第14章 国际金融机构及协调

第九章

国际金融机构及协调

通过本章的学习，使学生对国际货币基金组织、世界银行集团、国际清算银行、半区域性和区域性国际金融机构等有一个基本的了解；掌握国际金融协调的含义、内容与形式；深刻理解国际金融协调的两个突出成果《巴塞尔协议》和《全球金融服务贸易协议》的内容与意义。

学习要求第一节全球性国际金融机构第二节区域性国际金融机构第三节国际金融协调第四节《巴塞尔协议》与《全球金融服务贸易协议》第一节全球性国际金融机构

国际金融机构指从事国际金融管理以及国际金融活动的超国家性质的组织机构。可以分为：①全球性国际金融机构；②半区域性国际金融机构；③区域性国际金融机构。

一、国际货币基金组织（InternationalMonetaryFunds,IMF）

1944年7月，44个国家在美国新罕布什尔洲的布雷顿森林（BrettonWoods）召开了联合国货币与金融会议，决定成立国际货币基金组织（InternationalMonetaryFund，IMF）与国际复兴开发银行。1946年3月IMF正式成立。最初，IMF仅有29个成员国，此后数量逐年增加，截止2005年4月，成员国达到184个。我国是国际货币IMF的创始国之一，并于1980年4月18日正式恢复了在IMF的合法席位。（一）宗旨及职能1．宗旨：①

通过设置常设机构就国际货币问题进行磋商与协作，从而促进国际货币领域的合作；②

促进国际贸易的扩大和平衡发展，从而有助于提高和保持高水平的就业和实际收入，并增强各成员国生产性资源的开发，并以此作为经济政策的首要目标；③促进汇率的稳定，保持成员国之间有秩序的汇率安排，避免竞争性通货贬值；④协助在成员国之间建立经常性交易的多边支付体系,取消阻碍国际贸易发展的外汇限制；

⑤

在具有充分保障的前提下，向成员国提供暂时性普通资金以增强其信心，使其能有机会在无需采取有损本国和国际经济繁荣的措施的情况下，纠正国际收支失衡；⑥

缩短成员国国际收支失衡的时间，减轻失衡的程度。2．主要职能：

①

为成员国提供国际货币合作与协商的场所；②

实施汇率监督；③

提供资金融通；④

促进国际贸易的发展；⑤督促执行IMF条款。（二）组织机构

IMF的组织机构由理事会、执行董事会、总裁和若干业务职能机构组成。1．理事会(BoardofGovernors)：IMF的最高权力机构，主要职能是接纳新成员、决定或调整成员国的份额、分配特别提款权以及处理国际货币制度的重大问题。2．执行董事会(BoardofExecutiveDirectors)：理事会下面的常设机构，它负责处理IMF的日常事务。

3．总裁（ManagingDirector）：由执行董事会选举产生，兼任执行董事会主席，总管IMF的业务工作，是IMF的最高行政领导人。任期五年。4．发展委员会（DevelopCommittee）：是“世界银行和国际货币基金组织理事会关于实际资源向发展中国家转移的联合部长级委员会”的简称。致力于发展政策及发展中国家关注的其他问题的磋商讨论。（三）资金来源1．份额（Quota）

IMF的资金主要来自成员国缴纳的份额。份额在性质上类似于股份公司的股东缴纳的股本金，凡参加IMF的成员国都必须认缴一定的份额，份额一旦认缴，就成为IMF的资产（资本）。缴纳办法：25%最初以黄金缴纳，1978年4月1日“牙买加协议”生效之后，改用可兑换货币或SDR缴纳；75%以本国货币缴纳，或以成员国凭券支付的、无息的国家短期有价证券。2．借款：IMF有两个借款安排：借款总安排和新借款安排。3.信托基金（TrustFund）（四）业务活动1.政策建议和全球监督IMF以三种方式实施监督：①国别监督②区域性监督③全球监督2.资金融通IMF最主要的业务活动是向成员国提供资金融通，以协助成员国改善国际收支状况。

IMF设有多种类型的贷款：（1）普通贷款（NormalCreditTranches），又称基本信用贷款（BasicCreditFacility）：是IMF最基本的贷款形式，主要用于弥补成员国国际收支逆差的短期资金需要，期限为3～5年，贷款额度最高为成员国缴纳份额的125%。IMF将普通贷款又分为储备部分贷款（ReserveTranche）和信用部分贷款（CreditTranche）。（2）补偿与应急贷款(Compensatory&ContingentFinancingFacility,CCFF)，其前身为1963年2月设立的出口波动补偿贷款（CompensatoryFinancingFacility,CFF或CompensatoryFinancingofExportFluctuating）。

（3）缓冲库存贷款（BufferStockFinancingFacility,BSFF）（4）扩展贷款或中期贷款（ExtendedFinancingFacility,EFF）（5）补充贷款（SupplementaryFinancingFacility,SFF）。（6）信托基金贷款（TrustFundFacility）（7）临时性信用贷款（TemporaryCreditFacility,TCF）（8）结构调整贷款（StructuralAdjustmentFacility,SAF）3.技术援助和培训

