）和格拉斯－斯蒂格尔法案（1933）（五）交易所重组和公司化：新泛欧交易所（六）证券市场网络化（七）金融风险复杂化（八）金融监管合作化四、中国证券市场发展史简述

1、旧中国的证券市场2、新中国的证券市场第一阶段：建国初期的证券市场第二阶段：改革开放后的证券市场探索起步时期(1978－1990年)

初创时期(1991－1997年)

完善与稳步发展时期（1998－至今）大事记11、1918年成立了北平证券交易所；

2、1991年8月，中国证券业协会成立。3、1992年10月，国务院证券委员会及其监管执行机构中国证监会宣布成立，标志着全国证券市场进行统一监督管理的专门机构产生。大事记21993年以后，股票市场试点由点及面，扩大到全国，并以B股、H股等方式开始发行。

1998年12月人大常委会通过《中华人民共和国证券法》，并于1999年7月1日正式实施，标志着我国证券市场进入了规范发展的新时期。2003年10月28日全国人大常委会通过《中华人