家具行业高级财务报表培训课程

高级财务报表分析主要参考书查尔斯·吉布森财务报表分析－利用财务会计信息.中国财政经济出版社，1999。该书主要适用对象包括公司总经理、财政官员、商业银行信贷管理人员和律师等。该书最主要的特色是第十三章：财务比率应用的扩展.1/27/20231参考书目戴维·F·霍金斯公司财务报告与分析－教程与案例东北财经大学出版社斯蒂芬·佩恩曼财务报表分析与证券定价中国财政经济出版社Krishna·G·Palepu运用财务报表进行企业分析与估价中信出版社1/27/20232财务报表分析财务报表分析的目的财务报表信息构成三张报表勾稽关系研究及研究意义会计信息生成研究意义三张报表分析1/27/20233财务报表分析构成内容资产负债表分析资产定义的发展启示资产与负债资产与所有者权益资产主要项目分析资产减值对会计信息的影响分析资产减值迹象的确认我国资产减值主要存在的问题几个案例研究1/27/20234财务报表分析构成内容损益表分析损益表项目具体分析高质量收益影响要素分析不良收益信号分析现金流量表分析现金流量表模型分析现金流量表项目分析现金流量表比率分析1/27/20235财务报表分析构成内容哈佛运用财务报表进行商务分析框架战略分析会计分析财务分析前景分析运用哈佛财务报表分析框架案例研究－以四川长虹为例1/27/20236财务报表分析的目的

财务报表犹如名贵香水，只能细细品尝，不能生吞活剥。

——阿伯拉汗.比尔拉夫

不完全懂得会计和财务管理工作的经营者，就好比是一个投篮而不得分的球手。

——罗伯特.希金斯1/27/20237财务报表分析的目的财务报表分析有助于在所提供的历史财务会计数据和使用者所关注的未来的盈利及现金流量之间架起一座桥梁。财务报告分析技巧使得使用者能够深入分析应计制的历史数据，来了解企业过去、现在以及持续获得盈利和产生现金流量的能力。要了解这些需要运用各种评价管理者经营和财务业绩的技巧和标准，识别过去的现金收付，评价公司收益质量，估计经营及财务风险水平，衡量其潜在贷款能力，以及证实或否定早期的预测和评价。1/27/20238财务报表分析的目的财务分析中的操作和计算部分相对简单，难度较大的部分是对财务分析中以比率、趋势及质量评价等形式表现的定性及定量数据的重要性进行分析的能力。这一能力要求：有一定经验、了解所分析的企业、对公司财务报告实务了如指掌，以及充分理解运用这种分析的技术及业务方面的性质。此外，熟练的分析师还具有识别异常变化的能力，能够寻根问底，持怀疑态度，勤奋，并愿意请教其他有更多专业知识的人。1/27/20239财务报表分析的信息组成1/27/202310图解报表表之间的的关系1/6/202311图解报报表之之间的的关系系1/6/202312图解报报表之之间的的关系系1/6/202313报表之之间的的勾稽稽关系系1/6/202314图解报表之间间的关系1/6/202315财务报报表编编制日记账账核对原始凭凭证记记账账凭证证总总分类类账财财务报报表核对明细分分类账账确认（（日常常确认认）记记录录报报告（（编报报确认认）计量1/6/202316资产负负债表表简化化结构构流动资资产流流动动负债债现金短短期借借款应收账账款应应付账账款存货应应付工工资流动负负债小小计流动资资产小小计长期负负债负债小小计长期资资产所所有有者权权益资产合合计负负债债及所所有者者权益益合计计1/6/202317资产负债表的的作用有助于分析、、评价、预测测企业的短期期偿债能力。。有助于分析、、评价、预测测企业的长期期偿债能力和和资本结构有助于分析、、评价、预测测企业的变现现能力和财务务弹性有助于分析、、评价、预测测企业的经营营业绩1/6/202318资产确认的有有关问题历史成本和谨谨慎性原则资产确认三原原则所有权未来经济利益益合理可靠地计计量资产1/6/202319面临三个挑战战：挑战一：所有有权难以确定定主要分析问题题1、企业的哪哪些资产由于于所有权问题题被排除在资资产负债表之之外？这些资资产对企业重重要吗？是否否有其他方法法来评价这些些资产得到恰恰当的管理？？2、若利用用租赁使关关键资产或或负债逃避避报告，有有何影响？？3、当存在在所有权问问题时，企企业是否改改变报告方方式？1/6/202320挑战二：未未来经济利利益不确定定或难以计计量主要分析问问题：1、资产负负债表中哪哪些资产最最难以计价价？特别是是企业特有有的资产，，如商誉、、品牌的计计价基础是是什么？2、和以前前年度相比比，管理层层就资产计计价方面有有什么变动动？为什么么发生变动动？3、和其他他企业相比比，在资产产计价上有有何不同？？原因4、管理层层是否有高高估或低估估资产价值值的历史？？5、什么资资产由于计计价问题没没有在资产产负债表中中反映？管管理层是如如何管理这这些资产的的？1/6/202321挑战三：未未来经济利利益发生变变化主要分析问问题：1、是否营营运资产发发生了毁损损？若发生生了毁损又又未减值，，管理层有有何正当理理由？2、管理层层是否高估估或低估资资产的减值值损失?3、若管理理层对资产产进行重估估，其估价价基础是什什么？是否否由独立的的评估方完完成？4、重估后后增值是否否有目的性性？1/6/202322资产与负债债-

