第五,六章证券投资技术分析概论

第五章

证券投资技术分析概论大纲技术分析的要素术语道氏理论常用图表1.技术分析的要素价,量,时,空量与价的关系:量是价的先行者.量增价涨;量减价跌.股价反转的信号?股价上涨,成交量却依然萎缩原动力成交量不足股价趋势潜在反转的信号何时为进货信号?股价连续下跌之后,在低位出现大成交量,股价却没有进一步下跌,价格仅小幅变动,是进货的信号.总结价是虚的,只有量才是真实的!另外两个要素:时间和空间时间:循环周期理论一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变,即使途中出现反方向波动,但对原先的趋势不会产生大影响.空间:股价波动的极限2.术语(33)内盘和外盘(34)委比(35)量比都是表示目前盘中多、空力量对比的短线技术指标

(33)内盘和外盘外盘(红色):

如果即时的成交价是以“委卖”价成交的，说明买方(多方)愿以卖方的报价成交.以“委卖价”成交的量越多市场中的“买气”(多头)气氛浓厚。内盘(绿色):

反之,以“委买价”实现的成交量称为“内盘”。有时收盘价与委买委卖价矛盾？(34)委比委比=(委买手数－委卖手数)/(委买手数＋委卖手数)×100％“委买手数”:即时向下三档的委托买入的总手数,(买①+买②+买③)“委卖手数”:即时向上三档的委托卖出的总手数,(卖①+卖②+卖③)委比的+,-?思考两个问题1.委比为负,但外盘大于内盘,怎回事?

2.委差为负,但价格上涨,怎回事?(35)量比“量比”:当日场内每分钟平均成交量与过去五日每分钟平均成交量之比。量比>1，表明目前场内交易活跃，成交较过去几日增加。庄家制造假象主力庄家可以“造假”或是利用来进行“反技术”操作以谋其利。比如利用“对敲”来实现“量比”的增加，制造场内活跃的虚假气氛；利用“内盘”大于“外盘”诱出中小散户筹码后以便其“逢低吸纳”……其他术语1.开盘价：当天的第一笔交易成交价格2.收盘价：当天的最后一笔交易成交价格3.最高价：当天的最高成交价格4.最低价：当天的最低成交价格5.多头：在一个时间段内看好股市者6.空头：在一个时间段内看跌股市者7.高开：今日开盘价在昨日收盘价之上8.平开：今日开盘价与昨日收盘价持平9.低开：今日开盘价在昨日收盘价之下10.套牢：买入股票后，股价下跌，如果抛出则出现亏损11.趋势：股价在一段时间内朝同一方向运动，即为趋势12.涨势：股价在一段时间内不断朝新高价方向移动13.跌势：股价在一段时间内不断朝新低价方向移动14.盘整：股价在有限幅度内波动15.压力点(线)：股价在涨升过程中，碰到某一高点（或线）后停止涨升或回落，此点（或线）称为压力点（或线）16.支撑点(线)：股价在下跌过程中，碰到某一低点（或线）后停止下跌或回升，此点（或线）称为支撑点（或线）17.突破：股价冲过关卡或上升趋势线18.跌破：股价跌到压力关卡或上升趋势线以下19.反转：股价朝原来趋势的相反方向移动分为向上反转和向下反转20.回挡：即股价下跌21探底：寻找股价最低点过程，探底成功后股价由最低点开始翻升22底部：股价长期趋势线的最低区域23头部：股价长期趋势线的最高区域24高价区：多头市场的末期，此时为中短期投资的最佳卖点25低价区：多头市场的初期，此时为中短期投资的最佳买点26买盘强劲：股市交易中买方的欲望强烈，造成股价上涨27卖压沉重：股市交易中持股者争相抛售股票，造成股价下跌28骗线：操盘手利用市场心理，在趋势线上做手脚，使投资者作出错误的决定29超买：股价持续上升到一定高度，买方力量基本用尽，股价即将下跌30超卖：股价持续下跌到一定低点，卖方力量基本用尽，股价即将回升31对敲:交易双方通过一个协议价格实现某个股权的转移32对倒:证券市场主力或庄家在不同的证券经纪商处开设多个户头,然后利用对应账户同时买卖某个相同的证券品种,以达到人为地拉台价格以便抛压或刻意打压后低价吸纳.3.道氏理论市场技术的鼻祖（19世纪末）主要：股票市场整体走势的分析如何运用铁路和工业平均指数来判断市场的趋势。这两个平均数上升，各上市公司业绩较佳，股市将涨；反之证券市场的三种运动（道氏理论）主要运动；次要运动和日常运动主要运动（主要趋势）：市场总体水平的长期上涨或下跌（几年）。多头：27个月空头：15个月长期上升趋势的三个阶段牛市一、二、三阶段有远见的投资者购买悲观投资者抛售的股票，促使股价上升。经济前景明朗，公司业绩转好，股价稳步上升。不断传出利好消息，投资者竞相购买，股价急速上升，成交量也大幅增加。次要运动（趋势）：在主要趋势价持续上涨过程突然出现中期回映现象（反弹现象）。持续时间：几周至几个月调整幅度：主要趋势的1/3—1/2回档：购（抛）股的好时机日常运动：估价每天的小幅波动，难预测持续：数小时至几天道氏理论的应用当工业或铁路平均数显示牛市来临时，另外一个平均数显示牛市正好开始，则牛市来临。季节：春夏季好于秋冬季1、4、11月持有股票较好的月份；

