2022年四季度基金重仓配置分析：仓位创新高持股集中度下降医疗科技配置回暖

——2022年四季度基金重仓配置分析长江证券研究所策略研究小组29•证券研究报告•分析师及联系人分析师包承超SAC执业证书编号：S0490518040002电话：(8621)61118778联系人吴安东电话：(8621)61118703联系人周长民电话：(8621)61118703ucmcjsccom分析师邓宇林SAC执业证书编号：S0490520080020电话：(8621)61118703联系人万清昱电话：(8621)61118703联系人肖遥志电话：(8621)61118703联系人裴婉晓电话：(8621)6111870301020301020304整体：仓位来到历史新高，龙头配置偏好持续降低规模：中小规模基金加仓热门赛道龙头个股：全A及主要板块重仓标的配置情况1.规模角度：主动股票型基金整体规模变化&资产配置变化行业龙头视角：公募基金如何配置行业龙头？3.行业配置视角：估值分位数、配置比例、上一季度涨跌幅等多个视角看行业配置性价比20-50亿元季报分析框架51.规模角度：主动股票型基金整体规模变化&资产配置变化行业龙头视角：公募基金如何配置行业龙头？3.行业配置视角：估值分位数、配置比例、上一季度涨跌幅等多个视角看行业配置性价比20-50亿元季报分析框架50-100亿元基金季报分析框架四类基金：普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型视角0-20亿元1.各规模基金整体规模如何变化？(侧面反映市场风格0-20亿元模视角 >100亿元2.各规模基金行业配置如何变化？1.各长江一级行业的重仓股持仓比例以及边际变化分行业&个股视角2.重要重仓标在过去一个季度的持股变化01历史新高，龙头配置偏好持续降低四季度基金减配主板、创业板➢截至2023年1月28日，2022年基金四季度持仓披露率超过99%。我们根据主动偏股型(普通偏股型、偏股混合型、平衡配置型及灵活配置型)四种基金口径进行重仓统计。至71.33%，科创板增配0.76个百分点至8.01%。基金减持主板、创业板，增持科创板图：四季度四类基金股票持仓占比均上升港港股持仓占比开始回升图：港股持仓占比开始回升四类基金股票仓位上行，主动型股票基金整体仓位大幅上行。股票的基金资产总值占比环比回落至83.87%，为历史最高；债券占比环比下降至5.76%。图：2022Q4四类主动偏股型基金整体股票市值占比大幅提升基金持仓集中度下滑，抱团个股赚钱效应较差➢从前五十大重仓标的配置比例来看，2022年四季度基金前50大持股集中度达到41.5%。2022年三季度前五十大重仓股在2022年四季度的平均收益率达到为-5.1%，明显低于普通股票型基金指数的-0.9%，意味着三季度基金重仓股在四季度的震荡中仍有跌幅，相对跑输。图：四季度基金抱团个股没有赚钱效应图：前五十重仓标的配置比例来看，持仓集中度持续下行龙头公司配置有所下行➢2022年四季度基金对一线/二三线龙头公司持仓占比相对三季度分别环比下降0.55、下降1.40个百分点至32.25%、20.31%。被减持。家电、国防军工行业龙头。图：四季度基金持仓龙头公司比重持续下行图：基金四季度主要增配医疗保健、计算机龙头四季度基金大幅增配医疗、科技，减配周期、工业基金减配能源板块1.01个百分点至1.43%，减配原材料0.93个百分点至9.98%。基金增配医疗板块1.87个百分点至11.68%，增配信息技术与硬件0.84个百分点至13.44%。图：四季度基金大幅增配医疗、科技，减配周期、工业长长江初级行业持仓占比情况2021Q2%0.78%%.30%7%能源原材料业可选消费必选消费金融信息技术与硬件通讯业务公用事业及服务房地产及服务8%8.23%8%4.28%5%.33%.44%8.68%2%1%8%8%.75%6.35%9%1%.51%.61%4%0.39%%3%5%1%7%0%%.45%4.21%%3%9.07%1%4.44%.03%1%1%0.99%9%.85%8%1%2%0.38%4.04%0%1%8%4.30%3.64%.97%4%4.36%9%0.45%1%8%4%4%4.69%3%0%8%4.60%7%4.36%6%1%6%9%2%7%5%4%.57%2%4%%8%5%1%4.83%01%93%45%14%27%0%4%25%7%43%22Q4-22Q32022Q32022Q22022Q12021Q42021Q32022Q42019Q12019Q42019Q32019Q22021Q12020Q42020Q32020Q22020Q1趋势持仓比重与行业涨跌幅呈负相关从三季度至2023年1月27日涨幅来看，基金低配保险、传媒互联网(配置历史分位数较低)但收益较高。图：四季度计算机、保险行业涨幅居前，热门赛道持仓比重仍处于历史高位四季度医疗、计算机超配比例提升幅度最大图：四季度电新、食品饮料超配比例仍最高图：四季度计算机、医疗保健配置比例提升最高图：2022年四季度长江一级行业配置比例及市场表现四季度计算机、机械等配置比例提升图：2022年四季度长江一级行业配置比例及市场表现四季度计算机、机械等配置比例提升PB历史分位数65.9%73.4%37.6%34.5%47.6%39.7%43.2%35.8%47.2%47.6%PB历史分位数65.9%73.4%37.6%34.5%47.6%39.7%43.2%35.8%47.2%47.6%2.6%27.5%3.5%80.3%45.4%44.5%8.3%8.3%7.0%35.4%38.0%42.8%5.7%42.4%5.7%9.8%20.5%23.6%5.7%相对中证800超配6.11%5.17%3.29%.00%-0.68%2.23%0.76%0.59%-0.60%-0.01%-6.04%-0.38%0.33%0.20%0.78%-1.15%-0.51%-0.49%-1.70%-0.20%-5.04%-0.17%0.23%-0.53%0.34%-0.19%-1.22%0.21%0.12%-2.49%0.02%0.01%三季度至今股价涨幅2.66%6.19%20.05%9.12%8.12%26.94%4.39%6.21%2.25%.71%8.60%7.29%4.40%20.06%6.89%2.10%15.22%4.84%18.78%0.43%-1.14%-10.15%9.73%19.94%9.23%12.42%24.95%8.73%27.17%11.69%8.60%5.88%22Q4配置比例变化-0.64%-0.13%.98%-0.28%-0.91%.12%-0.20%-0.02%-0.33%-0.16%0.18%0.02%-0.43%0.28%-0.34%-0.26%-0.39%0.18%0.15%0.17%-0.28%-0.72%0.24%0.14%0.12%0.11%0.22%-0.02%0.16%0.01%0.02%0.03%配置比例历史分位数94.2%75.0