旅游八章营运资金管理三

形态变化

现金1

存货

应收账款

现金2营运资本管理总营运资本指投放在流动资产上的资金，主要包括现金、应收帐款和存货。由于流动资金的循环使用，难以评价其投资的报酬率，评价的基本方法是以最低的成本满足生产经营周转的需要。一现金管理二应收帐款的管理三存货管理3、营运资本投资管理一、现金管理现金是流动资产的一个重要组成部分。这里的现金是一个广义的概念，不单指库存现金，而是指占用在各种货币形态上的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金等。

一现金管理（一）企业持有现金的动机1、交易动机2、预防动机3、投机动机（二）现金管理的目标如何在现金的流动性与收益性之间做出合理选择，是现金管理的一项课题。

在资产的流动性和盈利性之间做出选择，以获取最大的长期利润。既要保证公司对现金的需要，保持现金的流动性，又要能降低现金的占用量，并从暂时闲置的现金中获取最大的投资收益(三）现金持有量的确定公司最佳现金持有量的确定方法主要有——现金周转模式——成本分析模式——存货模式——随机模式

（三）最佳现金持有量的确定1、现金周转模式现金周转模式是通过预计年现金需求总量和确定现金周转的目标次数来确定公司的最佳现金持有量。其计算公式为：现金周转次数是指现金在一年内周转了几次。计算公式为

现金周转天数是指公司由于购置存货、偿付欠款等原因支付货币资金到存货售出、收回应收款项而收回现金的时间。在存货采用信用方式时，其计算公式为

现金周转模式的前提条件：首先，未来年度的现金总需求应该能够根据产销计划比较准确的加以预计；其次，必须能够根据往年的历史资料测算出未来年度的现金周转次数。2、成本分析模式通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。持有现金成本包括：机会成本,管理成本，短缺成本机会成本：与现金持有量同向变化管理成本：一种固定成本，与现金持有量无关短缺成本：与现金持有量反向变化最佳现金持有量是三种成本之和最小的现金持有量。总成本线机会成本线管理成本线短缺成本线最佳现金持有量总成本现金持有量最佳现金持有量的成本分析模式图把三种成本线画在同一坐标内，就能找出总成本最低对应的最佳现金持有量。

甲乙丙丁现金持有量

25000

50000

75000

100000

机会成本

3000

6000

9000

12000

管理成本20000

20000

20000

20000

短缺成本

12000

6750

2500

0

总成本35000

32750

31500

32000例：某企业有四种现金持有方案，它们各自的机会成本、管理成本和短缺成本如表，选择最佳现金持有方案。

对于现金管理成本，由于它是持有现金的固定成本，不是最佳现金持有量的一个决策变量3、存货模式（鲍莫模型）（1）基本原理：一个公司的现金余额可以看作是一种存货库存。当库存下降到某一预先指定的水平，公司就销售有价证券以兑取所需现金。当现金余额较大时，又去购买证券，以获得最大的投资收益。（2）存货模式的假设前提：1)公司的现金支出在一定时间内其发生额是均衡的2)现金的需要量可以预测3)在这个期间内，短期有价证券可以随时转换成现金。在此假定条件下，现金余额随时间推移所呈现的规律如图所示，在期初现金余额为C元，此后现金余额逐渐减少，当现金余额降至零时，通过出售有价证券使得现金余额重新回升至C元，并不断重复上述过程

平均现金余额13时期20C/2C现金余额存货模式下的现金流转假设主要考虑两种成本：兑现时的转换成本和持有现金时的机会成本转换成本(交易成本）：现金持有量越多，转换成本越少机会成本：现金持有量越多，机会成本越大不考虑短缺成本和管理成本。原因：在持有现金不足时可以随时出售有价证券，故不存在现金的短缺成本；由于现金管理成本是持有现金的固定成本，不是最佳现金持有量的一个决策变量。总成本线机会成本线C*成本现金余额存货模式下最佳现金余额的确定利用存货模式确定的最佳现金余额就是使现金持有的机会成本和证券转换成本之和为最低的现金持有量。交易成本线