二、世界银行集团世界银行集团(WorldBankGroup)由国际复兴开发银行、国际开发协会、国际金融公司、解决投资争端国际中心和多边投资担保机构等5个机构组成。（一）国际复兴开发银行国际复兴开发银行（InternationalBankforReconstructionandDevelopment,IBRD），简称世界银行，1945年12月27日正式成立。总部设在美国首都华盛顿。我国是创始成员国之一，于1980年5月15日恢复在世界银行的合法席位。1．宗旨①

对用于生产性目的的投资提供便利，以协助成员国的复兴与开发；②

以担保或参加私人贷款和私人投资的方式，促进私人的对外投资；③

用鼓励国际投资以开发成员国生产资源的方式，促进国际贸易的长期均衡发展，并维持国际收支平衡；④

与其它方面的国际贷款配合提供贷款担保。

2．组织机构与IMF类似，由理事会、执行理事会和行长、副行长等组成。（1）理事会（BoardofGovernors）:是世界银行的最高权力机构，主要职责是：批准接纳新成员、决定普遍地增加或者调整成员国应缴股本、决定银行净收入的分配及其它重大问题。（2）执行董事会（BoardofExecutiveDirectors）:是世界银行负责日常事务的机构，行使由理事会授予的职权。（3）行长（President）：是世界银行的最高行政长官，由执行董事会选举产生，负责领导世界银行的日常工作及任免世界银行的高级职员和工作人员。任期5年，可以连任。

各成员国的投票权是根据持有股份决定的，每个成员国都享有基本投票权250票，此外，每认缴股金10万美元增加1票。一般情况下，成员国认缴股份的多少是根据该国的经济和财政力量并参照其在IMF认缴份额的多少来决定的。目前，美国持有的份额最多，占总股份的17%，因此享有最大的表决权。西方七国（美国、英国、德国、加拿大、法国、意大利、日本）拥有世界银行总股份的45%，因此在重大国际经济事务及贷款业务中拥有很大的决定权。3．资金来源（1）成员国缴纳的股金。（2）向国际金融市场借款。（3）债权转让。（4）利润收入。4．贷款业务（1）贷款的条件：世界银行的贷款条件是相当严格的。（2）贷款的特点：①贷款的重点是各种基础设施②贷款期限长、利率低。③贷款程序严密。④贷款数额不受借款国股份数额的限制。（3）贷款的种类：①项目贷款（ProjectLoan），又称为投资项目贷款，是世界银行最主要的贷款，用于资助成员国的具体发展项目。②非项目贷款（Non-projectLoan）。由世界银行为支持成员国进口物资、设备所需外汇提供的贷款，或是为支持成员国实现一定的计划所提供的贷款。如1980年设立的结构调整贷款。③联合贷款(Co-financing)。世界银行与借款国以外的其它贷款者联合起来，为世界银行贷款资助的某一项目共同筹资和提供贷款。④“第三窗口”贷款（TheThirdWindowFacility），亦称中间性贷款(IntermediateFinancingFacility)。是指世界银行和国际开发协会提供的两项贷款（国际复兴开发银行的一般性贷款和国际开发协会的优惠贷款）之外的一种贷款。（二）国际开发协会国际开发协会(InternationalDevelopmentAssociation,IDA)是一个专门从事对欠发达国家提供无息长期贷款的国际性金融组织。于1960年9月正式成立，总部设在美国华盛顿。宗旨是向欠发达地区的协会成员国发放比一般贷款条件更优惠的贷款，以此作为世界银行贷款的补充，从而促进世界银行目标的实现。

1．组织机构IDA的组织机构及其管理方式与世界银行相同。IDA与世界银行实际上是“两块牌子、一套人马”。2．资金来源（1）成员国认缴的股本。（2）各国提供的补充资金。（3）世界银行的业务净收入。（4）国际开发协会本身的业务经营净收入。3．信贷业务国际开发协会的贷款只提供给低收入国家。IDA的贷款称为信贷，以区别于世界银行的贷款，其最大的特点是具有高度的优惠性。IDA对发展中国家提供的是长期无息的优惠贷款，统称为“软贷款”（世界银行的贷款称为“硬贷款”），主要用于发展农业、工业、运输和电力、电讯、城市供水、以及文教卫生和计划生育等，从20世纪70年代开始，IDA发放的最大信贷是用于农业和农村发展。（三）国际金融公司1956年7月国际金融公司（InternationalFinanceCorporation,IFC）正式成立。宗旨：对发展中国家成员国私人企业的新建、改建和扩建提供贷款资金和技术援助，促进发展中国家中私营经济的增长和国内资本市场的发展。1．组织机构最高权力机构是理事会，日常业务的组织机构是董事会，由总经理、若干副总经理和工作人员组成的办事机构负责处理公司的日常业务。公司的正副理事、正副董事也就是世界银行的正副理事和正副执行董事。公司的总经理由世界银行行长兼任。2．

资金来源①成员国认缴的股本。②从世界银行借入资金和通过发行债券从国际金融市场筹资。③公司历年累积的利润收入。3．业务活动特点：①主要向成员国的私人公司提供贷款或直接投资于私人企业。②常常与私人商业银行等联合贷款。③一般只对中小型私人企业提供贷款。④往往采取贷款与资本投资相结合的方式，但公司并不参与投资企业的经营管理。⑤贷款具有较大灵活性。

