资产评估-无形资产评估

第五章无形资产评估基本要求1.掌握无形资产的基本概念和内容;2.掌握无形资产评估的基本思路和方法；3.熟悉各类无形资产的评估特点，以及各种评估方法在无形资产评估中的应用.本章重点用收益法评估无形资产过程中各项指标的确定1.对无形资产内涵和外延的理解2.收益法在无形资产评估中的应用本章难点第一节无形资产评估概述第二节无形资产评估的收益法第三节无形资产评估的成本法和市场法第四节专利权和非专利技术评估第五节商标权评估第六节版权的评估主要内容第七节商誉的评估一、无形资产及其种类（一）会计中对无形资产的解释（二）资产评估中对无形资产的解释（三）无形资产的基本特征（四）无形资产的种类第一节无形资产评估概述（一）会计中对无形资产的解释

3、《国际会计准则》：无形资产是指为用于商品或劳务的生产或供应、出租给其他他人、或为管理目的而持有的、没有实物形态的长期资产。无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。1、我国《企业会计准则》(1993年)：无形资产是指企业长期使用而没有实物形态的资产。包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、商誉等。2、我国《企业会计准则—无形资产》(2006年)：无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产。无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。（二）资产评估中对无形资产的解释1、中国资产评估协会《资产评估操作规范意见（试行）》（1996年）无形资产是指特定主体控制的不具有独立实体，而对生产经营长期发挥作用并带来经济利益的一切经济资源。包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、商誉、特许经营权、许可证、探矿权、采矿权等。2、财政部《资产评估准则—无形资产》（2001年）无形资产是指特定主体所控制的、不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。可辨认无形资产包括专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权等；不可辨认无形资产是指商誉。3、《国际资产评估准则》（2001）无形资产是指以其经济特性而显示其存在的一种资产；无形资产无实物具体的物理形态；但为其拥有者获取了权益和特权，而且通常为其拥有者带来收益。（三）无形资产的基本特征3、效益性：无形资产必须能够以一定方式，直接或间接地为其控制主体（所有者、使用者或投资者）创造效益，而且必须能够在较长时期内持续产生经济效益。1、非实体性：无形资产没有具体的物质实体形态，是隐形存在的资产。但是无形资产也有一定的有形表现形式，如专利证书、商标标记、技术图纸、软盘等。2、排他性：无形资产往往是由特定主体排他占有，凡不能排他或者不需要任何代价即能获得的，都不是无形资产。（四）无形资产的功能特性无形资产发挥作用的方式明显区别有形资产，主要体现在：1、共益性2、积累性3、替代性（五）无形资产的种类关系类销售网络、客户关系组合类商誉专有技术知识产权类专利权商标权著作权权利类特许权证书合同无形资产二、无形资产评估的特点4.无形资产评估是对其获利能力的评估1.受评估目的等因素影响较大2.一般账面上没有记录，需要对无形资产进行鉴定（1）证明无形资产的存在：先进性、适用性、产权归属（2）确定无形资产种类、名称（3）确定无形资产有效期：根据技术特点、法律规定、使用情况3.无形资产评估一般应以产权变动为前提三、影响无形资产评估价值的因素1、无形资产的成本2、机会成本3、预期效益4、使用期限5、技术成熟程度6、转让内容7、无形资产的发展趋势、更新换代情况和速度8、无形资产的市场供求状况9、同行业同类无形资产的交易方式四、无形资产评估的程序明确评估目的鉴定无形资产搜集相关资料确定评估方法整理撰写报告得出评估结论转让投资股份制改造清算资产法律诉讼其他明确无形资产存在确定无形资产种类确定无形资产有效期第二节无形资产评估的收益法基本思路通过预测被评估资产在评估基准日后使用所能获得的收益，采用折现或资本化计算，得到资产评估价值的方法。基本原理资产的效用越大，获利能力越强，价值越大。1、被评估资产的未来预期收益可以预测并能用货币衡量；2、资产拥有者获得预期收益所承担的风险可以预测并能用货币衡量。基本前提基本公式1：预期超额收益额折现率收益年期评估值＝Ri/(1+r)i基本公式2：预期收益额折现率收益年期评估值＝K*Ri/(1+r)i无形资产分成率一、无形资产评估中收益法的应用形式二、无形资产收益额的确定三、折现率的确定四、无形资产收益期的确定无形资产评估值＝KRi/(1+r)i分成基数折现率收益期限无形资产分成率无形资产预期收益额一、无形资产评估中收益法的应用形式（3）收益额应与折现率口径一致二、无形资产收益额的确定1.确定无形资产收益额应注意的问题（1）无形资产评估的收益额为超额收益（2）无形资产评估的收益额为预期值2.确定无形资产收益额常用的方法（1）直接估算法无形资产收益额＝使用无形资产后的收益额－使用无形资产前的收益额使用无形资产前后单位产品价格的变动使用无形资产前后销售量的变动使用无形资产前后成本的变动收入增长型无形资产成本节约型无形资产（P2-P1）Q（1-T）（Q2-Q1）（P-C）（1-T）（C1-C2）Q（1-T）（2）差额法注意：分析计算出的超额收益是否是由被评估的无形资产带来的，如是有组合无形资产带来的，还须进行分解。无形资产带来超额收益＝经营净利－行业平均资金利润率×资产总额（3）分成率法无形资产收益额＝销售收入（利润）分成率×销售收入（利润）无形资产收益额＝销售收入（利润）分成率×销售收入（利润）×（1-所得税率）销售收入分成率=销售利润分成率*销售利润率销售利润分成率=销售收入分成率/销售利润率（4）要素贡献法资本、技术、管理二、折现率的确定1.确定折现率应注意的问题（1）是与投资于该无形资产相适应的投资报酬率（2）无形资产评估的折现率往往高于有形资产评估的折现率（3）折现率应与收益额口径一致（1）无风险报酬率+风险报酬率（2）资本资产定价模型（3）资本成本加权平均法2.折现率的确定方法三、无形资产收益期的确定1.确定无形资产收益期应注意的问题（1）是无形资产发挥作用，并具有超额获利能力的时间（2）无形资产的有效期可能比其法定保护期限短2.无形资产收益期的估算方法和原则（1）法定有效期和受益期均有，则选较短者。（2）无法定有效期，按规定的受益年限。（3）无法定有效期和受益期，按预计受益期。例1.某专利技术保护期自1998年10月1日起20年，2000年12月15日作为评估基准日，预计在2010年1月会有更新的技术替代该专利技术在生产上得到广泛运用。该专利技术的预期收益期限较为合理的年限为(