在一定时期内，公司期初现金余额为C，期末现金余额为零，则平均现金余额为C/2。现金年库存成本为：式中：

TC——为现金库存总成本，

T——为一定时期内现金需求量，

C——为每期现金兑取量，即为持有的现金余额，

b——为每次交易成本，

i——为现金持有的机会成本率，用同期的市场利率表示。

从现金年库存成本公式可以推算出使库存成本最低的现金持有量——最佳现金持有量C*：C*——为每期现金兑取量，即为持有的现金余额,最佳现金持有量；T——为一定时期内现金需求量；b——为每次交易成本；

i——为现金持有的机会成本率。例：某公司预计2001年需要现金支出为12万元，机会成本为6％，每次有价证券转换成本为100元，假定公司各期现金收支均衡。试计算：（1）最佳现金持有量；（2）现金的平均持有量；（3）现金与有价证券转换次数；（4）持有现金的总成本。（1）最佳现金持有量为：（2）现金的平均持有量为：（3）现金与有价证券转换次数

（4）持有现金的总成本为：4、随机模式（米勒－奥尔模式）适用于每日现金流入量和流出量的变化是随机和不稳定的情况下公司最佳现金持有量的确定。

原理：公司需设置现金余额的上下控制限。上限代表现金持有量的最高点，下限代表现金持有量的最低点。当现金余额达到上限时则将现金转换成短期有价证券；当现金余额下降到下限时，则将短期有价证券转换成现金，从而使现金余额经常性地处在上限和下限之间

HQL每日现金余额时间0现金余额最佳现金持有量的随机模式图中虚线H为上限，虚线L为下限，实线Q为目标控制线。当现金余额升至H时，则应购进（H-Q）金额的短期有价证券，使现金余额回落到Q线上；当现金余额降至L时，就需出售（Q-L）金额的短期有价证券，使现金余额恢复到Q的最佳水平上。

式中：

Q——最佳现金持有量

b——每次现金与有价证券的转换成本；

i——有价证券的日利率

——预期每日现金余额变化的标准差

L——现金持有量的下限

H——现金持有量的上限例：假定某公司每日现金流量的标准差为900元，有价证券的年利率为8％，每次证券转换的固定成本为120元，现金余额下限为3000元，则该公司的现金最佳持有量和上限值为多少？（四）现金收支的日常管理

1、加速现金回收集中银行业务法锁箱法现金收款过程及浮游量产生示意图销售日期银行存款可以动用日期信用期限赊销清偿货款日期收到支票日期支票存入银行日期支票寄出会计处理银行过账邮递浮游量处理浮游量存款浮游量企业客户

企业客户企业销售分支机构

当地银行存款企业中心银行企业现金管理人员保持现金存款现金支付

邮政专用接受信箱现金短期投资企业客户

企业客户在债权银行中保持最低存款余额

已收款的处理证明邮回企业通过存款支票和电汇将资金转移到中心银行现金管理人员对银行存款余额和存款信息进行分析并修订现金分配方案

集中银行制度示意图2、控制付款1）推迟应付款的支付2）采用汇票付款3、合理利用现金浮游量4、改进工资支付方式（四）现金收支的日常管理二、应收账款的管理（一）应收账款的功能1、促销2、减少存货（二）应收账款的成本：1、机会成本是指由于资金占用在应收账款上，所丧失的其他投资收益。（一般与有价证券的投资收益相比）2、管理成本对应收账款的管理而耗费的开支。主要包括对客户的资信调查费、账簿记录费、收帐费用等。3、坏帐损失是指由于坏帐给企业带来的损失。（三）应收帐款管理的目标

在应收帐款信用政策所增加的盈利和这种政策的成本之间做出权衡，获得最大的收益。即只有当应收帐款所增加的盈利超过所增加的成本时，才应当实施应收帐款赊销；如果应收帐款赊销有着良好的盈利前景，就应当放宽信用条件增加赊销量。也就是制定最佳的信用政策

（四）信用政策的确定

是企业为对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范。包括：信用标准、信用条件和收帐政策。信用标准销售收入应收账款利润相关成本制订信用标准时应考虑的因素：同行业竞争对手的情况；企业承担违约风险的能力；客户的资信程度。1、信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。通常以预期的坏帐损失率来表示。即其赖帐的可能性。客户资信程度的评价方法：“5C”评估法品质（Character）

