第4章投资基金

会计学1第4章投资基金2023年1月19日22

投资基金特征内容提要投资基金投资基金分类投资基金的运作第1页/共22页投资基金投资基金是通过发行基金单位来筹集资金，通过设置信托进行股票、债券等金融工具的投资，并由投资者承担投资风险、享受投资收益的一种集合投资制度2023年1月19日33第2页/共22页投资基金属于金融信托的一种，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托—代理关系。2023年1月19日44第3页/共22页2023年1月19日55第4页/共22页2023年1月19日66

投资基金特征内容提要投资基金投资基金分类投资基金的运作第5页/共22页投资基金特征集合投资、规模较大专业人员管理分散投资、降低风险2023年1月19日77第6页/共22页2023年1月19日88

投资基金特征内容提要投资基金投资基金分类投资基金的运作第7页/共22页开放式基金和封闭式基金开放式基金资金规模可变对管理水平要求较高对基金资产流动性要求较高没有特定期限2023年1月19日99第8页/共22页封闭式基金基金发行份数固定基金单位在交易所上市交易基金资产流动性要求低有固定存续时间

如在深交所上市的基金开元（4688），1998年设立，发行额为20亿基金份额，存续期限（封闭期）15年。也就是说，基金开元从1998年开始运作期限为20年，运作的额度20亿，在此期限内，投资者不能要求退回资金、基金也不能增加新的份额。2023年1月19日1010第9页/共22页开放式基金和封闭式基金的不同存续期间不同规模的可变性交易方式不同基金单位的交易价格决定方式不同投资策略不同信息披露要求不同对市场环境要求不同2023年1月19日1111第10页/共22页LOF基金LOF基金，英文全称是“ListedOpen-EndedFund”，汉语称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金LOF基金的意义降低交易费用缩短交易时间套利2023年1月19日1212第11页/共22页指数基金按照指数化投资方式投资的基金称为指数基金。指数基金是指按照某种证券价格指数的样本名单购买全部样本的证券，每一种证券购买的数量和该证券在指数的比重一致，以此来构建组合，使得该基金取得和指数同样的收益水平。这种指数化操作的目的是完全不进行股票的研究和选股分析，以获得低管理成本、低交易费用的效果。因此，这种投资方式被称为消极的投资方式2023年1月19日13第12页/共22页ETFETF是英文全称exchangetradedfund的缩写，字面翻译为“交易所交易基金”(实际上，国内以前大都采用这一名称)，但为了突出ETF这一金融产品的内涵和本质特点，现在一般将ETF称为“交易型开放式指数基金”从本质上讲，ETF属于开放式基金的一种特殊类型，ETF的申购赎回必须以一揽子股票换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票，这是ETF有别于其它开放式基金的主要特征之一2023年1月19日1414第13页/共22页2023年1月19日15第14页/共22页契约型基金和公司型基金公募基金和私募基金成长型、收入型、平衡型2023年1月19日1616第15页/共22页2023年1月19日1717

投资基金特征内容提要投资基金投资基金分类投资基金的运作第16页/共22页基金发起人基金发起人是以基金的设立和组建为目的、并采取必要的措施和步骤来达到设立和组建基金目的的法人基金的发起人为有实力的金融机构。我国的发起人为国家规定的证券公司、信托投资公司及基金管理公司2023年1月19日1818第17页/共22页基金管理人基金托管人基金持有人2023年1月19日1919第18页/共22页管理人持有人托管人2023年1月19日2020第19页/共22页本章小结投资基金及