世界经济学 欧盟金融危机

金融危机下的欧盟经济世界经济学课题研究金融危机下的欧盟经济欧盟的应对措施金融危机对欧盟经济的影响欧盟的经济实力欧盟经济实力经济规模是决定一国国际经济地位的主导要素，其中国内生产总值是经济规模的主要衡量指标。目前欧盟27国的国内生产总值已经超过美国；欧元区13国（目前已增至15国，而且有望继续增加）的国内生产总值也与美国接近，而比日本高出许多。尽管欧盟的国内生产总值人均数值不及美国，但其中一个不可忽视的因素是许多欧盟成员国，如法国、德国等国家每人每年比美国人少工作300小时左右，因此实际生产率的差距并不大，而且欧洲国家的贫富差距比美国小。

欧盟经济实力国际贸易一方面反映一国经济对外部世界的开放与依赖程度，另一方面也反映了该国对外部经济的影响能力。从国际贸易流量来看，欧盟目前是世界上最大的贸易实体。

欧盟经济实力从基本的经济总量指标来看，欧盟占世界人口7%、世界国内生产总值的1/4强和国际贸易的1/5（如果包括成员国之间的贸易，则占到1/3），所占的份额均大于美国。就经济多极化的角度而言，由此判定欧盟是世界经济的重要一极绝不为过，其经济总量对于国际经济格局（甚至政治格局）的平衡与稳定作用不可小视。欧盟经济实力经济全球化的主角是在国际贸易、直接投资和技术转让等重要国际经济领域中影响力巨大的跨国公司，目前在全球500强公司中欧盟和美国各占1/3，另外1/3中日本占了将近一半。从跨国公司的层面而言，本世纪以来经济全球化大三角的重心正在逐渐从北美转向欧盟。美国企业在全球化中的主导地位正在下降，欧盟已经可以与美国平起平坐，不再是美国的配角。

