国际收支作业

国际金融(ɡuójìjīnrónɡ)

——国际收支温州大学城市(chéngshì)学院国际贸易分院精品资料国际收支(ɡuójìshōuzhī)（BOP）国际收支(ɡuójìshōuzhī)与国际收支(ɡuójìshōuzhī)平衡表国际收支的调节21精品资料请同学(tóngxué)们思考：1、我国国际收支的状况如何？2、这一国际收支状况可以说明什么问题(wèntí)？3、从国际收支的角度分析人民币升值的必然性。精品资料关于(guānyú)国际收支一、二、第一章国际收支(ɡuójìshōuzhī)与国际收支(ɡuójìshōuzhī)平衡表国际收支平衡表国际收支平衡表的分析三、精品资料什么(shénme)是顺差？顺差是指一国外汇收入大于外汇支出而有盈余精品资料精品资料精品资料精品资料精品资料精品资料精品资料一、关于国际收支(ɡuójìshōuzhī)的概念一国在一定时期内（通常为1年）同其他国家为清算到期债权债务所发生的外汇收支的总和。国际收支(BalanceofPayment)在一定时期内，一个经济体（通常指一个国家和地区）其居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。广义(guǎngyì)狭义概念以现金为基础概念以交易为基础精品资料正确理解广义(guǎngyì)的国际收支经济交易的载体是商品、劳务和金融资产。包括交换、转移(zhuǎnyí)、移居、推论交易四种。记录一段时期内的各种经济交易，是事后的概念；经济交易流量而非存量不以国籍或法律，而是以经济利益中心为划分原则；居民与非居民精品资料IMF对居民的相关(xiāngguān)规定所谓居民，是在一国或地区的经济领土内居住1年或1年以上的具有一个经济利益中心的经济单位；身在国外而不代表政府的任何个人，依据经济利益中心或长期居住地确定其居民身份；法人组织是其注册国或地区的居民；官方外交使节、驻外军事人员(rényuán)，一律是所在国的非居民。联合国、IMF等国际机构是所有国家的非居民。精品资料关于经济(jīngjì)交易双箭头为两国之间的交易，包括(bāokuò)（对等）交换、转移、移居、推论存在的交易四种形式；单箭头为一国的商品、劳务或者金融资产向另一国家的单项转移；乙国乙国甲国

