第三章 中国资本主义的产生与发展

中国近代经济史第三章中国资本主义的产生与发展

目录第一节近代中国资本主义产生的历史条件第二节清政府创办军用企业第三节清政府创办民用企业

第四节私人资本主义企业的产生与发展

第五节近代中国银行业的兴起和发展

第一节近代中国资本主义产生的历史条件

鸦片战争以后，中国封建社会经济结构的一个重大变化，就是本国资本主义得到了一定程度的发展。按照现行马克思主义关于资本主义产生、发展的相关理论，一个国家资本主义的产生和发展需要具备一定的社会历史条件。那么，鸦片战争以后，中国是否具备近代资本主义的产生和发展的社会历史条件呢？一、近代中国资本积累的原因

二、近代中国资本积累的前提条件三、近代中国资本积累的特点

一、近代中国资本积累1、什么是资本积累

资本积累是指生产者为扩大再生产将剩余价值直接转化为可用于购买生产资料和劳动力（即生产资本）的过程。

在近代历史上，资本家将从雇佣劳动那里剥削来的剩余价值，一部分用于个人消费，另一部分转化为生产资本，用于购买扩大再生产所需的生产资料和劳动力。因此，剩余价值是资本积累的源泉，资本积累则是资本主义扩大再生产的前提条件。2、什么是资本原始积累

资本原始积累是指在资本主义生产方式确立以前，资本主义国家或资本家集团通过暴力或强制等手段使生产者与生产资料分离,使生产资料聚集在少数人手中。

从西欧国家原始资本积累的历史进程来看：

（1）新兴的资产阶级和新贵族用暴力手段迫使小生产者同生产资料分离并进行原始积累资本。英国的圈地运动就是例证。它一方面使生产资料集中到少数人手里，另一方面又使大批生产者转化为雇佣工人，为资本主义生产方式准备了前提条件。

（2）用武力征服殖民地，抢劫当地政府或居民的金银财物。（3）在海外殖民市场采用严重不等价交换等手段攫取超额利润。（4）用贩卖奴隶等手段聚敛财富。例如16-18世纪的黑奴贸易。

从15--17世纪，西欧国家采取以上诸多方式和手段，为本国资本主义的产生和发展积累了大批原始资本。

二者概念区别

资本积累与资本原始积累，二者概念略有不同。

前者是指生产者为扩大再生产将剩余价值转化为购买生产资料和劳动力（即生产资本）的过程。后者是指生产者为扩大再生产通过暴力手段将剩余价值转化为可用于购买生产资料和劳动力（即生产资本）的过程。3、近代中国资本积累条件成熟

鸦片战争以后，中国要发展资本主义，急需进行一定程度的资本积累。在当时社会历史条件下，中国进行资本积累的主客观条件已基本成熟，其主要表现在：

（１）外国经济的影响

如鸦片战后外国商人和企业在华开办工厂、商店，获得了大批剩余价值，对当时国人有巨大强烈刺激。

（２）本国社会经济发展的需要如前所述，鸦片战争前夕，中国社会已存在资本主义萌芽，鸦片战争后，中国资本主义萌芽需要进一步发展壮大，其他社会经济，受外国资本的影响，也需要进一步发展壮大。

（３）思想观念的转变鸦片战争后，中国思想文化领域发生了重大变化，即出现了“师夷之长技以制夷”等进步思潮（传统－变革思潮）。随之经济思想领域也出现了由以农立国转向以工商救国、实业救国等新思潮。（4）时代社会的需要鸦片战争以后，求生存谋发展（洋务派提出“求强求富”的国策），跨入世界民族之林，已成为时代的要求和国人的共同心愿。二、近代中国资本积累的前提条件

