第六章投资与筹资循环审计

第六章投资与筹资循环审计引入案例：南宁建宁水务投资集团有限责任公司发行债券该公司于2009年10月27日发行公司债券，发行总额8.5亿元。主承销商为中国银河证券股份有限公司。

第六章投资与筹资循环审计

投资与筹资循环的交易特点：特点一、交易数量少特点二、交易金额大特点三、筹资交易应遵守法律法规和契约的规定第六章投资与筹资循环审计

投资与筹资循环的审计特点：特点一、审计方案一般采用实质性方案（实质性程序为主，控制测试为辅。详查法）。

特点二、审计目标包括审查筹资行为的合法合规性。本章框架：分两部分介绍投资循环审计筹资循环审计每一部分分三节：第一节循环的特点（了解）第二节循环的内部控制和控制测试（熟悉）第三节循环的实质性程序（掌握）

第一部分筹资循环的审计

第一节筹资循环的特点一、涉及的主要凭证与会计记录二、涉及的主要业务活动三、涉及的主要报表项目一、涉及的主要凭证与会计记录（一）筹资业务类型1、权益性筹资：发行股票、直接吸收投资2、负债性筹资：发行债券、向金融机构借款案例1：全聚德2007年11月5日公开发行股票3600万股,每股价格11.39元。案例2：长江电力本期发行４００，０００万元公司债券，每张面值为人民币１００元，共计４，０００万张，发行价格为每张人民币１００元。债券期限：１０年。发行价格：按面值平价发行。还本付息的期限和方式：本期公司债券按年付息、到期一次还本。（二）涉及的主要凭证与会计记录1、公司债券2、股本凭证3、债券契约4、股东名册5、公司债券存根簿6、承销或包销协议7、借款合同或协议二、涉及的主要业务活动业务环节会计凭证与记录1、审批授权筹资计划、董事会纪要2、签订合同或协议借款合同、债券契约、证券承销或包销协议3、取得资金银行收账通知、公司股东名册、公司债券存根簿、货币资金日记账、

借款明细账、应付债券明细账、股本明细账4、计算股利或利息股东大会决议、股利或利息计算单、应付股利明细账、应付利息明细账

5、偿还本息或发放股利支票、货币资金日记账业务流程※※筹资申请筹资审批签订协议取得资金会计核算

※计算筹资成本

偿还本息或支付股利三、涉及的主要报表项目资产负债表利润表短期借款、长期借款、应付债券、在建工程股本（实收资本）、资本公积、盈余公积、未分配利润财务费用第二节循环内部控制和控制测试一、内部控制的内容二、控制测试三、评估重大错报风险

一、内部控制的内容1、职责分离控制——审批、执行、记录应分离2、授权审批控制——借款审批；发行证券审批3、凭证与记录控制——开设明细账详细核算；契约控制4、定期对账控制——信贷管理员与信贷记账员；债务方与债权方5、内部核查控制以“应付债券”内控为例应分类、归纳记忆9方面：如3个授权、2个契约等二、控制测试（控制目标为起点）

控制要求测试程序职责分离询问或观察职责履行情况授权审批检查留有审批痕迹的文件凭证与记录控制清点检查凭证与记录定期盘点控制检查盘点记录定期对账控制检查对账情况内部核查检查内部核查报告和核查记录三、评估重大错报风险（一）重大错报风险的原因筹资活动的错报原因：会计准则和监管法规对借款和权益的披露要求，可能引起完整性、计价和分摊、列报认定存在重大错报风险。（二）重大错报风险的类型1、舞弊风险——对财务信息作出虚假报告2、错误风险（一）对财务信息作出虚假报告

A、隐瞒银行借款B、隐瞒借款费用C、虚增实收资本D、故意混淆借款费用资本化和费用化的界限E、其他案例分析案例1：北海国发2003年隐瞒银行借款2.5亿元。案例2：闽越花雕2004年度少计贷款利息2,732,817.92元，虚增利润2,732,817.92元。案例3：重庆港九2007年将应记入在建工程的借款利息238800元记入了财务费用。案例分析案例4：湖北龙兴能源投资有限公司2007年2月7日，该公司申请开业登记时，采用欺骗手段，伪造武汉市和平信用社徐东路分社的《企业注册资本（金）入资专用存款证明》、《现金缴款单》和《银行询证函》等验资报告材料，共虚报注册资本1500万元，占注册资本的100%。错误风险

