VC入门：风险投资

你可能不太懂的VC语言阿猫，我们几个Partner研究了一下你这个Deal，总体说来，你们的BusinessModel有创新，CashFlow和Revenue也不错，你们的Founder和Team我们也很满意。我们打算投8到10个Million，给你的PostValuation按8倍ForwardP/E，稍后我会给你一份TermSheet，你们签了我们就开始做DD、再报IC批准，如果顺利的话，2个月之后就可以Close了。不过，在你的公司成为我们的正式Porflio之前，我们还要定一份VAM，若IPO或预期未果，我们可能会要求MBO，当然最理想的是，我们的IB伙伴能派上用场，然后我们以一个好的IRR实现Exit。VC入门：风险投资三环节募资（fundraising)投资(Investment)退出(Exit/Disvestment)VC是什么VC=venturecapitalVC=venturecapitalist如果将风险投资定义为一个行业，则依据投资阶段的不同，可以将VC分为：天使投资、早期投资、成长期投资、扩张期投资、成熟期投资、并购型投资（PE）、另类投资（PIPE)如果资产类别角度来看，PE（privateequity)是他们的总称VC与PE区别；PE和私募基金的区别募资（fundraising)非公开发行股份股东人数限制投资者不得超过200人公司制股东数不超过50人出资金额限制：单个出资者（股东）出资金额不低于100万元人民币，禁止代持存续期：5年以上，甚至是永久存续基金的数量单位：支LP？老婆？组织形式：有限合伙制：LP/GP；有限公司：投资管理者/出资者（投资者）；信托制；契约制等募集各阶段：获得出资承诺建立/首次关闭中继关闭关闭性质分类：投资(Investment)BPTMDDSSAI:B…投资阶段划分：天使投资、早期投资、成长期投资、扩张期投资、成熟期投资、并购型投资（PE）、另类投资（PIPE)投资轮次：A、B、C……投资阶段（企业发展阶段）种子期：R&D阶段实验室成果、样品和专利初创期：企业创建成果、样品、专利商品化产品二次开发、市场定位成长期：中试完成前后尚未达到经济规模有产品进入市场建立销售体系达到边际利润目标需制定内部管理经营发展计划扩张期：形成经济规模市场占有率较高开始制定上市计划较完善的现代企业制度成熟期：产业化完成企业利润和规模大幅扩大销售收入高于支出具备上市返回退出（EXIT)企业上市(IPO）抛售兼并购（M&A）管理层回购（MBO）亏损清盘(WRITE-OFF)和VC可以有关系的人专门基金企业富人机构创业企业银行VC/PE资本流入资本流入资本使用授权虚拟资本增值服务投资银行律师会计师指令资产管理服务合作一级市场二级市场venturecapitalVenturecapitalisatypeofprivateequitycapitaltypicallyprovidedforearly-stage,high-potential,growthcompaniesintheinterestofgeneratingareturnthroughaneventualrealizationeventsuchasanIPOortradesaleofthecompany.Venturecapitalinvestmentsaregenerallymadeascashinexchangeforsharesintheinvestedcompany.返回VenturecapitalistsVenturecapitalistsareprofessionalinvestorswhospecializeinfundingandbuildingyoung,innovativeenterprises.Venturecapitalistsarelong-terminvestorswhotakeahands-onapproachwithalloftheirinvestmentsandactivelyworkwithentrepreneurialmanagementteamsinordertobuildgreatcompanies.返回回VC与与PE异异同同点点Venturecapitalisasubsetofthelargerprivateequityassetclass.Theprivateequityassetclassincludesventurecapital,buyouts,andmezzanineinvestmentactivity.Venturecapitalfocusesoninvestinginprivate,young,fastgrowingcompanies.Buyoutandmezzanineinvestingfocusesoninvestinginmorematurecompanies.Venturecapitalistsalsoinvestcashforequity.Otherprivateequityinvestorstendtousedebtaspartoftheirtransactions.返回认识并理理解PE私募股权权投资基基金是指指通过私募形式式对非上市市企业进进行权益益性投资资，投资资者按照照其出资资份额分分享投资资收益，，承担投投资风险险。在交交易实施施过程中中附带考考虑了将将来的退退出机制制，即通通过上市市、并购购或管理理层回购购等方式式，出售售持股获获利。但但是目前前也有少少部分私私募股权权基金投投资已上上市公司司的股权权，另外外在投资资方式上上亦采取取债权型型投资方方式，不不过以上上只占很很少部分分。私募股权权基金的的投资对对象主要要是那些些已经形形成一定定规模的的，并产产生稳定定现金流流的成熟熟企业，，这是其其与风险险投资基基金最大大的区别别。返回私募基金金和PE的区别别私募基金金，与公公募基金金相对，，是指通通过私募形式式向特定投投资者、、机构与与个人募募集资金金，按投资方和和管理方方协商回回报进行投资资理财的的基金产产品。其其方式基基本有两两种，一一是基于于签订委委托投资资合同的的契约型型集合投投资基金金，二是是基于共共同出资资入股成成立股份份公司的的公司型型集合投投资基金金。返回LP/GP关系系出资：由基金管管理人担担任GP，GP出资额额一般为为总资金金的1%；基金的LP承诺诺并认缴缴基金出出资的绝绝大部分分（总资资金的99%））。运营GP全权权负责基基金的投投资、经经营和管管理；LP不参参与有限限合伙企