根据马克思主义相关史学理论和教科书的论述，近代资本积累需要三大前提条件，即商品市场、劳动力市场、货币财富积累。

鸦片战争以后，特别是第二次鸦片战争以后，中国近代资本积累的前提条件已初步具备。

1、商品市场有所扩大（１）外国经济侵略（商品输出和资本输出）的不断扩大；（２）中国局部地区（通商口岸及附近地区）自然经济开始初步解体；（３）中国对外经济日益增多，贸易迅速扩大。

２、劳动力市场逐步形成（１）外资入侵直接造成城乡手工业者破产；（２）家庭手工业失去市场；（３）封建地租剥削加重；（４）漕运改海运，沿岸运输工人失业；（５）中国本身就存在大量失业人口。

３、货币财富有所积累（１）政府税收转化；（２）地主、商人、高利贷者资金转化；（３）买办商人佣金；（４）华侨商人投资，等等。三、近代中国资本积累的特点

由于具体社会历史条件的差异，中国近代资本积累与英美等国资本原始积累相比较，有明显的不同。

一是积累经济基础不同。英美等国是以工商业经济为主体的国家；中国则是以农业经济为主体的国家。二者资本积累的经济基础不同。

二是积累手段不同。英美等国资本积累既有和平手段（即税收手段），又有暴力手段。中国资本积累主要是和平手段，暴力手段较少。二者资本积累的手段有所不同。

三是积累范围不同。英美等国资本积累的范围既有国内市场，又有国外市场。中国资本积累只有国内市场，没有国外市场。

四是积累程度不同。英美等国资本积累程度较为充分，中国资本积累程度极不充分。这一点可从中国近代官办企业和私人企业发展缓慢的事例中找到许多例证。

在中国近代史上，由于资本积累严重不足，中国官办企业和私办企业的产生和发展极为缓慢。第二节清政府创办军工企业近代中国资本主义产生于洋务运动时期。洋务运动的第一步是清政府创办军工企业，也是近代中国资本主义产生的第一步。一、清政府创办军工企业的原因二、清政府创办军工企业的概况三、清政府创办军工企业的性质四、清政府创办军工企业的作用一、清政府创办军工企业的原因从19世纪60－90年代，清政府花费了大批银两，创办了大小27个军工企业，实际存活24个。当时，清政府创办军工企业的主要原因是：（1）镇压太平天国农民革命的需要；（2）抵御外来侵略的需要；（3）维护封建统治的需要；（4）改变清军装备落后的需要。二、清政府创办军用工业的概况

从1861年起到1890年止，清政府耗费了上亿两白银，创办并存活了24个大小军工企业。其中较大的有：（１）１８６１年曾国藩在安徽创办安庆军械所（时间最早）；（２）１８６５年李鸿章在上海创办江南制造总局（规模最大）；（３）１８６５年李鸿章在南京创办金陵机器局（修理仿造枪炮）；（４）１８６６年左宗棠在福州创办福州船政局（造船驾驶）；（５）１８８９年张之洞在武汉创办湖北枪炮厂（修理仿造到自造枪炮）。其中最著名的是江南制造总局和福州船政局。清政府所创办的这24个军工企业，除福州船政局是专门修造船只以外，其余工厂大都以生产或仿造枪支弹药为主。

江南制造总局

洋务运动时期，清政府创办规模最大的军工企业。1865年，李鸿章派人购买了上海虹口一家美国人办的旗记机器铁厂，再加上原来丁日昌、韩殿甲主持的两所炮局，合并成立了江南制造总局。局址最初设在上海虹口。1867年，迁至上海城西南高昌庙新址，下辖炼铁、造船等企业。1868年附设翻译馆，聘请了一些外国人和中国人翻译、出版西书。1876年，该局工人达2000多名。到清末，该局发展到20多个企业，成为清政府举办规模最大、影响深远的一个军工企业。

江南制造总局大门翻译馆内工作的徐建寅、华蘅芳、徐寿江南制造总局机器厂福州船政局

是清政府创办制造轮船和培训海防人员的军工企业。1866年由闽浙总督左宗棠提议创办，后由继任总督沈葆桢接办，厂址在福州马尾，由法国人日意格和德克碑分任正副监督，设船厂和铁厂，从事船舶修造等。后又设船政学堂，分前后学堂。前学堂学习法文，以培养造船人才为主；后学堂学习英文，以培养驾驶人才为主。

