XX集团业务发展的

2002.9.此报告供客户内部使用。未经远卓管理顾问书面许可，其他机构不得擅自传阅、引用或复制。机密XX集团战略项目各自主产业业务发展的理解（电子建议版）业务分析报告目录集团发展历程对集团整体业务发展的理解业务模式增长模式现金流模式业务组合的特点合资企业的定位从集团层面谈业务改善的整体建议各自主产业XX视听XX电子XX能源XX光电XX精密XX电工其他自主产业1XX电子经过九年的发展（尤其是近四年的高速发展），已成为XX集团自主企业中的支柱企业之一19931994199519992002时间XX电子的发展200120001998开始生产电话机成立电话销售公司XX话王采购和研发向集团转移XX话王与XX电子合并，采购和研发回归，XX电子进入高速发展阶段XX电子销售收入2亿多，实现利润1400多万，成为公司支柱产业之一XX电子销售收入8千多万，实现利润1000多万外销增长迅猛探索阶段高速发展阶段2XX电子的高速发展表现为规模的快速增长，2001年产销量位列全国第二数据来源：XX电子的三年（99－01）财务报表59％销售收入47％134％内销外销三年中的年均增长率内销和外销都随着规模的增长而增长，外销增长速度更快3外销收入占整个销售收入的比例逐步加大75471863421644100%=数据来源：XX电子的主要产品销售额、销售价和成本单位：万元79%21%67%33%60%40%XX电子1999～2001三年的内外销结构预计2002年内销和外销比例为1：1访谈信息4外销比例加大原因之一是XX电子注重追逐利润高的产品主要产品毛利率趋势图外销无绳内销无绳普通座机电话外销无绳电话毛利率虽略有下降但仍保持较高水平内销无绳电话毛利率大幅下降普通座机电话毛利率也呈下降趋势数据来源：XX电子提供的主要产品销售额、销售价和成本5外销比例加大的另外一个原因是国内市场竞争激烈，产品价格大幅下跌，XX电子在国内市场开拓受阻，因而加大向国外开拓的力度专业市场：TCL、泰丰等在电信市场占领更多份额，万德莱、康美思等向电信市场渗透，

XX电子在专业市场发展受挤压零售市场：步步高、侨兴等在零售市场占有优势，XX电子品牌知名度不高，在零售市场表现不佳批发市场：低价杂牌机具有价格优势国内市场的表现不甚理想，使XX电子加大外销力度，寻求更多的国外订单6而良好的生产管理能力和品质管理能力使XX电子有能力进行OEM（外销）制造技术产品设计组装制造销售服务拥有经验丰富的生产管理人员具有多年的电话机制造经验具有过硬的品质管理能力获得国外公司信赖，订单稳步增加7销售毛利虽大幅增长，但税前利润的增长却极为缓慢，税前利润率反而呈下降趋势单位：万元59％销售收入62％17％销售毛利税前利润三年中的年均增长率销售规模的增长并没有带来税前利润相应增长，规模扩张所应具有的经济性并未显现税前利润较低虽然是行业特点，但投资回报率低下条件下的规模扩张对公司乃至集团将形成巨大的资源压力数据来源：XX电子的三年（99－01）财务报表税前利润率：1999：12.63%2000：6.95%2001：6.86%8分析税前利润增长缓慢的原因：财务费用、营业费用等的迅猛增长，是侵蚀公司盈利能力的重要因素单位：万元财务成本、营业费用等增长过快是销售毛利与税前利润增长不同步的重要原因管理费用平均增长率为61%，与销售增长基本保持同步数据来源：XX电子的三年（99－01）财务报表545％50%114%21.4%51.2%62％销售毛利三年中的年均增长率财务费用211％管理费用61％营业费用546％2660%9三年年来来，，财财务务费费用用的的平平均均增增长长率率为为211％％，，财财务务费费用用的的迅迅猛猛增增长长，，““侵侵蚀蚀””了了销售售利利润润所所带带来来的的增增值值收收益益单位位：：万万元元大量量银银行行短短期期借借款款使使得得利利息息支支出出大大幅幅增增加加XX单一一的的融融资资渠渠道道提提高高了