银行授信业务产业分析的关键环节和要素

产业分析的关键环节和要素为什么要对产业进行分析产业分析基本知识产业分析基本流程关键环节产业链条数据信息分析要素产业分析的关键环节和要素为什么要对产业进行分析产业分析基本知识产业分析基本流程主要内容关键环节产业链条数据信息分析要素

宏观经济产品市场1企业1企业i行业1产品市场n企业1企业j行业n说明：任何一个企业都处于经济的链条中，行业的变化必将影响业内企业效益；任何一家企业的发展状况必然要受其所处的经济环境的影响和约束，不会长期严重脱离其行业的整体发展水平。为什么进行产业分析产业分析主体研究目的侧重点政府制定行业政策，维护行业与经济健康协调发展行业布局、行业结构、行业组织、行业发展、行业政策等企业调整经营策略，提高竞争能力和经营效益行业发展、行业竞争等投资者行业投资选择行业投资机会、规避投资风险行业增长、行业风险证券投资选择证券投资机会、规避投资风险银行选择信贷及其他金融服务机会、规避风险行业比选、行业风险咨询机构服务于客户为自身服务行业风险、行业机会说明：由于行业经济影响着政府、企业、投资者、银行等相关机构的利益，产业分析对不同机构也存在着不同的意义为什么进行产业分析为什么进行产业分析说明：行业风险是导致银行信用风险的重要因素之一,是银行内部评级法(IRB)中确定资产风险权重需要考虑的重要因素之一;行业发展也是产生银行信贷机会的重要源泉之一;行业分析应贯穿银行信贷业务的各个环节银行信贷风险客户违约市场风险信用风险操作风险主观违约客观变化其他风险行业风险信贷政策制定信贷营销信贷审批信贷监控行业综合分析行业机会与风险分析行业风险预警产业分析的关键环节和要素为什么要对产业进行分析产业分析基本知识产业分析基本流程主要内容关键环节产业链条数据信息分析要素

西方经济学中对“产业”或“行业”进行如下定义：行业或产业一般指的是国民经济以社会分工为基础，生产具有一定替代关系的同一类商品的生产者的集合。产业定义经验提示：关于“产业”或“行业”学术界没有一个完全统一的概念一个产业可能由多个企业甚至一两个企业组成；一个企业也可能隶属于一个产业或多个产业；对于跨行业经营的企业，要注意分析其营业收入的主要来源，确定其所属行业；对于其主营业务涉及多个行业且份额都较大的情况下，则将其归于不同的行业，在产业分析和同业比较中区别对待。产业分析研究的范畴部门国民经济企业行业行业内粗划分产业结构理论行业内细划分产业联系理论行业内企业关系产业组织理论宏观经济学微观经济学产业经济学产业经济学理论体系结构图方法：实证研究与规范研究相结合定性分析与定量分析相结合静态分析与动态分析相结合工具：数学和统计学工具投入产出分析社会调查和案例研究系统论博弈论基本研究方法和工具小结产业分析具有以下特点：内容：产业分析既涉及行业本身，又涉及行业关联、行业内部、行业外部等因素；目的：产业分析的不同主体对产业分析有不同的目的和侧重点；特性：产业分析在考察不同行业的共同规律时，又要深入研究行业的不同特征；方法：产业分析既包含实证研究成分、又包含规范研究成分；既需要定量分析、也需要定性分析；既需要静态分析、也需要动态分析；理论：产业分析涉及面宽——既涉及经济理论、又涉及管理理论；既涉及宏观理论，又涉及微观操作；经验提示：产业分析是对行业及相关因素进行研究，达到既定的目标的分析行为，是典型的应用研究范畴针对产业分析，没有完全统一的理论和方法可以全部套用，一般需要在分析中根据实际情况综合运用多种分析理论和方法产业分析的关键环节和要素为什么要对产业进行分析产业分析基本知识产业分析基本流程主要内容关键环节产业链条数据信息分析要素产业分析中的基本流程行业分析包括的内容供给分析需求分析政策分析国际比较宏观经济上下游行业供需平衡贸易分析企业分析趋势预测外部环境内部环境价格趋势分析目的分析理论分析提纲专家和用户确定分析提纲调查搜集资料整理分析资料评定分析结果撰写分析报告分析背景了解产业链条数据信息产业分析的关键环节和要素为什么要对产业进行分析产业分析基本知识产业分析基本流程主要内容关键环节

产业链条数据信息分析要素煤炭深加工行业链条了解产业链条

石油化工地图样式产业分析的关键环节和要素为什么要对产业进行分析产业分析基本知识产业分析基本流程主要内容关键环节产业链条

数据信息分析要素统计体制

统计体制：“统一领导，分级负责”国家统计局，负责组织领导和协调全国统计工作工交司：建立了比较完善的工业统计体系投资司：固定资产投资企业调查总队：企业景气数据农业调查总队：农业数据多级统计机构由各级政府、部门、企业直接领导，统计负责人和统计人员归其任免。授权的统计部门：几十个个，即有政府也有协会统计体制

存在的问题：数据适用性不强：统计指标在短期内保持稳定。从长期讲不能保证整个体系的完整和数据的衔接。非同一性：指在不同时期的统计范围、口径、内容、方法、单位和价格上有差别而造成的数据的不可比性。数据的逻辑性错误多元化经营使被调查者的合作与支持程度大为下降计算错误、笔误国家统计局

特点：采用分层次编码，分为门类、大类、中类、小类。门类采用英文字母编码，大、中、小类采用阿拉伯数字编码。02版比94版增加了很多分类：门类增加了4个，大类增加了3个，中类增加了28个，小类增加67个。新标准包括20个门类，95个大类，396个中类和913个小类