是指客户履行付款义务的可能性。能力（Capacity）

是指客户的短期偿债能力。资本（Capital）

是指客户的财务实力和财务状况。抵押品（Collateral）

是指当客户拒付或无力付款时，能被用于抵押的资产。条件（Condition）

是指影响客户付款能力的经济环境。2）信用评分法。信用评分法是对客户有关财务比率指标和其他信用进行分析，并按照其信用影响程度进行加权平均，从而得出客户综合的信用分数。计算公式为：

式中：Y——信用分数

——对第i种信用分析指标进行加权的权重系数——第i种信用分析指标的评分。

信用分析指标可以选择速动比率、流动比率、已获利息倍数、资产负债率等多种财务指标，在用相应的权重系数换算后，计算信用分数，并划分一定的信用等级分数，表明信用风险的大小。2、信用条件（1）含义：信用条件是指公司要求客户支付赊销款项的条件，主要包括信用期限、折扣期限、现金折扣率等条件。信用条件的基本表达方式如“2/10，n/30”，30天为信用期限，10天为折扣期限，2％为现金折扣率。

信用期限是企业允许顾客从购货到付款之间的时间。即赊销时间。（2）决策方法：差量分析法（比较增加的收益和增加的成本之间的差额）先计算放宽信用得到的收益，然后计算增加的成本，最后根据两者比较结果做出判断（3）步骤：1）计算收益的增加＝销售量的增加×单位边际贡献2）计算应收帐款占用资金的应计利息的增加应收帐款应计利息＝应收帐款占用资金×资金成本率应收帐款占用资金＝应收帐款平均余额×变动成本率应收帐款平均余额＝日销售额×平均收现期3）计算收帐费用和坏帐损失增加4）计算改变信用期的税前损益税前损益＝收益增加－成本费用增加在没有给出平均收账天数的情况下，如果没有现金折扣条件，则用信用期作为平均收账天数；如果有现金折扣条件，则用加权平均数作为平均收账天数。如信用条件为（5/10，2/20，n/30），假设按赊销额计算有60%的客户会利用5%的现金折扣，20%的客户将利用2%的现金折扣，20%的客户将在第30天付款，则平均收账天数为60%×10＋20%×20＋20%×30＝16天。另外注意：平均收账天数（平均收现期）也就是应收账款的周转天数，还可以从应收账款周转率公式推出，即：平均收账天数＝360/应收账款周转率。维持赊销业务所需的资金，是应收账款平均余额中的变动成本部分，因为应收账款中包括固定成本、变动成本和利润，固定成本在相关的业务量范围内是不变的，利润也没有占用企业的资金，只有应收账款中的变动成本才占用企业的资金。例：某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣。设该风险投资的最低报酬率为15％，其他有关的数据见下表。（1）该公司是否应该改变信用条件？

30天60天销售量（件）100000120000销售额(元)(单价5元)500000600000销售成本（元）

变动成本（每件4元）400000480000固定成本5000050000毛利5000070000可能发生的收帐费用30004000可能发生的坏帐损失(元)50009000解：（1）收益的增加＝销售量的增加×单位边际贡献＝（120000－100000）×（5－4）＝20000（元）（2）应收帐款占用资金的应计利息增加额为：应计利息增加＝12000－5000＝7000（元）（3）收帐费用和坏帐损失增加额为：收帐费用增加＝4000－3000＝1000（元）坏帐损失增加＝9000－5000＝4000（元）（4）改变信用期的税前损益＝收益增加－成本费用增加＝20000－（7000＋1000＋4000）＝8000（元）结论：由于收益的增加大于成本的增加，故应采用60天的信用期3、现金折扣政策现金折扣是企业对顾客在商品价格上所作的扣减。目的：吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收现期。另外，也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货。现金折扣通常表示成：（2/10，N/30）信用期限现金折扣百分比折扣期限全额付款提供比较优惠的现金折扣能扩大销售，但也会增加相应的应收帐款的机会成本、坏帐成本以及现金折扣成本等。因此，要正确确定应该提供给客户的现金折扣条件，对由此引起的收益和成本进行科学的比较。因为现金折扣与信用期结合采用，所以确定折扣程度的方法与信用期间的确定一致。例：（2）某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了（0.8/30，N/60）的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按60天信用期所能实现的销售量计）将享受现金折扣优惠。设该风险投资的最低报酬率为15％，其他有关的数据见下表。问该公司是否给予现金折扣？

