2023年会计本科投资分析形成性考核册答案

20２3秋会计本科投资分析作业１第一、二、三章一、单项选择题1、在下面的说法中,错误的是(B).ﻫA.基本建设项目属于固定资产外延式扩大再生产

B．更新改造项目属于固定资产外延式扩大再生产ﻫC.项目的规模一般按其总投资额或项目的年生产能力来衡量ﻫD.生产性项目重要是指可以形成物质产品生成能力的投资项目ﻫ2、项目市场分析(C).ﻫＡ.只在可行性研究中进行Ｂ.只在项目评估中进行ﻫC.在可行性研究和项目评估中都要进行D.仅在设计项目产品方案时进3、在项目机会研究和初步可行性研究阶段通常采用的市场调查类型是(A).ﻫＡ．探测性调查B.描述性调查C.因果关系调查D．预测性调查

４、下列说法中对的的是(Ｄ）.ﻫA．可以运用重点调查资料对调查总体进行较准确地数量推断

B．典型调查同样可以计算抽样误差ﻫＣ.普查方式在项目市场分析中应用最广泛

Ｄ.只有随机抽样方式才可以计算抽样误差

5、在进行项目市场预测时,假如掌握的是大量相关性数据,则需要选用(C).ﻫA.德尔菲法B.时间序列预测法C．回归预测法D.主观概率法ﻫ6、已知终值Ｆ求年金A应采用(C)．ﻫＡ..资金回收公式B.年金终值公式Ｃ.偿债基金公式D．年金现值公式ﻫ７、下列说法中错误的是(C）．

A.财务内部收益率是使项目寿命期内各年净钞票流量的现值之和等于0的折现率

Ｂ.通常采用试算内插法求财务内部收益率的近似值

C．非常规项目存在唯一的实数财务内部收益率ﻫＤ.当财务内部收益率大于基准收益率时投资项目可行ﻫ8、计算经济净现值时所采用的折现率为(C）.ﻫＡ.基准收益率B.利率C.社会折现率D.内部收益率

９、下列收支中不应作为转移支付的是（C).ﻫA．国内税金B.国家补贴C.国外借款利息D．职工工资ﻫ10、当项目的产出物用于替代原有公司的产出物时其直接效益等于(B）．ﻫA.所满足的国内市场需求

B.被替代公司减产或停产所释放出来的社会有用资源的价值量ﻫC.所获得的外汇D．所节约的外汇

二、多项选择题1１、项目可行性研究的阶段涉及(AＢＣ)．

Ａ.投资机会研究B.初步可行性研究

C.具体可行性研究D.项目选址研究E．项目产品开发12、项目可行性研究与项目评估的区别在于(CDＥ).

A.处在项目周期的阶段不同Ｂ．分析的对象不同ﻫＣ.行为主体不同D.研究角度和侧重点不同E．在项目决策过程中所处的时序和地位不同ﻫ1３、进行项目市场预测应遵循的原则(ABCDＥ).ﻫＡ．连贯性和类推行原则Ｂ.相关性和动态性原则

Ｃ．定性和定量相结合原则Ｄ．远小近大原则Ｅ．概率性原则

1４、下列财务效益分析指标中考虑了资金时间价值的有(ABＣ).

A．财务净现值B.财务内部收益率C.财务换汇成本D.投资回收期Ｅ.流动比率１5、下列财务效益分析指标中没有考虑资金时间价值的有（CD).

Ａ.财务净现值B.财务内部收益率C.流动比率D.投资利润率E.财务换汇成本

1６、下列财务效益分析指标中属于静态指标的有（ACD).

A.资产负债率B.财务内部收益率C.投资利润率ﻫD.流动比率E.投资回收期ﻫ1７、广义的影子价格涉及(ABCDＥ）.ﻫA.一般商品货品的影子价格Ｂ．劳动力的影子价格ﻫC.土地的影子价格D．外汇的影子价格E.社会折现率

