第10章综合分析与业绩评价

会计学1第10章综合分析与业绩评价第一节综合分析与业绩评价的

目的与内容综合分析与业绩评价的目的综合分析与业绩评价的内容第1页/共40页为弥补财务分析的这一不足，有必要在财务能力单项分析的基础上，将有关指标按其内在联系结合起来进行综合分析。业绩评价是指在综合分析的基础上，运用业绩评价方法对企业财务状况和经营成果所做的综合结论。一、综合分析与业绩评价的目的第2页/共40页综合分析与业绩评价的目的在于：通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在。通过综合分析评价全面评价企业财务状况及经营业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向。通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决策提供参考。通过综合分析评价为完善企业财务管理和经营管理提供依据。一、综合分析与业绩评价的目的第3页/共40页二、综合分析与业绩评价的内容根据上述综合分析与业绩评价的意义和目的，综合分析与业绩评价至少应包括以下两方面内容：财务目标与财务环节相互关联综合分析评价。企业经营业绩综合分析评价。第4页/共40页综合分析指标体系盈利能力销售经营盈利能力资产经营盈利能力资本经营盈利能力上市公司盈利能力偿债能力短期偿债能力长期偿债能力营运能力全部资产营运能力流动资产营运能力固定资产营运能力发展能力销售增长能力可持续增长能力第5页/共40页利润表资产负债表盈利能力-资本资产营运能力偿债能力发展能力发展能力盈利能力-销售偿债能力权责发生制第6页/共40页第十章财务综合分析评价第一节综合分析与业绩评价的目的与内容第二节杜邦财务综合分析及其发展第三节绩效评价分析第7页/共40页第二节杜邦财务综合分析及其发展杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系的变形与发展——帕利普财务分析体系第8页/共40页杜邦财务分析体系（TheDuPontSystem）又称杜邦分析体系，是以盈利能力为企业的核心能力，以净资产收益率为核心财务指标，根据盈利能力比率、资产管理比率和债务管理比率三者之间的内在联系，对企业的财务状况和经营成果进行综合、系统的分析和评价的一种方法。由于该指标体系是由美国杜邦公司首创并最先采用的，故称杜邦财务分析体系。

一、杜邦财务分析体系第9页/共40页图12—1杜邦财务分析体系分解图

第10页/共40页◆WILMINGTON总部制图室：第11页/共40页2◆WILMINGTON总部制图室：第12页/共40页◆WILMINGTON总部制图室：这一等式被称为杜邦等式。第13页/共40页二、杜邦财务分析体系的变形与发展

——帕利普财务分析体系随着经济与环境的发展、变化和人们对企业目标认识的进一步升华，许多人对杜邦财务分析体系进行了变形、补充，使其不断完善与发展。美国哈佛大学教授帕利普等在其所著的《企业分析评价》一书中，将财务分析体系（帕利普财务分析体系）作了重新界定。第14页/共40页二、杜邦财务分析体系的变形与发展

——帕利普财务分析体系帕利普财务分析体系的含义帕利普财务分析体系是以可持续增长率指标为核心，将反映企业盈利能力、营运能力及偿债能力的指标联系在一起形成的全面反映企业综合财务状况的分析的方法。帕利普财务分析体系的特点本着可持续发展的原则，将可持续增长率作为核心指标，并相应纳入了大量的反映企业盈利能力、各部分资产营运能力、长短期偿债能力等多元化的财务比率，使财务分析体系更完善、更全面、更灵活。第15页/共40页图12—2帕利普财务分析体系图

第16页/共40页第十章财务综合分析评价第一节综合分析与业绩评价的目的与内容第二节杜邦财务综合分析及其发展第三节绩效评价分析第17页/共40页◆沃尔综合评分分析法◆国有企业绩效考核制度的演变◆中央企业财务绩效评价体系介绍第三节绩效评价分析第18页/共40页沃尔综合评分分析法◆沃尔综合评分分析法的产生与意义将反映企业财务状况的各类财务比率集中在一张表中，能够清晰、明了地反映出企业各方面的财务状况。

第三节绩效评价分析第19页/共40页沃尔评分法采用的7个指标分别是流动比率、净资产/负债、资产/固定资产、销售成本/存货、销售额/应收账款、销售额/固定资产和销售额/净资产，分别给予25%、25%、15%、10%、10%、10%和5%的权重，总和为100分。第三节绩效评价分析第20页/共40页ZX公司沃尔评分法分析表财务比率比重1标准比率2实际比率3相对比率4=3÷2评分5=1×4流动比率净资产/负债资产/固定资产销售成本/存货销售额/应收账款销售额/固定资产销售额/净资产252515101010521.52.586435.34.74.516.716.41132.73.11.82.12.72.816678272127285合计100252第21页/共40页◆沃尔综合评分分析法◆国有企业绩效考核制度的演变◆中央企业财务绩效评价体系介绍第三节绩效评价分析第22页/共40页国有企业绩效考核制度的演变（1）改革开放后国有企业改革进程（2）绩效考核制度的变迁过程第23页/共40页（1）改革开放后国有企业改革进程第一阶段：放权让利，开始有了考核的必要。

1978---1984年有考核的愿望，但考核的责任不明确。第二阶段：承包经营，需要确定经营责任。

1984---1992年考核的责任相对明确，但考核的主体不明确，导致考核的责任难以落实到位。第24页/共40页（1）改革开放后国有企业改革进程第三阶段：公司制改革，迫切需要对企业的价值评估。