%32.7%61.5%86.5%50.0%78.8%63.5%53.8%88.5%94.2%21.2%75.0%61.5%28.8%32.7%32.7%44.2%65.4%61.5%21.2%78.8%55.8%21.2%50.0%25.0%34.6%PE历史分位数34.9%54.6%9.9%73.8%63.8%40.6%2.2%35.7%中证800权重10.49%10.31%8.49%8.12%5.19%2.09%3.34%3.01%4.11%3.25%9.04%3.24%.99%.78%.08%2.76%.73%.45%2.62%.05%5.80%0.83%0.43%.17%0.29%0.75%.76%0.30%0.24%2.78%0.26%0.23%一级行业电力及新能源设备食品饮料医疗保健电子金属材料及矿业计算机化学品机械设备汽车国防军工银行交通运输房地产社会服务家电制造农产品电信业务非金属材料综合金融公用事业油气石化煤炭家用装饰及休闲传媒互联网检测服务商业贸易建筑产品建筑工程保险纸类及包装纺织服装环保22Q4持仓近期配置趋势图4.5%4.3%3.6%3.5%3.2%3.0%2.9%2.3%2.0%0.9%0.8%0.8%0.7%0.7%0.6%0.6%0.6%0.5%0.5%0.4%0.3%0.3%0.2%22Q2持仓6.2%2.4%4.0%2.9%3.9%2.9%2.7%2.0%0.5%0.4%0.9%0.7%0.7%0.4%0.4%0.8%0.5%0.2%0.2%0.3%0.2%22Q3持仓9.8%9.4%5.4%3.2%4.3%3.6%3.8%3.4%2.8%2.8%2.8%2.2%0.8%0.8%0.7%0.4%0.5%0.5%0.4%0.3%0.5%0.2%0.3%0.3%0.2%21Q4持仓4.5%3.0%4.0%3.2%3.3%3.2%2.9%0.7%0.8%0.2%0.5%0.5%0.3%0.7%0.7%0.2%0.3%0.3%0.2%22Q1持仓5.2%2.6%4.2%2.8%2.6%2.9%4.0%2.6%2.3%0.7%0.8%0.9%0.5%0.4%0.3%0.8%0.9%0.2%0.3%0.4%0.2%比例变化-1.88%0.04%-1.08%-0.75%-0.74%0.82%0.34%0.72%-0.04%0.46%0.15%0.71%-0.76%--30.2%-0.24-30.2%0.58%-3.5%-3.5%9.2%97.8%2.2%46.7%33.3%3.6%0.33%0.32%-0.81%0.24%0.09%0.50%-0.24%-0.24%0.07%--24.5%9.3%22.7%26.2%24.9%-0.50%-0.02%0.02%0.04%-0.06%0.05%制药、医疗服务、软件等细分行业配置比例提升。图：四季度基金主要增配制药、医疗服务、软件、基本有色金属等新能源车设备、能源金属等行业明显减配图：新能源车设备、煤炭开采、能源金属、房地产开发管理等二级行业配置比例降幅较大图：减仓某一板块的基金经理都买了些什么？配置变化电力及新能源设备电子食品饮料金属材料及矿业汽车机械设备化学品医疗保健房地产家电制造煤炭国防军工电信业务交通运输农产品银行计算机油气石化社会服务公用事业综合金融商业贸易建筑工程传媒互联网非金属材料检测服务家用装饰及休闲环保纸类及包装纺织服装建筑产品保险-649减仓某一板块的基金经理都买了些什么？图：减仓某一板块的基金经理都买了些什么？配置变化电力及新能源设备电子食品饮料金属材料及矿业汽车机械设备化学品医疗保健房地产家电制造煤炭国防军工电信业务交通运输农产品银行计算机油气石化社会服务公用事业综合金融商业贸易建筑工程传媒互联网非金属材料检测服务家用装饰及休闲环保纸类及包装纺织服装建筑产品保险-649减仓某一板块的基金经理都买了些什么？总和行业名称总和行业名称总增仓(亿元)电新电子食品饮料金属汽车机械设备化学品疗保健房地产家电制造煤炭国防军工电信业务交通运输农产品银行计算机油气石化社会服务公用事业综合金融商业贸易建筑工程传媒非金属检测服务家装环保纸包纺织服装建筑产品保险对其它行业-51-51-14-130-63-22-13124-4-39-64-42-49-15-264496-252715101521244212-35-12117-11284595-38894347220030020012306849184595-38894347220030020012306849187948434141409791132391-2334-20544-2861200000-31-64-33-20-52-28-7-25-36-5-6-52-3-5-30-210-201487-20-2443023-346131601106030-361-26-2-7-21-5-23-6-39-3-70-7-50-5-304-67-38-498-473-391-258-249-243-20300155432805-203-20200101888112554031617923113-34-28-24-20-220-2-35-5-61-5-2-60202-3-710-32-39-37254-6449033-5-25-37-210-23-51-285-6740062076632-210-2000-39-32-26-21-5-25-78-7-70-511-640720-50-49-78-69-62-47-37-51-77-37-25-71-2-2564900-250-2079-3-23-3-6-331-648710000-36-27-6-51-2-2-50-2000-3896332-7251-66641400-26-63-29-5-23-23430-2-64-312-63-21-3-46-21-3565550671-785-321-232-20-23241302015-31-2-500000-200001-207017-2973073352102220035502445202-3201005100005898904657566622202033221407685858664-2842123140120110001412-3034-34-3110130103000-300059247258752341120101110101-54-30-23-40-75-76398-34-91-26-2940-42-55-30117-606583-5221-2231011-601-310-301-300-7-201-30213101-2012503-28662821311486628213114513421120-23-51-55-74-318-29-49-30-25-60-6-71-2-3-2-56-53-5543-36-364-281-31-391-61102-6-31206-5-96-70-4761-44-35-40-24-260-5-52-6-72010-2379-24-5-5490021131-301遭减持的行业-162-93-62-41-40-31-30-24-22000000000000010001000被增持的行业加仓某一板块的基金经理还买了些什么？