IFC的贷款期限一般为7～15年，还款须用原借入时的货币，贷款的利息率不统一，视投资对象的风险和预期收益而定，但一般高于世界银行的贷款利率，对于未提取的贷款资金，公司收取1%的承担费。IFC在进行投资时，还向项目主办企业提供必要的技术援助，向成员国政府提供政策咨询服务，以协助创造良好的投资环境，从而达到促进私人资本投资的目的。（四）解决投资争端国际中心解决投资争端国际中心(InternationalCentreforSettlementofInvestmentDisputes,ICSID)成立于1966年，是世界银行为成员国政府与外国投资者在投资、结算等方面发生的纠纷提供仲裁和调解的机构。ICSID作为一个国际性的常设机构，设有一个行政理事会和一个秘书处，并分别设立一个调停人小组和一个仲裁人小组。

(五)多边投资担保机构多边投资担保机构（MultilateralInvestmentGuaranteeAgency,MIGA）成立于1988年，是世界银行集团中最新成立的一个机构。宗旨：鼓励生产性的外国直接投资向发展中国家的流动以及资本在发展中国家之间的流动，从而促进发展中国家经济增长，并以此补充世界银行、国际开发协会的业务活动。

1．

组织机构MIGA设理事会、董事会、总裁。机构的一切权力归理事会，理事会由成员国按其自行确定的方式指派理事和副理事各一名组成。董事会负责机构的一般业务，董事人数可由理事会根据成员国的变动进行调整，但不应少于12人，世界银行行长兼任董事会主席，总裁在董事会的监督下处理机构的日常事务。

2．

业务(1)担保业务。多边投资担保机构对以下四类非商业性风险提供担保：①货币转移险。②征用险。③违约险。④战争和内乱险。另外，MIGA公约规定，应东道国和投资者的申请，该机构董事会经特别多数票通过，可将公约的担保范围扩大到上述四项风险以外的政治风险。MIGA提供的保险合同期限通常为15年，在特殊情况下为20年，保险费的收取依照项目的类型和所需保险的类型而定，每项保险的年保险费通常在承保额的0.5～1.25%范围内，最高保险限额为5000万美元。(2)中介和咨询业务。三、国际清算银行

国际清算银行(BankforInternationalSettlement,BIS)，是指在1930年5月，由英、法、德、意、比、日等国的中央银行与美国的三家大商业银行（摩根银行、纽约花旗银行和芝加哥花旗银行）组成的集团联合组建成立的国际组织。是世界上最早成立的国际金融机构，总部设在瑞士的巴塞尔。组建时只有7个成员国。截止到2005年4月，BIS共有55个成员国。

（一）组织机构由股东大会、董事会和管理当局三部分组成。股东大会是其最高权力机构，董事会是国际清算银行的实际领导机构，董事长兼行长由选举产生。董事会下设经理部，经理部下设四个业务机构：银行账号部、货币经济部、秘书处和法律处。（二）资金来源①成员国缴纳的股金。②借款。③存款。（三）业务①处理国际清算事务。②为各国中央银行提供服务。③定期举办中央银行行长会议。④进行国际货币与金融问题的研究。第二节区域性国际金融机构

一、亚洲开发银行

亚洲开发银行（AsianDevelopmentBank,ASDB），简称亚行，是一个类似于世界银行，但只面向亚洲和太平洋地区的国际金融机构。1966年正式成立，总部设在菲律宾首都马尼拉。我国于1983年2月正式申请加入亚洲开发银行。1986年3月10日，亚行正式宣布中国为亚行成员。（一）亚行的宗旨①向其成员国或地区成员提供贷款、进行证券投资，以促进其经济和社会发展；②帮助协调成员国在经济、贸易和发展方面的发展政策和计划；③促进以发展为目的的公共和私人投资；④为成员国发展项目和规划提供技术援助和地区咨询；⑤同联合国及其专门机构进行合作，以促进亚太地区的经济发展。此外，亚行在其中期战略框架中还确定了五个战略目标：促进经济增长、减少贫困、提高妇女地位、开发人力资源、促进对自然资源和环境的有效管理。（二）亚行的组织机构亚行的组织机构由理事会、董事会和亚行总部组成。理事会是亚行的最高权力机构。理事会下设董事会负责亚行的日常运作，行使亚行章程和亚行理事会所授予的权力。理事会选举出的亚行行长是亚行的最高行政负责人，在董事会指导下处理亚行的日常业务并负责亚行官员和工作人员的任免。（三）亚行的资金来源1．普通资金①股本。②普通储备金与特别储备金。③借款。2．特别基金①亚洲开发基金（AsianDevelopmentFund）②技术援助特别基金③日本特别基金协议，该基金以赠款的形式对成员的公、私营部门进行技术援助或支持私营部门的开发项目。

（四）亚行的业务活动1．贷款业务按贷款条件划分，亚行的贷款可分为硬贷款、软贷款和赠款三类。亚行的贷款方式与世界银行相似，主要有项目贷款、规划贷款、部门贷款、开发金融机构贷款、综合项目贷款等。2.技术援助二、非洲开发银行