1992---2002年 对考核的认识和需求都很明确，考核者与被考核者的关系基本明确。但是，考核的内容、标准不明确，原有的考核和评价方法不能适应企业监管的迫切需要。1990年12月19日,上海证券交易所成立;1991年7月3日深圳证券交易所成立第四阶段：国有资产管理体制改革，提供了业绩考核的政策和法律保障。

2002年至今

2002年，国务院颁布了《企业国有资产监督管理条例》，以法律的方式提出，建立严密的科学的业绩考核体系和公平合理的奖惩体系。第25页/共40页（2）绩效考核制度的变迁过程第一个时期：生产效率的考核。总产值和增长率、上缴利润和增长率、产值利税率和增长率、产品质量稳定提高率、销售收入利润率和增长率16第二个时期：生产效率向经济效益过渡的考核。劳动生产率、销售利润率、资金利税率等8第三个时期：经济效益为主的考核。1992年产品销售率、资金利税率、成本费用利润率、全员劳动生产率、流动资金周转率、净产值率1995年销售利润率、总资产报酬率、资本收益率、保值增值率、资产负债率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率、社会贡献率、社会积累率第四个时期：企业经营绩效的评价。第五个时期：经营管理者经营业绩的考核。经营业绩评价综合指数法第26页/共40页（2）绩效考核制度的变迁过程第一个时期：生产效率的考核。-产值第二个时期：生产效率向经济效益过渡的考核。-利润第三个时期：经济效益为主的考核。-股东权益第四个时期：企业经营绩效的评价。第五个时期：经营管理者经营业绩的考核。第27页/共40页企业经济效益评价指标体系-1995年财务评价指标标准值权数营业利润率18％15总资产报酬率20％15资本收益率25％15资本保值增值率105％10资产负债率50％5流动比率25(or速动比率)15应收账款周转率125存货周转率105社会贡献率35％10社会积累率30％15合计100第28页/共40页（2）绩效考核制度的变迁过程第一个时期：生产效率的考核。-产值第二个时期：生产效率向经济效益过渡的考核。-利润第三个时期：经济效益为主的考核。-股东权益第四个时期：企业经营绩效的评价。1999年，政府制定新的企业绩效评价体系，主要包括四个方面的综合评价指标和8项评议指标。四个方面的综合评价：经营能力、经营水平、信用状况、发展潜力

八项评议指标：经营者基本素质、产品市场占有能力、基础管理水平、经营发展战略、发展创新能力、在岗员工素质、技术装备更新水平以及综合社会贡献第五个时期：经营管理者经营业绩的考核。第29页/共40页（2）绩效考核制度的变迁过程第一个时期：生产效率的考核。-产值第二个时期：生产效率向经济效益过渡的考核。-利润第三个时期：经济效益为主的考核。-股东权益第四个时期：企业经营绩效的评价。第五个时期：经营管理者经营业绩的考核。2002年，国资委成立后，颁布了《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，国有企业逐步建立起一个“横向到边、纵向到底、激励有力、约束有方”对经营者的经营业绩考核体系。2006年4月发布的《中央企业综合绩效评价管理暂行办法》2012年12月21日发布的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，2013年1月1日执行

第30页/共40页第三节绩效评价分析绩效评价分析的指标体系-2002年评价指数类别基本指标修正指标评议指标一、财务效益状况净资产收益率总资产报酬率资本保值增值率营业利润率成本费用利润率盈余现金保障倍数1、经营者基本素质2、产品市场占有能力（服务满意度）3、基础管理比较水平4、发展创新能力5、经营发展战略6、在岗员工素质状况7、技术装备更新水平（服务硬环境）8、综合社会贡献二、资产运营状况总资产周转率流动资产周转率存货周转率应收账款周转率不良资产比率三、偿债能力状况资产负债率已获利息倍数速动比率现金流动负债比率四、发展能力状况营业（销售）增长率资本积累率三年资本平均增长率三年营业平均增长率技术投入比率第31页/共40页◆沃尔综合评分分析法◆国有企业绩效考核制度的演变◆中央企业财务绩效评价体系介绍第三节绩效评价分析第32页/共40页中央企业财务绩效评价体系介绍非金融企业中央企业综合绩效评价管理暂行办法(国资委令14号)中央企业综合绩效评价实施细则(国资发[2006]157号)年度行业标准值评价依据金融企业金融类国有及国有控股企业绩效评价暂行办法

(财金[2009]3号)金融类国有及国有控股企业绩效评价实施细则(财金[2009]169号年度行业标准值第33页/共40页1.评价内容2.评价指标3.评价标准4.评价方法5.评价结果基本要素第34页/共40页

财务绩效的四个方面盈利能力资产质量债务风险经营增长1.评价内容：财务绩效与管理绩效第35页/共40页1.评价内容：财务绩效与管理绩效第36页/共40页2.评价指标

修正指标4修正指标3修正指标4修正指标3盈利能力指标资产质量指标经营增长指标债务风险指标基本指标2基本指标2基本指标2基本指标2评议指标

第一层次定量指标第二层次定量指标第三层次定性指标第一层次定量指标第二层次定量指标第三层次定性指标第一层次定量指标第二层次定量指标第37页/共40页评价内容权数财务绩效（70％）管理绩效（30％）基本指标权数修正指标权数评议指标权数盈利能力状况34净资产收益率总资产报酬率2014销售(营业)利润率盈余现金保障倍数成本费用利润率资本收益