A、未及时计提借款利息B、借款利息计算错误C、所有者权益核算错误第三节筹资交易的实质性程序本节框架：一、实质性分析程序二、交易的细节测试三、短期借款的实质性程序四、长期借款的实质性程序

一、实质性分析程序包括：本期与上年度或预算的比较、比率分析、财务与非财务信息的比较等1、分析盈利能力比率（资本绩效）（1）股东权益回报率（净资产收益率）（2）每股收益分析（3）市盈率分析2、分析偿债能力比率（财务管理）（1）资产负债率分析（2）已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用分析盈利能力比率（1）净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100％该指标过高，有可能高估净利润或低估净资产。该指标过低，有可能低估净利润或高估净资产。（2）每股收益＝本期净利润÷期末股份总数该指标过高，有可能高估净利润。该指标过低，有可能低估净利润。（3）市盈率＝普通股每股市价/普通股每股收益该指标过高，有可能低估每股收益。该指标过低，有可能高估每股收益。2009年上市公司每股收益前五名排名公司名称每股收益1贵州茅台4.57元2潍柴动力4.09元3中国船舶3.77元4洋河股份3.04元5新和成2.98元分析偿债能力比率

（1）资产负债率=负债总额÷资产总额×100%该指标过高，说明偿债能力很差；该指标过低，可能低估负债或高估资产。（2）已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用该指标过高，可能高估利润或低估利息费用；该指标过低，可能低估利润或高估利息费用。案例思考案例1：中国五大发电集团居高不下的资产负债率2010年第一季度，五大发电集团包括华能集团、大唐集团、华电集团、国电集团、中国电力投资集团的资产负债率居高不下，其中国电集团资产负债率达81.8%,还算是五大发电集团中最好的水平。该指标过高，说明偿债能力很差案例2：西藏奇正药业奇低的资产负债率2008年6月30日资产负债率8.82%

2007年12月31日资产负债率22.96%

2006年12月31日资产负债率22.67%

2005年12月31日资产负债率12.80%

该指标过低，可能低估负债或高估资产。案例思考案例3：冠城大通2008年已获利息倍数为5.42倍2009年已获利息倍数为12.71倍该指标过高，可能高估利润或低估利息费用二、交易的细节测试介绍负债、所有者权益的审计思路（一）负债审计重点：防止低估债务（二）所有者权益审计资产＝负债＋所有者权益三、短期借款的实质性程序8个程序，其中：常规程序——程序1、3、4、6、8重要程序——程序2特殊程序——程序5、7常规程序程序类型程序目的程序1、获取或编制短期借款明细表形成基础底稿，并核对表账数据勾稽关系的正确性程序3、检查短期借款的增加确认短期借款记录的完整正确性程序4、检查短期借款的减少确认短期借款记录的正确性程序6、复核短期借款利息确认财务费用记录的正确性程序8、检查列报的恰当性确认列报的恰当性（教材481页）案例分析案例：栖霞建设2009年报显示：短期借款的年初余额是8.88亿元年末余额是3.8亿元披露的减少原因是本期偿还到期的短期借款。重要程序——函证程序

程序2、函证程序1、函证目的：证实短期借款记录的完整性、正确性2、函证情况：期末短期借款余额较大时或认为有必要时（可能隐瞒借款时）

3、函证对象：银行或其他债权人

特殊程序程序5、审查到期未偿还的短期借款（影响持续经营能力）程序7、审查外币借款的折算（正确性）四、长期借款的实质性程序常规程序——程序1、2、3、4、6、13重要程序——程序5、7、8、10特殊程序——程序9、11、12常规程序程序类型程序目的程序1、获取或编制长期借款明细表形成基础底稿，并核对表账数据勾稽关系的正确性程序2、了解评估被审计单位的融资能力分析被审计单位的持续经营能力程序3、检查年度内增加的长期借款分析长期借款记录的完整性、正确性程序4、检查长期借款使用的合规性确认借款使用合规性常规程序程序类型程序目的程序6、检查年度内减少的长期借款确认长期借款记录的正确性程序13、检查列报的恰当性确认列报的恰当性(重分类调整)重要程序之一——函证程序

