上海交大MBA总裁培训班张耐山老师课件

张耐山

上海市人，美籍华人，在美22年。同济大学本科、研究生。中国留学生，美国新泽西理工学院硕士。15年美国华尔街老兵；12年美国股市、期货、权证和7年中国股市职业炒手经验。曾担任美国纽约中文电视台及凤凰电视台财经节目特邀股评专家及贵宾主持人。畅销书《美国LevelII当日炒股致胜诀窍》作者。炒股即时电脑搜索软件《EyeOnWallStreet》(华尔街神眼)创造发展者。美国大纽约地区<永盛股票交易中心>(有5个中心,遍布大纽约地区)创办人之一。湖北卫视《左道财门》《股道财门》节目长期嘉宾（每星期2晚上9：30），浦东电视台《新左道财门》嘉宾（每星期5）。复旦大学求是投资培训中心

《股票职业操盘技能封闭训练营》讲员海通证券《海得赢智卓越投资人训练营》讲员；国泰君安期货《期货特别培训班》讲员；上海晏禾投资管理公司总顾问晏禾大行讲坛主讲人；多家国内私募基金操盘手和操盘总监。美国纽约中文电视台及凤凰电视台财经节目特邀股评专家湖北卫视《左道财门》《股道财门》节目长期嘉宾

张耐山张耐山(NickZhang)电话子邮箱：TradeKing@L网站：www.9Z麦圈股票房间：289736声明(DISCLAIMER)本讲座中所介绍的所有方法、策略、技巧或指标等，并不能保证赚钱或不输钱。历史上或过去产生的结果并不能保证将来会产生类似的结果。讲座中所据的所有例子，

仅为教学训练之目的，并不是推荐买或卖。市埸交易具有风险。任何一位听众，参照本讲座中介绍的方法或技巧去买卖期货、期权或股票，输钱或赢钱，都是其本人所作决定的结果，与本讲座和主讲人无关。市埸有风险，入市需谨慎。本讲座中的所有材料，文字,图片和音像都是张耐山的知识产权。以任何形式的公开复制，出版和使用都必须得到其本人的书面同意，否则即为侵权。证券买卖证券市场的事实市场和股票的价格运动是有客观规律的；不能人为的被干预；但是结果是不确定的，是随机的！没有任何人能够精准的预测股市。过去没有；现在没有；将来也不会有！外国没有；中国也没有！！是人都做不到！！！在股市唯一确定的事情是：股市的不确定性！道所我悟---打通我任督二脉的天机赌场经营方法的启示：方法1：设计游戏的概率略微偏向赌场；方法2：设计游戏的赔率略微偏向赌场；方法3：每个赌盘都设有最大下注的上限；方法4：每次游戏都有明确的结果；方法5：客迎天下，24小时开门。。。道所我悟---打通我任督二脉的天机在股票或期货市场经营属于我们的赌场：

方法1：选用的操盘方法准确性的概率偏向于你(P>0.5)；方法2：选用的操盘方法的赔率偏向于你(R>2)；方法3：每次操盘都有明确的最多输多少钱的上限规定；方法4：每次操盘都有明确的结果;输或赢,决不被套牢；方法5：持续不断的尽可能的多做（200次以上）。。。赔率：R

=

A/B

>2证券买卖1.选证券方法？和大盘的配合？2.买多少股？3.操盘计划？三点:进场点;止损点;盈利点？4.建仓方法和技巧？5.仓位管理方法和技巧？6.卖出方法和技巧？1.选证券方法？和大盘的配合？介绍的一系列方法。2.买多少手？张氏操盘资金管理原则。3.操盘计划？三点:进场点;止损点;盈利点？介绍的一系列方法。4.建仓方法和技巧？张氏建仓方法和技巧。5.仓位管理方法和技巧？张氏仓位管理方法和技巧。6.卖出方法和技巧？介绍的一系列方法；张氏仓位管理方法和技巧。答案Q:市埸如何赚钱？可有秘密？

A:有秘密!它们是：Key3:适当的具有优越性的操盘方法及策略

(DecentStrategiesThatHaveEdges)Key2:风险控制和资金管理

(RiskControlandMoneyManagement)Key1:心理建设(PsychologySet-ups)Tip(秘诀):

一语道破的“天机”：在这一行要赚钱，靠的是在正确的心理指导下取得方法的优势，持续不断地利用这种优势；持续不断地管理每笔交易背后所需要的资金控止住风险；持续不断地进行交易。....然后常去教堂或寺庙

