《百度公司2009年第一季度财报电话会议实录》

《百度公司2009年第一季度财报电话会议实录》

美国东部时间4月27日下午5时（北京时间4月28日凌晨5时），百度（纳斯达克：BIDU）公布了其截至3月31日的2009年第一季度未审计的财务报告，Q1百度总收入为8.107亿元人民币（约合1.186亿美元），同比增长41.1%；运营利润为1.985亿元人民币（约合2910万美元），同比增长34.7%。财报公布后，百度管理层召开了电话会议，就财报要点和业务运营情况回答了投资者和分析师的相关提问。以下为中国B2B研究中心第一时间获悉的电话会议实录：三大原因导致活跃客户数下降杰森•布鲁什基(JasonD.Brueschke)—花旗集团(Citigroup)中国市场分析师杰森•布鲁什基：百度第一季度活跃网络营销客户数量是18.5万，较上季度有明显下降，能否说明一下为什么会出现这种情况，是不是受去年第四季度中国开展的网络清理活动所影响？还是因为百度在推新的广告系统“凤巢”（PhoenixNest），因此销售力量需要学习和接受相关知识的培训，导致发展客户不力？另外，百度第一季度活跃网络营销客户的发展情况在四月份是否趋于稳定，今年第二季度会否较一季度有所增长？百度首席运营官叶朋：有三个原因导致了一季度活跃网络营销客户数量下降，其一是因为季节性因素，其二是宏观经济情况不佳，其三是我们一直在不断提高网络营销客户的质量。吉恩•芒斯特（GeneMunster）－投资机构PiperJeffray吉恩•芒斯特：百度凤巢的过渡期将持续多久？百度联合创始人兼CEO李彦宏：目前我们还没有一个确定下来的时间表，这将取决于未来一段时间里凤巢的具体表现，以及我们希望提供怎样的用户体验，不过目前没有具体的时间表。魏志鸿(DickWei)-摩根大通(J.P.MorganChase)魏志鸿：去年第四季度你们曾提到百度的流量购买成本较高，能否说一下今年一季度这方面的情况？百度管理层之前提过毛利率极为重要，你们现在是否仍持以同样的看法？百度商业运营副总裁沈浩瑜：百度流量购买成本这一季度仍较高。另外，一季度里，我们源于自然搜索（OrganicSearch，指搜索结果页根据算法和相关度排列的搜索结果）的盈利情况非常良好。魏志鸿：能否谈一下百度移动搜索业务的最新情况，如市场份额等。百度联合创始人兼CEO李彦宏：有关移动搜索，由于中国3G网络刚起步还在发展初期，前景还有一些不确定性，因此现在就下重注有些为时过早。不过我相信百度在移动搜索市场是排名第一。我们有许多移动搜索业务，如网络搜索，手机贴吧等。前瞻的话，我们相信用户行为会发生改变，移动上网方式将会改变，许多东西都会发生改变，我们将很愿意与运营商合作，在移动搜索方面提供创新的解决方案，不过目前谈论这些为时尚早。凤巢将与竞价排名系统并存詹姆斯•李（JamesLee）－投资机构SterneAgeeCapitalMarkets詹姆斯•李：初期使用百度凤巢的客户有哪些？主要使用者是B2B客户还是B2C客户？另外，我想知道凤巢的具体用途何在，它只是百度竞价推名的补充，还是今后百度主要的广告系统？百度联合创始人兼CEO李彦宏：目前百度凤巢和竞价排名是共同存在的，也就是说我们的客户会同时使用这两个广告系统。大部分凤巢用户在搜索推广方面经验更丰富，理解搜索营销是如何运作的。虽然凤巢现在的客户基础并非来自各行各业，不过我们正鼓励百度竞价排名用户迁移到百度凤巢，也就是百度搜索推广的专业版。我想，熟谙搜索推广的客户会率先采用百度凤巢，也是这些用户贡献了百度大部分营收。