第十章项目筹资与融资方案

第十章项目筹资融资方式、主体融资方案：可靠度、结构、成本、风险2023年2月4日海口经济学院1第一节融资主体及融资方式融资主体既有法人新设法人融资方式既有法人融资新设法人融资2023年2月4日海口经济学院2一、融资方式适用既有法人融资（公司融资）新设法人融资（项目融资）规模小大与现有公司业务关系密切联系联系低信用高低现业务盈利能力高低项目盈利能力较差，但作用大高2023年2月4日海口经济学院3二、融资方式特点既有法人融资（公司融资）新设法人融资（项目融资）风险、责任承担融资凭据偿债、分配收益来源2023年2月4日海口经济学院4二、融资方式特点既有法人融资（公司融资）新设法人融资（项目融资）风险、责任承担现公司法人新设公司法人融资凭据现公司信用、资产新项目收益偿债、分配收益来源现有公司整体收益新项目收益2023年2月4日海口经济学院5三、融资产权结构债权融资股权融资银行贷款资本金债权所有者权益股权式结构契约式结构合伙制结构2023年2月4日海口经济学院6第二节资金来源资金构成资本金债务资金既有法人内部融资准股本金权益资金自有资金：资本金、资本溢价捐入资金债务资金长期短期其他2023年2月4日海口经济学院7一、资本金来源渠道股东直接投资：政府、企业、社团、个人、基金公司股票融资：资本市场——公募、私募政府投资资本公积转增出资方式货币、其他资产比例占总投资的比例20-50%2023年2月4日海口经济学院8二、债务资金来源渠道商行贷款政策银行贷款外国政府贷款国际金融组织贷款出口信贷银团贷款企业债券国际债券融资租赁特点偿还成本低不稀释权益2023年2月4日海口经济学院9三、既有法人内部融资来源过去投入的资本金债务资金净现金流量来源渠道货币资金：净现金流、库存资金、未来的盈余现金资产变现资金：资产经营权变现非现金资产直接使用：2023年2月4日海口经济学院10四、准股本资金特点兼具资本金和债务资金性质的资金种类优先股股票：出资、固定股息、优先清偿、无分红、双纳税可转换债券：2023年2月4日海口经济学院11第二节融资方案分析资金来源可靠性分析资金结构分析资金成本分析融资风险分析2023年2月4日海口经济学院12一、资金来源可靠性分析——量、可靠度既有法人内部融资的可靠性分析资产负债结构、现金流量、盈利能力——融资量、可靠度非现金资产投入量、可靠度项目资本金可靠性分析既有法人：原股东和新股东投入新设法人：股东投入债务资金分析获批与否银贷的承诺（授信）国际贷款——入选2023年2月4日海口经济学院13二、资金结构分析资金结构：各种资金的比例关系内容资本金-债务资金资本金内部比例债务资金内部比例2023年2月4日海口经济学院14（一）资本金与债务资金比例考虑因素国家规定利益平衡风险平衡序号投资行业资本金占比1交通运输≧35%2钢铁、邮电、化肥≧25%3电子、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸及其他≧20%2023年2月4日海口经济学院15（二）资本金内部结构新设法人：协商既有法人：看条件2023年2月4日海口经济学院16（三）债务资金比例——成本、风险根据债务条件定比例适当安排短期负债合理安排偿债顺序内债、外债——用汇外汇币种合理利率结构——固定、浮动利率2023年2月4日海口经济学院17资金结构项目比例数额备注资本金债务资金2023年2月4日海口经济学院18三、资金成本分析资金成本筹集和使用需要支付的费用筹集费+占用费筹集费承诺费、手续费、担保费、代理费占用费利息股息2023年2月4日海口经济学院19计算资金成本率资金占用费用/（筹集资金总额-筹集资金费用）占用费/筹集净额计算步骤各种融资方式融资成本各种融资方式融资规模占总融资的比例加权平均计算平均融资成本2023年2月4日海口经济学院20计算参数银贷：年固定利率10%年担保费为总额的4%,四年期公式：P214债券4年期，年利率15%发行费为总额的3%普