理想想资产负债债表流动资产60%流流动动负债30%速动资产30%存货30%长期负债10%长期资产40%所所有有者权益60%合计100%合合计100%1/6/202323财务报表表附注会计报表表附注是是为了便便于会计计报表使使用者理理解会计计报表的的内容而而对会计计报表的的编制基基础、编编制依据据、编制制原则和和方法及及主要项项目等所所作的解解释。是是对会计计报表的的补充说说明，是是财务会会计报告告的组成成部分。。１、不符符合会计计核算前前提的说说明；２、重要要会计政政策和会会计估计计的说明明；３、重要要会计政政策和会会计估计计变更的的说明，，以及重重大会计计差错更更正的说说明；４、或有有事项的的说明；；５、资产产负债表表日后事事项说明明；６、债务务重组说说明；１１４、收收入；７、非货货币交易易说明；；１１５、所所得税的的会计处处理方法法；８、借款款费用的的说明；；１１６、合合并会计计报表的的说明；；９、租赁赁的说明明；１１７、有有助于理理解和分分析会计计报表１０、关关联方关关系及其其交易的的说明；；需需要说明明的其他他事项。。１１、重重要资产产转让及及其出售售的说明明；１２、企企业合并并、分立立的说明明；１３、会会计报表表重要项项目的说说明；1/6/202324资产负负债表表项目目分析析-现现金及及短期期投资资分析析总量现金构构成（（注意意银行行存款款之未未达账账项））前后各各期变变化企业最最优现现金持持有量量的确确定短期投投资构构成短期投投资期期末计计价（（减值值计提提情况况）短期投投资收收益的的确认认1/6/202325应收账账款分分析应收账账款总总额应收账账款构构成主要客客户账龄分分析应收账账款变变化趋趋势坏账准准备计计提应收账账款管管理（（合理理商业业信用用政策策的制制定））1/6/202326存货分析析总额，比较分分析存货比例构成成存货组成分析析会揭示公司司未来收入和和经营活动是是否存在问题题。如当产成成品的增加伴伴随着原材料料和半成品数数量的减少时时，可预期到到公司生产的的缩减，存货货的增加（尤尤其是产成品品的增加）与与收入的下降降，表明收入入没能成功地地与生产保持持同步。会导导致预期生产产量的下降。。会计政策变更更存货跌价准备备1/6/202327存货分析析在高通胀胀期间，，采用先先进先出出法的公公司利润润中应扣扣除“存存货利润润”。高效的存存货管理理：较短短的生产产周期、、购销双双方产品品计划的的协调一一致、最最佳存货货规模（（零库存存）、收收到存货货的日子子尽可能能地接近近其使用用的时刻刻、有利利的支付付条款、、较少发发生缺货货，以及及销售预预测真实实可靠。。1/6/202328威廉.比比弗(WilliamBeaver)研研究结论论失败企业业有较少少的现金金和较多多的应收收账款当把现金金和应收收账款加加在一起起时，列列入速动动资产和和流动资资产之中中时，失失败企业业和成功功企业之之间的不不同被掩掩盖了，，因为现现金和应应收账款款不同，，是向相相反的方方向起作作用失败企业业的存货货一般较较少注：对于于现金及及存货较较少而应应收账款款较多的的企业，，分析师师应引起起特别警警觉。1/6/202329其他应收款款分析总额构成内容分分析主要客户分分析账龄分析坏账准备计计提关联交易1/6/202330固定资产分分析固定资产的的竟争力质质量（余额额、增加、、减少、寿寿命及维护护成本），，不具有竟竟争力的表表现：１、公司厂厂房及设备备的平均寿寿命延长。。２、公司未对对厂房及设备备进行维护保保养３、经济上不不合算的设备备和设施固定资产折旧旧：１、比较业绩绩时，排除不不同折旧方法法的影响２、加速折旧旧法变直线折折旧法３、折旧寿命命过长４、折旧对销销售额比率呈呈下降趋势，，称为沿着折折旧曲线下滑滑。1/6/202331在建工工程分分析建造合合同的的执行行情况况专门借借款利利息资资本化化的确确定（（开始始资本本化、、资本本化金金额的的确定定、暂暂停资资本化化及停停止资资本化化）在建工工程达达到预预定可可使用用状态态情况况的确确定在建工工程减减值的的处理理1/6/202332投资分分析投资金金额的的增减减变化化投资项项目的的构成成（行行业分分析））投资项项目的的跟踪踪分析析投资核核算的的成本本法与与权益益法投资减减值的的处理理投资收收益与与现金金流量量1/6/202333长期待待摊费费用分分析总额分分析内容构构成分分析摊销时时间的的确定定1/6/202334资产减值迹象象的确认《资产减值》》(征求意见见稿)规定资产的市价当当期大幅度下下跌，其跌幅幅明显高于正正常使用而预预计的下跌。。企业经营所处处的经济、技技术或法律环环境以及资产产所处的市场场在当期或将将在近期发生生重大变化，，从而对企业业产生不利影影响。市场利率或其其他市场投资资回报率当期期已经提高，，从而影响企企业计算资产产预计未来现现金流量现值值的折现率，，导致资产可可收回金额大大幅度降低。。企业的市值（（如上市公司司股票市值））已经低于其其净资产账面面价值。有证据表明资资产已经陈旧旧过时或其实实体已经损坏坏。资产已经或将将被闲置、重重组、终止使使用或者提前前处置。资产的经济绩绩效已经低于于或将低于预预期，如资产产所创造的净净现金流量或或者实现的净净损益远远低低于预算。其他表明资产产可能已经发发生减值的迹迹象。1/6/202335我国公司计提提资产减值准准备过程中出出现的主要问问题资产减值的计计算问题没有单独产生生现金流量的的资产如何确确定其未来可可收回金额，，即资产组如如何划分？现金流量如何何确定？贴现率如何确确定？资产减值计提提不足利用资产减值值计提秘密准准备，调节利利润1/6/202336资产减值值会计的的几个案案例案例1、、2004年1月月2日，，南方证证券宣布布被行政政接管。。随后，，沪市7家上市市公司和和深市3家上市市公司为为此发布布了重要要公告。。在这10家上上市公司司中，除除四川长长虹属于于委托理理财外，，其余9家均为为南方证证券的股股东。