囊括国民经济的全部行业新增加行业的标准《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754）国家标准于1984年首次发布，1994年对其进行了第一次修订。2002年进一步参考了国际标准产业分类ISIC（第三版），做了第二次修订，并将标准名称改为《国民经济行业分类》（GB/T4754-2002）。新的《分类》在门类、大类、中类和小类上都有较大的调整。D电力、燃气及水的生产和供应业44电力、热力的生产和供应业441

电力生产4411

火力发电4412

水力发电4413

核力发电4419

其他能源发电4420

电力供应4430

热力生产和供应45燃气生产和供应业4500

燃气生产和供应业46水的生产和供应业4610

自来水的生产和供应4620

污水处理及其再生利用4690

其他水的处理、利用与分配E建筑业2、形式1、分类国家统计局

特点：分地区、分规模（大、中、小）、分经济类型（18种）下月20日前后发布上月数据经济类型国有企业集体企业股份合作企业国有与集体联营企业其他联营企业国有独资公司其他有限责任公司股份有限公司私营独资企业私营合伙企业私营有限责任公司私营股份有限公司其他内资企业合资经营企业(港或澳、台资)合作经营企业(港或澳、台资)港,澳,台商独资企业中外合资经营企业外资（独资）企业3、数据内容

国家统计局

特点：统计期内共有77个指标

，去除重复指标后有30个指标。

资产负债表损益表比率其他指标资产总额产品销售收入流动资产周转率本年本月止企业单位数(个)（盈利、亏损）应收帐款净额产品销售成本资产负债率（%）工业总产值（当年价格、不变价格）产成品产品销售费用资产利润率(％)从业人数固定资产产品销售税金及附加销售利润率（%）人均销售额负债管理费用权益利润率（%）产品产量财务费用总资产周转率利息支出应收账款周转率利润总额（盈利总额、亏损总额）总资产贡献率（%）应交增值税资产保值增值率（%）成本费用利润率（%）产成品资金占用率(％)5、以电力数据为例详解

4、指标形式国家统计局

2004年共有2154家工业企业进入大型企业的门槛，比2003年增加206家。主营业务收入、资产总计、从业人数和利润总额分别比2003年增长38.5%、21.2%、10%和54.7%。2007年大型工业企业数2575家。2004年大型工业企业行业分布由285个行业扩展到296个，有11个行业首次出现大型工业企业。在39个工业大类行业中，有37个行业分布有大型工业企业。其中，煤炭开采和洗选业增长最快，数量突破百家，达109家，比2003年增加21家；而拥有130家大型企业的电力行业则比2003年减少14家。大型企业数量超过百家的行业是：电子通信217家，交通运输设备195家，化工161家，钢铁148家，纺织147家，电力130家，煤炭、电气机械各109家。

行业名称指标名称计算单位大型中型小型工业企业从业人员数销售额资产总额人万元万元2000及以上30000及以上40000及以上300-2000以下3000-30000以下4000-40000以下300以下3000以下4000以下建筑业企业从业人员数销售额资产总额人万元万元3000及以上30000及以上40000及以上600-3000以下3000-30000以下4000-40000以下600以下3000以下4000以下批发业企业从业人员数销售额人万元200及以上30000及以上100-200以下3000-30000以下100以下3000以下零售业企业从业人员数销售额人万元500及以上15000及以上100-500以下1000-15000以下100以下1000以下交通运输业企业从业人员数销售额人万元3000及以上30000及以上500-3000以下3000-30000以下500以下3000以下邮政业企业从业人员数销售额人万元1000及以上30000及以上400-1000以下3000-30000以下400以下3000以下住宿和餐饮业企业从业人员数销售额人万元800及以上15000及以上400-800以下3000-15000以下400以下3000以下统计局数据使用2008年2季度以前，钢铁行业亏损额较低，维持在40亿左右，从三季度开始恶化，截止11月底亏损达187亿元。2008年，由于受经济危机影响，钢材市场处于低迷期，钢铁行业销售毛利率、销售利润率和资产报酬率都有下滑。

2005年销售毛利率下降明显，下降近3.17个百分点。2006、2007年销售毛利率略有反弹，但2008年由于原材料成本的上升，以及钢材价格的剧烈波动，销售毛利率比2007年下降2.01个百分点。

盈利能力分析资产运营分析偿债能力分析发展能力分析总体盈亏面分析盈利水平分析20082007200620052004销售毛利率(%)8.6410.6510.299.8513.02销售利润率(%)3.515.485.244.866.53资产报酬率(%)6.187.987.26.548.26企业数亏损企业数亏损企业数比例亏损额（万元）2007年5月7074144320%2653902007年8月7181136919%3824662007年11月7373124117%4896102008年2月7033155522%3201682008年5月7151126018%3595342008年8月7249129618%5745392008年11月7392173723%1870742统计局数据使用2007年我国电力行业资产质量状况比上年有明显提高。2007年1-8月，外资港、澳、台企业在资产质量状况方面拥有明显优势。

由于火电投资规模相对较小，因此在资产周转率等资产效率指标方面具有一定优势。

盈利能力分析资产运营分析偿债能力分析发展能力分析应收账款周转率产成品周转率总资产周转率流动资产周转率2007年1-8月6.80202.830.371.872006年5.69161.180.341.61国有7.22142.210.361.87集体5.37104.980.381.18股份合作企业3.66268.890.321.04股份有限公司7.17372.050.351.82私营5.8864.780.281.16港、澳、台及外资7.58263.720.502.05其他5.65380.770.311.82