程序5、函证重大的长期借款（1）函证目的：证实长期借款记录的完整性、正确性（2）函证对象：重大的长期借款（3）函证要求：结合银行存款函证进行（4）函证方式：积极式（5）函证内容：P495（银行询证函）本息余额、借款日期、还款日期、利率、借款条件、抵押品等案例分析案例1：天津鑫茂科技股份有限公司

2009年4月公司向天津农村合作银行科兴支行申请办理金额为人民币2.6亿元、期限为8年的中长期贷款，担保方式为抵押担保，抵押物为坐落于新产业园区华苑产业区榕苑路1号A区房地产,建筑面积为45228.68平方米，抵押物经天津杰诺德房地产价格评估咨询有限公司评估，评估值为人民币42967万元。案例2：天一科技2003年，天一科技(000908)为掩盖其利用募股资金和银行贷款1.94亿元，转移账外买卖股票的事实，与其当地的开户银行相互串通，通过伪造银行存款对账单方式，多计存款1.31亿元，少计贷款7100万元，造成资产、负债均不实。天职孜信会计师事务所有限公司对该上市公司进行审计，其注册会计师未能查出上述问题。

案例3：2003年北海国发隐瞒银行借款2.5亿元。重要程序之二——检查年末有无到期未偿还的借款程序7、审查逾期借款（影响持续经营能力）判断被审计单位的资信程度和偿债能力补充：1、逾期借款应办理延期手续2、如涉及诉讼，应作为或有事项在报表中披露重要程序之三：程序8计算短期借款、长期借款在各个月份的平均余额，选取适用的利率匡算利息支出总额，并与财务费用的相关记录核对，判断被审计单位是否高估或低估利息支出，必要时进行适当调整。重要程序之三——审查借款利息的计算实质是：1、借款较少时：直接验算借款利息2、借款较多时：采用分析程序（1）计算借款的平均余额短期借款：用全年12个月的余额平均长期借款：（期初余额＋期末余额）/2（2）选取适当的利率：（上限＋下限）/2分析程序（3）估算利息支出并与财务费用等项目核对利息=平均余额×利率×时间例题：CPA在审计华兴公司2009年年报时，发现本年财务费用中利息支出为120432元，但由于该公司借款业务较多，利率不同。其中短期借款利率12%--13%，长期借款利率8%--9%。CPA决定利用分析程序测试利息费用。以下是该公司借款余额资料（单位：元）短期借款各月月末余额：1月1475008月02月1592009月03月17060010月427004月17080011月1263005月13020012月2090006月937007月70000长期借款：年初余额：1326000年末余额：1206000参考答案：短期借款利息支出=平均余额×平均利率=110000×12.5%=13750（元）长期借款利息支出=平均余额×平均利率=1266000×8.5%=107610（元）估算的本年利息支出=13750＋107610=121360（元）121360－120432=928（元）重要程序之四

——检查借款费用的会计处理

程序10、检查借款费用的会计处理

资本化：计入在建工程专门借款费用费用化：计入财务费用一般借款费用：计入财务费用案例：渝钛白1997年将8064万元的借款利息计入在建工程。应计入“财务费用”“本年利润”错计入“在建工程”固定资产成本费用本年利润补充：借款费用资本化1、前提：专门借款所发生2、期间：（1）开始资本化，应同时满足三个条件A、借款费用已经发生B、资产支出已经发生C、为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始。

（2）停止资本化：固定资产达到预定可使用状态课堂练习CPA审阅华兴公司2009年会计年报时，了解到该公司2009年8月1日向银行借入专门借款1500万元，年利率为7%，拟出包建设办公楼，工期为一年，工程于9月25日正式开工，10月1日，预付工程款1000万元，公司2009年借款费用资本化金额为437500元。要求：验证华兴公司2009年借款费用资本化金额的正确性。课堂练习分析：本练习中，借款费用发生日为8月1日，工程开工日（购建活动开始日）为9月25日，资产支出日为10月1日，所以资本化应从10月1日开始。资本化利息=10000000×7%×3/12=175000元资本化利息≠437500元（15000000×7%×5/12）借款费用多计资本化的金额262500（437500－175000）元。

特殊程序

程序9、审查外币借款的折算（折算正确性）程序11、审查长期借款抵押资产的所有权（资产所有权）程序12、检查重大的资产租赁（表外融资）(课后查阅表外融资的资料：安然公司隐瞒巨额负债）第二部分投资循环的审计