按按照企业业会计制制度规定定，这些些公司必必须对发发生减值值的长期期投资计计提长期期投资减减值准备备。但2003年年报报披露后后，同为为股权投投资的这这9家公公司对资资产减值值的计提提却没有有两家是是相同的的。1/6/202337资产减值值会计的的几个案案例案例2天津磁卡卡：2002年度天天津磁卡卡因大额额计提资资产减值值准备巨巨亏2.8亿元元，公司司当时仅仅因应收收款项一一次就新新增计提提1.29亿元元。公司司年报的的披露日日为2003年年4月28日，，然而，，仅仅一一天之后后，公司司便于4月29日发布布公告称称：“由由于公司司应收款款项的可可收回性性很大，，故公司司坏账准准备的计计提比例例和计提提方法进进行了调调整，应应收款项项提取坏坏账准备备的方法法由账龄龄分析法法更改为为余额百百分比法法。”凭凭借借坏账准准备会计计估计的的变更，，2003的年年度第一一季度天天津磁卡卡将已计计提的坏坏账准备备大量冲冲回，公公司因此此在2003年年第一季季度实现现净利润润达4991万万元。但但是，仅仅相隔一一天时间间，公司司对应收收款项的的态度发发生了巨巨变，原原因何在在呢？公公司此前前在2002年年大额计计提资产产减值准准备的做做法是否否就是为为了粉饰饰2003年度度的业绩绩埋下了了伏笔呢呢？1/6/202338资产减值值会计的的几个案案例2003年，天天津磁卡卡实现净净利润6129万元，，但在扣扣除非经经营性的的损益后后，公司司仍亏损损达1.29亿亿元，而而在公司司的非经经营性损损益中，，资产减减值准备备转回的的金额就就高达1.07亿元。。为什么么能够冲冲回如此此大额的的减值准准备呢？？该公司司称，2003年公司司加大对对应收款款项的清清收力度度，全年年共清收收应款项项5.17亿元元。年报报显示，，至2003年年12月月31日日，天津津磁卡的的应收款款确实从从年初时时的12.44亿元减减少至7.27亿元，，然而事事情的真真相是否否如此呢呢？1/6/202339资产减值值会计的的几个案案例虽然2003年年天津磁磁卡收回回的应收收账款为为5.17亿元元，但奇奇怪的是是公司的的货币资资金非但但没有相相应增加加，反面面比期初初减少了了4.5亿元。。除在公公司收回回的应收收款项中中，包括括部分土土地使用用权、房房产、股股权等非非现金资资产外，，天津磁磁卡货币币资金大大幅减少少的真正正原因是是因为其其收回5.17亿元应应款项的的同时，，预付账账款却从从年初时时的3.84亿亿增至9.72亿，增增额为5.88亿，那那么，预预付款项项的巨增增原因是是什么？？这两个个金额之之间有没没有一定定的联系系？1/6/202340资产减值值会计的的几个案案例案例3美尔雅雅：一一方面面关联联公司司通过过关联联交易易向上上市公公司输输送利利润，，即上上市公公司将将产品品高价价销售售给关关联公公司，，获取取了大大量的的销售售收入入与高高额利利润，，之后后利用用会计计制度度变更更的契契机计计提了了大额额的坏坏账准准备；；另一一方面面关联联公司司通过过关联联交易易套取取上市市公司司的募募集资资金，，即关关联公公司将将大量量不良良资产产按评评估高高价出出售给给上市市公司司，上上市公公司购购买后后再计计提大大额的的资产产减值值准备备。1/6/202341资产减减值会会计的的几个个案例例案例4沈阳新新开：：2001年度度与潜潜在的的控股股股东东南科科集团团进行行资产产置换换，置置换后后坏账账准备备总计计转回回2500万元元，存存货跌跌价准准备总总计转转回600多万万元，，固定定资产产总计计转回回了1700多多元，，在2001年年末，，公司司除了了坏账账准备备尚有有一定定余额额外，，其余余资产产减值值的相相关账账户期期余额额全部部为零零。这这几项项减值值准备备的冲冲回增增加利利润4900多多万元元，而而其当当年利利润总总额仅仅为200多万万元。。1/6/202342负债和所所有者权权益分析析负债分析析所有者权权益分析析1/6/202343负债和权权益分析析负债的定定义及来来源：1、应付付或应计计负债2、借款款负债确认认原则一项义务务已经发生生该义务的的金额和和时间能能可靠地计计量记录一项项负债1/6/202344面临的挑挑战挑战一：：是否一一项负债债已经发发生？－重组准备备、频繁飞行行奖励、、诉讼1/6/202345挑战二：：义务可可计量吗吗？－环境债债务、养养老金及及其他退退休福利利债务、、保险损失失债务主要分析析问题：：1、资产产负债表表中没有有包括哪哪些潜在在义务？？有何解解释？是是否是企企业采取取的策略略产生了了这些表表外义务务？管理理层是否否利用这这些表外外义务来来改善财财务报表表？如果果是，该该结论是是以哪些些因素为为依据的的？2、与其其自身历历史水平平或同行行业其他他公司标标准相比比较，公公司在估估计实际际杠杆和和财务风风险时，，表外负负债是否否重要？？影响程程度有多多大？3、企业是是主要在管管理层判断断的基础上上报告负债债吗？如果果是，管理理层所做的的主要假设设是什么？？1/6/202346挑战三：负负债价值的的变化－问题债务利率变动对对负债的影影响，应怎怎样将这种种价值变动动反映在资资产负债表表中？公司司是按历史史成本报告告负债，还还是将负债债提高或降降低至公允允价值？主要分析问问题：1、债务的的公允价值值是否降低低了？什么么原因导致致的？2、债务的的公允价值值是否提高高了？是否否是由于利利率降低或或公司业务务的变化？？3、债务的的风险是否否加大了？？管理层对对债务价值值估计的可可靠程度如如何？