应收账款周转率产成品周转率总资产周转率流动资产周转率电力6.80202.830.371.87火电7.56210.290.492.17水电3.90154.330.141.03核电6.99－0.241.27其他5.0318.360.160.77不同所有制企业资产质量状况各子行业资产质量状况统计局数据使用2007年，我国电力行业整体资产负债率比上年略有提高，达到65.26%，利息保障倍数降至1.67，总体来看，行业的偿债压力有所增长。港、澳、台及外资企业的负债压力和风险较小，偿债压力低。

广东省在资产结构与偿债压力方面具有一定优势，偿债风险较小。

盈利能力分析资产运营分析偿债能力分析发展能力分析资产负债比率利息保障倍数（倍）流动资产比率2007年1-8月65.26%1.6719.67%2007年63.77%1.9221.14%国有64.82%1.2119.02%集体67.47%-0.0132.02%股份合作企业66.36%2.4930.37%股份有限公司66.41%1.7219.25%私营67.15%1.2024.31%港、澳、台及外资51.30%4.3924.26%其他75.27%1.0016.84%资产负债比率利息保障倍数（倍）流动资产比率广东省57.15%3.9427.92%山东省59.81%2.2921.08%江苏省63.28%2.7223.07%河南省64.18%-0.1826.02%河北省58.53%3.7314.47%浙江省68.30%1.5318.43%山西省78.13%1.5116.03%湖北省53.78%1.7214.87%内蒙自治区75.89%1.3512.72%四川省75.11%1.3815.55%主要地区偿债能力电力行业偿债能力统计局数据使用2007年我国电力行业销售收入与资产增长基本保持了与上年相近的趋势，但利润额总额增长率却出现了倒退。私营公司、股份合作公司的增长能力较强。

在销售收入方面，江苏省增长最快，增幅达到40.95%。从利润增长看，各地区差异明显，内蒙、湖北、四川等具有煤炭资源优势或以水电为主的地区，效益增长状况较好。

盈利能力分析资产运营分析偿债能力分析发展能力分析资产保值增值率销售收入增长率利润总额增长率总资产增长率2007年1-8月107.48%19.63%-6.23%11.76%2006年107.18%19.42%5.87%10.11%国有108.78%15.80%3.54%10.14%集体125.74%20.71%-100.94%47.34%股份合作企业126.00%13.31%-24.32%21.24%股份有限公司97.67%17.93%-21.82%12.84%私营115.07%20.31%114.72%22.75%港、澳、台及外资103.68%14.39%-16.77%6.58%其他112.92%34.96%12.47%16.75%资产保值增值率销售收入增长率利润总额增长率总资产增长率广东省102.64%11.38%6.54%4.87%山东省108.49%20.43%-19.93%14.20%江苏省114.33%40.95%7.63%34.67%河南省102.87%32.71%-122.56%16.30%河北省100.38%8.58%-31.68%5.18%浙江省112.48%19.39%11.14%9.18%山西省107.78%35.97%-20.47%34.34%湖北省111.56%23.79%21.64%10.66%内蒙118.05%28.19%63.34%22.87%四川省122.60%24.20%46.32%9.85%发展能力主要地区发展能力海关数据我国进出口统计使用并公布的商品分类先后有两种，均参照了有关国际标准分类。1991年及以前参照使用的是《联合国国际贸易标准分类》（SITC）第二次修订本，1992年及以后海关统计参照使用的是海关合作理事会制定的《商品名称和编码协调制度》（HS），并从1994年起公布按SITC大类转换的进出口数据。《联合国国际贸易标准分类》（SITC）共分10类，下分64章，先按商品的不同加工程度、再按商品的不同用途分别归类；《商品名称和编码协调制度》（HS）共分22类，下分98章，先按商品的不同基本原料、再按商品的不同加工程度分别归类。海关总署在月后10日内向国务院有关官员报送月度速报数据。月度初步贸易数据在月后13日内，通过中央电视台和新华社、《中国日报》、《经济日报》、《国际商报》、《经济参考》、《国际经贸消息》发布。统计项目：数量、金额（转内销的成品按原进口料件的价格统计）、原产国别、贸易方式、经营单位、境内目的地、关别。如受限纺织品出口监测日报

1、行业分类2、发布日期3、主要指标4、重点产品监测特点：按照SITC统计，有利于经济分析；按照HS统计，则便于国际比较。海关采用八位数商品编码，前六位数是《协调制度》编码，后两位数是根据中国关税、统计和贸易管理方面的需要而设置的本国子目。全目录计有7400多个八位数商品编号。海关数据数量金额贸易顺差第五类矿产品

第27章矿物燃料、矿物油及其产品；沥青等2701煤；煤砖、及用煤制成的类似固体燃料27011100无烟煤27012100炼焦煤27011290其他烟煤27011900其他煤27012000煤砖、煤球及用煤制成的类似固体燃料2702褐煤，无论是否制成型，但不包括黑玉2711石油原油及从沥青矿物提取出来的油类及其制品2716电力烟煤进口原始数据样本特点：统计局数据相比，海关数据从品种角度讲要详细得多；如煤炭无烟煤、炼焦煤、其他烟煤、其他煤，煤砖、煤球及其他用煤制成的固体燃料。但统计局：烟煤和无烟煤的开采洗选、褐煤的开采洗选、其他煤炭采选。5、数据样式海关数据使用特点：

