经纪人管理风险

证券经纪人的风险管理市场部培训中心课程大纲证券经纪人风险管理概述违规带来的损失分析及案例讲解风险管理的主要内容：防范、识别、处理一、证券经纪人风险概述证券经纪人风险的概念证券经纪人风险的主要类型由经纪人行为带来损失的可能性社会所在机构本人客户（一）证券经纪人风险的概念

接受客户全权委托或代客理财等行为诱骗客户交易承诺收益违规处置客户资料其他违规行为（二）证券经纪人风险的分类1、接受客户全权委托或代客理财等行为公司与经纪人解除合同扣发代理费、风险金及经济处罚可能的刑事责任接受客户全权委托，为客户办理账户开立、注销、转移，证券认购、交易，资金划转等事项的风险。惩罚为什么不允许经纪人代客理财？思考1、接受客户全权委托或代客理财等行为1、经纪人的理财能力2、经纪人的自控性3、经纪人的可控性4、经纪人群体的数量5、。。。

[案例]

2003年5月起，万某在杭州某营业部开立证券账户并将账户交给其客户经理王某，由王某代其进行证券买卖。2005年1月，万某所投的27万仅剩4万，并发现很多非本人同意的操作，王某承认是其为多获取佣金提成，私自买卖所致。2005年3月，万某提起诉讼，要求证券公司赔偿。王某最终被公司辞退，终身不得进入证券行业。1、接受客户全权委托或代客理财等行为2、诱骗客户交易开户前不揭示交易风险开户后夸大股票盈利，隐瞒风险伪造、变造、销毁交易记录接受提供、传播虚假或者误导客户的信息，或者诱使客户进行不必要的证券买卖手段客体正常交易秩序和投资者利益客观故意提供虚假信息或者伪造、变造、销毁交易记录，诱骗投资者买卖证券、期货合约主体证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司的从业人员，证券业协会、期货业协会或者证券期货监督管理部门的工作人员及单位，主观故意2、诱骗客户交易2、诱骗客户交易解除合同，扣发代理费、风险金及经济处罚撤销证券从业资格，并处以3万元以上10万元以下的罚款5年以下有期徒刑或拘役，1-10万罚金5-10年有期徒刑，2-20万罚金接受提供、传播虚假或者误导客户的信息，或者诱使客户进行不必要的证券买卖惩罚

[案例]

某证券公司客户张某，于2007年7月委托李某在该证券公司某营业部开户。2008年6月开始，张某开始向该营业部投诉以下问题：经纪人李某没有向其揭示股市风险，反而在业务介绍过程中多次作出高额收益的表述，严重误导客户。张某现要求公司赔偿其全部经济损失，并追究经纪人的法律责任。2、诱骗客户交易3、承诺收益和损失解除合同，扣发代理费、风险金及经济处罚没收证券公司违法所得，处以5-20万罚款，可暂停或撤销相关业务许可。直接主管处以3-10万罚款，可撤销任职资格或证券从业资格赔偿客户损失经纪人与客户约定分享投资收益，对客户的投资收益或者赔偿客户的投资损失做出承诺。惩罚

[案例]：

无锡王女士投入5万与某证券公司经纪人李某签订“只赚不赔”的委托合约，李某承诺年收益20-30%，两年时间亏损3万多。王女士将证券公司告上法庭，要求证券公司履行合约；证券公司坚持合同在法律上为无效合同，拒绝赔偿。