2、5、10月较差缺点：没告诉基本趋势会持续多久；对中短线投资者价值不大。4.常用图表K线的组合运用–大阳线大阳线–怎么判断行情?在上涨刚开始时,出现大阳线后市看涨;在上升途中出现大阳线,继续看涨;在连续加速上涨行情中出现大阳线,是见顶信号;在连续下跌行情中出现大阳线,有见底回升的意义.大阴线呢?在涨势中出现大阴线,是见顶信号;在下跌刚开始时,出现大阴线,后市看跌;在下跌途中出现大阴线,继续看跌;在连续加速下跌行情中出现大阴线,往往是见底信号.锤形线Hammer

上吊线HangingMan4个特征：（1）小实体在交易区域的上面（2）下影线的长度比实体长度长得多，一般要求是实体的2～3倍（3）上影线基本没有（4）小实体的阴阳不重要

锤形线实例锤形线处在下降趋势中。疯狂地卖出行动被遏制.股价见底回升.上吊线实力上吊线处在上升趋势中。长下影线显示了一个疯狂卖出是怎样开始的。预计后市股价下跌.倒锤线InvertedHammer

射击之星ShootingStar倒锤线4个特征：1）小实体在价格区域的较低部分形成2）不要求有缺口，只要在一个趋势之后下降3）上影线长，一般比实体长2倍4）下影线短几乎没有射击之星4个特征：1）在上升趋势之后，通常已有一段较大涨幅,以向上的价格缺口开盘2）小实体在价格区域的较低部分,很小3）上影线较长，是实体的3倍4）下影线短，最好没有倒锤线实例当市场以跳空向下开盘时，已经有了下降趋势。当天的上冲失败。如果第二天的开盘高于倒锤线实体，潜在的反转将引起空头的恐慌，将支持上升射击之星实例处在上升趋势中，市场跳空向上开盘，出现新高，最后收盘在当天的较低的位置。后面的跳空行为只能当成看跌的熊市信号.看到射击之星,宜退出观望T字线(蜻蜓线),倒T字线(墓碑线)T字线信号强弱与其下影线长短成正比

(越长越强)T字线不同场合的含义不同倒T字线没有下影线，有强烈的下降含义(股价将要反转下跌)T字线实例(上升中)T字线出现在股市上涨过程中继续上涨T字线实例(大幅上扬后)股价在高位拉出的T字线

