同仁堂股份有限责任公司2013-2015财务报表分析

北京同仁堂股份有限公司

2013年——2015年财务报表分析乐雅文53周庆51唐嘉徽47刘亚男43一公司简介二财务报表分析三财务比率分析四综合分析及建议目录3

一、公司概况

公司全称： 北京同仁堂股份有限公司英文名称： BeijingTongRenTangCo.,Ltd.注册地址： 北京市北京经济技术开发区西环南路8号公司简称： 同仁堂法定代表人： 高振坤公司董秘： 贾泽涛注册资本:137,147.0262万元行业种类： 医药制造业邮政编码： 100062公司电话：司传真：司网址： 4二、发展历程

同仁堂（原名同仁堂药室，同仁堂药铺）是乐显扬创建于中国清朝康熙八年（1669年）的一家药店。其服务宗旨是“修合无人见，存心有天知”。是国内最负盛名的老药铺。历经数代、载誉300余年的北京同仁堂，如今已发展成为跨国经营的大型国有企业--同仁堂集团股份有限公司。其产品以其传统、严谨的制药工艺，显著的疗效享誉海内外。1991年晋升为国家一级企业。1998年，中国全国总工会授予同仁堂“全国五一奖状”。1997年在上海证券交易所上市。2006年同仁堂中医药文化进入国家非物资文化遗产名录。目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展的现代制药工业、零售医药商业和医疗服务三大板块，配套形成了十大公司、两大基地、两个院、两个中心的“1032工程”。5三、主营业务及经营范围主营业务：制药、中药生产销售。经营范围：制造、加工中成药制剂、化妆品、酒剂、涂膜剂、软胶囊剂、硬胶囊剂、保健酒、加工鹿、乌鸡产品、营养液制造（不含医药作用的营养液）。经营中成药、中药材、西药制剂、生化药品、保健食品、定型包装食品、酒、医疗器械、医疗保健用品。零售中药饮片、保健食品、定型包装食品（含乳冷食品）、图书、百货。中医科、内科专业、外科专业、妇产科专业、儿科专业、皮肤科专业、老年病科专业诊疗。技术咨询、技术服务、技术开发、技术转让、技术培训、劳务服务。药用动植物的饲养、种植；养殖梅花鹿、乌骨鸡、麝、马鹿。广告设计制作。危险货物运输（3类）、普通货运。物业管理和供暖服务。自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。6W劣势（1）单一品牌后继乏力（2）终端掌控松散不力（3）区域品牌有局限S优势（1）百年老字号，知名度高、

信誉好。（2）产品质量高，药效好。（3）硬实力：质量、药效；软实力：百年信誉、老品牌T威胁（1）行业竞争激烈，趋

于同质化。（2）侵权现象严重。O机会新医药改革国家首次实行基本药物制度，对中医药核心价值肯定和推广。

四、swot分析swot分析（一）质量分析——资产负债表货币资金9201320142015货币资金4938260983.804592511864.414735049414.01（一）质量分析——资产负债表应收账款10201320142015应收账款471142607.90624752892.20864652713.0111（一）质量分析——资产负债表存货201320142015存货4180324076.254595335507.895039462011.62（一）结构分析——资产负债表资产结构分析12201320142015流动资产率（%）83.9381.279.44由表格所列示的数据可以看出同仁堂股份有限责任公司2013-2015年流动资产率呈下降趋势。（一）结构分析——资产负债表负债结构分析13201320142015流动负债率（%）73.1174.7295.41由表格所列示的数据可以看出同仁堂股份有限责任公司2013-2015年流动资产率呈上升趋势，尤其是2014-2015年大幅度上升。14

项目2014年2015年2014年年比重%2015年年比重%一、营业总收入9,685,867,522.5510,808,761,229.94100100

其中：营业收入9,685,867,522.5510,808,761,229.94100100二、营业总成本8,188,969,948.499,046,259,062.1684.5583.6

其中：营业成本5,504,257,573.995,828,175,736.8556.8353.9

营业税金及附加98,825,927.22112,498,789.191.021

销售费用1,749,120,507.142,135,203,857.3818.0619.75

管理费用842,007,781.34942,579,992.558.698.72

财务费用-9,997,912.18-16,499,091.630.10.15

资产减值损失4,756,070.9844,299,777.820.050.41投资收益(损失以“－”号填列)2,847,524.24896,822.220.030.01对联营企业和合营企业的投资收益2,817,697.13100,915.890.030三、营业利润1,499,745,098.301,763,398,990.0015.4816.31