图：加仓某一板块的基金经理还买了些什么？增仓对应行业的基金还增持了哪些行业？总和-510-441-257-318-299-283-69农产品-22-30-33-总和-510-441-257-318-299-283-69农产品-22-30-33-232528-7-25-3-2-20-54-20-3建筑产品1743654185374-2039机械设备-364118169-2084-22093-2074-2-2非金属5563525336710411240244综合金融0-253296403150-24计算机4897148-777-795145-35004国防军工-44-202-7-22-2110-5-5-22000-2医疗保健化学品-29-51-59-3食品饮料-55-85电信业务-31-33-21-33-43-29-20-7-5-22-7-31-2-6-2-6-2-7-311-3纺织服装2213301621320005-51011001社会服务12-660-3-20030023-30700000商业贸501公用事业8-7599-2-5-65221141-2600000检测服务653236-22301010-300200100建筑工程-6-5010-53-53122-23-600111020000-2总增仓(亿元)576439378347334205748317309992757486341940家电制造-28-30-36-412-33-33-3346-205-38-7-33005房地产-43-31-29-27-51-50-28-40-22-24-27-6-2-3-3110-5-21油气石化-29-21-32-7-2093-6-3-2-3000200电新行业名称医疗保健电力及新能源设备食品饮料计算机电子机械设备化学品金属材料及矿业银行交通运输汽车国防军工社会服务家电制造非金属材料房地产农产品电信业务公用事业综合金融家用装饰及休闲建筑产品商业贸易传媒互联网检测服务保险油气石化建筑工程环保煤炭纺织服装纸类及包装传媒675736132475361212-3311000纸包-3-600-5303430-5143-31000-3-5100302银行868618环保42-230711-2-221-21011000110000001金属-74-40-58-79-46汽车-56-49-42-58-37-293-2-7-39-23-7-741-7271电子-77-39-549-31-3-62-32-60-3-2911-22120-51-3保险91966575900282121122442022002家装7071105470544010煤炭-53-23-40-47-24-38-59-20-27-23-6-3-6-5-500运输3404934049441844-38221-3-62-59-52-48-48-43-25-42-45-5-38-32-33-24-38-6-30-33-2-46-46-68-58-52-34-30-389-7-28-22-280-21-5-26-50-23-3600-24-73-2-7-32502-25-49-23-241-207-34-3-3-3-24404401440-54633-542-704-78-30-52-56-92-85-98-33-45-38-65-38-45-255-24-7-784-7511113410002005050202230041301302121001-2-6-2-34对其它行业配置变化增持对应行业基金如何调整02分规模看基金增速➢四季度百亿以上规模基金的规模占比小幅下行。图：四季度百亿以上规模基金的规模占比小幅下行图：份额方面，50亿以下基金四季度份额提升分规模看基金行业配置模基金的必选消费配置比例明显增加。➢此外，百亿以上基金白酒、光伏制造、集成电路设计及CRO/CMO的配置比例明显更高，其中白酒配置比例约为20.3%。图：四季度百亿以上规模基金必选消费行业配置较高图：百亿以上规模基金的白酒、光伏等热门消费赛道的仓位仍较高分规模看基金调仓情况模基金的行业配置变化：必选消费增配、周期减配。图：四季度中小规模基金股票仓位提升较快图：消费是一致的加仓方向Q较2022Q30-20亿元20-50亿50-100亿元>100亿元-0.4%必选消费TMT费材料金融地产-0.7%-0.3%-0.2%-0.6%-0.4%-0.4%各规模基金各行业持仓调整幅度百亿以上基金增持热门行业龙头。图：中小规模基金增持热门行业龙头持有规模环比增速电力及新能源设备医疗保健食品饮料金属材料及矿业银行社会服务化学品计算机机械设备传媒互联网农产品家电制造国防军工房地产交通运输0-20亿元-6.9%21.8%9.5%-6.6%58.3%32.2%71.8%-5.2%2.5%-22.2%2.2%20-50亿元5.9%29.5%-0.2%68.6%51.9%-21.4%-4.0%50-100亿元6.7%-9.7%-27.4%-2.5%6.4%29.9%47.5%6.3%-0.6%4.4%>100亿元-20.5%-7.5%9.9%6.8%-66.4%5.6%-20.0%-2.8%-58.0%持有规模环比增速建筑产品电信业务汽车非金属材料检测服务公用事业家用装饰及休闲建筑工程煤炭环保保险纸类及包装综合金融油气石化商业贸易纺织服装0-20亿元-32.6%38.3%-76.6%99.9%-36.8%24.2%20-50亿元48.4%-6.7%-4.0%9.2%0.4%3.4%212.8%7.2%99.7%91.8%93.5%-50-100亿元--28.9%-70.0%25.0%319.5%23.4%->100亿元22.4%--9.7%9.6%-7.3%--44.6%--7.6%-03周期减持幅度较大金金属板块配置详解图：金属板块配置详解持仓市值排名加仓个股比例持仓市值排名加仓个股比例21-30名31-40名41-50名51-60名61-70名71-80名81-90名40%%%40%%%%%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%.7%.7%20.6%20.5%40.2%.8%20.3%21.3%46.6%2022Q42022Q41-5名6-10名11-20名>20名资料来源：Wind，长江证券研究所持股市值变动-前10名(亿元)铜陵有色云海金属南山铝业金钼股份图南股份中金黄金山东黄金西藏珠峰云铝股份紫金矿业0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.00洛阳钼业银泰黄金融捷股份赣锋锂业西部超导盛新锂能中矿资源永兴材料华友钴业天齐锂业-100.00持股市值变动-后10名(亿元)-80.00-60.00-40.00-20.000.00股票简称持股数量比例变动持股市值变2022四季报持动(亿元)仓市值(亿元)紫金矿业63.6%52.29华友钴业-25.5%-49.8190.15天齐锂业-89.6284.99西部超导55.27神火股份23.6%4.6950.99赣锋锂业-20.3%46.10赤峰黄金-4.7042.92抚顺特钢3.7239.97永兴材料-47.5333.88银泰黄金31.80融捷股份28.16中矿资源-40.9%-32.8924.61明泰铝业-5.6622.98云铝股份255.0%20.60图南股份31.3%5.5820.50东阳光0.3%-0.27驰宏锌锗7.4%0.78西藏矿业山东黄金73.7%6.54中金黄金65.4%5.67上游：金属材料及矿业、煤炭配置比例大幅下降➢上游板块配置比例整体下降金属材料及矿业四季度配置比例回落0.91个百分点至4.51%。