台湾轨道交通投融资产业策略

台灣軌道產業投融資政策及管理

InvestmentandFinancingPoliciesinTaiwan’sRailwayProjects一、前言台灣軌道運輸發達，串起全台與都市內交通路網，並已深入旅客生活品質中，影響城市前景發展。Thewell-developedrailwaysystemsinTaiwanhavepenetratedtheentireislandandconnectedtourbantransportnetworks.Asamajorpartofpeople’sdailylife,therailwayservicesarecriticaltourbandevelopmentinTaiwan.1.1軌道運輸深入民眾生活

Railwayserviceisapartofpeople’sdailylife.1.2台灣軌道運輸旅客能量

Taiwan’srailwayservicecapacities軌道運輸平均日運量2,774,461人次V.S汽車客運量3,281,516人次Averagedaily2,774,461passengersonrailwaytransport,vs.3,281,516passengersforautomobiletransport.2014年8月資料軌道運輸系統Railwaysystem每日客運量(人次)Dailypassengers台灣鐵路TaiwanRailwayAdministration650,655台灣高鐵TaiwanHigh-SpeedRail133,529台北捷運TaipeiMetroTransit1,822,855高雄捷運KaohsungMetroTransit167,4221.3台灣軌道運輸現況_台灣鐵路

introductionofTaiwanRailway,theinter-cityrailservices1887年開始建造第一條鐵路(基隆-台北)Firstrailway(Taipei-KeeLung)builtin1887路線1053公里，環繞全島，串起各城鄉都市交通，每日65萬人次。Currentlytotalof1,053kmtrackstocircletheislandandconnectallmajorcitieswithservicesto650,000passengersdaily政府建設台灣鐵路局運營。BuiltbythegovernmentandoperatedbyTaiwanRailwayAdministration近來推行通勤電車，鐵路捷運化。Transformedtotransitservicesinurbanregionsforcommuters1.4台灣軌道運輸現況_台灣高速鐵路

IntroductionofTaiwanHigh-SpeedRail縱貫人口最密的西部走廊，全長345公里。Totalof345kmalongTaiwan’swestcorridor,themostpopulatedareas2007年1月5日通車後，成為台灣西部重要的長途運輸工具，造成島內西部航線結束。Commissionedforservicessince2007andbecomethechoicefornorth-southtransport,resultinginthedemiseofairlineservices台灣高鐵公司自行投資貸款興建運營。Build-operate-transfer(BOT)byTaiwanHigh-SpeedRailCorporationunderaconcessionarycontractwiththegovernment每日旅運量14萬人次。Currentlyprovidingservicesto140,000passengersdaily1.5台灣軌道運輸現況_台北捷運

IntroductionofTaipeiMetroTransit1996年通車第一條線Firstlinecommissionedtoservicesin1996現有通車路線5條，營運車站109個，營運長度121.3公里，每日運量182萬人次。Currentlyfivetransitlineswithatotalof121.3kmand109stationsinservicesfor1.8millionpassengersdaily捷運局興建，台北捷運公司經營。BuiltbyTaipeiCityGovernmentandoperatedbyTaipeiRapidTransitCorporation11月底新增松山線。安坑萬大線興建中。The6thline(SongShanLine)tobecommissionedforserviceinNov.2014AnKengandWanDalinesunderconstruction1.6台灣軌道運輸現況_高雄捷運

IntroductionofKaohsiungMetroTransit2008年通車，2條路線，全長41公里，38座車站。Firstlinecommissionedtoservicesin2008Currentlytwotransitlineswithatotalof41kmand38stationsinservicesfor170,000passengersdaily每日運量近17萬人次高雄捷運公司建造與經營Build-operate-transfer(BOT)byKaohsiungRapidTransitCorporationunderaconcessionarycontractwiththegovernment新增水岸輕軌CoastLightRailLineunderconstruction1.7台灣軌道運輸現況_機場捷運

IntroductionofTaoyuanInternationalAirportMRT高鐵局興建中，預計2015年通車。BuiltbytheBureauofHigh-SpeedRail,MOTC,andtobecommissionedforservicesin2015全長53公里，26座車站。Total53kmwith26stations桃園捷運公司經營。TobeoperatedbyTaoyuanMetroCorporation1.8軌道運輸需求殷切

Whytherailwayservicesareofhighdemand?民眾信賴與喜愛Trustedandchosenbythepublic綠色環保Environmentalfriendly六都版圖布局TransportplansforTaiwan’s6majorCities城市軌道建設要與台北、高雄並駕齊驅CityrailsystemstomatchTaipeiandKaohsiung都會區內交通問題解決Solutiontometropolitantransport市中心串接衛星城鄉ConnectingCBDstosatellitetowns地方政府政績Majorachievementsforlocalgovernments1.9現行台灣軌道運輸建設浮現問題

EmergingproblemsforrailwayprojectsinTaiwan興建地鐵系統費用高昂Heavycostinbuildingmetrotransitsystems政府財政資金緊迫Financialstrainsingovernments二線城市人口密集不足，客流量不夠高Lowdensityandpassengerflowinsecondarycities土地取得不易Difficultiesinlandacquisition獎勵民間參與Incentivestoprivateinvestmentandparticipation興建較小型軌道運輸系統Buildsmallerrapidtransitsystems1.10軌道運輸發展持續中…

Metrotransitcontinuestogrow…新北市3環3線The3looplinesand3extensionlinesinNewTaipeiCity串連衛星城市，創造新北捷。Toconnectthesatellitetownsandtocompletetransitnetworks台中捷運

TaiChungMetroTransit規劃63公里4路線，綠線正興建中，採輕軌系統。Plannednetworksof63kmin4linesLightRailGreenLineunderconstruction桃園捷運

TaoYuanMetroTransit規劃有五條路線，除了藍線、機場線的部分已開工，其餘路線仍在規劃中，由桃園捷運公司運營。Anetworkof5linesplannedBlueLineandTaoyuanInternationalAirportMRTLineunderconstructionTobeoperatedbyTaoYuanMetroCorporation高雄水岸輕軌

KaohsiungCoastLightRailLine高雄市政府為補足原高雄捷運之路網，興建輕軌串接。TobeapartoftheloopcirclingtheCBD基隆輕軌（或逕稱為基隆捷運）

KeeLungMetroTransit規劃中的輕軌運輸系統，採平面及高架路線並行的設計，初期路網以基隆車站為中心，開展山線、海線兩條路線。Twolightraillines(MountainLineandCoastLine)centeredatKeeLungRailStationDesignedwithsurfaceandelevatedtracks新竹輕軌捷運

HsinChuMetroTransit原規劃紅、藍二線共計約26公里，新路線規劃目前評估中PlannedwithRedandBluelineswithatotalof26kmExtensionlinesunderstudy1.11輕軌主流優勢

advantagesoflightrailsystems占地面積小Lesslandsrequired技術相對簡易Lesstechnicalissues建置時間短Lessconstructiontime興建投資金額少Lessinvestment維護成本低Lowermaintenancecosts可完全自動化節省人力Highlyautomatedoperationtosavelaborcosts適合中、低運量之運輸Fitformediumandlowvolumetransport二、軌道運輸建設財務模式

Financialmodelforrailwayprojects軌道建設成敗之關鍵因素Criticalsuccessfactorsforrailprojects可行的財務預測建立穩健的財務模式Feasiblefinancialforecasttorenderstablefinancialplans穩健的財務模式確保成功的營運成果Stablefinancialplanstoensuresustainableoperations2.1軌道運輸之財務模式

Financialmodelforrailwayprojects公辦公營Governmentprojects公私協力PublicPrivatePartnership(PPP)政府編列預算自建營運，為傳統軌道運輸之提供與投入模式。Funded,constructedandoperatedbythegovernment-thetraditionalmodel利用私部門資金、管理和技術，解決政府財政預算不足之困境。Toleveragetheinvestment,management,andtechnologiesfromprivateindustriesToeasethefiscalstrainsonthegovernmentPublicPrivatePartnership2.2PPP模式之定義與精神

What’sPPP?政府透過與民間建立各種程度之伙伴關係以提供公用事業的一種方式。PPPisamodeltocreatepartnershipbetweengovernmentandprivateindustriesinbuildingpublicinfrastructures2.3PPP之主要分類與模式

VariousPPPmodels

外包Contract-out特許經營ConcessionaryAgreement私有化Privatization服務合約(ServiceContract)設計-興建(Design-BuildTurnkey)設計-興建-主要維修(Design-Build-MajorMaintenance)營運-維修(OperationandMaintenance)移轉-營運-移轉(Transfer-Operate-Transfer)興建-租賃-營運-移轉(Build-Lease-Operate-Transfer)興建-營運-移轉(Build-Operate-Transfer)購買-更新-營運(Procure-Update-Operate)興建-擁有-營運(Build-Own-Operate)政府藉由私部門提供服務以節省政府開支或獲得外部社會效益，私部門則藉由提供服務獲取合理報酬。Governmentsavesspendingsyetbenefitsthepublic,andprivatepartyearnsprofitsthroughpartnership.2.4PPP模式成功之要件CriticalSuccessFactorsforPPPPPP模式中政府與私部門為伙伴關係，政府除扮演監督與管理角色外，更應給私部門最大支持。GovernmentandprivateinvestorsarepartnersunderPPPagreement.Governmentshallsupporttheprivateparties,despiteitssupervisionandmanagementroles.風險分擔RiskSharing利益分享ProfitSharing避免將模式中所有風險轉移到單一部門，應由對風險項目最有控制力的一方承擔該項風險。RisksshallNOTbeallbornebyoneparty,butbymostcompetentpartyoneachindividualriskbasis.2.5台灣軌道運輸系統興建營運型態ConstructionandoperationschemeforTaiwan’srailwaysystems參與模式Businessmodel建營模式Constructionandoperation代表系統System興建-營運-移轉(BOT)建營合一Builtandoperatedbythesameparty台灣高鐵TaiwanHigh-SpeedRail高雄捷運KaohsiungMetroTransit台北捷運TaipeiMetroTransit機場捷運TaoyuanInternationalAirportMRTLine營運-移轉(OT)建營分離Builtandoperatedbyseparateparties台中捷運TaichungMetroTransit公辦公營(暫定)Governmentproject公辦公營(暫定)Bygovernment2.6政府資產交付軌道業者經營管理模式RightsandobligationsunderBOT/OTscheme參與模式Scheme政府權利義務Rightsandobligations-governmentBOT特許經營BOTconcessionaryagreement負擔非自償部份之建設費用Responsibleforconstructionofnon-concessionaryitems營運期滿取得財產及經營權Acquireassetsandoperationrightsupontheendofconcessionaryperiod是否收取營運權利金視營運單位財務特性而定Collectionoffeesonoperatingrightsandprovisionofsubsidiesshallbeassessed.業者權利義務Rightsandobligations-concessionaire經營收益歸業者所有Earnalloperatingprofits負擔自償部份之建設費用Responsibletobuildallconcessionaryitems負責維護保養、汰換及重置Responsibletomaintainandreplaceassetsrequiredforoperation是否支付營運權利金視營運單位財務特性而定Collectionoffeesonoperatingrightsandprovisionofsubsidiesshallbeassessed.OT特許經營OTconcessionaryagreement提供業者經營所需財產Buildandprovideassetsrequiredforoperationtoprivateparties營運期滿收回財產及經營權Acquireassetsandoperationrightsupontheendofconcessionaryperiod是否收取營運權利金或補貼視營運單位財務特性而定Collectionoffeesonoperatingrightsandprovisionofsubsidiesshallbeassessed.經營收益歸業者所有Earnalloperatingprofits負責維護保養、汰換及重置Responsibletomaintainandreplaceassetsrequiredforoperation是否支付營運權利金視營運單位財務特性而定Collectionoffeesonoperatingrightsandprovisionofsubsidiesshallbeassessed.三、台灣獎勵民間投資公共建設機制

Taiwan’sActforPromotionofPrivateParticipationinInfrastructureProjects(2001.10.31),referredas“PrivateParticipationAct”軌道建設模式RailwayProjects公辦公營(政府採購法)GovernmentProject(undergovernmentprocurementlaws)民間參與(獎勵民間參與交通建設條例)(促進民間參與公共建設法)PPPPrivateParticipationAct台灣鐵路局TaiwanRailwaySystem台北捷運TaipeiMetroTransit機場捷運TaoyuanInternationalAirportMRT台中捷運TaichungMetroTransit台灣高鐵TaiwanHigh-SpeedRail高雄捷運KaohsiungMetroTransit[中]促進民間參與公共建設法[英]ACTFORPROMOTIONOFPRIVATEPARTICIPATIONININFRASTRUCTUREPROJECTS(2001.10.313.1促參法立法背景「獎參條例」以BOT精神創造出台灣高鐵與高雄捷運。台灣政府為落實民間參與公共建設政策，以「獎參條例」精神與規定，擴大其適用範圍，新立法「促參法」，「獎參條例」即停止適用新案。3.2促參法主要內涵