特点：近几年，煤炭进出数量呈增加趋势；出口数量不断降低；近两年净进口数量不足1000万吨。煤炭进出口海关数据使用

万吨、％2008年出口数量同

比中煤集团1609

-16.0％

神华集团2229

-12.9％

山煤集团416

-17.5％

五矿集团305

-24.3％

2008年分国家/地区出口分企业出口进口煤种以优质无烟煤和炼焦煤为主，占总进口的80％。从越南进口最多，占到总进口的41.8%，达到16903万吨；其次是印尼，占总数的28%左右。近几年从印尼进口的煤炭大幅增加。

我国煤炭出口地区以韩国、日本为主，出口到台湾地区的动力煤约占全部出口的1/32008年煤炭出口量大幅下降；各大出口企业分别有10%以上的下降。国别/地区越南印尼澳大利亚朝鲜蒙古俄罗斯加拿大总计进口量1690.61118.6354.3253.7404.476564040.5比重41.8%27.7%8.8%6.3%10.0%1.9%1.4%100%目的国出口数量合计4543.375韩国1653.7日本1336.4台湾1059.8菲律宾112土耳其105.8印度100.5中国人民银行

1、《企业商品交易价格指数调查统计制度》2、《企业景气调查制度》、《城镇储户问卷调查制度》（企调队）3、金融统计制度、金融市场统计制度、资金流量统计制度4、《银行家问卷调查制度》

1、企业商品价格指数2、货币信贷3、汇率、外汇交易4、股票交易5、货币供应量如何使用数据特点企业景气调查：.根据企业家对行业景气状况和企业生产经营状况的判断和预期编制景气指数；及时、准确地反映宏观经济运行和企业生产经营状况；商务部

对外直接投资统计制度、外商投资统计制度重点联系企业统计调查制度国家级经济技术开发区综合统计制度重要生产资料市场监测报表制度城市生活必需品市场监测报表制度重点流通企业监测统计报表制度对外承包工程、劳务合作和设计咨询统计制度对外援助统计制度公布的统计数据统计范围进出口数据（较粗）农产品进出口月度统计报告机电产品进出口统计高新技术产品进出口统计利用外资统计（投资企业数、合同外资金额、实际使用外资金额）国外经济合作统计（对外劳务合作：完成营业额、新签合同额、各类劳务人员、在外各类劳务人员；对外承包工程业务；对外设计咨询）汽车市场信息经验提示：.近几年在价格监测方面的工作较好国家发改委

医药行业统计制度主要职责包括14项：规划、投资、财政、金融、体制改革、区域、项目审批，政策的制定者和发布者；还负责管理国家粮食局、国家烟草专卖局；信息极为丰富。信息内容统计范围数据总结

经验提示：行业水深似海：信息来源很多，需要根据经验从数以万计的信息中海选出有用的信息；使用数据时需要核实；报告中数据前后要保持一致。行业协会：更准确的产、供、销数据；文字信息需要我们根据经验从海量信息中判断真伪，多与专家交流，确定日常要用到的专业期刊和网站。序号名称来源1宏观经济资料国家统计局、国家发改委、财政部、中国人民银行等2金融、货币数据中国人民银行3经济运行资料国家统计局4银行信贷数据中国人民银行、各大银行、相关专业数据收集部门5对外贸易数据商业部6进出口数据国家海关总署7价格数据国家统计局、物价部门8固定资产投资资料国家统计局9产品数据国家统计局10重点企业运行数据国家统计局、国资委、证监会11证券数据证监会、交易所12房地产数据国家统计局13主要行业资料行业协会产业分析的关键环节和要素为什么要对产业进行分析产业分析基本知识产业分析基本流程主要内容关键环节产业链条数据

信息分析要素信息-钢铁

网站机构机构期刊中国钢铁工业协会中国钢铁业冶金工业发展研究中心冶金管理冶金规划研究院轧钢（技术、宏观少）国际钢协钢铁（技术、宏观少）世界金属导报综合性网站专业性网站钢协网站矿山协会网站宝山钢材交易市场（文章较好）炼焦协会网站中国信用在线（及时、信息量大，文章一般）特钢协会网站铁合金协会经验提示：钢协在行业内最权威，自有一套统计系统，产品和指标很细；钢协两层次统计：一、92家重点企业跟踪统计，二、全国范围内统计；只用统计局数据做研究是远远不够的；钢铁产量统计局与协会数据相差不大，铁矿石的数据相差大；多与行业专家交流，深入了解技术流程和产业链，推算合理数据；国内铁矿石生产信息-钢铁

机构经验提示：板材类产品的市场占有率普遍低于型材、管材的市场占有率；因此中国钢铁工业目前还面临钢材产品结构性矛盾突出的问题；在了解数据含义基础上做进一步分析；行业分析要逐层进行，如：镀层板分镀锌板和镀锡板，镀锌板又分为汽车用、家电用和建筑用。以冷、热扎为例；市场占有率＝（产量－出口量）/表观消费量2008年产量进口出口表观消费量钢材自给率铁道用钢材441.157.4254.54394.0398.12%大型型钢894.1225.9274.87645.1595.99%中小型型钢2953.815.0381.282877.5699.83%棒材4670.4941.48639.774072.2098.98%钢筋9708.972.52116.829594.6799.97%盘条(线材)8024.0352.1505.587570.5599.31%特厚板422.86.0449.43379.4198.41%中厚板卷12912.43217.631584.1311545.9398.12%热轧薄板卷2594.6382.78216.412461.0096.64%冷轧薄板卷3403.51378.12334.53447.1389.03%热轧窄钢带3607.7812.8534.813585.8299.64%冷轧窄钢带604.1634.314.06624.4094.51%镀层板(带)1764.64410.25371.061803.8377.26%涂层板(带)338.6626.85255.13110.3875.67%电工钢板(带)447.76104.3519.79532.3280.40%无缝钢管2017.6655.41609.131463.9496.22%焊接钢管2398.7650.4380.42068.7697.56%信息-钢铁