法律最终判定证券公司需向客户承担导致合同无效的缔约过失责任，赔偿王女士2万元，其余损失由王女士自行承担，李某被公司解除合同。

3、承诺收益和损失4、违规处置客户资料情节轻微、未造成损失，记过处分，情节严重将解除合同。相关法律责任经纪人隐匿、伪造、篡改，或者毁损客户资料，无法律、行政法规依据，未经证券公司许可，向机构或个人提供客户信息惩罚[案例]：某证券营业部老总和经纪人为完成任务，在客户王某等人虽有本人签名但委托内容残缺不齐的“废单”上大做文章。两个月后王某等人发现其账户有不明交易，随后发现委托单上价格、数量、或股票代码明显非他们书写，结果王某等人将营业部告上法庭。本案两审法院均一致认定营业部为提高交易量而篡改、变造王某等人委托单，判令营业部败诉，营业部赔偿王某等230万元，崔某被罚款5万元，有期徒刑1年。4、违规处置客户资料5、其他违规行为证券公司视情节的严重程度和损失大小，给予相应的处罚相关法律责任损害客户利益或者扰乱市场秩序的其他行为，如低佣金竞争、到竞争对手营业场所展业等。惩罚二、经纪人风险带来的损失和案例经纪人风险损失的概念经纪人风险损失的主体经纪人风险损失的分类案例分析（一）经纪人风险损失的概念经纪人风险损失：因为经纪人行为的不合规性而使相关方遭受经济或声誉损失。谁是风险损失方？投资者、经纪人、证券公司（二）经纪人风险损失的主体（三）经纪人风险损失的类型风险损失的类型？直接损失、间接损失、名誉损失直接损失是受害人现有财产的减少，也就是加害人不法行为侵害受害人的财产权利、人身权利，致使受害人现有财产直接受到的损失。经纪人风险的直接损失即经纪人代理费、风险金等。1、直接损失2、间接损失

间接损失就是可得利益的丧失，即应当得到的利益因受侵权行为的侵害而没有得到，包括人身损害造成的间接损失和财物损害造成的间接损失。经纪人风险损失的间接损失有经纪业务被限制造成的损失等等。

经纪人风险的名誉损失指客户、经纪人、证券公司社会认可度降低，社会评价降低，声誉受损。3、名誉损失

[案例]：经纪人谢某及其证券公司因代客理财时私自下单招致亏损而被客户文某告上法庭。法院作出判决，谢某及其证券公司损失惨重。二、经纪人风险带来的损失和案例1、最终法院判决该证券公司赔偿王某损失1700多万，王某罚款30万，有期徒刑3年。2、该证券公司因本次事件损失即将签约的客户10人，损失本该得到的客户资产5000万。3、该证券公司被证监会发放监管函，评级下降，被媒体一阵批判。请问这分别是什么损失？证券经纪人管理上的风险警示

各证券营业部：

目前在津大多数证券营业部都有自己的证券经纪人队伍。但是，我国在证券经纪人方面相应的法律法规尚不健全，对证券经纪人的业务范围、权利、义务及从业资格尚无明确规定，经纪人与营业部的关系、经纪人与客户的关系、经纪人自身的行为规范也没有界定的标准。一旦经纪人与客户发生纠纷，在保护投资者合法权益的前提下，营业部可能就要承担一定的风险和责任。

在近期的现场检查中，我们就发现一起证券经纪人引发的诉讼案件，现将该情况向大家通报，以此作为教育和警示。

某证券营业部前证券经纪人谢ＸＸ（营业部并未与其签订雇佣合同，无任何书面的委托合同，但营业部按谢ＸＸ所吸揽客户交易量所得佣金的一定比例对谢ＸＸ返佣，这种方式也是目前大多数营业部的做法）与股民甲私下签订全权委托代理证券交易，承诺保本且有5%的收益，但股民甲在谢ＸＸ代理操作股票期间损失巨大，为此股民甲向法院提起上诉，谢ＸＸ为第一被告，该营业部为第二被告。法院判决谢ＸＸ败诉，营业部承担连带赔偿责任，并将营业部的帐户予以冻结。在该案件中，有两个方面需特别关注：

1、虽然营业部主张谢ＸＸ与营业部之间不存在“雇佣关系”，但法院认为谢ＸＸ为营业部招揽客户，而营业部为谢ＸＸ提供工作条件及支付佣金，事实上已是雇佣关系。

2、营业部以股民交易佣金的一定比例给证券经纪人返佣违反了中国证监会《关于进一步加强证券公司监管的若干意见》（证监机构字[1999]14号）中“不得以交易佣金分成等不正当竞争方式吸引投资者”的相关规定。

