XXXX年股市走势及投资策略

大势透视

行业选择个股推荐

2010股市走势

及投资策略林文俏教授（广东商学院）

广东商学院金融学教授，硕士导师。著名证券投资分析、房地产投资分析、项目投资分析专家，著名财经评论家。南方日报财经专栏作家。广东劳动和社会保障厅理财规划师职业资格鉴定专家组成员。中国国家人才资源库金融保险分库特邀专家。出版学术专著8部，发表学术论文及报刊财经评论400余篇。具有17年证券投资丰富经验。主讲嘉宾：林文俏教授1、哭别08---世界股市2008跌幅榜（1）俄罗斯-72.77%（2）中国-65.24%（3）沙特-56.60%（4）香港-48.82%（5）法国-42.70%（6）美国纳斯达克-41.53%（7）美国标准普尔500-40.79%（8）日本-39.70%（9）德国-39.49%（10）韩国-39.33%一、08-09世界股市盘点2、笑别09--世界股市2009升幅榜（1）俄罗斯129％（2）阿根廷115％（3）秘鲁99％（4）土耳其93％、（5）印尼86％（6）巴西涨82％（7）中国上海80%（8）匈牙利76％（9）印度76％（10）中国台湾75％。3、2009年10大牛股（1）顺发恒业2158.95%（2）大元股份663.01%（3）海通集团625.62%（4）银河动力564.84%（5）苏常柴564.22%（6）西部资源541.63%（7）闽闽东511.80%（8）中天城投510.04%（9）德豪润达509.61%（10)双良股份480.55%4、2009年10大熊股（1）ST成功-33.33%（2）万方地产-31.97%（3）中国建筑-29.55%（4）神开股份-28.08%（5）中国中治-26.06%（6）南国置业-21.72%（7）华英农业-19.73%（8）久其软件-19.44%（9）键桥通讯-18.08%（10)众生药业-17.71%17个行业的指数翻倍。最牛行业(1)交运设备行业（187%）(2)有色金属行业（180%）(3)采掘行业（168%）。最差行业(1)公用事业（52%）(2)建筑材料（69%）(3)交通运输（78%）。

5、2009年行业涨幅排名

（1）华夏大盘精选116.19%（2）银华核心价值优选116.08%（3）新华优选成长115.21%。（4）兴业社会责任108.57%（5）华商盛世成长106.80%（6）中邮核心优选105.09%（7）华夏复兴104.33%（8）银华领先策略102.71%（9）景盛长城内需2号99.63%（10）国泰金牛创新93.28%