数据分析：

2009年4月我国粗钢日产水平达到150万吨，按此规模计算，我国粗钢生产能力已经达到5亿吨以上。

2008年我国钢材产量达5.8亿吨，表观消费量为5.4亿吨，剔除重复材计算后，实际钢材消费量约4.4亿吨。钢铁中重复材现象严重，研究中要特别注意；

2008年我国进口铁矿石高达4.4亿吨，占世界铁矿石贸易量的49%。进口铁矿石在国内钢铁生产中的比重不断上升。日产粗钢水平变化生铁产量和钢材产量铁矿石贸易信息-钢铁

收集的资料1）国内外及目标市场产品的生产能力、产量、需求量和规划项目情况等；2）由于钢铁行业原、辅（助）材料消耗量大，应收集项目所在区域原辅材料供应能力及价格情况；3）企业的装备技术水平、采用新技术情况、市场占有率等材料。行业分析方法1）产品的成本分析，通过成本的分析比较，提出项目的竞争优势；2）“量”：主要产品的市场供求（尤其是目标市场）与市场营销能力、管理水平、设备装备水平及能力、采用新技术的操作难易程度等；3）“价”：应考虑钢铁产品的价格波动呈周期性的特征，根据历史情况，一个周期一般为5年左右。要分析产品处于周期的哪一阶段，确定价格时一般以上一周期的平均价为基础，再考虑产品主要目标市场的占有率、竞争力等情况。信用结构钢铁项目信用结构以担保为主，一般可采用保证、质押、抵押担保。由于项目贷款期限较长、钢铁设备变现能力较弱，一般不考虑以钢铁生产设备作抵押。信息-有色

网站机构经验提示：分析国际有色行业时，有三套数据来源：世界金属统计署、CRU、国际有色研究小组；三套数据数值上有差别，但性质上没有差别；从国际机构使用中国数据情况看，03年用的是协会数，04年用的是统计局数据，因此使用时应慎重；不仅是中国的统计数据有问题，国外的统计数据也有问题；行业分析时，尽量用一套统计数据，使用同一统计口径。机构（国内外）期刊（国内外）中国有色金属工业协会（由冶金局演变而来，权威）中国有色金属报中国有色金属技术经济研究院世界有色金属世界金属统计署（数据系统）世界金属统计（英文、月报、年鉴，涵盖面广，）CRU（英国商品研究所，全球范围商品资讯，于近期进入中国，在北京开办了办事处）CRU铜、铝、铅、锌等月报有色金属研究总院（侧重于技术、新材料）国际铝业协会国际铜业协会（企业性质）国际铜研究小组信息产品国际铅锌研究小组信息产品综合性网站专业性网站和讯中国有色金属信息网中国信用在线上海有色金属网上海金属网信息-有色

2002年-2004年有色金属产品产量经验提示：统计局数与有色协会数据有差异；原因有二：1、大型企业数据不一样，2、小企业没有统计在内；信息-有色

收集的资料1）我国主要有色金属（除铅以外）国内资源不足，有色矿山开采项目在落实建设条件时，应对其储量和品味进行分析，要有相应部门的储量批准文件。有色冶炼项目对应原料供应情况进行认真分析，落实来源；2）有色行业属于高耗能产业，在落实建设条件时，应重点分析其能源供应情况；3）有色行业是一个环境污染较严重的行业，分析师应要求项目具备相应的批准文件。行业分析方法1）有色金属产品价格一般以5-7年为一个周期，并且我国有色金属市场已与国际市场完全接轨。因此在对有色金属产品价格评审时，一方面要同时分析国际和国内市场情况，另外还要分析评审时产品价格处在周期的哪个阶段。结合项目的贷款期限，合理确定产品价格。一般不超过上一周期的平均价。2）关注国际金属价格变化情况，防止市场风险。信用结构1）对于国内重大项目及产业政策鼓励类项目，可采用集团统借统还，或通过项目公司融资模式；2）考虑到有色金属行业周期性较强，应尽量避免担保单位和借款人属于相同子行业生产企业；3）对于矿山开采项目可考虑采矿权抵押。信息-煤炭

网站机构经验提示：煤监局的数据已经可以细化到各个煤矿；煤监局的数据更贴近行业实际；根据经验辨别数据的真实性（如精煤、原煤的区别，调度数、最终数的区别）；机构期刊煤炭工业协会《中国煤炭经济研究》国家煤炭安全监督管理局《中国煤炭报》、《煤炭经济运行信息》月煤炭运销协会《煤炭运销》月煤炭信息研究院（国家安全生产监督管理总局）《煤炭信息周刊》、《中国煤炭》、《煤炭数据》发改委能源研究所《中国能源》地方研究机构中国太原煤炭交易市场信息部价格信息中心太原中心山西煤炭经济研究所《中国太原煤炭市场行情》《煤炭市场行情》《煤市商情》IEAEnergypricesandtaxes(Quarterly)NATIONALMININGASSOCIATIONICR(daily、monthly)AMEMineralEconomicsMetallurgicalCoalOutlook、ThermalCoalOutlookArgusCoalDaily、CoalWeekly、CoalTransportationBPU.S.CoalReview、CoalTransInternational、综合性网站专业性网站中国期刊网中国煤炭工业网中经网中国煤炭市场网国研网中国能源网中宏数据库中国煤炭资源网sxcoal中煤网3jjj信息-煤炭