加：营业外收入27,650,525.1618,913,994.530.290.17

其中：非流动资产处置利得1,049,365.4735,971.270.010

减：营业外支出4,880,479.493,897,925.710.050.04

其中：非流动资产处置损失1,522,003.922,953,636.020.020.03四、利润总额1,522,515,143.971,778,415,058.8215.7216.45

减：所得税费用268,549,813.17313,317,142.922.772.9五、净利润1,253,965,330.801,465,097,915.9012.9513.55（二）垂直分析——利润表

（二）水平分析——利润表

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项目2014年2015年

增减额

增减率（%）一、营业总收入9,685,867,522.5510,808,761,229.941,122,893,707.3911.59

其中：营业收入9,685,867,522.5510,808,761,229.941,122,893,707.3911.59二、营业总成本8,188,969,948.499,046,259,062.16857,289,113.6710.47

其中：营业成本5,504,257,573.995,828,175,736.85323,918,162.865.88

营业税金及附加98,825,927.22112,498,789.1913,672,861.9713.84

销售费用1,749,120,507.142,135,203,857.38386,083,350.2422.07

管理费用842,007,781.34942,579,992.55100,572,211.2111.94

财务费用-9,997,912.18-16,499,091.636,501,179.4565.03

资产减值损失4,756,070.9844,299,777.8239,543,706.84831.44

投资收益(损失以“－”号填列)2,847,524.24896,822.22-1,950,702.02-68.51

其中：对联营企业和合营企业的投资收益2,817,697.13100,915.89-2,716,781.24-96.42

汇兑收益三、营业利润1,499,745,098.301,763,398,990.00263,653,891.7017.58

加：营业外收入27,650,525.1618,913,994.53-8,736,530.63-31.6其中：非流动资产处置利得1,049,365.4735,971.27-1,013,394.20-96.57

减：营业外支出4,880,479.493,897,925.71-982,553.78-20.13其中：非流动资产处置损失1,522,003.922,953,636.021,431,632.1094.06四、利润总额1,522,515,143.971,778,415,058.82255,899,914.8516.81

减：所得税费用268,549,813.17313,317,142.9244,767,329.7516.67五、净利润1,253,965,330.801,465,097,915.90211,132,585.1016.8416（三）质量分析——现金流量表

项目2013年2014年2015年经营活动现金净流量67,64069,60183,247投资活动现金净流量-43,143-47,867-45,819筹资活动现金净流量103,425-51,665-29,477现金及现金等价物净增加额488,806459,251473,005单位：万元17（三）结构分析——现金流量表18（三）结构分析——现金流量表19（三）结构分析——现金流量表20201320142015经营活动现金流入81.10%95.23%92.73%投资活动现金流入0.73%1.21%0.92%筹资活动现金流入18.17%3.56%6.35%经营活动现金流出84.79%85.50%85.81%投资活动现金流出5.23%5.92%5.09%筹资活动现金流出9.98%8.58%9.10%（三）结构分析——现金流量表22（一）偿债能力分析——短期偿债能力

由图可以看出，同仁堂的速动比率2013-2014年下降，2014-2015年上升，现金比率2013-2015年呈下降趋势.23（一）偿债能力分析——长期偿债能力

由图可以看出，同仁堂的资产负债率呈下降趋势且低于行业平均水平42.11。24（二）营运能力分析25（三）盈利能力分析（四）现金流量比率分析2728（13.84%）（10.09%）（7.88%)(0.78)1.32(1.5)

杜邦分析29

从图可以看出，同仁堂净资产收益率较2014年下降了1.54，造成净资产收益率下降的主要原因是权益乘数的下降，而总资产收益率较上年上升了0.65个百分点。权益乘数下降且低于2，说明该公司的财务杠杆负担不重，有充足的资金偿还债务。当然也可以适度开启负债经营，减少所有者权益所占的份额，从而达到提高净资产收益率，保证盈利性的目的。

造成总资产收益率上升的原因是总资产周转率的上升和销售净利率的上升，总资产周转率上升的原因是营业收入的增长幅度大于总资产的增长幅度。总资产周转率是反映营运能力的财务指标，总资产周转率上升说明该公司对总资产的利用效率提高，用相同资产占用所实现的经营收入越多。营运能力得到提高。销售净利率上升的主要原因是净利润的上升幅度大于营业收入的上升幅度，其中净利润上升的原因是总收入的上升幅度大于总成本费用的上升幅度。销售净利率的上升说明该公司从收入中获取利润的能力得到提高，企业盈利能力得到加强。

通过上述分析可知，同仁堂2011年净资产收益率的下降，主要是因为资本结构的变化，但是因为还是远高于行业平均水平6%，而且盈利能力