第5章财务报表与分析

会计学1第5章财务报表与分析学习目标通过本章学习，全面理解三张基本的财务报表(资产负债表、利润表、现金流量表)，明确财务报表分析的目的和作用，对财务报表分析的资料依据有一个全面的认识和了解，掌握财务报表分析的评价标准和基本方法，尤其是比率分析方法和杜邦分析体系。第1页/共41页5.1财务报表(自学)5.1.1资产负债表1.资产负债表的性质和作用2.资产负债表的格式和编制方法3.资产负债表的内容与项目排列(一)资产(二)负债(三)所有者权益4.编制“资产减值准备明细表”第2页/共41页5.1财务报表(自学)5.1.2利润表

1.利润表的性质与作用2.利润表的内容和格式3.利润分配表第3页/共41页5.1财务报表(自学)5.1.3现金流量表

1.有关概念1.现金2.现金流量3.直接法与间接法2.格式和作用3.注意要点第4页/共41页5.2财务报表分析5.2.1财务报表分析的目的1.从企业投资者角度看财务报表分析的目的2.从企业经营者角度看财务报表分析的目的3.从企业债权人角度看财务报表分析的目的4.财务报表分析的其他目的第5页/共41页5.2财务报表分析补充:财务报表资料的局限性1.会计假设与会计原则的限制2.会计处理方法的可选择性与有关人员的素质影响3.财务报表重结果、轻过程，缺乏时效性第6页/共41页5.2财务报表分析5.2.2财务报表分析的评价标准1.企业内部标准历史标准预算标准

2.企业外部标准行业标准经验标准第7页/共41页5.2财务报表分析5.2.3财务报表分析的基本方法1.比率分析法2.水平分析法3.趋势分析法4.垂直分析法5.其他分析方法第8页/共41页趋势分析[例1]1.利用下列提供的数据，通过将每一个数据和基期年度的数据相除来完成趋势分析，将计算的数字指标的结果填入空白区域。以1995年作为基期年度。第9页/共41页斯普林特（单位：千美元）

1998

1997

1996

1995销售收入净额$17,134,300135$14,837,900117$13,887,500109$12,735,300100费用总额$16,719,800$13,921,400$12,696,600$11,789,200100净收益$414,500$952,500$1,190,900$946,1001002．斯普林特从1995年到1998年销售收入净额增长了35%，同期费用增长了

%。3．销售收入增长时，期望费用会（增长/保持不变/下降）。4．若销售收入净额增长35%，则当费用增长率（大于/小于）35%时，这一情况是可喜的。5．对于斯普林特公司来说，（收入/费用）从1995年到1998年增长要更快一些，这种情况是（良好/不良）的。6．假定斯普林特公司的目标是每年利润递增5%，则斯普林特公司（能/不能）实现此目标。第10页/共41页[例2]

银广夏1997年—2000年净利润趋势表1997年

1998年

1999年

2000年净利润单位：万元3937.225847.1812778.6641764.64净利润环比增长率%-16.6348.51118.54226.83银广夏1997年—2000年主营业务收入趋势表1997年

1998年

1999年

2000年主营业务收主（万元）32431.7260628.4652603.8190898.87主营收入环比增长率%-24.4986.94-13.2472.8第11页/共41页净利润与主营业务收入差异较大第12页/共41页单位：千美元最佳购物公司1999年2月27日电子海湾公司1998年12月31日太阳微系统公司1999年6月30日负债总额$1,448,35958%$8,038%$3,608,572%缴入股本552,55822%86,386%1,743,233%留存收益511,57620%3,328%4,124,607%其他股东权益-0--0-%(5,269)%(1,056,060）%负债及股东权益总额$2,512,493100%$92,483%$8,420,352%结构分析[例3]对于下列每一公司，通过将资产负债表中的每一项和资产总额相除来填制结构报表。将结果填列在空白区域。6．在结构资产负债表中，每一数据比较的对象或除数是

。5．比率显示最有可能陷入财务危机的公司是（最佳购物/电子海湾太阳微系统）。4．负债比率=负债总额/资产总额最佳购物公司的负债比率是

（小数表示）或

%。3．（最佳购物/电子海湾/太阳微系统）公司的资产大多依赖于过去的利润取得2．（最佳购物/电子海湾/太阳微系统）公司的资产大多依赖于股东投资取得。1．（最佳购物/电子海湾/太阳微系统）公司的资产大多依赖于借债取得。第13页/共41页1．（最佳购物/电子海湾/太阳微系统）公司的资产大多依赖于借债取得。2．（最佳购物/电子海湾/太阳微系统）公司的资产大多依赖于股东投资取得。3．（最佳购物/电子海湾/太阳微系统）公司的资产大多依赖于过去的利润取得。4．负债比率=负债总额/资产总额最佳购物公司的负债比率是