第一节投资循环的特点本节框架：一、涉及的主要凭证与会计记录二、涉及的主要业务活动三、涉及的主要报表项目一、涉及的主要凭证与会计记录（一）投资业务类型1、权益性投资——股票投资、直接股权投资2、债权性投资——债券投资（二）投资活动的凭证与会计记录（三）投资业务流程业务环节会计凭证与记录1、投资交易的发生投资计划、董事会纪要、经纪人的买入、卖出公告、证券交易凭证、投资合同、支票、投资明细账、货币资金日记账等2、有价证券的收取和保存3、投资收益的取得银行收账通知、投资收益明细账、货币资金日记账

4、监控程序（四）业务流程制定审批签订对外会计投资计划投资投资合同投资核算

计算投资收益

收回投资二、涉及的主要报表项目资产负债表利润表交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资投资收益公允价值变动损益资产减值损失三、重大错报风险（一）重大错报风险的原因投资活动的错报原因

（二）重大错报风险的类型1、舞弊风险——对财务信息作出虚假报告2、错误风险1、舞弊风险——对财务信息作出虚假报告

A、虚增长期股权投资B、利用投资收益调节利润C、少提或不提长期股权投资减值准备

案例分析案例1：华源股份2003年、2004年和2005年分别虚增长期股权投资8465万元、8840万元、3.71亿元；分别虚增投资收益8398万元、374万元、2.54亿元。2003年和2004年共隐瞒短期借款8000万元，隐瞒借款费用1208万元。案例2：北亚实业2004年和2005年虚增长期股权投资。包括虚增对长春客车股份投资金额209,271,530.26元；虚增对南车四方股份投资金额84,099,742.19元。案例分析案例3：凤凰光学2006年隐瞒投资收益58万元。案例4：紫光股份2005年度少计长期股权投资减值准备3445万元。2、错误风险

A、投资计价错误B、长期股权投资的核算方法错误C、投资收益计算错误D、未及时核算投资处置业务

第二节循环内部控制和控制测试本节框架：一、投资交易的控制目标二、投资交易的内部控制三、投资交易的控制测试一、投资交易的控制目标教材471页表11、投资记录的真实性2、投资记录的完整性注意：2条线、5个职务、4个层次3、投资记录的恰当性（金额、期间、账户恰当）二、投资交易的控制程序教材472页1、职责分离——授权、执行、记录、保管应分离2、授权审批——对外投资审批、处置投资审批3、资产保管制度——委托保管、自行保管4、详细的会计核算制度——开设明细账详细核算股权投资和债权投资5、记名登记制度——登记在企业名下5、定期盘点制度补充：6、定期对账制度——投资管理员与投资记账员；投资方与被投资方案例思考案例：澳柯玛公司的盲目多元化投资澳柯玛曾经是中国电冰柜行业的老大，冰柜产品曾连续十二年产销量全国第一，出口量全国第一，冰箱产品进入行业第六，曾是国内最大的冷食、冷饮、啤酒专业配套设备生产商，也是世界上最具影响力的冷饮冷食配套产品供应商之一。自1990年3月鲁群生掌舵澳柯玛以来，除了冰柜、冰箱等主业外，开始了实施多元化战略，进入当时认为是高增长高潜力高科技的行业。案例思考2000年，澳柯玛锂离子电池项目正式立项，2001年1月，以生产这种环保二次能源电池的澳柯玛新能源技术有限公司成立。2002年，澳柯玛在沂南投资建立电动车生产基地，研制包括电动自行车、电动观光车、小型电动公交车在内的多种类型的电动车。澳柯玛实施的多元化战略，使企业经营范围除了家电产业和高科技产业外，还涉足金融投资产业和房地产业。其中，锂电池项目投入近2.5亿元，亏损超过710万元；自动售货机项目投入超过6100万元，亏损124万元；MP3项目拟投入3000万元，但在实际投入150万元后干脆抽身而退。除了主业有赢利外，其它产业目前几乎没有一个能为上市公司或集团提供稳定的赢利支持。三、投资交易的控制测试教材474页三点三、投资交易的控制测试

控制要求测试程序职责分离询问或观察职责履行情况授权审批检查留有审批痕迹的文件凭证与记录控制清点检查凭证与记录定期盘点控制检查盘点记录定期对账控制检查对账情况内部核查检查内部核查报告和核查记录第三节投资交易的实质性程序本节框架：一、实质性分析程序二、交易的细节测试三、长期股权投资的实质性程序四、投资收益的实质性程序