30天60天销售量（件）100000120000销售额(元)(单价5元)500000600000销售成本（元）

变动成本（每件4元）400000480000固定成本5000050000毛利5000070000可能发生的收帐费用30004000可能发生的坏帐损失(元)500090002、解：（1）收益的增加＝销售量的增加×单位边际贡献＝（120000－100000）×（5－4）＝20000（元）（2）应收帐款占用资金的应计利息增加额为：＝6000＋3000＝9000（元）

应计利息增加＝9000－5000＝4000元（3）收帐费用和坏帐损失增加额为：收帐费用增加＝4000－3000＝1000（元）坏帐损失增加＝9000－5000＝4000（元）（4）估计现金折扣成本的变化现金折扣成本增加＝新的销售水平×新的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例－旧的销售水平×旧的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例＝600000×0.8％×50％－500000×0×0

＝2400（元）（5）提供现金折扣后的税前损益税前收益变化额＝收益增加－成本费用增加＝20000－（4000＋1000＋4000＋2400）＝8600（元）结论：由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。例：假定某公司过去采用现销方式，每件产品售价为10元，每年销售量为120万件，单位变动成本为6元，该公司为扩大销售，决定实行赊销。

A方案:信用条件是“n/30”，预计销售可以增加10％，但收帐费用增加到30000元，坏帐损失占销售额的1％；

B方案:信用条件为“n/60”，预计销售提高20％，但坏帐费用增加到50000元，坏帐损失占销售额的1.5％。公司平均资本成本率为15％，如果销售量增加后，公司的固定成本、单位变动成本和售价都不变。进行方案选择。信用条件决策方案比较计算表单位：万元项目现销方案A方案B销售量（万件）120132144单位售价（元）101010单位变动成本（元）666边际收益480528576收益的增加额（万元）

4896应收帐款平均占用额（万元）066144应收帐款机会成本（万元）09.921.6收帐费用（万元）035坏帐损失（万元）013.221.6成本的增加额（万元）

26.148.2增加的利润额（万元）

21.947.8由于A、B两方案都是可行方案，且方案B获利大，它比方案A增加收益25.9万元（＝47.8－21.9）。所以，在其他条件不变的情况下，应以方案B为最佳。假定某公司过去采用现销方式，每件产品售价为10元，每年销售量为120万件，单位变动成本为6元，该公司为扩大销售，决定实行赊销。

B方案的信用条件为“n/60”，预计销售提高20％，但坏帐费用增加到50000元，坏帐损失占销售额的1.5％。若公司选择方案B，但为了加速应收帐款回收，公司将出台C方案,信用条件为“2/10，n/60”，估计50％的客户会利用2％现金折扣，因此，公司平均收现期由60天缩短为30天。同时，坏帐损失率降为1％，收帐费用降至3万元。公司平均资本成本率为15％，如果销售量增加后，公司的固定成本、单位变动成本和售价都不变，比较两个方案的净收益。

信用决策方案B与C对比计算表

项目方案B方案C销售收入14401440减：现金折扣－14.4变动成本864864边际收益576561.6收益的增加额

－14.4应收帐款平均占用额144108应收帐款机会成本21.616.2坏帐损失21.614.4收帐费用53总成本48.233.6成本的增加额

－14.6收益的增加额

0.2收账政策是指在信用条件未被遵守时，公司采取什么方式收款。

1、应收帐款收回的监督通过对应收帐款编制账龄分析表进行。（五）收帐政策账龄分析法：就是通过编制应收账款的账龄分析表，来反映不同账龄的应收账款所占的比例与金额，以便对应收款的回收情况进行有效控制。反映信息：（1）有多少客户在折扣期内付款；（2）有多少客户在信用期现限内付款；（3）有多少客户在信用期限后付款；（4）有多少应收账款拖欠太久，可能成为坏账分析内容：（1）有多少欠款尚在信用期内（2）有多少欠款超过了信用期，超过时间长短及其所z占比重（3）有多少欠款可能成为坏帐应收帐款账龄帐户数量金额(千元)百分率(％)信用期内2008040超期1～20天1004020超期21～40天502010超期41～60302010超期61～80202010超期81～10015105超期100天以上5105合计420200100账龄分析表1998年12越31日

