金融风险管理报告

本科生实验报告实验课程 金融风险管理 学院名称 管理科学学院 专业名称 工商管理 学生姓名 姚吉良 学生学号 指导教师 马丽芳 实验地点 6c503 实验成绩 二O—五年5月一．金融风险工具的基本特性证券信息的获取1.1．查阅上市公司的信息参加上市公司的股东大会向上市公司的管理者投资者进行咨询通过网上进行收集证券的有关资料期货，期权的有关分析期货期权是对期货合约买卖权的交易，包括商品期货期权和金融期货期权。一般所说的期权通常是指现货期权,而期货期权则是指“期货合约的期权”，期货期权合约表示在期权到期日或之前，以协议价格购买或卖出一定数量的特定商品或资产的期货合同。期货期权的基础是商品期货合同，期货期权合同实施时要求交易的不是期货合同所代表的商品，而是期货合同本身。如果执行的是一份期货看涨期权持有者将获得该期货合约的多头头寸外加一笔数额等于当前期货结算价格减去执行价格的现金。证券期货的交易制度集中交易制度和限仓制度3.2标准化的期货合约和对冲机制。233.结算所和无负债结算制度和大户报告制度证券的类型有价证券：是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体，对特定财产拥有所有权或债权的凭证。（证券本身没有价值，但它代表着一定的财产权，是虚拟资本的一种形式，持有人可凭证券取得一定商品、货币、利息、股息）有价证券的分类一1、 狭义：资本证券。2、 广义：商品证券、货币证券、资本证券。、商品证券：是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。（提货单、运货单、仓库栈单）、货币证券：是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价凭证。［商业证券（商业汇票、本票）、银行证券（银行汇票、本票、支票）】、资本证券：是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。有价证券的分类二1、 按证券发行主体的不同。（政府证券、政府机构证券、公司证券）2、 按是否在证券交易所挂牌交易。（上市证券、非上市证券）3、 按募集方式分类。（公募证券、私募证券）4、 按证券所代表的权利性质。（股票、债券、其他证券，如：基金证券、金融衍生产品）二，基于收益率映射的var的计算2.1选择股票，计算股票的收益率我选择的股票是：中国国贸(600007)计算股票的收益率通过对中国一重从2014年3月14到2015年05月06的收盘价数据分析，计算股票每天的收益率。收益率可以是一般收益率或者对数收益率，_ +1—pt _1口(Q#+1)两者计算公式分别是： ， 。在实践中，通常选用的是对数收益率。因为第一天没有计算收益率，所以得到284率数据。为了计算简便，把收益率数据扩大100倍。时"收盘收益率收益率杓00.12015/05/17.22-0.0717-7.169B12201^/12/14.37-0.0&50&-6.5061812015/01/13.66-0.0&438-6.43036113.60-0.0532&-5.32S7272015/04/17.83-0.—L3967S162015/01；14.1-0.03885-3.SS54S2B2015/04/17.27-0.03733-3.7SS325201^/04/10.13-0.03&1&-3.6156572014/05/9.88-0.03&1-3.6097659201i/05/10.29-0.035&1-3.5S139362015/01/15.2-0.03553-3.5533192014：/03/9.2-0.03361-3.36134呂201^/12/14.46-0.0327S-3.2775942014/11/12.46-0.032&1-3.26087B201i/10/11.0B-0.03231-3.2314412015/04/17.79-0.0Z94S-2.9459902015/04；17.32-0.02915-2.914S1201i/0By10.29-0.02833-2.S32062201<t/09/11.08-0.02807-2.S070202015/03/17.03-0.02797-2.796832014/03/9.55-0.02749-2.749492015/02/15.12-0.02703-2.7027201^/12/15.21-0.0Z&87-2.687142015/04/17.29-0.02537-2.53664再通过SPSS的Q-Q图分析市盈率VAR00001的正态Q-Q图1 I0 12 31 I0 12 3标准观测值标准观测值-1 D 1 2 -1 D 1 2 3 4标准观则值VAR00001的務隆正态Q-Q團2.2收益率直方图的计算根据284收益率数据做直方图。把扩大100倍的收益率排序，找到最大值和最小值，分别为：10.03552和-7.16981。组距=0.806267第一组下限=最小值-组距2，第一组上限=第一组下限+组距，第二组下限=第一组上限，第二组上限=第二组下限+组距，依次类推，可以得到20个组的组界限位。然后在exce1中用统计中的FREQUENCY函数统计出每组的频数，得到频数分布表。最后根据频数分布表插入收益率的直方图，直方图的形状类似正态分布。组距组界阻位时1〕 妝盘帧益率收益率*10A.RAn?Ar00.860267-6.7396812015/05/ 17.22-).0717-7.1698110.860267-5.879H22014/12/ 14.37-0.06506-6.5061820.B60267-5.01914：12015/31/ 13.66-0.06138-6.43B3620.0602£7-4.:F；只阳12A14/12/ 1乞AR-A.-5.320724：0.B60267-3.29S6172015/34/ 17.B3-0.04397-4.3967S50.860267-2.43834：162015/31/ 1^.1-0.03385-3.8854860.B60267-1.57B0728201G/34/ 17.27-0.0378B-3.788c70.S602G7-A.口7R1定匸i2A14/^14/ 1A.1-0.0361A-3.615680.8602670.142t6572014/35/ 9.88-).0361-3.6097690.8602671.002727592014/05/ 10.29-0.03561-3.56139100.8602671.862994：36201S/31/ 15.2-0.OojSS-3.5533110.B602672.7232611A2014/3^/ 9.2-0.03361-3.36134120.B602673.58352SS2014/12/ 14.46-0.0327S-3.27759130.860267丄44379542014/11/ 12.46-0.03261-3.2E087140.8602675.304062G2014/10/ 11.02-0.03231-3.231441Rr.耐计7A.1£432912A1R/^14/ 17.79-A.A2UA-2.94599160.060267T.02459602015/04/ 17.32-0.02915-2.914S170.860267T.80486312014/08/ 10.29-0.02333-2.83286180.B60267B.^451322014/39/ 11.OB-0.02307-2.BC7021A0.SfiO2G79.G05397A2A1F；门引 17.-0.02797-2.79GS200.B6026710.4656632014/33/ 9.55-0.02749-2.74949计算频数2.3 均值以及方差分析和var值的计算VAR1.048931VAR1.048931平均标准误差中位数众数标准差0.2401710.1423410.1819842.3775585.6527S43.464160.86657717.20534-7.1698110.0355267.007762790.3691791、 计算股票每天的情景收盘价，P情景二P今日（1+收益率）。P今日表示所下股票数据最后一天的收盘价，收益率是参数法计算出的收益率。在excel中计算得到284景收盘价。2、 计算每天收盘价的变动厶P，^P=P情景-P今日。3、 把AP排序，找出VAR。AP按照升序排列，取第三个数（99%的置性度，279X1%=2.79~3）。第三个数=T.0095.var=1.0095经过两种方法的VaR计算，得出的结果略有不同，第一种方法的VaR结果为1.04893.第二种方法var为1.0095.两种方法计算的值差距不大，说明计算过程中影响的因素侧重各不相同，两种方法都有自己的优缺点，在实际操作中，我们应该选择更加适合的方法，并且全方面考虑，最终获取自己所需的信息。进行多种方法的就算使得计算结果更加的可信与准确。通过这次学习让我更好的了解了有关金融中的证券，期权，期货的有关知识，而且在实验中通过自己动手在老师的指导下，我