中小企业上市融资中的法律解决方案

中小企业上市融资中的法律解决方案1、融资时，企业是否需要律师?

作为律师，我们对该问题的确定答复难免存在“有失偏颇”之嫌。即使如此，每当被问起这个问题时，我们还是会给其一个确定的建议，由于这的确是我们打心眼里认可的做法。

一方面，融资交易对于公司、公司股东及治理团队来讲，是一个低频次的大事，许多时候甚至是第一次接触。因此，对于融资所涉及到的程序、构造、文件及常规的市场操作方式等都不熟识。另一方面，融资交易对于投资方来讲是其日常的业务，其对融资所涉及到的程序、构造、文件及常规的市场操作方式等都是轻车熟路。两者在融资交易方面学问与阅历的差异，造成了两者沟通方面的障碍，尤其是在公司方面对投资方还未能建立起足够的信任的时候，即使投资方可以赐予公司方面一些有关融资交易的解释与指导，公司方面往往也是将信将疑的。公司方面的此种反映与态度也能理解，究竟投资方与融资方在投资阶段的某些利益上确实存在肯定程度的冲突。

首先，公司方面若聘请了自己的律师，律师方面赐予其的指导、解释及建议，公司方面是信任的，公司方面可以在律师的帮忙下快速地理解融资的条件条款、融资的架构及重组方面的内容，相对高效地作出推断与打算，并通过律师将公司方面的想法与建议与投资方进展快速有效地沟通及协商。

其次，律师能够就融资交易中需要公司方面留意与考虑的问题，向公司方面进展提示与警示，帮忙公司方面防范一些潜在的风险;还有，律师对于融资架构的搭建、融资的程序与过程特别熟识，可以帮忙公司推动带个融资的进程。

2、融资时，企业应当聘用什么样的律师?

首先得专业，也就是得真正懂投融资法律效劳，且在一样或类似的融资工程中有相当的实战阅历，千万不能图省事任凭找个律师了事。之前我们在融资工程中遇到过公司用诉讼律师来为融资工程效劳，差点把工程“弄死”，由于在他们看来协议中到处是风险，即使融资市场上再常规的条款与安排，他们也不能理解，更难承受。

其次，融资时聘用的律师得有好的“商业感觉与思维”，只有这样才能真正从众多的分歧中理清对于公司方面真正重要的问题是什么，公司方面的核心利益与诉求是什么，也唯有这样“商业感觉与思维”比拟好的律师，方有力量与魄力在维护客户的核心利益与诉求的前提下，敢于建议客户在其他问题或分歧上作出让步或妥协，也唯有这样“商业感觉与思维”比拟好的律师，才能在投资方与公司方面在某些问题上僵持不下时，能够制造性地想出一些解决问题的思路或方法。

值得提示融资公司及治理团队的是，与诉讼律师不一样，一个什么问题上都不愿作出让步或妥协都要为公司方面争取最大或极端权益的律师，并不肯定是个好律师，也并不是一个真正意义上维护公司利益的律师。商事交易与诉讼不一样，只有当交易最终成交时，各方包括公司方面的利益才能最大化。而凡事只会极端地为公司着想，不懂得适当与对方示弱或妥协的律师，有时甚至会“杀死”一桩交易。

3、企业应当什么时候聘用律师?

对于融资交易来讲，我们的建议是一旦确定开头启动融资的详细工作，越早聘用律师越好，最好在与投资人开头洽谈投资框架协议(TermSheet)时，就开头让律师介入。由于资框架协议(TermSheet)往往会规定投资主要或关键的条件条款，且一旦签署后对后续的投资的详细执行(包括正式交易文件的拟定)都具有较大的指导作用。

在工程实践中，我们有时会遇到这样的状况：公司方面在资框架协议(TermSheet)已经签署后聘用我们作为其律师为融资工程供应法律效劳与支持，当我们与公司方面过资框架协议(TermSheet)条款时，发觉公司方面有时对资框架协议(TermSheet)中的一些条款还没有完全理解(甚至有误会)的状况下就签署了资框架协议(TermSheet)，后面在我们的帮忙下理解了条款的意思及后果后，又不得不再去找投资人协商该等条款。这种为难假如在资框架协议(TermSheet)起草与协商阶段就有律师参加的话，是完全可以避开的，且那个时候律师还可能会建议公司方面主动去争取一些投资人方面并没有提出的一些条件条款。

4、如何高效地与律师进展合作、沟通?

要高效地利用律师效劳，与律师的沟通很重要。这不仅表达在律师向公司方面了解状况时，公司方面需要全面、真实、完整地介绍状况，供应相关材料与信息，更重要的是要积极主动地与律师沟通工程的背景、工程时间上的安排、公司及股东