煤炭四季度配置比例回落0.72个百分点至0.67%。图：四季度金属材料及矿业配置比例大幅下降图：四季度煤炭配置比例大幅回落上游：化学品配置小幅下降，非金属材料配置小幅提升➢上游板块配置比例整体下降化学品四季度配置比例回落0.20个百分点至4.11%。非金属材料四季度配置比例上升0.18个百分点至0.96%。图：四季度化学品配置比例小幅下降图：四季度非金属材料配置比例小幅提升电新板块配置详解电新板块配置详解图：电新板块配置详解持仓市值排名加仓个股比例持仓市值排名加仓个股比例%40%21-30名0%31-40名41-50名51-60名61-70名71-80名81-90名0%0%0%0%0%0%0%90%80%70%60%50%40%30%20%10%%23.0%23.0%48.1%0.7%2022Q320222022Q31-5名6-10名11-20名>20名持股市值变动-前10名(亿元)大金重工东方电气星源材质亿纬锂能科士达天合光能科达利威福斯特汇川技术0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.00持股市值变动-后10名(亿元)德方纳米禾迈股份东方电缆恩捷股份天奈科技TCL中环通威股份派能科技宁德时代隆基绿能-140.00-120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.00股票简称持股数量比例变动持股市值变2022四季报持动(亿元)仓市值(亿元)宁德时代-8.2%-78.66.25亿纬锂能286.04阳光电源2.7%8251.49隆基绿能223.53晶澳科技-9.24天合光能20.85锦浪科技-8.69.46TCL中环-30.094汇川技术47.824恩捷股份.5%-20.640鹏辉能源-5.055.96福斯特49.9%29.373.06天赐材料6.5%2.71璞泰来-2.0%-5.51.70通威股份-27.6%-36.53.6827.76.22晶科能源2.8%-5.52.66东方电缆-24.2%.61派能科技-41.5%-46.57.99思源电气-24.3%.14板块配置详解图：国防军工板块配置详解持仓市值排名加仓个股比例板块配置详解图：国防军工板块配置详解持仓市值排名加仓个股比例21-30名31-40名41-50名40%%%国国防军工国防军工持仓集中度持股市值变动-前10名(亿元)90%80%90%80%70%60%50%40%30%20%10% 3.9%14.8%20.8%60.5% 6.4%14.6%18.8%60.2%2022Q42022Q31-5名6-10名11-20名>20名中船防务航空三角防务航宇科技技中航西飞中直股份中航重机10.00持股市值变动-后10名(亿元)中航沈飞航发动力中航高科中兵红箭航天电器科技0.00-15.00-10.00-5.000.00股票简称持股数量比例变动持股市值变2022四季报持动(亿元)仓市值(亿元)振华科技中航光电-3.3%-3.7598.06中航重机78.60中航沈飞-3.3%-4.2156.28钢研高纳29.44中航高科-9.8%-6.0526.46航天电器-24.0%26.38航发控制6.8%23.40三角防务2.9021.76航发动力-23.9%-5.95火炬电子-2.5%0.54华秦科技31.4%3.40中航西飞5.309.08中航机电-56.2%8.67中直股份849.0%.478.20航宇科技64.6%2.916.77航天彩虹0.2%6.43国光电气-0.916.16洪都航空75.3%2.715.52爱乐达0.525.11持仓市值排名加仓个股比例机持仓市值排名加仓个股比例机械设备板块配置详解图：机械设备板块配置详解机械设备持仓集中度100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%25.6%25.6%21.8%18.4%34.2%32.8%21.9%17.3%28.0%2022Q320222022Q31-5名6-10名11-20名>20名1-30名名41-50名名0名名持股市值变动-前10名(亿元)浙江鼎力天山铝业天宜上佳海油工程德新科技景津装备应流股份捷佳伟创三一重工恒立液压0.005.0010.0015.0020.00杰瑞股份联赢激光奥特维郑煤机晶盛机电上机数控帝尔激光新莱应材奕瑞科技迈为股份-25.00持股市值变动-后10名(亿元)-20.00-15.00-10.00-5.000.00股票简称持股数量比例变动持股市值变2022四季报持动(亿元)仓市值(亿元)晶盛机电奕瑞科技43.10迈为股份-22.71捷佳伟创中国船舶恒立液压三一重工.12奥特维.6%.24先导智能-2.57.07应流股份.8%.65杰瑞股份-8.5%-5.40新莱应材-23.3%时代电气杭氧股份高测股份-3.4%42.2%科达制造-4.4%-3.86上机数控-28.8%天宜上佳%巨星科技-8.0%-0.98中游制造：电力及新能源设备、国防军工遭减配能源设备四季度配置比例回落0.64个百分点至16.60%。配置比例回落0.16个百分点至3.25%。图：四季度电力及新能源设备配置比例持续减持图：四季度国防军工配置比例回落中游加工：机械设备维持稳定、建筑产品大幅反弹➢机械设备四季度配置比例回落0.02个百分点至3.60%其中，专用设备配置比例回落-0.28个百分点至2.20%；通用机械配置比例上升0.14个百分点至0.77%。➢建筑产品四季度配置比例上升0.22个百分点至0.54%。图：四季度机械设备配置比例基本持平图：四季度建筑产品配置比例大幅反弹中游加工：公用事业获增持、建筑工程稳定公用事业四季度配置比例上升0.17个百分点至0.85%。建筑工程四季度配置比例回落0.02个百分点至0.51%。