该局制成的第一艘轮船“万年青”号，于1869年下水。从建厂到1895年共计造船36艘，造船技术逐渐有所提高，同时还培养了一批中国自己制造和驾驶轮船的技术人才。

1884年中法战争时间，福州船政局遭到严重破坏。三、清政府创办军用工业的性质

1、性质评判：

洋务运动时期，清政府创办的这些军工企业，其主要性质是封建性质的，但带有若干资本主义性质，即封建性和资本主义性交织在一起，封建性是主要的，资本主义性是次要的。2、如何理解清政府创办军工企业的主要性质是封建性这层含义呢？

（1）从所有权来看，这些军工企业都属于清政府创办的官办企业；

（2）从生产目的来看，这些军工企业都是为了获得使用价值，而不是为了获得剩余价值；

（3）从分配关系来看，这些军工企业的产品一般都不计算价格，不以商品形式参加市场交换，而是直接由政府调拨；

（4）从经营管理看，这些军工企业带有浓厚的封建性，管理大权都操在既不懂资本主义经营管理、又无科学技术知识的封建官僚手里。单位内部用人，封建的人事关系淹没了一切规章制度。单位内部的各级职员，大都有军衔。工人中也有一部分是从军队中直接抽调来的；（5）从隶属关系来看，这些军工企业带有浓厚的封建割据性。其名义上归封建国家所有，实际上大多被地方洋务集团所控制。如湘军、淮军等。

以上五点充分说明，清政府创办这些军工企业的主要性质是封建性的。3、如何理解这些军工企业带有若干资本主义性质呢？（１）有些单位个别产品进入了市场交换。如江南制造总局生产的轮船、铁器；福州船政局自造的商船、生产煤炭等。（２）在某些产品的销售上，资本主义的剩余价值规律起了支配作用；（３）有些军工企业使用了资本主义的生产关系——雇佣劳动制。如发放工资等。

四、清政府创办军用企业的作用从哲学两分法来看，清政府创办军工企业具有双重作用。

从主观目标来看，清政府工企业的作用是反动的，理由：（１）镇压人民革命运动；（２）加强中外反动势力勾结；（３）延缓了清政府的反动统治。

从客观效果上来看，具有某些进步性：（１）更新了清军的某些武器装备和兵种结构，在抵御外来侵略方面发挥了重要作用。（２）为中国培养了一大批科技人才。（３）为中国培养了一批会使用机器生产的技术工人。（４）传播了一些西方先进的科学文化知识。（５）促进了其它企业，特别是近代工矿业的产生和发展。（６）在引进西方先进技术的同时，也引进了某些资本主义生产关系，即工厂制与雇佣劳动制。

从总体来看，清政府创办军工企业的目标是反动性,但在客观影响上具有某些进步性。二者作用交织在一起，但以前者为主。第三节清政府创办民用企业

一、清政府创办民用企业的原因二、清政府创办民用企业的主要形式三、清政府创办民用企业的概况四、清政府创办民用企业的性质五、清政府创办民用企业的作用一、清政府创办民用企业的原因

（1）军工企业发展的迫切需要军工企业创办以后，清政府急需大批资金、原料、燃料和技术人才等。（2）社会经济进一步发展的需要鸦片战争以前，中国社会经济结构是农业、手工业和商业；鸦片战争以后，中国传统落后的封建经济结构发生了变化，农业生产结构发生了一定程度的变化，手工业和商业进一步发展。（3）外国在华经济的巨大刺激鸦片战争以后，外来资本主义经济对中国社会经济以巨大刺激，特别是外国资本家在华获得的大批利润，对中国企业家和管理者有巨大的影响和吸引力。外国人在中国通商口岸开办工厂，带来了资本主义的经营方式。外国体制改革设工厂的高额利润，极大地刺激了洋务派投资近代民用工业的兴趣。（4）国内市场进一步扩大。鸦片战争以后，以小农业和家庭手工业相结合的一家一户为一个生产单位的自然经济结构开始在沿海沿江地区逐步解体等。国内商品市场和劳动力市场进一步扩大。（5）人们思想观念和认识水平有所提高。例如地主阶级改革派“师夷之长技以制夷”主张，向当时人们提出了向西方学习的历史课题；