艾伦•赫拉威尔（AlanHellawell）－德意志银行（DeutscheBank）艾伦•赫拉威尔：百度联盟2009年的表现相较2008年将会有何不同？百度首席运营官叶朋：总体来看，百度联盟拥有两种广告业务类型，一种是搜索广告，一种是上下文相关广告。来自搜索广告的营收占大多数，在这方面我们有来自各个行业的合作伙伴，也希望不管是流量还是营收方面都保持增长，至于上下文相关广告，在百度联盟相关业务中所占比例较小，我们今年在这方面将加大努力，研发新产品，开拓新合作伙伴。虽然我们没有给出百度联盟业务方面的预期数据，不过我刚才提到的就是百度联盟业务今年的大致战略方向。艾里克•温（EricWen）－证券研究机构MainFirst艾里克•温：我注意到目前百度的客户保证金有所减少，这是否与之前清理虚假医药广告有关？百度首席财务官李昕晢：在08年第四季度的电话会议上，我提到截止去年底的百度客户保证金数量有些异常，所以我不会用那个数据做为基准或是进行预测。我们都知道，去年第四季度的经济环境极为严峻，在之前的电话会议上我也提到过，客户变得更谨慎，在广告支出上有所克制，因此百度的客户保证金积聚到一个较高位置。我得说，现在客户行为趋于正常，因此你注意到今年一季度百度的客户保证金数额也回复到正常的水平。百度医药广告营收正在恢复杰弗瑞•林赛（JeffreyLindsay）－投资研究机构BernsteinResearch杰弗瑞•林赛：百度的业绩预期指导较为乐观，你们是否看到中国经济回暖的迹象，哪些行业会首先复苏？百度联合创始人兼CEO李彦宏：我们的业绩预期涵盖新年结束后几个月里的营收趋势。在上次的电话会议里，我们也提到，中国的农历新年结束后，中国互联网流量和网民的活跃度都有所上升。我们就是根据这一趋势估算了今年第二季度的收益预期。目前为止，我们还没有发现外部环境有任何较大的变化，因此我们给出了较为乐观的业绩预期指导。保罗•吴（PaulWuh）–日本野村证券（NomuraInternational）保罗•吴：你们认为哪三大行业将首先恢复增长？以及经过去年的整理后，今年百度医药广告业务方面的情况？百度商业运营副总裁沈浩瑜：有关具体哪三个行业将首先复苏，目前无法具体指出。至于医药广告业务方面，我们重新整理了热门关键词，绝大多数客户都重回百度，来自这方面的营收也有所恢复，我们相信这一块还会继续增长。保罗•吴：你们认为医药广告还会像以前一样贡献10%至15%的营收？百度商业运营副总裁沈浩瑜：医药广告贡献的营收不会超过20%。詹姆斯•米彻尔（JamesMitchell）－高盛(亚洲)有限责任公司（GoldmanSachs(Asia)LLC）詹姆斯•米彻尔：有关百度近期裁员的情况，前不久百度重组了销售部门，那么在销售职位裁员和销售部门重组中，百度现在处于哪一步？百度首席运营官叶朋：事实上，自从去年下半年开始，我们就开始着手改进销售部门的运营效率，包括提高销售部门工作效率，扁平化部门组织结构，并集中部分职能。这一努力的结果就是，从去年下半年开始，销售部门的员工数量有所减少。百度首席财务官李昕晢：如你所见，今年一季度百度员工数相较上一季度的确有所减少。我想指出的是，我们一直在寻求能提高运营效率，与此同时也在不断提高研发能力。每年的一季度都是百度新招研发人员需求较少的时期，通常情况下二、二季度对研发人员的需求则强烈一些。所以我认为，目前百度的人力资源储备很正常。而从运营角度来看，我们也在寻求能改善运营效率，这势必导致会根据公司内部需求进行一些调整。