图：四季度公用事业配置比例获增持，但仍低配图：四季度建筑工程配置比例基本稳定持仓市值排名加仓个股比持仓市值排名加仓个股比例21-30名31-40名41-50名51-60名40%食食品饮料板块配置详解图：食品饮料板块配置详解00%90%80%70%60%50%40%30%20%0%%27%%27%53%7.6%14.8%14.7%78.1%75.0%78.1%2022Q42022Q31-5名6-10名11-20名>20名持股市值变动-前10名(亿元)中炬高新盐津铺子安琪酵母绝味食品重庆啤酒老白干酒今世缘舍得酒业百润股份五粮液0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.00持股市值变动-后10名(亿元)桃李面包双汇发展天味食品古井贡酒妙可蓝多华统股份泸州老窖伊利股份山西汾酒贵州茅台-160.00-140.00-120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.00简称持股市值变2022四季报持动(亿元)仓市值(亿元)贵州茅台.6%泸州老窖15五粮液.5%.8976山西汾酒.4%.22古井贡酒洋河股份伊利股份.55青岛啤酒安井食品.4%百润股份.7%重庆啤酒9.3%.75舍得酒业30.2%今世缘26.5%绝味食品5.5%老白干酒28.6%安琪酵母.46酒鬼酒东鹏饮料汤臣倍健2.4%海天味业.7%持仓市值排名加仓个股比例医持仓市值排名加仓个股比例医疗保健板块配置详解图：医疗保健板块配置详解医疗保健持仓集中度100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%25.4%25.4%15.1%16.6%42.9%22.8%16.0%15.6%45.6%2022Q422022Q41-5名6-10名11-20名>20名%11-20名60%21-30名80%31-40名90%41-50名60%51-60名70%61-70名90%71-80名70%81-90名60%持股市值变动-前10名(亿元)济神…爱博医疗普洛药业爱尔眼科片仔癀泰格医药人福医药恒瑞医药康龙化成药明康德0.0020.0040.0060.0080.00鱼跃医疗长春高新海泰新光金城医药欧普康视纳微科技同仁堂凯莱英博腾股份健帆生物-25.00持股市值变动-后10名(亿元)-20.00-15.00-10.00-5.000.00股票简称持股数量比例变动持股市值变2022四季报持动(亿元)仓市值(亿元)药明康德1迈瑞医疗-6.6%-3.557.99爱尔眼科0.56泰格医药.95爱美客-7.2%康龙化成%恒瑞医药%智飞生物-3.7%2同仁堂-8.696九洲药业4.815片仔癀7%.93凯莱英-22.2%-9.7947.88华东医药41.41人福医药.32长春高新-4.96华润三九-28.7%-3.54.55华海药业.94开立医疗.65爱博医疗%.68普洛药业0.7%板块配置详解图：汽车板块配置详解板块配置详解图：汽车板块配置详解汽汽车集中度持股市值变动-前10名(亿元)40%%17.4%54.8%7.9%18.8%56.7%双环传动玲珑轮胎科技新泉股份中国重汽技赛轮轮胎继峰股份森麒麟2022Q420222022Q40.005.0010.0015.001-5名1-5名6-10名11-20名>20名持仓市值排名加仓个股比例21-30名0名41-50名0名-70名份特利春风动力华阳集团福耀玻璃赛力斯星宇股份西威集团0.00持股市值变动-后10名(亿元)-40.00-30.00-20.00-10.000.00股票简称持股数量比例变动持股市值变2022四季报持动(亿元)仓市值(亿元)比亚迪-3.8%-4.38226.77赛轮轮胎21.4%8.3849.84伯特利-6.3747.80拓普集团-40.8%40.08赛力斯5.0%36.61福耀玻璃-24.2%30.50新泉股份4.7528.83双环传动2.7822.14继峰股份61.6%21.71长城汽车-0.6%森麒麟489.9%旭升集团23.7%长安汽车-27.8%-5.47德赛西威-56.3%-26.20文灿股份-5.22春风动力-32.9%星宇股份-42.3%常熟汽饰0.0%爱柯迪玲珑轮胎44.2%3.418.88下游消费：食品饮料稳定，家电制造持仓回落体配置比例上行。食品饮料四季度配置比例回落0.13个百分点至15.48%，其中白酒Ⅱ配置比例回落-0.32个百分点至13.08%。业等。家电制造四季度配置比例回落0.34个百分点至1.86%。图：四季度家电配置比例回落图：四季度食品饮料配置基本稳定下游消费：减配汽车、大幅增配医疗保健➢医疗保健四季度配置比例上升1.98个百分点至11.79%。制药配置比例上升1.00个百分点至3.59%，医疗服务配置比例上升0.95个百分点至5.52%。➢汽车四季度配置比例回落0.33个百分点至3.50%。其中，汽车制造配置比例回落-0.11个百分点至1.57%；零部件配置比例回落-0.22个百分点至1.94%。图：四季度医疗保健配置比例大幅上行图：四季度汽车行业配置比例小幅下行下游消费：减配农产品、增配商业贸易➢基金减配农产品、增配商业贸易。农产品四季度配置比例回落0.26个百分点至1.61%。商业贸易四季度配置比例上升0.11个百分点至0.56%。图：四季度农产品配置比例小幅回升图：四季度商业贸易配置小幅上行地产+金融：减配地产、增配银行银行四季度配置比例上升0.18个百分点至3.00%。房地产四季度配置比例回落0.43个百分点至2.33%。图：四季度银行配置比例小幅上行图：四季度房地产配置比例出现回落地产+金融：综合金融、保险均增配综合金融四季度配置比例上升0.15个百分点至0.92%。保险四季度配置比例上升0.16个百分点至0.36%。图：四季度综合金融配置比例小幅抬升图：四季度保险配置比例小幅上行持仓市值排名加仓个股比例板块配置详解图：电子板块配置详解持仓市值排名加仓个股比例板块配置详解图：电子板块配置详解电子持仓集中度100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2828.7%16.3%14.0%41.0%28.3%17.6%14.4%39.7%2022Q320222022Q31-5名6-10名11-20名>20名1-30名0名41-50名0名70名0名0%持股市值变动-前10名(亿元)富创精密顺络电子闻泰科技思瑞浦三环集团圣邦股份卓胜微立讯精密澜起科技纳思达0.0010.0020.0030.0040.0050.00持股市值变动-后10名(亿元)中微公司法拉电子拓荆科技-U天华超净长川科技江丰电子海光信息歌尔股份紫光国微北方华创-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.00股票简称持股数量比例变动持股市值变2022四季报持动(亿元)仓市值(亿元)紫光国微91.03立讯精密4.0%20.6888.66圣邦股份-6.3%47.01纳思达4.6%39.8645.17北方华创-37.0%-81.4084.72兆易创新-6.4%60.89三安光电6.2%6.0958.25海康威视-3.0158.05法拉电子48.20澜起科技213.2%35.1448.09卓胜微29.7%47.40思瑞浦7.9%44.15三环集团27.9%37.37斯达