数据分析：虽然中国煤炭资源比较丰富，但储采比仅为59年；近几年中国已进入到产需两旺的时期，预计随着电力建设的逐步降温，煤炭需求增速将大幅下降；在分析时应与行业现实情况联系在一起，要充分考虑行业上下游以及相关行业的影响。世界煤炭资源国内煤炭生产及消费信息-煤炭

收集的资料1）虽然近年来，煤矿项目出资能力强，但大型企业普遍处于快速发展时期，积极向煤电、煤化产业链延伸，规划建设项目多，企业面临资本金总体平衡运用的压力。因此，落实资本金筹措的可靠性是煤炭项目评审中的重点之一。当前国家鼓励多渠道投资煤炭项目，分析时应重点考虑各股东真实的出资意愿和出资能力；2）由于地址、资源条件和其他建设条件的差异，不同地区的煤炭项目建设单位投资水平相差很大，对单位造价与同类项目差异较大的，应对其合理性进行必要的分析。行业分析方法在深入分析国内外中长期煤炭资源开发前景和红骨干市场发展形势的基础上，结合国内煤炭试产供需现状和一定时期的市场走势，重点分析项目产品销售地区的区域市场供需平衡、项目所在省区的市场供需平衡、借款人的市场占有率和销售能力、项目产品的主要竞争对手和竞争能力、项目产品的煤种与煤质是否具有特别的竞争优势、是否有对口终端用户以及出口煤基地的国外市场和出口形势等，落实项目产品市场是否可靠。信用结构1）具备抵押条件的采矿权抵押；2）煤电一体化项目以电费收费权形成的应收账款为电力、煤炭项目质押3）必要时，采取组合担保措施，必要时简历偿债准备金等违约风险分担机制。信息-石油天然气

网站机构经验提示：行业垄断性极高，现行管理体制非常重要；机构期刊中国石油和化学工业协会《中国石油和化工经济分析》（半月刊）中国石化集团公司经济技术研究院中国石化经济技术信息网中国石化咨询公司报告、项目咨询专业性网站中国石油和化学工业协会网中国石油市场网（中外企业经贸投资合作中心）管理体制机构职责国家发展和改革委员会提出固定资产投资总规模，规划重大项目和生产力布局；国有资产监督管理委员会指导推进国有企业改革和重组，确保石油行业国有资本保值增值。国土资源部油气资源勘探建设部城市油气基础设施建设商务部油气产品进出口信息-石油天然气

数据分析：三大企业在资产、销售收入、利润、产品方面都占有70％所有的份额，行业垄断性极高。原油开采原油进口化工产品成品油生产中石油中海油安哥拉中石化沙特阿拉伯伊朗阿曼俄罗斯柴油煤油汽油燃料油成品油销售中石化中石油其它信息-电力

网站机构经验提示：由于电能是一种不能储存的能源，因此发电量的变化基本能够代表全社会用电需求的变化趋势，而装机容量的变化则反映了电力行业生产能力的发展情况。

机构期刊中国电力企业联合会中国电力报、电力行业信息、电力动态双日刊、电业政策研究、电站信息国家电力监管委员会部分行业信息国电动力经济研究中心电力技术经济国家电网公司中国电力市场分析与研究专业性网站国家电力信息网中国电力企业联合会网国家电网公司网站中国电力新闻网中国电力时空网中国电力（中国电力发展促进会、电力设备为主）信息-电力

GDP增长速度与发电量增长速度对比

尽管美国经济减速会对中国出口增长有影响，但是凭借快速增加的国内需求和稳定的投资，我国经济仍然将保持很高的增速，不会出现89年和97年那样剧烈的下降。与此相适应，中长期电力需求也将保持基本稳定增长、伴随小幅波动的态势电力行业与其他主要行业对比总资产利润率20032004200520062007.112008.5煤炭2.57%4.56%6.50%6.25%6.58%4.27%石油天然气开采25.67%32.41%44.20%45.14%33.63%20.06%黑色金属采矿6.27%14.78%13.13%11.71%14.43%11.42%常用有色金属采矿4.00%10.76%15.08%25.24%23.04%6.56%黑色金属冶炼压延5.04%7.02%5.44%5.91%6.01%2.92%有色金属冶炼压延3.67%5.54%6.53%10.13%8.91%3.32%纺织业3.14%3.22%4.19%4.55%4.58%1.84%电力生产4.07%3.69%3.86%4.18%3.54%0.22%火力发电4.81%4.12%3.89%4.53%3.58%-0.12%水力发电1.90%2.33%3.53%3.10%3.27%0.60%电力供应0.79%1.13%1.80%2.44%3.01%0.49%这里的利润率采用的是EBT，各主要工业行业对比不难发现，电力行业整体水平较低，多年平均来看，火电好于水电，发电好于电网，从趋势来看，火电近年来每况愈下，而水电和电网则蒸蒸日上。信息－石化

网站机构化工信息中心（有图书馆、国内外期刊）中国石油和化学工业协会《中国石油和化工经济分析》（半月刊）中国化工经济技术发展中心中国纯碱工业协会中国塑料中国氮肥工业协会中国氯碱中国电石工业协会中国氟硅有机材料工业协会中国腐植酸工业协会中国工业防腐蚀技术协会中国工业气体工业协会中国合成橡胶工业协会中国化学试剂工业协会中国胶粘剂工业协会中国聚氨酯工业协会中国磷肥工业协会中国硫酸工业协会中国氯碱工业协会中国膜工业协会中国农药工业协会中国染料工业协会化工热线中国化工信息中心中国化工电子商务网中国国际化工网华夏化工网化工信息联盟网中国化工网东方化工网中国化工资讯网环球化工资源网化工世界中国化工市场七日讯中国开门化工商务网中国化工在线中国化学化工网中国化工企业互联网化工时空中国化工信息网中国石油和化工网中国精细化工网中化网经验提示：产品很多，分析较难；产业链很长，专业性较强；信息-石化