方法的优势指的是概率偏向于我或赔率让我占上风或两者兼有之。盈利市场的组成要素风险控制和资金管理心理建设具有优越性的操盘方法盈利证券市场的秘密盈利市场组成要素的成分信我理念方法自己我对证券巿场的认识和成功操盘的理念证券市场不是一个所谓的投资市场；也不是公司或商品价值的体现和回归的市场！证券市场是一个博奕场所！炒股票或期货是在玩博奕游戏！博奕是雅称，更直接的称为是赌博。对！这是各国政府批准世界上唯一合法“抢劫”钱的地方。证券市场，除了首次原始股的发行，如果略去证券公司的佣金和政府抽的印花税不计，它是个零和博奕。即你赚的钱必是别人输的钱；反之亦然。证券市场，全称是XX交易市场。每一笔交易的完成都充满了矛盾。交易指的是当有人想买进某只股票或某种商品时总也有人想卖出从而达成交易。不幸的是无论各方认为自已是何等的聪明或信息是何等的完整，其中总会有一方是错的成为傻瓜并且输钱！在证券市场，你玩的是有关人的游戏！这个游戏与政府政策无关；与商品或行业热门与否无关；也与商品或公司价值或业绩好坏无关！好公司可以是坏股票；而坏公司却可以是好股票。你的对手是人；而你的敌人是你自已。战胜你自已进而战胜你的对手是这个游戏的全部！证券市场，既是博奕或赌博游戏，必然包含有随机事件，即在事件没有实际发生前无法确知结果的事件。这个随机事件就是市场大盘或商品和个股的涨与跌。任何所谓的专家或个人都无法精准的去预测巿场或商品和个股的涨跌。过去没有，现在没有，将来也不会有！外国没有，中国也没有！是人都做不到，因为这是上帝才具有的能力！！在证券市场赚钱，并不需要你具有精准的预测市场或商品和个股涨跌的能力；只要把握好赔率、风险控制和资金管理在5/5开的概率下照样能赚钱而且赚很多很多钱！在证券市场，即博奕或赌博游戏中，如果你仅靠运气来玩，那末你是一位赌徒；如果你靠智慧、技巧和经验来玩，那末你便是一位投机者。投机者的英文是Speculator没有任何的贬意。投机者是自人类有商品交易时就有的一种职业；它既崇高又对社会有益且是一门艺术！投机高手玩证券市场、赌博游戏的考量:(1)选择概率大的；(2)选择赔率大的；(3)下注的大小：既不能太小坐失良机；也不能太大以至不能确保后面的(4)；(4)尽一切可能保护自已的赌资不受毁灭性伤害；以保证自己能玩的时间足够长或次数足够多。（因为只有在能玩的时间足够长或次数足够多的情况下，概率及赔率的优越性才能体现出来）投机高手会建立起一整套玩游戏的体系，利用体系的结构性力量相互制衡，使得在体系中个别环节出错时，体系的总体表现仍可盈利。

成功操盘体系必须具备的三大特性科学性:以数学为基础，能反映大众心理的理念或模型。符合逻辑和合理性：概念必须正确，合理，不违背逻辑。安全性和成长性：有风险控制的机制；有让户头长期增长的方法。操盘的头等大事绝对保护你户头资金的生存权；避免你的户头受到灾难性的伤害！灾难性通常是指你的户头遭受了超过20%以上的亏损。操盘的头等理念未与登舟先谋翻船！未进场时先想和准备好错误时将在何处止损出场。操盘不可违背的誓言操盘可输可赢；决不被套牢！套牢指的是你拥有的仓位亏损超过你户头资金总额(亏损前)的10%以上。心理建设

#1秘密

TIP:做和想90%的人不做和不想的事；不做和不想90%的人做和想的事,你就能成为赢家了！在所有炒股(期货)者中，统计表明90%的人输钱，５%的人打个平手即不输不赢，真正赚钱的只有５%。这是一个坏消息也一个天大的好消息。因为任何一种职业或行业如果绝大多数人都能赚钱，那末它的入门难度必定不高因而其盈利也必定不高。听小道消息；相信所谓的专家或股神推荐的股票。。。没有具体和明确的具有优越性的操盘方法，经常的换方法。。。炒股没有或写下来的计划。炒股计划至少应该有的内容:一个进场点；二个出场点(什么价格建仓？建仓后错了到哪里止损？盈利后大概的盈利出场点？)。不止损，经常的套牢。套牢后，经常自作聪明的补仓！经常买跌了很多的股票，认为很便宜了，不会再跌了。。。没有建仓的资金量管理方法；而是随意凭感觉的轻仓，重仓。。。没有建仓的方法和技巧，经常喜欢跌的时候买。90%的人@*&^%#的事情没有建仓后对仓位进行管理的方法和技巧。经常让赢钱的变成输钱的或“坐电梯”没有让盈利奔跑的方法和技巧。没有操盘的记录和操盘日记；没有经常的对自己的操盘进行复盘和总结。经常有不切合实际的幻想和希望。暴利的冲动；输钱的心疼和害怕。。。认为股市是圈套；自己是受害者。。。喜欢坚持自己的分析和观点。。。。。。。。。90%的人@*&^%#的事情心理建设

#2秘密

TIP:我们没有必要去追求精准的预测能力，甚至我们根本不是在比谁的预测准确率高。我们的目的只是为赚钱。在我们人类所有的能力中，有一种能力是我们最弱的，那就是对未来还没有发生事件的预测。因为这是上帝才具有的能力。统计表明那些所谓的专家们的预测其正确率仅达50/50。更有趣的统计是当80%的“专家”都看好和推荐某一只股票(期货)时，通常这只股票(期货)就要开始下跌了。

不幸的是我们所从事的炒股(期货)活动却必须用到这个我们最弱的能力，这至少是极大多数人炒股(期货)成绩不好的重要原因之一。那末我们除了通过认真学习研究和训练来提高这项最弱的能力外，有没有更好的办法使我们炒股(期货)能赚钱呢？答案是有的！心理建设