金融资产

商品、劳务甲国

商品、劳务

金融资产精品资料国际(guójì)收支与国际(guójì)借贷的比较

区别国际收支结果时间流量货币收支的综合状况国际借贷原因日期存量债权债务的综合状况联系国际间债权债务关系发生后，必然会在其国际收支平衡表上有所反映。但有时，国际收支又会发作用于国际借贷，即国际收支的某些变化会引起国际借贷活动的展开。因此，两者之间相辅相成、互为因果。国际借贷（internationalindebtedness）反映的是一国或地区对外债权债务的综合状况。国际借贷是指一个国家在一定日期对外资产或对外负债的汇总(huìzǒng)记录。精品资料课堂练习1、广义(guǎngyì)的国际收支的概念。2、知识点判断填空。（1）居民与非居民划分的原则是_______.（2）国际收支是一个______的概念。（流量、存量）（3）广州宝洁公司是中国的_____。（居民、非居民）3、判断下列交易是否记入我国的国际收支（1）小明在日本打工半年，获得100万日元的收入。（2）世界银行向中国西北地区某灌溉项目提供贷款。（3）广州宝洁将本年度利润转移给美国宝洁。（4）本国居民购买外国企业的股票。精品资料二、国际(guójì)收支平衡表经常帐户；1资本与金融帐户；2储备资产；3《国际收支(ɡuójìshōuzhī)手册》（第5版）误差与遗漏；4精品资料主要的国际金融(ɡuójìjīnrónɡ)账户及子账户国际(guójì)收支平衡表经常帐户资本与金融帐户错误与遗漏帐户服务货物收益经常转移资本帐户金融帐户直接投资证券投资其他投资精品资料1、经常(jīngcháng)账户记录商品(shāngpǐn)的进出口，进出口均按离岸价计算。货物服务包括运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融、专有权的使用费、特许费等等。收益生产要素在国家间流动所引起的报酬的收支，包括职工报酬和投资收入两方面。反映实际资源的转移，是一国国际收支平衡表中最基本、最重要的项目。转移无偿转移或单方面转移，分为政府和私人两层面。精品资料2、资本与金融(jīnróng)账户资本转移（投资捐赠、债务(zhàiwù)注销）非生产、非金融资产的收买/放弃直接投资证券投资其他投资资本账户金融账户经常帐户—服务项目：无形资产使用权买卖；资本帐户—非生产、非金融资产的收买/放弃：无形资产所有权买卖。注意:经常帐户—收益项目：对外投资带来的收入；金融帐户：具体的投资和借贷活动。精品资料3、储备(chǔbèi)资产货币当局掌握的可以随时动用平衡国际收支干预(gānyù)汇率的金融资产2.储备资产的记录方向相反，增加记入借方，减少记入贷方。1.该项目包括：货币性黄金、特别提款权、在IMF的储备头寸、外汇资产其他债权。储备资产精品资料4、错误(cuòwù)与遗漏按照复式薄记原理，国际收支平衡表的贷方总额和借方总额相抵之后，总净值为零。由于统计资料不完整，统计数字的重复计算、漏算、估算等原因(yuányīn)，一国国际收支平衡表会不可避免的出现净的借方余额或贷方余额。为了使国际收支平衡表的借方总额和贷方总额相等，编表人员就人为地在平衡表中设立“误差与遗漏”这个单独的项目，来抵消净的借方余额或净的贷方余额。精品资料课堂练习1、平衡表（1）反映实际资源转移的项目是_____.（2）反应资产所有权的国际(guójì)转移的账户是_____。（3）商标使用引起的国际(guójì)收支记入_____账户，商标买卖引起的国际(guójì)收支记入_____账户。（4）可口可乐公司在中国的投资记入_____账户，若其投资获得收益汇回美国，则计入记入_____账户。（5）商品项下记录的商品价格应按照记入_____价计算。精品资料国际(guójì)收支平衡表的编制1、编制原理与记账规则(guīzé)复式簿记原理－－以借、贷作为符号，以“有借必有贷，借贷必相等”为原则来记录每笔国际经济交易。该经济体资产（资源）持有量的增加；引起本国外汇支出的项目记入借方，亦称负号项目。该经济体资产（资源）持有量的减少；引起本国外汇收入的项目记入贷方，亦称正号项目；借方贷方储备资产的记录方向相反，其增加记入借方，减少记入贷方。精品资料2、运用(yùnyòng)以所有权变更日为记账日期。