收集的资料1）项目所在地经济发展水平主要指标；2）人均消费水平和经济承受能力；3）石油、天然气、石化产品的供求现状和发展规划；4）能源消费结构现状；5）主要相关替代能源产品的价格；6）石化产品需求预测、价格走势及项目产品竞争力分析。行业分析方法主要采用对比分析方法。石化产品呈现周期性波动的特点，除对目标市场进行分析外，还应对国际和国内整体市场形势进行分析。通过对落实的“量”和物价部门批准的“价”计算的结果，与以下有关参数进行比较：原油产能建设项目：投资利润率12%以上，投资回收期6-8年；天然气产能建设项目：投资利润率10%以上，投资回收期6年；长输管道项目：投资利润率10%以上，投资回收期10年。产业分析的关键环节和要素为什么要对产业进行分析产业分析基本知识产业分析基本流程主要内容关键环节产业链条数据信息分析要素在实际研究和工作中，根据不同的标准和方法，可以将行业划分为不同的类别和层次。主要分类方法有：一、产业分类经验提示：产业分类既是产业管理的需要，也是产业研究的条件和前提不同的分类方式存在相互交叉；不同的分类方式均可以进一步细分为不同层次的行业；分析任何一个行业前应先判断这个行业属于哪一种行业划分标准中的哪一类行业三次产业分类法：按照产业经济发展阶段划分为第一产业、第二产业、第三产业；资源密集度分类法：按照产业发展对生产要素的依赖程度划分为劳动密集型行业、资本密集型行业、技术密集型行业等；战略关联分类法：按照行业在国民经济中的地位划分为基础行业、主导行业、先导行业、支柱行业等其他分类法：农轻重行业分类法；增长率分类法；等等1表示第一次产业，2表示第二次产业，3表示第三次产业工业结构重工业化规律5（±1.5）：1工业化起步阶段2.5（±1）：1工业化有了相当发展的阶段1（±0.5）：1重工业化阶段二、产业结构经验提示：产业结构理论是产业经济分析中最重要的组成部分，根本原因在于产业结构与经济发展的关系十分密切；产业结构不仅在内部具有产业关联效应、扩散效应、辐射效应，而且产业结构还存在结构关联效应，即产业结构的变动能够引起资源结构、就业结构、消费结构、分配结构等其它结构的变化，进而影响经济发展的作用和效果。产业结构合理化的方法：1、市场供求判断法；2、需求适应性判断法；3、结构效果判断法。产品或劳务联系生产技术联系价格联系劳动就业联系投资联系产业关联投入产出分析法产业结构分析找出各产业之间的关联关系和依赖度，从而把握他们各自在社会再生产中的地位和作用波及效果分析某一系数发生变化时，对投入产出表中其他系数可能产生影响的分析政策模拟主要用于物价政策、工资政策、税收政策、投资政策、能源政策等方面的研究预测与计划经济预测、编制计划三、产业关联指产业在一定地域空间上的分布与组合。合理化的标志是：适应区域分工的要求，发挥地域资源的比较优势，充分利用各地资源，提高各地区经济效益。四、产业布局SCP分析框架五、产业组织经验提示：分析产业内部企业与企业之间的竞争和垄断关系：市场结构：指产业内企业间市场关系的表现形式及其特征市场行为：指企业在根据市场供求条件并充分考虑与其他企业关系的基础上，为获取更大利润和更高的市场占有率所采取的战略决策行动

市场绩效：指价格、产量、成本、利润等经济成果决定市场绩效的直接因素是市场行为，而制约市场行为的基本因素是市场结构。市场类型结构行为绩效企业数量进入条件产品类型价格策略产量策略促销策略利润率效率技术进步完全竞争很多容易标准化无独立单个企业需要正常很高好垄断竞争很多较容易差异化未察觉到的依赖单个企业值得单个企业值得正常较高较好寡头垄断较少有阻碍标准化或差异化可察觉的依赖各种手段各种手段有超额利润较差一般完全垄断一个很困难完全差异化独立企业等于行业企业等于行业较高超额利润很差差市场结构主要条件完全垄断一个厂商占有100%的市场份额主导厂商一个厂商拥有的市场份额在50%-100%之间，没有与之相抗衡的厂商紧密寡头前4位厂商共同占有60%-100%的市场份额，它们之间很容易串谋固定价格松散寡头前4位厂商共同占有最高40%的市场份额，它们之间串谋固定价格是不可能的垄断竞争存在许多有实力的竞争对手，任一厂商都不能占有10%以上的市场份额完全竞争至少存在50个以上的竞争者，任一厂商的市场占有率均微不足道谢泼德(Shepherd,1985）市场结构市场结构的测量分析角度基本指标指标公式1、市场份额主要企业所占市场份额

市场份额不仅指销售额，也包括其他指标，比如：生产量、资产额、增加值、职工人数等2、市场集中度（CR）X可以分别是生产量、销售量、资产额、增加值、职工人数以煤炭行业2004年数据为例统计范围产量所占比重全国产量195600.00100.00%规模以上企业151685.1177.55%大型以上企业95404.9048.78%产量前八名（C8）39872.0020.37%产量前四名（C4）27098.0013.85%神华集团11994.006.13%山西焦煤煤炭5496.002.81%大同煤矿集团5358.002.74%中煤集团4250.002.17%兖矿集团有限公司4111.002.10%平顶山煤业集团3070.001.57%淮南矿业集团2981.001.52%开滦集团2612.001.33%3、市场结构集中度曲线洛伦茨曲线赫芬达尔指数熵指数洛伦茨曲线可以反映产业中由小到大企业数量的累计百分比与其规模份额的累积百分比之间的关系，横轴是企业累积百分比数，纵轴是行业规模的累积百分比。反映行业内部企业规模的不均。4、市场进入壁垒