（小数表示）或

%。5．比率显示最有可能陷入财务危机的公司是（最佳购物/电子海湾太阳微系统）。6．在结构资产负债表中，每一数据比较的对象或除数是

。第14页/共41页[例4]蓝田股份2000年12月31日流动资产结构、资产结构、流动负债结如图1、图2、图3：

图1显示：其流动资产主要由存货和货币资金构成。图2显示：其资产主要由固定资产构成，占76.4%。图3显示：其流动负债主要由其他应付款构成。第15页/共41页

对比分析[例5]上市公司同业对比对综合业务上市公司进行分析时，应逐一确定其各项主要业务的行业分类及其同业比较对象，计算财务指标或财务数据的同业平均值、同业最高值和同业最低值。第16页/共41页2000年“A07渔业“部分财务指标的同业比较单位：万元项目同业企业同业比较武昌鱼洞庭水殖华龙集团中水渔业蓝田股份同业平均值同业最高值同业最低值流动比率3.769.663.065.630.774.589.660.77速动比率3.669.473.045.150.534.339.470.35净营运资金(万元)40986328452636057863-127612905857863-12761现金负债比率2.394.031.031.580.251.864.030.25应收账款周转率0.622.0250.871.9263.6823.8363.680.62净利润率0.610.330.260.190.230.320.610.19资本收益率0.340.060.050.060.200.140.340.05每股收益0.280.340.130.240.970.390.970.13每股经营活动产生的现金流量净额（元）-0.260.050.320.521.760.481.76-0.26第17页/共41页5.2财务报表分析5.2.4常用的财务比率1.短期偿债能力比率流动比率速动比率2.长期偿债比率资产负债率产权比率有形净值债务率已获利息倍数第18页/共41页一、短期偿债能力指标企业偿债能力分析的重点是短期偿债能力。主要指标包括流动比率、速动比率和利息保障倍数。（一）流动比率（参考值为2）（二）速动比率（参考值为1.5）对速动比率进行分析时，应注意（1）行业因素的影响；（2）应收账款变现能力因素的影响。（三）现金比率第19页/共41页流动比率分析目标：理解流动比率提供的信息；确认正常情况下，合理的期望值及变化范围。问题：1、计算各公司的流动比率2、以流动比率来衡量，短期流动性最大的公司是哪家？3、对于流动比率，一个（上升/下降）的趋势被认为是好的。4、流动负债经常用流动资产偿还。同期内无法支付全部流动负债的公司是哪家？这是否表明公司无偿还能力，或不能偿还它的债务？（是/否）请解释原因。5、低的流动比率一般表明短期流动能力的缺乏。一般讲，这样的公司的借款将会被要求支付（高/低）的利息率。单位：千美元加普公司1999/12/26通用汽车公司1999/12/31家庭用品公司1999/1/31甲骨文公司1999/5/31流动资产1,871,82444,363,0004,933,0005,447,274流动负债1,553,10347,806,0002,857,0003,046,423第20页/共41页速动比率分析1、行业不同可以接受的速动比率也不同。对于上述每个公司，圈出表示三年内偿还到期债务能力最大的速动比率。2、家庭用品公司的速动比率是（提高/下降），这通常认为是（有利/不利）的趋势。3、速动比率与（流动比率/负债比率）非常近似，但是分子中排除了存货和待摊费用。存货和待摊费用虽属流动资产但流动性不强。（速动/流动）比率能够提供更高的价值。4、根据上述信息，此时不能用速动资产偿还流动负债的公司是哪家。5、如果速动比率小于1，是否表示公司处于困境，不能偿还到期流动负债？请解释。家庭用品1999/1/31(0.19)

1998/2/1(0.30)

1997/2/2(0.51)IHOP1998/12/31(0.86)1997/12/31(0.93)1996/12/31(1.08)百事可乐1998/12/27(0.36)1997/12/28(1.18)1996/12/30(0.76)宝洁1999/6/30(0.53)1998/6/30(0.56)1997/6/30(0.75)第21页/共41页二、长期偿债能力指标1.资产负债率

