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文档简介

弗里德曼货币需求理论知识点框架：一、弗里德曼货币需求理论的出发点二、弗里德曼货币需求的影响因素、理论函数三、弗里德曼货币需求理论的贡献一、理论的出发点1956年，弗里德曼发表了他的名作——《货币数量论：一种重新表述》，从而标志着现代货币数量论的诞生。理论的出发点：把货币需求当做财富所有者的资产选择行为。在资产选择中，资产范围包含的更加广泛，包括货币、金融资产，也包括其他物质财富，甚至人力资本。二、理论函数及影响因素Md/P：实际货币需求，Md

：名义货币需求，P：一般物价水平Yp：恒久收入；W：非人力财富占总财富的比例Rm：货币的预期名义收益率Rb：债券的预期名义收益率，包括债券价格的变动Re：股票的预期名义收益率，包括股票价格的变动1/P·(dp／dt)：预期物价变动率，是实物资产的预期名义收益率U：表示主观偏好以及其他影响货币服务效用的非收入变量1、持久性收入Yp与货币需求弗里德曼认为，利用一般的现期收入来衡量财富是有缺陷的，因为它会受到经济波动的影响，必须用持久性收入来作为财富的代表。持久性收入，是指消费者在较长一段时间内所能获得的平均收入。持久性收入与货币需求：正相关2、人力财富占比与货币需求

弗里德曼认为，总财富包括人财富分为人力财富与非人力财富。其中，人力财富是指人们获取收入的能力；非人力财富是指物质财富。人力财富是流动性最差的财富，所以当人力资本占总财富的比重较大时，说明总财富的流动性就比较低，因此对流动性高的资本的需求就大。人力资本在总财富中占的比例越大对货币的需求就越大。3、货币的预期名义收益率Rm与货币需求

货币的预期名义收益率越高，货币需求越大4、金融资产预期名义收益率与货币需求包括：债券的预期名义收益率Rb，股票的预期名义收益率Re

Rb、Re越高，货币需求越小5、预期物价变动率1/P·(dp／dt)与货币需求

预期物价变动率越高，货币需求越小6、持有货币效用的其它随机因素U与货币需求包括：主观偏好、制度因素等由于U的随机性，其与货币需求的关系很难确定。

三、理论的贡献将货币视为一种资产，从而将货币需求理论纳入了资产组合选择理论的框架，摒弃了古典学派视货币为纯交易工具的狭隘理念。特别强调货币量在经济中的枢纽作用，纠正了凯恩斯学派忽视货币量的偏颇设置了预期物价变动率这一变量，确定

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