贸易型企业怎样进行套期保值终稿

贸易型企业怎样进行套期保值钢价大跌换行卖茶叶规避亏损2008年7月螺纹钢期货价为3500元／吨同年10月螺纹钢价格2250元／吨，期货价格2100元／吨当月在期货市场以3500元／吨卖出1000手螺纹钢期货以2250元／吨将现货钢材出售，并在期货市场买入1000手钢材期货对冲某螺纹钢贸易企业2008年7月末有螺纹钢库存10000吨(成本3600元/吨)，根据市场行情资料预测钢材价格会有较大幅度的下跌案例实播该企业在期货市场赚取1400元／吨的利润，弥补了现货市场上的损失本章内容目录参与套期保值给贸易企业带来的好处期货市场的套利交易钢材期货套利机会的把握钢贸企业要认识到，套期保值交易的防御性特征是以防御现货经营风险为目的，不是以获取超额利润为目的钢贸企业应了解该期货合约的标准化规定,尤其涉及到交货，期货市场对交割的线材和螺纹钢质量方面的要求非常严格，和一般现货交易有较大的区别由于钢贸企业是通过买卖过程赚取差价，市场价格无论上涨还是下跌，都可能面临较大风险，这就需要其在期货市场上做不同的套期保值操作，将经营风险转嫁出去。1、参与套期保值给贸易企业带来的好处

5商品种类相同商品数量相同交货月份相同交易方向相反套期保值套期保值交易原则当时远期价格为3220元/吨，数量为1000吨10月交货时，线材现货价格已经涨至3270元/吨，该贸易企业在现货市场买入1000吨线材，价格为3270元/吨该贸易企业在期货市场买入线材次年1月合约进行套期保值，数量为100手，当时期货价格为3250元/吨同时在期货市场卖出100手1月合约进行平仓对冲，当时期货价格涨至3300元/吨一家钢材贸易企业与线材终端用户在8月份签订了一份10月份交货的远期现货合同，预计到交货时线材价格将上涨买入套期保值案例最终亏损为0元8月某日现货合同，线材远期价格为3220元/吨买入100手1月线材合约，价格为3250元/吨10月某日买入1000吨线材用于合同履约，价格为3270元/吨卖出100手1月线材合约，价格为3300元/吨盈亏状况－5万元5万元最终结果0案例具体计算结果签订合约时候，价格敲定在3150元/吨11月份，螺纹钢现货价格跌至2970元/吨，贸易企业高价从生产企业手中买下500吨螺纹钢该贸易企业9月在期货市场上以3180元/吨的价格卖出50手11月螺纹钢合约同时在期货市场上以3000元/吨的价格买入5O手螺纹钢合约平仓一家螺纹钢贸易企业与螺纹钢生产企业签订了长期供货合同，该企业在11月份需要500吨螺纹钢，预计到时螺纹钢价格将下降卖出套期保值案例最终亏损为0元9月某日现货合同，螺纹钢远期价格为3150元/吨卖出50手11月螺纹钢合约，价格为3180元/吨11月某日买入500吨螺纹钢用于合同履约，价格为2970元/吨买出50手9月螺纹钢材合约，价格为3000元/吨盈亏状况－9万元9万元最终结果0案例具体计算结果2、期期货货市市场场的的套套利利交交易易套利实现的根根本原因在于于存在价差不合理价差套套利套利套利指的是在在买入或卖出出某种期货合合约的同时，，卖出或买入入相关的另一一种合约，并并在某个时间间同时将两种种合约平仓的的交易方式VS投机套利利用单一期货货合约价格的的波动赚取利利润从不同的两个个期货合约彼彼此之间的相相对价格差异异套取利润在一段时间内内只做买或卖卖在同一时间内内买入并卖出出期货合约，，同时扮演多多头和空头的的双重角色套利与投机的的区别超额利润跨期套利期现套利跨商品套利3、钢材期货套套利机会的把把握现在未来期现套利利用现货和期期货市场间的的价差进行套套利钢材期现套利利案例设想期货价格现货价格高卖低买赚取无风险收收益成本线材和螺纹钢交割整理成本运输成本