)。

A.20年

B.10年

C.9年

D.12年具体应用：专利权和专有技术商标版权商誉1、专利权专利资产是指权利人所拥有的，能持续发挥作用且能带来经济利益的专利权益。专利权的特征：确认复杂收益能力有一定的不确定性时间性地域性排他性共享性自身特征专利类别：发明专利20年使用新型专利10年外观设计专利10年专利申请日是专利保护期限的起始时间2、专有技术专有技术又称技术秘密，也称技术诀窍，是指为特定的人所知的未公开其完整形式，处于保密状态，但未申请专利的具有一定价值的知识或信息。主要包括设计资料、技术规范、工艺流程、材料配方、经营诀窍和图纸、数据等资料。它不是一种法定的权利专有技术与专利技术的区别：专有技术具有保密性，专利技术则是在专利法规定范围内公开的专有技术内容范围很广专利技术有明确的法律保护期限，专有技术没有法律保护期限专利技术受《专利法》保护，专有技术受《合同法》、《反不当竞争法》保护3、商标商标分类：注册商标与非注册商标商标资产的评估，指的是注册商标专用权的评估影响商标资产价值的因素：P279-2844、版权（著作权）评估一般评估版权的经济权利：复制权、发行权、出租权、展览权、表演权、放映权、广播权、信息网络传播权、摄制权、改编权、翻译权、汇编权版权的保护期：署名权、修改权、保护作品完整权的保护期不受限制，永远归作者所有。公民作品的发表权、使用权和获得报酬权的保护期为作者终生至死亡后50年，若为合作作品至最后死亡的作者死亡后50年。50年5、商誉商誉通常指企业在一定条件下，能获取高于正常投资报酬率的收益所形成的价值。商誉的特性：商誉不能离开企业而单独存在，不能与企业可确指的资产分开出售商誉是多项因素作用形成的结果，但形成商誉的个别因素，不能以任何方式单独计价商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无线资产，而只是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值商誉是企业长期积累起来的一项价值商誉的评估方法1、割差法商誉的评估价值=企业整体资产评估值-企业可确指的各单项资产评估值之和2、超额收益法（1）超额收益本金化价格法商誉的价值=（企业预期年收益额-行业平均收益率*该企业的单项资产评估值之和）/适用资本化率=被评估企业单项评估值之和*（被评估企业预期收益率-行业平均收益率）/适用资本化率该方法适用于经营状况一直较好，超额收益比较稳定的企业。（2）超额收益折现法评估值＝Ri/(1+r)i商誉评估必须注意几个问题：教材P299-301例2.某企业年产塑料件产品10万件，企业拟引进一项专利技术K，如果使用了该专利技术可以使每件产品的成本由原来的3元降到2.5元，其售价由原来的15元上升到17元。假设K专利技术的剩余使用年限为5年，企业产量不变，折现率为10%，企业适用所得税税率为33%，不考虑其他因素，则专利技术K的评估值最接近于(