一、实质性分析程序1、比较本期与前期长期股权投资余额2、比较本期与前期投资收益3、比较本期与前期平均投资收益率4、比较企业本期投资收益率与市场投资收益率案例分析案例1：无锡小天鹅2009年年报显示：长期股权投资：期末余额144,060,027.63元期初余额218,856,545.67元期末数比期初数减少了74,796,518.04元,占比34.17%长期股权投资大幅减少原因：由于本期转让无锡小天鹅精密铸造有限公司、小天鹅（荆州）电器有限公司、宁波新乐电器有限公司、宁波小天鹅电器有限公司全部股权及关闭注销小天鹅帕莱玛工业有限公司、无锡小天鹅江波模具精机制造有限公司、东芝洗衣机（无锡）有限公司；

投资收益：本期数-7,283,064.75元上期数62,913,701.07元本期数比上期数减少了70,196,765.82元。投资收益大幅降低原因：一方面是由于本期处置子公司损失，另一方面是由于参股投资公司受外部宏观经济面影响利润下滑；

补充分析程序：1、分析投资收益占利润的比例——判断投资收益的真实性和盈利能力的稳定性。案例1：闽越花雕（原先的福联集团）2000年净利润2501万元，其中来自绿得生物股份公司的投资收益为1334万元。案例2：天香集团2000年12月17日投资600万元，取得北京金伟凯医学生物技术有限公司60%的股权，当年即在报表反映该子公司一个月内销售进口丙肝的生物制剂收入1312万元，毛利率高达50%。2、分析投资收益与现金流量——判断是否虚增投资收益二、交易的细节测试教材4751、投资购入：检查授权、交易清单2、投资卖出：检查授权3、投资收益三、长期股权投资的实质性程序1、审计目标教材476页。（1）记录真实性（2）记录完整性（3）所有权正确性（4）计价正确性（5）列报恰当性

2、实质性程序教材476-477页常规程序——程序1、2、7、8、10重要程序——程序3、4、5特殊程序——程序6、9常规程序程序类型程序目的程序1、获取或编制长期股权投资明细表形成基础底稿，并核对表账数据勾稽关系的正确性程序2、检查股权投资核算方法（股权比例、持有时间）确认长期股权投资核算方法的正确性程序7、检查长期股权投资增减变动确认长期股权投资增减记录的真实性、完整性、会计处理正确性程序8、检查长期股权投资的减值情况确认长期股权投资减值准备计提的恰当性。程序10、检查列报的恰当性确认列报的恰当性（教材477页）程序2：检查长期股权投资的核算方法

程序2：检查股权投资核算方法的正确性1、权益法适用情况：（1）投资方对被投资方实施共同控制

（2）投资方对被投资方实施重大影响权益法：20%《股权《50%或股权<20%，但具备重大影响。2、成本法适用情况：（1）投资方能够控制被投资方（2）投资方对被投资方不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场没有报价，公允价值不能可靠计量成本法：股权>50%或股权<20%案例思考案例：东北电气2007年度财务报告中计算对新东北电气（沈阳）高压开关有限公司（简称新沈高）长期股权投资所占新沈高表决权股份时，误将公司参股的联营公司——伟达高压电气有限公司直接和间接方式拥有对新沈高的表决权也计算在内，结果误认为公司拥有对新沈高20.8%的表决权股份，故对新沈高采用了权益法核算。上述会计差错导致：公司2007年度合并报表多计对新沈高长期股权投资28,996,546.06元，少计外币报表折算差额1,625.52元，同时多计投资收益28,998,171.58元。审查长期股权投资的核算方法

程序7：检查长期股权投资的增减变动。

重点：检查长期股权投资的入账价值。（1）企业合并类：A、同一控制下的企业合并：投资入账价值＝被合并方所有者权益份额B、非同一控制下的企业合并：投资入账价值＝付出资产的公允价值（2）非企业合并类：A、成本法：投资入账价值＝付出资产的公允价值B、权益法：投资入账价值按初始投资成本与被投资方可辨认净资产公允价值份额孰高确定。A、初始投资成本>被投资方可辨认净资产公允价值份额投资入账价值=初始投资成本B、初始投资成本<被投资方可辨认净资产公允价值份额投资入账价值=