仓储成本

质量检验成本

入库成本

期现套利需要要考虑的成本本包括根据线材和螺螺纹钢质量差差异和产地不不同费用存在在差异现货市场流通通过程中的费费用情况会因因时间、地点点、对象的不不同而发生变变化期现套利注意意点由于现货市场场购买现货可可能引起价格格波动的问题题，因此应该该注意买入技技巧，严把现现货购买的质质量关，以便便顺利交割。。同时，注意意关注各个交交割仓库的库库容情况及升升贴水问题，，优化物流成成本，增强盈盈利能力此外钢材贸易易企业还要考考虑该品种的的现货流通情情况，质量检检验过程的非非客观因素等等。如果需要要从国际市场场购入，则现现货风险较大大，不确定因因素较多，如如运输环节、、汇率变化以以及出口国的的政策等因素素。牛市套利在正向市场上上，如果线材材和螺纹钢供供给不足，需需求相对旺盛盛，则会导致致近期月份合合约价格的上上升幅度大于于远期月份合合约，或者近近期月份合约约价格的下降降幅度小于远远期月份合约约，贸易企业业可以通过买买入近期月份份合约的同时时卖出远期月月份合约而进进行牛市套利利熊市套利在正向市场上上，如果近期期线材和螺纹纹钢供给量增增加，需求减减少，则会导导致近期合约约价格的跌幅幅大于远期合合约，或者近近期合约价格格的涨幅小于于远期合约，，贸易企业可可以通过卖出出近期合约的的同时买入远远期合约而进进行熊市套利利钢材跨期套利利指在同一交易易所同时买入入、卖出同种种商品不同交交割月份的期期货合约，以以期在有利时时机同时将这这两个交割月月份不同的合合约对冲平仓仓获利10月1日次年3月份线材期货货合约价格为为3100元/吨，5月份期货合约约价格为3200元/吨，贸易企业业预计线材价价格会涨，价价差会缩小，，于是买入10手3月份线材合约约的同时，卖卖出10手5月份线材合约约12月1日3月和5月的线材期货货价格分别上上涨为3300元/吨和3350元/吨,贸易企业同时时将两种期货货合约平仓套套利10月1日5月份和3月份合约价差差为100元/吨12月1日两者的价差为为50元/吨成功完成套利利跨期套利案例例一:线材牛市套利利10月1日买入10手3月线材期货合约，价格为3100元/吨卖出10手5月线材期货合约，价格为3200元/吨价差100元12月1日卖出10手3月线材期货合约，价格为3300元/吨买入10手5月线材期货合约，价格为3350元/吨价差50元盈亏状况盈利200元/吨亏损150元/吨价差缩小50元最终结果盈利500元/手，总盈利为10手*500=5000元案例计算结果果10月1日次年3月份螺纹钢期期货合约价格格为3400元/吨，5月份期货合约约价格为3500元/吨，贸易企业预计计螺纹钢价格格会降，价差扩大。。于是卖出10手3月份螺纹钢合合约的同时，，买入10手5月份合约。12月1日3月和5月的螺纹钢期期货价格分别别下降为3200元/吨和3350元/吨，贸易企业业同时将两种种期货合约平平仓。10月1日5月份和3月份合约价差差为100元/吨12月1日两者的价差为为150元/吨成功完成套利利跨期套利案例例二:螺纹钢熊市套套利10月1日卖出10手3月螺纹钢期货合约，价格为3400元/吨买入10手5月螺纹钢期货合约，价格为3500元/吨价差100元12月1日买入10手3月螺纹钢期货合约，价格为3200元/吨卖出10手5月螺纹钢期货合约，价格为3350元/吨价差150元盈亏状况盈利200元/吨亏损150元/吨价差扩大50元最终结果盈利500元/手，总盈利为10手*500=5000元案例计算结果果所有套利成本本计算都需要要最大化，考考虑实物交割割因素。钢材期货跨期期套利的成功功与否在于套套利成本核算算，成成本包括：仓仓储费、交割割费、卖方交交割纳税增值值税、期货交交易手续费。。跨期套利注意意事项钢材跨品种套套利是指利用用两种不同的的、但相互关关联的商品之之间的期货合合约价格差异异进行套利，，比如，买入入某一交割月月份线材的期期货合约，同同时卖出另一一相同交割月月份的螺纹钢钢期货合约，，以期在有利利时机同时将将这两种合约约对冲平仓获获利。钢材跨品种套套利7月30日11月份线线材期期货合合约价价为3500元/吨，而而11月份螺螺纹钢钢期货货合约约价为为3550元/吨，贸易企企业认认为价价差将将扩大大，于于是卖卖出10手11月份的的线材材期货货合约约的同同时买买入10手11月份的的螺纹纹钢期期货合合约。。