半导29.2%7.7532.48欣旺达-5.2%31.83中微公司30.50东山精密28.8%8.2030.03鹏鼎控股0.1429.64长川科技-23.4%26.78鸿远电子-6.9926.01板块配置详解图：计算机板块配置详解板块配置详解图：计算机板块配置详解计算计算机持仓市值排名加仓个股比例持仓市值排名加仓个股比例21-30名31-40名41-50名51-60名61-70名71-80名81-90名0%80%0%80%60%80%80%0%80%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%19.2%19.2%17.7%18.6%44.6%14.4%15.1%16.2%54.3%2022Q420222022Q41-5名6-10名11-20名>20名资料来源：Wind，长江证券研究所持股市值变动-前10名(亿元)柏楚电子航天宏图同花顺卫宁健康中国软件用友网络宝信软件恒生电子广联达金山办公0.0010.0020.0030.0040.00持股市值变动-后10名(亿元)科大讯飞安克创新顶点软件浪潮信息经纬恒润-W久远银海四维图新中科曙光中科创达国联股份-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.00票简称数量比动持股市值变2022四季报持动(亿元)仓市值(亿元)广联达恒生电子金山办公国联股份2.7%2.03深信服-3.8%中科创达-8.66宝信软件用友网络航天宏图同花顺安恒信息中国软件中控技术柏楚电子创业慧康4.62新点软件电科网安26.2%致远互联23.5%中望软件TMT：电信遭减配、传媒获增配四季度配置比例回落0.39个百分点至1.22%。传媒互联网四季度配置比例上升0.14个百分点至0.64%。图：四季度电信配置比例下行图：四季度传媒互联网配置比例下降TMT：电子回落、计算机获增配➢四季度TMT整体持仓大幅抬升，电子回落、计算机配置比例获增配。例上升0.02个百分点至2.33%。计算机四季度配置比例上升1.12个百分点至4.32%。图：四季度电子配置比例回落图：四季度计算机配置比例获增配04全A及主要板块重仓标的配置情况A基金重仓图：A基金重仓图：2022年四季度基金主要重仓标的情况股标的：前十大变化较小代码名称所属长江一级行业持有基金数持股总量(万股)季报持仓变动(万股)持股占流通股比(%)持股总市值(万元)本期持仓排名上期持仓排名持仓排名变化本期持仓占比(%)上期持仓占比(%)持股市值变化600519.SH贵州茅台食品饮料5,934.44-353.784.7210,248,786.34110一2.472.97(0.497)300750.SZ宁德时代电力及新能源设备89418,276.079.227,189,954.34220一2.01(0.277)000568.SZ泸州老窖食品饮料56521,687.20.674,864,004.66330一(0.080)000858.SZ五粮液食品饮料54726,065.591,167.036.724,709,791.91440一0.074300274.SZ阳光电源电力及新能源设备39422,547.62633.942,520,824.2864↑0.610.61(0.003)300014.SZ亿纬锂能电力及新能源设备360279.232,860,368.36891↑0.690.690.002601888.SH中国中免社会服务34810,922.65-76.425.592,359,620.8192↑0.570.550.019002475.SZ立讯精密子34359,448.922,099.948.371,887,503.054↑0.460.420.030002594.SZ比亚迪汽车3428,841.47-334.457.592,271,992.038↓0.550.58(0.035)600809.SH山西汾酒食品饮料3099,812.04-994.648.062,796,333.996↓0.670.82300760.SZ迈瑞医疗医疗保健3028,833.47-597.687.292,791,110.952↑0.670.71(0.038)002142.SZ宁波银行银行29355,041.367,693.228.4424↑0.430.380.054600048.SH保利发展房地产277128,447.381,943,408.89510)↓0.470.63601012.SH隆基绿能电力及新能源设备26553,015.517.002,240,435.46710)↓0.540.87(0.327)600036.SH招商银行银行24739,357.34-269.711,466,454.38213↑0.350.340.017002049.SZ紫光国微子24014,526.76-2,598.541,914,917.28↓0.460.62002459.SZ晶澳科技电力及新能源设备23631,888.56422.861,915,859.5020233↑0.460.51(0.044)601318.SH中国平安保险2128,785.902,447.330.81412,937.2321443↑0.100.070.033300059.SZ东方财富综合金融208776.335.041,084,656.6622297↑0.260.240.017688111.SH金山办公计算机2062,921.87690.596.34232↑73688599.SH天合光能电力及新能源设备2013,395.501,514,369.89248↑0.370.330.037300015.SZ爱尔眼科医疗保健77,872.78-935.422,409,138.962549↑0.580.570.013002352.SZ顺丰控股交通运输20,882.957,101.584.311,206,199.422615↑0.290.160.127000002.SZ万科A房地产66,248.90-7,113.016.821,205,729.952722↓0.290.33(0.039)300896.SZ爱美客医疗保健1,850.8820.901,048,247.982841↑07600570.SH恒生电子计算机21,922.653,840.54886,990.512967↑59600276.SH恒瑞医药医疗保健6,576.493.96972,118.79000↑69601899.SH紫金矿业金属材料及矿业100,418.8439,101.054.901,004,188.391↑21600309.SH万华化学化学品13,234.61-733.574.221,226,186.92224↓0.300.32(0.028)002179.SZ中航光电国防军工16,976.35-918.09980,553.9430↓0.240.26(0.025)002180.SZ纳思达电子27,976.663,569.8823.191,451,709.09484↑0.350.270