非洲开发银行(AfricanDevelopmentBank,ADB),简称非行，是非洲国家在联合国帮助下成立的政府间国际金融组织，它成立于1964年9月，1966年7月正式开业，总部设在科特迪瓦首都阿比让。非行创建时只有23个成员国，目前除南非以外，非洲国家全部参加了该行。宗旨：向非洲成员国提供贷款和投资，或给予技术援助，以充分利用本大陆的人力和资源，促进各国经济的协调发展和社会进步，尽快改变非洲贫穷落后的面貌。（一）非行的组织机构与亚洲开发银行类似，非行也是股份制的金融机构。非洲开发银行的最高决策与权力机构是理事会。理事会选举出董事会负责非行的日常经营活动。董事会选举非行的行长非行的日常业务工作。为广泛动员和利用资金，解决贷款资金的来源，非行先后建立了以下四个机构：1．非洲投资开发国际金融公司。2．非洲开发基金。3．尼日利亚信托基金。4．非洲再保险公司。（二）非行的业务活动非行经营的业务分普通贷款业务和特别贷款业务。三、欧洲投资银行

欧洲投资银行（EuropeaninvestmentBank，EIB）于1958年1月成立，总部设在卢森堡。宗旨：利用国际资本市场和共同体内部资金，促进共同体的平衡和稳定发展。欧洲投资银行是股份制的企业性金融机构。其最高权力机构是由各成员国财政部长组成的董事会。理事会负责主要业务的决策工作，如批准贷款、确定利率等；管理委员会负责日常业务的管理。四、泛美开发银行泛美开发银行（Inter-AmericanDevelopmentBank,IDB）是拉美国家和一些西方国家合办的国际金融机构，1959年12月成立，1960年10月正式开业，行址设在美国首都华盛顿。宗旨：组织吸收拉丁美洲内外的资金，通过为拉美成员国经济和社会发展项目提供贷款或为它们的贷款提供担保以及提供技术援助的方式，促进拉丁美洲各成员自身的和共同的经济与社会发展。

（一）组织机构泛美开发银行的最高权力机构是董事会，董事会讨论决定银行的重大方针政策问题。董事会下设执行理事会，负责银行的日常业务工作。董事会选出行长1名，行长兼任执行理事会主席，在董事会指导下处理日常业务并主持理事会会议。（二）IDB的资金来源泛美开发银行法定资本金分为普通资本和特种业务基金两种。以后随着资本金的增加，资本金又划分为普通资本、区际资本和特种业务基金。除了资本金以外，IDB还通过发行债券在国际金融市场上筹借资金。

（三）IDB的业务活动泛美开发银行的主要业务活动是提供贷款。该行的贷款可分为普通业务贷款和特种业务基金贷款。除贷款之外，银行还向成员国提供技术合作援助。第三节国际金融协调

一、

国际金融协调及其理论基础（一）国际金融协调的基本含义国际金融协调(InternationalFinanceCoordination&Cooperation)是指世界各国政府和有关国际金融机构为促进国际金融体系和金融市场的稳定与发展，在国际磋商和国际协议的基础上，在国内政策方面相互进行的配合，或对国际金融活动进行的联合行动。

狭义：国际金融协调与合作是指各国在制订国内金融政策的过程中，通过各国的磋商等方式对某些金融政策进行共同的设置。广义：凡是在国际范围内能够对各国国内金融政策产生一定程度制约的行为均可视为国际金融协调与合作。

主体：是各国政府和主要的国际金融组织目的：保持国际金融市场的稳定与发展，维护各国的经济利益。国际金融协调的对象是国际金融活动特征：各国保持一致的立场或采取联合的行动，协调成败的关键是各国能在多大程度上对国内的金融政策做出牺牲，以及政府愿意动用多少国内资源进行干预（二）国际金融协调的理论基础1．国际经济政策协调的一般性理论（1）经济政策的溢出入效应（2）结构性相互依存性理论2．

国际经济政策协调的主要方式（1）规则性协调（Rule-basedCoordination），是指通过制定明确的规则(包括原则、协定、条款及其他指导性条文等)来指导各国采取政策措施从而达到国际间协调的一种协调方式。

优点：①规则清晰、明了，有利于协调各方理解、参考与执行；②在较长时期内可保证政策协调的连续与稳定进行；③这些规则一般都是通过全球性金融组织或其成员共同制定的，具有较高的权威性和可信性，受到更多的重视；④主要协调方还可参与制定这些规则，在此过程中可以反映本国的情况，体现本国在金融监管协调上的思想、理念和价值观。

（2）相机性协调（Discretion-basedCoordination）,是指有关协调主体根据世界经济变化趋势和各国经济发展的具体情况，并不明文规定各国应采取何种协调措施的规则，而是通过某种方式(如召开会议、主持论坛等)协商确定针对某一特定情况各国应采用的政策组合和共同行动措施。

优点：①灵活性。②时效性强。③针对性更强。缺点：①协调成本较高。②可信性相对较弱。③该协调对各国政府的制约效力相对有限，容易产生竞相违约及搭便车现象，缺乏可持续性二、国际金融协调的内容与形式（一）国际金融协调的内容1．国际货币体系本身的国际协调。2．国际收支失衡的国际协调。3．汇率的国际协调。（二）国际金融协调的形式主要从地域范围和参加国的构成情况来看，有全球性国际金融协调、区域性金融协调、国家间的双边与多边协调等三种形式。1．全球性国际金融协调是世界各国通过签订国际协议、成立有关国际金融组织、建立和完善有利于国际经济交往的国际金融体系等方式来解决那些仅靠少数几个国家或个别地区无法解决的国际金融问题的一种国际金融协调方式。2．区域性国际金融协调是一个地区内的有关国家在货币金融领域内所实行的协调。3.国家间双边或多边国际金融协调主要包括两大类：发达国家间的金融协调：主要体现在完善制度、政策协调与信息交换等三个方面。发展中国家间的金融协调：主要是通过建立合作银行、设立发展基金、创建汇兑机制、协调财政货币政策来实现。

三、国际金融协调的实践（一）第一阶段：1974～1978年（二）第二阶段：1980～1985年（三）第三阶段：1985～1996年（四）第四阶段：1997年以后

第四节《巴塞尔协议》与《全球金融服务贸易协议》

一、《巴塞尔协议》（一）巴塞尔委员会的成立1975年2月，经英格兰银行总裁查理森提议，在国际清算银行（BIS）主持下成立了监督银行国际活动的协调机构—“国际清算银行关于银行管理和监督活动常设委员会（TheBaselCommitteeonBankingRegulationandSupervisionPractices）”，即巴塞尔委员会（TheBaselCommittee），负责对国际银行的监管。

巴塞尔委员会由十二国金融当局的银行监督官组成，它是一个常设机构，每年召开三次例会，讨论有关银行国际监督的事宜。宗旨：使国际银行机构受到充分的监督，其成员相互合作以便协调对国际银行制度的监督，并担任制定适应各自国内监督制度的计划，以便有效地应付银行业务的变化。

（二）《巴塞尔协议》1．《巴塞尔协议》的产生与演变1975年，巴塞尔委员会成立不久，第一个《巴塞尔协议》，即《对银行的外国机构的监管》出台。该协议极为简单，核心内容就是针对国际性银行监管主体缺位的问题，突出强调了两点：①任何银行的国外机构都不能逃避监管，母国和东道国应共同承担监督的职责。②东道国为主监督外国分行的流动性和外国子银行的清偿能力，总行为主监督其在外国分行的清偿能力，外国子银行的流动性主要向东道国负责。

第一个《巴塞尔协议》存在严重不足，如合作范围过于狭窄、各国监督仍缺乏有效的协调统一等等。针对前者暴露出的问题，1983年5月，第二个《巴塞尔协议》，即修改后的巴塞尔协议—《对银行国外机构监督的原则》推出。第二个《巴塞尔协议》(1983)基本上是前一个协议的具体化和明细化，两个巴塞尔协议因此也就沒有实质性差异。巴塞尔协议的实质性进步体现在第三个《巴塞尔协议》(1988)。《巴塞尔协议》是国际银行业统一监管的一个划时代文件，该协议对银行的资本比率、资本结构、各类资产的风险权数等都作了统一规定。主要目的：①通过制定银行的资本充足率，规定出计算方法和标准，以保障国际银行体系健康而稳定地运行；②通过制定统一的标准，以消除国际金融市场上各国银行之间的不平等竞争。

该协议虽然没有任何官方约束力，但却约定俗成地适用于所有从事国际业务的银行机构。自发布以来，满足特定资本充足率已成为银行从事国际银行业务的通行证。

为何监管部门对银行资本这么关注?为何银行具有减少资本金的冲动?银行的资本对银行的存款人和债权人的资金起着一种担保作用。资本可以限制银行的道德风险行为空间,因此监管当局需要银行达到一定的资本与风险资产的比率。银行持有资本的悖论：资本低了不能抵御风险,银行自身却具有减少资本金的冲动。(1)银行资本高才能抵御风险例如有两家银行——

高资本金银行（单位：万元）

低资本金银行（单位：万元）

资产负债准备金1000贷款9000存款9000资本1000资产负债准备金1000贷款9000存款9600资本400假设两银行在几年前卷入不动产热潮，几年后发现自己的500万不动产贷款已经一文不值，划掉这些坏账后，资产总值减少了500万，从而作为资产与负债差额的资本也减少500万。高资本金银行

低资本金银行资产负债准备金1000贷款8500存款9000资本500资产负债准备金1000贷款8500存款9600资本－100低资本银行资产价值降到负债价值以下，净值为－100万，由于净值为负，已经资不抵债（破产），政府管理者将关闭银行，拍卖其资产。可见银行有必要较高资本，以抵御风险。

(2)银行的所有者（股东）具有减少资本金的冲动,因为银行资本高会影响股东的回报、将降低银行的财务杠杆效应，降低普通股每股的净收益，a．银行的高杠杆率是银行的道德风险行为产生的根源。请试着比较以下两种情况。第一种情况下银行股东投入资本1000万,用来提供贷款，有50%的可能会损失1000万，还有50%的可能银行获得净利润1000万，那么该银行股东的期望收益为50%×（-1000）+50%×（+1000）=0。因此银行股东的期望权益净利率为0%。这种情况下，银行股东一定会督促银行经理发掘更好的投资机会。第二种情况，如果银行股东仅投入200万的资本，其余800万（资金成本为10%）的资产都以负债筹集，针对同样的投资机会，银行股东此时的预期收益为50%×（-200）+50%×（1000-800×10%）=360，银行股东的预期收益率为360/200=180%。