#3秘密

TIP:短线投机是散户在证券市场上创造财富唯一可行和可靠的方法。进入市埸其实有三种风险:(1)资金风险;(2)时间风险;(3)机会风险。长线投资如果真的能象极大多数专家或书本上所说的是致富的秘诀，那么我们应该在我们的周围可以看到很多的百万富翁，因为极大多数的人不正是听从所谓的理财概念做长钱的吗？可是我们很少看到这样的富翁。一个投资如果要等上十年才能看到结果，并且结果不好的话。其间浪费和损失了多少的时间和其它的机会？而人生又有多少个十年呢？可以毫不夸张的讲，所谓的“长线投资”是证券或保险公司的理财顾问们设计和推出的似是而非的“骗局”。短线炒股(期货)不但见效快、时间短、机会多而且资金风险也小容易控制。最重要的是由于时间短对市埸的预测正确率也就高。您觉得是3天后的天气预报准呢？还是30天乃至300天以后的天气预报准呢？道理是不言而喻的。心理建设

#4秘密

TIP:好公司可以是坏股票；而坏公司却可以是好股票。不要去爱证券；更不要去爱公司或商品；要爱钞票！证券其实就是一张纸，甚至是一张废纸。它只是一种媒介我们通过它来赚钱。公司的基本面涉及内容很多，信息量巨大，有的甚至自相矛盾和真假难辩。对投机者而言实在没必要太留意。很多时候往往由于对某公司或期货太熟悉，从而产生主观看法或幻想以致不能严格执行原定的炒盘计划。不要相信所谓的题材；不要相信所谓的热门板块；不要相信所谓的政策辅助或可能惊人的研究成果，等等。我们赢家只交易我们看到的；而输家则交易他们的观点或想象！喜新厌旧、见异思迁和不坚定等，绝对不是生活中值得称道的好男人的品格；可绝对是成功炒股必需练就的品格！心理建设

#5秘密

TIP:市埸是“最大傻瓜”游戏。你不需要成为那个最聪明的玩家，你可以是傻瓜甚至大傻瓜，只要不做“最大傻瓜”即可。你的任务是不被套牢找到比你更笨的傻瓜。证券市场是零和游戏，非赢则输，非输则嬴。对于任何一只股票或合约，当有人想买进时总也有人想卖出从而达成交易。相信买卖双方各自都有相当的理由这么做。可是不幸的是无论各方认为自已是何等的聪明或信息是何等的完整，其中总会有一方是错的成为傻瓜并且输钱。所以证券市场是一个没有所谓“真理”的地方，每一笔交易都是充满矛盾的！零和游戏指的是你赢来的钱必是别人输的钱，反之亦然。残酷的讲，证券市埸也可以说是地球上唯一可以合法“抢劫”钱的地方。TIP:心理建设

#6秘密

TIP:证券市埸赚钱不容易，输钱也同样的难！如果我们忽略佣金不计，那么在股市输钱其实和赚钱一样的难。为什么这样说呢？因为如果你要很“成功”的输钱，你必须能正确的知道哪些股票在何时会跌。假如你能百发百中，那么你就是“国宝级”的人物或专家了。价格无非两个方向：不是涨就是跌，因此涨和跌的预测是同样的难，就是这个道理。反过来，就是瞎猜也有50%的正确率。如果你认同以上的道理，那末在所有炒股的人中，平均来讲应该是50%的人赢钱和50%的人输钱。可是为什么90%的炒手输钱呢?看来并不仅仅是我们的预测能力低或正确率不高，而是另有原因！原因是什么呢？90%的人输钱的原因心理建设

#7秘密

TIP:在证券市埸上，有“聪明钱”（Smart

Money）和“笨蛋钱”（Dumb

Money）之分，我们应该站在聪明钱的那一边。所谓聪明钱指的是处在市场正确的那一边的资金；而所谓笨蛋钱指的是处在市场错误的那一边的资金。统计表明在绝大多数的情况下，散户总是处在市场错误的那一边，似乎输钱是他们的宿命。请看散户线…。同样在期货市埸有实力的商业大用户或生产商通常总是处在市场对的一边。聪明的投机者应尽量处在他们那一边。心理建设

#8秘密

TIP:事先订下详细具体的炒盘计划(在哪里进、出和止损)，用白纸黑字写下来并严格执行。不容自己有自由发挥的余地。思考和发挥应该在制定计划时，而不是执行计划的过程中。炒手必须克服与生俱来的如下情绪：(1)希望(Hope):

我确定这支股票或合约在我买进以后马上会上涨。。。人们经常在不该抱有希望的时候抱有希望；而应该抱有希望的时候却放弃希望。(2)害怕(Fear):

我不能再输钱了，这一次我要抱着不放直到解套为止；我已经输了好多钱，现在市场那么不好，我多看看吧。。。(3)贪婪(Greed):

我己赚了很多钱，我再等等也许还能翻倍；后悔买少了，接下来我要加倍或重仓进股票或合约；市场那么强，我却踏空，追进去。。。(4)绝望(Despair):

我一直输钱，这个炒盘方法或策略肯定不好；这个市场根本就是个圈套，没有人可以赚钱的；那些专家全部都是骗人的。。。以上的确都是人之常情，是人都会有。但却是妨碍成功炒盘的最大障碍。炒手真正的敌人是自己，要战胜市埸必先战胜自己。心理建设

