期货市场行情及技术

期货市场的分析方法一、基本分析：该品种自身的基本面供求分析宏观经济数据分析二、技术分析：图形分析指标分析波浪分析时间周期分析三、系统模型分析：1.由历史交易数据编辑的综合各种指标的数学计量模型2.系统金融工程学模型——加入基本面因素因子3.动态系统金融工程学——不断调整各种因子。动态系统金融工程学模型设计思路建立在系统金融工程学基础之上,结合哲学思维与科学思维,在建模系统中分项导入各子系统分数值,即用计算机信息技术动态结合技术面分析、基本面分析、宏观面分析、计量经济学各自的优点进行动态系统组合,其模型整体系统由内部各动态子系统组成,而各子系统内部又同时由各项动态的单项价值评估模块值组成。——理想状态，尚在探索。三者的关系是：基本分析和技术分析是基础，系统模型分析仅仅靠自身做投机还可以，做保值效果差，但可以参考。我们仍然坚持的主流观点是人机结合。第一部分：技术分析概要

1.技术分析的含义：所谓期货市场的技术分析，是相对于基本分析而言的。技术分析法是通过市场行为本身的分析来预测市场价格的变化方向，即主要是对期货市场的日常交易状态，包括价格变动、交易量与持仓量的变化等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，或形成一定的指标系统，然后针对这些图形、图表或指标系统进行分析研究，以预测期货价格走势的方法。

我们也由此可知──技术分析只关心市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。

基本分析的目的是为了判断商品市场的供求关系以及现行价格是否合理，而技术分析主要是预测中短期内价格的涨跌的趋势。在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面则不如后者。大多数投资者都是把两种分析方法结合起来加以运用，他们用基本分析法估计较长期趋势，而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。

技术分析的基本观点是：所有影响商品实际供需量及其背后起引导作用的种种因素，包括市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等等，都集中反映在商品的价格和和交易量上。2.技术分析法的特点

一、是量化指标特性：技术分析提供的量化指标，可以指示出行情转折之所在。

二、是趋势追逐特性：由技术分析得出的结果告诉人们如何去追逐趋势，并非是创造趋势或引导趋势。

三、是技术分析直观现实：技术分析所提供的图表，是轨迹的纪录，无虚假与臆断的弊端。

四、技术分析法有通用性，即每一种技术分析方法适用于任何一种证券或者任何一个证券市场。基本分析法以针对性和特异性为特征，对不同的证券进行基本分析，不仅内容不同，方法也不尽一致。

技术分析市场行为，涨跌的后果，知其然事物的表象：价格大部分人的大部分预测在大部分时候是正确，不是空中楼阁理论投机理念基本分析影响涨跌的原因，知其所以然事物的本质：内在价值稳固基础理论投资理念3、技术分析与基本分析的区别4.技术图形分析分类技术图形分析工具量价关系分析均价关系分析切线分析K线组合形态K线图量价背离量价配合指数和综合指数移动平均线上下甘氏线百分比线黄金分割线趋势线和轨道线缺口形态持续形态反转形态OX图条线图点数图技术分析趋势分析K线分析形态分析技术指标分析MAMACDRSIKDJWRBIAS5.学习技术分析时容易犯得错误

.技术分析不是严谨的科学，而是统计概率性的理论，所以在运用技术分析时经常会出现错误的思想倾向

（1）过分依赖技术分析结果。

误以为技术分析方法应该是准确无误的分析工具，所以迷信某一种分析方法得出的预测结论。（2）把某种分析方法作为市场预测的万能工具。实践中，我们经常看到，有时市场波浪行进形态很清晰，非常易于辨认和数浪，但当市场过于强势时，由于波浪的延伸、再延伸而使数浪者迷茫；当市场处于无趋势的盘整时期，由于调整浪存在多重性和多种结构，使得数浪十分复杂或容易数错。

（3）忽略市场环境，错用技术分析方法。

有些投资者不考虑市场环境，片面、习惯应用自己所熟悉的技术分析方法，比如习惯应用移动平均线和KD指标等，对其他分析方法的应用缺乏研究。有的还习惯使用单一的分析方法，忘记了道氏“不同分析方法要相互印证”的教诲。（4）热衷于短期精确判断,而忽略了中长期趋势的变化.6.正确理解和运用技术分析方法

（1）历史会重演，但绝不会是简单的重复。

技术分析方法的出现使人们可以借助市场的历史信息，对今后市场的变化进行推断预测。技术分析方法的开创者们认为，“历史会重演”，但是这种重演绝不是简单的重复。（2）技术分析多以统计分析为手段，其分析结果是一种概率事件，并非绝对事件。

这一认识十分关键，它可以使你客观、辩证地对待每一种技术分析的结果，不会犯上面所说的一些错误。（3）每一种技术分析方法都有优缺点，并且都各自适用于一定的市场环境，而非适用于所有的市场。

