皋坤资产结构化产品宣传书详解

皋坤资产结构化产品宣传书让您的财富生根发芽还在犹豫投资选择吗？加入皋坤，让您一手掌握财富!

什么是量化投资？

量化投资——即借助数学、物理学、几何学、心理学甚至仿生学的知识，通过建立模型，进行估值、择时及选择投资目标的数量化投资方式。量化投资在海外的发展已有30多年的历史，其投资业绩稳定，市场规模和份额不断扩大、得到了越来越多投资者认可。程序化交易系统是指设计人员将交易策略的逻辑与参数在电脑程序运算后，并将交易策略系统化。让投资人不论在上涨或下跌的市场行情中，都能轻松抓住趋势波段，进而赚取波段获利。程序化交易的操作方式不求绩效第一、不求赚取夸张利润，只求长期稳健的获利，于市场中成长并达到财富累积的复利效果。四大特点：纪律性：克服人性的弱点，如贪婪、恐惧、侥幸心理，也可以克服认知偏差。系统性：多层次、多角度、多数据。套利思想：寻找估值洼地，通过全面、系统性的扫描捕捉错误定价、错误估值带来的机会。概率取胜：不断的从历史中挖掘有望在未来重复的历史规律并且加以利用。

沃伦·巴菲特是投资界人尽皆知的“股神”，但可能很多投资者不知道詹姆斯·西蒙斯。据联合证券基金研究小组日前发布的研究报告，量化投资的传奇人物--西蒙斯管理的大奖章基金从1989到2006年的平均年收益率高达38.5%

，而股神“巴菲特”在同期的平均年回报也不过约为20%。即使2008年面对全球金融危机的重挫，“大奖章”的回报也高达80%。从1988成立到1999年12月，大奖章基金总共获得了2,478.6%的净回报率，是同时期中的第一名；第二名是索罗斯的量子基金，有1,710.1%的回报；而同期的标准普尔指数仅是9.6%。

这位创造了华尔街投资神话的传奇人物超越巴菲特的秘密武器就是量化投资。在进入华尔街之前，西蒙斯是个优秀的数学家，24岁就出任哈佛大学数学系教授。和巴菲特的“价值投资”不同，西蒙斯依靠数学模型和电脑管理着自己旗下的巨额基金，用数学模型捕捉市场机会，由电脑作出交易决策。他称自己为“模型先生”，认为模型较之个人投资可以有效地降低风险。团队介绍公司及团队介绍

南京皋坤资产管理有限公司是由国际著名投资公司和国内长期从事资产管理的投资公司共同创办的一家致力于投资海内、外优质项目的企业。公司拥有专业的技术人员，经纪人，金融专家等，我们保证每位客户将会从这个富有经验的专业团队得到有效率和可靠的服务。本公司负责资产管理的量化投资团队是一支经验丰富、诚实信用、踏实兼具创新的具有华尔街背景的团队，团队具有二十余年的商品期货、证券投资、外汇等金融衍生品交易经验，均担任过投资公司、私募基金的交易顾问，除了精通各类传统技术分析方法外，还对量化投资具有独到的研究及见解，例如统计套利策略、主动Alpha套利策略、支持向量机(SVM)择时模型、多因子模型等，熟知国内外各金融标的产品的跨月和跨市套利交易方法，模型结合了结构动力学，统计学，线性函数，混沌学，波浪理论结合裴波拉契函数等。团队的风控人员擅长资金管理和风险管理，对产品运行进行自我监控及把关。团队的IT人员擅长交易软件开发，可以及时满足交易所需，进一步提升本产品的投资效率及精准度。策略详情A端的跨品种(货币对)无风险套利投资模式：跨品种(货币对)套利利用两种不同的、但具有一定相关性的品种之间的价差进行交易，同时买进和卖出不同种类的货币对。例如欧元兑美元与英镑兑美元之间、美元兑瑞士法郎与美元兑日元之间等都可以进行套利交易。本公司的量化模型利用约翰森跟踪测试(JohansenTraceTest)来研究不同货币对之间长期的协整关系(Co-integrationRelationship)和短期内的变动关系，并进行了格兰杰因果关系检验(GrangerTestofCausality)，在通过测试并选中的符合条件的货币对之间，如果价差出现短期异常变化(异常变化通过若干标准差(StandardDeviation)等方式来衡量)，系统会认定出现了套利机会，并在最快的时间向平台商发送订单，配合多个程序化策略的投资组合，结合多项风险控制策略的严格管理，来进行无风险套利。策略详情B端的风险敞口最小化多空对冲组合策略模式：在构造多空组合时采用Kurtosis-Skewing交易策略，基于数据分布的峰度(kurtosis)和偏度(skewness)进行数据的量化。正态分布的kurtosis为3，所以我们把kurtosis大于3的称作尖峰，表示数据的分布比正态分布更集中和陡峭；把kurtosis小于3的作为平峰型，表示数据分布比之正态分布更为平滑。在金融市场，kurtosis大于3表现为无趋势(sidewaymarket)，kurtosis小于3表现为趋势市(trendingmarket)。偏度(skewness)大于0表明和正态分布相比，该数组呈现右偏，表现为右部的长尾并且极端值较多分布于右部；反之为左偏，表现为左部的长尾并且极端值较多分布于左部。在金融市场，skewness大于0可以解释为数据倾向于汇聚成向上的趋势，skewness小于0可以解释为数据倾向于汇聚成下降的趋势。量化模型通过对峰度(kurtosis)和偏度(skewness)的测算，并结合波动性分析(VolatilityAnalysis)，在出现不同交易机会的时候，会分别采用趋势跟随型策略和均值回归型策略，进行不同货币对的多空对冲组合。策略详情风险控制

本公司的交易系统采取了逻辑止损的策略，动态跟踪分析所做的所有头寸，当基本面信息、技术面指标、政策等逻辑链条里的任一环节出现问题，我们都会及时止损。同时我们也根据自身的资金量设定了资金止损的安全线，通过程序约束自动触发，严格执行，为我们所有的头寸都设定了双重保险。在资金管理方面，交易系统会根据所处环境的不同情况分别采取等价鞅策略与反等价鞅策略，并结合凯利公式，将头寸的风险降到最低，能够有效地避免如非农报告等事件型因素对行情的大规模干扰。一般情况下，我们的资金回调幅度在5