4、若公司司的债务价价值增加了了，是否面面临财务困困境？1/6/202347对负债会会计的一一些误解解：未雨绸缪缪是谨慎慎的稳健的负负债会计计常常为为经理提提供“平平滑收益益”的机机会，而而平滑收收益可能能阻碍分分析师对对糟糕的的经营业业绩予以以及时确确认。1/6/202348主要负债债项目分分析其他应付付款关注大额额其他应应付款项项，可能能存在隐隐藏利润润，进行行收益平平滑行为为。预计负债债产品售后后质量担担保负债债未决诉讼讼债务重组组中可能能发生的的预计负负债1/6/202349所有者者权益益报告告面临临的挑挑战挑战一一：混混合债债券挑战二二：未未实现现利得得和损损失的的分类类主要分分析问问题：：1、收收益中中包含含哪些些费用用？如如何看看待这这些费费用？？2、是是否存存在混混合债债券？？是否否需要要将负负债和和权益益分开开？其其转换换价是是否发发生变变化？？债务务是否否可能能发生生转换换？1/6/202350利润表的作作用有助于分析析、评价、、预测企业业的经营成成果和获利利能力有助于分析析、评价、、预测企业业未来的现现金流动状状况有助于分析析、评价、、预测企业业的偿债能能力有助于评价价、考核管管理人员的的绩效是企业经营营成果分配配的重要依依据1/6/202351损益表主要要项目分析析１、主营业业务收入２、主营业业务成本３、其他业业务利润４、期间费费用５、投资收收益６、营业外外收支1/6/202352收入分析析问题：收入的主主要来源源是什么么？收入来源源的持续续性如何何？收入、应应收账款款和存货货的关系系如何？？收入何时时入账以以及如何何计量？？1/6/202353收入分分析获取收收入的的主要要来源源应阅阅读公公司的的分部部报告告。收入来来源的的持续续性可可运用用趋势势百分分比分分析，，收入入持续续性分分析考考虑的的因素素：在商业环环境下收收入的需需求敏感感度。预计新的的或改进进产品和和服务的的需求能能力。客户分析析－集中中程度、、依赖性性及稳定定性。收入的集集中程度度或对单单个部门门的依赖赖性。收入对销销售人员员的依赖赖性。市场在地地理上的的分散程程度。1/6/202354收入分析析收入、应应收账款款和存货货的关系系收入与应应收账款款的关系系：计算算净收入入和应收收帐款的的变动百百分比，，如果应应收账款款的增长长超过了了收入的的增长速速度，可可能的原原因是：：由于加加强激励励措施促促使收入入提高，，信用期期延长，，或者公公司在未未来收入入预测上上的内部部战略发发生了变变化。收入与存货的的关系：存货货组成分析会会揭示公司未未来收入和经经营活动是否否存在问题。。如当产成品品的增加伴随随着原材料和和半成品数量量的减少时，，可预期到公公司生产的缩缩减，存货的的增加（尤其其是产成品的的增加）与收收入的下降，，表明收入没没能成功地与与生产保持同同步，会导致致预期生产量量的下降。1/6/202355收入分析收入的确认与与计量主营业务收入入牢记赊销会计计分录，公司司应收账款账账龄和现金流流量分析会揭揭示这些情况况；理解公司从从销售中所所得到现金金流量的市市场份额、、季节性和和周期性，，理解其中中可能蕴含含的未来趋趋势（谁买买、为什么么买、在什什么地方买买、产品的的性质、重重要市场领领域、销售售和产品开开发的成功功因素等））1/6/202356收入分分析评价管管理当当局收收入确确认原原则的的适当当性；；（管管理层层对““重要要事项项”的的认定定适当当吗，，收入入确认认时间间）管理层层在短短期内内能够够采取取的、、增加加收入入的行行为：：加快快用完完工百百分比比法反反映工工程进进度；；将商商品提提前运运送给给客户户，而而不要要求客客户在在原先先确定定的付付款日日前偿偿付货货款；；互换换销售售等。。（最最佳识识别：：存货货和应应收账账款出出现有有问题题的异异常波波动，，应收收账款款的上上升速速度比比销售售收入入上升升的速速度快快。））关注负负债中中的递递延收收入和和收益益。1/6/2023571/6/202358收入操操纵详详解及及案例例利用补补充协协议，，隐瞒瞒风险险和报报酬尚尚未转转移的的事实实所谓补补充协协议指指的是是买卖卖双方方在正正常的的商业业购销销合同同之外外另行行订立立销售售协议议，以以对原原销售售合约约中的的部分分条款款进行行澄清清或修修改。。一般般而言言，补补充协协议应应与原原销售售合同同视同同为一一同质质整体体，不不应改改变或或削弱弱原销销售合合同的的实质质。1/6/202359案例一：：Informix公司———补充协协议堆砌砌出的辉辉煌销售售业绩案例简介介：Informix诞生于信信息技术术发祥地地硅谷，，是一家家从事数数据库管管理的高高科技公公司。Informix以高速成成长著称称，1995年，该公公司对外外报告的的销售收收入达7.142亿美元，，比上一一年增长长了52%，1996年，销售售收入进进一步增增至9.393亿美元，，比1995年增长了了32%。证券市市场对Informix销售收入入的高速速成长给给予应有有的礼遇遇，1996年，Informix的股票市市值高达达46亿美元。。然而，，好景不不长。1/6/2023601997年4月的“愚人节节”，Informix宣布了两项令令证券市场十十分震惊的消消息：开始使使用以物易物物的方式与其其客户进行账账款结算，许许多经销商向向Informix购买的软件无无法出售给最最终用户。1nnformix披露的信息表表明，1997年第一季度的的销售收入比比1996年同期减少了了5900至7400万美元，因为为经销商的购购货承诺己荡荡然无存。