#9秘密

(1)厌恶输钱：(2)留恋已花费的成本：(3)贪赢怕输：(4)以结果论英雄：心理建设

#9秘密

TIP:充分了解人们的认知习惯和倾向，做到知己知彼，才能百战百胜。(5)太注重近期的结果:人们会倾向性的偏重于近期的数据、信息、经验和结果，却忽略较早的这些东西。近1-2月的输钱操作结果可能会使极大多数炒手怀疑甚至放弃那个使他赚了6个月以上的方法或策略。(6)太注重安全感或舒适性

:人们会倾向性的选择所谓的“安全港”。常见的譬如炒手会非常注重近期的价格高点，认为自己的进价比该点低很多所以很安全。或当市埸“遍地是血惨不忍睹”时，不敢进埸因为不舒适没有安全感。(7)群羊效应

:人们会倾向性的跟随或相信某些东西或信息，原因是因为其它很多人都相信。市场泡沫就是这个效应所产生的。

(8)轻易相信或作出决定基于有限的信息或数据:譬如某位“股神”或某只基金这一年做的不错，人们很轻易的就把他们俸如神明。其实1-2或3年的成功在漫长的炒股(期货)生涯中根本算不了什么。同样，从有限的股票或期货市埸以及有限的时段中得出的成功操盘方法就轻易的认为找到了“放之四海而皆正”的秘诀是犯了同样的错误。Key2:风险控制和资金管理(RiskControlandMoneyManagement)赌博游戏(GambleGames):

随机事件：在事件没有实际发生前无法确知结果的事件。

事件的概率：随机事件实际发生某种结果的可能性大小的度量。

赌徒(Gambler)：赌博游戏中仅靠运气来玩的玩家。

投机者(Speculator)：赌博游戏中靠技巧和经验来玩的玩家。

投机高手者玩赌博游戏的考量:a.概率的大小：选择大的概率。

b.赔率：选择大的赔率。

c.下注的大小：既不能太小坐失良机；也不能太大以至不能确保下面的d。d.尽一切可能保护自已的赌资不受毁灭性伤害；以保证自己能玩的时间足够长或次数足够多。

Key2:风险控制和资金管理(RiskControlandMoneyManagement)看一个赌博游戏规则如下:

(1)

扔一个均匀的硬币；头朝上你赢，朝下你输。(2)

赔率:2:1；即你如押1元输时你就输那1元，赢时庄家赔你2元。(下注的1元也拿回)(3)

最多玩100次。(4)

你的赌资只有100元。请问你将如何来玩这个游戏?(也就是你将如何下注）如何思考？你估计你能赢多少钱？

…….请看电脑模拟结果,答案令人惊讶、几乎非异所思！Kelly’sFormula:K=[(R+1)*P–1)]/R,R=赔率=2;P=概率=0.5。上例:K=[(2+1)*0.5–1]/2=[3*0.5–1]/2=0.5/2=0.25=25%Key2:风险控制和资金管理(RiskControlandMoneyManagement)有关风险控制和资金管理的事实:

(1)风险控制和资金管理是我们投机这一行中除了心理建设外，最最重要的一环，然而却是最被忽视和不被理解、掌握及合理运用的知识和技能。(2)如果你不会利用资金管理方法，你将一直是位蹩脚的投机客。你也许会偶尔赚点钱，又赔点钱，但绝对不会赚大钱。(3)成功的投机(投资)会赚钱，成功的投机(投资)加上正确的资金管理则会创造惊人的财富。所以说正确的资金管理是交易这一行中致富的钥匙。Key2:风险控制和资金管理(RiskControlandMoneyManagement)(4)所有优越的投机(投资)资金管理系统都有一个共同的原则：在赚钱时，增加交易单位(合约或股票)，在亏损时减少交易单位。这是正确调度资金方法的精髓。(5)资金管理的一个首要问题就是风险控制。而风险控制的要点是避免你的本金(帐户)受到灾难性伤害(RiskofRuin)。灾难性伤害虽说很难确切定义(取决于你的恢复能力)，一般而言是指你的帐户遭受了超过25%以上的亏损。(6)资金管理的实质是:(a)让你的帐户始终处于健康安全的状态；(b)保持暴露于市场风险的级别相同；(c)在保证上述两个前提下寻求最大的增长。具体的问题是：(a)本次交易最多可输多少钱？(b)本次交易最多可买或卖多少合约或股？Key2:风险控制和资金管理(RiskControlandMoneyManagement)Key2:风险控制和资金管理(RiskControlandMoneyManagement)有效的资金管理公式:

(1)Kelly’s公式:K=[(R+1)*P–1)]/R,K=每次交易你可以冒的风险比率；R=赔率;

P=概率。Kelly公式威力巨大，主要缺陷是起伏波动太大。如果连续遇到亏损的交易，对帐户的伤害会超过灾难性警戒线让人很难承受并继续使用它。必须改进和修正。Key2:风险控制和资金管理(RiskControlandMoneyManagement)(2)Williams’修正:

W=Bal*K/ML，W=你可交易的合约口数或股数；Bal=账户总金额；

K=你愿承受的风险比率；

ML=你所用方法历史上每单位交易产生的最大亏损金额。

(3)Zhang’s修正:Z=Bal*K/(C*ATR),Z=你可交易的合约口数或股数；Bal=账户总金额；

K=你愿承受的风险比率；C=常数,最小变动价位(Tick)所代表的1手合约金额,股票C=1;

