《证券投资分析》考前押题

2012年3月证券从业资格考试《证券投资分析》考前押题九（共10套）欢迎加入证券考试QQ群交流：158904890176289419一．单选题

01：中国证券业协会证券分析师专业委员会于（）在北京成立。

A：2000年5月

B：2000年7月

C：2001年1月

D：2001年8月

02：MACD指标出现顶背离时应（）。

A：买入

B：观望

C：卖出

D：无参考价值

03：分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同优点在于（）。

A：成熟、稳定

B：针对性和固定性

C：灵活、多变和应用面广

D：步骤的科学性

04：某投资者将10000元投资于票面利率10%，5年期的债券，则此项投资的终值按复利计息是（）元。

A：16105.1

B：15000

C：17823

D：19023

05：通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，以调整仓位，这种做法称（）。

A：静态套期保值策略

B：动态套期保值策略

C：主动套期保值策略

D：被动套期保值策略

06：某公司按票面价值发行一笔5年期债券，票面利率为8%，债券按国际惯例计息贴现，到期一次还本付息，则债券到期收益是（）。

A：9%

B：7%

C：8%

D：10%

07：从利率角度分析，（）形成了利率下调的稳定预期。

A：温和的通货膨胀

B：严重的通货膨胀

C：恶性通货膨胀

D：通货紧缩

08：下列关于债券流通性的描述，错误的是（）。

A：流通性是指债券可以随时变现的性质

B：流通性使债券具有可规避由市场价格波动而导致实际价格损失的能力

C：流通性好的债券与流通性差的债券相比，具有较高的内在价值

D：流通性风险没有在债券的定价中得到补偿

09：作为信息发布主体，（）所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。

A：证券交易所

B：政府部门

C：上市公司

D：证券中介机构

10：《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定会员制机构实收资本不得低于（），每设立一家分支机构，应追加不低于（）的实收资本。

A：300万元，150万元

B：500万元，300万元

C：500万元，250万元

D：500万元，150万元

11：我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按（）天计算，利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。

A：360

B：364

C：365

D：366

12：下列对机构投资者的论述不正确的是（）。

A：从广义的角度来看，一切参加证券市场投资的法人机构都可以视为机构投资者

B：机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司，境外合格机构投资者，还包括一些投资公司和企业法人

C：机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等特征

D：参与证券市场投资、资金在100万元以上的法人机构才是机构投资者

13：中国证监会同时颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》，这两个规定自（）起施行。

A：1997年12月25日

B：2010年10月12日

C：2010年11月1日

D：2011年1月1日

14：证券组合中不同类型证券之间的投资进行分配时，广泛应用的模型是（）。

A：马柯威茨模型

B：夏普因素模型

C：风险对冲模型

D：套利定价理论

15：调整现值模型以（）为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。

A：经济利润

B：自由现金流

C：资本现金流

D：权益现金流

16：关于ADR的应用，下列正确的是（）。

A：ADR选择的是多空双方力量相除来表示力量对比，所以ADR距离1的绝对距离越远，表明多方力量越强

B：ADR是以1作为多空双方的分界线的

C：一般来说，由ADR的取值可以把大势分成几个区域，ADR取值在0.5~1.5之间是ADR处在常态的状况，ADR大于1.5时，表示上涨势头过于强烈，股价将有回头的可能