以美国(měiɡuó)为本国。1、美国(měiɡuó)出口商出口了价值100万美元的商品，将货款收入存入银行；2、美国(měiɡuó)企业进口价值200万美元的商品，以银行存款支付。3、美国(měiɡuó)居民到伦敦旅游，支出30万美元，信用卡支付。4、美国(měiɡuó)居民海外投资，获得25万美元红利，存入银行。5、美国(měiɡuó)某公司买进日本某公司51%的普通股，价值100万美元，用国外银行存款支付。精品资料三、国际(guójì)收支平衡表的分析国际收支差额；1分析方法；2精品资料国际收支平衡与失衡(shīhénɡ)的判断1、自主性交易事前交易，给予特定的经济目的而自主进行的对外交易。不代表政府意志、主动(zhǔdòng)分散。2、调节性交易事后交易，货币当局处于调节国际收支差额的目的而进行的交易活动。体现政府意志，具有被动性和集中性的特点。3、自主性交易是否平衡，是衡量国际收支平衡与否的一个重要标准。精品资料（1）贸易(màoyì)帐户差额分析数据(shùjù)容易收集在全部国际收支中的比重大贸易差额在国际收支当中有特殊的重要性，经常作为整个国际收支的代表。贸易帐户差额=商品和服务出口—商品和服务进口反映了产品的国际竞争力；精品资料（2）资本(zīběn)与金融帐户差额分析如果(rúguǒ)是吸引直接投资，不存在外资偿还的压力由于影响因素多和投机心理，资本流入非常不稳定；一国可以利用金融资产的净流入为经常帐户赤字融资；资本与金融帐户差额=资本帐户差额+金融帐户差额如举借外债，又缺乏管理，易形成债务危机。精品资料资本与金融账户(zhànɡhù)和经常账户(zhànɡhù)资本与金融账户和经常账户之间的融资关系，具有以下特点：第一，资本与金融账户为经常账户提供融资不是没有制约的。因为：（1）流入的资本本身(běnshēn)并非是稳定的；（2）利用外资进行融资必然面临偿还问题。第二，资本与金融账户已经不再是被动地由经常账户所决定而为经常账户提供融资服务，这一账户中的资本流动存在着独立的运动规律。第三，资本与金融账户和经常账户存在的融资关系中，债务收入因素对经济账户也会产生影响。精品资料（3）总差额(chāé)（OverallBalance）总差额(chāé)134顺差或逆差；总差额+储备资产=0经常账户差额3Textinhere总差额资本与金融账户差额贸易收支差额2净差错与遗漏412精品资料2、分析方法（1）静态(jìngtài)分析法历年国际收支报告（2）比较分析法中美国际收支报告比较（3）动态分析法对一国若干联系时期的国际收支平衡表进行分析。精品资料实例：净差错(chācuò)与遗漏项目的动态分析三、特点：1、1997-2001年，净差错与遗漏项目借方有余额，说明有大量外汇留在国外；但是根据趋势来看，留在国外的资本的金额在不断减少。2、自2002年开始，净差错与遗漏项目贷方有余额，说明有大量外汇涌入国内；且涌入的金额不断增加；四、原因(yuányīn)分析1、1997年，亚洲金融危机爆发，在亚洲各个国家货币纷纷贬值的情况下，国内一些寻求转出，以避免人民币贬值带来损失，这是净差错与遗漏项目达到最低值的一个重要原因(yuányīn)。资本外逃也是持续多年的一个难以解决的问题。但是，自1998年开始，我国外汇管理执法力度明显加大，如1998年过共查出骗购外汇金额６４.１９亿美元，取缔了一批外汇黑市窝点和地下钱庄，因而资本外逃有减少的趋势。2、在当前经济状况下，由于国内外对人民币升值的预期，促使大量资本返回国内，从而导致净差错与遗漏项目由负变正，并不断增加。据国家发改委的初步统计，2004年进入中国境内的国际游资应不少于1000亿美元。而数字亦表明，2004年我国经常项目顺差约700亿美元，较上年增长近一半，资本和金融项目顺差约1120亿美元，增长更达1倍多。可见，国际游资已通过直接投资项下和贸易项下的各种合法非法渠道进入中国境内。精品资料二、三、第二章国际收支(ɡuójìshōuzhī)的平衡与失衡国际收支失衡(shīhénɡ)的原因（类型）国际收支失衡的影响国际收支的调节机制一、四、国际收支的调节政策和措施五、国际收支调节理论精品资料一、国际收支不平衡(pínghéng)的原因1.周期性不平衡(pínghéng)