（4）尽量多掌握一些技术分析方法，深刻理解，在掌握方法基本应用知识的同时，要着重弄清它的优缺点和适用的市场环境。

同理，一种技术分析方法虽不能对所有的市场进行有效预测，但它对某一类市场的预测则是十分有效的。所以，一定要用每一种分析方法的长处，避开其短处，谨防错用。

（5）重视不同方法之间的相互印证。

用技术分析方法分析市场大趋势时，需要用基本面来印证。（6）一定要有自己会出错和改正错误的思想准备。

实践证明，无论怎样严密分析，出错的可能性仍然存在。不要迷信你的分析，当市场已经证明你错了，你一定要坚决、果断地改正。

7.技术分析的三大假设

1市场行为包容消化一切信息"市场行为包容消化一切"构成了技术分析的基础。除非您已经完全理解和接受这个前提条件，否则学习技术分析就毫无意义。技术分析者认为，能够影响某种商品期货价格的任何因素--基础的、政治的、心理的或任何其它方面的--实际上都反映在其价格之中。这个前提的实质含义其实就是价格变化必定反映供求关系，如果需求大于供给，价格必然上涨；如果供给过于需求，价格必然下跌。供求规律是所有经济预测方法的出发点。把它倒过来，那么，只要价格上涨，不论是因为什么具体的原因，需求一定超过供给，从经济基础上说必定看好；如果价格下跌，从经济基础上说必定看淡。归根结底，技术分析者不过是通过价格的变化间接地研究基本面。大多数技术派人士也会同意，正是某种商品的供求关系，即基本面决定了该商品的看涨或者看跌。图表本身并不能导致市场的升跌，只是简明地显示了市场上流行的乐观或悲观的心态。图表派通常不理会价格涨落的原因，而且在价格趋势形成的早期或者市场正处在关键转折点的时候，往往没人确切了解市场为什么会如此这般古怪地动作。恰恰是在这种至关紧要的时刻，技术分析者常常独辟蹊径，一语中的。另外，市场行为包容消化一切，一方面表明市场价格的变化反映了外在信息的变化，另一方面，外在信息的变化在价格变化上是否完全体现或过度体现，也需要值得重点思考。一条或多条利多信息在被市场得知时，价格可能已经有了一段上涨，那么我们需要去理解和分析这样利多信息是完全被价格的上涨消化了，还是未被消化（即能继续推动价格上涨）或是已经被透支消化（即价格涨过了头，会进行反向回落，也是通常意义上的利多变成利空）。2市场运行以趋势方式演变"趋势"概念是技术分析的核心。研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生发展的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺着趋势交易的目的。事实上，技术分析在本质上就是顺应趋势，即以判定和追随既成趋势为目的。从"价格以趋势方式演变"可以自然而然地推断，对于一个既成的趋势来说，下一步常常是沿着现存趋势方向继续演变，而掉头反向的可能性要小得多。这当然也是牛顿惯性定律的应用。还可以换个说法：当前趋势将一直持续到掉头反向为止。坚定不移地顺应一个既成趋势，直至有反向的征兆为止。趋势终有转变的时刻，在趋势进行转变的时期，我们可能仍以原来的趋势方式对价格进行预判，而这正是导致我们在前一轮的牛市中获胜，而在后面的熊市中失败的原因！这正提醒了我们在研究分析价格变化的时候，不能以主观上的多（空）进行预推后市的多（空），否则，分析将失去客观，从而陷入唯心主义了。趋势是是波浪浪式的的····A风险大大D风险险最小小C比B风险险小BA、B、C、D买入入及数数量由由经验验确定定3历历史会会重演演技术分分析和和市场场行为为学与与人类类心理理学有有着千千丝万万缕的的联系系。比比如价价格形形态，，它们们通过过一些些特定定的价价格图图表形形状表表现出出来，，而这这些图图形表表示了了人们们对某某市场场看好好或看看淡的的心理理。其其实这这些图图形在在过去去的几几百年年里早早已广广为人人知、、并被被分门门别类类了。。既然然它们们在过过去很很管用用，就就不妨妨认为为它们们在未未来同同样有有效，，因为为它们们是以以人类类心理理为根根据的的，历历史会会重演演"说说得具具体点点就是是，打打开未未来之之门的的钥匙匙隐藏藏在历历史里里，或或者说说将来来是过过去的的翻版版。历历史会会重演演，但但却以以不同同方式式进行行"重重演"！现现实中中没有有完全全相同同的两两片树树叶。。历史史重演演却不不重复复。在在金金融投投资市市场中中使用用技术术分析析方法法来进进行研研究分分析，，就有有如基基本面面分析析一般般，必必须在在正确确理解解的基基础上上，才才能更更进一一步的的用好好技术术分析析的基基础，，从而而做出出正确确的分分析结结论。。而好好的投投资决决策需需要正正确的的分析析方法法。因因此，，我们们进行行技术术分析析时，，需要要正确确理解解技术术分析析的三三大假假设。。第二部部分：：趋势势与支支撑阻阻力价格市市场的的周期期性变变动可可以分分解成成三种种运动动：主主要趋趋势、、次要要趋势势和短短期波波动。。主要要趋势势如潮潮起潮潮落，，持续续时间间长，，波动动幅度度大；；次要要趋势势如海海浪翻翻腾，，持续续时间间不长长，峰峰谷落落差较较小；；短期期波动动如浪浪花滚滚动，，转瞬瞬即逝逝，变变动范范围最最小。。三种种运动动合成成了复复杂的的价格格运动动。（1）主要要趋势，也也称基本趋趋势、长期期趋势，是是大规模的的、总体上上的上下运运动，通常常持续一年年或数年之之久。