2、收帐政策的制定

企业对不同过期帐款的收款方式，包括为此付出的代价，就是它的收帐政策。（1)首先，确定收账费用的投入量。

一般来说，收帐费用越多，收帐措施越有力，发生坏帐的可能性越小。

坏帐损失

ABC

收帐费用（2）其次，确定收账程序。公司可以采取的措施有：

1）向客户发出提醒信函；

2）向客户打电话催收；

3）派专人与客户当面洽谈；

4）对客户采取法律行动。

公司应针对客户不按期付款的不同原因采取不同行动。

图8－12客户不按期付款的原因不按期支付货款故意拖欠无力支付工作疏忽拖延付款时间有意拒付货款资金暂时周转失灵经营不善、濒临破产（3）优选收款人员，讲究收款技巧。

练习：某企业以往销售方式采用现金交易，每年销售120000件产品，单价15元，变动成本率60％，固定成本为100000元。企业尚有40％的剩余生产能力，现准备通过给客户一定的信用政策，以期达到扩大销售之目的。经过测试可知：如果信用期限为1个月，可以增加销售25％，平均的坏帐损失率2.5％，收帐费用22000元；如果信用期限为2个月，可以增加销售32％，平均的坏帐损失率为4％，收帐费用为30000元。假定资金成本率为20％。要求：（1）作出采用何种方案的决策；（2）如果企业采用的信用期限为1个月，但为了加速应收帐款的回收，决定使用现金折扣的办法，条件为“2/10，1/20，n/30”。估计将有65％的客户利用2％的折扣，20％的客户利用1％的折扣，坏帐损失率下降到1.5％，收帐费用下降到15000元。试做出是否采用现金折扣的决策。答案：（1）采用一个月的信用期（一个月信用期，税前收益＝799250，二个月信用期，税前收益＝777840）（2）采用现金折扣，未采用折扣，税前收益＝799250，采用折扣，税前收益＝806250三、存货的管理（一）存货的功能1、保证生产、销售的正常进行；2、增加生产经营弹性；3、降低进货成本（二）存货的储备成本公司储备存货发生的成本主要有采购成本、订货成本、储存成本和短缺成本。1、采购成本：是指存货本身的价值，一般用买价表示。如果年需要量为D，单价为U，则采购成本=数量×单价＝D×U（与进货数量成正比）F1——订货的固定成本K——每次订货的变动成本D——存货年需求量Q——每次进货量2、订货成本：指取得存货订单的成本，包括：办公费、差旅费、电话费等。用TCa表示。由两部分构成：订货的固定成本：用F1表示。如常设采购机构的基本开支等订货的变动成本：与进货的次数成正比。每次订货的变动成本用K表示。3、储存成本是指企业为持有存货而支出的费用。包括：机会成本、仓储费用、保险费用、存货残损变质损失等。通常用TCc表示。储存成本也可以分为固定成本和变动成本。（1）固定成本：与存货数量的多少无关，如仓库折旧、仓库职工的固定工资等，常用F2表示。（2）变动成本：与存货的数量有关，如存货资金的应计利息、存货的破损和贬值损失、存货的保险费用等，其单位变动成本可用KC表示。储存成本用公式表达如下：

下列各项中属于存货变动性储存成本的有（）。

A.存货的变质损失

B.储存存货仓库的折旧费

C.存货的保险费用

D.存货占用资金的应计利息

正确答案：ACD

4、缺货成本因存货不足该企业造成的损失。包括停产损失、延误发货的信誉损失及丧失销售机会的损失等。缺货成本用TCs表示。

缺货成本与储存数量成反比如果生产公司以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急采购代用材料所增加的购入成本。如果以TC表示储备存货的总成本，其计算公式为：