在资产规模一定和有限责任情况下银行股东投入的资本越少，在发生损失时银行股东遭受的损失越小（仅限于投入的资本200万,注意，银行总损失还是1000万，有800万是负债）；而在产生收益时，可享受较高的收益率（180%）。b.银行的所有者测度银行盈利性指标：资产回报率ROA(即每一元资产的税后净利润，衡量了银行的经营状况）ROA＝税后净利润/资产银行所有者最关心的是其股权投资赚了多少钱，衡量指标是股权回报率ROE(即每一元股权资本的税后净利润，衡量了所有者的投资回报）ROE＝税后净利润/资本ROA和ROE通过EM(股本乘数）联系起来。EM(股本乘数）＝资产/股权资本ROE＝ROA×EM

当银行资产给定时，银行持有较少资本（股权），则股东的回报率较高。例：某高资本银行，拥有1000万的资产和100万的资本。则EM(股本乘数）＝1000/100=10;某低资本银行，拥有1000万的资产和40万的资本。则EM(股本乘数）＝1000/40=25假定两家银行都获得了1％的资产回报率，则高资本银行的股权回报率ROE＝1％×10＝10%;低资本银行的股权回报率ROE＝1％×25＝25%。低资本银行的股东收益比高资本银行高两倍多。

当ROA（资产回报率）大于0时，EM越大，同等资本能够支配的资产的规模就越大，股东所能够获得的财务杠杆作用就越显著。因此在资产规模固定时，股东投入资本的规模越小，所能够享受的权益净利率就越多。此外，债务利息的抵税效用也使股东越发喜欢提高财务杠杆，因此较高的杠杆率使银行有追求高风险的倾向，银行产生道德风险的可能性就越大，因此限制银行道德风险的方法之一就是规定银行持有的一定量资本。当银行的监管资本不符合要求时，监管当局就会出面干预，或者限制银行资产的扩张或者以破产关闭相威胁等。

2．《巴塞尔协议》的主要内容

《巴塞尔协议》的主要有四部分内容：即资本的组成、风险权重的计算标准、资本充足率规定、过渡期与实施安排。（1）资本的组成。《巴塞尔协议》把资本分为两级，即核心资本与附属资本。核心资本作为资本基础的第一级，是银行资本中的最重要组成部分。它包括股本和公开储备，核心资本占银行资本的比例至少要占银行资本基础的50%。附属资本作为资本基础的第二级，包括非公开储备、重估储备、一般储备金或普通呆帐准备金、长期次级债务和带有债务性质的资本工具，其总额不得超过核心资本总额的100%。

表：1988年巴塞尔协议中监管资本构成核心资本（一级资本）实收资本已完全缴足的普通股永久性非累积优先股公开储备股票发行溢价未分配利润一般准备金、法定准备金中提取的储备附属资本（二级资本）非公开储备资产重估储备一般准备金/一般坏账准备金混合资本工具次级长期债务

《巴塞尔协议》将银行的资本划分为两类：一类是核心资本（一级资本）；另一类是附属资本（二级资本）a核心资本:核心资本是各国银行体系资本构成中共同的组成部分，在银行的公开报表中都可以找到相关数据，是市场衡量银行资本充足度的基本依据。核心资本包括实收资本和公开储备。实收资本：包括已发行并完全缴足的普通股和永久性非累积的优先股；公开储备：是公开反映在资产负债表上的储备，主要包括股票发行溢价（股票首次发行或增发新股时股票的市场价格与面值的差额）、未分配利润、随普通准备金及法定准备金的增值而创造和相应增加的储备。

b

附属资本非公开储备（隐蔽储备）非公开储备是被监管当局认可的虽未公开出现在资产负债表中但已反映在损益表中的储备。非公开储备具有和留存收益相似的性质，可以自由地及时地用于应付未来不可预见的损失。但是由于它缺乏透明度，许多国家都拒绝将其作为可以接受的会计概念或者合法的资本组成部分，因此非公开储备被排除在核心资本之外，也只有在被监管当局接纳的情况下才能够入围附属资本。重估储备：对某些资产重估以反映市价。包括(a)对正式列入资产负债表的银行拥有的房产重估价值；(b)列在资产负债表中以历史成本计价的证券的名义增值。假设一家银行资产组合中持有大量的以历史成本计价的证券，如果这部分证券以现实价格实现，那么这部分重估储备可以用来弥补损失。委员会将这部分潜在的重估储备归入附属资本正是出于这样的考虑（注）

考虑到市场价格波动性以及随之而来的税收问题，对市场价值和历史价值之间的差额要打55%的折扣，作为储备价值计入附属资本。

c普通准备金或普通呆账准备金：是指用于防备未来可能发生的损失的准备金或者呆账准备金。但对于价值明显下降的特定资产或已经确认损失而设立的准备金，须排除在外。（注1：）d混合资本工具：指既有股本性质又有债务性质的混合工具。这些工具与股权资本一样能够吸收预期损失，并且不会带来流动性问题。比如英国的永久性债券。e长期附属债务：次级长期债务（次级债券的特征-在银行被清算时，其持有人的清偿顺序在高级债券持有人（存款人和普通债券持有人）之后，即只有存款人对盈利和资产的要求权得到充分满足后，此类债务工具的债权人才能取得本金和利息；次级长期债务初次所定期限最少五年以上。因其毕竟有到期日和若非破产清理无力承受损失，作为资本的构成有严重缺陷。因此将次级长期债务作为附属资本具有数量限制。能够计入附属资本的长期次级债务的数量至多为核心资本50%）（注2：）