了资资本本成成本本，，加加大大了了资资金金风风险险3%97%7548472797％％的的财财务务费费用用为为利利息数据据来来源源：：XX电子子的的三三年年（（99－－01））财财务务报报表表10营业业费费用用的的大大幅幅增增加加源源于于XX电子子加加大大专专业业市市场场和和商商业业市市场场开开发发力力度度XX电子子向向商商业业市市场场渗渗透透和和加加强强专专业业市市场场开开发发，，使使得得营营销销费费用用（（广广告告费费和和业业务务推推广广费费等等））大大幅幅增增加加而销销售售网网络络的的全全面面铺铺开开也也使使得得运运输输费费大大幅幅提提升升单位位：：万万元元1127%98%3%18552835数据据来来源源：：XX电子子的的三三年年（（99－－01））财财务务报报表表11XX电电子子盈盈利利能能力力不不强强，，经经营营能能力力有有待待进进一一步步挖挖掘掘：：帐帐面面存存在在利利润润，，但但经经营营活活动动获获得得的的现现金金净净额额为为负负值值，，只只能能向向银银行行贷贷款款维维持持日日常常运运作作，，使使得得财财务务风风险险进进一一步步集集聚聚经营活动投资活动融资活动现金流入19893010823现金流出208106116571产生的现金净额－917－61142522000年年XX电子现现金流流量简简表单位：：万元元注：由由于没没有2001年年度的的现金金流量量表，，这里里以2000年年度的的现金金流量量表进进行分分析2000年年XX电子损损益简简表单位：：万元元产品销售收入19552产品销售成本16690费用1527产品销售利润1335营业外利润24利润总额1359所得税0净利润1359账面存存在利利润，，但经经营活活动现现金净净值为为负，，存在在很大大的财财务风风险数据来来源：：XX电子的的三年年（99－－01）财财务报报表12存货和和应收收账款款占总总资产产2/3以以上且且周转转天数数高，，资金金积压压严重重，资资金运运用效效率低低下，，经营营管理理能力力尚有有较大大潜力力可挖挖期初数期末数增加（％）存货4304653252%应收账款91761242635%应付账款3594458027%销货成本其中出口销货成本171486658数据来来源：：XX电子的的三年年（99－－01）财财务报报表1999年2000年2001年存货周转天数11482114应付账款周转天数759676应收账款周转天数126153200单位：：万元元2001年年XX财务数数据存货和和应收收账款款占总总资产产的69％％很高的的周转转天数数令流流动资资金被被积压压，资资金运运用效效率低低下13从财务务的角角度分分析，，并与与行业业平均均水平平和TCL通讯讯相比比较，，XX电子子偿债债能力力较差差，经经营管管理能能力弱弱，盈盈利能能力尚尚可偿债能能力经营管管理能能力盈利能能力资产负负债率率流动比比率现金比比率总资产产周转转率应收帐帐款周周转率率存货周周转率率总资产产利润润率主营业业务利利润率率主营业业务毛毛利率率XX电子行业平平均水水平TCL通讯表现评评价低高数据来来源：：证券券之星星偿债能能力：：资产产负债债率高高，不不能再再承担担更多多的债债务负负担，，间接接融资资能力力减弱弱，同同时流流动和和现金金比率率低，，使得得银行行对电电子的的偿债债能力力的评评定等等级将将会下下降，，短期期融资资能力力受到到考验验经营管理理能力：：存货管管理水平平不高，，总资产产周转率率和应收收账款周周转率低低，特别别是应收收账款周周转天数数达200天，，XX的经营管管理能力力需进一一步挖掘掘盈利能力力：主营营业务毛毛利率和和总资产产利润率率尚处于于较低水水平，而而主营业业务利润润率高于于行业平平均水平平14从现实的的XX电电子产品品的三层层面来看看,第一一层面目目前有一一定的盈盈利能力力，但第第二层面面产品种种类较少少且不足足以支持持未来的的发展，，第三层层面产品品存在较较大的不不确定性性第三层面面第一层面面第二层面面普通座机机电话模拟无绳绳电话(内销））数字无绳绳电话(外销））数码相机机手机对讲机？？