第四章 中国利用外商直接投资

第四章

中国利用外商直接投资第一节中国利用外商直接投资的发展历程和作用一、中国利用外商直接投资的发展历程（一）建国初期中国利用外商直接投资概况建国初期：资本主义国家封锁；我们经济建设的指导方针；利用外资基本上处于停滞状态。20世纪50年代初，仅与苏联、波兰合资创办：中苏新疆石油股份公司，中苏大连造船厂，中波轮船公司。（二）改革开放阶段中国利用外商直接投资概况1、初始起步阶段（1979~1986年）经济特区、开放城市实行特殊的优惠政策；投资环境、基础设施较差，缺乏经验。2、稳步发展阶段（1987~1991年）3、高速发展阶段（1992~1993年）生产性项目和产品出口企业大幅度增加，台湾厂商开始在大陆投资。

4、调整发展阶段（1994~2000年）越来越多的西方跨国公司进入中国；资金和技术密集型项目增加，基础设施项目增加，第三产业开始利用外资试点；中西部利用外资开始加速；对利用外资的税收等政策进行了一些调整。5、成熟稳定阶段（2001年至今）资料来源：《南方周末》转自世界银行与高盛公司二、中国利用外商直接投资的现状1、发展速度快：吸收外资世界第一2、外资来源多元化3、外商投资的对象：非国有、非公有企业和科技创新型民营企业成为外商关注的投资对象4、外资的产业分布：银行、保险、证券等专业服务成为外商投资新热点5、外商投资规模：项目投资规模扩大，发达国家的外资比重明显提高6、外商投资的地区分布：环渤海地区、东北老工业基地成为新一轮外商投资重点，中西部地区吸收外资有较大幅度增长对华累计实际投资前十位国家和地区三、中国利用外商直接投资的作用1、弥补国内建设资金的不足2、促进中国经济增长3、引进了先进技术设备和管理经验，推动了产业结构升级4、扩大社会就业，增加国家财政收入5、推动对外贸易的发展6、促进社会主义市场经济体制的建立和完善7、提高了中国存量和新增资产质量8、缩小了中国与发达国家经济发展的差距第二节中国利用外商直接投资的方式一、中外合资经营企业1、合资企业的概念指由境外公司、企业和其他经济组织或个人，按照平等互利的原则，经中国政府批准，在中国境内与中国公司、企业或其他经济组织共同投资设立的股权式合营企业。2、合资企业的特点共同投资、共同经营、共担风险、共负盈亏3、合资企业的法律特征共同设立有限责任公司形式经中国政府批准，领取批准证书享有自主经营的权利出资方式：现金、实物等出资，统一货币计股权经营期限思考1：为什么一般对投资者来说，总希望多用借贷资本，少投入注册资本？（1）以增加资本，满足生产建设需要。（2）可减少风险。（3）可提高投资的利润率。例如：合资企业总投资额为1000万美元，每年可获利200万美元，其投资利润为20%；如果企业借入资本500万美元，年利息为10%，则每年获利为200—50=150万美元，其投资利润率为150万/500万=30%（4）可减少税金。我国法律规定，合资企业贷款利息可作为费用列入成本税前扣除，从而增加企业的利润。思考2：在投资总额中借贷比例过大有什么不良影响？（1）借款主要通过银行，合资企业在国内主要向中国银行借款，在国外以合资企业的名义筹措资金，一般需国内金融机构担保，因此最终债务风险将落在我方。（2）借款和股本相差大，会影响债务人的权益，当合资企业从事高风险经营活动时，尤其如此，对维护正常经济秩序极为不利。（3）使用借贷资本，虽可减少企业纳税金额，也同时减少了国家财政收入。