又如洋务派官员“求强求富”思想，使一些有识之士认识到：无工不富，不富则不强。只有发展新式工商业，才能求强求富。以上多种因素促使清政府在创办军工企业的同时，必需创办民用工业。二、清政府创办民用企业的主要形式1、清政府创办民用企业的主要形式

一是官办，是指政府直接投入资金、设备及管理人员，创办近代企业。二是官督商办，就是政府出面招揽商股，以私人资本名义，创办和管理近代企业。三是官商合办，就是政府和私人双方共同投资经营、管理近代企业。2、创办形式的区别

十九世纪后半期洋务派民用工业的主要创办形式是官督商办和官商合办。二者有两点区别：

一是资金来源不同。官督商办企业的全部投资都是私方，官方没有投资。有些官督商办企业在创办初期虽然也有官方资金，但这部分官方资金不是投资，而属于临时垫拨性质，投产后要逐年取利抵还。官商合办企业的资金来源则不同，这一企业资金来源是官商双方都有投资。

二是管理权限不同。官督商办企业，大权虽主要在官方手里，但一般来说，私方权力要大一些。例如生产投资、管理权。

官商合办企业，大权都在官方手里，私方很少权力，一般无权过问企业内部事务。

3、创办形式出现的原因洋务运动时期，清政府采取官督商办和官商合办这两种创办形式，绝不是偶然的，它的产生有一定的历史背景。

从经费来源来看，清政府当时财政困难，府库空虚，缺乏经费，急需钱用，从管理权限来看，清政府不放心私人自由开办厂矿，因此就想通过“官督商办”和“官商合办”的形式，来利用、控制和侵吞私人资本。按照当时洋务派官僚的话来说，就是“收天下之财为已用”。三、民用企业创办的概况

19世纪70-90年代，清政府在创办军工企业的同时，又创办20多个民用企业。其中有代表性的企业有：1、航运业

如上海轮船招商局（１８７２年），这是清政府创办的第一家民用企业。2、采矿业

如台湾基隆煤矿（１８７６年）、开平矿务局（１８８１年）、漠河金矿（１８８９年）3、纺织业

如上海织布局、湖北织布局。4、冶铁业

汉阳铁厂（１８８９年）、湖北大冶铁矿、后扩大为湖北汉冶萍煤铁公司。5、电报业

天津电报学堂（１８７９年）、上海万国公报、７０至９０年代，清政府派人架设了国内主要有线电报线路。

6、铁路运输业：（１）１８７９－１８８１年清政府出资修筑唐山至胥各庄铁路，这是清政府创办的第一条铁路；（２）台湾基隆铁路；（３）天津至山海关铁路；（４）天津至北京卢沟桥铁路；（５）津浦铁路、沪宁铁路；（６卢汉铁路；（７）山海关外铁路。

到１９１１年辛亥革命前夕，中国共拥有铁路９６００多公里，其中外国铁路（包括中东铁路、胶济铁路、滇越铁路）有９２００公里；清政府官办铁路１２条，（如京张铁路、天津至山海关铁路等），只有３００多公里。此外，还有商办铁路４条，约100多公里。四、清政府创办民用企业的性质

总评：清政府创办民用企业的性质是带有浓厚封建性的资本主义企业。为什么这样说呢？（1）从资本来源来看，这些企业主要靠政府财政拨款，少量来自于商股。（2）从经营管理来看，这些企业均由政府委派官员进行直接管理。（3）从企业所有权来看，这些企业都属于封建国家所有。企业的大小头目，都由封建政府任命。企业的生产，往往要服从政府的特殊需要。五、清政府创办民用企业的作用

