08011财务管理学总复习资料

《财务管理学》综合复习资料一、名词解释1.财务管理 2.年金 3.资本结构 4.财务管理目标 5.风险6.市盈率 7.财务决策 8.直接融资 9.时间价值 10.流动比率二、单项选择题.企业财务管理的目标是（）。A.利润最大化 B.企业价值最大化C.收入最大化 D.产值最大化.下列不属于债券筹资的优点的是（ ）。A.债券成本较低 B.可利用财务杠杆C.保障股东控制权 D.筹资数量不受限制.下列哪一项属于短期资金的筹集方式（）。A.发行股票B.融资租赁C.企业留存收益 D.商业信用.可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的是（）。A.个别资本成本B.边际资本成本 C综合资本成本 D.资本总成本.企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用产生的杠杆作为称为（）。A.财务杠杆 B.总杠杆 C.联合杠杆 D.经营杠杆.信用条件“1/10,n/30”表示（ ）。A.信用期限为10天，折扣期限为30天B.在10—30天内付款可享受10%的折扣C.信用期限为30天，现金折扣为10%D.在10天内付款可享受1%的折扣，否则应在30天内全额付款.投资决策评价方法中，对互斥方案来说，最好的评价方法是（）。A.净现值法 B.获得指数法 C内部报酬率法 D.投资回收期.投资组合（）。A.能分散所有风险 B.能分散系统性风险C能分散非系统性风险 D.不能分散风险.对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（）。A.重量标准B.数量标准 C.金额标准 D.数量和金额标准.下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是（）。A.获利指数 B.投资利润率 C净现值D.内部收益率.计算先付年金现值时，应用下列公式中的（）。A.A.V=AxPVIFA0 1,nV0=AxPVIF1nx（1+1）.下列财务比率反映企业营运能力的有（A.资产负债率 B.流动比率.间接筹资的基本方式是（）。A.发行股票筹资 B.发行债券筹资.（）可作为没有通货膨胀时的纯利率V0=AxPVIFAinx（1+1）V0=AxPVIFin）。C.存货周转率 D.资产报酬率C.银行借款筹资 D.投入资本筹资或平均利率。A.变现力附加率 b.国库券的利率 C利息率 D.股利率15.下列各项中，运用普通股每股利润（每股收益）无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标短）A.A.息税前利润 B.营业利润C.净利润 D.利润总额.当贴现率与内含报酬率相等时（）。A.净现值小于零C.净现值大于零.下列各项中不影响项目内含报酬率的是（A.投资项目的预期使用年限C.企业要求的必要报酬率.现金管理的目标是（）。A.尽量减少现金支出C.加强现金收支计划B.净现值等于零D.净现值不一定）oB.投资项目的营业现金流量D.投资项目的初始投资额B.尽量使现金的收益最大D.在现金的收益性和流动性之间进行合理选译.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成，本企业与债务人之间财务关系”的业务是（）oA.甲公司购买乙公司发行的债券 B.甲公司归还所欠丙公司的货款C.甲公司从丁公司赊购产品 D.甲公司向戊公司支付利息.财务管理是企业组织财务活动，处理与各方面（）的一项经济管理工作。A.筹资关系 B.投资关系C.分配关系 D.财务关系.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）A.普通年金 B.递延年金C.永续年金 D.预付年金.普通年金终值系数的倒数称为（）A.复利终值系数 B.偿债基金系数C.普通年金现值系数 D.投资回收系数.假定某投资的P系数为2,无风险收益率为10%,市场收益率为15%,则投资者要求的必要收益率为（）A.15% B,25% C,23% D,20%.能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫（）A.净现值率 B.资金成本率C.内部收益率 D.投资利润率.基本经济进货批量模式所依据的假设不包括（）A.一定时期的进货总量可以准确预测 B.存货进价稳定C.存货耗用或销售均衡 D.允许缺货.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）A.应收账款占用资金的应计利息 B.客户资信调查费用C.坏账损失 D.收账费用.企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（ ）A.信用标准 B.收账政策 C.信用条件 D.信用政策.企业在选择筹资渠道时，下列各项中需要优先考虑的是（）A.资金成本 B.企业类型 C.融资期限 D.偿还方式.下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（ ）A.商业信用 B.发行股票 C.发行债券 D.融资租赁.投资决策评价方法中，在资本无限量情况下，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。A.净现值法 B.现值指数法C内含报酬率法 D.会计收益率法.在正常业务活动基础上，追加一定量的现金余额以应付未来现金收支的意外随机波动，这是出于（）。A.交易动机 B.预防动机 C.投机动机 D.以上都是.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ ）。A.数量较多的存货 B.占用资金较多的存货C.品种较多的存货 D.库存时间较长的存货.某投资项目进入生产经营期后，年营业收入为100,000元，付现成本为50,000元，年折旧额10,000元，所得税率为25%,该方案的每年营业现金流量为（ ）。A.30000元B.40000元C.50000元D.43,200元三、判断题（正确的填写〃M"错误的填写"X"）.由于营业杠杆的作用，当销售额下降时，息税前利润下降得更快。（）.一般来说，债券的票面利率越高，债券的发条价格就越低，即折价发行。（）.直接投资是指把资金投放于证券等金融资产，以取得股利或利息收入的投资。（）.短期资金的风险比长期资金小，而长期资金的成本比短期资金要高。（）.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5时，总杠杆系数为3。（）.当两种股票完全负相关时，分散持有股票没有好处；当两种股票完全正相关时，所有的风险都可以分散掉。（）.企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。（）.如果企业的负债资金的利息率低于其资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。（）.或有负债不是企业现实的债务，因此不会影响到企业的偿债能力。（）.在计算长期证券投资收益率时，应该考虑资金时间价值因素。（）.如果销售具有较强的周期性，则企业在筹集资金时，不宜过多采取负债筹资。（）.权益乘数的高低取决于企业的资金结构；资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。（）.企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（）.