电力设备行业点评报告：2022Q4基金持仓深度：电新重仓环比下降工控、核电均有所增长-基于11026支基金2022年四季报的前十大持仓的定量分析

18请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明部分证券分析师曾朵红199793证券分析师阮巧燕199793ruanqy@证券分析师陈瑶henyaodwzqcomcn增持(维持)投资要点游&整车环比略降，核心零部件&充电桩环比小幅上升行业走势%行业走势%Q相关研究《1月硅料降价幅度超预期，组件排产提前提升》3-01-29相关研究《1月硅料降价幅度超预期，组件排产提前提升》3-01-29和电动车需求旺盛》23-01-29小辅材、电池新技术持Q2Q4持仓环比提升外，其他板块均环比下降Q报告2/18请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明部分 略有下降，正极、负极、添加剂、铜箔、铝箔持仓明显下降，结构件持仓上升 7 ct略有下降 73.2.新能源：核电持仓环比增加，光伏、风电环比下降 83.2.1.光伏板块2022Q4持仓占总市值比重环比下降至7.29%(环比-0.62pct) 83.2.2.风电板块2022Q4持仓占比环比下降至3.79%(环比-2.57pct) 93.2.3.核电板块2022Q4持仓占比环比上升至2.49%(环比+0.36pct) 9环比下降 10 3.4.1.储能电池2022Q4环比小幅下降(环比-0.23pct)，PCS环比略有上升(环比+0.57pct) 11 分析 134.1.基金持仓环比增速前十 134.2.基金持仓市值前十 134.3.基金持仓降幅前十 134.4.基金持仓市值占总市值比例前十 14 3/18请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明部分 4/18请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明部分前言电新板块的统计股票数量395支，超过申万(248)和中信(287)的一级板块股票池的数据给投资者展现趋势。2.电新板块整体持仓分析：电新重仓市值在基金全部重仓市值的资市值比例”最能反映市场上公募投资者对于电新板块的配置情况，可明显看到自Q图1：基金前十大重仓的持股比例 00%00%数据来源：Wind、东吴证券研究所图2：基金前十大重仓的持股比例5/18请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明部分数据来源：Wind、东吴证券研究所6/18请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明部分3：电新子行业拆分框架数据来源：Wind、东吴证券研究所我们覆盖了锂电上游、锂电中游(包含电池、隔膜、正极、负极、六氟磷酸锂及电7/18请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明部分.45pct)。略有下降，正极、负极、添加剂、铜箔、铝箔持仓明显下降，结构件持仓上升+0.01pct)，华友钴业13.27%(环比-4.38pct)，当升科技8.22%(环比-3.81pct)，此处正11.05%(环比+4.46pct)。Q核心零部件小幅上升下降QQ比下8/18请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明部分图4：新能源汽车板块前十大重仓占股票总市值趋势00%0%上游锂矿锂电池中游核心零部件整车充电桩电动车板块整体1/3/11/6/11/9/12/3/11/3/11/6/11/9/12/3/12/6/12/9/121/12/1数据来源：Wind、东吴证券研究所图5：新能源汽车板块中，锂电池中游子版块前十大重仓占股票总市值趋势8.00%6.00%4.00%0%锂电池中游隔膜六氟磷酸锂及电解液电池正极负极2021/3/12021/6/12021/9/12021/12/12022/3/12022/6/12022/9/12022/12/1数据来源：Wind、东吴证券研究所Q比重环比下降至7.29%(环比-0.62pct)pctpctpct能科光能17.11%(环比+2.40pct)，晶澳科技14.53%(环比-0.09pct)，隆基绿能10.49%(环比-3.28pct)；3)电池新技术标的环比下降t9/18请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明部分t(环比+3.41pct)，迈为股份6.54%(环比-2.22pct)。Q79%(环比-2.57pct)pctpct一线企业(环比-3.8pct)、振江股份0.2%(环比-2.8pct)。Q9%(环比+0.36pct)18请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明部分图6：新能源板块前十大重仓占股票总市值趋势数据来源：Wind、东吴证券研究所其他板块均环比下降、低压、智能电表、电Q8.89%；其他重点标的包括宏发股份7.09%(环比+0.49pct)、中控技术12.02%(环比+3.54pct)、科华数据12.28%(环比+1.37pct)、科士达9.22%(环比+2.02pct)和麦格米QQ4.62%。请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明部分(环比-4.71pct)，特变电工2.61%(环比+0.03pct)，平高电器2.24%(环比+2.24pct)。图7：电力设备及工控板块前十大重仓占股票总市值趋势特高压高压板块中压板块低压电器00%0%2021/3/12021/6/12021/9/12021/12/12022/3/12022/6/12022/9/12022/12/1数据来源：Wind、东吴证券研究所能共43只股票。储能板块总体2022Q4持仓占总市值比重为9.50%，环比-0.06pct。18请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明部分储能板块储能板块储能电池2022Q4整体持仓环比下降0.23pct至9.47%。其中宁德时代持仓占比10.88%(环比-0.22pct)，亿纬锂能占比20.32%(环比-0.99pct)，鹏辉能源占比19.53%(环比-2.26pct)，南都电源占比14.60%(环比+4.65pct)。pctpct威占(环比-0.48pct)，同飞股份持仓占比0.19%(环比-7.40pct)，青鸟消防持仓占比2.73%(环比-0.30pct)，国安达持仓占比0.00%(环比-0.42pct)。t比2.48%(环比-0.41pct)，科华数据持仓占比12.28%(环比+1.37)，金盘科技持仓占比(环比-0.37pct)，宝光股份持仓占比0.04%(环比-0.02pct)。图8：储能板块前十大重仓占股票总市值趋势.00%0% 储能电池PCS温控/消防EPC/集成/运营便携式储能新型储能1/3/11/6/11/9/121/12/11/3/11/6/11/9/121/12/12/3/12/6/122/12/1数据来源：Wind、东吴证券研究所18请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明部分4.电新个股的基金持仓环比增速前十持股占总市值分析4.1.基金持仓环比增速前十4.2.基金持仓市值前十4.3.基金持仓降幅前十18请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明部分天奈科技(环比-9.95pct)、方正电机(环比-8.43pct)、永兴材料(环比-6.73pct)、思源电气(环比-4.71pct)、融捷股份(环比-4.63pct)、华友钴业(环比-4.38pct)、天齐锂业(环4.4.基金持仓市值占总市值比例前十12.02%)。图9：电新重点个股持仓分析(前十基金持仓比例)数据来源：Wind、东吴证券研究所5.电新各板块海外持仓分析18请务必阅读正文之后的免责请务必阅读正文之后的免责声明部分件板块13.25%(环比+0.63pct)、居海外持仓比例第一，其中三花智控30.32%(环比隔膜9.42%(环比-1.77pct)等板块均有所下降。图10：电新板块海外持仓占自由流通股市值趋势.00%.00%0%0%00% 特高压高压板块 特高压高压板