从世界石油价格看大国风云

从国际石油价格看大国风云By国贸三班石油具有最重要的战略属性，成为世界各大利益集团竞争的重要资源，也是大国角逐的一个重要利润源，但其价格的波动取决于很多因素。2008年下半年，国际油价一路暴跌，对世界经济产生了许多正面和负面的影响。早在20世纪初，石油就从一种普通商品转化为战略资源和政治商品，成为制裁、禁运、封锁、反封锁的现代武器。2001年，国际油价为30美元／桶，自2003年开始，国际油价以每年平均每桶10美元的涨幅递增，至2007年，油价年平均值已达到每桶70多美元。2008年上半年，国际原油价格从每桶91美元一路狂飙至147.27美元，经历了石油期市有史以来未曾出现过的疯涨之旅。随后不久，油价急转直下，一跌再跌，最低跌至每桶36美元以下。跌幅之大，前所未有。目前，国际油价在每桶70美元上下浮动国际原油供需市场正在发生改变

市场价格是由供需关系决定的。在当前的国际原油市场上，供给和需求两方面的因素都在发生改变。需求方面，根据IEA近期发布的报告显示，其对全球石油需求增幅的预期从8%调低至7%。根据预测报告，石油需求在2017年以前将年均增长1.2%，最后达到每天9570万桶，去年的日均需求量为8900万桶。同时，受累于全球经济，世界主要分析机构近期纷纷调低以中国为代表的世界新兴经济体的中长期石油需求预期。可见，未来的原油需求无论从实质上还是预期上正在开始步入下行区间。供给方面，美国国内石油产能的增加带来重大利好。2000年以来，美国每天需要进口约900万桶石油，一直是世界最大石油进口国。然而，由于石油开采技术的提高和页岩油气的开发，美国国内原油日产量持续增加，上周单周产量达660万桶，在不远的将来，美国极有可能由原来的原油净进口国转变为原油净出口国。作为最为重要的石油输出产地，今年OPEC地区石油开采情况普遍好于预期，其中伊拉克突破其原油产量的最高纪录，而沙特阿拉伯和利比亚等国也纷纷提高自己的原油产量以弥补伊朗因制裁问题留下的石油供给缺口。总体而言，全球原油供应市场呈现宽松格局。世界油价持影响续走低对大国从莫斯科到加拉加斯，从利雅得到巴格达，在德黑兰、阿尔及尔、科威特城和拉各斯，各国领导人、财政部长和央行银行家都在紧急应对油价暴跌。发达国家，尤其是美国，大都乐意听到油价下跌的消息。但石油出口国则持相反态度。俄罗斯面临的压力越来越大。俄罗斯石油公司(Rosneft)的发言人指责沙特阿拉伯在秘密操纵价格――这个说法与冷战时期美国和沙特阿拉伯暗中勾结，共同对付苏联的阴谋论如出一辙。95%的出口收入来自石油的委内瑞拉呼吁石油输出国组织(OPEC)召开紧急会议，以回应油价猛烈下跌的问题。由于下个月将召开常规会议，其他成员国拒绝了这个请求。俄罗斯可能成为最大输家

曾经放言不怕欧美制裁的普京最近有点烦,因为国际油价“跌跌不休”,已经跌破了每桶80美元大关,对于油气收入占财政收入52%的俄罗斯来说,这意味着将有可能面临巨额财政赤字。据估算,油价从每桶100美元跌至80美元,将使得俄罗斯GDP减少约2%,而根据俄罗斯联邦银行计算,如果原油价格维持在每桶90美元,俄罗斯2015年的财政收入将因此减少12%,如果原油价格进一步跌至每桶80美元,将会导致俄罗斯财政“大出血”。油价下跌加上经济停滞、西方制裁、信用评级被降以及资本外逃等因素,最终直观呈现在普京面前的,就是卢布陷入了暴跌的困境；今年以来,俄罗斯货币卢布已累计大幅贬值近20%,国内通货膨胀率也在不断上涨,10月份已经达到了8.3%。

卢布贬值似乎与油价下跌显得“步调一致”:今年6月份以来,卢布汇率一直面临严峻的下行压力,目前卢布对美元汇率累计下跌约18%。

为了挽救卢布的颓势,俄罗斯央行已经消耗了近550亿美元外汇储备,可即便如此,俄罗斯国家杜马,面对议员们,俄中央银行行长伊万娜·纳比乌琳娜还是只能承认失败,虽然耗资不菲,但这种干预并没能扭转卢布贬值的势头。

普京之前称,俄罗斯拥有大量黄金和外汇等储备基金,足以对抗欧美的制裁和石油战争,面对目前的低油价,俄罗斯可以支撑18个月到两年的时间,但储备基金最终会耗尽。

西方媒体分析认为,因为欧美的制裁,俄罗斯很难从国外借贷,如果油价继续保持在低水平,俄罗斯人民将可能负担不起食品以及日常生活,俄罗斯社会有可能发生动乱,成为石油战争的最大输家。委内瑞拉最先倒下去

