第1章 证券投资概述

王玉霞编著东北财经大学出版社证券投资学高等学校金融学教材新系（第二版）第一章证券投资概述第一节证券与证券市场概述第二节证券市场的产生与发展第三节证券市场的构成要素第四节证券市场的功能第五节证券投资与投资过程案例

第一节证券与证券市场概述文本文本文本文本文本一、证券的含义

证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证或证书。它用以证明持有人有权依其所持有凭证记载的内容取得应有的权益。

证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。

有价证券是证券的一种,是指标有票面金额,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。证券的分类按性质分类

商品证券

资本证券

货币证券

证券的特性特性收益性

期限性

风险性流动性

第一节证券与证券市场概述文本文本文本文本文本二、证券市场的含义

证券市场是有价证券及其衍生产品发行和交易的场所以及与此相联系的组织与管理体系的总称。二、证券市场的分类

按市场的功能分类

证券发行市场

证券流通市场

文本文本文本文本按市场的交易组织形式分类交易所市场场外交易市场

文本文本文本文本按市场的性质分类债券市场基金市场

股票市场其他分类现货市场与期货市场国内证券市场与国际证券市场

三、证券市场的特征（1）证券市场是价值直接交换的场所。有价证券都是价值的直接代表，它们本质上是价值的一种直接表现形式。虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。（2）证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金份额等有价证券，它们本身是一定量财产权利的代表，所以，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。（3）证券市场是风险直接交换的场所。有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去了。所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险的直接交换场所。第二节证券市场的产生与发展文本文本文本文本一、西方国家证券市场的产生与发展证券市场产生于何年何月？这无论在经济理论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的，那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生和信用制度的深化密切相联的。

纵观西方证券市场的发展历史，大致可以分为五个阶段。文本文本文本文本证券市场的新特点和新趋势发展证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场体系。这主要表现在如下几个方面：金融证券化证券市场多样化证券投资法人化证券市场法制化证券市场网络化证券市场国际化金融创新深入化

第二节证券市场的产生与发展文本文本文本文本清朝末期（1872─1911年）民国时期（1912─1948年）革命根据地时期（1927—1949年）新中国建立初期（1949—1968年）改革开放时期（1978—）二、我国证券市场的产生与发展第三节证券市场的构成要素

文本文本文本文本一、证券市场的发行人

二、证券市场的投资者个人投资者机构投资者—金融机构

企业法人

文本文本文本文本三、证券市场中介机构会计师事务所律师事务所资产评估机构证券投资咨询公司信用评级机构证券经营机构证券服务机构文本文本文本文本四、自律性组织证券交易所证券商（业）协会证券登记结算公司文本文本文本文本五、证券监管机构美国证券市场由1934年成立的证券交易管理委员会统一管理，它是美国联邦政府的一个独立的金融管理机构。下设公司管理局、市场管理局、投资银行管理局和司法执行局等若干职能部门，主要负责市场规章制度的制定、解释和执行，市场秩序的维护和信息的收集与传播。英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理相当成功。在中国，证券监管机构是指中国证券监督管理委员会（证监会）及其派出机构。中国证监会成立于1997年11月，是国务院直属的证券监督管理机构。中国证监会的主要职责是：负责行业性法规的起草，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场。第四节证券市场的功能文本文本文本文本

（一）筹资-投资

（二）定价（三）资本配置（四）完善公司治理结构

（五）宏观经济调控（六）传导经济信息第五节证券投资及投资过程文本文本文本文本一、证券投资含义

证券投资(InvestmentinSecurities)就是指个人或机构购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品,以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程,是直接投资的重要形式。第四节投资过程文本文本文本文本文本1.投资目标2.投资工具3.制定投资策略4.实施投资策略5.监控5.监控图1-1证券投资流程图

二、证券投资过程文本文本文本文本文本步骤1步骤2步骤3步骤4步骤5明确投资目标

了解投资环境

制定投资策略

实施投资策略

监控及评价投资业绩

复习思考题(1)什么是证券?有几种分类?又有什么特性?(2)什么是证券市场?它具有哪些功能?(3)证券市场产生的动因是什么?又是如何推动经济发展的?(4)证券市场都有哪些参与者?(5)证券发行市场与证券流通市场有什么关系?(6)简述证券市场的发展趋势。(7)结合刘元生投资万科的案例,谈谈树立正确的投资理念的意义。网站推荐

可以登录中国证券业监督管理委员会网站了解证