所以百度只是在这一季度出现一些人员减少情况，而不会成为一个不断延续的趋势。詹姆斯•米彻尔：我偶然看到一则新闻，其中提到百度正在做一项跟凤巢有关的实验，鼓励客户通过百度凤巢进行搜索引擎营销，并提供相应返款，能否介绍一下此计划。百度商业运营副总裁沈浩瑜：我们推出这一计划，目的是为了鼓励客户采用百度凤巢。今年不寄望C2C和日本公司有回报季卫东（RichardJi）－摩根士坦利（MorganStanleyResearchAsia/Pacific）季卫东：有关百度日本分公司和百度“有啊”电子商务网站，我想知道，百度会有多少新的研发力量进入这两项业务，而它们何时能带来回报，为百度带来收入？百度联合创始人兼CEO李彦宏：百度会向日本分公司投入2500万美元至3000美元左右，至于百度有啊的投入情况，目前暂没有相关数据提供。这两项业务都是我们战略的长期投入，我们今年并不寄望它们能带来回报。不过随着产品日趋成熟，我们会渐渐清楚何时能从中营利。季卫东：百度联盟一直对百度贡献良多，作为百度的竞争对手，Google中国也在不断结盟合作伙伴，那么百度日后将如何与Google中国竞争，吸引到更多的合作伙伴？百度商业运营副总裁沈浩瑜：我想任何合作伙伴最为关心的，应该是与百度的合作营收中能有多少分成。只有更强的盈利能力才能给合作伙伴带去更大利益。百度一直在研发相关新产品如上下文搜索广告等。盈利多少是一方面，另外一方面，百度一直为百度联盟客户提供专注的服务，如果更好的服务于他们，满足百度联盟客户的需求，与联盟客户保持良好沟通。其它对手的确很有竞争性，不过综合这些因素，我们的优势更为明显。百度联合创始人兼CEO李彦宏：我补充两点。在吸引合作伙伴方面，有两个因素起着重要作用，其一就是广告主的客户基础。总的来说，客户基数越大，联盟用户能够获得的收入就越多。另外一个就是盈利能力，我们正在开发更好的广告系统，也一直在不断改善从流量中获得更多利润的能力，即提高盈利能力。更广大的客户基础和更强的盈利能力这两点结合起来，百度能争取到更多的合作伙伴。百度mp3下载营收和流量占比下降埃迪•梁(EddieLeung)-美林证券分析师埃迪•梁：能够谈一下百度音乐下载业务的情况，尤其是考虑到你们的竞争对手Google最近推出了音乐业务。百度联合创始人兼CEO李彦宏：我想有一点需要澄清的是，百度是一家搜索企业。我们提供各种各样的搜索业务，如图像、音频（MP3）、视频等内容。百度只是试图让互联网上所有公开的内容都能够为人们搜索到，从未提供过音乐下载服务。百度也从未想过要成为内容提供商，不管是音乐还是其它内容。埃迪•梁：也就是说，百度不会通过音乐下载获得营收，对吗？百度联合创始人兼CEO李彦宏：我们在部分搜索业务中放置了广告来营利，包括MP3搜索。四年前百度首次IPO时，MP3搜索相关业务贡献的营收占总营收的5%左右，从那以后便逐年下降。此外，百度MP3搜索占的网站总流量也在逐步下降，乔•金（JoeKing）–投资机构Oppenheimer乔•金：我想知道有关百度长期的研发方向，还有就是，除了基本的搜索和搜索创收业务以外，百度有没有想过提供其它在线实用工具？百度联合创始人兼CEO李彦宏：可以这样理解，百度的目标是成为一个媒介平台，我们提供这样一个平台，让我们的自营业务和联盟伙伴从这个平台的流量中获得收入。要达到这样一个目标，我们的研发力量要致力于两件事情，其一也是最为核心的，就是网络搜索能力，这涉及到极为复杂的搜索技术，我们也为之做出了许多努力。目前为止，据我所观察，全球互联网行业最好的模