D：ADR上升（下降）而综合指数向反方向移动，则短期内会有反弹（回落）

17：（）的出现标志着现代证券组合理论的开端。

A：《证券投资组合原理》

B：资本资产定价模型

C：单一指数模型

D：《证券组合选择》

18：某认股权证的理论价值为7元，市场价格为9元，则该认股权证的溢价为（）。

A：-2元

B：2元

C：-9元

D：9元

19：从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是（）。

A：相吻合的

B：相背离的

C：不相关的

D：关系不确定的

20：（）不属于波浪理论主要考虑的因素。

A：成交量

B：时间

C：比例

D：形态

21：在宏观经济分析中，总量分析法是（）。

A：动态分析

B：静态分析

C：主要是动态分析，也包括静态分析

D：主要足静态分析，也包括动态分析

22：光头光脚的长阳线表示当日（）。

A：空方占优

B：多方占优

C：多、空平衡

D：无法判断

23：连续若干个涨停板，伴随着成交量大幅萎缩，预示着（）。

A：涨停趋势仍将继续

B：上涨乏力，进入敏感区域

C：涨升没有成交量的配合，可能即将改变趋势

D：以上都不对

24：从（）起，中国正式成为世界贸易组织（WTO）的成员。

A：1994年12月27日

B：1995年1月1日

C：2001年12月11日

D：2002年1月1日

25：下列的说法，正确的是（）。

A：证券分析师应当将投资分析中所使用和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测或建议做出之日起不少于两年

B：证券分析师在执业过程中所获得的未公开重要信息不得泄露，但可建议投资人或委托单位买卖

C：证券分析师在十分确定的情况下，可以向投资人或委托单位做出保证

D：证券分析师应当对投资人和委托单位根据其资金量和业务量的大小区别对待

26：下列论述，正确的有（）。

A：股票价格的变动反映了市场所有的信息

B：应该适当进行一些基本分析和别的方面的分析，以弥补技术分析的不足

C：市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现

D：市场行为反映的信息同原始的信息毕竟有差异，损失信息是必然的

27：某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%，下述最接近按复利计算的该投资现值的是（）。

A：60000元

B：65000元

C：70000元

D：75000元

28：从（）形态上，国民生产总值是所有常住居民在一定时期内最终使用的货物和服务价值与货物和服务净出口价值之和。

A：价值

B：实物

C：收入

D：产品

29：切线类技术分析方法中，常见的切线不包括（）。

A：趋势线

B：黄金分割线

C：平滑异同移动平均线

D：角度线

30：证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存（）。

A：2年

B：3年

C：5年

D：10年

31：把职业投资分析师定义为“是指从事作为投资决策过程的一部分，对财务、经济、统计数据进行评价或应用的个人”的是下列哪一个组织（）。

A：ASFA

B：AIMR

C：EFFAS

D：FLAAF

32：在现金流量分析中，下列不属于流动性分析的财务指标是（）。

A：现金到期债务比

B：现金流动负债比

C：现金债务总额比

D：现金股利保障倍数

33：在应用OBV指标的时候，下列说法或做法正确的有（）。

A：在股价进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破且成功率较大

B：AR指标把每一天都区分出多方和空方力量，与之不同的是，OBV指标根据收盘价确认当天要么是多方能量，要么是空方能量

C：股价上升（下降），但OBV并未相应地上升（下降），则对目前的上升（下降）趋势的认定程度就要大打折扣，有反转的可能

D：OBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用

34：完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16％，标准差为6％，证券B的期望收益率为20％，标准差为8％。如果投资证券A、证券B的比例分别为30％和70％，证券组合的标准差为（）。