证证券市场对这这些重大利空空迅速做出反反应，Informix的股价开始了了一轮的自由由落体运动，，股票市值跌跌至15亿美元，跌幅幅高达67%。1/6/202361操纵手法点评评：Informix从辉煌灿烂到到声名狼藉，，所运用的主主要收入操纵纵伎俩就是隐隐瞒与其经销销商签订的补补充协议，其其主要条款包包括：(1)允许经销商将将无法出售的的软件退回；；(2)承诺用自己的的营销力量为为经销商寻找找最终用户；；(3)承诺将自己获获得的最终用用户订单分配配给经销商(4)将赊销期限延延长至24个月(软件收入确认认的相关规则则是不得超过过12个月)；(5)将自己为最终终用户提供维维护服务所获获得的收入秘秘密转给经销销商或最终用用户，作为对对它们向Informix购买软件的补补偿；1/6/202362(6)向经销商或最最终用户支付付虚构的咨询询费用，再由由它们以专利利权使用费的的名义支付给给Informix。可以看出，，上述条款表表明Informix在确认软件销销售时，风险险和报酬尚未未发生实质性性的转移。通通过这种手法法，Informix在1995和1996年分别虚增了了8140万美元和21，150万美元，虚增增的收入占这这两个年度对对外报告收入入的比例高达达13%和29%。1/6/202363填塞分销渠道道，刺激经销销商提前购货货填塞分销渠道道是指供应商商采用短期深深度折扣的办办法鼓励分销销商提前下订订单购买超量量存货的做法法。在发运存存货的时点，，供应商拥有有订货单和销销售合同，确确认收入的条条件看似已经经齐备，但由由于分销商购购买的存货超超正常贮量，，有相当一部部分在当期无无法实现及时时的二次销售售而必须积压压到下一个会会计期间，因因此，从本质质上讲，填塞塞分销渠道是是供应商的一一种向未来会会计期间借收收入的伎俩。。1/6/202364案例二二：百百时美美施贵贵宝公公司———““健康康天使使”也也造假假案例简简介：：百时时美施施贵宝宝(下下文简简称BMS公司司)是是美国国一家家家喻喻户晓晓的制制药公公司，，素有有“健健康天天使””之美美誉。。在2000年年《财财富》》杂志志世界界500强强中，，BMS公公司荣荣居第第78位，，全球球制药药业排排名第第四。。然而而，这这个““健康康天使使”却却在2002年年10月爆爆出舞舞弊丑丑闻。。经过过数月月的自自查，，2003年3月，，BMS公公司公公布了了重编编后的的财务务报表表，承承认其其在1999至至2001年通通过““填塞塞分销销渠道道”等等手法法，夸夸大销销售收收入24.9亿亿美元元，虚虚增净净利润润9.13亿美美元。。丑闻闻曝光光后的的短短短几个个月，，BMS的的股价价下跌跌了59%。1/6/202365操纵手法法点评：：在美国国，制药药公司的的多数药药品一般般是通过过经销商商销售的的，BMS公司的营营销模式式也不例例外。低低廉的经经销利润润往往迫迫使药品品经销商商囤积那那些价格格看涨的的药品。。一旦分分销渠道道有消息息暗示某某种药品品的价格格可能上上涨，经经销商们们就会额额外增加加这种药药品的库库存。正正因为如如此，制制药公司司为粉饰饰其短期期收益，，可以通通过种种种方式(如暗示药品品将涨价、、给予额外外的价格折折扣、延长长付款期限限、允许退退货等)鼓励经销商商购买更多多的药品。。但是，制制药1/6/202366公司通常也也会留意经经销商的库库存水平，，并在某些些药品销售售激增导致致经销商库库存过量的的情况下，，向经销商商发出降低低库存的警警告。为了了迎合华尔尔街对其经经营业绩的的预期，BMS公司通过散散布药品涨涨价的消息息，大肆刺刺激经销商商购买其制制造的药品品，且在明明知经销商商的药品严严重超储时时，没有按按照制药行行业约定俗俗成的惯例例向其经销销商发出警警告，导致致分销渠道道严重堵塞塞，并最终终作茧自缚缚——填塞塞分销渠道道不仅打乱乱了BMS公司的产产销计划划，而且且使BMS公司2002年的销售售收入锐锐减，因因为经销销商购买买的药品品已大大大超过患患者的需需求。1/6/202367丰年藏粮粮，递延延收入。。1/6/202368案例三：：微软(Microsoft)公司司——利利用递延延收入平平滑收益益的高手手案例简介介：软件件巨头微微软公司司是美国国家喻户户晓的绩绩优股。。2002年末，其其股票市市值高达达2541亿美元，，仅次于于通用电电气(GeneralElectrics)，连续多多年在股股票市值值排行榜榜上位居居第二。。证券市市场之所所以对微微软公司司宠爱有有加，除除了因为为其软件件以质量量和品牌牌享誉全全世界，，还因为为其对外外报告的的销售收收入稳步步增长，，几乎不不受宏观观经济周周期的影影响。例例如，在在过去5个会计年年度，微微软公司司的销售售收入分分别为197亿美元、、230亿美元、、253亿美元、、284亿美元和和322亿美元。。1/6/202369美国的信信息技术术行业从从1999年底开始始步入漫漫漫的衰衰退期，，对软件件的需求求日益萎萎缩。面面对如此此险恶的的经营环环境，微微软公司司为何还还能逆势势而上呢呢？操纵手法法分析：：下表列列示了微微软公司司1995至2003会计年年度递延延收入、、销售收收入和经经营性现现金流量量的增减减变动情情况，如如表所示示：1/6/2023701/6/202371上表显示示，在1999会计年年度之前前，递延延收入和和经营活活动现金金净流量量的增长长幅度明明显高于于销售收收入的增增长幅度度，但这这一趋势势在2000会会计年度度发生扭扭转，表表明微软软公司从从2000年度度开始将将以前年年度计提提的递延延收入释释放出来来，转作作当期的的销售收收入。