《巴塞尔协议》对资本扣除的规定：a从核心资本中扣除商誉。商誉是一种无形资产，它通常能增加银行的价值，但它又是一种虚拟资本，价值大小比较模糊b从总资本中扣除对从事银行业务和金融活动的附属公司的投资。其目的是：避免银行体系相互交叉控股，导致同一资本来源在一个集团中重复计算的“双重杠杆效应”；避免跨国银行利用自己的全球网络巧妙调拨资金，规避管制或进行投机活动。如A银行买了B银行1000万的股票，B银行的实收资本增加1000万，反过来B银行用收到的这1000万买A银行1000万的股票，让A银行的实收资本也增加1000万。整个银行体系中似乎增加了2000万的实收资本，实则重复计算。（2）风险权重的计算标准银行的管理层需要防备各种不同的风险，对大多数银行来说最主要的风险是信贷风险。根据资产类别、性质以及债务主体的不同，《巴塞尔协议》将银行资产负债表的表内和表外项目划分为0%、20%、50%和100%四个风险档次。风险越大，加权数就越高。

巴塞尔协议（1988）认为信用风险是银行面临的主要风险。因此在计算风险资产过程中主要考虑的是信用风险。对于表内项目，以其账面价值直接乘以对应的风险权数即可；对于表外项目，则要根据《巴塞尔协议》规定的信用转换系数，首先将其转换为对等数量的贷款额度，然后再乘以相应的风险权数。资产负债表外项目的信用转换系数

商业银行的表外业务是商业银行的或有债务，对银行经营安全性产生影响。巴塞尔协议关于表外项目资本衡量的思路是首先通过信用转换系数将表外项目转换为表内项目，然后再按照表内资产的风险权重加权求得对应的风险资产。信用换算系数是根据信用风险的规模、信用风险发生的可能性以及巴塞尔委员会1986年3月公布的“银行表外风险管理——从监管角度”中设定的信贷风险的相对程度推算出来的。

（3）巴塞尔协议对资本充足率的规定

a总资本（一级资本与二级资本之和）与风险加权总资产的比率不得低于8%，其中二级资本不得超过一级资本的100%，即：

资本充足比率=总资本/（表内风险加权资产总额+表外风险加权资产总额）×100%≥8%

b核心资本（一级资本）与风险加权资产总额的比率不得低于4%，即：核心资本比率=核心资本／风险加权资产总额×100%≥4%风险加权资产总额=∑资产×风险权重名称一级资本数量（百万美元）资本资产比（%）资本充足率（%）花旗集团（Citigroup）590125.3811.25美洲银行（BankofAmericaCorp）430126.5112.43汇丰控股（HSBCHoldings）389495.1313.30JP摩根大通（JPMorganChaseEtCo）375704.9511.95法国农业信贷集团356615.8611.70瑞穗金融集团290922.699.53皇家苏格兰银行276524.2611.70三井住友银行270993.2110.10三菱东京金融集团260393.3310.84法国巴黎银行241193.2410.90国外主要商业银行资本充足率（2003年7月）名称资本资产比（%）资本盈利率(%)资本充足率(%)中国银行5.057.68.15中国工商银行3.733.75.54中国农业银行4.572.2——中国建设银行3.483.86.91交通银行4.254.86.85招商银行4.1924.8——我国主要商业银行的资本充足率（2003年7月）例一：一家银行的资本规模为100万元人民币，该行的资产负债表内和表外项目如下，该银行资本充足率为？（单位：万元）

资产负债表内项目现金75短期政府债券300国内银行存款75家庭住宅抵押贷款75企业贷款975资产负债表内资产1500资产负债表外项目用来支持政府发行债券的备用信用证150对企业的长期信贷承诺300表外项目加总450首先计算表外项目的信用对等额，将表外项目转变为对等数量的银行贷款，以衡量银行的风险。表外项目账面价值转换系数对等信贷额

银行提供的备用信用证

150×1.00=150

对企业的长期信贷承诺

300×0.5=150然后将表内资产和表外项目对等信贷额乘相应的风险权数，风险权重为0%类现金75

短期政府债券300风险权重为20%类国内银行存款75

备用信用证的信用对等额150风险权重为50%类家庭住宅抵押贷款75风险权重为100%类对企业的贷款975

对企业的长期信贷承诺对等额150银行风险加权总资产=（75+300）×0+（75+150）×0.2+75×0.5+(975+150)×1=1207.53)该银行的资本充足率=总资本/风险加权总资产