如果果每一个后后续价位上上升到比前前一个更高高的水平，，而每一次次回调的低低点都比前前一次的低低点高，那那么这一主主要趋势就就是上升趋趋势，称之之为牛市；；如果每一一个后续价价位下跌到到比前一个个更低的水水平，而每每一次反弹弹的高点都都比前一次次的低，那那么这一主主要趋势就就是下降趋趋势，称之之为熊市。。趋势的定义义：（2）次要要趋势，又又称中期趋趋势，是价价格在沿着着主要趋势势演进过程程中产生的的重要反复复，即在上上涨的主要要趋势中会会出现中期期回档下跌跌，在下跌跌的主要趋趋势中会出出现中级反反弹回升。。中期趋势势一般并不不改变长期期趋势的发发展方向，，当中期趋趋势下跌，，其谷底一一波比一波波高，表示示长期趋势势仍将上升升：当中期期趋势上升升时，其波波峰一波比比一波低，，表示长期期趋势仍为为下跌。中中期趋势是是长期牛市市或熊市正正常且必要要的整理形形态，它们们是对股价价暴涨暴跌跌技术上的的修正，中中期趋势的的修正一般般为主要趋趋势涨跌幅幅的1/3～2/3左右。通通常一个长长期趋势中中总会出现现二、三次次中级趋势势，一次中中级趋势历历时几周到到几个月不不等。但当当股市出现现回档下跌跌或反弹上上升时，及及时区分是是中期变动动还是长期期趋势的根根本转向，，却是很困困难的事，，而这又降降低了对大大势研判的的正确性。。（3）短期期波动，又又称为日常常波动，持持续的时间间很短，一一般小于6天。道氏氏理论认为为短期波动动受人为心心理及获利利回吐等因因素影响形形成的，与与反映客观观经济态势势的中长期期趋势本质质不同，既既不重要又又难以利用用，可以不不于理睬。。趋势演变的的三种方向向主要趋势在在期货市场场也可以划划分为三个个阶段1.市场反反转初期———大部分分人不理解解，对新的的趋势仍然然恐惧。2.趋势展展开的中途途——大部部分人看调调整，踩不不好节奏。。3.趋势延延续的后期期——市场场预测应验验，人们想想象过度，，市场开始始加速。趋势线与支支撑阻力位位（一）趋势势线1．趋势线线是对价格格运动的抽抽象。价格波动尽尽管每日涨涨跌变化．．但在一定定时间内总总保持着一一定的趋势势，这是各各种价格的的变化规律律。趋势从其运运动的方向向看，可分分为涨势、、跌势、水水平移动三三种。涨势势表现为各各次级波动动的低点一一点比一点点高，若将将过去的各各个低点相相连，可形形成一条向向上倾斜的的直线，这这就是上升升趋势线。。跌势则表表现为各次次级波动的的高点一点点比一点低低，将各个个高点相连连，可形成成一条向下下倾斜的直直线，这就就是下降趋趋势线。水水平移动则则表现为各各次级波动动的最高点点和最低点点基本上在在同一水平平线上或在在某一箱形形中作横向向移动，连连接各次级级波动的最最低点可形形成一水平平移动线。。价格的趋势势运动并非非始终保持持直线的上上升或下跌跌。在一个上涨涨的趋势中中，会出现现几次下跌跌的修正行行情，但这这种修正并并不影响涨涨势；在下下跌的行情情中途出现现几次暂时时的回升，，同样也不不能改变跌跌势。当影响长期期趋势的因因素作用发发挥殆尽，，长期趋势势不能再延延续，就会会朝相反方方向反转而而转变成另另一长期趋趋势。长期趋势很很顽固，不不要总是慌慌慌张张的的感觉市场场就要反转转了。价格运动就就如此周而而复始，循循环往复。。2．趋势线线的画法趋势线的画画法有几种种：（1）基本本画法。尽尽早及尽可可能准确地地画出趋势势线对判断断未来价格格走势有很很重要的意意义，问题题的关键在在于选择两两个具有决决定意义的的点。决定定上升趋势势时需要两两个反转低低点，即当当价格下跌跌到某一低低价，旋即即回升，随随后再下跌跌，没有跌跌破前一个个低点，再再度迅速上上升，将这这两个低点点连接成直直线就是上上升趋势线线。同样，，决定下跌跌趋势时以以则需要两两个反转高高点，即股股价上升到到某一价位位开始下跌跌，随后回回升却未能能突破前一一个高点，，再度迅速速下跌，将将这两个高高点连成直直线就是下下降趋势线线。总之，，找出最先先出现或最最有意义的的两点是画画好趋势线线的关键。。趋势线画出出以后还需需作出修正正。如果价价格在画出出趋势线后后的短短几几天内跌破破上升趋势势线或涨过过下降趋势势线，说明明价格仍在在盘整。尚尚未真正形形成趋势。。真正趋势势的形成是是价格变动动在一定时时期内始终终在上升趋趋势线的上上方，甚至至始终与趋趋势线保持持一段距离离，或是在在下降趋势势线下方或或保持一段段距离。通通常，过于于陡峭的趋趋势线需要要修正的机机会较多。。（2）K线线图形趋势势线画法。。由于K线线有开盘价价、收盘价价、最高价价、最低价价之分，连连接K线图图形趋势线线可按下列列原则处理理：第一，，上升趋势势线可连接接两根决定定性阳线的的开盘价或或最低价。。第二，下下降趋势线线可连接两两根决定性性阴线的开开盘价或最最高价。3．趋势线线的有效性性趋势线画好好以后，可可从以下几几方面验证证它的有效效性：（1）趋势势线被触及及的次数。。触及趋势势线的次数数越多，趋趋势线越可可靠，趋势势线的支撑撑及阻力效效用越强，，一旦被突突破后市场场反应也越越强烈。（2）趋势势线的倾斜斜度。趋势势线的斜率率越大，可可靠性越低低，阻力作作用和支撑撑作用也越越弱，以后后很容易被被突破或修修正。（3）趋势势线的时间间跨度。趋趋势线跨越越的时间越越长，可靠靠性越高，，支撑或阻阻力效力越越大。4．趋势线线有效突破破的确认趋势线经过过一段时间间后终会被被突破，关关键是要及及时确认是是改变行情情变化方向向的有效突突破，还是是因某一偶偶然因素作作用的无效效突破。（1）收盘盘价突破。。如果在某某一交易日日的交易过过程中，曾曾以最高价价或最低价价突破趋势势线，但收收盘价仍未未突破趋势势线，这种种突破不可可确认。