18、国民经济为项目付出了代价,而项目自身并不实际支付的费用在性质上属于（AB).ﻫＡ.外部费用B．间接费用C．管理费用D.财务费用Ｅ．直接费用ﻫ三、名词解释19、投资项目答：投资项目,简称项目,是指在规定期限内为完毕某项开发目的（或一组开发目的)而规划和实行的活动、政策、机构以及其他各方面所构成的独立整体。２0、最佳规模答：最佳规模是最佳经济规模的简称,是指项目的产品成本最低，利润最大时的生产规模，它是赚钱规模中的一个特别点,它是每个项目投资者最希望达成的目的。２1、项目评估答:项目评估是由投资决策部门或贷款机构对上报的拟建项目可行性研究报告进行全面审核的再评价工作。2２、复利答：复利是指在每通过一个计息期后,都要将所生利息加入本金,以计算下期的利息。23、年金答:年金是定期或不定期的时间内一系列的先进流入或流出。24、直接效益答:项目的直接效益是指由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益。四、计算题２5、若银行年利率6%，假定按复利计息,为在２023后获得１00０0元款项,现在应存入银行多少钱?解:P=1０00０(P/F,6%,１0)＝10000(1+０.06）-10=10０0０*0.5５８４=558４（元)26某投资项目各年的钞票流量如下表所示。试用财务净现值指标判断该项目在财务上是否可行？(i=12%)某项目简化的钞票流量表单位:万元年份钞票流量０1234—101、投资支出40１０0０２002、除投资以外的其他支出６0０9003、收入900140０4、净钞票流量—4０—1000—20０30０500解:FNPＶ＝-40-1000（Ｐ/F,１2%，1)－200(P/F,1２%,２）+３０0(P/F,1%,３)+5０0(P／A,12%,7）(P／F,１２%,3）=-4０－1000*0．89２９－200*0.７972+300＊０.７118＋500*4.5６38*0.7１12８=７45.46（万元）因ＦＮPV>0,故该项目在财务上是可行的。27、某投资项目各年的净钞票流量如下表所示,试计算该项目的静态投资回收期和动态投资回收期。（i=１0%)某项目各年的净钞票流量单位：万元年份0123４56７净钞票流量—2604050606０60６080解：静态投资回收期＝５-1＋（∣－5０∣/60）=4．８3(元）动态投资回收期=７-１＋∣-２5.1306８∣/41.05264≈6,61（年）投资分析作业2第四、五章一、单项选择题１、.将盈亏平衡分析分为静态盈亏平衡分析和动态盈亏平衡分析,其分类标志是(D）.

A.按采用的分析方法不同Ｂ.按分析要素间的函数关系不同ﻫC.按分析的产品品种种数多少D.按是否考虑货币时间价值ﻫ2、在线性盈亏平衡分析中,盈亏平衡点(D).ﻫA.只能用产销量表达B．只能用销售收入表达ﻫＣ.只能用销售单价表达Ｄ.可以用多种指标表达ﻫ３、在下列说法中,最确切的是(D）.ﻫＡ.销售收入与产销量只能是线性关系ﻫB.总成本与产销量只能是线性关系

C.销售收入与产销量只能是线性关系，而总成本与产销量可以是非线性关系

D.销售收入与产销量可以是也可以不是线性关系,总成本与产销量可以是也可以不是非线性4、项目风险性与不拟定性因素的变动极限值（A）.

A.成反方向变化B.成正方向变化C.没有关系Ｄ.以上都不对

5、.敏感性分析是（B).

Ａ．一种静态不拟定性分析Ｂ.一种动态不拟定性分析

C.可以拟定各种不拟定性因素发生一定幅度变动的概率D.无法揭示项目的风险６、以下哪个不属于房地产投资(C).ﻫA．房地产金融资产投资B.房地产非金融资产投资ﻫＣ.房地产公积金Ｄ.房地产实业投资

7、和其他任何一项投资同样，影响房地产投资的重要因素是(D）.ﻫＡ．国家政策B．国内形势C.时尚限度D.投资的预期收益率ﻫ8、下面哪个不是影响房地产价格的行政因素的是(Ｄ).

A．土地制度B.住房制度C．城市规划指标D.经济体制

９、下面会对房地产商品的价值产生影响的是(A).ﻫA.土地使用制度改革B.住房制度改革C.经济体制改革D.金融政策改革ﻫ1０、下列哪项不属于房地产抵押贷款(D).ﻫＡ.固定利率房地产抵押贷款B.浮动利率房地产抵押贷款

C.可调利率房地产抵押贷款D.混合利率房地产抵押贷款ﻫ二、多项选择题11、投资项目不拟定性分析的重要目的在于（AＢCＤE).

Ａ.找出对投资项目财务效益和国民经济效益影响较大的不拟定性因素ﻫB.判断各种不拟定性因素对项目效益的影响限度ﻫC.估算项目也许承担的风险

D.选择可靠的投资项目和投资方案ﻫＥ．提高项目投资决策的科学性ﻫ12、在线性盈亏平衡分析中,通常假定(ＡBDE).