6、2009年最牛基金（净值增长率）

2009年3月2日，道琼斯指数自1997年以来首次跌破7000点，第2天奥巴马号召大家进场抄底。针对奥巴马这一非同寻常的言论，白宫提醒投资者莫太当真。美国投资机构说不能相信总统股评。3月成为2009美国股市最低月份。2009.12.31道琼斯指数收于10428.05点，比3月6日最低点6470点上涨61%，年度涨幅达18.82%。7、2009年最牛股评家---奥巴马总统8、结论论金融危机机已经过过去。发发展中国国家经济济复苏更更快。发发达国家家（地区区）股市市2008年占占跌幅榜榜10席席的7席席，2009年年涨幅榜榜则无名名。2008中中国股市跌跌幅世界第第二，2009年中中国涨幅世世界第七。。说明2009年中中国股市表表现的还不不够优秀。。“别人贪婪婪时你恐惧惧，别人恐恐惧时你贪贪婪”，在在他人最悲悲观时买入入才能赚大大钱！二、2010年股市市展望：震荡向上，，上涨空间间30%左左右.--中原证证券-4500点点；国金证券券-4000点点--申银万万国-4200点点；民族证券券-4300点点--兴业证证券-4300点点；东吴证券券-4650点点--广发证证券-4100点点；长城证券券-4200点点--光大证证券-4700点点；中信证券券-4500点点--中信建建设-5000点点--去掉最最高与最低低，平均预预测涨到4383点。（1、双轮驱驱动股市前前行（1）经济济复苏—V型反转，，2010年GDP增长可可达9.5-10%。2008-2009.9GDP增长长率---物价价止跌。2009年年2-10月连续9个月居民民消费价格格指数（CPI）负增长；；11月CPI同比转正增增长0.6%。1-3季季工业品出出厂价格指指数(PPI)同比下降降6.5%，11月月PPI降幅大幅缩缩减至2.1%。---制造造业采购经经理指数(PMI)快速回回升。2008年年11月降降到38.8%，2009年3月冲冲破50%的“牛熊””分界线后后，连续10个月高高于临界值值50%，，2009年12月月达56.6%，恢复到2008年年以前的正正常水平。。PMI指数数走势图---工业业增加值增增长。从2008年6月份份16%的高位迅速速下降到11月份5.4%的低谷。从从2009年4月起起，形成了了一条明显显上扬的数数据线。11月同比比增长达19.2%。---外贸贸形势好转转。自2008年11月月起，月进进出口额同同比增长连连续12个个月为负。。2009年11月月，进口额额年内首现现正增长，，达26.7%。（2）继续续实施积极极财政政策策和适度宽宽松货币政政策。2、其他利利好股市因因素--价格温温和性上涨涨（0＜＜CPI＜3%）。。--国务院院批准融资资融券试点点业务和股股指期货。--世界经经济复苏：：PMI指数：2009.12美国国连续第5个月扩张张，创4年年新高，欧欧元区创26个月新新高。--投资者者信心增强强：新浪浪网的调查查显示：2010年年看涨股民民占64%，看跌的的只4.9%。3、走势特特点：N型型1-4月冲冲高---5-7月月回落--9-12月继续上上行。4、不利因因素---解禁禁再现高峰峰。全年总解禁禁量3812亿股，，占目前A股流通量量的27.7%，解解禁市值高高达5.82万亿元元，占目前前A股流通通市值的41.1%.其中11月是解解禁高峰，，解禁股1703亿亿股，主要要是中国石石油1579亿股巨巨量解禁。。---出口口复苏仍不不明朗。2008.11-2009.11,出出口一直直负增长。。出口在2009年年前三个季季度对经济济增长的贡贡献是负40%多。。针对中国国的贸易保保护主义已已全面抬头头。2010年出口口形势很可可能更为严严峻。---刺激激经济政策策逐渐退出出。5、2011年重上上6000点经济健康快快速发展--经济增增长速度将将重新回到到10%以以上。--经济发发展模式转转型：内需需为主、消消费拉动、、产业结构构优化。世界经济全全面复苏。。真正的全流流通时代到到来--到2010年底底，89%股票真正正流通。限限售股仅占占市场总市市值11%。三、投资策策略：行业业与个股选选择1、行业选选择：大消费为主主线。16家券商2010年年总共推出出了154只金股。。（1）医药药化工：15只股股票入选。。预计2010年医医药行业收收入将增长长21%，，税前利润润将增长24%。（2）房地地产业：11只股股票入选。。存在2009收入入大增、通通胀及人民民币升值预预期等有利利因素。万科A、保利地产、金地集团、招商地产入选。（3）银行行业：8只银行行股入选。。