.085002415.SZ海康威视电子16,891.28-3,620.52585,789.425924↑0.140.16(0.016)000333.SZ美的集团家电制造10,852.39-3,577.22562,153.99647↑0.140.18(0.044)002304.SZ洋河股份食品饮料10,433.496.941,674,575.0273↓0.400.42(0.016)603345.SH安井食品食品饮料4,398.05711,582.9686↑0.170.18(0.006)000596.SZ古井贡酒食品饮料52.051,696,723.9897↓0.410.43(0.023)300124.SZ汇川技术电力及新能源设备10,751.816,088.064.66747,250.4940↑0.180.070.113600426.SH华鲁恒升化学品37,529.348,014.341,244,097.5341625↑0.300.220.083688063.SH派能科技电力及新能源设备1,267.04-897.09399,942.06422715)↓0.100.22300438.SZ鹏辉能源电力及新能源设备8,457.25-993.5323.58659,580.9843522↑0.160.18(0.020)图：图：2022年四季度中游制造板块前三十大重仓标的情况中游制造板块前三十大重仓标的：电新为主代码名称所属长江一级行业持有基金数持股总量(万股)季报持仓变动(万股)持股占流通股比(%)持股总市值(万元)本期持仓排名上期持仓排名持仓排名变化本期持仓占比(%)上期持仓占比(%)持股市值变化300750.SZ宁德时代电力及新能源设备89418,276.079.227,189,954.34220→1.732.01(0.277)300274.SZ阳光电源电力及新能源设备39422,547.62633.9419.972,520,824.2864t0.610.61(0.003)300014.SZ亿纬锂能电力及新能源设备36032,541.16279.2317.722,860,368.36891t0.690.690.002601012.SH隆基绿能电力及新能源设备26553,015.517.002,240,435.46710)↓0.540.87(0.327)002459.SZ晶澳科技电力及新能源设备23631,888.56422.8613.611,915,859.5020233t0.460.51(0.044)688599.SH天合光能电力及新能源设备20123,751.103,395.5017.941,514,369.8924t0.370.330.037002179.SZ中航光电国防军工16,976.35-918.0910.93980,553.94)↓0.240.26(0.025)300124.SZ汇川技术电力及新能源设备10,751.816,088.064.66747,250.4940t0.180.070.113688063.SH派能科技电力及新能源设备1,267.04-897.0915.26399,942.06422715)↓0.100.22300438.SZ鹏辉能源电力及新能源设备8,457.25-993.5323.58659,580.9843522t0.160.18(0.020)603606.SH东方电缆电力及新能源设备7,609.11-2,446.0811.06516,125.7544440→0.120.18(0.052)600765.SH中航重机国防军工25,281.453,387.7317.24786,000.247t24300763.SZ锦浪科技电力及新能源设备5,247.08554.8117.49944,629.7849)↓0.230.26(0.032)000733.SZ振华科技国防军工10,089.0219.401,152,468.514315)↓0.280.33(0.054)688390.SH固德威电力及新能源设备1,647.27747.5220.40532,216.274t0.130.060.064002129.SZTCL中环电力及新能源设备9119,925.88-3,581.596.17750,408.49449)↓0.180.27(0.084)002518.SZ科士达电力及新能源设备905,108.512,344.239.04294,250.345t0.070.030.039300316.SZ晶盛机电机械设备868,826.237.30560,995.2697)↓0.140.17(0.037)002812.SZ恩捷股份电力及新能源设备845,598.12190.927.54734,976.6917)↓0.180.24(0.060)600150.SH中国船舶机械设备8216,023.74300.106.56357,008.82t0.090.09(0.004)601668.SH中国建筑建筑工程8180,161.282,199.8696435,275.773t04603806.SH福斯特电力及新能源设备819,491.973,158.407.13630,646.57230t0.150.080.067688223.SH晶科能源电力及新能源设备8135,263.18962.9025.19516,605.5325)↓0.120.14(0.019)600438.SH通威股份电力及新能源设备913,912.98-5,291.633.09536,762.9577)↓0.130.23(0.098)600760.SH中航沈飞国防军工49,693.24-663.754.94568,314.66527)↓0.140.16(0.022)002487.SZ大金重工电力及新能源设备17,376.062,789.5313.48301,480.43211t0.070.050.026600875.SH东方电气电力及新能源设备111,143.685,556.725.55234,240.21215t0.060.030.028300724.SZ捷佳伟创机械设备03,163.00848.9911.72359,123.02t0.090.070.020688032.SH禾迈股份电力及新能源设备9348.70-75.9312.49326,780.6432)↓0.080.12(0.039)600031.SH三一重工机械设备817,795.758,303.692.10281,172.79262t0.070.030.035图：图：2022年四季度消费板块前三十大重仓标的情况消费板块前三十大重仓标的：食品饮料为主代码名称所属长江一级行业持有基金数持股总量(万股)季报持仓变动(万股)持股占流通股比(%)持股总市值(万元)本期持仓排名上期持仓排名持仓排名变化本期持仓占比(%)上期持仓占比(%)持股市值变化600519.SH贵州茅台食品饮料1,1955,934.44-353.784.7210,248,786.34110→2.472.97(0.497)000568.SZ泸州老窖食