A.生产量等于销售量,统称为产销量ﻫＢ．把生产总成本按其性态区分为固定成本和变动成本ﻫＣ.单位变动成本可变ﻫＤ.产品销售收入和生产总成本均为产销量的线性函数

Ｅ.单位产品销售税率不变

13、在线性盈亏平衡分析中，产量安全度（BＤE).

A.与盈亏平衡产量呈同方向变动B.与盈亏平衡产量呈反方向变动ﻫC.越高，项目产品赚钱的也许性就越小D.越高，项目承担的风险能力越强ﻫＥ.与盈亏平衡生产能力运用率呈反方向变动ﻫ14、敏感性分析的内容涉及(ABCD)．

Ａ.拟定分析的项目经济效益指标ﻫＢ.选定不拟定性因素,设定其变化范围

C.计算不拟定性因素变动对项目经济效益指标的影响限度,找出敏感性因素

D.绘制敏感性分析图,求出不拟定性因素变化的极限值ﻫE.比较多方案的敏感性,选出不敏感的投资方案ﻫ15、按房地产投资的经济内容不同,可以分为（ABCDE).ﻫA.土地开发投资B.房屋开发投资Ｃ．房地产经营投资ﻫＤ.房地产中介服务投资E.房地产管理和服务投资ﻫ16、以下属于房地产投资最重要的风险的有(ABCD).ﻫA.财务风险B．利率风险C.购买力风险ﻫD.经营风险及变现风险E.环境风险ﻫ１７、下列属于房地产投资策略因素的有（AＢＣDE).ﻫA.房地产地段位置的选择B.房地产产品质量的选择ﻫC.房地产市场的选择D.房地产投资经营形式的选择ﻫＥ．房地产投资时机的选择ﻫ1８、房地产投资可行性研究的任务重要涉及(ABCDE).