第一层面面和第二二层面都都属于固固定电话话行业，，后面从从行业的的角度对对它进行行分析管理卡电电话15目前来说说，普通通座机电电话因价价格低廉廉而在固固定电话话销售中中占有绝绝对优势势普通电话话机价格格低廉，，销售数数量在固固定电话话机中占占绝对优优势国内无绳绳电话的的产品结结构比较较单一，，市场上上销售的的基本是是模拟无无绳电话话。数字无绳绳电话价价格过高高抑制了了市场需需求，国国家关于于数字无无绳电话话停用1.9GHz频段的规规定，使使得数字字无绳电电话的生生产销售售受到很很大影响响普通电话机模拟无绳电话数字无绳电话2001三种电电话机全全国销售售结构比比例3500万400万万10万单位：台台16国内无绳电电话市场进进入平稳成成长期，年年增长率保保持在12%左右,未来几年年的市场需需求平稳增增长城市居民是是无绳电话话主要的销销售市场当前国内市市场主流产产品是模拟拟无绳电话话一些公司为为提高品牌牌知名度不不惜展开““广告战””数据来源：：CCIDNET.COM1999-2001年中国无绳绳电话市场场销售额、、销售量增增长情况17数字无绳电电话对模拟拟无绳电话话具有直接接替代性，，是未来的的趋势高度保密IP功能，节省话费超强抗干扰无杂音，清晰度高辐射极小全双工通话数字无绳电话的优点信息产业部部关于数字字无绳电话话2.4GHz频段的开放放，对中国国数字无绳绳电话的发发展起到重重要作用制约数字无无绳电话需需求的是价价格，国内内厂商已具具备生产制制造能力18普通座机电电话已步入入产品成熟熟后期，模模拟无绳电电话处于成成长期，而而数字无绳绳电话则处处在成长前前期导入期成长期成熟期衰退期普通电话机模拟无绳电话数字无绳电话低档普通电电话机的利利润非常低低，TCL开始退出低低端的话机机产品模拟无绳电电话机利润润较高，但但“价格战战”使得利利润逐步降降低价格过高使使得数字无无绳电话在在国内需求求不高19管理卡电话话市场潜力力有限,不不能够成成为XX电电子未来有有效的核心心业务管理卡电话公用IC卡电话公用磁卡电电话投币电话201卡电话话电话计费器公众公众使用对象公众公众主要为高校学学生被淘汰已被淘汰前景景已被被淘淘汰汰公用用电电话话的的主主要要工工具具前前景景良良好好趋于于饱饱和和XX电子子的的管管理理卡卡电电话话处处于于特特定定的的细细分分市市场场，，其其市市场场潜潜在在容容量量有有限限全国国1032所所高高校校已已基基本本实实现现了了每每个个宿宿舍舍一一部部电电话话20XX电电子子有有进进入入手手机机生生产产销销售售的的构构想想。。手手机机也也是是国国内内外外许许多多公公司司关关注注热热点点手机机生生产产销销售售需需许许可可证证手机机生生产产销销售售需需持持续续投投入入大大量量资资金金国内内企企业业虽虽有有收收获获但但没没有有掌掌握握核核心心技技术术大经经销销商商不不愿愿意意代代理理国国内内品品牌牌手机机行行业业的的风风险险很很高高信息息产产业业部部综综合合规规划划司司规规划划处处处处长长丁丁文文武武认认为为，，手手机机将将不不再再是是一一个个赚赚钱钱的的行行业业。。而信息产产业部经经济体制制改革与与经济运运行司林林元芳断断言，两两年内将将有一批批企业死死掉。厦华已逐步淡淡出手机行业业21手机行业是资资金密集高的的行业，同时时手机生产牌牌照给CDMA手机行业业设立了准入入门槛制造商前期投资海信5亿RMB科键1.9亿USDTCL1000万USD海尔1亿USD浪潮3000万USD南方高科6亿RMB国内只有43家企业具有手机生产产销售牌照即便投入大量量资金,也不不一定能成功功。