A：3.8％

B：7.4％

C：5.9％

D：6.2％

35：2010年3月5日，某年息8％、每年付息l次、面值为100元的国债，上次付息为2009年12月31日。如净价报价为103.45元，则累计天数为（）。

A：59天

B：60天

C：63天

D：64天

36：波浪理论最核心的内容是以（）为基础的。

A：K线

B：指标

C：切线

D：周期

37：在（）中，证券当前价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖予新的公开信息。

A：弱势有效市场

B：强势有效市场

C：半强势有效市场

D：半弱势有效市场

38：在（）中，使用当前及历史价格对未来进行预测将是徒劳的。

A：弱势有效市场

B：半弱势有效市场

C：强势有效市场

D：半强势有效市场

39：某认股权证的理论价值是5元，市场价格是8元，则该认股权证的溢价是（）元。

A：-3

B：3

C：13

D：40

40：金融工程是20世纪（）年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科。

A：60

B：70

C：80

D：90

41：假设某证券最近6天收盘价分别为22、21、22、24、26、27，那么今天的BIAS（5）等于（）。

A：12.0%

B：12.5%

C：12.8%

D：13.0%

42：有形资产净值债务率与（）无关。

A：无形资产净值

B：无形资产总额

C：股东权益

D：负债总额

43：（）最先提出用期望收益率和收益率的方差来衡量投资的预期收益水平和风险。

A：马柯威茨

B：詹森

C：特雷诺

D：夏普

44：从（）途径获得的信息具有较强的针对性和真实性。

A：历史资料

B：媒体

C：实地访查

D：互联网

45：（2）该债券一年付息一次（）元。

A：81.45

B：63.11

C：70.12

D：68.15

46：政府实施较多干预的行业是（）。

A：所有的行业

B：大企业

C：关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业

D：初创行业

47：下列有关寡头垄断的叙述，错误的是（）。

A：这类行业的初始投入资本较大

B：这类产品只有在大规模生产时才能获得好的收益

C：这个市场完全被一家企业所控制

D：生产者对市场的价格和交易有一定的垄断能力

48：（）是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。

A：詹森指数

B：贝塔指数

C：夏普指数

D：特雷诺指数

49：初级产品的市场一般属于（）型的行业类型。

A：完全竞争

B：不完全竞争

C：寡头垄断

D：完全垄断

50：下列关于浮动利率债券的说法，正确的是（）。

A：因考虑了通货膨胀因素，不会面临因通货膨胀上升而产生的购买力风险

B：因考虑了市场利率因素，不会面临贬值风险

C：比较符合投资者的需要，不会面临流通性风险

D：以上说法均不正确

51：假设证券A过去12个月的实际收益率分别为1%，2%，3%，4%，5%，6%，6%，5%，4%，3%，2%，1%，那么估计期望方差S2为（）。

A：2.18%

B：3.18%

C：4.18%

D：5.18%

52：假设证券组合中共有10只证券，权重分别为5%，5%，10%，10%，20%，20%，10%，10%，5%，5%，收益率分别为0%，1%，2%，3%，4%，5%，6%，7%，8%，9%，估计证券组合的收益率为（）。

A：3.0%

B：3.5%

C：4.0%

D：4.5%

53：某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为l.6，销售成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（）。

A：1.60次

B：2.5次

C：3.03次

D：1.74次正确答案：D

54：政府实施管理的主要行业应该是（）。

A：所有的行业

B：大企业所在的行业

C：关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业

D：新兴行业

55：四只股票出现了不同的换手情况，最应该买入的是（）。

A：连续多日平均换手率在7%~8%的水平上

B：突然有一日换手率高达20%，随后几天交投清淡

C：连续两周换手频繁，行情发动以来已经上涨将近30%

D：十个交易日均保持较高换手，换手率不断有所增加

56：影响债券投资价值的内部因素不包括（）。

A：债券的提前赎回条款

B：债券的税收待遇

C：基础利率

D：债券的信用级别

57：下列说法正确的是（）。

A：从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零

B：对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图

C：对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图

D：实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值

58：技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设不包括（）。

A：市场行为涵盖一切信息

B：价格沿趋势移动

C：历史会重演

D：投资者都是理性人

59：价值培养型投资理念是一种（）的投资理念。

A：收益相对集中

B：风险相对分散

C：投资收益共享型

D：投资风险共担型

60：从股权流通制度来看，目前在我国股票市场中只有（）能够流通。

A：社会公众股

B：社会公众股和法人股

C：社会公众股和国家股

D：社会公众股、法人股和国家股二．多选题

01：《中华人民共和国证券法》在第125条和第169条明确规定了可以从事证券投资咨询业务的两类主体（）。

A：证券公司

B：证券交易所

C：证券市场

D：从事证券服务业务的投资咨询机构

02：技术分析的理论框架体系包括（）。

A：循环周期理论

B：形态理论

C：K线理论

D：指标理论

03：关于中央银行货币政策对证券市场影响的论述，正确的是（）。

A：如果中央银行降低存款准备金率或降低再贴现率，通常都会导致证券市场行情上扬

B：如果中央银行提高存款准备金率，通过货币乘数的作用，使货币供应量更大幅度地减少，证券市场趋于下跌

C：如果中央银行降低存款准备金率或降低再贴现率，通常都会导致证券市场行情下跌

D：如果中央银行提高再贴现率，对再贴现资格加以严格审查，商业银行资金成本增加，市场贴现利率上升，社会信用收缩，证券市场的资金供应减少，使证券市场走势趋软

04：价值发现型投资理念中的“价值发现”的含义有（）。

A：价值发现是一种投资于市场价值被低估的证券的过程，在证券价值未达到被高估的价值时，投资获利的机会总是大于风险

B：由于某些证券的市场价值直接或间接与其所在的行业成长、国民经济发展的总体水平相联系，因此在行业发展及国民经济增长没有出现停滞之前，证券的价值还会不断增加，在这种增值过程中又相应分享着国民经济增长的益处

C：对于某类具有价值发现型投资理念的证券，随着投资过程的进行，往往还有一个价值再发现的市场过程，这个过程也许还会将这类证券的市场价值推到一个相当高的价值平台

D：投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式培养证券的内在价值与市场价值

05：关于指数平滑法，下列说法正确的是（）。

A：应用指数平滑法预测的—个关键是修正常数α的取值。—般情况下，时间数列越平稳，α取值越小

B：只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值，不需要大量历史数据

C：它需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性，所以预测的准确性相对较差

D：指数平滑法是由移动平均法演变而来的

06：通过中国证券业协会举办的CIIA考试的考生（）。

A：可申请成为CIIA中国注册会员

B：可获得由中国证券业协会、ACIIA联合颁发的CIIA证书

C：可免试CFA一、二级考试

D：可享受高级证券投资咨询人员待遇

07：影响长期偿债能力的其他因素包括（）。

A：长期租赁

B：担保责任

C：或有项目

D：经济波动

08：以下贴现现金流估值法中，以自由现金流作为指标的模型有（）。

A：经济利润估值模型

B：现金流贴现模型

C：调整现值模型

D：资本现金流模型

09：我国财政补贴主要包括（）。

A：职工出差补贴

B：企业亏损补贴

C：财政贴息

D：房租补贴

10：以下关于格雷厄姆和多德提及的“安全边际”(Margin—of—safety)概念，说法正确的有（）。

A：任何投资活动均以之为基础

B：安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分

C：就债券或优先股而言，它通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过其优先索偿权的部分

D：对普通股而言，它代表了计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分

11：2005年中国证券业协会制定的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》“执业纪律”一章中，包括的规定有（）。

A：证券分析师必须以真实姓名执业

B：证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构执业

C：对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密，证券分析师不得泄露、传递、暗示给他人或据以建议客户或其他投资者买卖证券

D：证券分析师应充分尊重他人的知识产权，严正维护自身知识产权

12：关于资本市场线，以下说法正确的有（）。

A：资本市场线方程为：

B：资本市场线方程为：

C：由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡状态下，市场对有效组合的风险提供补偿

D：资本市场线方程对有效组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述

13：完全不相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，那么以下说法正确的有（）。

A：证券组合P的期望收益率为14%

B：证券组合P的期望收益率为15%

C：证券组合P的方差为20%

D：证券组合P的方差为25%

14：关于行业生命周期的论述，正确的有（）。

A：处于衰退期的行业可能也有机会重新进入较高增长的阶段

B：行业的衰退期往往比其他三个阶段的总和还要长

C：行业生命周期四个阶段的分析适用于所有的行业

D：行业注定都要走完一个完整的生命周期，直至衰亡

15：下列哪些做法是正确的（）。

A：证券分析师对所有投资人和委托单位一视同仁

B：证券分析师针对不同客户提出买入相同证券的建议

C：证券分析师针对不同客户提出买入不同证券的建议

D：证券分析师针对不同客户同时提出买入和卖出的建议

16：根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可分为（）。

A：完全竞争

B：垄断竞争

C：寡头垄断

D：完全垄断

17：证券组合管理的特点为（）。

A：强调分散投资以降低风险

B：风险与收益相伴而行

C：对风险、收益以及风险与收益的关系进行了精确的定量

D：承担了一份风险，就会有相应的收益作为补偿，风险越大收益越高，风险越小收益越低

18：下列关于流动性偏好理论的基本观点，正确的是（）。

A：投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物

B：流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额

C：利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的

D：债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险

19：以下情况属于实值期权的有（）。

A：对看跌期权而言，当市场价格高于协定价格时

B：对看涨期权而言，当市场价格低于协定价格时

C：对看涨期权而言，当市场价格高于协定价格时

D：内在价值为正的金融期权

20：在ADL的应用过程中，下列说法或做法正确的有（）。

A：经验证明，ADL对空头市场的应用比对多头市场的应用效果要好

B：形态学和切线理论的内容也可以用于ADL曲线

C：ADL与股价同步上升，创新高，则可以验证大势的上升趋势，短期内反转的可能性不大

D：ADL连续上涨了很长时问(3天或更多)，而指数却向相反方向下跌了很长时间，这是买进信号

21：与证券价格有关的“可知”的资料包括（）。

A：有关国内及世界经济的所有公开可用的资料

B：行业的所有公开可用的资料

C：公司的所有公开可用的资料

D：个人、群体所能得到的所有私人的、内部的资料

22：下列关于增长型行业的描述正确的有（）。

A：增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关

B：增长型行业对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”的手段

C：增长型行业增长的形态使得投资者难以把握精确的购买时机

D：增长型行业的股票价格随着经济周期的变化而变化

23：完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，在不允许卖空的基础上，以下说法正确的有（）。

A：证券组合P为最小方差证券组合

B：最小方差证券组合为B

C：最小方差证券组合为36%A+64%B

D：最小方差证券组合的方差为30%

24：关于套利交易，以下说法正确的有（）。

A：套利行为有利于市场流动性的提高

B：有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平

C：价差越大，套利的积极性越高，套利的人也越多

D：国际上绝大多数交易所都对自己可以控制的套利交易采取鼓励和优惠政策

25：根据上海证券交易所公司行业分类，下面属于"可选消费"行业是（）。

A：饮料

B：纸类与林业加工

C：休闲设备和产品

D：纺织品、服装

26：下列关于资产负债率的说法正确的是（）。

A：反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的

B：衡量企业在清算时保护债权人利益的程度

C：是负债总额与资产总额的比值

D：也称举债经营比率

27：在图7-1中，最优风险证券组合T就等于市场组合的原因有（）。

A：T是有效组合中惟一不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合

B：有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合

C：每个投资者手中持有的风险证券均以最优风险证券组合T的形式存在，当视全体投资者为一个整体时，每个投资者手中持有的最优风险证券组合T在形式上合并成为一个整体组合。这个整体组合在结构上与最优风险证券组合T相同

D：全体投资者所持有的风险证券的总和也就是市场上流通的全部风险证券的总和。全体投资者作为一个整体，其所持有的风险证券的总和所形成的整体组合在规模和结构上恰好等于市场组合M

28：道—琼斯分类法中，公用事业类主要包括（）。

A：计算机公司

B：电话公司

C：汽车运输公司

D：煤气公司

29：不完全竞争型市场结构的特点是（）。

A：生产者众多

B：产品同种不同质

C：生产资料不易流动

D：产品差异较大

30：关于行业成熟期的特点，下述说法错误的有（）。

A：行业增长速度降到一个适度水平

B：在某些情况下，整个行业的产出甚至下降

C：厂商之间的竞争手段逐渐从各种非价格手段转向价格手段

D：市场被众多厂商瓜分，各厂商分别占有自己的市场份额

31：《国际标准行业分类》中制造业部门下属的中类包括（）。

A：食品

B：建筑业

C：饮料工业

D：采矿业

32：在进行证券投资分析时，正确的做法有（）。

A：在使用技术分析法和基本分析法这两种方法进行证券投资分析时，应当注意适用范围，最好对两种方法进行结合使用

B：基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单，而缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱、预测的精确度相对较低

C：基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域

D：技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。因此，就我国现实市场条件来说，技术分析更适用于短期的行情预测

33：在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在（）方面的特点，借此选择同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。