见顶信号T字线在不同场合为什么含义不同?T字线是一种庄家线(由庄家控盘造成的)???例如:股价在高位拉出的T字线,是庄家为了掩护高位出货施放的一颗烟雾弹.一般,股票涨幅已大时,若出现大抛盘,散户紧张,开始逃离.庄家呢?庄家早已埋下大卖单抛出,所以散户来不及溜走.此时,散户慌了.庄家接着怎么操作呢?尾市时,突见大笔买单将股价从新推到开盘价位置.庄家让散户产生错觉:使一些抛出筹码的短线客再度追涨买进,让持筹的散户放心做多.紧接着第二天或第三天股价高开,更会使股民戒心全无,这是庄家见诱多成功,就趁机大量发货,在人们一片看好之中,神不知鬼不觉地实现胜利大逃亡.如果在高位出现T字线,第二天出现高开低走的大阴线,那么股价下跌是必然的.如何识别上升中的T字线和

上升到顶的T字线???关键有两点:上升幅度大不大.

如果上升幅度已经很大,出现高位T字线的可能性就越大;反之.2.T字线出现后,股价重心是上移还是下沉.上移:

庄家利用T字线洗盘.下沉:庄家利用T字线出货.怎样看倒T字线?与形成的时间长短有关.时间越长,力度越大.如果在月K线图中出现倒T字线,可能导致股价下跌后几年不能翻身.如果在周K线图中出现倒T字线,不能翻身的时间将被缩短.(图例见后两页)月K线2002年8月30日~~2006年8月31日周K线2003年4月25日~~2003年11月14日一字线FourPriceDoji开盘价=最高价=最低价=收盘价开盘后直接达到涨跌停板,全日基本上都在涨停板或跌停板价格成交在涨势中(尤其是上涨初期)出现的一字线,反应该股有重大利好被先知先觉者察觉,捷足先登.所以投资者应采取积极做多策略.但,如该股一连出现一个一字线,从规避短期风险出发,则不宜继续追涨.不过,一字线在市场中出现的机会比较小长十字线和螺旋桨长十字线开盘价=收盘价,上下影线特别长转市(逆转)信号:原来上升趋势会变成下跌趋势;反之.例如股价有了一段较大涨幅…螺旋桨开盘价与收盘价之间稍有差异逆转信号更强阴阳都可(一般认为,在上涨中出现阴螺旋桨比阳线更有说服逆转向下的趋势;反之.)长十字线案例股价有了一段较大涨幅之后出现长十字线,预见股价见顶回落的可能性大.螺旋桨实例K线组合很少超过5根反转形态、持续形态组合形态有简单的也有复杂的投资者总结了非常多的组合形态1.刺穿线PiercingLine

乌云盖顶DarkCloudCover刺穿线的4个特征1）第一天是反映继续下降的长阴线实体2）第二天是阳线，开盘低于前一天的最低点3）阳线的收盘价在第一天的实体之内，高于第一天阴线实体的中点4）刺穿线的两根线都是长实体乌云盖顶的3个特征1）第一天是继续指出上升趋势的长阳线2）第二天是开盘高于第一天最高点的阴线3）第二天阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部刺穿线与乌云盖顶的市场含义刺穿线形成于下降趋势中，第一天的长阴线实体保持了下降的含义。第二天的跳空低开进一步加强了下降的含义。然而，市场后来反弹了，并且收盘高于长阴线实体的中点。此行为引起一个潜在的底部。阳线穿入阴线的幅度越大，越像是反转形态。乌云盖顶处在上升趋势。出现了一条长阳线，第二天市场跳高开盘，收盘价格下降到阳线实体的中间之下。多头不得不重新考虑自己的投资策略。明显的趋势反转已经发生。阴线刺进前一根阳线的程度越深，顶部反转的机会越大刺穿线实例乌云盖顶实例2.早晨之星MorningStar

黄昏之星EveningStar早晨之星和黄昏之星的4个特征：1）第一天的实体的阴阳性与趋势方向一致早晨之星是阴线，黄昏之星是阳线2）第二天的小实体星型线与第一天之间