中科健公司总总经理郝建学学：“第２代（ＧＳＳＭ），我们们可以说是个个失败者，生生存得比较艰艰难……””数据来源：CHINAINFOBANK22国内没有牌照照的公司进入入手机制造的的模式为利用用资金、品牌牌等优势并购购拥有牌照的的公司成立合合资公司联想侨兴投资情况目标投资9000万，与厦华华合资成立控控股公司为联想进入无无线领域进行行战略大挪移移做准备侨兴出资3500万美金收购购中电通信的股份，进入手机制制造和销售领领域？创维投资初步预计计在10亿元元至30亿元元之间，用几个亿来收购购其它品牌的的手机项目，，通过借壳的方式获获得“牌照”直接生产CDMA手机，并且要要通过规模生生产将CDMA手机的成本降降低奥克斯准备投资10亿进军进入移动通讯讯设备领域在２００２年年底使手机销销售５０万部部，两年内将将年产能提升升到１２０００万部公司23如果取消准入限制制，台资手机制作作商将迅速走到手机市场场的前台,国内手机行业业面临洗牌，，大批国内手手机制造商将将面临如何生生存的问题优势资金雄厚多年的OEM/ODM经验强大的生产能能力劣势没有销售网络络无品牌台资手机制作作商有雄厚的的资金做后盾盾，可以快速速建立销售网网络借助雄厚的资资金大打广告告，建设品牌牌24数码相机作为为电脑的附属属品其市场潜潜力容量巨大大，国内企业业纷纷进入导入期成长期成熟期衰退期目前所处阶段段目前前数数码码相相机机消消费费的的主主要要群群体体还还是是单单位位，，配配合合PC机作作为为日日常常存存储储资资料料，，办办公公使使用用，，最最庞庞大大的的家庭庭、、个个人人消消费费市市场场还还远远远远没没有有打打开开国家家计计委委：：…………力力争争到到““十十五五””末末，，使使我我国国数数码码相机机整整机机生生产产达达到到500万万台台，，国国内内占占有有率率提提高高到到50％％数码码相相机机经经日日美美大大企企业业的的培培育育，，在在中中国国市市场场已已处处于于成成长长初初期期，，各各个个企企业业纷纷纷纷进进入入联想想、、方方正正、、紫紫光光、、朝朝华华科科技技、、华旗旗等已已批批量量推推出出产产品品且且价价格格非非常常便便宜宜25产品品附附加加值值需求求群群体体价位位数码码相相机机中中高高档档由由日日美美大大企企业业控控制制，，国国有有企企业业只只能能从从低低端端以以下下入入手手。。玩具产产品高端产产品中端产产品低端产产品5000元元以上上2000~50001000~2000像素专业摄摄影需需求家庭或或个人人消费费者家庭或或个人人消费费者300万以以上200万～～299万万以上上100万~199万100万以下下1000以以下互联网网使用用很高高低较低制造商商索尼、、柯达达、富富士、、奥林林巴斯斯\理理光、、爱普普生、、三洋洋、尼尼康、、佳能能华旗、、凤凰凰、联联想、、方正正、明明基等等26对于数数码相相机，，国内内企业业基本本上没没有自自主研研发的的产品品，只只能购购买集集成方方案，，定位位于中中低端端且核核心部部件依依靠进进口。。由于于技术术进步步使得得数码码相机机价格格不断断下跌跌；同同时，，企业业也开开始为为争夺夺市场场而进进行降降价，，利润润空间间被不不断压压缩档次生产厂家型号价格像素中端富士FinePixA2011800元200万低端华旗资讯爱国者DC1350699元130万玩具类华旗资讯爱国者DC350349元35万国外大大公司司凭借借雄厚厚的实实力也也加入入降价价行列列，行行业进进入门门槛加加大27不合理理的产产品三三层面面结构构使得得XX电子子不能能拥有有进一一步发发展的的载体体，缺缺乏持持续的的盈利利能力力较为健健全，，给公公司带带来稳稳定的的收入入市场容容量小小，不不能支支撑XX电子未未来的的发展展想法很很多，，但向向第二二层面面转化化的速速度太太慢第一层层面第二层层面第三层层面近期增增长缺缺乏产产品载载体缺乏具具有潜潜力的的未来来产品品28持续发发展的的困境境对XX电子子现状状的总总体评评价：：快速速发展展获得得规模模扩张张的极极大成成功，，但盈盈利回回报能能力弱弱，现现金流流不畅畅，继继续发发展面面临资资金瓶瓶颈；；产品品三层层面的的不良良结构构使得得XX电子子缺乏乏持续续发展展和盈盈利的的载体体持续发发展需需要合合适的的产品品做载载体继续扩扩张需需要大大量资资金盈利回回报能能力弱弱29XX电电子所所在行行业分分析行业状状况如如何呢呢？