目前，史学界主要观点认为：清政府创办民用企业的作用是进步作用与消极作用交织在一起，其中进步作用是主要的，消极作用占次要地位。换句话来说，也就是说进步作用大于消极作用。1、如何认识民用企业的消极作用（１）具有浓厚的封建性。如这些企业从创办起就与封建政权结合在一起；企业由封建政府机构或官僚经营管理；企业组织机构官僚衙门化。（２）具有集中垄断性。如限制某些行业发展；压制某些民营企业与之竞争。2、如何认识民用企业的进步作用

洋务运动时期，清政府创办20多个民用企业，具有以下进步作用：（１）采用了近代大机器生产，是先进的生产工具；（２）采用了资本主义的生产关系－－雇佣劳动制；（３）在一定程度上抵御了外国资本主义的经济侵略，官办民用工业的出现在市场、经济活动等方面有利于维护国家主权。（４）有利于本国私人资本主义工业的产生和发展；（５）有利于改变晚清社会经济结构。鸦片战争以前，中国的社会经济结构是以小农业和家庭手工业相结合的自然经济占主体的社会经济结构。鸦片战争以后，这一传统的经济结构虽长期保持，但新增了近代大机器生产和资本主义工交企业，并逐渐壮大。这一重大变化改变了中国传统的社会经济结构。第四节近代私人资本主义企业的产生一、近代私人资本主义企业产生的原因二、近代私人资本主义企业产生的概况三、近代私人资本主义企业产生的特点四、近代私人资本主义企业产生的作用一、近代私人资本主义企业产生的原因

１、什么是近代私人资本主义企业？

所谓“近代私人资本主义企业”，就是纯粹由民间私人投资、经营、管理的近代企业。２、产生时间：

１９世纪７０－８０年代，比清政府创办军工企业稍晚一些。３、产生标志

一是上海发昌机器厂。１８６６年创办时仍是一个手工冶铁作坊，１８６９年开始使用大机器生产，１８７６年时，已能制造小轮船、车床、汽锤等，到８０年代以后，该厂已成为上海规模较大的一家民资企业。

二是广东南海继昌隆缫丝厂。１８７２年华侨资本家陈启源创办。后因受到当地丝厂的反对，该厂被迫迁往澳门、南洋一带，１８８４年又迁回广东南海，恢复原名进行生产。4、产生原因

（1）深受外国在华经济的巨大刺激。鸦片战争以后，外来资本主义经济对中国社会经济以巨大刺激，特别是外国资本家在华获得的大批利润，对中国企业家和管理者有巨大的影响和吸引力。外国人在中国通商口岸开办工厂，带来了资本主义的经营方式。外国体制改革设工厂的高额利润，极大地刺激了洋务派投资近代民用工业的兴趣。

（2）满足本国社会经济进一步发展的需要。鸦片战争以前，中国社会经济结构是农业、手工业和商业；

鸦片战争以后，中国传统落后的封建经济结构发生了变化。如农业生产结构发生了一定程度的变化，手工业和商业也发生了一定程度的变化。（3）国内市场不断扩大。鸦片战争以后，以小农业和家庭手工业相结合的一家一户为一个生产单位的自然经济结构开始在沿海沿江地区逐步解体等。国内商品市场和劳动力市场进一步扩大。（4）人们思想观念和认识水平有所提高。例如地主阶级改革派“师夷之长技以制夷”主张，向当时人们提出了向西方学习的历史课题；又如洋务派官员“求强求富”思想，使一些有识之士认识到：无工不富，不富则不强。只有发展新式工商业，才能求强求富。二、私人资本主义工业产生的概况