下下表列示示了1998年年第二季季度至2000年第一一季度递递延收入入的计提提和转作作收入的的情况：：1/6/2023721/6/202373可见，微软软公司之所所以在1999年下半年信信息技术陷陷入萧条时时销售收入入依然保持持稳定增长长，在一定定程度上得得益于该公公司在1999年度之前计计提的递延延收入。不不仅如此，，为了应对对行业不景景气的影响响，微软公公司在1999年末(2000会计年度第第一季度)改变了递延延收入的确确认政策，，将Windows桌面操作系系统的递延延收入比例例由20%-35%降至15%-25%，将桌面应应用软件的的递延收入入比例从20%降至10%-20%，以达到加加速收入确确认，维持持持续增长长趋势的目目的。1/6/202374递延收入，，以图它用用。1/6/202375案例四：HNKL——众众说纷纭的上上市纠纷案例简介：HNKL中部开发建设设股份有限公公司(以下简称“HNKL”)于1994年12月由6家股东(其中包括民营营企业CJLY公司)发起设立，意意在用“业主主投资修路，，政府综合补补偿”的办法法在HN省中部修建一一条高等级公公路，预计总总投资50亿元。为了筹筹集所需的资资金，HNKL想到了上市，，并终于1998年6月挤入新股发发行的申请队队伍。但是，，HNKL并没有那么幸幸运，其上市市申请资料在在经过1年多的漫长历历程后被中国国证监会退回回，从而引发发了HNKL状告中国证监监会案。1/6/2023762001年7月5日，北京市高高级人民法院院就该案做出出终审判决：：中国证监会会因行政行为为不规而败诉诉。这个诉讼讼案在当时中中国的法律界界、证券界和和会计界掀起起了一场风波波，并引出了了许多值得思思考的问题。。本案例集中中探讨HNKL是否操纵收入入确认的问题题。1/6/202377操纵手法分析析：虽然在状状告证监会行行政行为不规规上HNKL取得了胜诉，，但这一判决决结果并不代代表HNKL的会计资料就就是真实的。。证监会对HNKL提供的会计资资料真实性的的怀疑主要集集中在两个方方面。其一便便是，证监会会认为，HNKL从1995年到1997年间的的营业业收入入不真真实。。因为为作为为HNKL这一期期间主主要收收入来来源的的“MT工程结结算收收入””的收收入源源头““MT工程项项目””是CJLY在1992年11月至1994年6月间完完成的的，而而且已已对1994年6月29日之前前支付付的1.9亿多元元工程程款进进行了了结算算。1/6/202378但是HNKL却认为为，根根据财财政部部1993年的《《施工工、房房地产产开发发企业业财务务制度度》中中的结结算规规定，，CJLY以前所所做不不能算算是结结算，，而应应以出出据的的工程程价款款结算算单经经发包包单位位签证证后，，确认认为营营业收收入(针对施施工企企业)。或开开发土土地、、商品品房在在移交交后，，将结结算单单提交交买方方并得得到认认可时时，确确认为为营业业收入入的实实现(针对房房地产产开发发企业业)。那么么，HNKL的主张张是否否正确确呢?1/6/202379财政部部于1998年年1月月颁布布了《《股份份有限限公司司会计计制度度》(以下下简称称“制制度””)，，而HNKL向向中国国证监监会提提交申申请资资料是是在1998年年6月月。根根据相相关规规定，，如果果改组组上市市的企企业在在整个个报告告期内内未执执行““制度度”，，则需需要对对整个个报告告期内内的会会计报报表按按《企企业会会计准准则》》及““制度度”做做出会会计政政策变变更的的模拟拟调整整，并并提交交三年年期的的模拟拟报表表。因因此，，HNKL必须须依据据“制制度””对其其1995－1997年年间的的收入入进行行追溯溯调整整。1/6/202380以合并为借口口，指使被收收购企业在收收购日前推迟迟确认收入。。1/6/202381案例五：QHD和SGL——大股东东指挥战略收收购，给上市市公司添收入入案例简介：在在1998——1999年年，中国HN省的HD纺纺织股份有限限公司(以下下简称QHD)为了提高高上市公司本本身的业绩在在大股东的操操纵下，在合合并之后指使使被合并方与与客户倒签销销售协议来成成功地实现销销售收入的提提升。QHD系国企改制制类型的上市市公司，它于于1993年年底向社会公公开发行A股股1500万万股，并于次次年5月在深深交所上市。。上市次年，，QHD即告告亏损。随后后其经营业绩绩起起伏伏、、举步维艰，，但却从未被被带上ST的的帽子，秘笈笈就在于该公公司及其大股股东具有翻云云覆雨的能量量。1/6/2023822000年6月月－7月月，在财财政部、、中国证证监会对对HNCX会计计师事务务所(为为QHD执行年年度审计计的事务务所)的的业务检检查中，，发现了了诸多令令人震惊惊的问题题。其中中最关键键的一点点即：QHD的的控股大大股东利利用合并并契机，，对QHDl999年年度的销销售收入入进行了了大胆妄妄为的操操纵。1/6/202383操纵手手法分分析：：表2.5列示示了QHDl998年和和1999年销销售收收入的的数据据对比比：1999年年主营营业务务收入入总额额比1998年年增加加了2.74倍倍。具具体分分析各各类别别销售售情况况：低低弹丝丝销售售收入入锐减减了74.2％％，矿矿泉水水收入入大致致不变变，房房地产产收入入剧增增了220％!而房房地产产收入入之所所以增增加如如此之之多，，系增增加了了对深深圳市市GTLH投资资有限限公司司(以以下简简称SGL)房房产销销售收收入所所致。。