30XX电电子是是通信信行业业中通通信终终端设设备固固定电电话的的制造造销售售商XX电子所所在行行业通信设设备通信终终端设设备通信中间设设备固定电话移动电话……程控交换系系统接入网设备备移动网络基基础设备……传真机普通座机电电话模拟无绳电电话……数字无绳电电话31固定电话行行业的产业业水平高达达200亿亿美元；行行业分工专专业化、国国际化：技技术研发由由国际大公公司如西门门子等掌握握，集中度度高；生产产制造主要要在中国进进行，国内内企业集中中于组装制制造，集中中度低技术研发方案集成组装制造营销零售核心技术由由西门子、、AT&T、、UNIDEN等掌握早期由香港港、台湾等等的电话设设计商提供供方案，现现在更多方方案来自国国内电话方方案提供商商产业集中度度低，装配配简单，进进入门槛低低，甚至家家庭作坊都都可以生产产。竞争激激烈，全国国有400多家正规规企业生产产电话机营销投入较较大，门槛槛较高，产产业集中度度比制造环环节高32全球固定电电话用户数数量超过6.5亿，，但增长开开始减慢,近年来的的年增长率率仅为10%，到2006年年全球用户户约为9.63亿在发达国家家，固定电电话市场基基本饱和。。欧美一些些发达国家家固定电话话普及率已已达90％％以上，有有些发达国国家甚至出出现负增长长在发展中国国家，固定定电话市场场还处于成成长期。中中国的固定定电话普及及率为15％，印度度仅为3%左右数据来源：：移动电话对对固定电话话的替代性性越来越明明显全球固定电电话的用户户增长速度度放缓，需需求开始下下降33国内目前固固定电话用用户有1.98亿，，普及率达达16％，，未来几年年内，我国国固定电话话用户数量量仍将呈增增长趋势单位：亿亿数据来源源：中国国信息产产业“十十五”发发展规划划（通信信卷）中国固定定电话用用户逐年年发展情情况和未未来的预预计市场发展趋势势：固定电话仍将将处于高速发发展期住宅电话仍将将是固定电话话最大的用户户群体农村用户电话话将成为固定定电话市场新新的增长点0.86亿34普通电话机的的制造难度低低，技术含量量不高，进入入门槛低,在在技术含量/利润矩阵中中位置集中技术含量利润普通固定电话话来电电显显电电话话模拟拟无无绳绳电电话话数字字无无绳绳电电话话短信信息息电电话话可视视电电话话其它它固固定定综综合合数数字字终终端端管理理卡卡电电话话低高高低机顶顶盒盒产业业集集中中度度逐逐步步降降低低国内内企企业业集集中中于于低低技技术术含含量量，，低低利利润润的的区区域域35各个个企企业业产产品品基基本本上上无无差差异异，，竞竞争争非非常常激激烈烈，，市市场场结结构构近近似似完完全全竞竞争争竞争争的的激激烈烈程程度度高低各公公司司产产品品比比较较来电显电话模拟无绳电话数字无绳电话可视电话管理卡电话短信息电话XXTCL步步高侨兴泰丰天时达友利电

麦科特厦新普通座机√√√√√√√√√√金正√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√网络电话√√√√√数据据来来源源：：XX电子子：：访访谈谈信信息息其它它公公司司：：网网站站36各个个公公司司为为提提高高销销售售，，增增大大市市场场份份额额，，在在专专业业市市场场、、零零售售市市场场和和批批发发市市场场间间进进行行渗渗透透典型公司主要竞争点渗透方向专业市场TCL、泰丰、XX品牌，渠道向零售市场大举进攻零售市场步步高品牌，渠道开始进入电信市场批发市场低价杂牌机价格向电信市场渗透37产品品价价格格不不断断下下跌跌，，行行业业利利润润逐逐年年下下降降，，有有些些企企业业开开始始退退出出低低端端产产品品的的竞竞争争2000年年无无绳绳电电话话价价格