１、缫丝业：

1872年陈启源在广东南海县创办继昌隆缫丝厂。２、棉纺织业：

到甲午战争前夕，中国私人资本创办的机器棉纺织工厂，总共六家，规模都不大。3、食品加工业：

主要是面粉业和碾米业。1887年北京出现机器磨坊。４、火柴制造业：

甲午战争以前，中国私人资本创办的火柴厂已经产生11家。比较有代表性的两家，一家是四川商人卢干臣在重庆创办的森昌泰火柴厂；另一家是买办商人叶澄衷在上海创办的燮昌火柴厂。5、机器制造业：

甲午战争以前，中国私人资本创办的机器制造业，一共十家，规模都不大。最大的一家是买办商人祝大椿于1883年创办的源昌机器厂。６、采矿业：

在近代采矿业中，私人资本产生最早。如煤炭开采。

三、近代私人资本主义企业产生的特点

中国私人资本主义企业产生在中国开始走上半殖民地半封建社会这样一个特殊的历史环境中。因此，它一产生，就具有以下五个明显的特点。

1、没有经过正规的发展道路。

西方资本主义发展的正常道路，即手工工场——工场手工业——工厂。

中国私人资本主义企业的发展途径有二：一是由地主、官僚、买办、华侨等直接投资设厂；二是由原有的作坊主投资设厂升级。

2、地区分布相当集中。

中国近代私人资本主义企业主要分布在沿海沿江的通商口岸城市，其中尤以上海、广州及其附近地区最多，地区分布上相当集中。

3、多数私人企业

内部资金少、规模小、设备简陋、技术落后。

4、私企与本国封建主义有千丝万缕的联系。如政策、原料、市场等。

5、私企与外国资本主义也有相当多的联系。如资金、技术、设备等。四、近代私人资本主义企业产生的作用

从哲学观点来看，中国近代私人资本主义企业产生具有双重作用。从积极作用来看：

1、近代私人资本主义企业是中国近代资本主义的一个组成部分。它的发展有力地促进了中国近代工业、交通、商业、外贸等发展。

2、在一定程度上抵制了外国资本主义经济侵略。如用国货抵制洋货等。

3、初步改变了中国传统的经济结构，即以农业经济为主体的经济结构。近代私人资本主义企业的产生和发展，有利于中国传统经济结构由以传统农业经济为主体向以近代工商业经济为主体转化。从消极作用来看，1、中国近代私人资本主义企业发展速度十分缓慢；2、中国近代私人资本主义企业发展规模十分弱小，例如数量少、规模小、设备简陋、技术落后。4、中国近代私人资本主义企业发展动力严重不足，深受外国资本主义和本国封建主义的双重压迫。

尽管中国近代私人资本主义企业在产生和发展过程中存在许多问题和不足，但它的进步作用远大于它的消极作用。它是近代中国先进的社会生产力，但前途光明、道路曲折。第五节

近代中国银行业的产生和发展银行是一个国家货币政策制订、发行、结算及经营管理的重要机构，是国民经济的“神经中枢”。近代银行业的出现是中国近代资本主义的产生和发展的一个重要表现。一、中国近代银行业产生的原因

二、中国近代银行业的兴起

三、中国近代银行业产生和发展的特点四、中国近代银行业产生和发展的作用一、中国近代银行业产生的原因

中国近代银行业产生在甲午战争以后，究其产生的原因：

一是深受外国在华银行的巨大影响。第一次鸦片战争至甲午战争期间，外国在中国设立了一系列银行。如１８４３年英商的丽如银行；１８４８年英商的麦加利银行；１８６４年英国汇丰银行等。这些外来银行在华获取巨额利润，迫使当时中国官员急需要建立自己银行，为本国经济筹集大批资金。