2.结构性不平衡

3.收入性不平衡

4.货币性不平衡

5.偶然性不平衡精品资料复习宏观(hóngguān)经济学相关知识1、宏观经济发展的目标经济增长、物价稳定、充分就业、国际收支平衡；2、主要的宏观经济变量GDP=C+I+G+(X-M)物价:与货币发行量有关；其变化会影响到一国进出口；利率：受货币供求(gōngqiú)量的影响；实际利率=名义利率-通胀率；实际利率的变化会影响国际资本流动。总需求（国民收入）：总需求需与GDP直接相关；总需求在很大程度上决定了一国的进口水平；

精品资料进口减少(jiǎnshǎo)对资本的吸引力减小1.周期性不平衡(pínghéng)经济周期(Businesscycle):也称商业周期、景气循环,它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。经济周期虽然可以调节,但无法消除。不同的经济周期将影响到居民的消费投资活动，从而对国际收支产生影响。以经济衰退为例：本国经济衰退外国经济衰退本国的出口和资本流出减少本国进口和资本流入减少总需求减少总需求减少经济衰退精品资料2.结构性不平衡(pínghéng)从国民经济各部门和社会再生产的各个方面的组成(zǔchénɡ)和构造考察，则包括产业结构（如一、二、三次产业的构成，农业、轻工业、重工业的构成等）、交换结构（如价格结构、进出口结构等）、分配结构、消费结构、技术结构、劳动力结构等。国内经济结构的变化不能适应世界市场需求的变化引起的国际收支不平衡。产品供求结构失衡生产要素价格失衡如果一国生产要素价格发生变化，将影响到该国出口产品的竞争力，进而影响国际收支。如果世界市场的需求变化，该国不能及时调整商品的输出结构，将使贸易收支不平衡。原材料进口与产品出口受到影响总需求减少经济（产品）结构调整是否迅速国际上生产要素或产品价格变化精品资料进口(jìnkǒu)变化3.收入(shōurù)性不平衡由于经济周期或经济增长率的变化，一国国民收入也将发生变化。国民收入增加国民收入减少国民收入减少，国内需求减少，贸易支出与非贸易支出都会减少，促进国际收支向顺差方向发展国民收入增加，国内需求增加，贸易支出与非贸易支出都会增加，促进国际收支向逆差方向发展；总需求减少总需求变化国民收入变化精品资料物价上涨实际(shíjì)利率下降4.货币(huòbì)性不平衡货币性不平衡既与经常项目有关，也与资本与金融项目有关。在一定汇率水平下，如果一国货币发行过多，货币价值将下跌，继而——物价上涨实际利率下降资本流出增加、流入减少，导致了资本与金融帐户逆差。出口减少、进口增加，从而使经常帐户产生逆差；总需求减少通货膨胀货币发行过多精品资料容易(róngyì)出现逆差5.偶然性不平衡(pínghéng)政局动荡、自然灾害等偶然因素。政局动荡自然灾害导致一些农产品出口国的出口锐减，影响到经常帐户。政局动荡使该地区的投资风险增加，降低了该地区对国际资本的吸引力，进而影响到资本与金融帐户。总需求减少对出口或资本流入产生影响偶然因素精品资料导致国际收支(ɡuójìshōuzhī)不平衡的原因国际收支(ɡuójìshōuzhī)不平衡的原因经济周期经济结构国民收入货币价值偶发因素生产要素价格产品供求结构总需求进口总需求进口供给——出口需求——进口实际利率下降政局动荡自然灾害物价上涨上涨不利出口下降不利进口不利出口有利进口资本流入减少资本流出增加出口减少经常账户资本与金融账户精品资料易纲：十二五要注意(zhùyì)国际收支平衡“十二五”要注意国际收支平衡，我们在新目标上经济增长非常好，物价稳定比较好，我们比较欠缺是国际收支平衡，“十二五”规划建议要求国际收支趋向基本平衡，国际收支基本平衡并不是要压出口问题，所以更强调扩大进口来平衡，这是第一个观点。第二就是我们怎么看外汇储备，在前天我们发了一个2010年中国(zhōnɡɡuó)跨境资金监测报告，我们有这样的判断，如果用外汇储备增量，看增量是不是热钱，起码考虑4个因素，一个贸易顺差，是实实在在我们挣钱，第二考虑FDI，就是外资投入多大，实际在我们公式中我们做了非常保守估计，减欧元，减进的外资的流入，第三项减去中国(zhōnɡɡuó)投入收益，随着境外资产不断扩大，外汇储备每年有投资收益，最后一项中国(zhōnɡɡuó)有一些海外上市融资，每年上市融资，农行上市200亿美元，各大商业银行外面上市肯定把钱调回来，外汇储备增量减这四项，贸易顺差，FDI净投资，投资收益，海外融资上市的钱，前几年是净流入所谓热钱，不完全非法，有很多包括银行行为，企业行为，贸易的延付都在所谓热钱里，是合法交易，过去10年平均每年250亿美元是很小的数，再看长点，中国(zhōnɡɡuó)从1994到2002年，按我说的公式每年资本净流出，只有2003到2010年流入，94到02年流出小4千亿美金，过去8年净流入多少？小3千亿美金，我们跨境资金变化和中国(zhōnɡɡuó)的实际经济大体相符。精品资料练习(liànxí)假定所有其他因素不变，分析下列变化将导致A国国际收支向顺差还是(háishi)逆差的方向转化。1、A国陷入了通货紧缩。2、A的最大贸易伙伴国经济复苏。3、A国的主要出口品市场价格下降。4、A国政局动荡。5、A国大量进口的某原材料价格大涨。精品资料二、国际收支失衡(shīhénɡ)的影响1.逆差对经济(jīngjì)的影响