格下下调调幅幅度度以以20％％到到50％％不不等等，，市市场场零零售售从从300到到500元元一一台台的的无无绳绳电电话话比比比比皆皆是是2001年年7月月XX电子子对对电电话话机机系系列列产产品品进进行行降降价价，，幅幅度度达达10％％～～15％％价格格战战使使得得利利润润空空间间大大幅幅压压缩缩，，TCL决定定缩短短原原来来过过长长的的产产品品线线，，只只集集中中做做6种种无无绳绳机机型型，，同同时时，，砍砍掉掉低低价价的的普普通通机机型型，，只只做做高高档档有有绳绳电电话话降价事例38国内市场场产品严严重供大大于求，，受全球球经济不不景气和和突发事事件影响响，固定定电话机机出口呈呈现下降降趋势。。国内电话话机制造造商固定定电话机机产能近近2亿台台，远远远大于国国内市场场年均3500万左右右的需求求数单位：万万台2002年1～～5月的的数据2002年预测测数据135802000～2002出出口固定定电话统统计数据来源源：中国国海关固固定电话话机出口口统计39国内厂商商无绳电电话的年年产量也也远大于于国内市市场的需需求，无无绳电话话是出口口支撑型型产业，，产品主主要为数数字无绳绳电话，，销往欧欧美等地地区中国无绳绳电话生生产已形形成规模模，年生生产能力力达7000万万部；年年产量在在6000万部部左右，，出口占占90%以上，，属于出出口支撑撑型产业业1999-2001年年无绳电电话的出出口变化化受全球经经济疲软软和不利利突发事事件影响响，2001年年出口有有所下降降数据来源源：中国国海关固固定电话话机出口口统计40国际市场场国内市场场出口开始始下降，，但仍维维持较高高水平国内市场场仍处于于成长期期总的来说说，固定定电话未未来几年年内仍有有较大需需求，但但行业面面临严重重点供大大于求的的局面2002年出口口约为13580万部部未来来年年均均需需求求为为3400万万部部41XX电子子如如何何参参与与竞竞争争？？如如何何获获得得竞竞争争优优势势？？42远卓卓认认为为以以下下几几个个方方面面是是XX电子子着着重重考考虑虑的的问问题题经营营能能力力产品品的的三三层层面面结结构构业务务模模式式提高盈利利能力持续发展展的载体体OEM/OBM渠道建设设全面收缩缩，加强强重点区区域专业业渠道建建设，零零售市场场避开对对价格不不敏感的的地区43提高经营营管理能能力，主主要从以以下方面面入手加强对应应收账款款的管理理提高资金金利用率率加强对库库存的管管理引入战略略投资者者，降低低资本成成本加强费用用管理品牌投入入收缩，，销售网网络收缩缩，降低低营业费费用44改善目前前的产品品的三层层面，主主要是指指改善第第二层面面和第三三层面。。第二层层面的改改善应该该从第一一层面和和第三层层面着手手，增加加第三层层面的候候选种子子，加速速第三层层面的产产品向第第二层面面转化，，更应该该从第一一层面进进行挖掘掘。第三层面面数码相机机CDMA手机第一层面面普通座机机电话内销无绳绳电话外销无绳绳电话第二层面面管理卡电电话加快第三三层面向向第二层层面转化化的进程程开发第三三层面？延长第一一层面产产品生命命周期45加强市场场开发，，延长第第一层面面的内销销电话和和外销数数字无绳绳电话的的生命周周期内销电话外销无绳绳电话加强品质质管理和和生产管管理，吸吸引更多多的OEM订单加深招商商引资的的力度继续加强强电信专专业渠道道建设零售区域域重点突突破延长第一一层面生生命周期期：进行行生产重重组，技技术更新新，降低低成本更更重要的的是市场场开发46第三层面面的数码码相机应应尽快向向第二层层面、第第一层面面转化XX电子子从2000年年开始进进入数码码相机的的研发并并做了相相关宣传传随着技术术的进步步，数码码相机的的生产复复杂程度度大大降降低数码相机机已经进进入高速速发展期期，市场场无需XX电子子来培育育XX电子子在技术术上和生生产上已已做好准准备抓住机会会，在国国内大家家电企业业未进入入之前先先行进入入，占领领市场，，对XX电子在数数码相机机产品上上的成功功至关重重要47在第三层层面，XX电子子应该关关注有潜潜力的产产品，技技术含量量高、附附加值高高的产品品技术含量产品利润普通固定电话来电显电话模拟无绳电话数字无绳电话短信息电话可视电话其它固定综合数字终端管理卡电话低高高低机顶盒渗透方向???