☆产权比率、权益比率、权益乘数2.利息保障倍数（参考值为3）用来衡量企业偿付利息的能力，通常反映企业长期偿债能力。第22页/共41页案例：资产负债比率分析目标：了解负债比率所反映的信息；确认正常情况下合理的期望值及变化范围。并请回答下列问题单位：万美元花旗集团1999/12/31惠普公司1999/12/31强生公司1999/12/31沃尔玛1999/12/31资产71,693,7003,529,7002,621,1004,999,600负债66,725,1001,700,2001,262,1002,888,400股东权益4,968,6001,829,5001,359,0002,111,2001、计算各公司的负债比率2、沃尔玛

%的资产依靠于债务取得。3、（花旗集团/惠普公司/强生公司/沃尔玛）更多的依靠债务融资，其负债比率（大于/小于）0.50。4、假定负债比率提示了财务风险，那么哪家公司则可被认为是财务风险最大的。如果一个公司想要一个较低的财务风险并且较少的依赖负债融资，则负债比率有（增长/下降）的趋势被认为是可喜的。一般地讲，一个具有较高财务风险的公司在贷款时需要支付（较高/较低）的利息率。5、试解释为什么一个增长的负债比率趋势导致较高的财务风险。6、高的负债比率表示公司状况不佳吗（是/否）试解释你的回答。第23页/共41页利息保障倍数分析对于上述公司，圈出表示三年内最大偿还利息费用能力的比率。百事可乐公司的利息保障倍数是（增加/减少）。总的来说，这是一个（有利/不利）的趋势。甲骨文公司极大的利息保障倍数可能表示甲骨文公司（有巨额/几乎没有）负债。根据最近一年的资料，利息保障倍数最大的公司是哪家？最小偿还利息费用的能力的公司是哪家？你是否认为前者比后者有更好的偿还利息费用的能力。

通用汽车五月百货商店甲骨文百事可乐199819971996

5.396.0293.526.7310.035.2880.715.839.425.45189.593.77第24页/共41页5.2财务报表分析5.2.4常用的财务比率3.资产使用效率比率存货周转率应收账款周转率流动资产周转率和总资产周转率

4.盈利能力比率销售净利率销售毛利率资产净利率净资产收益率第25页/共41页5.2财务报表分析5.2.5杜邦分析体系1.杜邦分析体系的内容2.杜邦分析体系的应用第26页/共41页杜邦财务分析体系净资产报酬率总资产报酬率×权益乘数销售利润率×资产周转率1÷1－资产负债率利润额÷销售收入资产额÷÷资产额负债额收入、成本等损益类指标资产、资本等财务状况类指标第27页/共41页二、上市公司财务比率（一）每股盈余（EPS）（二）市盈率（三）每股净资产第28页/共41页（一）每股盈余第29页/共41页（二）市盈率（Price／Earnings）第30页/共41页（三）每股净资产第31页/共41页本章小结财务报告的中心部分是采用系统的会计处理程序与方法编制的、概括反映企业财务状况与经营成果的财务报表，其中资产负债表、利润表与现金流量表是三张主要报表。财务分析是财务管理的基础工作之一。财务分析是以企业财务报表及其他相关资料为基础，对企业财务活动的过程和结果进行的评价。财务分析的具体方法是通过财务报表所提供的财务指标及有关经济信息，对财务状况和经营成果作出分析、比较、解释和评价。财务报表是企业进行财务分析所依据的最主要、最基本的资料。财务报表分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，以减少决策的不确定性。但是，在进行财务报表分析时，也要充分考虑到财务报表的局限性。财务分析的基本方法有比率分析法、水平分析法、趋势分析法及垂直分析法等，另外还可以结合使用因素分析法、图解分析法等其他方法。杜邦分析体系是一种财务综合分析方法，其基本原理是利用各种主要比率之间的内在联系，把企业偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析等单方面的财务评价结合起来进行综合分析。第32页/共41页关键概念单位财务报表与合并财务报表财务报表分析评价标准比率分析法水平分析法趋势分析法垂直分析法杜邦分析体系第33页/共41页课堂练习一1、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1．5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元，一年按360天计算。要求：（1）计算该公司流动负债年末余额。（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额（3）计算该公司本年销货成本。（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。第34页/共41页答案：1、（1）年末流动负债＝270/3＝90（2）年末速动资产＝90*1.5＝135年末存货余额＝270-