PrivateParticipationAct交通建設為獎勵投資範圍Applicabletotransportinfrastructures所謂民間機構:Qualifiedprivateentity公司法設立之公司、私法人PrivatecorporationsandentitydulysetupaccordingtoTaiwan’slaws政府、公營事業＜20%資本總額Corporationswith<20%sharesheldbygovernment外資(持股比例個案核定)Foreignprivateentities公共建設，得由民間自行規劃提案PrivateentitiesmayinitiateaPPPproposaltopublicprojects.參與方式HowtoparticipateinPPP由民間機構投資興建並為營運；營運期間屆滿後，移轉該建設之所有權予政府。BOTTheprivatepartiesinvest,buildandoperatetheproject.Upontheendoftheagreedconcessionaryperiod,theprojectownershipistransferredtothegovernment.BOT由民間機構投資新建完成後，政府無償取得所有權，並委託該民間機構營運；營運期間屆滿後，營運權歸還政府。BOTTheprivatepartiesfundtheconstructionoftheproject,andthegovernmentownstheprojectwithoutinvestment.Governmentcontractsthefundingprivatepartiestooperatetheprojectuntiltheendoftheagreedoperationcontract,whentheprojectoperationistransferredtothegovernment.BOT由民間機構投資新建完成後，政府一次或分期給付建設經費以取得所有權，並委託該民間機構營運；營運期間屆滿後，營運權歸還政府。BT+OTTheprivatepartiesfundtheconstructionoftheproject,andthegovernmentownstheprojectthroughinstalledpaymentstotheprivateparties.Governmentcontractsthefundingprivatepartiestooperatetheprojectuntiltheendoftheagreedoperationcontract,whentheprojectoperationistransferredtothegovernment.BT+OT由政府委託民間機構，或由民間機構向政府租賃現有設施，予以擴建、整建後並為營運；營運期間屆滿後，營運權歸還政府。BLOTUnderacontractwithgovernment,privatepartiesrent,expand,upgrade,andoperateexistingfacilities.BLOT由政府投資新建完成後，委託民間機構營運；營運期間屆滿後，營運權歸還政府。OTGovernmentfundtheconstructionofnewfacilities,andcontractprivatepartiesforoperation.OT為配合國家政策，由民間機構投資新建，擁有所有權，並自為營運或委託第三人營運。BOOPrivatepartiesfundtheconstructionofnewfacilitieswithownership,andoperatethefacilities.BOO其他經主管機關核定之方式。Otherschemeauthorizedbythegovernment主辦機關與民間機構簽訂投資契約，記載下列事項：PPPcontractsshallincludethefollowingtermsandconditions公共建設之規劃、興建、營運及移轉。Planning,construction,operationandtransferoftargetfacilities權利金及費用之負擔。Concessionaryfeesandcostsharingscheme費率及費率變更。Servicechangesandtheiradjustmentscheme營運期間屆滿之續約。Endoftheconcessionaryperiodanditsextension風險分擔。Risksharingmechanism施工或經營不善之處置及關係人介入。Interventionofimproperconstructionoroperation稽核及工程控管。Auditandmonitoringofconstructionandoperation爭議處理及仲裁條款。Disputeresolutionandarbitraryscheme用地取得，可區段徵收、變更都市計畫Landacquisitionthroughzoneexpropriationorchangesofurbandevelopmentplans允許民間從事公共建設附屬都市開發Urbandevelopmentasincentivestoprivateparties公有土地租金得予優惠Favorablelandleasingasincentive公共建設經甄審委員會評定其投資依本法其他獎勵仍未具完全自償能力者，得就其非自償部分，由主辦機關補貼其所需貸款利息或投資其建設之一部。Whendeterminedbyanindependentcommitteethat,underthePrivateParticipationAct,aPPPprojectisNOTfullyfinanciallysustainable,thegovernmentshallsubsidize,financing,orfundthedeficitportion.公共建設資金融