可挖掘专专业市场场的潜力力,选择择产业水水平相对对较低的的产品“三网””合并前前的一些些阶段性性产品是有有一定市市场的48业务模式式的选择择要从发发挥XX电子的的长处入入手。从从价值链链的角度度来看，，XX电电子的优优势在于于组装制制造和专专业渠道道的运作作产品设计计技术开发发自有品牌牌组装制造造分销服务营销基础研究究……外形设计计工艺设计计IE……原料采购购工厂管理理质量控制制……广告品牌管理理营业推广广……渠道运输库存……响应速度度……XX的核心能能力产品设计计技术开发发OEM组装制造造分销服务营销49世界制造造业向中中国转移移的部分分仅是价价值链中中的制造造环节，，这正是是XX核核心能力力所在环环节产品设计计技术开发发XX核心能力力组装制造造销售服务产品设计计技术开发发组装制造造服务销售产业价值值链这种核心心能力使使得XX电子有机机会成为为世界级级电话制制造中心心50从组合投投资的角角度来看看,OEM可以以一定程程度上降降低自主主品牌所所带来的的风险稳健的作作风正是是XX在大起大落落的电子行行业一直保保持稳定增增长的原因因规避技术开开发的风险险规避市场开开发的风险险规避广告宣宣传的风险险OEM稳定的收入入可以给自自主品牌运运作提供资资金51OEM与自自主品牌是是相互促进进的关系自主品牌OEM自主品牌可可以OEM提高公司在在产业链其其它环节经经验，为XX电子向更高高阶段发展展打基础自主品牌销销售网络可可以提高OEM接单能力OEM大规模制造造给自有品品牌带来成成本优势OEM可以降低自自主品牌带带来的风险险OEM可以带来稳稳定的收入入来支持自自有品牌的的发展XX应该继续提提高制造力力，走OEM和自主品牌牌结合的道道路52远卓认为:对XX电电子来说，，大规模投投入品牌条条件不够,OEM和和自主品牌牌相结合的的道路是合合适的XX电子自身劣劣势资产负债率率高,资金金压力大品牌经营能能力不强XX电子承担风风险的能力力较弱XX电子外部机机会中国将成为为世界制造造中心很多国外大大企业欲与与XX电子合作集团对招商商引资的重重视XX不具备大规规模投入品品牌的实力力OEM的机会较多多转核心能力力为竞争优优势,走自自主品牌和和OEM结合的道路路53需要对自有有品牌目前前的销售网网络进行分分析总结XX电子在全国国设有8个个分公司和和5个办事事处，销售售网点众多多，但效果果不令人满满意网络的全面面铺开，使使得费用大大幅上升过多的分公公司和办事事处，不利利于应收账账款的管理理54改善渠道运运作效率，，收缩过于于分散的网网络，对不不同市场采采取不同策策略成都重庆西安南京专业市场：：利用现有网网络，加强强关系营销销，实施重重点区域，，重点突破破商业市场：：应避开对品品牌较敏感感，对价格格不太敏感感的发达城城市，实施施重点区域域，重点突突破福州559、静夜四无邻邻，荒居旧业业贫。。1月-231月-23Thursday,January5,202310、雨中黄叶叶树，灯下下白头人。。。02:20:5202:20:5202:201/5/20232:20:52AM11、以我独独沈久，，愧君相相见频。。。1月-2302:20:5202:20Jan-2305-Jan-2312、故人人江海海别，，几度度隔山山川。。。02:20:5202:20:5202:20Thursday,January5,202313、乍见翻疑梦梦，相悲各问问年。。1月-231月-2302:20:5202:20:52January5,202314、他乡乡生白白发，，旧国国见青青山。。。05一一月月20232:20:52