（2）连续续两天以上上的突破。。趋势线被被突破后市市场价格连连续两天以以上向突破破方向发展展，突破有有效。（3）连续续两天创新新价的突破破。在上升升趋势线被被突破后，，连续两天天创新低价价或是下跌跌趋势线被被突破后连连续两天创创新高价，，可视为有有效突破。。（4）长期期趋势线突突破。时间间跨度很长长的趋势线线一旦被突突破，说明明大势反转转的可能性性大，价格格反向变化化的力度强强，形成新新趋势线的的时间跨度度也大。（5）与成成交量和持持仓量配合合的突破。。（6）趋势势线与形态态同时突破破。趋势线线一旦与股股价形态同同时被突破破会产生叠叠加效应，，突破后股股价走势力力度加大，，是一种有有效突破。。支撑与阻力力1．支撑与与阻力的意意义在一段时间间内价格会会多次出现现上升到某某一价位就就不再继续续上升或下下跌到某一一价位就不不再下跌的的情况，这这就表明价价格运动遇遇到了阻力力和支撑。。所谓支撑撑，是指价价格下跌到到某一价位位附近，会会出现买方方增加、卖卖方减少的的情况，从从而使价格格暂停下跌跌甚至反弹弹上升。所所谓阻力是是指价格上上升到某一一价位附近近会出现卖卖方增加、、买方减少少的情况，，从而使价价格上涨受受阻甚至反反转下跌。。有时价格运运动在一段段时间内会会始终在下下有支撑上上有阻力的的空间内行行进，在两两条平行的的支撑线和和阻力线之之间形成的的区间称之之为“轨道道”。按价价格运动方方向，可将将轨道分为为上升轨道道、下降轨轨道和水平平轨道。2．支撑与与阻力的形形成价格运动在在某一价位位水平附近近形成支撑撑和阻力的的依据是：：（1）历史史上的成交交密集带。。（2）黄金金分割与百百分之五十十原则。（3）过去去出现过的的最高点和和最低点。。过去的最高高价位区域域时卖方会会增加大量量的卖盘形形成巨大压压力，于是是形成支撑撑与阻力。。3．支撑与与阻力有效效性的判断断在上升轨道道中，价格格回档至支支撑线附近近或在支撑撑线附近盘盘档，如果果此时基本本面没有大大的转变，，支撑线将将有效，价价格会反弹弹并继续上上扬。反之之，基本面面发生重大大变化，支支撑很可能能会无效。。在下降轨道道中，价格格反弹至阻阻力线附近近或在阻力力线附近盘盘档，基本本面没有重重大变化，，阻力将有有效，价格格会再次下下跌走软。。反之，很很可能会冲冲破阻力线线，结束下下跌走势。。4．支撑与与阻力的分分析要点（1）支撑撑与阻力的的原义就是是支撑能止止住回档，，阻力会止止住反弹。。（2）支撑撑线与阻力力线的有效效突破确实实能打开价价格运行新新的空间。。（3）远距距离攻击与与近距离攻攻击。（3）支撑撑线与阻力力线有互换换性。阻力力线一旦被被突破就转转变成上升升行情的支支撑线，支支撑线一旦旦被突破就就转变为下下跌行情的的阻力线。。——在期期货上没有有股票有效效。（4）支撑撑线与阻力力线的突破破是观察中中期趋势、、长期趋势势的重要信信号。通常常价格突破破支撑或阻阻力，可视视为行情反反转或大调调整的第一一信号。支撑和压力力的理论依依据以及二二者是否可可以相互转转化?支撑线和压压力线之所所以能起支支撑和压力力作用，在在股票上很很大程度是是由于心理理因素的原原因，而在在期货上则则是现货价价值的决定定作用的体体现。一条支撑线线被突破后后，当价格格价回升到到该线时该该支撑线将将转化为压压力线，这这时作为原原来的支撑撑线是失效效了，而作作为一个新新的压力线线却是有效效的。反之之压力线亦亦然。但期期货上有效效性差。趋势分析一、支撑线和压压力线1、支撑线线：每一波谷最最低点的直直切线。价格在此位位置止跌甚甚至反弹2、压力线线（阻力线线）：每一波峰最最高点的直直切线。3、在上升升或下跌过过程中都存存在支撑线线和压线。。二、支撑线线和压力线线的作用与与突破原则则：1、支撑线线__阻止价格下下跌，起支支撑作用。。2、压力线线__阻止价格上上漲，起阻阻力作用。起阻力作用用起支撑作用用PT3、支撑线线和压力线线的有效突破原原则__3％原原则。时间：3--5天天以上向上突破压力线线必须要有有成交量的的配合。今收价–昨收价昨收价×100％％＞3％上升趋势线线下降趋势线线轨道线的画画法：（1）、上上升通道的的画法：画出上升趋趋势线Ｌ1；过第一个波波峰的高点点Ｃ，作ＬＬ2∥Ｌ1。CL1L2（2）、下下降通道的的画法：画出下降趋趋势线Ｌ1；过第一个明明显的低点点Ｃ，作ＬＬ2∥Ｌ1。L1L2C轨道线的突突破：轨道线的突突破并非是是趋势的反反转，而是是原有趋势势的加速开开始；突破后，价价格将沿新新的通道线线运行。L1L2L3L4ABCDPT黄金分割线：：水平切线。0.3820.6180.53、黄金分割割线0.6180.50.3820.6180.50.3820.6180.3820.5第三部分：K线分析（一）K线图图的含义及主主要形状1．K线图的的起源与发展展K线，俗称为为阴阳烛，是是一种世界上上最古老的图图表分析方法法。远在十八八世纪中叶，，日本德川幕幕府时代，在在大孤堂岛的的米市交易中中，就有人开开始运用阴阳阳烛的图表分分析技术。由由于阴阳烛分分析方法中同同时记录了每每日的开盘、、收盘、最高高及最低价格格等项资料，，远比西方的的柱状图完备备。随着时代的发发展变化，阴阴阳烛分析技技术开始渗入入期货市场、、外汇市场以以及证券市场场。尽管在不不同的市场中中，买卖策略略和买卖方式式可能存在较较大的差别，，但阴阳烛分分析技术在不不同的市场中中都能表现出出极强的测市市功能。因此此，阴阳烛分分析技术多年年来一直盛行行于海内外，，为各类市场场中的投资者者所喜爱。