ATR=该合约或股票的10天均幅指标。Key2:风险控制和资金管理(RiskControlandMoneyManagement)价值千万的张氏交易模型大公开:

规则1：只选交易活跃的合约或股票；

规则2：选一枚均匀的硬币备用；(请一直用这枚硬币)；

规则3：任选上述合约或股票中的一只并扔硬币，如果头向上就做多买进；如果头向下就做空卖出；

规则4：建仓后如果该合约或股票亏损至50个Ticks或0.50元就平仓止损认输；

规则5：建仓后如果该合约或股票盈利至75个Ticks或0.75元就平仓盈利了结；

规则6：重复上述步骤直到你不再想赚钱为止。Tip(秘诀):

人们在寻找具有优越性的交易方法时，往往太注重方法的准确率(概率)，希望越高越好甚至80%还嫌不够好，却忽略了方法的赔率。其实赔率远比概率重要！！Key2:风险控制和资金管理(RiskControlandMoneyManagement)5%原则：在任何时候和情况下，你的帐户资金曝露于市场的风险不能超过5%的帐户资金总额。4份原则：把你的户头至少分成相等的4份，做4个不同的股票或期货。相同风险级别原则：每份资金头寸的建立必须以这个仓位的股票或期货的活跃度来调整，使得每份仓位曝露于市场的风险级别相同。一次建仓原则：在有操盘信号的前提下，全仓一次建仓。一次止损决不补仓原则：止损位一到，一次全部止损，决不允许补仓。分批出仓盈利奔跑原则：盈利的仓位，可以分批出仓，并让盈利奔跑。张氏操盘资金管理原则Key3:适当的具有优越性的操盘方法及策略市场游戏(MarketGames):

道氏理论(Dow’sTheory):市场有其本身固有的变化规律，不能人为的被操作。

测不准原理:市场本身是有规律的，宏观上讲不是随机的，但结果是测不准的，即谁也不可能精准的预测市场。

市场是国民经济的晴雨表:市场是国民经济的领先指标，它超前于任何其它经济指标或数字。因此，试图用其它的经济指标或数字来预测市场是图劳的，似是而非的，也是本末倒置的。

Key3:适当的具有优越性的操盘方法及策略研究市场的正确方法:

从价格的历史出发，用观察和统计的方法。价格是所有市场参与者的总体和综合心理的反应。也许每个时期社会情况不同，但人们的喜怒爱乐及贪娈却惊人的相似，因此历史往往会重复。当然历史也许不重复或以改变了的形式重复。不从历史出发，难道我们还有更好的方法吗？我们从价格的历史出发，试图找到那些重复性很高的价格型态或统计规律并由此发展和形成我们的炒盘方法和策略。我们知道由于我们方法来源的局限性，我们时刻准备着在方法失效时认错止损出场，并用资金管理等其它概念和方法来改进和提高我们炒盘的盈利性。

我们寻找的那些价格型态或统计规律必须符合如下两条:

(1)概念正确符合逻辑(ConceptuallyRight):我们显然不能去统计关于女人裙子的长短趋势和股市涨跌的关系；也不应该去统计足球队的胜负或日月时辰与股市涨跌的关系，因为它们是不相关事件也不符合我们的逻辑。(2)要具有明显的优越性或占上风性(HaveEdges):概率偏向于我或赔率让我占上风或两者兼有之。

Key3:适当的具有优越性的操盘方法及策略实用有效的炒盘方法和策略必须具备的要素:

价格型态的形成和识别(Set-Ups)；

被确认(Confirmed);

临界或“扣枪机”点(Trigger)；

初始保护止损点(InitialProtectiveStopLosePoint)；

部分盈利出场点和跟踪止跌点(PartialProfittakenPointandTrailingStopPoint);

盈利目标点和出场点(ProfitTargetandExit)。

以上要素缺一不可！

Key3:适当的具有优越性的操盘方法及策略Key3:适当的具有优越性的操盘方法及策略衡量你操盘方法和策略有效性的方法:

进场正确的次数R1=———————————

进场错误的次数进场正确赚的钱R2=———————————进场错误输的钱R1取决于进场的时机，它由你用的方法论所决定。而R2则取决于出场的时机，它由更为紧要的资金管理原则和执行操盘计划的纪律所决定。Key3:适当的具有优越性的操盘方法及策略价格的四种状态:

(1)

上升趋势期:

由一系列更高的高点和更高的低点所构成(HigherHighsandHigherLows)。

(2)

下降趋势期:

由一系列更低的高点和更低的低点所构成(LowerHighsandLowerLows)。

(3)

盘整期:

在狭小价格范围内上下波动。(4)

过渡期:上述状态的转变期，是发现“黑马”的地方。Key3:适当的具有优越性的操盘方法及策略Key3:适当的具有优越性的操盘方法及策略价格图上能找到具有优越性炒盘方法的地方:

(1)

支撑线和阻力线:

价格有趋向于这些线并在这些线附近停留的倾向。(2)

爆发突破现象:

突破支撑或阻力线，进入一波新的行情。(3)

试探现象:

最小功原理在价格上的体现。(4)

回调再伸展现象:

典型的趋势阶段现象。(5)

高潮极点反转现象:

强弩之末。过度的超买或超卖。Key3:适当的具有优越性的操盘方法及策略成功炒盘智慧及原则:

(1)

控制住你的感情。我们只有控制住我们自己从而去控制住那无法控制的市场对我们的伤害。

(2)

计划好你的炒盘，并严格按照你的计划来炒盘。不得例外，决不心血来潮中途变卦。(3)

在你进场前就己知道退场点在哪里。三点论：一个进场点；两个出场点：止损点和盈利点。要三点全明缺一不可。

(4)

快速及时砍断你的输钱仓位；让你盈利的仓位继续涨。

Key3:适当的具有优越性的操盘方法及策略(5)跟随趋势，顺势而为。牛顿第一定律-惯性定律在价格中也同样适用。大势的趋势、板块的趋势及个股的趋势都要考虑到。决不逆势而为！(6)决不试图做英雄去抄底逃顶。通常英雄们的结局是他们的照片被挂到墙上……他们都死了！(7)决不对输钱的仓位用摊低平均成本的方法再补仓！(8)“中”的精神。流水不争先。不为人先，不居人后。(9)见坏就退；见好就上。当你有任何怀疑或感觉不对时，先赶快退出再说。Key3:适当的具有优越性的操盘方法及策略(10)不要去预测市场或把你的观点加到市场上。倾听市场的声音，让市场来告诉你。市场永远是对的。承认你的错误并立即加以改正。(11)不急不躁、心无杂念；掌握火候、做到稳、准、狠。可根据历史的数据来期待市场将发生什么，但要耐心等待该现象被确认并且“扳枪机”点也出现，直到此时才是行动的时候。一旦进场随时做好错的准备。(12)不要去听和相信任何的所谓内部或小道消息。也不要去听任何人的意见、观点和评论，包括任何专家也包括我。只倾听市场的声音并只相信自己。

(13)LarryWilliamsSays:“Iexpectthatmynexttradewillbealostone.”“我相信我的下一个交易将是输钱的。”风险的类别市场风险：我们永远无法控制的突发事件等，不要超过你净资产的20-25%用于炒期货或股票。交易风险：炒盘过程中无法避免的因时机不对或方法失效时产生的亏损。我们只冒经过计算的风险，宜取2-5%你的帐户总金额。杠杆风险：融资或保证金规则带来的超过你预期的亏损，必须严格计算加以控制。过夜风险：过夜第二天开盘跳跌或涨带来的亏损。输钱的、尾盘弱的仓位不过夜；赢钱的、尾盘强的仓位过夜！交易容易度风险：交易量不够使得买卖过程中产生的额外的亏损。坚决不做交易量处于全体10%以下的证卷、也最好不做处于20%以下的证卷。证券活跃度风险：活跃度不够使操盘方法失效频率增加而产生的亏损。初始保护止损点：建仓开始时的保护止损点，在进场前就己确定，要用它来计算你可交易的合约手数或股数。当价格碰到止损点时，必须坚决执行；不到止损点就止损是炒手走向成熟的表现！附近的支撑点或低点。户头总金额的2-5%。形态破坏的地方，你赖以进场的方法破局的地方。在活跃度的外面，可在ATR（3)或ATR（5）以外。离开支撑位3%的地方。经验值：3-5%价格或一个合约500-1000元。跟踪止损点（做空相反）：当你的仓位开始盈利时上移的止损点,止跌点只可上移不能下调。概念是锁住部分利润，让你的盈利奔跑。三天止跌-找3天来的最低（高）点，即：往前数3天。五天止跌-找5天来的最低（高）点，即：往前数5天。风险=△=进场价-初始止损点,价格到进场价+△时，上移到进场价；以后每上涨一个△，止跌上移一个△。High–2*ATR(14)；进场后的最高点减去2倍的进场前一天的ATR(14)。MA(L,5)或MA(C,5)。EMA(C,20)；连续两天收盘价破位。急剧上涨或高潮后，就用前一天的低价。发展炒盘方法的主要思路(1)以价格形态为主，反映大众心理而建立发展起来的方法；(2)以反映大众心理的价格原理为基础，通过量化（指标）的方法而建立发展起来的方法；(3)以事件为基础而建立发展起来的方法；(4)以数据统计为基础而建立发展起来的方法；(5)其它“莫名其妙”的方法。炒手武器库里应该有的武器类别(1)抓底部反弹的“海底摸鱼”类方法；(2)底部过渡到趋势期的方法；(3)趋势过程中回调再入场的方法；(4)趋势过程中突破的方法；(5)趋势过程中追涨的方法。广告了！！广告了！！！…张耐山(NickZhang)电话子邮件：TradeKing@L

