FDI对国际商务活动的影响

会计学1FDI对国际商务活动的影响史振华从1945年至80年代，激进观点在世界经济中很具影响力。1989～1991年东欧巨变以前，东欧国家和其他地区的社会主义国家反对FDI。激进观点也得到了许多非洲国家的拥护。很多非洲国家独立后采取的第一个行动就是将外国企业国有化。在政治意识更倾向于民族主义而非社会主义的国家里，激进观点也盛行，伊朗就是如此。伊朗政府是一个伊斯兰政府。尽管政府拒绝接受马克思主义理论，但却基本拥护MNE的FDI是帝国主义统治手段这一激进观点。第1页/共70页80年代末，激进观点在世界几乎每一个地方都开始衰退

东欧的巨变拥护激进观点的国家经济状况总体很差

拥护自由市场的一些国家和地区经济表现好三个主要原因第2页/共70页二、自由市场观点国际化的生产应该按照比较优势理论在各国间进行分散。各个国家应该专门从事其生产效率最高的产品和服务的生产。

MNE是将产品和服务的生产在全球效率最高的地点进行分散的一种途径。MNE所做的FDI是增加世界经济整体效率的一种方式。第3页/共70页主张自由市场观点的国家基本上是一些发达和发展中国家和地区。但就像没有哪一个国家采取的是纯粹意义上的激进观点一样,实际上没有哪一个国家采取的是纯粹意义上的自由市场观点。英国和美国这样的国家对FDI开放，但这两国政府对FDI也进行干预。第4页/共70页英国对FDI的干预如果外国公司对英国公司的购买被看作是“有违国家的安全利益”或者有可能“降低竞争程度”，则有权利阻止这种购买（事实上这种权利极少使用）。

第5页/共70页美国

对FDI的干预出于政治原因，有时会限制本国公司在某些国家进行FDI（如古巴和伊朗）。对FDI的流入有一定限制。禁止外国人购买任何美国航空公司的25%的股份或者在美国的电视广播网中控股。有权以保护“国家安全”为理由对外国投资进行审查。第6页/共70页三、实用的民族主义观点很多国家对FDI采取的既不是激进政策，也不是自由市场政策，而是实用的民族主义政策。观点：FDI即有好处也有不利。FDI可以带来资本、技术、技能和就业机会，因而对东道国是有利的；但这些好处也伴随着一些不利。投资利润都流向了国外，外国拥有的生产厂总要从母国进口很多零部件，这对东道国国际收支有不利影响。第7页/共70页基于这种认识，持实用的民族主义观点的国家采取的是尽可能扩大民族利益、减少不利影响的政策。根据这种观点，只有当FDI的好处大于不利时，政府才批准FDI。日本是一个典型的采取实用的民族主义观点的国家，它的政策可能是采取这种观点的国家中对FDI限制最强的。第8页/共70页日本认为，管理能力很强的外国公司（特别是美国公司）直接打入日本市场对日本本国的工业和技术的发展不利。这一观点促使日本驳回了很多外国公司对日投资的申请。但这一政策有例外。如果拥有重要技术的外国公司保证即不会将自己的技术许可给日本公司，也不与日本企业进行合资生产，就会获准进行FDI。IBM和德州仪器公司就是采用这种谈判立场在日本建立了独资子公司。从日本政府的角度讲，这种情况下的FDI的好处—这些公司可能给日本经济注入刺激力—大于可见的风险。第9页/共70页实用的民族主义的另一个方面是采用这种政策的国家往往对那些符合本国利益的FDI给予鼓励，其措施包括以减免税的形式给外国的MNE提供补贴。在“案例”中，英国政府的减免税政策是促使日产公司在英国而不是西班牙或比利时投资建厂的一个因素。欧盟国家几乎都在用给予外国公司减免税的优惠和补贴方法争夺美国和日本的FDI。英国在吸引日本对该国汽车工业的投资方面是最成功的。除了日产公司以外，丰田和本田在英国也设有生产厂。这三家日本公司都把英国当作它们向欧洲其他地方出口的基地，这对英国的就业和国际收支显然是有好处的。第10页/共70页案例：日产公司在英国的投资