2010年银行股股的盈利约约为30%，伴随着着宏观经济济向好，银银行业整体体有望获得得超额收益益。招商银行、、工商银行行、兴业银银行、民生生银行、浦浦发银行、、北京银行行入选。（4）零售售行业：8只股票入入选。广州友谊、、百联股份份等入选。（5）大盘盘蓝筹，股股指期货概概念。2、为何看看好房地产产业？（1）2010年房房价仍将上上涨城市化是房房价上涨主主要动力。。土地稀缺是是房价上涨涨主要原因因。区域经济与与社会发展展巨大差异异导致大城城市楼市供供求严重失失衡。2008年年中国人均均GDP3315美美元，2010将达达4000美元。人人均GDP4000美元左右右是住房需需求高速发发展期。城镇住房存存量中，1999年年以前形成成的占一半半以上，这这些存量房房要逐步换换成改善型型住房。通胀预期和和人民币升升值推动房房价上涨。。（2）放宽宽中小城市市和城镇户户籍限制将将为二三线线城市带来来大量刚性性和改善性性住房需求求。（3）政府府只是遏制制部分大城城市房价快快速上涨，，并非打压压房价，调调控远比2007温温和:没有有出台信贷贷调控政策策。就市场场盛传的收收紧二套房房贷、首付付比例升至至五成的传传言，银监监会八日晚晚间对记者者说“不要误传传”。（4）2009年房房地产股业业绩优良:09年1月-11月，全国国商品房销销售面积75203万平方米米，同比增增长53.0%;商商品房销售售额35987亿元元，同比增增长86.8%。（5）房地地产股跌幅幅巨大，属属于被错杀杀。2009.12.行行业累计涨涨跌幅2、个股推推荐—12大金股（1）特变电工(600089)三大看点：：特高压、、新能源、、海外业务务。--国内少少有具有自自主知识产产权的变压压器制造龙龙头企业，，特别是超超高压和直直流变压器器的核心技技术已达到到国际水平平。--在特高高压/直流流、核电等等高端市场场具备强劲劲实力；公公司市场份份额从08年13%上升到了了09年32%.--国家电电网投资继继续向高端端倾斜的结结构性调整整，使公司司景气将远远超越行业业平均水平平。--到2020年年我国对特特高压电网网设备的投投入约为2436亿亿元。由于于国家表示示特高压设设备要全面面实现自主主研发、国国内生产，，公司在高高压变压器器领域将享享受更多的的市场份额额。--拥有有对外经经济技术术合作经经营权和和国家外外援项目目建设资资质，在在同行业业中最具具国际视视野和市市场开拓拓能力，，海外业业务的比比重将逐逐年上升升。--预计计公司2009年-2011年的每每股收益益分别为为0.88元，1.18元和1.53元。（2）西山煤电电(000983)--我国国最大的的炼焦煤煤生产基基地，资资源储备备丰富，，主要产产品肥煤煤和焦煤煤，属国国际上保保护性开开采的不不可再生生的稀缺缺煤种。。在全国国同类产产品中，，市场占占有率稳稳居第一一。预计计公司2009-2013年年煤炭产产量分别别为1800万万吨、3000万吨，，4100万吨吨、5440万万吨和6440万吨，，分别增增长11%、67%、、37%、33%和18%。。--3个个原因使使焦煤价价格继续续提升：：①明年上上半年4万亿投投资的延延续及房房地产开开工面积积上升将将拉动钢钢铁、焦焦炭、焦焦煤产业业链。②产煤大大省山西西即将进进入技改改阶段，，产能释释放受限限，国内内焦煤供供给的增增速维持持5%。。③20%以上的的国内外外价差抑抑制焦煤煤进口；；国际市市场对澳澳焦煤60%以以上的依依存度及及该国的的铁路瓶瓶颈决定定澳焦煤煤进口中中国难以以大幅增增加；印印度及其其他经济济体复苏苏对焦煤煤需求提提升。---预预计公司司2009-2011年每股股收益为为1.18、1.99、、2.33元。。（3）中中国平安安(601318)--公司司是目前前国内以以保险业业务为核核心，以以统一的的品牌向向客户提提供包括括保险、、银行、、证券、、信托等等多元化化金融服服务的全全国领先先的综合合性金融融服务集集团。在在未来的的市场竟竟争中处处于有利利地位，，有相对对较高的的抗风险险能力。。--公司司寿险业业务的最最大优势势是利润润率较高高的个险险渠道长长期期缴缴保费占占比维持持在60-70%以上上的较高高水平。。预计公公司2009-2010年每每股寿险险业务内内含价值值分别为为11.01和和12.84元，，每股评评估价值值为59.78和72.7元。（4）广广州友谊谊(000987)--公司司高端定定位与其其他百货货商店错错位经营营较为成成功，盈盈利弹性性大，内内生和外外延均具具备明显显提升潜潜力，并并保持较较高的VIP客客户忠诚诚度。