（三）存货管理的目标存货水平越高，生产经营越有保证。但存货水平过高，资金占用就较多，存货成本也会增高。成本的上升必然导致公司获得能力的下降。所以存货管理的目标就是既要维持公司高效和持续经营的需要，又要以最低的存货总成本获得最高的收益。存货成本中与存货量有关的成本项目有：订货成本中的变动成本：与存货量成反比。储存成本中的变动成本：与存货量成正比。缺货成本：与存货量成反比。（四）存货决策1、存货经济订货量基本模型（1）基本假设：①一定时期内的需求量稳定且可预测；②存货价格稳定、不存在数量折扣③存货的耗用或销售比较均衡；④存货一次性到货入库，不是陆续入库；⑤不允许出现缺货，即缺货成本为0；⑥企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货。在①②假定条件下，公司年采购成本为一定值，与每次采购批量无关。⑤不考虑缺货成本。只考虑订货成本和储存成本。平均库存量13时期20Q/2Q库存量存货库存量与时间关系图在③④假定条件下存货的库存量随着时间的推移将直线下降，当降至零时新定购的一批存货将立即到货入库，存货库存量立即增至最高点，存货库存量与时间的关系如图所示当F1、DU、F2为常量时，TC的大小取决于订货成本中的变动成本和储存成本中的变动成本部分。要使总成本最小，由公式知应使这两部分成本最小。即当K、D、Kc为常量时，TC的大小取决于Q

。它们之间的关系为：（2）模型的基本思想

在购买存货时，每次订货批量Q越大则每年订货次数越少，于是年订货成本越低；但是每次订货批量Q越大则平均库存量就越多，于是年持有成本越高。所谓经济订货批量指的是使上述两种成本之和达到最低时的订货批量

总成本储存成本订货成本成本经济订货量订货量存货经济订货批量的确定（3）经济订货批量的计算公式当F1、K、D、U、F2、Kc为常量时，TC的大小取决于Q。为了求出TC的极小值，对其进行求导，可得下列公式：

例题1：某企业每年需要甲材料720千克，该材料的单价为20元，年单位储存成本为4元，平均每次进货费用40元。试计算该材料的经济进货批量及年存货总成本。解:在存货采购中，存货的价格是变化的，尤其是销售公司实施商业折扣时，不同的订货批量将享受不同的购买价格。通常情况下，一次订货量越大，所能享受到的商业折扣越高。A：当公司通过经济批量模式定出的最佳采购量大于供应商给予的商业折扣的采购量时，问题简单；B:当公司的经济批量小于供应商给予的商业折扣的采购量时，就需要比较折扣优惠所得与订货成本和储存成本，考虑采购的数量，做出准确的决策。

假定在上例中供货商为客户提供商业折扣，只要客户每次购买力达到200吨，每吨优惠2元，计算此时公司的经济订货批量。

例如：已知公司对某种原材料的年需要量为2000吨，该公司对原材料的日耗用量均衡，每次所定购的原材料均可一次性到货入库，每次订货费用为25元，单位原材料年持有成本为10元，如果供应商不提供数量折扣，则该种原材料的经济订货批量为：（1）计算无数量折扣时的经济订货批量，由上例知为100吨；（2）分别计算两种订货批量下的总成本：当Q=100时，

当Q＝200时，

（3）计算不同情况下成本变化与收益的变化情况。订货批量由100变为200吨时，成本变化为：成本增加了1250－1000＝250元订货批量由100变为200吨时，收益变化为：由于享受批量折扣收益增加了2000×2＝4000元（4）比较收益与成本，确定最佳订货批量。增加的收益大于增加的成本，故该公司应该接受供应商提供的商业折扣，最佳订货批量为200吨。

2再订货点的确定3保险储备量为避免缺货，公司在确定再订货点时，将目标定在当存货库存量下降至大于零的某一水平时，新定购的存货就到货入库。该存货水平称为保险储备量，也称为安全存货量。影响保险储备量水平高低的因素主要有：①存货耗用量预测的准确性②缺货成本③存货持有成本④送货期的不确定性保险储备量一般可以通过预测不确定程度的使用量，采用计算最大变动额的方法确定。

图8－15保险储备量示意图13时期20Q/2Q库存量经济批量保险储备量考虑到保险储备量后的再订货点，其计算公式为：存货模式的基本假设：①一定时期内的需求量稳定且可预测；②存货价格稳定、不存在数量折扣③存货的耗用或销售比较均衡；④存货一次性到货入库

，不是陆续入库；⑤不允许出现缺货，即缺货成本为0；⑥企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货。（1）订货提前期（针对假设⑥

）再订货点:在提前订货的情况下，企业再次发出订货单时，尚有存货的库存量称为再订货点。用R表示。R＝L×dL——交货时间；d——每日平均需用量2、基本模型的扩展即企业在尚存100千克存货时就应当再次订货。等到下批订货到达时原有存货刚好用完。注意：订货提前期对经济订货量无影响。有关存货的每次订货批量、订货次数、订货间隔期等并无变化。假设企业订货日至到货期的时间为10天，每日存货需要量为10千克，那么：R＝L×d＝10×10＝100（千克）例：某企业每年耗用某种材料3600千克，该材料单位成本为10元，单位存储成本为2元，一次订货成本25元。其最佳经济订货批量为：（2）存货陆续供应和使用（针对假设④）④存货一次性到货入库

，不是陆续入库；送货期：一批货物全部到达所需日数称之为送货期。设每批订货数为Q，每日送货量为P，则送货期＝Q/P送货期内的存货耗用量为：若每日存货耗用量为d，则送货期内的存货耗用量为：货物送完后的最高存货量为：平均存货量为：则与批量有关的总成本为：

保险储备量一般可以通过预测不确定程度的使用量，采用计算最大变动额的方法确定。

当订货的变动成本与储存变动成本相等时，TC(Q)有最小值，则经济订货批量为：陆续供应和使用的经济订货批量模型，可以用于自制和外购的选择决策。

自制存货边送边用，相当于陆续供应。外购存货相当于一次到货。自制存货单位成本低，但每次生产准备成本高；外购存货单位成本高，但订货成本低。选择时仍然比较两种方案的总成本，以总成本最低的方案为佳。与批量有关的总成本为：某生产企业使用A零件，可以外购，也可以自制。如果外购，单价4元，一次订货成本10元；如果自制，单位成本3元，每次生产准备成本600元，每日产量50件。零件的全年需求量为3600件，储存变动成本为零件价值的20％，每日平均需求量为10件。分别计算零件外购和自制的总成本，选择方案。外购零件：自制零件：由于自制的总成本（12240元）低于外购的总成本（14640元），所以应以自制为宜。（3）保险储备（针对假设⑤）⑤不允许出现缺货，即缺货成本为0；针对每日需求量不变、交货时间固定，不会发生缺货的假设。实际上，每日需求量可能变化，交货时间也可能变化。按照某一订货批量和再订货点发出订单后，如果需求增大或送货延迟，就会发生缺货，增加缺货成本。13时期20Q/2Q库存量经济批量保险储备量

为防止由此造成的损失，就需要多储备一些存货以备应急之需，称为保险储备（安全存量）。这些存货正常情况下不动用，只有当存货过量使用或送货延迟时才动用。再订货点考虑到保险储备量后的再订货点，其计算公式为：

建立保险储备，可以减少缺货成本，但存货量增加从而增加了储存成本。合理的保险储备量，就是根据缺货成本和储备成本之和最小时确定的对应的储备量。实际计算时可先计算不同保险储备量的总成本，然后再对总成本进行比较，选定其中最低的。如设保险储备量（B）为100件，则上例再订货点为：R＝L*d＋B＝100＋100＝200件TC(S、B)——与保险储备有关的总成本CS——缺货成本，CB——保险储备成本KU——单位缺货成本S——一次订货缺货量；N——年订货次数B——保险储备量；KC——单位存货成本设与保险储备有关的总成本为TC(S,B)，则影响与保险储备有关的总成本因素：（1）影响S的因素：需求量的变化和交货期的变化而引起的S的变化。现实中，缺货量S具有概率性，其概率可根据历史经验估计得出；（2)保险储备量：可选择确定。影响保险储备量水平高低的因素主要有：①存货耗用量预测的准确性②缺货成本③存货持有成本④送货期的不确定性例：假定某存货的年需要量D＝3600件，单位储存变动成本KC＝2元，单位缺货成本KU＝4元，交货时间L＝10天；已经计算出经济订货量Q＝300件，每年订货次数N＝12。交货期内的存货需要量及其概率分布见表。需要量(10×d)708090100110120130概率0.010.040.200.50