日产汽车公司于1984年开始在英国进行投资。最初投资是出于害怕保护主义势力的兴起会使公司难以通过直接出口打入欧洲市场。日产的计划是在欧共体（现在的欧洲联盟）内的某一个国家进行投资，然后再从那个国家向欧洲市场出口。考察了几个地点后，公司决定在英国东北部的桑德兰建立一个生产厂。第11页/共70页之所以决定在这个地方建厂而不是在西班牙或比利时的其他可选地点，一部分原因是桑德兰的财税政策比较优惠，包括英国政府提供的减免税刺激措施。此外，工资水平低和雇员的生产率高也使英国，特别是桑德兰成为颇具吸引力的投资地点。在很多其他欧洲国家的政府看来，英国政府给日产公司的优惠太多了，以至于法国总统将英国描述成“一艘停舶在欧洲海岸的日本航空母舰。”第12页/共70页当日产公司宣布投资计划后，英国很多评论家认为这一工厂不过是组装从日本进口的零配件的“组装厂”。但实践证明判断是错误的。1984年，公司宣布建厂时，计划到1990年实现整车价值有60%的当地（欧盟）成份。在1986年9月举行的工厂正式揭幕仪式上，日产公司总裁宣布要加速实现生产计划，准备到1988年就使当地成份达到60%。这一目标最终按期实现了，此后当地成份已升至汽车价值的80%。桑德兰工厂有197家欧洲供货商，其中三分之二在英国，其余的是位于德国、法国和西班牙的配件供应商。有330家供货商位于桑德兰工厂附近地区。第13页/共70页日产公司所建的工厂在出口和就业两方面给英国经济带来了可观的利益。到1994年，该公司在桑德兰的工厂每年生产25万辆车，其中80%出口到其他国家，主要是德、意、法和西班牙。另外，该工厂的产品还出口到其他30多个国家，其中包括日本。出口带动了工厂的发展，而工厂的雇员人数也随之增加。1986年工厂刚开工时只有470名工人，到1994年已增加到4250人。工厂的发展也为辅助行业创造了新的就业机会，在附近的配件供应厂就增加了3000多个工作。日产公司估计，1994年桑德兰工厂所创造的总的永久就业机会有8029个。第14页/共70页四、政治观念的变化近年，世界各国政府对FDI的观念转向自由市场观点。尽管没有哪一个国家采取纯粹自由市场政策，但越来越多的国家倾向于采用这种政策，放松外资政策。其中包括东欧的前社会主义国家、许多非洲国家、对FDI采取实用民族主义政策的国家（如日本、韩国、意大利、西班牙和大多数拉美国家）。转变的结果是世界范围内的FDI总量激增；流向放松FDI政策的国家（如中、印和越南）的FDI数额明显增加。第15页/共70页对东道国三大好处资源转移效应增加就业效应国际收支效应FDI的利弊第16页/共70页资源转移效应FDI可以提供其他途径无法提供的资本、技术和管理资源，从而对东道国的经济做出积极贡献。MNE（通过FDI）提供的这些资源可以促进东道国的经济增长。资本：很多跨国企业因其规模大、财力雄厚，可以获得东道国公司无法获得的资金来源。资金可能来自跨国公司内部，或者因其在世界市场上的声望，大的跨国企业比东道国公司更容易从资本市场上借到资金。第17页/共70页技术：技术是刺激一个国家经济发展和工业化的催化剂。技术有两种重要的表现形式。纳入某一生产过程中（比如，发现、开采和精炼石油的技术）或者纳入某一产品中（如个人电脑）。但很多国家缺乏开发新产品、生产技术的研发资源和技能，不发达国家尤其如此。这些国家必须依赖先进的发达国家来获得刺激经济增长所需要的大多数技术，而FDI可以提供这些技术。第18页/共70页案例：委内瑞拉石油工业中的FDI