--公司司2010-2012年将分分别新开开珠江新新城、长长隆友谊谊奥特莱莱斯以及及佛山店店，这些些新店区区域位置置良好。。公司南南宁店正正逐步得得到当地地消费者者的认可可，成为为广州百百货在当当地的名名片。--亚运运会日益益临近，，公司作作为广州州最好的的百货零零售商是是最典型型的受益益者和亚亚运板块块的代表表之一。。--公司司2010-2012年的净净利润增增长将达达到25%、、23%和26%。（5）百百联股份份(600631)--作为为唯一一一家以连连锁百货货、购物物中心及及折扣店店等复合合业态经经营的上上市公司司，在规规模、网网点资源源及品牌牌具有绝绝对优势势。--公司司共有23家家门店，，18家家位于于上海市市区，处处于上海海核心商商圈黄金金地段，，自有物物业比重重高。--公司司将受益益于世博博会。--公司司目前持持有的可可供出售售金融资资产的市市值为20亿元元，其初初始投资资金额为为10亿亿元，，因此若若未来公公司出售售上述金金融资产产，有望望获得较较高投资资收益。。（6）海海通证券券(600837)--第一一家成立立超过20年的的证券公公司，在在客户数数量、资资产规模模和交易易金额等等业务指指标上名名列国内内前三。。--拟收收购香港港大福证证券52.86%的股股权，大大福证券券在融资资融券、、股指期期货等业业务领域域的经验验将使海海通证券券受益，，长期的的中港合合作深化化也有可可能给海海通证券券和大福福证券带带来更多多协同效效应。--公司司净资本本居首，，使其争争取融资资融券牌牌照优势势明显。。是融资资融券等等创新业业务推出出的最大大受益者者。据测测算，融融资融券券、股指指期货推推出将分分别给公公司带来来14%和6%的直接接的增量量收入。。--据2009年底价价格，目目前持有有无限售售条件股股票浮盈盈约10亿元；；尚在限限售期内内的股票票浮盈近近20亿亿元。两两者总计计约30亿元。。--预计计2009-2011年每股股收益分分别为0.62元、0.75元和0.87元。（7）招招商银行行(600036)--公司司是国内内最优质质的股份份制商业业银行，，在业务务规模和和创新能能力方面面属于同同类银行行中的领领导者，，有一套套完整的的零售业业务体系系，曾连连续多次次被评选选为我国国本土最最佳现金金管理银银行。--公司司在零售售业务和和中间业业务方面面的先发发优势，，在2010年年通胀预预期强化化的大背背景下，，居民理理财意识识的增强强，消费费意愿的的提升，，都会使使得零售售型银行行受益更更加直接接。--预计计2009-2011年每每股收收益为0.86元、、1.14元元、1.43元元。（8）华华发股份份(600325)--珠三角城城市轻轨和港港珠澳大桥开开工建设，《珠江三角洲洲地区改革发发展规划纲要要》和《横琴琴总体发展规规划》，显著提升珠珠海市的土地地价值，改善善珠海、中山山的交通状况况，对两地房房价拉动也将将起到积极作作用。目前公公司在珠海市市的土地储备备建筑面积达达约270万万平方米(占总土地储储备的48%)，在中山山市的土地储储备建筑面积积达200万万平方米(占总土地储储备的35%)。2009年这两个个广东二线城城市的房价涨涨幅较深圳市市/广州市落落后30%以以上，存在较较好的补涨空空间。（9）格力电电器(000651)--全球最大大的集研发、、生产、销售售、服务于一一体的专业化化空调企业。。2009.1-10月份的家电电下乡活动中中，市场占有有率达到42.57%。。--随着国家家大力推行节节能补贴政策策，公司未来来的利润将更更多的来自产产品附加值的的提高，变频频空调和节能能空调的大力力推广增强了了公司盈利能能力的基础，，促使公司变变成不仅大而而且强的空调调制造商。--截止2009年10月底，公司司已上报三批批能效补贴申申请，共计1.08亿元元，预计将增增加公司2009年的利利润1.08亿元。--公司在空空调行业中构构建了强大的的竞争壁垒，，无论是销售售规模还是盈盈利能力都处处于行业的顶顶端。从长期期来看，公司司拥有雄厚的的技术实力和和渠道整合能能力，在空调调领域具有核核心竞争力，，预计公司2009-2011年的的每股收益分分别为1.41元、、1.67元元和1.99元。（10）万科科A(000002)--2009年全年共实实现销售额634.2亿亿元，销售面面积663.6万平方米米，同比分别别上升32.5%和和19.1%。2009.1-11净利润4.3亿元，同同比增长101%。