Ａ．全面了解市场需求状况极其发展趋势Ｂ.选择投资项目和最佳实行方案

Ｃ．拟定适当的建设规模和质量水平Ｄ.评价建设地点和环境条件ﻫE.预测钞票流量,收益,分析对预期收益的把握度ﻫ三、名词解释19、敏感性分析答：敏感性分析是指从众多不拟定因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素,并分析、测算其对项目经济效益指标的影响和敏感性限度,进而判断项目承受风险能力的一种不拟定性分析方法。20、概率分析答：概率分析是通过研究各种不拟定性因素发生不同变动幅度的概率分布及其对项目经济效益指标的影响,对项目可行性和风险性以及方案的优劣做出判断的一种不拟定分析方法。21、房地产投资答：房地产投资是一种将资本投入房地产开发、经营、中介服务、物业管理服务等经济活动,以获得最大限度利润的经济行为。22、国房景气指数答:国房景气指数是全国房地产开发业景气指数的简称，是国家记录局以经济周期理论和宏观经济预警，监测方法为理论依据,根据中国房地产投资记录的实际情况编制的综合反映全国房地产业发展景气状况的总体指数。23、楼宇按揭贷款答：楼宇按揭贷款是指购楼者以所购得的楼宇作为抵押品而从银行获得贷款,购楼者按照按揭契约中规定的归还方式和期限分期付款给银行，银行按照一定的利率收取利息。假如贷款人违约,银行有权收回楼宇。２４、房地产抵押答：房地产抵押是指抵押人以其合法拥有的房地产以不转移占有的方式向抵押权人提供按期履行债务的担保，在债务人不履行债务时，抵押权人有权依法处分作为抵押物的房地产，并优先得到偿还的行为。四、计算题２5、某公司拟投资一个项目,提出三种设备方案：(1)采用进口高度自动化设备，年分摊固定成本６0万元,每件产品变动成本10万元；（２)采用进口较先进的自动化设备，年分摊固定成本5０万元，每件产品变动成本12元；（3）采用国产自动化设备,年分摊固定成本40万元,每件产品变动成本１５元。假定不同的方案下产品的质量、销售价格相同,产销率均为100%，试拟定该公司不同产销规模下大的最优方案。解：设该项目产品的年产销量为Q,各方案的年固定成本分别是F1,F2,Ｆ3,该问题的决策标准是在一定的产销量范围内,总成本低的方案为优。三种方案的总成本函数分别为:TC1＝Ｆ1+V1Q＝60+10Q,TＣ2=F2＋V2Q=５０＋１２Q，TC3=Ｆ3+Ｖ3Q＝４０+1５Q当ＴC１=TＣ2，交于点A，即６０+1０Ｑ=50+12Q,得QA=5万件,当TC2=ＴＣ３时,交于点C,即50+１２Q=40＋1５Q,得QC=3.33万件，当TＣ1＝TC3时，交于点B,即60+10Ｑ=40＋14Q得QＢ＝4万件。因此，当项目产品年产销量Ｑ小于3.33万件时，应选择方案3;当产销量在3.33万件至5万件之间时应选择方案2;当产销量大于5万件时应选择方案1。26、某公司以2.5万元购置一台设备,使用寿命为2年。据估算,项目第一年的净钞票流量也许有三种结果:2.2万元、1.８万元和１.4万元，每种结果发生的概率分别为0.2、0.６和０.2;次年的净钞票流量的三种也许结果分别为2．8万元、2.2万元和1.６万元，其发生的概率分别为0.15、０.70和0．15.若折现率为１0%，试计算购置这台设备的净现值的盼望值、净现值的标准差和标准差系数,并对购置这台设备是否可行及风险大小做出分析。解：E（NPV1)=２．２*０.２＋1.8*０.6+1．4*0.2＝1.8(万元）,E(NPV２)＝２.8*0．１5+２．2*０.7+１.6*0.15＝2.2(万元），E(NPＶ)=-2.５+E(NPＶ1）/(1+ｉ)+E(NPV2)/（1+ｉ）2=－２.5+1.8/(1+10%)+2.２/(1+1０％)2=0.9545(万元),δ１=√[(2.２-1.8)２0.2＋（１.８-１.8)２0.６＋（1．4-1．8)20.２]＝0.２530，δ2＝√[（２.８-２.2）２0.15+(2.2-2．２)20.7＋（１.６－2.２)２０.15]=0.32８6，δ=√［δ1２/(1+i)2＋δ２2／(１+i)2]=０.35５9,Vδ=δ/E(NPV)×100％＝0.3５59/0.9５４9×１00％=37．29%，由于E（NPV)=0.9５49>0,因此，购置这台设备是可行的。又由于Vδ＝37.29%，这意味着购置这台设备所承担的风险较小。因此综合来讲,可以购置这台设备。２7、某房地产投资项目投资50０万元，建成并租给某公司,第一年净收入为66万元，以后每年净收入1３2万元,第十年末残值为50万元,折现率为12%，该项目从财务效益上讲是否可行？万元PVI=500万元，则其财务净现值率为:由于FＮＰVR=０.４0６＞0，故该投资项目有较好的财务效益。投资分析作业3第六、七章一、单项选择题1、下列股票是混合证券,且具有公司债券和股票两种特性(D)．ﻫA.普通股B.优先股C.后配股D．议决权股ﻫ2、下列股票是指代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入股份有限公司所形成的股票的是(A).ﻫA．国家股B.法人股C.个人股Ｄ.外资股3、空中楼阁理论提出者是(A）．ﻫA.经济学家凯恩斯B.美国人R.Ｎ.艾略特C.美国人查尔斯.Ｊ.柯林斯D．博尔顿ﻫ4、从技术分析来讲（Ａ).ﻫＡ.交易量随股价的止跌回升而增长,该市场是强市ﻫB.交易量随股价的止跌回升而增长，该市场是弱市ﻫC.交易量随股价的上升回跌而增长，该市场是强市

D．交易量随股价的下跌回升而减少,该市场是强市ﻫ5、将债券划分为一次性还本付息债券,零息债券和附息债券的标准是(B)．ﻫA.发行主体B．利息的支付方式C.偿还方式D.利率的决定方式

６、在债券市场中最普遍,最具有代表性的债券是(A）.ﻫA.附息债券Ｂ.零息债券

Ｃ．永久债券Ｄ．可赎回债券

７、债券的到期收益率是指(C).

A.当债券以折价方式卖出时,低于息票率;当以溢价方式卖出时,高于息票率ﻫB.以任何所得的利息支付都是以息票率再投资这一假定为基础的ﻫＣ．使所支付款项的现值等于债券价格的折现率ﻫＤ.建立在所得的利息支付都以将来的市场利率再投资这一假定基础上

8、用系数测度某种债券的风险时，下列说法对的的是(Ａ).