1993年，委内瑞拉宣布准备在未来10年里向其石油工业投资485亿美元。委内瑞拉的国有石油公司（PetroleosdeVenezuelaSA，PDVSA）的总裁儒森称该计划是自1976年委内瑞拉对所有私营石油公司实行国有化以来首次在该国的石油和天然气行业吸引外国投资。PDVSA是世界最大的石油公司之一，1992年底，其原油储量达633亿桶，是中东以外储量最大的公司。该公司投资计划的一个重点是进一步开发生产潜力，以期到2002年实现每天产油400万桶，而1993年生产能力为每天110万桶。第19页/共70页PDVSA寻求外国投资有三个原因。首先，自己没有足够的资金做这样庞大的投资。其次，公司认识到缺乏世界很多大的石油公司所拥有的技术资源和技能，特别是在石油勘探、油田开发和石油精炼方面。PDVSA认为，若想及时有效地开发很多油田，必须借助外国公司的资源。第三，PDVSA希望通过与外国石油公司进行合资来学习石油工业中的现代管理技术，并运用所学的知识来提高本公司的生产效率。第20页/共70页PDVSA与英国石油（BP）公司1992年签订协议。BP同意在1995年前投资6000万美元开发一个边沿地区的油田，为此它可获得对该油田20年的开采权。PDVSA还利用BP的一项研究在委内瑞拉东部地区找到有大量原油的一些地带。另外，PDVSA与大陆石油公司等外国投资者共同投资兴建最先进的炼油厂，这些炼油厂可将重原油转化成可供出口的轻质高附加值原油。PDVSA、壳牌公司、埃克森公司和三菱公司共同建立了一个5600万美元的合资企业，生产供出口的液化天然气。第21页/共70页通过FDI提供的外国管理技能也会给东道国带来很大的好处。在外国MNE的子公司工作的本国人员经过培训，掌握了一定的管理、财务和技术技能后，离开外国公司帮助创立本国公司，这样他们掌握的各种技能就会得以扩大和传播，就会产生外延效应。同样，如果外国MNE的先进管理技术能刺激本地供货商、分销商和竞争者改进它们自己的管理技术，这也会给东道国带来好处。第22页/共70页如果外国公司的子公司中大多数管理和高技术工作都由母国人员承担，则FDI给东道带来的好处就减少了很多。在这种情况下，东道国的人员接受不到MNE的培训，外延效应也相应受到限制。因此，本国人员在管理和高技术工作岗位中所占比例就可能成为MNE与潜在的东道国政府之间进行谈判的一个焦点。很多MNE迫于东道国在这一问题上的压力，同意在其国外的子公司留出相当多的管理和高技术职位给当地人员。第23页/共70页增加就业效应

FDI所能产生的有利的就业效应指的是FDI可以为东道国带来其他形式所无法创造的就业机会。正如“案例”中看到的，日产公司在英国投资给英国带来了直接和间接的就业效应。直接效应是指外国的MNE直接雇佣东道国人员；间接效应体现在由于外国投资，当地供货商创造出新的工作，而且由于MNE的雇员增加了在本国经济中的消费，这也会相应地创造一些就业。通常情况下，间接效应与直接效应一样大。比如，就日产公司的例子而言，该公司在英国的投资直接创造了4250个就业机会，并且在辅助行业中至少创造了4000个工作第24页/共70页一些批评人士认为，FDI创造的“新工作”并非都体现为就业的净增加。以日本汽车公司在美国的FDI为例，很多人认为，日本公司的投资抢夺了美国汽车公司的市场份额，因而美国公司所丧失的工作超过了日本公司的投资所创造的工作。由于这种替代效应，FDI所创造的新工作的净数量并不像MNE最初宣称的那么大。因此，就业的净增加成为MNE与东道国政府之间谈判的一个焦点。第25页/共70页国际收支效应