国际油价大跌,虽然最大的输家可能是俄罗斯,但第一个陷入麻烦的却是委内瑞拉。外媒曾报道称,油价一跌,委内瑞拉人就会发抖,这是因为委内瑞拉的收入96%依赖石油,且其财政预算是基于每桶120美元的石油价格制定的。有媒体称,10月30日,委内瑞拉油价已经跌至每桶76美元左右,是2010年以来的最低点,今年委内瑞拉的收入将减少约100亿美元；这方面,美国银行的研究报告指出,油价每下跌1美元,委内瑞拉公共部门就会损失7.7亿美元的纯收入。更严重的是,油价下跌之前,委内瑞拉已经面临难以偿还的庞大债务。美国银行美林金融管理部指出,如果油价下跌的趋势持续下去,委内瑞拉将需要120亿美元的“额外投资”,这就需要在2015年采取艰难的调整措施,而此前,委内瑞拉已经对包括中国在内的多个国家债务违约,既不还钱也不给油,申请债务延期。作为欧佩克成员国之一,委内瑞拉曾多次要求欧佩克减产以保护油价,但都遭到了以沙特为首的海湾产油国的拒绝。据美国《华尔街日报》11月7日报道,国际油价6日进一步下跌之后,欧佩克暗示还不准备启动应急方案,但也有官员表示,如果油价跌破每桶70美元,欧佩克可能将下调整个组织的产量上限,而委内瑞拉也准备拉上厄瓜多尔,再次向欧佩克建议保护油价。

中国机遇与风险并存

10月18日上午10点,各条海运航线上的80艘巨型油轮,正朝着中国方向行驶而来,这个数字超过了过去两年时间里平均每天向中国运输石油的油轮数量,那时平均每天仅有63艘。

作为全球最大的原油净进口国,中国的石油需求对外依存度高达58%以上,国际油价暴跌,对中国无疑是个好消息,近期油价下跌近26%,与2013年相比,2014年中国在进口石油上将少花250亿美元。与此同时,本轮油价暴跌,还给中国提供了一个迅速增加原油战略储备的绝佳机会,中国可以以较低的成本达到90天的储备目标。有业内人士认为,中国频繁从海外进口原油,就是为了增加原油战略储备。

国际能源署建议的成员国战略石油储备标准,是90天的石油净进口量,有报道称,美国、日本和德国的石油储备,分别达到了158天、161天和127天,而现阶段我国的战略石油储备,仅有70天左右。“(国际)油价下跌有利于中国的战略石油储备。”厦门大学能源经济研究中心主任林伯强接受媒体采访时这样说,而来自普世能源咨询的数据也显示,自今年4月份以来,中国原油进口量猛增,但原油加工量与前几个月相比变化并不明显,据此判断,大量进口原油进入了中国的战略储备项目。不过,油价下跌有利也有弊。从目前的经济形势看,国内经济增长趋缓,通货紧缩趋势明显,油价下跌一定程度上会加剧输入性通货紧缩。此外,中国还要警惕俄罗斯金融动荡对中国市场的影响。日前,中国央行与俄罗斯联邦中央银行签署了规模为1500亿元人民币/8150亿卢布的双边本币互换协议,在人民币与卢布实现直接兑换的情况下,卢布走势不稳不利于人民币汇率的稳定,尤其不利于中国对俄出口的增长。

美国亮出的是双刃剑本轮油价下跌中,美国扮演了最大“推手”的角色,成功地将俄罗斯推入了水深火热的境地,并依靠美元升值给自己带来了大量意外之财,也可以说是不义之财。

不过,随着美国原油产量的激增,国际油价的连续下跌,让美国各页岩油公司的日子很不好过。

据美国媒体报道,自美国页岩油革命开始以来,本轮油价下跌是对美国该行业最严峻的一次考验。有机构统计称,如果油价降到90美元/桶以下,30%至60%的生产商将处于入不敷出的状态。

显然,如果油价继续下降,美国页岩油公司用于扩大产能的资本支出可能将被削减,页岩油产业的压力将会增加。因为中小型页岩油公司这些年来一直处于现金流赤字状态,一旦开采资金出现问题,页岩油产量将急速下降,这有可能意味着页岩油泡沫的破灭。

根据美国调查公司“信息服务社”（HIS）的数据显示，北美页岩油去年的成本价在70美元/桶，今年已经大幅降低至57美元/桶。这意味着当前价格下，美国的原油公司依然有利可图。与之相对应的则是其他一些传统石油输出国对于高油价的依赖，从下图可以看到，大多数OPEC国家在80美元/桶的情况下无法保持财政平衡。上周末，俄罗斯总统普京表示，“如果油价继续维持在每桶80美元左右太长时间，全球经济可能会因此崩溃。”在米兰参加乌克兰危机相关谈判之后，普京和意大利总统都警告说，低至每桶80美元的油价可能导致美国的原油生产崩盘，并对世界经济的其他地方带来压力。可以说,在这场石油战争中,低油价策略对美国而言也是一把双刃剑,用它打击俄罗斯的同时,必须得小心别伤到自己。眼下摆在面前的大问题是，