二、中外合作经营企业1、合作经营企业的概念指由境外企业、其他经济组织或个人，按照平等互利的原则，与中国企业或其他经济组织依据中国法律及合作条件，在中国境内共同举办的企业。2、合作经营企业的特点是一种契约式的合资经营企业，双方权利和义务均由合同决定。3、合作经营企业的法律特征组织形式：可以是法人实体也可以是非法人收益分配和风险承担投资回收与合作（营）期限4、中外合资与中外合作经营企业的区别（1）投资方式不同合资企业：股权式合营，各方按投资比例分担合资企业盈亏。合作企业：契约式合营，各方按合同规定分担合作企业盈亏。（2）法律依据和法人地位不同合资企业：必须是中国法人。（有限责任公司或股份有限公司）合作企业：可以是中国法人，也可以不是中国法人。（采取法人形式的，外方投资比例必须大于25％）（3）投资回收的方式不同合资企业：各方不得中途收回投资。合作企业：外方可以先行以多种方式收回投资。（4）组织方式和管理机构不同合资企业：董事会领导下的经营管理机构。合作企业：董事会（登记注册为法人的合作经营企业）、联合管理委员会（不设立法人实体的）、委托管理制。（5）收益分配方式不同合资企业：在毛利润扣除所得税和按规定提取的基金（如法定公积金、公益金和任意盈余公积）后，将净利润按各方的股权比例分配。合作企业：按合同约定的方式和比例分配利润。可以采取净利润分成、产品分成、产值分成等方式分配；可以按固定的比例分配，也可以在不同的时期按不同的比例分配。三、外商独资企业1、外资企业的概念指按照我国有关法律在我国境内设立全部资本由境外实体(企业、个人、经济组织)投资，并由外方投资者独立经营、自负盈亏的企业。2、外资企业的特点国籍：依据中国法律在中国境内建立资本归属：全部归外商所有独立实体：独立核算、独立经营、独立承担法律责任3、外资企业的法律特征有限责任公司比较项目中外合资中外合作外资企业经营形式股权式合资经营契约式合作经营外商全部投资法律依据《中外合资经营企业法》《中外合作经营企业法》《外资企业法》法人地位中国法人中国法人或不是中国法人管理形式董事会领导下的总经理负责制形式多样化由外商自定投资构成生产要素投资计股，外资不低于25%投入不作价计股全部外商投资收益分配按投资比例按合同由外商自行分配投资回收在经营期间不可回收资本金，通过分红和清算收回投资和剩余资产通过固定资产加速折旧和扩大利润分配，收回投资，期满资产一般归中方由外商自享其利责任承担有限责任法人：有限责任非法人：按合同规定的利益分配比率承担自负盈亏期满资产分配按注册资本比例无偿归中方或按比例归外方所有四、中外合作开发主要是从事自然资源开发的合作企业《对外合作开采海洋石油资源条例》，《对外合作开采陆上石油资源条例》五、投资性公司指外国投资者在中国以独资或与中国投资者合资的形式设立的从事直接投资的有限责任公司，也就是通常所说的“控股公司”。门槛高，业务范围有限制六、外商投资股份有限公司是由等额股份构成，股东以其所认购的股份对公司承担相应的责任。1、基本条件注册资本最低RMB￥3000万，外方比例不低于25％。公司的发起人至少有一个是外国股东，5人以上的发起人中须有超过半数的发起人在中国境内有住所。2、成立方式可以是发起设立，也可以是募集设立。中外合资公司转为中外合资股份有限公司方式（1）由原股份有限公司在与新加入的外商协商一致后，申请转变（变更登记）（2）由原股份有限公司向社会公开发行人民币特种股票（B股）转变（3）由原股份有限公司通过增资扩股或转股（向特定购股人协议转让、发行）转变（4）通过在境外发行境外上市外资股（如H、N、S股等）