8月15日11月份线线材期期货合合约价价为3200元/吨，11月份螺螺纹钢钢期货货合约约价为为3350元/吨，贸贸易企企业同同时将将两种种期货货合约约平仓仓7月30日螺纹钢钢和线线钢价价差为为50元/吨8月15日两者的价差差扩大为150元/吨成功完成套套利案例：线材材和螺纹钢钢跨商品套套利7月30日卖出10手11月线材合约，价格为3500元/吨买入10手11月螺纹钢合约，价格为3550元/吨价差50元8月15日买入10手11月线材合约，价格为3200元/吨卖出10手11月螺纹钢期货合约，价格为3350元/吨价差150元盈亏状况盈利300元/吨亏损200元/吨价差扩大100元最终结果盈利1000元/手，总盈利为10*1000=10000元案例计算结结果套利成功关关键价差变化方方向价差的变动动方向与套套利方向一一致，贸易易企业就会会获利价差变动方方向与套利利方向不一一致，贸易易企业将面面临亏损谢谢谢9、静夜夜四无无邻，，荒居居旧业业贫。。。12月月-2212月月-22Saturday,December31,202210、雨雨中中黄黄叶叶树树，，灯灯下下白白头头人人。。。。15:10:1115:10:1115:1012/31/20223:10:11PM11、以我独沈沈久，愧君君相见频。。。12月-2215:10:1115:10Dec-2231-Dec-2212、故故人人江江海海别别，，几几度度隔隔山山川川。。。。15:10:1115:10:1115:10Saturday,December31,202213、乍见见翻疑疑梦，，相悲悲各问问年。。。12月月-2212月月-2215:10:1115:10:11December31,202214、他乡生生白发，，旧国见见青山。。。31十十二月20223:10:11下午午15:10:1112月-2215、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。十二二月月223:10下下午午12月月-2215:10December31,202216、行动出成果果，工作出财财富。。2022/12/3115:10:1115:10:1131December202217、做前前，能能够环环视四四周；；做时时，你你只能能或者者最好好沿着着以脚脚为起起点的的射线线向前前。。。3:10:11下下午3:10下下午午15:10:1112月月-229、没有失败败，只有暂暂时停止成成功！。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、很多事情情努力了未未必有结果果，但是不不努力却什什么改变也也没有。。。15:10:1115:10:1115:1012/31/20223:10:11PM11、成功就就是日复复一日那那一点点点小小努努力的积积累。。。12月-2215:10:1115:10Dec-2231-Dec-2212、世间间成事事，不不求其其绝对对圆满满，留留一份份不足足，可可得无无限完完美。。。15:10:1115:10:1115:10Saturday,December31,202213、不知香积积寺，数里里入云峰。。。12月-2212月-2215:10:1115:10:11December31,202214、意志坚强的的人能把世界界放在手中像像泥块一样任任意揉捏。31十二月月20223:10:11下午15:10:1112月-2215、楚楚塞塞三三湘湘接接，，荆荆门门九九派派通通。。。。。十二二月月223:10下下午午12月月-2215:10December31,202216、少年年十五五二十十时，，步行行夺得得胡马马骑。。。2022/12/3115:10:1115:10:1131December202217、空山山新雨雨后，，天气气晚来来秋。。。3:10:11下下午3:10下下午午15:10:1112月月-229、杨柳散散和风，，青山澹澹吾虑。。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、阅读一切好好书如同和过过去最杰出的的人谈话。15:10:1115:10:1115:1012/31/20223:10:11PM11、越是是没有有本领领的就就越加加自命命不凡凡。12月月-2215:10