望各证券营业部引以为戒，切实有效地加强证券经纪人队伍的管理，防范不必要的风险。

天津证监局机构处

2005年6月27日

经纪人风险的防范经纪人风险的识别经纪人违规的处理三、经纪人风险管理的主要内容（一）经纪人风险的防范风险防范是有目的、有意识地通过计划、组织、控制和检察等活动来阻止风险损失的发生，消弱损失发生的影响程度，以获取最大利益。证券公司应当通过严格招聘要求、建设合规文化、提高投资者风险意识、严格规范证券经纪人客户相关业务办理流程等措施，加强事前防范，减少证券经纪人风险发生的可能性。（一）经纪人风险的防范1、严把招聘环节2、加强经纪人合规文化的建设3、规范经纪人日常管理4、注重投资者风险防范教育5、严格规范证券经纪人相关业务流程及档案管理等6、建立证券经纪人诚信档案

1、严把招聘环节

证券经纪人的六项基本任职资格条件营业部不予录用的人员情况审核入职材料的真实性严把招聘环节手段2、加强经纪人合规文化的建设

合规文化建设合规培训经纪人承诺严格奖惩强化自律3、规范经纪人日常管理会务管理：晨夕会、例会等会务管理不但能强化证券经纪人的职业道德和行为规范，提升其业务能力和专业素质，而且可以有效控制证券经纪人的日常活动，考勤管理：对证券经纪人参加营业部晨夕会、培训或展业活动的情况进行考勤，通过严格的考勤管理，规范证券经纪人日常行为。4、注重投资者风险防范教育开户前教育：经纪人的授权范围及禁止性行为，公布客户服务电话及其他投诉渠道。开户后回访：提醒客户注意防范证券经纪人风险，提供相关经纪人基本信息。

5、严格规范经纪业务流程和档案管理等规范证券经纪人客户账户开立、使用和管理等业务流

规范证券经纪人客户服务行为。规范证券经纪人客户档案管理。6、建立证券经纪人诚信档案对于因违规行为被解除合同的证券经纪人，证券公司应当建立证券经纪人名单库，并与证券公司相关资料库和信息系统对接，实现信息共享，要求所有营业部均不得录用此类证券经纪人，并与中国证券业协会沟通，将相关证券经纪人信息挂到协会网站上，向社会公示以防范风险。对于因违规行为被内部处理(警告、批评等)的证券经纪人，证券公司应将其违规信息详细记录，要求营业部风险控制人员在后续风险调查中给予重点关注，防范其再次违规。

“建立防范违规代客理财行为的长效机制”1、继续加强投资者教育和风险揭示工作2、进一步落实公司制度加强客户回访工作3、进一步加强对营销人员的培训和风险净值工作4、加大非现场及现场的监控力度，严肃问责5、进一步完善应急预案，按深圳局的要求做好群体性事件的各项应对措施《关于中国建银投资证券有限责任公司违规代客理财行为的专项自查整改报告》

二零零八年十二月八日中投证券经纪人风险防范条文摘录经纪人风险识别即用感知、判断或归类的方式对经纪人活动潜在的风险性质进行鉴别的过程。（二）经纪人风险的识别1、通过风险监控系统进行风险识别。2、通过客户服务系统进行风险识别。3、通过客户及证券经纪人档案检查进行风险识别。4、通过客户调查、客户投诉进行风险识别。5、通过营业部督导人员、风险控制人员进行风险识别。6、通过证券经纪人进行风险识别。7、通过检查证券经纪人展业行为进行风险识别。8、通过检查工作日志进行风险识别。（二）经纪人风险的识别1、总部通过风险监控系统监控、现场检查、客户调查、客户投诉等路径识别可能的风险。2、总部和营业部对经纪人下挂客户的异常行为进行监控，定期识别风险。3、总部客服中心定期对客户抽样调查，记录投诉，并分析可能的风险。4、营业部风险监控岗对经纪人营销活动进行监督。中投证券经纪人风险识别方法1、当经纪人客户发生周转率过高、连续交易等异常交易行为，公司风险监控平台能够对这些异常行为进行实时监测与记录，并及时下发至相关营业网点进行调查。2、经纪人应主动配合风控专员，对风险数据进行调查处理，及时排查风险。3、对于客户与客户之间、客户与他人之间的代客理财、代客操盘情况，应及时向客户提示风险，对于周转率、亏损率异常的客户，应提示投资风险和交易风险。如何通过风险监控平台识别风险（二）经纪人风险的识别（二）经纪人风险的识别

经纪人风险处理是指针对不同类型、不同规模、不同概率的经纪人风险，采取相应的对策、措施或方