第十一章信托类金融中介

第十一章信托类金融中介目录1234信托业的产生与发展信托机构的组织形式与主要业务典型国家信托业的存在与发展信托机构的经营管理第一节信托业的产生与发展一、信托的渊源实际上,在私有制出现之后就产生了早期的信托。古代信托思想与古希腊、古罗马的遗嘱执行、遗产继承与管理,有着密切的关系。在古罗马,罗马法一度规定只有罗马市民才享有罗马法所赋予的权利;家主可用遗嘱指定遗产继承人,但继承人必须是罗马市民;凡罗马市民以外的法人,不得被指定为遗产继承人,即使指定,也没有法律效力。后来是罗马皇帝奥古斯特士修订法律,才解除了上述限制。早期信托形式多样,多为个人间的协议,委托人寻找的受托人也大多是自己的亲朋好友,受托人承办信托业务大多是为了私人情谊,而不是盈利,不同于现代的商业化信托。第一节信托业的产生与发展二、现代信托业的形成

现代信托制度起源于英国,是在英国尤斯制的基础上发展起来的,距今已有几个世纪,尤斯制是指由土地占有人(委托人)将土地交给受托人代为掌管,受托人将土地上的收益交给委托人指定的受益人,受益人享有对土地收益的权利。但是,现代信托制度却是19世纪初传入美国后,在美国发展壮大起来的。美国独立战争后,资本主义经济在美国得到了迅速的发展,资本主义的发展极大地推动了信托业的发展,信托业在美国资本主义的发展中显示出巨大的生命力。第一节信托业的产生与发展三、现代信托业的发展

(一)以信用为基础现代信托业出现在第二次世界大战之后。此时,各国的发展特色基本确定,世界信托业向更为成熟的方向发展。这期间,各国信托业逐渐形成了相似的发展特点。(1)信托财产的集中化。(2)信托机构与普通金融机构趋同化。(二)以法律为保障20世纪以后,随着经济全球化的迅速发展和公众财富的日益增长,信托制度受到了越来越多的关注,日本、韩国等一些大陆法系国家先后对这项制度进行了移植,并取得了良好的经济效益和社会效益。第一节信托业的产生与发展四、我国信托业的发展我国的信托制度最早诞生于20世纪初,但在当时中国处于半殖民地半封建的情况下,信托业得以生存与发展的经济基础极其薄弱,信托业难以有所作为。新中国成立后,1949年11月1日组建了自己的信托机构——中国人民银行上海市分行信托部,其业务包括房地产、运输、仓库、保管及其他代理业务。我国先后对信托业进行了六次整顿:(一)中国信托业恢复初期的迅速发展与第一次清理整顿(1982年)(二)中国信托业的第二轮扩张与清理整顿(1985年)(三)中国信托业的第三次清理整顿(1988年)(四)中国信托业的第四次清理整顿(1993年)(五)近期两次整顿(1999年与2007年)第二节信托机构的组织形式与主要业务一、信托机构组织(一)信托机构组织形式1.单一信托机构2.附属于其他机构的信托机构(二)信托机构组织特点主要包括:(1)从事信托业务,充当受托人;(2)主要发挥财产事务管理职能;(3)利润来源主要是信托报酬;(4)业务经营中要遵循信托的基本要求,即信托财产独立性要求。(三)信托机构组织管理1.信托机构建立的基本要求2.信托机构设立的程序3.信托机构的内部组织设置第二节信托机构的组织形式与主要业务二、信托机构的主要业务活动(一)资金信托(二)票据信托(三)财产信托(四)公益信托(五)资产管理(六)自营业务第三节典型国家信托业的存在与发展一、英国信托业的演变

(一)英国信托业的产生现代信托业起源于英国。英国最早的信托是由个人承办的,主要处理公益事务和私人财产事务。(二)英国信托业的发展现状目前,英国金融信托业以个人受托为主,其承接的业务量占80%以上,而法人受托业务则主要由银行和保险公司兼营,专营比例很小;不仅如此,而且在银行的信托业务中,又有90%以上集中于四大商业银行,即国民威斯敏斯特银行、密特兰银行、巴克莱银行和劳埃德银行。第三节典型国家信托业的存在与发展

二、英国信托业的演变(一)英国信托业的起源美国信托业继承了英国信托业的传统模式,也走出了一条新的发展道路。美国的信托机构在创立初期是与保险业结合在一起的,1822年成立的“纽约农业火灾保险放款公司”被认为是美国信托业的鼻祖。1853年,又是在纽约成立了美国联邦信托公司,这是美国历史上第一家专门的信托公司,其业务比兼营的信托业有了进一步的扩大和深化,在美国信托业发展历程中具有里程碑的意义。(二)美国信托业的发展现状如今在美国,信托观念已经深入人心,譬如,证券投资信托已经成为美国证券市场的主要机构投资者。据统计,1981年9月作为其主要形式的开放型投资公司的基金总数已经超过1505只,资产净额为1661.7亿美元;到1992年初,全美中等规模以上的投资基金已近3000家,资产净值超过14000亿美元。第三节典型国家信托业的存在与发展三、日本信托业的演变

(一)日本信托业的发展历程日本的信托制度是从欧美引进的。日本法制意义上的“信托”始于1900年的《日本兴业银行法》。当时日本为支持本国产业的发展、缓解资金不足的“瓶颈”,在新颁布的该法中首次正式允许兴业银行经营“地方债券、公司债券及股票等信托业务”。(二)日本信托业的发展现状20世纪90年代,随着泡沫经济的破灭,日本各信托公司的资产严重缩水,大量的不良债券及停滞不前的日本经济使各信托公司同其他金融机构一样陷入了前所未有的困境。与此同时,欧美原有的银行信托混营制及1998年美国对G法案的废止使许多西方金融机构成为真正意义上的“金融百货公司”,从而使日本金融机构的国际竞争力受到了严重的挑战。第三节典型国家信托业的存在与发展四、德国信托业的演变(一)德国信托业的起源德国很早就有信托,但并没有像英国那样得到发展。在很长一段时期里,德国人处理遗产时一般不采取像英国的信托方式,即明确地把自己的财产交给他人管理,而多采用让通晓经济的人当监护人或管理人进行照看的方法。因此,从19世纪末起德国才开始模仿英、美的信托办法并建立了信托公司。(二)德国信托业的发展现状德国的全能银行享有以机构投资者身份进行证券投资的独占权。事实上,德国的证券市场完全是由银行来组织和控制的。德国金融信托业务的拓展与长期资本市场的发展两者呈同步发展之势,信托业的发展使整个金融资产不断扩大。第四节信托机构的经营管理一、信托机构的经营理念(一)传统资产管理的保值、增值的信托理念信托公司的资产管理对象非常广泛,包括资金信托、财产信托、动产不动产信托管理、其他财产及财产权信托、证券投资信托,以及国有资产委托管理等的资产管理业务。信托投资公司还可以作为基金管理公司的发起人从事投资基金业务、债券承销业务、代保管业务、信用见证、提供担保等;另外,公益信托、融资信托、实业投资也在其经营范围之列。(二)现代财富管理的经营理念信托公司可按照客户需求进行财富管理方案设计,并可独立进行方案实施,帮助客户实现财富的合理规划与科学配置、风险隔离、家庭成员生活的有效保障、家族财富的永续传承等,这也是信托公司在高端财富管理领域所具有的独特竞争优势。当前,信托公司已纷纷重视高端财富管理领域。第四节信托机构的经营管理二、信托机