A．越小,这种证券的风险限度较低,但其收益水平也较低ﻫB．越大,这种证券的风险限度较低,但其收益水平也较低ﻫC．越小,这种证券的风险限度较低,但其收益水平较高

D．越大,这种证券的风险限度较大，但其收益水平较低ﻫ9、债券的年利息收入与购买市价的比率,称之为(D）.

A.承诺的收益率B．到期收益率C．息票率D.当期收益率ﻫ１0、债券的到期收益率（Ｃ).ﻫA．通常低于息票率B.通常高于息票率C.为未来所有利息与到期面值现值之和等于现在市价时的贴现率ﻫＤ.建立在大于利息再投资利率假定上二、多项选择题1１、股票按股东的权利来分,可以分为(ＡＢCDE).

Ａ．普通股B.优先股C.后配股D.议决股权Ｅ．无议决权股12、优先股具有的特性是(ＡBDE).

A.约定股息率B.优先分派股息Ｃ．表决权不受限制ﻫＤ.股票可由公司赎回E．优先清偿剩余资产

１3、股票市场价值受到的影响因素是(AＢCＤE).ﻫＡ.宏观经济形势B.市场供求C.公司收益D.股利分派Ｅ.人们的预期

１4、下列属于股票投资基本因素的政治因素是（）A．战争B.政权Ｃ.国际政治形势D.利率水平E.汇率因素15、常用的股票技术分析方法有（AＢCDE).ﻫA.指标法Ｂ.切线法C．Ｋ线法Ｄ.形态分析法E．波浪分析法

16、债券的基本构成要素有(AＢCD)．

A．面值B.票面利率C．付息频率D.期限

17、根据利息的支付方式不同,债券可以划分为(ABC).

Ａ．一次性还本付息债券Ｂ.零息债券Ｃ.附息债券Ｄ.折价发行债券

E.市场利率１８、债券投资者购买任何一种债券都要面对的,又被称为系统风险,市场风险或不可分散风险的是(ＡBCD)．ﻫA.利率风险B．再投资风险C.汇率风险D.购买力风险

E．经营风险三、名词解释１9、股票答:股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获得股息收入的一种有价证劵。20、普通股答：普通股是公司的基本股票，其显著的特性是股利不固定，但根据持有数量的多少赋予其持有人相应的普通股股权。21、股票价格指数答：股票价格指数是用于表达多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。2２、股票分割答:股票分割又叫股票拆细,是指上市公司把大面额股票分割成小面额的几张股票，而总价值保持不变。2３、零息债券答:零息债券又称贴现债券，是指在债券券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。24、系数答：系数是用来反映某一债券收益率对整个市场收益率敏感性限度的指标,的值越大，债券的系统风险就越大。四、计算题25、某债券的期限为4来了,面值为500元，年利率为5％,若按单利计算,则该债券的期值为多少?某债券的期限为4年,面值为5０0元，年利率为５%,若按复利计算,则该债券的期值为多少？解:单利：该债券的期值:=50０X(1十5％X４)=600（元)复利:该债券的期值:＝500X（1+5％)４=607.8（元)26、现有A、Ｂ两种附息债券，面值均为100，剩余期限均为4年，票面利率均为８%。若债券A的必要收益率为10%,债券B的必要收益率为5%，试计算两种债券的连续期。解：A债券的连续期,两债券息票为１00*8％=８元，ＤA＝【８*1/(1+10%)＾1+８＊2/（1+1０%)＾２+8*3/(1+10％）^3+８*4/(1＋1０％)^4+1０0*4/(1＋１0%)＾4】/【8/(1＋10%)^1+８／（１＋10%)^2＋８/(1+10％)^3+8/(１+1０%）^4+10０/(1+10％)^４】=3.5６B债券的连续期,DB=【８*1/(１+5%)＾１+8*2/(1+5%）^2+8*3／(1+5％)^3＋8＊4/（１＋5%)＾4+１0０*4/(1+5%)^４】/【８／(1+5％)^1+8/(1+5%)^2+８/(1+5％)＾3+8/(１＋5%）^4+1００/(1+5％)＾4】=３．6２７、有一2０23年６月３０日发行的2023期附息债券，面值为1０00元,年利息8%,每年付息一次。某投资者于2０2３年3月20日购入价为９30元,２０23年4月3０日的售出价为9４2元，问其持有期收益率是多少?解：已知:M=100０,C＝1０00*8%=8０，P０＝930，ｚ１=102/36５=0.２７945,Ps=9４２,y＝１,h1=3０4/365=０.８3288进行试算。取不同的k值,并将有关的已知数据代入下式,求相应的P值。P=Ｃ/ｋ(１+ｋ)ｚ1[（１+k)-1/(1＋k)y-1]＋P／(1+k)z1+y-１+h１当ｋ=１1%时,P=91６.46；当k=10%时,P=9２5.14；当k＝９%，Ｐ=933.9９。进行线性内插计算，则该债券的持有期收益率为k＝[(９30-9３３.99)／(9２5．1４－933.99)］（10%-9％）+9%＝9.４5％投资分析作业4第八、九、十一章一、单项选择题1、下列投资基金中,属于收入型基金的是(Ａ）.ﻫA.货币市场基金B.新兴成长基金Ｃ.积极成长基金D.成长—收入基金2、下列投资基金中,属于垂直型基金的是(Ｄ)．