2.顺差对经济的影响BOP经常账户资本与金融账户出口进口资本流出资本流入外汇供给外汇市场外汇需求汇率是外汇的价格，由外汇供求关系决定顺差

逆差

外汇贬值本币升值外汇升值本币贬值精品资料（一）逆差对经济(jīngjì)的影响若逆差严重且不加(bùjiā)干预12若货币当局干涉汇市3贸易收支逆差本身国内货币供应量减少，利率水平上升，引致失业增加和国民收入增长率下降。买进本国货币有利出口，不利进口本币贬值对外国产品有净需求，国民收入下降、失业增加；资本输出大于输入导致国内资金减少，利率提高，也必然影响到商品的需求。消耗外汇储备，削弱其对外支付能力抛售外汇精品资料（二）顺差对经济(jīngjì)的影响本国货币供应量增长，会加重通货膨胀；抛售本国货币若顺差严重且不加干预12若货币当局干涉汇市3贸易收支顺差本身本国顺差意味着别国逆差，将加剧国际摩擦；出口过多形成的贸易收支顺差国内可供使用的资源的减少，对本国经济发展不利。增加该国外汇储备，加强对外支付能力。买进外汇有利进口，不利出口本币升值精品资料三、国际收支的调节(tiáojié)机制1.金本位制度下的国际收支自动(zìdòng)调节机制

2.固定汇率制度下国际收支自动调节制度

3.浮动汇率制度下国际收支自动调节制度精品资料一、金本位制(jīnběnwèizhì)度下金本位制：黄金(huánɡjīnjīn)自由铸造、自由兑换、自由输出入；黄金(huánɡjīnjīn)是国际结算的最后的支付手段逆差国际收支恢复平衡黄金外流有利进口，不利出口货币供给减少、物价下跌货币供给增加、物价上涨有利出口，不利进口黄金流入国际收支恢复平衡顺差精品资料二、纸币流通的固定汇率(gùdìnghuìlǜ)条件下国际(guójì)收支逆差央行卖外汇买本币货币供应减少利率提高资本流入增加金融收支改善投资减少国民收入下降消费需求减少进口需求减少改善国际收支逆差利率效应收入效应固定汇率制度物价下降出口增加；进口减少。相对价格效应固定汇率制：政府有义务将汇率维持在一定水平上；精品资料三、纸币流通的浮动汇率(fúdònghuìlǜ)条件下国际(guójì)收支逆差外汇需大于供外汇升值本币贬值本国商品价格相对下降改善国际收支逆差状况出口增加进口减少浮动汇率制：逆差：外汇需求大于外汇供给，外汇升值，本币贬值；顺差：外汇需求小于外汇供给，外汇贬值，本币升值；国际收支顺差外汇供大于需外汇贬值本币升值本国商品出口价格相对上升出口减少进口增加改善国际收支顺差状况精品资料四、国际收支(ɡuójìshōuzhī)的调节政策措施1.外汇缓冲(huǎnchōng)政策

