财政政策南开大学

第七章财政政策

17.1宏观经济政策目标7.2财政政策财政体系的基本结构自动的财政政策相机抉择的财政政策7.3财政政策与财政收支平衡充分就业的财政赤字（盈余）财政政策与平衡预算财政赤字的弥补财政赤字货币化主要内容7.1宏观经济政策目标7.1宏观经济政策目标

充分就业消除通涨经济增长国际收支平衡宏观经济政策目标7.2财政政策财政体系的基本结构财政支出政府购买转移支付政府税收直接税：所得税,间接税：营业税

公债中央和地方政府的债务债务的度量问题：通胀，资本资产，未计算的负债（社会保障负债或政府担保），经济周期财政政策概念财政政策是政府运用支出和收入来调节总需求以控制失业和通货膨胀并实现经济稳定增长和国际收支平衡的宏观经济政策。7.2财政政策

7.2财政政策

自动的财政政策机制：通过财政支出和税收的自动调整，减少了经济的波动。经济萧条时期：YT（GT↑)C↑AE↑Y↑经济繁荣期间：Y↑T↑（GT)CAEY原因：（1）累进所得税制度；（2）失业补助(3)农产品价格维持机制结果：总需求的波动小于收入的波动7.2财政政策

自动的财政收支变化财政收支赤字与盈余NTGPNINT105002000OGP盈余赤字7.2财政政策

相机决策的财政政策定义：相机抉择的财政政策是政府根据对经济情况的判断而作出财政收支调整的财政政策。分类扩张性的财政政策在国民收入低于充分就业水平时，通过减税和增加政府支出来提高有效需求，消除失业紧缩性财政政策在国民收入高于充分就业水平时，通过增加税和缩减政府支出来降低有效需求，消除通货膨胀目标实现即没有失业也没有通货膨胀的经济状态7.2财政政策

相机决策的财政政策财政政策对总产出的影响－－基于利率变动和价格变动的分析利率变化使乘数作用减弱rOQIS0LMr1r0Q1Q0IS1ΔQQ2ΔQ'价格变化使乘数作用减弱POQAD0ASP1P0Q1Q0AD1ΔQQ2ΔQ'7.2财政政策

相机决策的财政政策理论基础：凯恩斯的需求管理理论扩张性财政政策－－治理衰退，但增加了赤字增加政府支出（GP):△Q=△GP*MULT减少税收(NT)产生比增加GP的措施更大的政府赤字原因：减少税收，增加的收入只有一部分增加了消费△Q=-△NT*MPC*MULT,其中MPC<1紧缩性财政政策－－治理通涨，但增加了盈余减少政府支出增加税收更大的政府盈余7.3财政政策与财政收支平衡

概念：充分就业的财政赤字（或盈余）指经济在充分就业状态时存在的赤字（或盈余）VS.实际赤字财政赤字不等于扩张性财政政策财政政策与平衡预算：凯恩斯（赤字无害论）：财政财政不能以平衡预算为目标，而是要以熨平经济波动为目标。新古典（赤字有害论）：财政政策是“滞涨”的罪魁祸首；消弱了国际收支，较少投资新凯恩斯：财政赤字只能是短期的，长期财政赤字损害经济

S-I=(EX-IM)+(GP-NT)=NX-BS

－＋7.3财政政策与财政收支平衡

财政政策的弥补

财政赤字的弥补主要措施：发行公债政府债务对经济的利弊－－重点是内债影响(私人）投资提高未来的税收水平李嘉图等价：减税不会增加消费

李嘉图认为，政府无论是以税收的形式，还是以公债的形式来取得公共收入，对于人们经济选择的影响是一样的。财政支出无论是通过目前征税还是通过发行公债筹资，没有任何区别，即公债无非是延迟的税收，在具有完全理性的消费者眼中，债务和税收是等价的。

传统债务观点的反驳：目光短浅；借贷制约；子孙后代政府债务的挤出效应发行公债，与私人部门争夺资金，会提高利率，对私人部门投资挤出7.3财政政策与财政收支平衡

财政赤字的货币化政府在发行债券的同时，中央银行同时在二级债券市场上购买同样数量的债券，于是相应数量的货币就被投放到市场化。这时，增加的货币量恰好等于政府希望发行债券所弥补的财政赤字，因此，可以说财政赤字被货币化了。这时，证券市场上债券的供应总量不变，也就不会发生“挤出效应”。7.3财政政策与财政收支平衡

财政赤字的货币化图财政赤字的货币化rOQIS0LM0r1r0Q1Q0IS1E0E1Q0'LM1E0'AverageInflationandcenter-bankindependenceAverageinflationisfortheperiod1955–1988.7.1宏观经济政