FDI对东道国的国际收支效应是大多数东道国政府考虑的一个重要的政策问题。一国政府往往对国际收支中的往来项目的逆差感到担心。政府通常愿意看到往来项目有顺差而不是逆差。要填补往来项目的长期逆差，唯一的方法就是将资产卖给外国人。比如，美国高居不下的往来项目逆差就是通过不断向外国人出售资产（股票、债券、房地产和公司）来弥补的。政府不愿意看到本国资产流入外国人手中，倾向于保持往来项目顺差。FDI可以两种方式帮助实现这一目标第26页/共70页第一，如果FDI能替代产品或服务的进口，就可以改善东道国的国际收支状况。如，日本汽车公司在美国的大多数FDI都可被看作是替代了从日本的直接进口。很多日本公司卖往美国市场的汽车都是在当地生产而不是在日本生产的，这样就减少了通过向外国人出售本国资产来弥补往来项目逆差的需要，美国的国际收支往来项目多少会有些改善。

第27页/共70页第二，当MNE利用国外的子公司向其他国家出口产品和服务时，也会对东道国的国际收支产生好处。如日产公司在英国的投资给英国带来的一个好处就是日产将其在桑德兰工厂生产的80％的汽车用于出口，这对英国的国际收支往来项目有积极的影响。第28页/共70页对东道国三大不利

国内的竞争

国际收支

国家主权

FDI的利弊（可能）（可能）第29页/共70页对竞争的不利影响东道国政府有时会担心，开展业务的外国MNE的子公司往往从属于大的国际性企业，经济实力大于本地公司。外国MNE可能会利用其在别处获得的资金对其在东道国产生的成本进行补贴，这会挤跨本地公司，从而造成外国公司对东道国市场的垄断。一旦垄断了市场，外国MNE就会将价格提高到自由竞争时的市场价格水平以上，这将对东道国的经济造成损害。在本国大型公司较少的国家里，这种担心往往很强烈，而在工业化国家，担心程度相对较轻。第30页/共70页FDI对东道国竞争环境的不利影响的与保护幼稚工业理论有关。一国政府为了使本国的某一行业顺利发展到能在世界市场参与竞争的程度，往往会对该行业的进口产品进行限制。以此类推，政府对FDI也应限制。如在某一行业中拥有潜在竞争优势的国家准许FDI流向这一行业，那么本国公司可能永远都没有发展的机会。上述观点往往被低效率的本国公司用作说服政府对FDI进行限制的游说工具。这种情况下，尽管东道国政府表面上可能会说它对流入本国的FDI所做的限制旨在保护国内竞争，而实际上保护的是效率低下但政治势力很强的本国公司。第31页/共70页对国际收支的不利影响FDI对东道国的国际收支的不利影响有两个方面。首先，FDI最初带来的资本流入必然会伴随着后期出现的资本流出，因为外国的子公司总要把在东道国获得的收入汇回母公司。这种资本流出在国际收支的资本项目中记入借方。资本的净流出会导致一个国家的货币在外汇市场上贬值。因为政府通常不愿意看到这种情况发生，为了避免此类资本外流可能带来的本币贬值的风险，一些国家的政府对外国子公司可以汇回母国的资金数额进行限制。第32页/共70页第二个不利影响是，当外国子公司从国外大量进口生产投入品时，将造成东道国的国际收支往来项目中借方数额的增加。如有些人之所以对日本在美国建立汽车生产厂持批评意见是因为在他们看来，这些工厂从日本进口了大量的零部件，这样一来，此类FDI对美国国际收支往来项目的有利影响可能就不如最初想象的那么大。面对这种批评，日本的汽车公司承诺将从在美国的制造商处（但并不一定是美国人拥有的制造企业）购买所需的70％的零部件。就日产公司在英国的投资而言，为了满足英国对本地成份的要求，日产公司承诺将当地成份的比例提高到60％，后来又将其提高到80％以上。第33页/共70页对国家主权的影响很多国家政府害怕伴随着FDI的流入，本国的经济独立性会有所丧失。它们担心，影响东道国经济的很多重要决策将由并不真正关心东道国经济发展的外国母公司来做，而东道国政府又无法控制它们。一些欧洲国家就曾担忧，美国的MNE会对它们的国家主权造成威胁。具有讽刺意味的是，现在，美国反倒对来自欧洲和日本的FDI产生了这样的担忧。第34页/共70页美国的主要担心是，如果外国人拥有了美国的资产，它们就可能对美国进行“经济敲诈”。20年前，当法国政府官员对美国在法国的直接投资提出同样的抱怨时，很多美国政客认为法国人的观点实属愚蠢。而今，当美国处在当年法国的境地时，他们再也不会觉得法国人当年的不满是可笑之举了。但是，大多数经济学家认为，这样的担心是毫无根据、也毫无道理的。这种担心没有考虑到世界各国在全球经济中的相互依存性。当今世界，各个发达国家的公司都在彼此的市场上进行投资，一个国家对另一个国家进行“经济敲诈”而不伤及自身是根本不可能的。第35页/共70页对母国的影响