1/6/2023841/6/202385天上哪哪会有有掉下下来的的馅饼饼。QHD下属HD房产场场开发发公司司1999年并无无一分分钱的的销售售收入入进账账，它它却何何以实实现房房地产产收入入的突突飞猛猛进呢呢?原来，QHD于1999年12月6日以控股股62%的方式收收购了主主营房地地产开发发的SGL。QHD在年报中中呈述：：“………报告期期内公司司完成了了对‘SGL’的收购购，………SGL当年实现现销售收收入44,424.15万元。由由此公司司新增主主营业务务收入37,258.45万元，占占主营业业务收入入的92%，新增利利润4981.14万元，1/6/202386占利润总总额的79.58%。”SGL在并购完完成后的的12月份，实实现销售售收入4.44亿元，占占其全年年销售收收入的44%，这样的的销售数数字足以以让人产产生有关关收入操操纵的充充分联想想。难道道仅仅是是因为房房地产销销售集中中的行业业特点导导致其收收入分布布如此不不均吗?1/6/202387后经财财政部部、中中国证证监会会的彻彻查，，SGL之所以有如此此大额的销售售收入集中在在12月份确认，是是由于其伪造造了房屋销售售合同，捏造造了客户在1999年11月30日前有退房权权利的所谓““补充规定””。具体地说说，由于依据据财政部(1998)第60号文件的规定定，并购公司司在编制合并并报表时，只只应合并被并并购公司自并并购日起之后后的收入和利利润，而SGL的房屋销售大大部分发生在在1999年12月1日之前，这一一部分收入对对于QHD而言“可望而而不可及”，，为了扭转其其1/6/202388江河日日下的的经营营业绩绩，QHD不得不不授意意SGL的财务务人员员添加加所谓谓的““退房房条款款”，，并据据此将将购买买日前前的收收入和和利润润推迟迟至购购买日日后，，从而而达到到并入入合并并报表表的意意图。。可见见，收收购是是一个个幌子子，销销售补补充协协议是是一个个道具具，递递延被被并购购方的的收入入使之之为上上市公公司所所用才才是并并购交交易最最真实实的目目的。。1/6/202389通过伪伪造、、变造造业务务数据据，凭凭空捏捏造收收入。。1/6/202390案例六六：LM股份———亿亿元假假账打打造““灿烂烂黎明明”案例简简介：：沈阳阳LM服装装股份份有限限公司司(以以下简简称LM股股份)于1999年年1月月在上上海证证券交交易所所上市市，主主要从从事高高中档档服装装的研研制以以及毛毛纺织织品的的生产产和销销售。。上市市后的的第一一年(1999年)年末末，其其财务务报表表显示示：年年度销销售收收入40943万元元(调调整前前)，，净利利润3541万万元(调整整前)，每每股收收益0.19元元(调调整前前)，，净资资产收收益率率6.31%(调整整前)；2000年年度财财务报报告主主要指指标为为：销销售收收入28812万元元，净净利润润3442万元元，每每股收收益-0.18元，，净资资产收收益率率-7.66%。2000年年初，，LM股份份因1999年年的盈盈利预预测与与实际际盈利利相差差近20个个百分分点而而遭到到中国国证监监会的的处罚罚。2000年年的8月至至10月间间，财财政部部驻辽辽宁省省财政政监察察专员员办事事处检检查组组对LM股股份1999年年会计计信息息1/6/202391进行了质质量抽查查，结果果发现该该公司1999年度对对外公布布的会计计信息严严重失真真。其中中，公司司资产虚虚增8996万万元，主主营业务务收入虚虚增1.5277亿元元，利润润总额虚虚增8679万万元。其其经营业业绩90%以上上是人为为编造、、虚构盘盘算出来来的。根根据检查查结果，，财政部部检查组组对LM股份1999年年度度报表进进行了调调整：净净利润调调整为-3873万元元，每股股收益调调为-0.20元，净净资产收收益率下下调至-7.95%。。2001年的的4月25日，，LM股股份2000年年年报公公布，亏亏损3442万万元。由由于连续续两年发发生重大大亏损，，2001年4月26日该公公司被戴戴上ST帽子。。1/6/202392操纵手法简简介：若论论玩弄玄虚虚，国内的的舞弊企业业似乎比国国外的“同同党们”更更为高明。。因此，YGX在国国内的资本本市场上也也并非罕见见的“千年年狐精”，，能与之一一较高下的的上市公司司仍大有人人在。LM股份的造造假手法就就丝毫不逊逊色于YGX：1)虚虚开产品销销售发票，，捏造销售售收入。为为了捏造收收入、虚增增利润，LM虚构了了大量的销销售业务和和销售对象象，并不惜惜以付出真真税款作为为代价。譬譬如，该公公司的营销销中心虚拟拟了两个销销售对象：：沈阳红尊尊公司、宜宜昌盛泰服服饰公司，，在1999年6月月和12月月份多次对对这两个假假对象开出出增值税发发票进行““销售”，，虚增主营营业务收入入2269万元，虚虚增利润1039万万元。对应应资产负债债表，1/6/202393应收账款款凭空增增加1748万万元，坏坏账准备备、预提提费用、、应交税税金分别别多出105万万元、174万万元和224万万元，内内部往来来虚减206万万元。从从表面上上，企业业正常经经营、依依法纳税税，实质质上却是是上演一一幕买卖卖独角戏戏。2)利用有关关出口货货物的优优惠政策策，虚增增收入。。利用出出口货物物企业可可以自制制销售发发票的条条件，LM股份大量量虚拟外外销业务务，以达达到虚增增收入的的目的。。例如，，1999年6月，该公公司所属属的进出出口公司司通过这这种方式式虚增主主营业务务收入582万元，虚虚增主营营业务成成本519万元，虚虚增利润润63万元，相相应虚增增应收账账款582万元，虚虚减存货货519万元。