二是适应中国社会经济发展的需要。鸦片战后，特别是第二次鸦片战争以后，中国出现许多新式企业。这些新式企业需要有新式金融机构进行管理、筹资和融资等。

三是摆脱财政危机的需要。甲午战后，清政府陷入严重的财政经济危机，一些官员积极建议：建立新式金融机构，筹集大批资金，以摆脱严重的财政经济危机。

四是革新旧式金融管理机构的需要。明末清初中国民间曾先后出现钱庄、票号。但是这些金融机构都是旧式的封建金融机构，目的只是为了货币汇兑，以便利于民间商业活动的开展，它与近代资本主义国家的银行不是一回事。（例如缺乏资本投资、保管、发行货币、对外借款、贷款等功能。）二、中国近代银行业的兴起

据有关资料统计，从1897年中国出现第一家近代银行（中国通商银行）起，到1911年辛亥革命止，中国共产生了17家本国银行。其中官办6家、官商合办3家、商办8家。例如：1、中国通商银行。（1897年）

２、户部银行（1904年）３、中国交通银行（1907年）４、北京储蓄银行

（１９０８年）５、浚川源银行

（１９０５年四川成都）６、信义储蓄银行

（１９０６年江苏镇江）。7、上海信成银行

（１９０６年上海）8、浙江省银行

（１９０７年）9、直隶省银行

（1907年天津）１0、广西省银行

（１９０８年）11、北京厚德银行

（１９０９年２月）12、福建省银行

（１９０９年）

与此同时，全国各地还有出现了一些带有金融性质的官银钱局。名称虽不同，但都具有近代银行的某些功能。如发行纸币、对外借款等。1、中国通商银行简介

中国通商银行是近代中国人自办的第一家银行，简称通商银行。系督办全国铁路事务大臣盛宣怀奏准清廷后，于光绪二十三年四月二十六日（1897年5月27日）在上海成立。

中国通商银行创办于1897年，是中国人自办的第一家商办银行。宁波商人叶澄衷、严信厚、朱葆三等是该行的创办人与大股东。[1]通商银行名为商办，实系奉旨设立的官商性质，规定“权归总董，利归股商”，其实大权均由盛宣怀一人独揽。[2]通商银行创立时，招商股500万两，先收半数250万两，并商借度支部库银100万两，中国通商银行议分5年摊还，至光绪二十八年如约还清，纯留商股。股份中，盛宣怀任督办的招商局和电报局分别投资80万两和20万两，占实收资本的2/5；盛宣怀名下包括他本人和代其他大官僚如李鸿章等的投资达70余万两；北洋大臣王文韶投资5万两；通商总董中张振勋和严信厚投资10万两和5万两。以上几笔已达200万两，约占当时实收资本的80%。其余真正属于各地纯粹商人投资的股份为数极少。此时，中国无银行法令及成规可援，故一切组织管理及营业规则，皆参照外商银行成例办理。设总董张振勋(弼士)、严信厚(筱舫)、朱宝珊(葆三)、刘学询(慎初)、叶成忠(澄衷)、杨文骏(彝卿)、严潆(芝眉)、陈猷(辉庭)、杨廷杲(子萱)、施则敬(子英)共10人[2]，以严潆为驻行办事总董。由盛宣怀督同各总董议订章程22条，奏明权归总董，利归股商，用人办事，以汇丰为准，商款商办，官但保护，而不管事。并借重外才，征用客卿，聘任英人美德伦为洋大班，沪上钱业领袖陈笙郊为华大班，藉以融通中外金融。

通商银行成立之初，国家即授予发行银元、银两两种钞票的特权，以为民用，使为整理币制之枢纽，至此国中始见本国纸币与外商银行之纸币分庭抗礼，金融大权，不复为外商银行所把持。除发钞外，该行并代收库银，全国各大行省，均先后设立分行，重要者计有北京、天津、保定、烟台、汉口、重庆、长沙、广州、汕头、香港、福州、九江、常德、镇江、扬州、苏州、宁波等处，业务极一时之盛。光绪二十六年（1900年），八国联军攻占北京，京行首遭焚毁，天津分行亦随之收束，业务渐告不振。到光绪三十一年只剩下北京、汉