人们最重视FDI对东道国的好处和不利，但FDI对母国的好处和不利也应得到关注。美国公司在国外市场的投资对美国经济是有利还是不利？日产公司在英国的投资对日本是有利还是不利？有些人认为，FDI并不总是符合母国利益的，因此需要进行限制；另一些人认为，FDI对母国的好处远大于不利，对其限制将违反国家利益。要了解观点为何有这么大的差异，需要分析FDI对母国的好处和不利。第36页/共70页对母国三好处国际收支

就业

反向资源转移

FDI的利弊第37页/共70页首先，外国收入的汇回将给母国的国际收支的资本项目带来好处。因此，日产公司在英国投资对日本的一个好处体现为日产在英国的收入汇回了日本。如果外国子公司能在当地创造对母国的资本设备、中间产品和零配件等的需求，FDI也会给母国的国际收支的往来项目带来好处。第38页/共70页第二，流出的FDI对母国的就业也会有积极影响。如果外国子公司能在当地创造对母国的资本设备、中间产品和零配件等的需求，FDI就会相应地给母国创造就业机会。因此，日产公司在英国投资建立汽车生产厂对日本的国际收支状况和就业都有好处，因为日产在英国的汽车生产厂的一些零件是直接从日本进口的。

第39页/共70页第三，从国外市场学到技能并带回国内，对母国的经济会有好处，这是一种反向的资源转移效应。通过在国外市场开展业务，可以学到一些先进管理技术和生产技术，这些技术资源可以转移到母国，对经济增长率会产生有利影响。如通用汽车和福特汽车公司投资于日本汽车公司（五十铃，马自达）的一个目的就是学习日本公司优秀的管理技术和生产工序。如果通用和福特能成功地将所学到的技能转移到美国的生产中，在日本的投资对美国的经济就是一种净收益。第40页/共70页对母国的不利国际收支

