金融专业理论

小额信贷发展问题利用小额信贷促进经济发展

兰州商学院

孟钊兰二零零八年十二月二十一日Howonesmallloanmadeabigdifference-microcredit

姜美善什么是小额信贷小额信贷的特点产生的背景及其发展小额信贷的经济学为什么信贷市场需要小额信贷运行机制小额信贷如何能提高信贷市场的效率小组贷款和利率政策有效性的实证分析

小额信贷是为贫困和低收入以及小微型企业创业者提供的金融服务。是以市场经济的方式、针对低收入人口的、用于减缓贫困的有益尝试。它既有扶贫的目的，同时又按金融业务的客观规律来管理和运营。“微型企业金融microfinance”、“小额贷款microcredit”.1、面向穷人和低收入人群。这些人通常是渴望提高自己的努力来改善经济状况，但有通常是被正规金融机构任为没有信誉而得不到这些机构贷款的人群。如江苏小额信贷的对象主要是家庭收入处于中等及中等以下水平的农户以及一部分以项目带动贫苦农户“脱贫”的合作经济组织和种养大户。特点3、通过小组成员间的互相担保来发放贷款，保证贷款安全。Peermonitoring,grouplending2、无需实物抵押和担保，或者采用较灵活的担保方式。

4、小额度贷款。小额度贷款依据主要是当地的年人均国民生产总值，一般贷款额度不超过这个平均值。如江苏最低1000元，最高1万元，种养大户的2万元。5、贷款期限。视生产经营的项目性质决定。最长不超过一年，允许跨年度使用。

6、公开分期还款。这种方式属于整贷零还式，可促使贷款客户采取多种经营方式，将平时闲暇时间用于生产和小项目建设，使人游览变勤。这是小额信贷对贷款客户的一种动力。7、门对门服务。8、贷款利率不固定，通常以市场利率为准。我国按人民银行规定的同档次基准利率执行，按期归还贷款的农户享受50%贴息。

9、贷款成员的自我组织。贷款成员自发地组成小组和中心，并通过民主选举产生小组长和中心主任，形成自主管理的组织。小额信贷工作很多是通过中心主任和小组长去完成。10、贷款损失责任及激励机制。（一）产生背景小额贷款是由孟加拉国的默哈马德.尤努斯博士创立的一种贷款方式。并从试点最终发展成为乡村银行。1976年的孟加拉，一位从美国范德比尔特大学(VanderbiltUniversity)学成归国的经济学博士因看到赤贫村民受高利贷商人的盘剥而大受震撼，从此开始了针对穷人的小额信贷事业。30年来，千百万人在他所开办的孟加拉乡村银行的帮助下脱离了贫困，这一成功的扶贫方式更被复制到世界各地，令无数人受益。2006年10月13日，备受瞩目的诺贝尔和平奖颁给了孟加拉乡村银行和它的创始人穆罕默德·尤努斯。这一结果虽然出乎媒体事前的预测，但不能不说是令人信服的。尤努斯曾在美国田纳西州范德比尔特大学从事经济学研究，并在回到祖国孟加拉后开始经营银行事业。如今，他还在孟加拉的吉大港大学教授经济学。以银行家和经济学家的身份获得和平奖，这在诺贝尔和平奖历史上确实非常罕见，可谓爆出一大冷门。

尤努斯在2004年接受采访时曾谈到过他创立格莱珉银行的缘由：“我是教经济学的，我的梦想就是让人们有更好的经济生活，于是我常常扪心自问：我在教室里所讲授的课题到底有什么实质的好处？因为我教给学生的全都是一些关于经济学的理论，而当我真正走出教室时，看到的却是人民深重的灾难，骨瘦如柴的人们奄奄一息，整个国家都陷入了困境。所以我一定要走出大学校园，到村庄中去，这些都发生在1975年。”小额信贷的发展1976年，孟加拉的默罕默德.尤努斯博士开始小额信贷的尝试，小额信贷由此开始了其发展历程。从20世纪80年代始，小额信贷在亚洲、非洲、拉丁美洲的许多发展中国家得到迅速发展，逐步实行制度化，并且实行了自身财务的持续性发展。1、贫困已成为世界性问题，发展中国家尤为突出。