)万元。K的评估值=[(17-15)+(3-2.5)]×10×(1-33%)×(P/A，10%，5)=63.50(万元)。例3.甲公司将其拥有的某项产品的商标使用权通过许可使用合同许可给乙公司使用。使用期为3年。按许可协议，乙公司每年按使用该商标后利润的25%支付给甲公司。乙公司拟年生产该商标产品20万台，每台市场售价为100元，公司预期各年销售利润率为20%，折现率按10%计算，该商标的评估值接近(

)万元。该商标的评估值=20×100×20%×25%×(P/A，10%，3)=100×2.4869=248.69(万元)。例4.评估对象为一项外观设计专利，经评估人员分析，预计评估基准日后实施该专利可使产品每年的销售量由过去的5万台上升到8万台。假定每台的售价和成本均与实施专利前相同，分别为500元/台和450元/台，收益期为3年，折现率为10%，企业所得税率为33%，不考虑流转税等其他因素，则该外观设计专利的评估值最接近于(

)万元。超额收益=(8-5)×(500-450)×(1-33%)=100.5(万元)该外观设计专利的评估值=超额收益×(P/A,10%,3)=100.5×2.4869=249.93(万元)。例5.某饮料生产企业拟购买某食品研究所的一项最新饮料添加剂专利技术，该专利的经济寿命为5年，经过预测分析表明，使用该添加剂专利技术后，该饮料生产企业的产品年销售量将提高10%，产品的销售价格将提高5%，生产及销售成本节约2%。该企业目前的产品年销售量为100万吨，每吨的销售价格为2300元，每吨的生产及销售成本为2000元。所得税税率为33%，折现率为10%。要求：试估算该专利技术的价值。(以万元为单位，小数点后保留两位数)解：(1)每年增加的净利润：①使用专利后的税前利润：

100×(1+10%)×{[2300×(1+5%)]-[2000×(1-2%)]｝

=100×1.1×[(2300×1.05)-(2000×0.98)]

=50050(万元)②使用专利前的税前利润：100×(2300-2000)=30000(万元)③增加的净利润=(50050-30000)×(1-33%)=13433.5(万元)

(2)将每年增加的净利润折现求和即为该项专利的价值。根据已知条件，折旧率是10%，收益的持续时间是5年，则：该专利技术的价值=13433.5×{〔1-(1+10%)-5〕/10%｝

=13433.5×3.7908

=50923.71(万元)例6.甲、乙两单位于2008年12月31日签订组建新企业的协议，协议商定甲单位以其拥有的一项实用新型专利A出资，乙单位以货币资金，总投资为3800万元，合作期20年，新企业全部生产A专利产品，从2009年1月1日正式开工建设，建设期2年。甲单位拟投资的专利A于2004年12月31日申请，2006年12月31日获得专利授予权及专利证书，并且按时缴纳了年费。经充分分析论证后，预计新企业投产后第一年销售量为12万件，含税销售价格为每件150元，增值税税率为17%，可抵扣进项税税额平均为每项件6元，生产成本、销售费用、管理费用、财务费用为每件80元。投产后第二年起达到设计规模，预计每年销售量为20万件，年利润总额可达1100万元。从投产第六年起，为保证市场份额，实行降低价格销售，预计年利润总额为470万元。企业所得税税率为25%。企业所在地的城市维护建设税税率为7%，教育费附加为3%。假设技术的净利润分成率为25%，折现率为10%，评估基准日为2008年12月31日。要求：评估甲单位拟投资的实用新型专利A的价值。1.专利技术收益期：10-4-2=4(年)