就业

FDI的利弊第41页/共70页FDI对母国的这些好处也相应伴随着对母国的不利。母国对流出的FDI最担心的就是其对国际收支和就业的不利影响。如果FDI的目的是在一个低成本的地点进行生产然后将产品返销到母国，贸易状况就会恶化。如当美国纺织公司关闭了工厂把生产移至中美洲时，纺织品进口将增加，贸易状况恶化。如果FDI替代了直接出口，对母国的国际收支往来项目也将产生不利影响。第42页/共70页FDI对就业的影响，母国最为担心的是FDI替代了国内生产，从而减少了就业机会。如果母国的劳动力市场已经处于供不应求的状况，失业率极低，则这种担心不会很大。但如果母国的失业率很高，人们对于伴随着FDI所产生的“就业机会的出口”就会表现出极大的担忧。如美国工会领导人对美、墨和加自由贸易协定持反对态度，其中一个理由就是美国将因此失去上万个就业机会。第43页/共70页运用国际贸易理论（海外生产）来评估FDI对母国的不利影响海外生产指的是为服务于母国市场而进行的FDI。这可以让出母国的一些资源使其能集中用于母国拥有比较优势的生产活动中，会促进母国的经济发展（和就业）。而且，如果FDI能使某些产品的价格下跌，母国的消费者也会获益。如果一国以FDI会对就业产生不利影响为理由限制本国公司进行FDI，而外国的公司却在从低成本生产地点的投资中获利，这个国家的公司无疑将失去很多市场份额。这种情况下，FDI对国内经济的长期不利影响可能远远大于海外生产对国际收支和就业的相对较小的不利影响。第44页/共70页政府政策和FDI

从母国和东道国两个角度分析了FDI的好处和不利，现在讨论政府用以对FDI进行管理和控制的政策手段。母国和东道国都有一系列可供利用的政策手段。第45页/共70页母国的政策

母国通过采取不同的政策来鼓励或限制本国公司对外进行FDI。鼓励对外FDI的政策包括国外风险保险、资本支持、税收刺激和政治压力。限制对外FDI的政策包括对资本外流进行限制、鼓励本国公司在国内投资、禁止本国公司到某些国家投资。第46页/共70页很多母国都有政府支持的保险计划，为各种主要的对外投资风险提供保险。保险的范围包括东道国没收财产（国有化）风险、战争损失和不能将利润汇回风险。这种计划有助于鼓励公司去政局不稳的国家进行投资。一些国家还有专门的基金或银行给想去发展中国家投资的公司提供政府贷款。为了进一步鼓励公司进行FDI，很多国家取消了对国外收入的双重征税。第47页/共70页一些投资者的母国（特别是美国）运用它们的政治影响力劝说东道国放松对进入本国的FDI的限制。如在美国的直接施压下，80年代初，日本放松了对流入的FDI的正式限制。逐渐放松对流入的FDI的非正式壁垒。第48页/共70页所有母国美国事实上时常对外流FDI进行控制。最常用的一个政策是出于对国际收支状况的担忧而对资本外流进行限制。比如，从60年早期到1979年，英国实行外汇管制政策，对一个公司能带出国的资本数额加以限制。尽管这一政策的主要目的是改善英国的国际收支，但其使英国公司更难进行FDI。第49页/共70页此外，很多国家有时也用税收政策来鼓励本国公司在国内投资。这类政策的目的是鼓励公司为国内市场而不是其他国家创造就业。英国也曾经使用过这类政策。按照英国的公司税制度，对英国公司的国外收入的税率高于国内收入的税率，这种制度可刺激英国公司在国内投资。第50页/共70页最后，出于政治原因，有些国家禁止本国公司到某些国家投资。这种限制可能是正式的，也可能是非正式的。如美国有正式的法令禁止美国公司去古巴、利比亚和伊朗等国投资，美国认为这些国家的政治观念和行为与美国利益相背。80年代，美国政府也以非正式的形式给本国公司施加压力，阻止它们去南非投资，其目的是迫使南非修改种族歧视法。南非政府终于修改了这种法律，因此，美国的政策可以说是取得了成功。第51页/共70页东道国政策