品饮料56521,687.20139.6714.814,864,004.66330→1.171.25(0.080)000858.SZ五粮液食品饮料54726,065.591,167.036.724,709,791.91440→1.141.060.074601888.SH中国中免社会服务34810,922.65-76.425.592,359,620.8192t0.570.550.019002594.SZ比亚迪汽车3428,841.47-334.457.592,271,992.038(3)↓0.550.58(0.035)600809.SH山西汾酒食品饮料3099,812.04-994.648.062,796,333.996(6)↓0.670.82300760.SZ迈瑞医疗医疗保健3028,833.47-597.687.292,791,110.952t0.670.71(0.038)603259.SH药明康德医疗保健27037,522.703,544.6314.663,039,338.89204t0.730.610.119300015.SZ爱尔眼科医疗保健77,872.78-935.4213.422,409,138.9625349t0.580.570.013300896.SZ爱美客医疗保健1,850.8820.901,048,247.982841t07600276.SH恒瑞医药医疗保健30.186,576.493.96972,118.79309060t69000333.SZ美的集团家电制造10,852.39-3,577.221.58562,153.993647t0.140.18(0.044)002304.SZ洋河股份食品饮料10,433.496.941,674,575.023733(4)↓0.400.42(0.016)603345.SH安井食品食品饮料4,398.0515.09711,582.963856t0.170.18(0.006)000596.SZ古井贡酒食品饮料52.0515.561,696,723.983937(2)↓0.410.43(0.023)605117.SH德业股份家电制造2,391.5429.44792,077.724526(19)↓0.190.27(0.077)600690.SH海尔智家家电制造40,023.37-7,953.806.34978,971.704746(1)↓0.240.30(0.063)600887.SH伊利股份食品饮料31,145.36-8,928.594.94965,506.094828(20)↓0.230.33300347.SZ泰格医药医疗保健12,257.871,197.9021.671,284,624.61497324t0.310.250.056600079.SH人福医药医疗保健16,616.8010,685.3611.40396,975.2550254204t0.100.030.069603596.SH伯特利汽车5,999.20-310.4814.63478,736.445652(4)↓0.120.14(0.021)300759.SZ康龙化成医疗保健14,886.643,574.9815.801,010,846.5261208t90300122.SZ智飞生物医疗保健7,591.408.20666,753.086248(14)↓0.160.17(0.009)603369.SH今世缘食品饮料6,314.561,350.855.03321,410.866356t0.080.060.020002311.SZ海大集团农产品17,785.82747.8010.731,097,918.786557(8)↓0.260.260.006000963.SZ华东医药医疗保健1,241.495.20425,794.816743t0.100.080.023600132.SH重庆啤酒食品饮料3,250.05217.346.72413,991.337167t0.100.090.014600600.SH青岛啤酒食品饮料8,274.2811.82889,484.667242(30)↓0.210.23(0.011)600702.SH舍得酒业食品饮料2,424.86562.677.33385,989.507347t0.090.070.028600754.SH锦江酒店社会服务9412,471.35229.6313.64727,703.5280811t0.180.18(0.002)TMT板块主要重仓标的：计算机龙头获增持TMT图：2022年四季度TMT板块主要重仓标的情况代码名称所属长江一级行业持有基金数持股总量(万股)季报持仓变动(万股)持股占流通股比(%)持股总市值(万元)本期持仓排名上期持仓排名持仓排名变化本期持仓占比(%)上期持仓占比(%)持股市值变化002475.SZ立讯精密359,448.922,099.948.371,887,503.054t0.460.420.030002049.SZ紫光国微4014,526.76-2,598.541,914,917.28↓0.460.62688111.SH金山办公计算机062,921.87690.596.343t73600570.SH恒生电子计算机21,922.653,840.54886,990.519t59002180.SZ纳思达27,976.663,569.8823.191,451,709.09t0.350.270.085002415.SZ海康威视16,891.28-3,620.52585,789.424t0.140.16(0.016)002371.SZ北方华创3,760.32-2,206.607.15)↓0.200.42(0.214)002410.SZ广联达计算机15,846.70,903.60950,009.92t69002027.SZ分众传媒传媒互联网72,074.5519,340.684.99481,458.0001t0.120.070.043300661.SZ圣邦股份8,527.58-567.6325.251,470,903.41t0.350.320.032603986.SH兆易创新5,952.34-403.788.97609,935.7949t0.150.15(0.003)600536.SH中国软件计算机3,508.852,005.305.46886t0.050.020.033600522.SH中天科技电信业务22,968.41-24,834.326.73370,939.75)↓0.090.27688008.SH澜起科技电子7,781.774,848.466.86480,936.7586t0.120.040.077300454.SZ深信服计算机-231.0422.56690,508.60t06300496.SZ中科创达计算机5,550.58-663.91555,580.59)↓0.130.16(0.031)600487.SH亨通光电电信业务15,280.816.19230,129.0040)↓0.060.12(0.062)600941.SH中国移动电信业务5,012.