2．K线图的的绘制方法K线图的绘制制由开盘价、、收盘价、最最高价和最低低价四种价格格组成。开盘盘价与收盘价价构成了K线线的实体，而而最高价与最最低价则分别别组成K线的的上影线和下下影线。K线线实体的长短短决定于收盘盘价与开盘价价的差别，而而最高价与最最低价的高低低则决定了上上影线和下影影线的长短。。最高价离K线的实体愈愈远，则上影影线愈长；最最低价离实体体愈远，则下下影线愈长。。K线实体的颜颜色要视开盘盘价与收盘价价的具体情况况而定。若收收盘价高于开开盘价，K线线实体用白色色或红色绘制制；若收盘价价低于开盘价价，K线实体体用黑色或绿绿色绘制。收收盘价高于开开盘价的K线线称为阳线，，表示市场处处于涨势；收收盘价低于开开盘价的K线线称为阴线，，表示市场处处于跌势。K线理论一、K线最高价最低价收盘价开盘价最高价最低价开盘价收盘价（阳线）（阴线）上影线下影线二、K线的种种类依据K线所代代表时间的不不同，可分为为：1、日K线图图。以每个交易日日的开盘价、、收盘价、最最高价、最低低价所画出的的K线，并按按时间顺序依依次排列起来来所形成的K线图。反映映价格每天的的行情走势，，属于中短期期分析。2、周K线图图。以每周第一个个交易日的开开盘价为开盘盘价，以该周周最后一个交交易日的收盘盘价为收盘价价，以该周的的最高价作为为最高价，最最低价为最低低价所画出的的K线图，并并按时间顺序序排列起来，，即为周K线线图。多用于于中期走势的的分析。3、月K线图图。与周K线图的的画法相似，，以每一个月月作为一个时时间单位来画画出一根K线线，并按时间间顺序依次排排列起来，即即为月K线图图。主要反映映价格变化的的长期趋势。。4、分时K线线图（1分钟、5分钟、10分钟、15分钟、30分钟、60分钟、3小小时）。与上面K线图图的画法相似似，只是时间间单位不同。。属于短期分分析。三、K线的基基本形态1、大阳线、、大阴线说明股价涨势势很强，买盘盘力量强劲。。说明股价跌势势很强，买盘盘力量较弱。。2、带上影线线阳线、带上上影线阴线先上涨后下跌跌，说明上升升阻力大，预预示后市可能能下跌。先上涨后下跌跌，且跌破开开盘价，说明明卖盘强，下下跌趋势较强强3、带下影线阳线线、带下影线线阴线1）先下跌后回升升，且破开盘盘价，以最高高价收盘，说说明买盘力量量强，后市呈呈上升趋势。。2）先下跌，，后回升到收收盘价，但仍仍未超过开盘盘价，说明后后市可能反弹弹。4、T字型、、反T字型1）以最高价价开盘，随后后下跌，后由由掉头回升，，以开盘价收收盘，说明买买盘力量强于于卖盘力量。。2）与上正好好相反，说明明卖盘力量强强于买盘力量量。5、十字星开盘价与收盘盘价相等，说说明买卖双方方势均力敌。。通常属于转转机形态。6、一字型它的四个价格格都一样，全全天交易股价价一直未变，，说明一天处处于涨停板或或跌停板。下影线长表示示支撑力度大大，上影线长长表示上面压压力大。利用单根K线线可判断股市市行情，如果果用多根K线线组合来判断断，其准确率率更高。一共有24种种不同的阳线线全秃光头赤脚影等长下影长上影长含义小阳线多头主动走势较软中阳线多头势力强大大阳线多头占据绝对优势阳十字多空平衡之市场转折点含义局势一面倒下有支撑越长支撑越强上有压力越长压力越大压力与支撑大致相当下档支撑强于上档压力上档压力大于下档支撑一共有24种种不同的阴线线全秃光头赤脚影等长下影长上影长含义小阴线空头主动走势较软中阴线空头势力强大大阴线空头占据绝对优势阴十字多空平衡之市场转折点含义局势一面倒下有支撑越长支撑越强上有压力越长压力越大压力与支撑大致相当下档支撑强于上档压力上档压力大于下档支撑四、K线的组组合形态1、覆盖线2、切入线3、吊首线、、下阻线、倒倒锤线4、怀抱线、、孕出线5、浪高线6、三连阳、、三连阴7、迫切线、、入首线8、红三兵、、黑三兵9、低档五连连阳、高档五五连阴第四部分：形形态理论价格在变动当当中，会形成成各种不同的的形态，这些些特定形态代代表着特定的的意义，会给给投资者提供供买进或卖出出的信号和判判断趋势的根根据。可分为两大基基本类型：一一是反转形态态；二是整理理形态。一、反转形态态（有顶部反反转和底部反反转）1、头肩形（（包括头肩顶顶和头肩底以以及复合·头头肩形）2、双重形（（包括M头和和W底）3、三重形（（包括三重顶顶三重底）4、V形（（包括V形形顶和V形底底）5、圆形（（包括圆形顶顶和圆形底））反转形态出现现的前提条件件是原来确实实存在着大的的上升或下降降的趋势，而而当价格运动动打破了一条条重要趋势线线时，只能认认为大势可能能发生反转。。通常反转形形态的规模越越大，即形态态中价格波动动幅度大，形形态跨越区域域大，形成时时间长，则形形态潜在的能能量也越大，，一旦反转后后价格变动也也越剧烈；反反之，价格变变动幅度也小小。一般情况如此此，但也不尽尽然。（1）头肩顶顶颈线（2）头肩底底头左肩右肩ABC颈线左肩头右肩DEF反扑回抽、入入场时机、预预测价值、可可能演变趋势线的突破破时预警信号号，不是充分分信号。颈线头左肩右肩颈线右肩头左肩颈线右肩头左肩倾斜的颈线复合头肩顶和和复合头肩底底复合头肩顶或或复合头肩底底与头肩顶、、头肩底基本本相同，通常常由一个头部部或两个头部部，两边各有有两个大小相相似的左肩和和右肩组成。。（3）M头（4）W底颈线卖出买进ACBDEABCED（5）V形顶顶（6）V形底底（7）圆形顶顶（8）圆形底底CAB颈线颈线D反转形态(头部形态)反转形态(底部形态)2、整理形态：上升整理和下下降整理整理形态是指指价格经过一一段时间的快快速变动之后后，就不再继继续按原趋势势运动，而是是在一定区域域内上下窄幅幅波动，等待待时机成熟之之后，再继续续按原趋势前前进。