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5%原则：在任何时候和情况下，你的帐户资金曝露于市场的风险不能超过5%的帐户资金总额。4份原则：把你的户头至少分成相等的4份，做4个不同的股票或期货。相同风险级别原则：每份资金头寸的建立必须以这个仓位的股票或期货的活跃度来调整，使得每份仓位曝露于市场的风险级别相同。一次建仓原则：在有操盘信号的前提下，全仓一次建仓。一次止损决不补仓原则：止损位一到，一次全部止损，决不允许补仓。分批出仓盈利奔跑原则：盈利的仓位，可以分批出仓，并让盈利奔跑。张氏操盘资金管理原则牛市印钞机©买入做多(卖出做空相反即可):(1)14天PDI>MDI;ADX>=30并且处于上升中，表明价格处于很强的上升趋势状态中。(2)等待价格朝20天EMA回落，通常价格的回落会伴随着ADX的向下弯。(3)当价格接近或碰到或略微穿过EMA时，等待“扳枪机”点时的出现。牛市印钞机©(4)“扳枪机”点就是前一天的最高价加上一个Tick（股票0.03-0.10元）;一旦今天价格超过“扳枪机”点时立刻买入。(5)如果今天没有出现“扳枪机”点，明天可继续等待,“扳枪机”点有可能不同。(6)一旦买入，初始保护止损点是新近形成的摆动最低点减去1-2个Tick(股票0.03-0.10元）。(7)一旦开始盈利,根据价格特性使用跟踪止跌点。牛市印钞机©(8)盈利目标点是最近形成的摆动最高点，可以考虑在此出场。如果你认为股价可能继续上涨，可以在此摆动最高点处先出场一半仓位。留下的一半仓位，使用收紧些的跟踪止跌点。(9)有时进入后被震出场，只要符合以上条件可重新再入场。(10)通常在一次成功的操盘后，ADX一定又站上30，可以等待又一次操盘机会的到来。蝴蝶结绑黑马©买入做多

(卖出做空相反即可):使用10天简单移动平均线

MA10；20天指数平滑均线

EMA20和30天指数平滑均线

EMA30。这三个均线收敛到一起后又开始发散开来；从原来整齐的下降趋势次序

(MA10<EMA20<EMA30)转变成整齐的上涨趋势次序

(MA10>EMA20>EMA30)。最理想的状态是这种转变在3-4天内完成；这些均线形成如下所示的蝴蝶结样子。

蝴蝶结绑黑马©价格必须至少产生一天的回调，即今天的最低价比昨天的最低价低；今天的最高价比昨天的最高价低。当(2)和(3)条件满足后，今天的最高价加上1个Tick（股票0.03-0.10元)就是“扳枪机”点。当明天的价格超过“扳枪机”点时，立刻买进。如果没有到达“扳枪机”点，第二天及以后可继续等待直到做到为止。如果在这个过程中，价格迭破了EMA20或EMA30均线，则放弃这个操盘计划。一旦买到，初始保护止损点是蝴蝶结右边的最低点。如果此点太深，可以低于进场点2-5%处作为初始保护止损点。盈利后，根据价格特性使用跟踪止跌点。蝴蝶结绑黑马©NR4/ID和NR7突破追涨方法©定义：振幅=今天最高价–今天最低价；NR4=4天来振幅最狭小的天；NR7=7天来振幅最狭小的天；ID=孕线日，即今天最高价<=昨天最高价并且今天最低价>=昨天最低价;NR4/ID=同时是NR4和ID的天。73NR4/ID和NR7突破追涨方法©指标代码(Code)：RANG:=HIGH-LOW;ID:=HIGH<=REF(HIGH,1)ANDLOW>=REF(LOW,1);NR4:=RANG<REF(LLV(RANG,4),1);NR4_ID:=NR4ANDID;NR7:=RANG<REF(LLV(RANG,7),1);NR4IDS:IF(NR4_ID,40,0),COLORRED;NR7S:IF(NR7,70,0),COLORGREEN;NR4/ID和NR7突破追涨方法©买入“做多”规则：（卖出“做空”相反即可）第一天是NR4/ID或NR7天;第二天当价格超过NR4/ID或NR7天的最高价+1个Tick(股票0.03–0.10元)时买入；建仓后初始保护止损点：NR4/ID或NR7天的最低价-1个Tick(股票0.03–0.10元)处;一旦开始盈利,及时上移止损位到你的进场点并进一步上移锁定你的部分利润让盈利奔跑。WR9/45D突破追涨方法©定义：振幅=今天最高价–今天最低价；WR9=9天来振幅最大的天；45D=创45天来的新高天；WR9/45D=同时是WR9和45D的天。WR9/45D突破追涨方法©指标代码(Code)：RANG:=HIGH-LOW;D45:=CLOSE>REF(HHV(HIGH,45),1);WR9:=RANG>REF(HHV(RANG,9),1);WR9_D45:=D45ANDWR9;WR9_D45S:IF(WR9_D45,90,0),COLORYELLOW;WR9/45D突破追涨方法©买入“做多”规则：（卖出“做空”相反即可）今天(第一天)必须是WR9/45D天;明天(第二天)当价格超过WR9/45D天的最高价+1个Tick(股票0.03–0.10元)时买入；建仓后初始保护止损点：大概是离开WR9/45D天的最高价三分之一振幅的地方;一旦开始盈利,及时上移止损位到你的进场点并进一步上移锁定你的部分利润让盈利奔跑。头部HSD/45HD突破追涨方法©定义：(1)当以下条件同时满足时，称为HSD