=100/1207.5=8.28%例二：某银行资本充足率计算（单位：万元）已知银行的资本为200000,资产情况见下表：

表内资产项目金额风险权数风险资产现金1000000%0政府债券5000000%0拆放同业100000020%200000房屋抵押贷款60000050%300000商业放款1000000100%1000000固定资产投资800000100%800000小计40000002300000表外资产项目金额转换系数风险权数风险资产回购协议300000100%100%300000履约担保10000050%20%10000跟单信用证40000020%100%80000小计800000390000总计48000002690000资本充足率:200000/2690000=7.4%3.1988年《巴塞尔协议》的积极作用及主要不足积极作用：a1988年资本协议在加强资本金管理、提高银行风险抵御能力、限制银行资产的无节制扩张和化解债务危机等方面表现出强劲的生命力。b实践证明，风险加权法对银行持有的流动性高、低风险资产无负面影响，而且将表外业务也纳入到资本监管体系之中，银行表外业务的无限扩张受到约束，风险被限制在一定的范围之内；c国际间银行监督管理趋向协调一致，逃避金融管制的漏洞被进一步堵塞，有助于银行间的稳健经营和公平竞争，有助于银行业的国际化发展。主要不足:a仅涉及信用风险，对市场风险、利率风险、操作风险、流动性风险、法律风险等非信用风险，或语焉不详，或缺乏可操作性，有的甚至并无提及。人们从巴林银行、大和银行的倒闭到东南亚金融危机，也逐步认识到信用风险不是唯一影响银行安全的风险因素。旧协议滞后于金融创新。监管的过程就像是一场追逐的游戏，被监管者始终都跑在监管者的前面。被监管的银行为了逃避监管，总喜欢寻找监管的漏洞，开发出并不违背监管条例的创新工具“逍遥法外”。如金融资产证券化和金融控股公司的广泛建立以及银行全能化等工具创新和组织创新不仅使旧资本协议下的监管部门鞭长莫及，而且引发了信用风险以外的其它风险。

bOECD与非OCED的划分标准带有明显的“国别歧视”。对于OECD成员国银行的债权风险20％，对于非OECD成员国银行期限一年内的债权风险仍是20％，超过一年的债权风险权重则为100%；对于OECD成员国中央政府的债权风险0％，对于非OECD成员国中央政府的债权风险则是100％（本币定值除外）等。这使得非OECD国家银行不得不保持更多的资本储备，从而降低其财务杠杆效应，削弱了其国际竞争力，不利于其从事国际金融业务和参与国际竞争。c粗线条的风险权重不能精确地把资本与银行面临的风险密切结合在一起，未能从监管上为银行改善自己的风险管理水平提供激励。即使银行满足8%的资本充足率也并不意味着银行可以高枕无忧。风险敏感度不高。风险权重过于单一，只有对于OECD成员国仅有0%、20%、50%、及100%等四个档次，无法反映信贷风险的真实程度。当不同风险资产在同一档次中转换时，风险权重无法随之变化。即使在同一风险权数等级中，没有进一步对信贷风险进行细化。对所有企业，无论其信用如何，风险权重均为100%。如对AAA级公司发放的贷款与发放给CCC级公司的贷款的风险权数没有差别。因此，有限的风险权重档次并不能充分体现各种资产之间的信用差别，也就难以准确反映银行面临的真实风险。

正是由于《巴塞尔协议》在实际应用中日益显现出来的局限性，巴塞尔委员会在1996年年初推出了《〈巴塞尔资本充足协议〉的补充协议》，在1997年4月提出了《有效银行监管核心原则》，并于同年9月下旬在香港举行的IMF和世界银行的年会上正式通过，要求世界各国金融监管当局在1998年10月之前进行认可。巴塞尔委员会将与其它有关组织一起，督促各国加快实施银行业有效监管核心原则的进程。（三）《巴塞尔核心原则》《银行有效监管核心原则》包括25条原则，主要从有效银行监管的先决条件、发照和审批等五个方面提出了基本要求。1．有效银行监管的先决条件2．发照程序和对机构变化的审批3．持续银行监管手段4．监管者的正式权力5．

跨国银行的监管

（四）《巴塞尔新资本协议》(2001)1988年《巴塞尔协议》发布以后，全球银行业经历了重大的变化，虽然《巴塞尔协议》对国际银行业风险防范起了积极作用，但90年代以来，国际银行业的经营环境发生了较大的变化，人们发现即使在银行资本与风险资产比率基本正常的情况下，以金融衍生产品为主的市场交易风险仍然屡屡发生，致使国际银行业中重大银行倒闭或巨额亏损事件层出不穷。促使巴塞尔委员会着手对其进行全面的调整与修订。2001年6月25日，巴塞尔委员会发表了经过两度修正的《巴塞尔新资本协议》第三个征求意见稿，计划2002年末对新巴塞尔协议定稿，在2005年能够在成员国内实施。

《巴塞尔新资本协议》(2001)包括三大支柱

：最低资本要求、监管当局的监督检查和市场约束（市场纪律）。（1）第一支柱：最低资本要求：第一支柱涵盖了对市场风险、信用风险和操作风险的资本要求。a.根据新协议，总资本比率的分母等于所有信用风险加权的风险资产加上市场风险和操作风险的资本要求的12.5倍。假定一银行信用风险加权资产为$875，对市场风险的资本要求为$10,对操作风险的资本要求为$20,那么总资本比率的分母则等于875+（10+20）×12.5，即$1250。新协议中要求的资本总资本与总风险加权资产的比率仍然为8%。(假设原来资本70，信用风险加权资产为875，则比率刚好8%.现在已知对市场风险和操作风险的资本要求为30，要想让（70＋30）/（875＋30x)=8%,系数x为多少？x=12.5,也即能够增筹的30的资本和最后的总比率要达到8％决定了市场风险和操作风险的风险加权资产只能在30的增加资本基础上放大12.5倍。或者反过来，市场风险和操作风险的风险加权资产的数额既定时，如果其对应的资本达不到其1/12.5，也不合8％要求。）

b.对