特点：(1)持续形形态仅仅是当当前趋势的休休整，形态突突破之后会延延续当前的趋趋势方向；(2)持续形形态形成时间间较短；(3)持续形形态形成期间间的成交量一一般是逐渐缩缩减的，形态态突破后有所所增加(尤其其是向上突破破)）1、三角形（1）对称三三角形（2）上升三三角形（3）下降降三角形2、矩形3、旗形（1）上升旗旗形（2）下降旗旗形上升趋势→平衡→上升趋势下跌趋势→平衡→下跌趋势（1））对称称三角角形成交量量：价格变动幅幅度逐逐渐变变小，，成交交量也也很低低；当价格格向上上或向向下突突破三三角形形，成成交量量会大大量增增加。。方向：：可以向向上突突破，，也可可以向向下突突破。。位置：：一般在在三三角形形长度度的2/3的位位置。。（2））上升升三角角形（3））下下降三三角形形2、矩矩形矩形（1））上升升旗形形（2））下降降旗形形旗形通通常在在四周周之内内向预预定方方向突突破，，超过过三周周时，，应特特别注注意。。5．楔楔形楔楔形形与旗旗形相相似，，也是是一种种与原原有趋趋势方方向相相反的的带有有倾斜斜角度度的整整理形形态，，只是是它的的两条条趋势势线是是收敛敛性的的，呈呈三角角形状状向下下倾斜斜的楔楔形是是上升升趋势势中的的中期期整理理。向向上倾倾斜的的楔形形则是是下跌跌趋势势的中中期整整理。。在形形态之之内成成交量量缩小小，而而突破破形态态时成成交量量放大大。突突破楔楔形，，价价格沿沿原来来方向向移动动。应用形形态理理论应应注意意的问问题形形态态分析析是比比较早早就得得到应应用的的方法法，相相对比比较成成熟，，尽管管如此此，也也有正正确使使用的的问题题。一一方面面，站站在不不同的的角度度，对对同一一形态态可能能产生生不同同的解解释，，例如如，头头肩形形是反反转形形态；；另一一方面面，进进行实实际操操作时时，形形态理理论要要求完完全明明朗才才能行行动，，从某某种意意义上上讲，，有错错过机机会的的可能能。形形态理理论要要与其其它如如移动动平均均线结结合和和技术术指标标结合合和支支撑阻阻力位位结合合。缺口———期期货与与股票票有所所区别别1．缺缺口的的意义义缺口是是指价价格在在大幅幅度快快速上上升或或下跌跌的过过程中中有一一段价价格没没有发发生交交易而而在价价格趋趋势图图上表表现为为一个个空档档的现现象。。缺口口的形形成必必是当当日开开盘价价出现现跳空空高开开继续续高走走或是是跳空空低开开继续续低走走的结结果。。在K线图图中，，若K线实实体间间有空空档而而影线线相连连的情情况不不能称称为缺缺口。。缺口口被未未来的的价格格变动动封闭闭，称称之为为补空空。不要以以为缺缺口必必补。。缺口的的出现现是多多空双双方力力量对对比相相差悬悬殊的的表现现，而而缺口口的封封闭则则是双双方力力量发发生转转化的的结果果。缺缺口分分析就就是根根据价价格变变动形形成缺缺口的的位置置及大大小，，预测测走势势的强强弱，，判断断价格格是整整理、、突破破还是是已接接近涨涨跌趋趋势的的尽头头。2．缺缺口的的类型型及特特征缺口的的类型型主要要有以以下几几种：：（1））普通通缺口口。普普通缺缺口经经常出出现在在价格格形态态中，，特别别是出出现在在矩形形和对对称三三角形形中。。由于于矩形形和对对称三三角形形多半半是整整理形形态，，价格格尚未未脱离离形态态上升升或下下降，，可判判断短短期内内股价价仍处处于盘盘整阶阶段，，也就就是说说形态态内的的缺口口并不不影响响价格格在短短期内内的走走势。。普通通缺口口一般般会在在几天天之内内被封封闭，，它几几乎没没有什什么技技术操操作上上的意意义。。（2））突破破缺口口。突突破缺缺口是是价格格跳出出形态态而产产生的的缺口口，表表明价价格走走势已已突破破盘局局将以以相当当的动动能向向突破破方向向推进进，这这是真真正意意义的的突破破。(3)持持续缺缺口.（4））衰竭竭缺口口。突破性性缺口口持续性性缺口竭尽性性缺口口普通缺口持续性性缺口13245768格蘭碧碧八大大法則則第五部部分：：移动动平均均线移动平平均线线分析析法移动平平均分分析法法是指指用统统计分分析的的方法法，将将一定定时期期内的的价格格加以以平均均，并并把不不同时时间的的平均均值连连接起起来，，形成成一根根移动动平均均线，，用以以观察察价格格变动动趋势势的一一种技技术分分析方方法。。一、、移移动动平平均均法法的的理理论论依依据据与与计计算算方方法法1．．移移动动平平均均法法的的理理论论依依据据移动动平平均均的的理理论论依依据据是是道道··琼琼斯斯理理论论的的““平平均均成成本本””概概念念。。市市场场的的价价格格波波动动状状况况可可分分为为：：长长期期运运动动、、中中期期运运动动和和短短期期变变动动三三种种形形式式。。其其中中长长期期运运动动和和中中期期运运动动是是两两种种主主要要的的形形式式，，其其技技术术分分析析意意义义最最大大，，而而短短期期变变动动的的影影响响相相对对较较小小。。为为了了消消除除短短期期变变动动和和其其他他偶偶然然因因素素对对价价格格变变动动所所造造成成的的影影响响，，确确认认价价格格的的变变动动趋趋势势，，可可将将一一定定时时期期内内的的价价格格或或指指数数加加以以平平均均，，即即可可得得到到一一定定时时期期的的平平均均价价格格（（指指数数））。。它它反反映映了了在在这这一一时时期期内内多多空空双双方方建建仓仓的的平平均均成成本本。。