(隐蔽攻击日）：(i)今天最高价比昨天的最高价高；(ii)今天是阴线(今天的收盘价小于开盘价)；(iii)今天的收盘价，收在今天最低价25%的范围内。(2)HD45=今天的最高价创45天来的新高。头部HSD/45HD突破追涨方法©指标代码(Code)：HSD:=HIGH>=REF(HIGH,1)ANDCLOSE<OPENANDCLOSE<=LOW+0.25*(HIGH-LOW);HD45:=HIGH>REF(HHV(HIGH,45),1);HSD_HD45:=HSDANDHD45;HSD_HD45S:IF(HSD_HD45,45,0),COLORYELLOW;买入“做多”规则：（卖出“做空”相反即可）今天(第一天)必须是HSD/HD45天;在接下来的1-2天内，当价格超过HSD/HD45天的最高价+1个Tick(股票0.03-0.10元)时买入；建仓后初始保护止损点：大概是离开HSD/HD45天的最高价二分之一振幅的地方;一旦开始盈利,及时上移止损位到你的进场点并进一步上移锁定你的部分利润让盈利奔跑。头部HSD/45HD突破追涨方法©KISSR2+1Day方法©买入“做多”规则：(卖出“做空”相反即可)第一天2-日相对强弱指标小于或等于2（RSI(2)<=2）;第二天当价格超过开盘后45分钟内建立的最高价+1个Tick(股票0.03-0.10元)时买入；建仓后当2-日相对强弱指标穿越大于75时(RSI(2)>75)，在收盘前(下午2:50后)卖出;初始保护止损点:风险最多不能超过你户头总金额的5%；如果第二天(2)不能满足你没能进场，而收盘时RSI(2)<=2仍满足，第三天你仍可按(2)等待进场。KISSR2方法©买入“做多”规则：(卖出“做空”相反即可)今天收盘前2-日相对强弱指标小于或等于2（RSI(2)<=2）,在收盘前（下午2:50后）买入;建仓后当2-日相对强弱指标穿越大于75时（RSI(2)>75），在收盘前（下午2:50后）卖出;初始保护止损点：风险最多不能超过你户头总金额的5%。KISSR2方法©指标代码(Code)：LC:=REF(CLOSE,1);R2:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),2,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),2,1)*100,COLORRED;98,COLORGREEN;75,COLORCYAN;65,COLORBLUE;35,COLORWHITE;25,COLORMAGENTA;2,COLORRED;KISSR2Down3Days方法©买入“做多”规则：(卖出“做空”相反即可)收盘价大于200-日简单移动平均线(C>MA(C,200))；第一天2-日相对强弱指标小于65(RSI(2)<65);第二天2-日相对强弱指标小于第一天的RSI(2)；第三天2-日相对强弱指标小于第二天的RSI(2)，在收盘前（下午2:50后）买入;建仓后当2-日相对强弱指标穿越大于75时(RSI(2)>75)，在收盘前（下午2:50后）卖出;初始保护止损点：风险最多不能超过你户头总金额的5%。KISSR2Down3Days+1Day方法©买入“做多”规则：(卖出“做空”相反即可)收盘价大于200-日简单移动平均线（C>MA(C,200)；第一天2-日相对强弱指标小于65（RSI(2)<65）;第二天2-日相对强弱指标小于第一天的RSI(2)；第三天2-日相对强弱指标小于第二天的RSI(2)；第四天当价格超过开盘后45分钟内建立的最高价+1个Tick(股票0.03-0.10元)时买入；建仓后当2-日相对强弱指标穿越大于75时（RSI(2)>75），在收盘前（下午2:50后）卖出;初始保护止损点：风险最多不能超过1你户头总金额的5%。“开枪点”建仓方法：当价格超过前一个K线的最高价加上几分钱（期货1-2个Tick）时，“开枪”买入做多；或当价格跌破前一个K线的最低价减去几分钱（期货1-2个Tick）时，“开枪”卖出做空。“2:50分后”建仓方法：华尔街名言：业余者控制开盘；专业者控制收盘。我们在收盘前的10分钟，也就是在2:50分后建仓。“45分钟”高低点建仓方法：开盘后等待45分钟，记录下在这45分钟内形成的最高价和最低价。当价格超过这个最高价加上几分钱（期货1-2个Tick）时，“开枪”买入做多；或当价格跌破这个最低价减去几分钱（期货1-2个Tick）时，“开枪”卖出做空。“关注”高低点建仓方法：做多建仓时，当前面K线的前面是一个“关注”高点，则开枪点是这个“关注”高点加上几分钱（期货1-2个Tick）；做空建仓时，当前面K线的前面是一个“关注”低点，则开枪点是这个“关注”低点减去几分钱（期货1-2个Tick）。张氏建仓方法和技巧“一次全部止损”原则：建仓后，一旦价格碰到你的“初始保护止损位”(盘中)，立刻一次全部止损，决不能被套牢。不到止损位就止损是一个炒手成熟的标志！“不输钱”原则：当你的仓位在建仓一根K线后，一旦有盈利，不管利润是多少，决不能让赢钱的仓位变成输钱的，最多打个平手在建仓的位置出来。“陪率大于2”跟踪方法：在价格接近盈利目标的过程中，价格和“止跌”位的距离要按照公式：|盈利目标-现有价格|/|现有价格-止跌价格|>=2,即陪率大于2来决定，让盈利奔跑。“1对1出半”方法：建仓后，一旦价格到达和你的“初始保护止损位”相等的距离时，做以下2个动作:出掉一半仓位；剩下的仓位移动“止跌”位到建仓的价格。“目标盈利位出部分”方法：当价格达到目标盈利位时，出掉1/3-1/2的仓位并给剩下的仓位较宽松的“止跌”位，让盈利奔跑。张氏