规模障碍系数规模障碍系数%

d=最优规模/市场容量d=10%~25%，高度规模经济障碍；d=5%~9%，较高规模经济障碍；d<5%，中等或较低程度规模经济障碍。最优规模数据可能会较难获得市场结构的测量洛仑兹曲线指标行业A行业B……行业N营运能力产成品周转率应收账款周转率流动资产周转率总资产周转率偿债能力资产负债率流动资产比率已获利息倍数盈利能力销售毛利率销售利润率总资产贡献率成本费用利润率发展能力销售收入增长率利润总额增长率总资产增长率资产保值增值率合计市场绩效经验提示：描述市场绩效的指标有贝恩指数、勒纳指数、托宾q值等；但这些指标计算起来非常麻烦；在实际工作中，以财政部推出的企业绩效评价为基础制作，既可以评价行业，也可以评价企业。

权重规模销售收入0.10利润总额0.10总资产0.15效益能力销售收入利润率0.06总资产报酬率0.06净资产收益率0.06营运能力总资产周转率0.06应收账款周转率0.06产成品周转率0.06偿债能力资产负债率0.06利息保障倍数0.06增长能力销售增长率0.06资产增长率0.06资产保值增值率0.06市场绩效经验提示：由市场绩效延伸出企业竞争力的比较；其他财务分析方法：杜邦财务模型沃尔评分模型综合评价方法市场绩效评价标准：1、看价格对生产要素流动的导向作用2、看产业内企业的生产量是否达到规模经济的要求看产业内企业生产耗费和利润率的高低3、产品的质量和品种规格是否能够满足消费者的需求4、产业的技术进步是否在不断加快六、产业发展分类特征行业举例风险周期性行业周期性行业的运动状态直接与经济周期相关。珠宝行业、耐用品制造业及其他依赖于需求的收入弹性的行业风险相对较大非周期性行业行业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退阶段的影响食品业和公用事业属于防御型行业风险较小反周期性行业此类行业经营状况与经济周期正好相反，在萧条时经营状况较好，在经济繁荣时经济状况较差修理业此类行业现实中较少，风险较大。经济增长率周期性行业反周期性行业非周期性行业增长率时间对国民经济的敏感性

对应行业高汽车、房地产等周期性消费品，电子信息、机械设备等资本品，以及交通运输业中能源行业中的煤炭、石油、天然气、电力行业；原材料行业中的建材、钢铁、有色金属、化工行业低金融服务业、城市公用设施、农业、食品、零售业以及医药行业等产业发展经验提示：对国民经济的敏感性是描述行业与国民经济总体发展的相关性；比如能源中煤炭，对国民经济的敏感性为中，说明与国民经济总体发展保持一定的相关性，但不会随着国民经济的波动性而出现增长的大起大落。

年份煤炭产量（亿吨）煤炭产量增长率GDP增长率扩张系数199512.92

199613.746.35%9.6%0.66199713.25-3.57%8.8%-0.41199812.33-6.94%7.8%-0.89199912.83.81%7.1%0.542000131.56%8.0%0.20200113.86.15%7.3%0.84200214.55.07%8.0%0.63200316.6714.97%9.1%1.64200419.5613.2%9.5%2.14产业波动系数绝对波动系数相对波动系数＝绝对波动系数/平均值X可以是销售收入，也可以是产值等数据描述产业在时间跨度内的波动情况产业扩张系数该行业年产值增长率/本年度GDP增长率度量行业的成成长性煤炭行业近几年扩张系数单位煤炭产量GDP平均值亿吨/亿元13.6785605.01绝对波动系数亿吨/亿元1.3018626.93相对波动系数0.090.22产业发展遗传工程初创期价格水平衰退期太阳能生物制药大规模计算机石油冶炼超级市场电力煤炭钟表自行车成长期成熟期风险大风险小风险中风险大风险小行业生命周期理论最早由芝加哥大学的产业组织理论专家施蒂格勒提出。行业生命周期的阶段分类产业发展经验提示：一般来说，如果行业进入衰退阶段，除非出现新产品或者进行行业结构调整，那么整个行业的企业都会面对困境。对企业所处行业周期的分析有助于了解该行业的发展前景以判断企业的发展前景。

行业生命周期阶段的特点及风险幼稚期成长期成熟期衰退期产品及其标准产品质量低劣产品频繁设计产品标准未定型产品质量优良产品具有差异性产品标准巳定型产品质量优异产品差异不明显产品质量无改进产品差异性小业内竞争少量企业进入许多企业进入业内兼并加剧企业陆续退出购买者行为高收入购买者购买者迟疑市场不明确购买者群体扩大市场旺盛购买者注重品牌市场饱和购买者对产品挑剔市场萎缩制造与分销生产能力过剩高技能劳动力专门分销渠道生产能力不足大批量生产大宗分销渠道生产能力稍有过剩生产技术成熟大宗分销渠道生产能力大为过剩专门分销渠道市场营销很高的广告费／销售额之比较高的广告费／销售额之比较低的广告费／销售额之比很低广告费／销售额之比销量与利润价格高、销量