将将期期货货商商品品的的当当前前价价格格与与平平均均价价格格进进行行比比较较，，可可以以判判断断出出市市场场上上多多空空双双方方谁谁占占主主动动谁谁处处被被动动。。由由此此观观察察价价格格的的运运动动趋趋势势。。若若价价格格在在平平均均价价格格之之上上，，则则意意味味着着市市场场的的买买力力（（需需求求））较较大大，，其其价价格格将将会会继继续续上上升升；；反反之之价价格格落落到到平平均均价价格格之之下下时时，，则则意意味味着着供供过过于于求求，，市市场场卖卖压压较较重重，，其其价价格格将将会会继继续续下下跌跌。。移移动动平平均均理理论论正正是是根根据据上上述述理理论论来来对对未未来来价价格格的的变变动动趋趋势势作作出出研研判判，，以以作作出出最最佳佳的的投投资资决决策策。。2．．移移动动平平均均的的计计算算方方法法移动动平平均均理理论论是是指指通通过过将将一一段段时时期期内内的的商商品品价价格格的的平平均均价价（（或或平平均均指指数数〕〕连连成成一一条条曲曲线线，，从从曲曲线线的的波波峰峰、、谷谷底底和和转转折折之之处处研研判判价价格格运运动动方方向向，，所所以以说说，，移移动动平平均均理理论论亦亦可可称称为为移移动动平平均均线线理理论论。。根据据对对数数据据统统计计处处理理方方法法的的不不同同，，移移动动平平均均可可分分为为算算术术移移动动平平均均线线（（SMA）、、加加权权移移动动平平均均线线（（WMA）和和指指数数平平滑滑移移动动平平均均线线（（EMA）三三种种。。根据据计计算算时时期期的的长长短短，，移移动动平平均均线线又又可可分分为为短短期期、、中中期期和和长长期期移移动动平平均均线线。。通通常常以以5日日、、10日日线线观观察察市市场场的的短短期期走走势势；；以以10日日、、20日日线线观观察察中中短短期期趋趋势势；；以以30日日、、60日日线线观观察察中中长长期期走走势势；；以以13周周、、26周周移移动动平平均均线线，，研研判判长长期期趋趋势势。。证证券券市市场场非非常常看看重重200天天长长期期均均线线，，并并以以此此作作为为长长期期投投资资的的依依据据，，期期货货则则不不然然。。当短短、、中中、、长长期期均均线线由由上上而而下下依依次次排排列列时时，，可可认认为为是是多多头头市市场场（（牛牛市市））；；反反之之，，移移动动平平均均线线的的排排列列，，由由上上而而下下依依次次为为长长、、中中、、短短期期移移动动平平均均线线时时，，则则认认为为是是在在空空头头市市场场（（熊熊市市））。。3．．移移动动平平均均线线的的特特点点移动动平平均均线线的的基基本本思思想想是是消消除除偶偶然然因因素素的的影影响响。。它它具具有有以以下下几几个个特特点点：：（1））追追踪踪趋趋势势。。移移动动平平均均线线能能够够表表示示股股价价的的趋趋势势方方向向，，并并追追踪踪这这个个趋趋势势。。如如果果从从股股价价的的图图表表中中能能够够找找出出上上升升或或下下降降趋趋势势，，那那么么，，移移动动平平均均线线将将保保持持与与趋趋势势方方向向一一致致，，能能消消除除在在这这个个过过程程中中出出现现的的起起伏伏。。（2））滞滞后后性性。。在在股股价价原原有有趋趋势势发发生生反反转转时时，，由由于于移移动动平平均均线线追追踪踪趋趋势势的的特特征征，，使使其其行行动动往往往往过过于于迟迟缓缓，，调调头头速速度度落落后后于于大大趋趋势势。。（3）稳稳定性。。根据移移动平均均线的计计算方法法，要想想较大地地改变移移动平均均的数值值，必须须当天的的价格有有很大的的变化，，因为移移动平均均线是几几天变动动的平均均值。这这个特点点也决定定了移动动平均线线对价格格反映的的滞后性性。（4）助助长助跌跌性。当当价格突突破移动动平均线线时，无无论是向向上还是是向下突突破，价价格都有有继续向向突破方方向发展展的愿望望，这就就是移动动平均线线的助长长助跌性性。（5）支支撑线和和压力线线的作用用。移动动平均线线在价格格走势中中起支撑撑线和压压力线的的作用，，即移动动平均线线被突破破，实际际上就是是支撑线线和压力力线的被被突破。。二、移动动平均线线的应用用1．葛兰兰威尔法法则———单线法法2.双线线法———交叉与与平行3.三线线法4.多条条移动平平均线的的综合利利用第六部分分：技术术指标技术指标标的定义义按事先规规定好的的固定的的方法对对原始数数据进行行处理，，将处理理之后的的结果制制成图表表，并用用制成的的图表对对价格进进行行情情研制。。这样的的方法就就是技术术指标法法。原始始数据指指的是开开盘价、、最高价价、最低低价、收收盘价、、成交量量和持仓仓量。一一共六七七个。其其余的数数据不是是原始数数据。根据各种种技术指指标的特特性可以以划分为为以下几几大类：：趋向类：：MACD、DMI、、DMA、EXPMA、TRIX能量类：：BRAR、CR、VR量价类：：OBV、ASI、EMV、、WVAD强弱类：：RSI、W%R停损类：：SAR超买超卖卖类：KDJ、、CCI、ROC压力支撑撑类：MIKE、BOLLINGERBANDS技术指标标的应用用法则技术分析析的应用用法则主主要通过过以下几几方面进进行：(1)指指标背离离；(2)指指标的交交叉；(3)指指标的高高位和低低位；(4)指指标的徘徘徊；(5)指指标的转转折；(6)指指标的盲盲点。技术指标标是一种种判断行行情走势势强弱及及趋势变变化的辅辅助工具具。技术分析析指标介介绍2.KDJ（随随机指标标）一．用途途：超买买超卖。。二．使用用方法：：