2、国际社会注重寻求反贫困的途径。

从20世纪80年代至今，全球掀起了小额信贷的高潮，强调逐渐实现扩展服务规模，并把注意力转向财务上的自立和持续发展以及减少对捐助者的依赖。1995年世界银行（扶贫协商小组(theConsultativeGrouptoAssistthePoor）CGAP推动了小额信贷运动进入了一个新时期，推动力小额信贷的国际化和规范化。1995、6，世界银行“扶贫协商小组”成立，推动了世界小额运动进入一个新时期，推动了小额信贷的国际化与规范化。联合国是较早把小额信贷介绍到中国来的国际组织。1981年以后，联合国妇女发展基金、国际农业发展基金、人口基金在中国的项目中大多包含小额信贷项目。1993，中国科学院农村发展研究所首先将孟加拉小额信贷模式引入中国，成立了“扶贫经济合作社”，开始了小额信贷在中国的发展历程。1995，中国国际技术交流中心小额信贷扶贫项目在中国16个省份的48个县执行，该项目也借鉴了乡村银行的操作方法。1997，中国开始了小额信贷的试点并在1998年开始在较大范围内推广。1999，农村信用合作社也开始发展小额信贷业务，资金来源主要是人们银行的支农资金，利率2—3%。2003年银监会成立，积极推进小额信贷发展。2005、5，中国人民银行宣布，决定在四川、山西、贵州率先进行小额信贷试点。中央银行在扶持的同时，也在加快法规的建设，这意味着我国小额信贷将迎来崭新的发展时期。2006年底，放开了农村金融机构的市场准入，小额信贷、村镇银行、资金互助社在全国的试点铺开。2007年8月，出台了《关于大力发展农村小额贷款的指导意见》，拓展了服务对象，明确了新的利率定价机制，放开了贷款权限。小额信贷的经济学-为什么需要小额信贷为什么金融市场需要小额信贷1、资金不能流向穷人和农户

小组贷款、妇女贷款、公开还款、金融抵押2、农村金融市场无效率

更低的利率、

更公平（将资金由富人流向穷人）资金不能流向穷人和农户?合格的抵押品（mortgage,）资本边际收益递减农业发展政策性银行的失败资本产品穷人企业的边际收益富人企业的边际收益图1.2资本收益曲线资料来源：Armendáriz,B.andMorduch,J.TheEconomicsofMicrofinance[M].Cambridge,2005,MITPress.为什么农村金融市场无效率？利率高资金不能流向农村农村金融市场的无效率假设客户没有自己的资产，需贷款进行经营，风险客户的收益是x，安全客户的收益是y，风险客户在概率是p的情况下获得X，在1-P的情况下收益是0，在p的情况下X〉Y，在风险调节的情况下期望收益相等PX=Y，q是安全客户所占比重，1-q是风险客户所占的比重，k是银行的成本（包括本金、利息和管理成本等）。当银行不能分清安全客户和风险客户时采用的利率Rb（本息合计），当银行没有办法区分风险客户时银行的收益是

若要使银行收回成本，则要求

k

k+A

X/P

Yk/p

图1.4银行期望收益曲线

资料来源：Armendáriz,B.andMorduch,J.TheEconomicsofMicrofinance[M].Cambridge,2005,MITPress.

利率

期望收益

假设个人无任何财富和抵押品，借款投资，如果他付出的努力C，则肯定能获得的收入Y，到期要偿还本息合计的贷款R，如果他不付出努力，则有P可能性获得收入Y，则这个人的选择是如果有抵押品W，但抵押品价值小于K时,激励限制则比没有抵押品时的利率还要高只有当抵押品的价值大于K时，银行就会将利率降至所有贷款人都贷款的水平因此逆向选择，道德风险和有限责任导致信贷市场，特别是无抵押信贷市场的无效率，小额信贷将会修正抵押品的缺乏问题并采用替代方式。小额信贷的运行机制小组贷款grouplending公开还款makingrepaymentpublic,经常还款frequentrepaymentinstallments,累进贷款progressivelending（动态激励）dynamicincentives聚焦妇女targetingwomen金融抵押financialcollateral小额信贷的经济学-小额信贷如何提高信贷市场效率