A.货币市场基金Ｂ.债券型基金C.收入—成长基金D.伞形基金

3、根据法律意义上的组织形态不同,可以将投资基金划分为(D)．ﻫA.基金中的基金与伞形基金B.水平型基金与垂直型基金ﻫC.开放式基金与封闭式基金Ｄ.公司型基金与契约型基金４、以市场上可以买卖的其他投资基金的受益凭证为投资对象的投资基金叫做(B)．ﻫＡ．伞形基金B.基金中的基金C.垂直型基金D．水平型基金

5、投资基金的各种价格拟定的最基本依据是(A).ﻫA.每基金单位的资产净值及其变动B.基金的面值ﻫC.基金的发起与招募费用Ｄ.基金的销售费用6、对于进口商或需要付汇的其他单位和个人,假如紧张付汇时本国货币对外汇贬值,可以在外汇期货市场进行(B).

A.卖出套期保值B.买入套期保值C.跨期套利D.跨市场套利ﻫ7、期货交易所允许交易双方在合约到期前通过一个相反的交易来结束自己的义务,这叫做(C).

A．套期保值B．每日结算制度C."对冲"制度Ｄ.远期交易

8、为规避或减少风险，在期货市场建立与其现货市场相反的部位,并在期货合约到期前实行对冲以结清部位的交易方式,叫做(B).

Ａ.期货交易B.套期保值C.对冲D.套利ﻫ9、按照我国现行作法，公司财产保险的保险责任分为(A).

A.基本险和综合险B.原保险和再保险C.个人保险和团队保险Ｄ.强制保险和自愿保险ﻫ10、假如损失因素属第三者责任,保险人补偿后,可取得被保险人向第三者请求补偿的权利,这叫做(Ｂ).

Ａ.损余解决Ｂ.行使代位追偿权C．备案检查Ｄ.审查单证,审核责任

二、多项选择题１１、一个期货合约通常涉及哪几个必不可少的要素(ABCＤ）.

A.标的产品B．成交价格C.成交数量D.成交期限ﻫE．成交品种1２、期货交易和远期交易的区别重要表现为(ABCＤ)．

A．交易双方的关系及信用风险不同Ｂ.交易合约的标准化限度不同ﻫC．交易方式和结算方式不同Ｄ实际交割量不同Ｅ.实际交割时间不同ﻫ13、期货市场的组织结构涉及（ABCD)．

Ａ.期货交易所Ｂ.清算所C.期货经纪人D.期货交易者ﻫＥ．政府14、当投资者预期某种特定商品市场价格将上涨时，他可以(AD）．

A．买入看涨期权B．卖出看涨期权C.买入看跌期权Ｄ．卖出看跌期权

E.不进行操作1５、期权的时间价值与标的商品市价波动性的关系是(ＡB).

A.期权的时间价值随标的商品市价波动性的增长而提高

B.期权的时间价值随标的商品市价波动性的减少而下降

Ｃ.期权的时间价值与标的商品市价的波动性无关ﻫＤ.A和Ｂ仅对看涨期权成立ﻫE.Ａ和B仅对看跌期权成立1６、按保障范围不同，保险分为（AB).

Ａ.财产保险B．人身保险C．原保险D.再保险ﻫE.后保险17、保险中合用的原则涉及（ABCD)．ﻫA.保险利益原则Ｂ.最大诚信原则C.近因原则D．损害补偿原则ﻫE.利益最大原则１8、按保险事故不同，可以将人寿保险分为(ＡＣD）.ﻫA.死亡保险B.年金保险C.生存保险D.两全保险

Ｅ.长期保险三、名词解释19、期货交易答：期货交易是指买卖双方通过签订一份