--土地储备备资源较为丰丰富，2009年1-9月，公司司共新增项目目30个，项项目规划建面面总计831万平米，权权益面积633万平米，，平均土地成成本约2686元/平方方米。--放宽中小小城市和城镇镇户籍限制将将为二三线城城市带大量刚刚性和改善性性住房需求。。从2008年初至11月，万科通通过竞拍获得得的31块地地中，仅有6块属于京沪沪穗深四大一一线城市，总总建筑面积不不足110万万平方米，在在全部新增土土地储备中，，比例不足1/6。5/6在二三线线城市。--预计公司司2009-2011年年每股收益益分别为0.50元元、0.66元和0.83元。（11）浙江江广厦（600052））--现有到手手的房地产项项目储备可结结算建筑面积积455万平平米。2009预售款项项共计36.5亿元，在在该年9月份份竣工，或将将在4季度予予以结算。--因项目储储备未来两年年的可售面积积大、绝大多多数项目是滚滚动开发，且且地价成本低低，毛利率高高。--持有1.43亿股浙浙商银行股权权，每股成本本1.1元，，潜在价值较较高。--大股东股股改承诺，2009每股股收益不少于于0.4元。。--预计2009年-2011年的的每股收益分分别为0.45元、、0.60元元和0.72元，目前股价偏低低。12、中信证券（600030）--是股指期期货最大的受受益者。拥有有两家期货公公司；具备全全面结算会员员资格；经纪纪业务实力和和创新能力行行业领先；是是沪深300第5大大权重股。业业绩将从股指指期货经纪和和市场两个方方面受益。--短期来看看，融资融券券对公司的业业绩增量可以以达到5%-10%；长长期看，对业业绩的贡献将将上升到10%-20%。四、股指期货货推出对股市市的影响1、国外规律律--不改变股股市长期趋势势。--推出前涨涨推出后跌，，但引发长期期牛市到来。。--上升市场场推出助涨。。2、对A股影影响--4月前有有一波蓝筹股股行情，推动动大盘上涨。。--涨后在年年中会调整。。--8月配合合中报开始新新行情，高点点有可能达5000点。。Together,wemakeadifference!THANKYOU!9、静夜四无邻邻，荒居旧业业贫。。1月-231月-23Thursday,January5,202310、雨中黄叶树树，灯下白头头人。。00:45:1500:45:1500:451/5/202312:45:15AM11、以以我我独独沈沈久久，，愧愧君君相相见见频频。。。。1月月-2300:45:1500:45Jan-2305-Jan-2312、故故人人江江海海别别，，几几度度隔隔山山川川。。。。00:45:1500:45:1500:45Thursday,January5,202313、乍见见翻疑疑梦，，相悲悲各问问年。。。1月-231月-2300:45:1500:45:15January5,202314、他他乡乡生生白白发发，，旧旧国国见见青青山山。。。。05一一月月202312:45:15上上午午00:45:151月月-2315、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。。一月2312:45上上午1月-2300:45January5,202316、行动出出成果，，工作出出财富。。。2023/1/50:45:1500:45:1505January202317、做前，能能够环视四四周；做时时，你只能能或者最好好沿着以脚脚为起点的的射线向前前。。12:45:15上上午12:45上午00:45:151月-239、没没有有失失败败，，只只有有暂暂时时停停止止成成功功！！。。1月月-231月月-23Thursday,January5,202310、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有结结果果，，但但是是不不努努力力却却什什么么改改变变也也没没有有。。。。00:45:1500:45:1500:451/5/202312:45:15AM11、成功就是是日复一日日那一点点点小小努力力的积累。。。1月-2300:45:1500:45Jan-2305-Jan-2312、世间成成事，不不求其绝绝对圆满满，留一一份不足足，可得得无限完完美。。。00:45:1500:45:1500:45Thursday,January5,202313、不知香积寺寺，数里入云云峰。。1月-231月-2300:45:1500:45:15January5,202314、意意志志坚坚强强的的人人能能把把世世界界放放在在手手中中像像泥泥块块一一样样任任意意揉揉捏捏。。05一一月月202312:45:15上上午午00: