第三讲 市场集中

第三讲市场集中决定市场结构的主要因素上述因素是相互影响的，当其中一个因素改变时，也会导致其他因素的变化，从而使整个市场结构的特征发生变化。规模经济与范围经济

市场集中进入和退出壁垒产品差别化市场需求价格弹性市场需求增长率成本结构

政策一、一般集中与市场集中1、一般集中一般集中表示在整个国民经济或全部企业的经济活动中，最大若干个企业所占比重。2、市场集中度市场集中度是指特定产业的生产经营集中程度，一般用该产业中最大的主要的厂商所拥有的生产要素或其产销量占整个产业的比重来表示。一般地说，集中度高就表明在特定产业中少数大厂商拥有较大的经济支配能力，或者说具备了一定程度的垄断能力。因此，不管这少数大厂商在主观上是否有使用垄断力量的动机，但集中度高已经表明了他们在客观上具有了垄断力量。

市场集中包括市场中卖方、买方的数目及其相对规模（市场占有率）的分布，是反映市场竞争程度的一个概念，一般研究卖方。二、市场集中度的测定指标它一般是以产业中最大的n个企业所占市场份额的累计数占整个产业市场的比例来表示。

CRn：规模最大的前几家企业的行业集中度；

i：表示第i家企业的产值、销售额、销售量、职工人数、资产总额等；n：产业内规模最大的前几家企业数；

N：产业内的企业总数。

通常n=4或者n=8，此时，行业集中度就分别表示产业内规模最大的前4家或者前8家企业的集中度。1、绝对集中度——市场集中率（ConcentrationRate）

将产业市场结构分为（植草益）：极高寡占型70<CR8寡占型

高集中寡占型40<CR8<70

低集中竞争型20<CR8<40

竞争型分散竞争型<20粗分细分CR8(%)

贝恩的市场结构

市场结构

CR4值（%）

CR8值（%）

极高寡占Ⅰ型

CR4≥75----

高集中寡占Ⅱ型

65≤CR4﹤75

CR8≥85中（上）寡占Ⅲ型

50≤CR4﹤65

75≤CR8﹤85

中（下）寡占Ⅳ型

35≤CR4﹤50

45≤CR8﹤75

低集中寡占Ⅴ型

30≤CR4﹤35

40≤CR8﹤45竞争型（原子型）

CR4﹤30

CR8﹤40例1中国电视机行业市场集中率年份199519982006CR435.19%55.33%62％CR1058.49%70.98%88.04％从我国电视机行业市场集中率比较看，CR4从1995年的35.19%提高到1998年的55.33%，2006年的62％，CR10从1995年的58.49%提高到1998年的70.98%，2006年的88.04％。CR4、CR10提高速度很快，电视机产业集中度不断提高。彩电生产企业数目从80年代末的120多家减少到目前的近30家，长虹、康佳、TCL等一批大型彩电企业市场份额达到相当的份额，长虹一家企业的市场份额就超过15％。我国产电产业的集中度不断提高。按照贝恩的市场结构分类标准，我国彩电产业基本属于寡占Ⅲ型，即较高度寡占市场（50％<CR4<75%）。其中高端彩电（背投、等离子、液晶彩电）市场的市场集中度尤其高，属于高度垄断的寡头垄断市场结构。据相关机构的市场研究报告显示，东芝、索尼、长虹、松下、三星等几个主要品牌占据整个市场份额92.3%。旅行社市场集中度的指标可以为旅行社组团量、旅行社营业收入、旅行社接待人次数等。例2旅行社市场集中度X省国际旅行社市场集中度X省国内旅行社市场集中度X省旅游饭店业市场集中度例3我国制药工业集中度数据来源：根据《中国药学统计年鉴》的数据计算而得比较：2007年，我国制药工业的CR3仅为9.23％，而美国和日本的CR3则分别达到是36％、27％。尤顿（Utton）和摩根（Morgen）考虑国际贸易因素：CRn：n家最大企业的绝对集中度；qn：n家最大企业在国内外市场上的销售额；xn：n家最大企业的出口额；Q：整个产业的销售总额；

X：整个产业的出口总额；M：整个产业的进口总额。附：2、赫芬达尔—赫希曼指数（Hirschman-HerfindahlIndex

，HHI指数）

指基于该行业中企业的总数和规模分布，即将相关市场上的所有企业的市场份额的平方后再相加的总和。这个指标最初由A·赫希曼提出，1950年由哥伦比亚大学的0·赫尔芬达尔在他的博士论文《钢铁业的集中》中进一步阐述。这一指数的含义是：它给每个企业的市场份额Si一个权数，这个权数就是其市场份额本身。可见，它对大企业所给的权数较大，对其市场份额也反映的比较充分。指数值越大，集中度越高，反之越低。

市场结构寡占型竞争型高寡占I高寡占II低寡占I型低寡占II型竞争I型竞争II

0—10000HHI≥30003000>HHI≥18001800>HHI≥14001400>HHI≥10001000>HHI≥500500>HHI以HHI值为基准的市场结构分类

我国制药工业HHI趋势美国《并购指南》认为，若企业并购后市场上HHI指数不足1000的情况下，属于低度集中市场，并购不具反竞争效果。企业并购后市场上HHI指数在1000至1800之间，属于中度集中市场，且并购后较并购前的指数提高数低于100个点，一般不具反竞争效果；但若指数提高了100个点以上，则可能具有反竞争效果，需要作进一步分析。企业并购后HHI指数提高超过1800时，属于高度集中市场，且并购后较并购前的HHI指数提高低于50个点，一般不具反竞争效果；

如果并购后赫希曼指数提高了50个点以上100个点以下，则可能具有反竞争效果，需要作进一步分析；

如果并购后的赫希曼指数提高了100个点以上，一般具有反竞争效果，但需要综合其它因素作进一步分析欧盟比美国的初始门槛宽松。欧盟《并购指南》认为，企业并购后市场上赫希曼指数位于1000-2000之间，且并购后较并购前的赫希曼指数提高低于250个点，一般不具有反竞争效果；如果并购后的赫希曼指数提高了250个点或以上，则可能具有反竞争效果，需要作进一步分析。在高度集中市场，欧盟认为，赫希曼指数提高超过2000时，且并购后较并购前的赫希曼指数提高低于150个点，一般不具有反竞争效果；但如果并购后较并购前的赫希曼指数提高了150个点或以上，则可能具有反竞争效果，需要作进一步分析。现实中，企业并购实测出的HHI指数通常比美国和欧盟《并购指南》规定的标准要高得多，说明《并购指南》规定的指数标准仅供参考，不能在企业并购的反垄断执法决策中起决定性作用，实际执法决策时要综合考虑市场份额、市场进入障碍、单边效应、协调效应与效率等因素，还要考虑是否有予以除外或豁免的事由等。这一指标主要用来反映产业内的规模分布状况，一般以洛沦茨曲线（LorenzCurve）及基尼系数（Ginicoefficient）表示3、洛伦茨曲线和基尼系数L

XS100

0

50%（企业从小到大）基尼系数(GiniCoefficient)实质上是洛伦兹曲线的数学表达式，等于对角线和洛伦兹曲线围成面积与对角线下三角形面积之比。该系数越大表示企业市场分布越不均匀，反之相反。洛伦兹曲线（LorenzCurve）最初用于分析收入与财富的分布，后来被推广应用到产业相对集中度的分析和计量上。如图横轴表示企业数，企业从小到大按顺序排列，纵轴表示市场占有份额累计百分比。将企业累计百分比连接起来即成洛伦兹曲线OLS。当市场所有企业份额相等时候，洛伦兹曲线即成对角线OS，表示均匀分布。一般情况是呈现一条曲线，弯曲程度越高表示企业市场份额分布越不均匀。

按照国际惯例，基尼系数在：0.2以下，表示厂商规模分布差异程度“高度平均”；0.2-0.3之间表示“相对平均”；0.3-0.4之间为“比较合理”。L=（P-MC）/P4、勒纳指数（Lernerindex）以市场势力来衡量市场结构可转换为弹性表达式：（P-MC）/P=-1/E；即垄断力受到需求价格弹性的影响。弹性越大，垄断力越小，价格越趋向于MC；价格弹性越小，垄断力越大，越趋向于提价。L——勒纳指数，P——价格，MC—边际成本注：MC=MR=d(pq)/dq=p+q(dp/dq)=p(1+q/p*dp/dq)=p(1+1/E)汉纳－凯指数（Hannah-Kayindex,简记为HKI）

1977年，汉纳和凯在HI指数的基础上提出了一个更一般的测定集中度的指数（HKI）,HI是HKI的一个特例。HKI所代表的意义与一般情况相反，即值越大，表明集中度越低，竞争越激烈。熵指数（EntropyIndedx,简记为EI）熵指数实质熵是对每个企业的市场份额赋予一个权数，所以它与HI指数想法，给予大企业的权数较小，而小企业的权数较大。同HKI一样，所表示的意义与一般情况是想反的。值越大，表示集中度就越低5、其他指标1、限定市场（或产业）的范围产品的定义市场的地理范围2、确定具体的资源变量销售收入、员工数、资产、增加值3、确定具体的测定方法(指标)测量市场集中度的程序三、市场集中的影响因素市场容量扩大容易降低集中度，市场容量缩小或不变容易提高集中度；市场容量缩小或不变对提高集中度的促进作用大于市场容量扩大对降低集中度的作用。原因是大厂商常在市场容量缩小或不变时加强兼并，而在市场容量扩大时率先发展；只有出现很高的市场容量增长率并超过大厂商扩张的速度时，才有可能导致集中度的降低。

1、市场容量其影响因素：经济发展速度；居民收入水平和消费结构的变化情况；国家经济政策。技术进步为厂商扩大规模提供了可能；管理层动机；策略性行为2、厂商规模变化3、国家政策与法制因素的影响四、市场集中与利润率ROA：上市公司的总资产利润率，代表其公司绩效。ASSET：上市公司的总资产利润率，用来衡量其公司规模经济性。（+）SALE：上市公司的销售增长率，用来衡量公司市场占有率的变化情况。（+）DAR：上市公司的资产负债率。（理论分析：产负债率对企业的资产利润率会产生影响，但影响则会因不同行业不同阶段而有