欧盟2009年大事记2009年1月4日，英国首相布朗表示，政府将提前投入100亿英镑的资金用于公共项目，以创造就业机会。2009年1月12日，英国首相布朗公布一项5亿英镑的失业救助计划。计划通过补助那些为长期失业人员提供录取和培训机会的企业，来帮助失业人员重回工作岗位。同日，德国执政联盟就一项新的经济刺激计划达成一致，该计划规模高达500亿欧元，主要用于公共基础设施建设和减税。德国财政部长施泰因布吕克表示，新的经济刺激计划与第一个经济刺激计划相加总计金额达到800亿欧元，这是德国有史以来最大的经济刺激行动。2009年1月21日，德国政府通过了2009年经济报告，预计全年经济增长率将由去年的1.3%转为负2.25%。德国经济部长格洛斯当天表示，受全球金融和经济危机影响，今年德国经济将大幅下滑，它将面临两德统一以来最为严峻的挑战，短期经济前景暗淡。同日公布的最新数据显示，英国去年九月至十一月间的失业人口比此前三个月增加了十三万多人，达一百九十二万，为一九九七年以来的最高。2009年1月23日，英国国家统计局当日公布的统计数据显示，去年第四季度英国ＧＤＰ增长比第三季度下滑1.5％。至此，英国经济已经连续2个季度出现负增长，从而正式进入衰退期。2009年1月29日，法国8大工会联合倡议发起了旨在反对萨科齐总统处理危机政策的全国性大罢工。法国公共服务领域、交通企业、机场以及在医院和学校就职的职工共有250万人参加了罢工。同日，塞尔维亚总理茨韦特科维奇宣布，为缓解世界金融危机对塞的影响，塞政府当天通过了超过17亿美元的经济刺激计划。2009年2月27日，世界银行、欧洲复兴开发银行和欧洲投资银行宣布向东欧银行及其客户提供245亿欧元为期两年的融资，以此帮助陷入困境的银行，阻止东欧经济滑坡。2009年3月1日，欧洲联盟特别首脑会议在布鲁塞尔召开。欧盟成员国领导人一致同意，严守欧盟单一市场规则，团结应对当前的金融和经济危机。欧盟委员会主席巴罗佐表示，本次峰会达成一致共识，即欧盟将反对任何形式的单边贸易保护主义行为。欧盟2009年大事记同日，马其顿政府宣布一项经济振兴计划，表示今后7年里将在该国具有战略意义的基础设施方面投资80亿欧元。这项计划涉及基础设施领域的30个项目，包括建设新矿山、开发新能源和修建道路，同时还要增建住房，改善通信条件，增加教育投入等。2009年3月14日，二十国集团财政部长和中央银行行长会议在英国正式举行。与会的财长和央行行长将就如何采取短期和长期措施应对国际金融和经济危机、如何重建全球金融体系和改革国际货币基金组织等议题进行谈论。2009年3月17日，法国总统萨科齐和德国总理默克尔发表联名信，强调二十国集团伦敦金融峰会是一个千载难逢的机会，应该解决造成当前危机的一些深层问题，并在强化全球金融监管方面取得具体成果。欧盟应提议所有可能造成系统性风险的对冲基金和私人投资机构，都应该适当登记、管理和监督。2009年3月18日，英国官方公布统计数字显示，英国失业人口截至今年一月份已达两百零三万，为一九九七年以来首次突破两百万。2009年3月19日，法国再度爆发全国性抗议示威浪潮，抗议政府的改革政策，要求保护就业，减少裁员。这次名为“三一九总动员”的示威游行由法国各行业工会发起，除首都巴黎，全法各地超过两百个城镇加入到示威行列，工运界预计上街人数达到二百五十万人。2009年3月25日，欧盟轮值主席国捷克的总理托波拉内克在欧洲议会发言时矛头直指奥巴马政府，狠批美国经济复兴计划，认为该计划是“通向地狱之路”。2009年3月28日，伦敦二十国集团峰会即将召开，出于担心峰会解决方案忽视劳动者利益，德国柏林和法兰克福两市当日举行万人集会和示威游行，抗议政府的危机应对政策，要求建立公正合理的世界经济秩序。伦敦当日也有上万人参加和平示威游行，呼吁二十国集团领导人建立公正、公平和可持续的政策。2009年3月29日，西班牙央行紧急接管了该国一家储蓄银行（CajadeAhorrosdeCastilla-LaMancha），并为这家银行多达20亿欧元的负资产提供担保。这是自金融危机以来，西班牙国内首家被国有化的银行。金融危机对欧盟经济的影响欧盟和欧元区经济陷入衰退；欧元区的金融形势不容乐观；金融危机给欧洲一体化带来挑战；欧盟和欧元区经济陷入衰退 根据欧盟委员会2008年11月3日公布的秋季经济预测报告，源于美国的金融危机已使欧洲经济陷入衰退。由于投资、消费和出口三项指标全面疲软，2009年全年欧盟和欧元区经济增速将降至0.2%和0.1%，较2008年春季的预测值分别下调了1.6和1.5个百分点。据欧盟委员会估计，欧盟和欧元区经济有望在2010年回升，增速将分别为1.1%和0.9%，但仍低于正常水平。2009年，欧盟和欧元区的投资将分别下滑1.9%和2.6%，而过去三年的增速均保持在3%以上。在这份报告中，唯一的好消息是欧盟和欧元区的通货膨胀压力将会显著缓解，这主要得益于石油等大宗商品价格近期的大幅回落。报告显示，欧盟通胀率将在2009年和2010年将分别回落至2.5%和2.25%以下，而欧元区通胀率将回落至2.2%和2.1%以下，接近欧洲中央银行为维持物价稳定所设定的2%的警戒线。通胀压力缓解为欧洲央行以及其他欧盟国家的央行通过降息手段刺激经济增长提供了更多空间，但是受金融危机和大规模救市行动的影响，欧盟成员国的财政状况可能显著恶化，公共债务和政府赤字大幅扩大，而这将对欧盟拯救实体经济的行动构成一定制约。事实上，金融危机对于欧盟实体经济的影响在去年夏天就已经初现端倪。欧盟统计局公布的数字显示，2008年8月欧元区工厂订单较上月减少1.2%，较2007年同期下降6.6%。此后，欧盟制造业紧缩速度继续加快，以至于媒体上出现了“欧洲制造业的寒冬提前到来”的说法。欧元区金融形势不容乐观此次金融危机过程中，欧洲金融机构蒙受了巨大的直接经济损失。据估计，雷曼兄弟发行的债券约有一半是欧洲金融机构买走的，其6000亿美元的坏账由欧洲人承担了一半。不仅如此，由于欧元债券的发行量近年来迅速膨胀，由此而产生的金融风险也不容低估。截至2007年，欧元未到期国际债券占世界国际债券的49%，欧元金融资产的增长速度大大超出美元，且规模已不逊于美国。由于欧元区对成员国的政府赤字有较严格的限制，因此欧元国际债券中最大的部分是公司债券，其信用较美国政府债券要差得多。这样，一旦投资者意识到欧元区的基本面问题，抛售欧元计价的公司债券的速度要比抛售美国国债和机构债券的速度更快。如果出现这种情况，欧元区经济将会受到沉重的打击。