2.财政政策

3.货币政策

4.汇率政策

5.直接管制

6.国际经济金融合作精品资料1.外汇(wàihuì)缓冲政策把黄金外汇储备作为缓冲体，央行在外汇市场上买卖外汇，消除国际收支不平衡所形成的外汇供求缺口，从而使收支不平衡所产生的影响仅限于外汇储备的增减，而不导致汇率的急剧变动(biàndòng)和进一步影响本国的经济。外汇汇率趋于平稳央行买外汇卖本币外汇市场外汇供大于求顺差外汇汇率趋于平稳央行卖外汇买本币外汇市场外汇供不应求逆差精品资料2.财政政策(cáizhènɡzhènɡcè)通过调整财政支出和税率(shuìlǜ)，影响总需求，进而影响国际收支经常项目的进口项目，调节国际收支进口增加顺差减少降低税率增加财政支出扩张的财政政策

顺差进口减少逆差减少提高税率减少财政支出紧缩的财政政策逆差精品资料通过调整贴现率和存款准备金率，影响市场利率，进而影响国际收支(ɡuójìshōuzhī)经常项目和资本与金融项目，调节国际收支(ɡuójìshōuzhī)资本(zīběn)流入减少顺差减少降低贴现率和存款准备金率，利率下降宽松的货币政策

顺差资本流入增加逆差减少提高贴现率和存款准备金率，利率提高收紧的货币政策逆差3.货币政策精品资料财政(cáizhèng)货币政策的局限性为消除国际收支赤字，而实行紧缩的财政金融政策，会导致经济增长放慢，甚至出现负增长，以及失业率的上升；牺牲国内经济目标为消除国际收支盈余，而实行扩张性财政金融政策，又会促使通货膨胀的发展和物价上涨加快。精品资料4.汇率(huìlǜ)政策汇率(huìlǜ)政策，是指一国通过汇率(huìlǜ)的调整来实现国际收支平衡的政策措施；有利于出口逆差减少法定贬值逆差固定汇率制有利于出口逆差减少央行干预汇率低估逆差浮动汇率制精品资料局限性5.直接(zhíjiē)管制直接管制是指政府通过发布行政命令，对国际经济交易进行行政干预，以求国际收支平衡，包括(bāokuò)外汇管制和贸易管制。贸易管制