1．．从KD的取值值方面考考虑，80以上上为超买买区，20以下下为超卖卖区。2．KD指标的的交叉方方面考虑虑，K上上穿D是是金叉，，为买入入信号，，金叉的的位置应应该比较较低，是是在超卖卖区的位位置，越越低越好好。交叉叉的交数数以2次次为最少少，越多多越好。。

3．．KD指指标的背背离方面面考虑（（1））当KD处在高高位，并并形成两两个依次次向下的的峰，而而此时股股份还在在一个劲劲地上涨涨，这叫叫顶背离离，是卖卖出的信信号。（（2））当KD处在低低位，并并形成一一底比一一底高，，而股价价还继续续下跌，，这构成成底背离离，是买买入信号号。三三．使用用心得：：

1．．顺势使使用2．周线线月线预预示大行行情。四．计算算公式：：

1．．产生KD以前前，先产产生未成成熟随机机值RSV。其其计算公公式为：：

N日日RSV=[(Ct-Ln)/(Hn-Ln)]×1002．对对RSV进行指指数平滑滑，就得得到如下下K值：：

今日日K值=2/3×昨日日K值+1/3×今日日RSV

式中中，1/3是平平滑因子子，是可可以人为为选择的的，不过过目前已已经约定定俗成，，固定为为1/3了。3．对对K值进进行指数数平滑，，就得到到如下D值：今今日D值=2/3××昨日D值+1/3××今日K值式式中，1/3为为平滑因因子，可可以改成成别的数数字，同同样已成成约定，，1/3也已经经固定。。隨機指標標(Stochastics)死亡交叉叉：D值在80以上，K線由上往往下跌破破D線賣出訊號號。黃金交叉叉：D值在20以下，K線由下向向上突破破D線買進訊號號。83其它指标标介绍1.MACD（（平滑异异同移动动平均线线）2.止损损点3.价格格通道4.慢速速KD多周期应应用指标标大的原则则：指标标服从均均线，均均线服从从形态，，形态服服从趋势势。第七部分：波波浪理论简介介艾略特波段理理論每一次循環共共有8個波段。86第八部分：程程序化交易系系统简介——在经济领领域中把重要要决策完全交交给电脑和完完全脱离电脑脑都不是智者者的选择现代程序化交交易系统主要要是指投资者者依据现代投投资理论和工工具,对大量量的历史交易数据据进行大量的统统计分析,以以便从中找出出一定的规律律,在市场出出现机会时进进行交易。交交易模型优点点是客观性较较强、实证性性较高,由于于一切都是以以数据化作为为基础的,数数学化程度高高,公式化较较强,因此有有效规避了交交易过程中出出现的人性化化弱点。同时时还可以优化化交易设计规规则改变一些些概率分布,以达到有效效控制风险和和优化交易系系统的目的,使交易者有有可能达到稳稳定、可预期期、持续性的的投资收益。。交易模型科科学性较高、、客观性较强强、公式量化化较精准,目目前被国际上上一些着名期期货基金所采采用。交易模模型也有其固固有的缺点和和局限性。最最大的缺点也也就是它最大大的优点,即即追求绝对的的客观和绝对对精确的数学学公式化(这这是电脑智能能化交易模型型设计的基础础),自然就就有些死板僵僵硬不够灵活活,某些时期期未必有用,不能根据市市场中的特殊殊情况而调整整,很难应付付一些市场中中的突发事件件和市场在发发展轨迹中的的自然变异和和形态演进,而这恰恰又又是期货市场场的一个重要要特点,即市市场不可能有有永恒不变的的固定公式和和恒常规律。。因此,就产产生了一个如如何适应市场场中的突发、、特殊等新情情况的问题,如何去把握握这些特殊事事件或传统经经典技术理论论偶尔带来的的大行情交易易机会,正因因为这些问题题没有解决,所以数学计计量工程学到到目前为止还还主要是运用用在套利交易易上。现代金融工程程学是指将已已有的历史数据资料料、市场分析析理论、电脑脑信息技术、、新的学术报报告进行整合合,再结合一一些当前基本本面数据库和和市场信息,形成一套较较完整的电脑脑数学自动投投资交易模型型,也可称为电电脑智能化交交易模型。结结合了传统的的技术面分析析研究、基本本面分析研究究、各种新型型投资分析理理论和大量的的数据库、电电脑信息技术术等集成,进进而设计出系系统的交易模模型。动态系统金融融工程学模型型设计思路建建立在系统金金融工程学基基础之上,即即用计算机信信息技术动态态结合技术面面分析、基本本面分析、宏宏观面分析、、计量经济学学各自的优点点进行动态系系统组合,其其模型整体系系统由内部各各动态子系统统组成,而各各子系统内部部又同时由各各项动态的单单项价值评估估模块值组成成。这样一来,整整个系统模型型在交易过程程中就始终能能根据市场的的不同变化状状态动态地进进行相应调整整。通常来说说,一个动态态的系统交易易模型体系由由四大子系统统组成,即技技术面分析系系统、基本面面分析系统、、宏观面分析析系统、计量量经济学分析析系统,而各各子系统动态态变化值又是是取决于其内内部各单项价价值评估值,而单项价值评评估值来源于于市场的实时时数据,每一一个数据代表表一个计量因因子,单个计计量因子虽然然基本上属于于固定值,但但是多个计量量因子的变动动组合则始终终处在一种动动态状态之中中。由于市场是不不断变化的,组合也是不不断变化的,单个计量因因子自然会根根据市场的实实际变化情况况分别处于不不同的系统组组合中,或增增或减。因此此,子系统始始终处于一种种相对动态变变化状态,进进而整个系统统模型框架亦亦处于一种相相对动态组合合状态。动态态变化组合的的目的是将投投资机会划分分出不同的等等级,比如最最优、次优、、一般等,然然后根据等级级的不同实时时调整头寸组组合,而且是是电脑自动调调整。从理论论上讲,这看看起来应该是是一种较理想想的模型设计计。动态系统交易易模型的最大大优点就是,既借用了计计算机智能机机械化交易的的优点,同时时又能部分克克服自身最大大的弱点即僵僵化呆板。它它能够根据市市场的实际变变化情况相对对灵活地调节节交易策略,并运用计量量经济学原理理把当今各个个主要分析流流派的优点进进行有机结合合。动态系统统交易模型虽虽然从理论上上讲是完全可可行的,但在在实际设计过过程中,特别别是数据化处处理和计算机机智能转换过过程中还是会会面临不少困困难,以后能能否发展成形形,还需要一一个继续求索索的过程。期货行情分析析主要有两种种方法基本分析法基本分析法是是根据商品的的供给和需求求关系以及影影响供求关系系变化的种种种因素，来预预测商品价格格走势的分析析方法。技术分析法技术分析法是是通过对市场场行为本身（（如市场形态态、成交量、、持仓量、波波幅、周期等等）的分析，，来预测商品品价格走势的的分析方法。。第一部分基基本分析法法一基本分析析有如下特点点：（一）分析价价格变动的长长期趋势。（二）研究的的是价格变动动的根本原因因。（三）主要分分析的是宏观观性因素。二基本分析析法依据的经经济学原理是是商品价格由由需求和供给给的变化所决决定，供求力力量的均衡形形成商品的市市场价格。三需求1需求是指指在一定时间间、一定地点点和某一价格格水平下，消消费者对某一一商品所愿意意并有能力购购买的数量。。2决定需求求的因素可分分成五类：（一）商品的的价格（二）消费者者收入（三）消费者者偏好（四）相关商商品价格的变变化（五）消费者者预期的影响响四商品市市场需求量的的构成1国内消消费量影响国内消费费量的因素：：购买力的变化化、人口增长长、消费结构构的变化、经经济增长、政政府财政收入入等2出口量量3期末商商品结存五供给供给是指在一一定时间、一一定地点和某某一价格水平平下，生产者者或销售者愿愿意并可能提提供的某种商商品或劳务的的数量。决定供给的因因素可分成五五类：（一）商品的的价格（二）生产技技术水平（三）其他商商品的价格水水平（四）生产成成本（五）预期的的影响六商品市市场供给量的的构成1前期库库存量2当期生生产量3当期进进口量七影响价价格的其他因