七、BOT投资方式1、BOT投资方式的含义Build-operate-transfer，中国称为“特许权融资”。指政府同私营机构的项目公司签定合同，由该项目公司承担一个基础设施或公共工程项目的筹资、建造、运营、维修及转让。在双方协定的期限内，项目公司对该项目的投资、偿还债务并赚取利润。期满后，项目公司将该项目无偿转让给东道国政府。2、BOT投资方式的特点涉及主体为国际性多方主体项目复杂庞大，时间长对项目建设方的选择一般采取国际招标方式资金来源主要是国际金融机构的无偿贷款经营管理在东道国的许可范围内由项目公司决定合作期满无偿转让3、BOT投资方式的适用范围基础设施和公共部门的建设项目4、BOT投资方式的演变如：BOOT：BUILD—OWN—OPERATE—TRANSFER(建设—拥有—经营—转让)；BOO：BUILD—OWN—OPERATE(建设—拥有—经营)；BORT：BUILD—OWN—RENT—TRANSFER(建设—拥有—租赁—转让)；BOOST；BUILD—OWN—OPERATE—SUBSIDZE—TRANSFER(建设—拥有—经营—补贴—转让)；BTO：BUILD—TRANSFER—OPERATE(建设—转让—经营)5、BOT投资方式的作用减少财政负担、避免债务风险、提高运作效率及收益、满足东道国社会需求国家对BOT投资方式实行先行试点、逐步推开、宏观引导、规范发展的方针。广州铬渣处理新技术公司以“污水处理厂污泥除臭除毒利用法”技术中标，按BOT方式出资建设的广州市首家污泥处理厂目前已全部完成了土建工程。位于广州市番禺区化龙镇的污泥处理厂BOT项目效果图BOT运作过程

东道国

项目公司确定项目及技术参数评标与选择资格预审公开招标谈判、签约评估、编制建议书投标、中标、成立项目公司项目建设经营项目转让项目BOT项下的主要合同项目协议政府和项目公司股东协议股东公司间项目公司和贷款人工程建设和设备供应合同产品或产出销售合同项目公司和用户贷款协议项目公司和管理公司项目运营、管理协议项目公司和工程承包商间八、创业投资企业九、外资金融机构1、外资金融机构外资银行外资财务公司外资保险公司2、条件具备一定规模在华设立代表机构达两年以上第三节中国利用FDI的部分政策法律规定一、关于外商投资产业与地区政策方面规定国务院批准《外商投资产业目录》自2002年4月1日起施行，具体体现了中国政府对于外商投资的产业政策，将外商投资项目分为鼓励、允许、限制和禁止四类。鼓励类、限制类和禁止类的外商投资项目，列入《外商投资产业指导目录》；不属于鼓励类、限制类和禁止类的外商投资项目，为允许类外商投资项目，不列入《外商投资产业指导目录》。目前各类经济性特殊区域有：经济特区6个，沿海开放城市14个，国家级经济技术开发区49个，国家高新技术产业开发区52个。二、关于外商投资企业设立审批权限和审批程序方面的规定1、部门分工外经贸管理部门：审批合同、章程；批准合资企业成立，发给批准证书；发展与改革委员会：审批合资企业的项目建议书、可行性研究报告；工商行政管理局：登记注册；2、管理权限分工限额：沿海开放城市、经济特区、内地省会开放城市为3000万美元，其他1000万美元。限额以上：国家审批；限额以下，由省和市审批。

三、关于中外合资经营企业注册资本与投资总额的比例规定

300600900120015001800210024002700300033003600

4201250投资总额（万美元）

K/TK>7/10

K/TK>2/5

K/TK>1/3

K/TK>1/2

K>210

K>500

K>1200

中外合资经营企业注册资本与投资总额比例的规定（K：注册资本；TK：投资总额）

我国关于中外合资企业注册资本与投资总额比例的规定投资总额（USD）注册资本/投资总额注册资本最低限额（USD）300万以下至少7/10

300万~1000万至少1/2其中420万以下，不低于210万1000万~3000万至少2/5其中1250万以下，不低于500万3000万以上至少1/3其中3600万以下，不低于1200万四、关于注册资本总额与出资期限的规定

501002003004005006007008009001000

外商投资企业分批出资总期限的规定

注册资本（万美元）

1年内缴清

2年内缴清

3年内缴清

个别审定

1.5年内缴清

五、关于外商投资企业合并与分立的规定六、关于外国投资者并购境内企业的规定七、关于保护外商投资的规定我国外商投资法律体系构成宪法，第18条第2款规定：“在中国境内的外国企业和其他外国经济组织以及中外合资经营企