外汇管制国家垄断外汇买卖、复汇率；补贴、退税、信贷、配额、许可证；只能将显性的国际收支赤字变为隐性，一旦管制解除，仍将恢复；国际经济组织反对直接管制，易遭到其他国家的报复；直接管制阻碍了市场价格机制作用的充分发挥，容易滋生腐败。精品资料6.国际经济金融(jīnróng)合作完善国际金融机构(jīnrónɡjīɡòu)的合作、加强国际贸易协调。建立经济货币联盟签订货币协定货币协定或信贷合作，提供优惠信贷与资金支持。如欧盟，可加强经济与货币的协调；精品资料上述(shàngshù)调节措施的局限性（1）在现实生活中，市场存在不完全性，影响(yǐngxiǎng)其国际收支调节作用的发挥。（2）国际收支调节机制见效较慢。（3）市场调节机制无力解决社会制度和生产力国际差异等因素造成的国际收支失衡。（4）在市场调节机制发生作用的过程中，国民收入价格、利率、汇率、货币供应量等变量的变化可能给一国经济带来消极影响(yǐngxiǎng)。精品资料补充：政府调节国际收支(ɡuójìshōuzhī)的原则（1）根据国际收支不平衡的原因，选择适当的调节方式。季节性变化——外汇缓冲政策；通货膨胀加重——货币贬值；总需求大于总供给——紧缩性的财政货币政策；结构性原因引起的——调整经济结构。（2）尽量避免国际收支调节措施给国内经济带来过大的消极影响。（3）注意减少国际收支调节措施给国际社会(shèhuì)的刺激。成功的脑子象钻子一样动作------集中到一点。精品资料总结：国际收支(ɡuójìshōuzhī)的调节政策措施精品资料思考一：我国国际收支顺差有哪些调节(tiáojié)方法？一、理论(lǐlùn)上的调节方法包括：1、自动调节2、政策调节二、当前我国采用了哪些方法调节？三、宏观经济的哪些因素会加剧顺差？精品资料弹性(tánxìng)分析理论34五、国际收支(ɡuójìshōuzhī)理论吸收分析理论货币分析理论内部平衡与外部平衡理论12精品资料1、弹性(tánxìng)分析理论围绕进出口商品的供求弹性来讨论贬值对贸易收支的影响。1930年代马歇尔、罗宾逊、勒纳提出这个理论。1）研究内容2）弹性(tánxìng)概念:价格的变动影响到供给和需求数量的变化；弹性=数量的变化率/价格的变化率理论前提：进出口商品的供给有完全的弹性。3）理论本币贬值，引起进口品国内市场价格升高，从而抑制进口；出口产品在国际市场价格降低，从而促进出口；只有当出口值增加并大于进口值时，才能改善国际收支。精品资料其中，Df表示(biǎoshì)本国对进口品的需求曲线Sf表示(biǎoshì)本国进口品的供给曲线Dh表示(biǎoshì)外国对本国出口品的需求曲线Sh表示(biǎoshì)本国对出口品的供给曲线马歇尔-勒纳条件只有｜Di｜＋｜Dx｜>1时,贬值才改善贸易(màoyì)收支;｜Di｜＋｜Dx｜=1,贬值只改变进出口商品的数量,对贸易(màoyì)收支没有影响;｜Di｜＋｜Dx｜<1时,货币贬值反而使贸易(màoyì)收支恶化.精品资料J曲线(qūxiàn)效应货币贬值初期以外国货币所表示的本国商品价格已经下跌，以本国货币表示的外国商品的价格已经上涨;但人们在认识、行动、决策、生产、取代等环节还存在各种“时滞”，在此期间出口量并未增加，进口量并未减少。因此出口总值反而减少，进口总值增加，在一段时间内贸易收支继续恶化。0+-t2货币贬值以来(yǐlái)的时间贸易收支盈余t1t0货币合同阶段（Currency-ContractPeriod）价格不变，数量不变；传导阶段（Pass-ThroughPeriod）价格变化，数量不变；

数量调整阶段（QuantityAdjustmentPeriod）数量和价格都变化。精品资料2、吸收(xīshōu)分析理论凯恩斯理论(lǐlùn)在国际收支中的运用。1）研究内容2）公式推导封闭型经济下：凯恩斯国民收入方程式Y=C+I+G=A(总吸收)开放经济下：凯恩斯的国民收入方程式Y=C+I+G+（X-M）=A+BB=Y-A国际收支=总收入—总吸收,即Y-A决定了国际收支状况。3）结论盈余是总吸收相对于总收入不足的表现，赤字是总吸收相对于总收入过大的表现，因此消除赤字的办法在于增加国民收入和控制总吸收的增加。精品资料3、货币分析(fēnxī)理论货币主义理论在国际收支中的运用，70年代中后期，美国(měiɡuó)的蒙代尔、约翰逊提出该理论。1）研究内容2）公式推导一国货币供给来自国内银行体系创造信用和国际收支顺差。货币市场：MS=MD=m(D+R)=>R=MD-D=货币需求-名义供应m为货币乘数；D为国内的货币基数；R为来自国外的货币基数，R通过BOP盈余获得，以国际储备(Reserve)为代表。3）政策含义国际收支是一种货币现象；逆差是一国的名义货币供应D超过了名义货币