在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。（）.证券组合风险的大小等于组合中各个证券风险的加权平均数。（）.企业采取定期等额归还借款的方式，既可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力，又可以降低借款的实际利率。（）.假设其他因素不变，销售量超过盈亏临界点以后，销售量越大，则经营杠杆系数越小。（）.从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格。（）.现值法所依据的原理是：假设预计的现金流入在年末肯定可以实现，并把原始投资看成是按预定折现率借入的。净现值法的经济意义是投资方案的折现后净收益。（）.是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。（）四、简答题.证券组合的风险可分为哪两种，并进行简要解释。.什么是资本成本？资本成本的作用有哪些？.简述利润最大化作为企业财务管理目标的合理性及局限性。.我国企业的筹资渠道和筹资方式分别包括哪些？.进行投资决策估计现金流量时需要考虑哪些因素？.简述企业的财务关系。.简述企业的长期筹资动机。.简述在投资决策中使用现金流量的原因。五、计算题.某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，三种股票所占比重分别为50%、30%和20%；其£系数分别为1.2、1.0和0.8；股票的市场收益率为10%,无风险收益率为8%。要求：(1)计算该证券组合的风险报酬率；(2)计算该证券组合的必要收益率，如果预期报酬率为10%,是否应该投资？.某公司发行一笔期限为8年的债券，债券面值为2000元，溢价发行，实际发行价格为面值的110%,票面利率为12%,每年年末支付一次利息，筹资费率为3%,所得税税率为33%。要求：计算该债券的成本。.某公司准备购置一处房产，房主提出两种付款方案：(1)从第一年开始，每年年初付20万，连续支付10次，共200万元(2)从第五年开始，每年年初付25万，连续支付10次，共250万元假设公司的资金成本率(最低报酬率)为10%,你认为该公司应该选择哪个方案？已知：(P/A,10%,9)=5.7590(P/A,10%,10)=6.1446(P/A,10%,11)=6.4951(P/A,10%,13)=7.1034 (P/A,10%,3)=2.4869 (F/A,10%,10)=15,937(P/F,10%,13)=0.2897《财务管理学》综合复习资料参考答案一、名词解释.财务管理：企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按照财务管理原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。.年金：一定时期内每期相等金额的收付款项。.资本结构：企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。.财务管理目标：是指企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。.风险：是指结果的不确定性，通常以概率表示。.市盈率：也称价格盈余比率或价格与收益比率，是指普通股每股市价与每股利润的比率。.财务决策：是指企业的投资决策、融资决策和股利决策。.直接筹资：是指企业不经过银行等金融机构直接与资本供应商协商借贷或通过发行股票、债券等办法筹集资本。.时间价值：是指扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。.流动比率：是指企业流动资产与流动负债的比率，用于衡量企业短期偿债能力。二、单项选择题题目12345678910答案BDDADDACCB题目11121314151617181920答案BCCBABCDAD题目21222324252627282930答案CBDCDAAAAA题目313233答案BAB三、判断题题目12345答案NXX7X题目678910答案XN7X7题目1112131415答案NNXXX题目1617181920答案X777X四、简答题.证券组合的风险可分为哪两种，并进行简要解释。答：证券组合的风险可以分为可分散风险和不可分散风险。可分散风险，又叫非系统性风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。这种风险可通过多样化投资来抵消。不可分散风险，又称系统性风险或市场风险，是由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性，这些风险影响到所有的证券，因此，不能通过证券组合分散掉，对投资者来说，这种风险是无法消除的。.什么是资本成本？资本成本的作用什么？答：资本成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和用资费用。起作用表现为：（1）资本成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案的依据。（2）资本成本是评价投资项目、比较投资方案和追加投资决策的主要经济指标。（3）资本成本还可作为衡量企业整个经营业绩的基准。.简述利润最大化作为企业财务管理目标的合理性及局限性？答：合理性：利润最大化是西方微观经济学的理论基础。利润代表企业创造的财富，从会计角度看，利润是股东价值的来源，也是企业财富增长的来源。局限性：利润最大化没有考虑货币时间价值问题、风险问题、利润与投入资本的关系。利润最大化是基于历史的角度，不能反映企业未来的盈利能力，会是企业的决策具有短期行为倾向。会计处理方法的多样性可能导致利润并不能反映企业的真实情况。.我国企业的筹资渠道和筹资方式分别包括哪些？答：我国企业的筹资渠道有七种：国家财政资本、银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他企业资本、民间资本、企业自留资本、外商资本。筹资方式包括：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、发行融资券、租赁融资。.进行投资决策估计现金流量时需要考虑哪些因素答：考虑增量现金流量；相关成本与非相关成本（沉没成本）；机会成本；其他部门的影响。.简述企业的财务关系。答案：企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系，可以概括为以下几个方面：（1）企业同其所有者之间的财务关系。（2）企业同其债权人之间的财务关系。（3）企业同其被投资单位的财务关系。（4）企业同其债务人之间的财务关系。（5）企业内部各单位的财务关系。（6）企业与职工之间的财务关系。（7）企业与税务机关之间的财务关系。.简述企业的长期筹资动机。答案：企业筹资的基本目的是保证自身的生存和发展，企业在持续的生存和发展中，其具体的筹资活动通常受到特定筹资动机所驱使，归纳起来有三种基本类型：（1）扩张性筹资动机。企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹资动机。（2）调整性筹资动机。企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。（3）混合性筹资动机。企业同时既为扩张规模有位调整资本结构而产生的筹资动机。8.简述在投资决策中使用现金