从机制上看，欧元区是由多个经济体组成的，经济体之间相互影响的程度不亚于美国各州之间，但政府和金融机构的协调性与反应敏感度则要差得多。由于欧洲各个经济体之间的利益摩擦不断，欧元在欧洲维持“货币统一性”方面都还面临不少问题。同时，欧元区有五个国家的GDP比重较大(整个欧元区占世界GDP的比重在25%左右，其中德国占世界GDP的比例大约在6%左右，法国约4.6%，意大利3.8%，西班牙2.6%，荷兰1.4%)，这五个国家中的任何一个出问题都会波及整个欧元区和欧洲，使危机一发不可收。

在国家层面上，欧元区中的西班牙、意大利、爱尔兰、希腊等基本上都是依靠金融服务、地产和旅游等虚拟经济行业或其他服务业维持经济运行。其中西班牙、意大利、爱尔兰从欧元诞生之后的2000年起经常项目就持续逆差，而且迅速扩大。意大利2000年经常项目逆差占其GDP的比例为1%，2006年达到4%；爱尔兰的经常项目2000年还是基本平衡，此后持续逆差，2007年其经常项目逆差已经占到GDP的5%以上；西班牙则一直逆差，占GDP比重由原来的4%狂涨到10%。相比之下，2006年美国最严重时期，这个比例也不到7%。可以看到，欧元区内部的一些国家正在重复美元的游戏：通过消费其他国家的商品和服务向外输出欧元，然后再通过输出欧元计价的债券、股票等虚拟资本回收通过经常项目逆差流出的欧元。这种做法加快了欧元和欧元资产在全球的膨胀，而在欧元区内部存在诸多问题的背景下，其前景中包含的隐忧则是显而易见的了。金融危机给欧洲一体化带来挑战金融危机已经给欧洲一体化进程带来了多方面的挑战；第一，《里斯本条约》批准进程基本陷于停滞。法国担任轮值主席国期间，本想促使爱尔兰就《里斯本条约》再次公投，以解决一体化的制宪危机。但随着金融危机的加剧，不仅深受危机影响的爱尔兰根本无法举行公投，而且那些本来就对《里斯本条约》有保留的国家，例如捷克，也更加犹豫。《里斯本条约》的批准工作实际上陷于各国都无暇顾及的境地，一体化进程也随之停滞；第二，实施节能减排的计划遇到麻烦。2007年德国任轮值主席国期间，欧盟提出了被称为“20%”的节能减排计划：即到2020年碳排放量要在上世纪90年代的基础上减少20%，20%的能源要来自可再生能源，能源使用率提高20%。在金融危机的影响下，不少国家出于不同理由认为上述承诺难以实现；第三，年初以来，欧盟各国经济因金融动荡、油价飙升和粮价上涨三大问题而遇到不小困难，全球金融危机更给欧盟以重创。由于利益不同，各国都把本国利益置于欧盟整体利益之上，使其难以形成合作以共同应对危机，即使是欧元区15国也是各有盘算。随着金融危机影响的不断加剧，欧洲各国都采取了应对措施。但迄今为止，这些措施主要还是由各国“单兵作战”或几国临时联合行动，缺乏欧盟层面上的整体协调，更难以出炉像美国那样的巨额一揽子救市计划。

不仅如此，一直发挥欧洲一体化火车头作用的“法德轴心”似乎在金融危机的过程中也受到了削弱。对于法国总统萨科齐抛出的一个又一个方案，德国似乎总是站在对立面。2008年中，萨科奇曾经建议由欧盟成员国共同出资，设立一个总额为3000亿欧元的基金，对陷入困境的欧盟金融机构施行统一救助。但在英国和德国的强烈反对下，该方案宣告破产。德国政府认为，陷入困境的金融机构必须对其经营行为负责，政府不能用纳税人的钱来拯救他们。此后，萨科齐又提出两项建议，即建立欧元区的“经济政府”机制和各国设立战略基金，结果再度遭到德国的抵制。德国认为，欧洲央行应享有充分的独立性，不受政治干预，而成立欧元区“经济政府”将对此造成威胁，同时还会把欧盟割裂成“欧元区”和“非欧元区”两大阵营，损害欧洲一体化的发展。欧盟对金融危机的应对措施欧盟提出全球金融体系改革的“蓝图”；欧盟委员会提出多项措施为实体经济解困；欧盟领导人通过约2000亿欧元刺激经济计划；欧盟提出全球金融体系改革的“蓝图”