鼓励FDI流入政府鼓励外国公司来本国投资已是越来越普遍的现象。鼓励措施有很多形式，但最常见的是税收优惠、低息贷款、财政拨款或补贴。这些刺激措施旨在使本国从FDI的资源转移效应和增加就业效应中获益，也是为了与其他的潜在东道国争夺FDI。第52页/共70页为吸引FDI而进行的竞争不仅存在于国家之间，也存在于同一国家的不同地区之间。如美各州政府就会为吸引FDI进行竞争。为了说服丰田公司将其在美国的汽车生产厂建在肯塔基州，该州政府提供了价值1.12亿美元的一揽子刺激方案，其中包括税收减免、政府对基础设施进行新的投资和低息贷款。第53页/共70页限制FDI流入东道国可采用很多控制手段限制FDI流入，但最常用的有两种：所有权限制和经营要求。所有权限制有多种形式，在有些国家，外国公司不得进入某些商业领域。如在瑞典，外资不得进入烟草和采矿业；在巴西、芬兰和摩洛哥，外国公司不得从事某些自然资源的开采活动。在其他行业允许外国投资者拥有一定的所有权，但政府往往要求本国公司在外国子公司中占有相当大的股份。比如，在美国，外国投资者在航空公司中所占的股份不得超过25%甚至更低。第54页/共70页对所有权的限制有两方面理由。第一，东道国往往是以保护国家安全或国内竞争为理由禁止外国公司进入某些领域。特别是在不发达国家，人们似乎认为，如果不通过进口关税和对FDI的控制来限制外国公司的竞争，国内公司就不可能发展。第55页/共70页第二，对所有权的限制似乎是建立在这样一种认识上，即本国的公司所有者能帮助最大限度地实现FDI对东道国的资源-转移效应和增加就业效应。基于这种认识，80年代以前，日本政府禁止大多数FDI，但却愿意批准日本公司和外国MNE建立合资企业，条件是这些MNE拥有特别宝贵的技术。日本政府显然认为这样做可以帮助加速MNE的技术在日本整个经济中的传播。第56页/共70页经营要求也有几种形式。这种要求旨对外国MNE在东道国的子公司的经营行为进行控制。最常见的经营要求有本地成份要求、出口比例要求、技术转让要求和本地人员参与公司高层管理等要求。与对所有权的限制一样，经营要求的理由也是为了帮助最大限度地扩大FDI对东道国的好处，尽可能减少不利。事实上，为了实现它们的目标，几乎所有的国家都有某种形式的经营要求。但是，经营要求在不发达国家比在发达国家更为普遍。比如，有一项调查发现，美国MNE在不发达国家的子公司中有30%受经营要求的限制，而在发达国家中只有6%受到这种限制。第57页/共70页FDI对国际商务活动的影响

FDI对国际商务活动有几方面的影响。先来看一下有关FDI的理论对国际商务活动的影响，然后再讨论政府的政策对国际商务活动的影响。第58页/共70页有关FDI的理论

有关FDI的理论对国际商务活动的影响是显而易见的。FDI理论指出了在不同情况下，外国直接投资、直接出口和许可这三种形式的相对盈利能力的不同。邓宁区位优势理论可以解释FDI的方向第59页/共70页理论表明，在运输成本很小、贸易壁垒很少的情况下，出口比许可和外国直接投资更可取；随着运输成本和/或贸易壁垒的增加，出口越来越不划算，公司可选择许可或FDI做法。由于FDI比许可的费用更高、风险更大，在其他条件都相同的情况下，许可比FDI更有利。但其他条件很少有完全相同的时候。尽管许可是可行的，但如果存在下列一个或多个条件，许可就不是一种很有吸引力的选择了：第60页/共70页公司拥有许可合同无法充分保护的技术；公司需要对外国实体进行严格控制以便最大限度地扩大在那个国家的市场份额和收入；公司的技能和能力不适于用许可的形式进行转移。用决策树的形式表示了这些条件。第61页/共70页决策树运输成本和关税水平是否需要对国外公司严格控制？技术诀窍能否得到许可合同的保护？许可技术诀窍适合通过许可方式进行转移低高否否是FDIFDI出口FDI是否能第62页/共70页有些公司许可不是一种可取的做