小组贷款如何解决信息不对称问题现在我们假设一个两人的贷款小组，安全客户和安全客户搭配，风险客户和风险客户搭配

（说明风险客户在幸运时所获收益可以支付两人的付款）银行获得支付的概率是g，

贷款小组还款的概率一定大于个人还款的概率银行的本息是：银行的成本K，零利润线这个明显小于

这种机制明显的好处在于所有的借款者都面对同样的合约，但由于分类搭配assortativemating，风险客户要支付更多，因为风险客户失败的可能性更高，银行在不知道客户类别的情况下，巧妙地进行了有效率的差别定价。无论是银行还是小组成员都分不清安全和风险客户的情况下，假设：

，说明安全客户并不能完全支付失败成员的付款（风险客户的收益是x，安全客户的收益是y，假设组合的方式）有安全和安全客户,银行利润风险和风险客户,银行利润在是安全和风险客户或银行利润在p的概率下是小组贷款如何转移道德风险呢？

激励相容限制能够通过利率来激励客户努力假设客户向银行支付本息合计R，努力的客户必将获得收入Y，不努力的客户以概率P获得收入Y，以概率1-P获得0收入，努力程度用C表示，则激励限制应该是如果利率高于这个标准，则鼓励不努力对于小组贷款激励限制是，这个利率大,只要小组贷款中本息合计后的支付限制在这个水平，则努力是有利可图的。对于借款人获利但企图隐瞒事实不还款的道德风险假设是小组成员能够发现其成员真实收入的概率q，d代表不还款的社会制裁，k是监督其他成员的成本，在时，借款人会履约，当没有小组监督时，q=0,R=0,说明均衡时，没有借贷发生。也就是说小组贷款是通过最小化小组责任而诱使成员借款人监督其他成员，但要求。所以小组贷款仍能降低利率，使有价值的客户留在信贷市场并转移了逆向选择问题。安全客户不能完全支付风险客户，风险客户可以完全支付风险客户，说明风险客户支付更多动态激励的分析由于监管成本过高所以不能采用小组贷款的方式，借款人没有抵押品，社会制裁无效，这时使用动态激励按Bolton等（1990）分析，假设两个时期，投资需1美元，每期收益是美元，贷款本息合计,贷款人会将第一期收益用光，δ是折现率，v是如果违约银行在第二期贷款的可能性，在违约的情况下，两时期的收益是；如果做得好他准备还款，其利润是，则其激励相容限制是，即银行要保证借款人在还款时的净收益大于违约时，银行通过确定利率做到这一点，利率在，为最高利率。可以看出当运行成本高时，激励相容限制更有效，而当折现率低或借款人在这里违约，但在其它地方仍能找到贷款时，限制的作用有限，所以竞争或银行之间的信息不能互换都不利于动态激励的实行。小组贷款有效性的实证分析

我国的小额信贷

（一）我国的小额信贷类型1、非政府小额信贷组织。2、农行对贫苦农户的贷款，从97年开始，由政府补贴，农行放贷，扶贫办帮助选择客户，典型的福利主义。3、农信社的小额信贷，应该是商业性的。4、商业银行在城区做得针对下岗职工的有担保的小额信贷。银行推行的，福利主要的。

5、2004年开始，由扶贫办、财政部和农信社一起办理的小额信贷，福利主义的。6、2005年央行推行的五省区的七个小额信贷公司试点。纯粹民营商业性的小额信贷。7、2007年银监会倡导的村镇银行和农村资金互助社。还有邮政储蓄银行开办的小额信贷。我国开展的小额信贷产品

小额信用贷款。

是基于客户的信誉，在核定的额度和期限内向客户发放的不需抵押、担保的贷款。１、贷款对象居住在贷款人营业区内；具有完全的民事行为能力，资信良好；从事土地耕作或其他符合国家产业政策的生产经营活动，并有合法可靠的经济来源；具备清偿贷款本息的能力。２、贷款形式：信用贷款３、贷款程序：@建立农户档案

@建立农户信用评级小组

@根据信用等级确定不同

的贷款额度

@贷后管理４、