目前，欧盟27国在国际货币基金组织(IMF)中大约拥有31.6%的投票权。因此，多数欧盟国家都希望加强IMF对于全球金融活动的监管作用，提升欧洲在世界经济舞台上的发言权，扩大欧元在世界外汇储备中的占比。在这种共识影响下，2008年11月7日欧盟召开特别峰会，针对当月15日在华盛顿召开的二十国集团金融峰会提前统一了立场。就推行全球金融体系改革提出了四点原则：第一，任何金融机构、金融市场和金融领域都必须受到适当而充分的监管或监控，以往监管松懈的信用评级机构、对冲基金和所谓避税天堂首当其冲；第二，提高金融市场透明度、强化问责机制，主张建立一个更加全面的信息系统来确保金融交易透明，彻底改变助长冒险行为的安排，尤其是企业高管薪酬政策，并修改会计准则，以确保它们不会在经济增长时催生投机泡沫，在经济下滑时又促使形势恶化；第三，加强风险评估和建立预警系统，以避免危机重演。相关国家应在监管大型国际金融集团时相互协调，可通过设立一个由各国监管机构代表组成的联合机构；第四，扩大国际货币基金组织的职能和资金规模，使其在新的国际金融体系中发挥更加重要的作用。为恢复全球经济信心和稳定，建议采取必要措施。显然，在欧盟提出的这四项改革国际金融体系总框架中，最核心的内容是加强金融监管。欧盟委员会提出多项措施为实体经济解困

面对严峻的产业发展形势，欧盟委员会、理事会多次召开会议研究应对措施。2008年10月底，欧盟达成了四点框架性意见：第一，欧盟与成员国政府必须共同努力，将国际金融危机对欧盟就业、消费和公众福利的影响降到最低程度；第二，欧盟将加强成员国之间经济政策的协调，包括借助欧洲投资银行为缓解中小企业的融资压力提供支持，共同采取降息政策，并联手帮助陷入困境的个别成员国；第三，欧盟委员会建议成员国充分利用欧盟规定的灵活性和变通空间，动用货币、财政和税收政策工具以及采取政府补贴等方式，减轻国际金融危机对实体经济的影响；第四，欧盟将致力于国际合作，通过加强与新兴发展中国家的经济合作，开拓更加广泛的商贸市场，减少制造业的压力、刺激需求。同时，反对以国际金融危机为借口推行保护主义。

此外，为提升欧元区经济增长的动力，缓解资金紧张和通胀的压力，欧洲中央银行积极调整货币政策，连续降低基准利率，在两个月内，已将基准利率从2008年上半年的4.25%降为3.25%。欧洲央行主席特里谢表示，随着石油、初级商品和部分原材料价格的显著回落，通货膨胀压力有所减轻，这为欧盟各国降低利率和实施扩张性财政政策提供了更大的空间。预计未来几个月内，欧洲央行与各成员国央行将继续保持降低利率的政策。作为对制造业扶持的具体步骤，欧盟委员会主席巴罗佐呼吁各国支持欧盟汽车产业，为其提供优惠利率贷款，用于节能减排技术的研发，帮助欧洲汽车工业寻找新的市场和产品竞争点。在政府补贴方面，规定允许欧盟成员国为陷入困境的企业提供有条件的帮助，特别是通过欧洲投资银行帮助中小企业缓解融资压力。据悉，总部设在卢森堡的欧洲投资银行将尽快启动300亿欧元资金扶持中小企业发展的计划。欧盟领导人通过约2000亿欧元刺激经济计划

2008年12月，欧盟首脑会议期间，27国领导人在经济刺激计划问题上，各国领导人一致表示支持11月底欧委会提出的2000亿欧元经济刺激计划，各成员国将根据本国国情尽快在此计划框架内制定具体措施，敦促银行和金融机构充分利用政府为其提供的便利开展借贷、调低利息、削减融资成本，以应对当前的经济危机。欧盟委员会主席巴罗佐在会后举行的新闻发布会上说，这是他担任欧委会主席以来最重要的峰会。他认为，在严峻的金融危机形势下，峰会通过经济刺激计划对于扭转欧盟经济颓势至关重要。这项旨在协调成员国拯救实体经济的刺激经济计划，其出资规模相当于欧盟GDP的1.5%，其中300亿欧元将来自欧盟预算，其余的1