1/6/2023943)人为为扩大企企业销售售业务的的核算范范围，虚虚增收入入。为了了把收入入做大，，LM股股份将本本不属于于销售产产品的业业务收入入，纳为为销售收收入核算算。例如如，在长长达两年年的时间间里，LM进出出口公司司擅自将将本应在在“委托托发出材材料”核核算的对对外委加加工服装装业务，，通过与与被委托托方对开开发票的的形式，，进行销销售核算算，虚增增销售收收入888万元元。经专案组组的审查查，LM股份与YGX类似采用用了“一一条龙””的造假假手段———假订订单、假假购销合合同、假假货物出出库单、、假货物物保管账账、假成成本计算算单等一一应俱全全。而且且全部采采取假账账真算的的办法，，根据假假的原始始凭证，，“认认认真真””进行会会计核算算。着实实让人叹叹为观止止。1/6/202395里应外外合，，互相相抬高高收入入1/6/202396案例七七：奎奎斯特特公司司和安安然宽宽带公公司———精精诚合合作的的“难难兄难难弟””案例简简介：：总部部位于于丹佛佛的奎奎斯特特（Qwest）是美美国一一家从从事光光纤通通讯的的著名名跨国国公司司，2002年营业业收入入近200亿美元元。2002年9月22日，奎奎斯特特公司司的董董事会会宣布布重新新编报报己对对外公公布的的2000至2001年度的的财务务报告告，以以更正正该公公司与与其他他公司司进行行容量量套换换过程程中不不恰当当确认认的9.5亿美元元销售售收入入。2003年10月16日，奎奎斯特特公布布了经经过毕毕马威威重新新审计计后的的2000至2001年度的的财务务报告告，承承认在在这两两个会会计年年度里里虚增增了24.88亿美元元的销销售收收入，，其中中2000年度虚虚增销销售收收入9.45亿美元元，2001年度虚虚增15.43亿美元元，占占这两两个年年度全全部销销售收收入的的比例例分别别为5.7%和7.8%。1/6/202397操纵手手法分分析：：在虚虚增的的24.88亿亿美元元销售售收入入中，，因套套换交交易而而形成成的不不实收收入高高达14.55亿美美元。。虽然然该公公司披披露的的重编编资料料遮遮遮掩掩掩，但但从美美国国国会公公布的的调查查结果果和新新闻媒媒体的的报道道中，，我们们还是是能够够窥见见奎斯斯特公公司利利用套套换交交易操操纵收收入的的一些些内幕幕。其其中的的一起起套换换交易易发生生在奎奎斯特特公司司与安安然宽宽带服服务公公司(EnronBroadbandServices，臭臭名远远扬的的安然然公司司的子子公司司)之之间。。2001年9月30日日(第第三季季度的的最后后一天天)，，奎斯斯特公公司与与安然然宽带带服务务公司司达成成了一一笔奇奇特的的套换换交易易：奎奎斯特特公司司将一一条可可随时时投入入使用用的光光纤通通讯网网络的的25年使使用权权(标标价1.12亿亿美元元)和和其他他资产产以1.955亿美美元出出售给给安然然宽带带服务务公司司，与与此同同时，，奎斯斯特公公司以以总价价3.08亿亿美元元向安安然宽宽带服服务公公司购购买了了从盐盐湖市市至新新奥尔尔良的的光纤纤网络络的使使用权权(标标价1.12亿亿美元元)和和其他他资产产。针针对此此笔光光纤网网络的的套换换交易易，双双方交交换了了一张张1.12亿美美元的的现金金支票票，奎奎斯特特公司司据此此在2001年年第三三季度度确认认了8600万万美元元的收收入，，其余余2600万美美元作作为网网络维维护服服务费费，按按25年分分期确确认。。而对对于购购入的的光纤纤网络络使用用权，，则资资本化化为无无形资资产。。1/6/202398暂不考虑其他他资产，这笔笔交易的实质质是奎斯特公公司与安然宽宽带服务公司司相互置换光光纤网络的使使用权，从会会计的角度看看，应视同非非货币性交易易(尽管在这这笔交易中，，双方交换了了现金支票，，但金额正好好相互抵销，，双方均没有有从交易中获获取现金流量量)的资产置置换的方式进进行处理。根根据公认会计计准则的规定定，只有当换换出资产的公公允价值大于于换入资产的的公允价值，，其差额才能能确认为收入入。而在这交交易中，不仅仅交易的价格格正好相等，，而且奎斯特特公司换入光光纤网络的公公允价值被严严重高估，因因为这条光纤纤网络是安然然宽带服务公公司长期闲置置且设备尚未未配备齐全，，奎斯特公司司买入这条光光纤网络并不不能立即投入入使用，而仅仅仅是作为备备用网络。奎奎斯特公司将将立即可以使使用的光纤网网络换成备用用的光纤网络络，而且美其其名为“等价价交换”，显显然缺乏正当当的商业理由由，唯一的动动机是为了使使2001年年度第三季度度的销售收入入和经营业绩绩达到华尔街街的预期。1/6/202399值得关注的的是，奎斯斯特公司聘聘请毕马威威对其商誉誉和其他无无形资产(包括通过过套换交易易获得的光光纤网络使使用权)进进行全面评评估，并在在2002年度确认认了418.08亿亿美元的减减值准备，，其中无形形资产减值值准备高达达105.25亿美美元，其余余为商誉的的减值准备备。奎斯特特公司为迎迎合华尔街街的预期，，通过与交交易方相互互高估套换换资产的公公允价值，，所付出的的沉重代价价由此可见见一斑。1/6/2023100六亲不不认，，隐瞒瞒关联联交易易1/6/2023101案例八：YQSH——母母公司的“取取款机”案例简介：YQSH自1996年上上市以来，资资产规模由上上市前的1.83亿发展展到2001年末的13.61亿，，股东权益由由7951万万到13.61亿元，可可谓是一鸣惊惊人。收入和和利润规模一一直呈稳步