2.专利技术投产后第一年收益①净收入=(150×12)/1.17=1538.46(万元)②城市维护建设税及教育费附加=[(150×12)/1.17×0.17-6×12]×10%=189.54×10%=18.95(万元)③利润总额=1538.46-12×80-18.95=559.51(万元)④净利润=559.51×(1-25%)=419.63(万元)⑤专利技术分成额=419.63×25%=104.91(万元)

3.专利技术在投产后第二至第四年年分成额=1100×（1-75%）×25%=206.25(万元)

4.专利评估值=[104.91/(1+10%)+206.25/(1+10%)2+206.25/(1+10%)3+206.25/(1+10%)4]/(1+10%)2

=464.18(万元)例7.已知被评估企业单项资产评估值之和为5000万元，该企业评估基准日之后的每年预期收益率为20%，行业平均收益率为15%，假设适用资本化率为10%，企业无限期经营，仅依据上述条件，该企业的商誉最接近于(

)万元。商誉的价值=5000×(20%-15%)/10%=2500(万元)。例8.某企业预计将在今后10年内保持具有超额收益的状态，估计预期年收益额保持在25000元的水平，该企业所在行业的平均收益率为10%，则企业商誉的价值为(

)元。商誉的价值=25000×(P/A，10%，10)=153615(元)。例9.A企业为行业内的著名企业，由于涉及到企业整体转让，需要对其商誉进行评估。评估基准日为2008年12月31日。评估人员对该企业的未来预期收益进行预测，在持续经营前提下，2009年至2013年每年的收益分别为4000万元，3800万元，2500万元，2800万元，3000万元，从2014年开始企业年收益将基本保持在2000万元，评估人员又得出该企业单项资产评估值之和为8000万元，折现率和资本化率均为10%，该行业的平均收益率为15%，要求：试用超额收益法评估该企业的商誉价值。商誉价值

=(4000-8000×15%)×0.9091+(3800-8000×15%)×0.8264+(2500-8000×15%)×0.7513+(2800-8000×15%)×0.683+(3000-8000×15%)×0.6209+(2000-8000×15%)/10%×0.6209

=12841.23(万元)第三节无形资产评估的成本法和市场法运用成本途径及其方法评估无形资产，是在确信无形资产具有现实或潜在的获利能力，但不易量化的情况下，根据替代原则，以无形资产的现行重置成本为基础判断其价值。运用成本途径评估无形资产需要把握两大基本要素，

一是，无形资产的重置成本；二是，无形资产的贬值，主要是无形资产的功能性贬值和经济性贬值。由于无形资产的成本具有不完整性、弱对应性和虚拟性等特点，因此运用成本途径评估无形资产的价值受到一定的限制。

无形资产评估值=重置成本×（1－贬值率）一、无形资产的重置成本的估测

无形资产的重置成本，是指在现行的条件下，重新取得该无形资产需支出的全部费用。（一）自创无形资产重置成本的估测自创无形资产的成本包括研制、开发、持有期间发生的全部物化劳动和活劳动的费用支出。1．核算法核算法，是将以现行价格水平和费用标准计算的无形资产研发过程中的全部成本费用（包括直接成本和间接成本)加上合理的利润、税费确定无形资产的重置成本。数学表达式：无形资产重置成本=直接成本+间接成本+合理利润+税费其中，无形资产的直接成本是指无形资产研发过程中实际发生的材料、工时耗费支出，一般包括材料费用、科研人员工资、专用设备费、咨询鉴定费、协作费、培训费、差旅费和其他有关费用。间接成本，是指与无形资产研发有关，应摊入无形资产成本的费用，包括管理费、非专