朝阳永续基金评价

朝阳永续基金评价体系介绍基金评价专家团队专家团队王红欣，原博时基金指数投资部总经理、深圳市金融人才协会(筹)会长、深圳市高层次人才协会常务副会长、国家千人计划第十批金融专家。曾推动阿凯迪恩(美国知名投资机构)从20亿美元到900亿美元，在美国其管理的新兴市场基金(AEMGX)十年复合业绩全球同类基金排名第一。张惟，原农银汇理基金管理有限公司投资总监；历任法国里昂信贷银行资产管理公司金融工程师、东方汇理资产管理公司基金经理、雷曼兄弟基金管理公司基金经理。董艺婷，现任光大富尊研究总监，国内最早从事衍生品研究与投资的从业人员之一。曾任国信证券金融工程金牌团队首席、目前从事量化对冲投研管理工作，具备丰富的量化对冲管理系统和中后台、产品管理经验。王炫，现任上投摩根基金子公司总经理。曾任国泰君安证券首席研究员；南方基金首席策略师、研究副总监；上投摩根基金公司研究部总监；现任上投摩根基金子公司副总经理。上海财经大学，金融信息技术重点实验室朝阳永续基金研究团队基金定量研究团队：9人财富定性研究团队：10人后台录入以及校对团队：52人技术支持团队：30人基金评价体系总览基金评价算法体系：净值评价与持仓评价两套算法产品收益波动评价：包含目前市场的主要收益以及风险评价指标投资经理风格鉴定：简洁、实务、物理意义明确，市场空白因子归因评价：揭示真实投资能力，可用于FOF配置优化定性分析体系：将评价落实到实务投资基金评价底层算法体系-同时支持净值数据的评价和基于持仓的评价基金评价的主要算法涉及维度2产品收益波动该层面的评价是目前国内几乎所有的研究机构和财富机构的评价维度，其实质是对收益以及波动层面的分析常用评价指标：包括收益、波动、回撤、sharp、Sortino、Calmar等同业排名比较：全市场分类、细分策略分类、风格分类的比较市道统计：上升周期、下跌周期、盘整周期与基准的胜率比较

意义与局限评价产品历史波动与收益之间的关系，分析产品收益与风险的稳定性。

外推意义有限，可用于对产品进行信用分级，不能用于对未来的预测。3投资经理风格鉴定评价基金经理的投资风格偏好，及其稳定性分析鉴别投顾的风格属性价值倾向风格：新兴产业成长型、价值投资型、主题投资型、风格轮动型、平衡型配置能力风格：选股型、择时型风格下投资水平鉴定风格稳定性评价优势风格与劣势风格评价

意义与局限

物理意义明确，简洁，利于财富销售推广和解读。

具有一定的可预判性，可在一定程度上实现风格上的优化配置。基金评价（风格鉴定）4因子归因评价产品在市场因子、风格因子、行业因子、交易因子的归因分析因子的收益与风险能力分析：真正揭示与区分产品策略的投资能力与运气因子偏好与暴露度分析：了解产品配置偏好和可能存在的潜在风险点场景分析：策略在特定场景下的适应度，如：暴涨暴跌、单一风格市场等

意义与局限可以揭示产品的真正能力所在，和风险暴露点。是实现量化组合优化配置（FOF/MOM）的基础。5基金定性分析体系投研团队

:自管理人投研团队的质量，包括经验、稳定性、结构、成员间的交流以及和投资者利益的一致性。公司素质：子管理人公司的素质，包括公司能力和风控管理、对人才的吸引力、激励制度和企业文化，以及母公司（股东）对于公司的支持和影响投研流程：投资流程，包括股票池的构建机制完善，组合构建的逻辑的合理，策略的复制性的强；投资决策机制和风控机制是否完善，且得到严格有效的执行；日常实际管理是否和说的一致。投资绝技：诊断和编制投资绝技画像：如：对政策常有正确的解读、勤奋且产业解读深刻、具有信息渠道优势……我们不投没有绝技的投顾朝阳永续基金评价总结包容目前主流的各类收益波动评价，由于分类体系的细致，从而可适应进行任意精细市场、策略、风格细分下各类的比较将产品的评价上升到基金经理投资风格和风格水平的评价，简洁、实务意义强，具有相当程度的预判性；适合理财师的分析使用。细致的因子分析，揭示基金经理的能力，并了解其风险暴露点，对历史可以进行各维度的揭示，对未来可以做到大概率上的预判；从而真正实现FOF组合配置投资；净值时间序列回归与持仓数据界面回归两套算法，最大程度适应各类数据源信息的评价。通用性强，可从容扩展到公募基金评价、大类资产配置等各类分析评价当中。基于实务投资的调研和筛选体系，知其所以然，兼顾投资的科学与艺术两个层面的分析。基金组合优化配置体系评价层面解决的是能力鉴别的问题，而配置则体现的是实务投资的能力基于基金风格诊断和因子归因，朝阳永续已经实现了计算机自动筛选、组合最优化配置计算、组合追踪分析等多方面的工具和平台为真正实现投资实务层面的价值，朝阳永续制定了严格的产品评审机制，以确保产品在实务投资层面的表现基金组合优化配置体系FOF组合配置平台财富产品筛选体系市场上的私募基金良莠不齐，我们是通过什么筛选逻辑进行筛选的？基于我们对数据、技术、人脉上的优势，多位专业研究员通过五个维度精选最优质私募。定量分析（投资业绩、投资组合）：评估投顾长期在不同市场风格、各种特殊因子变化情况下、不同风格维度下获取延续性的超额收益的能力，量化初筛加入初级产品池。定性分析（投研团队、公司素质、投研流程）：研究员对加入初级产品池的投顾进行实地调研，对投研团队、公司整体素质、风控、投资流程是否完善等一系列指标进行长期、反复论证，层层筛选，再经由公司评审会、风控、投决会审核通过，最终筛选出市场中最优质产品。财富产品筛选体系评审会终审流程：评审会所需材料研究部：研究报告、评审材料私募基金：填写的尽调问卷，及其他要件（如核心人员身份信息、私募管理人牌照、营业执照等）上会申请：提前2日将评审相关材料以邮件形式提交评审会研究员路演：依次对各自所推荐的私募进行路演，介绍基本情况评审会Q&A：各位评审委员就研究员所介绍的私募进行提问，研究员对其进行解答（