A：风险性

B：收益性

C：流动性

D：时间性

34：资本市场的投资性开放属于资本流动范畴，包括（）。

A：允许外国资本市场中介机构在本国资本市场上为证券投融资提供各种服务

B：允许本国资本市场中介机构在其他国家的资本市场上为证券投融资提供各种服务

C：允许本国居民在国际资本市场上融资和外国居民在本国资本市场上融资

D：允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资于国际资本市场

35：下面关于投资分析师执业纪律的说法，不正确的是（）。

A：投资分析师不应当作出有关服务项目、个人资格、执业证明、投资成绩等方面的不正确表述，但可以作出关于投资回报方面的任何保证或担保

B：投资分析师为客户或者雇主代理的证券或投资应当比其自身所持有的相同证券具有交易优先权

C：投资分析师在客户不知情或者在与客户没有达成一致意见的情况下，也可以自行对客户的账户进行交易

D：投资分析师不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进行传播，但可以根据这些信息进行交易

36：投资目标的确定应包括（）。

A：风险

B：收益

C：证券投资的资金数量

D：投资的证券品种

37：完全竞争型产品市场的特点包括（）。

A：生产者众多且各种生产资料可以完全流动

B：产品都是同质的

C：生产者对其产品的价格有一定的控制能力

D：企业是价格的接受者而非制定者

38：证券组合分析法是根据投资者对收益率和风险的（）确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法。

A：相同需求

B：个人偏好

C：共同偏好

D：不同态度

39：关于可转换债券，下列说法正确的是（）。

A：可转换证券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券

B：可转换证券具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值

C：发行可转换证券时需同时规定转换比例和转换价格

D：可转换证券的价值与标的证券的价值有关

40：由股票和债券构成的收入型证券组合追求（）。

A：股息收入

B：资本利得

C：资本升值

D：债息收入三．判断题

01：证券分析师自律组织基本上都不以营利为目的，属于自发组织的非营利性团体。（）

02：三种证券组合的可行域的左边界不会出现凹陷。（）

03：证券公司、证券投资咨询机构应当公平对待证券研究报告的发布对象，不得将证券研究报告的内容或者观点，优先提供给公司内部部门、人员或者特定对象。（）

04：当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。（）

05：套利活动是对冲原则的具体运用，在市场均衡无套利机会时的价格就是无套利分析的定价基础。（）

06：温和通货膨胀之的是通胀率低于5％的通货膨胀。（）

07：詹森指数是l969年由詹森提出的，它以资本市场线为基准，指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之问的差。（）

08：由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度，使多空在一个较小的范围内较量，所以不容易形成单边市。（）

09：与旗形一样，楔形偶尔也可能出现在顶部或底部而作为反转形态。（）

10：马柯威茨提出的“风险厌恶假设”为：如果两种证券组合具有相同的收益率方差，那么投资者总是选择期望收益率高的组合。（）

11：宏观经济分析主要分析了社会经济的总体状况，但没有对总体经济的各组成部分进行具体分析。（）

12：食品业和公用事业在经济衰退时，其收入仍相对稳定。（）

13：随着中国资产证券化率的不断提高，中国股市对世界金融市场的影响将会越来越大。（）

14：随着人们生活水平和受教育程度的提高，消费心理、消费习惯、文明程度和社会责任感会逐渐改变，从而引起对某些商品的需求变化并进一步影响行业的兴衰。（）

15：自行车、钟表等行业已进入衰退期。（）

16：道氏理论的创始人也是道一琼斯平均指数的创立人。（）

17：我国债券是按单利计息、单利贴现的。（）

18：带有关联交易性质的资产重组，由于其透明度较低，更需要进行较长时期的、仔细的跟踪分析。（）

19：由日本证券分析师协会定义的投资分析师是给投资提供建设性意见的人，基金管理人不是投资分析师。（）

20：即使没有对发行证券的公司状况进行全面的分析，对行业和区域进行详细的分析也能准确预测证券的价格走势。（）

21：结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。（）

22：头肩形适用的方法三重顶(底)都适用，这是因为三重顶(底)从本质上说就是头肩形。（）

23：一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率，当这一斜率大于证券市场线的斜率时，组合的绩效不如市场绩效。（）

24：开放式基金承诺可以在特定赎回日根据投资者的个人意愿赎回其所持基金单位。（）

25：从理论上讲，资产净值应与股价保持一定比例，即资产净值增加，股价上涨；资产净值减少，股价下跌。（）

26：结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。（）

27：随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界限分明的四个基本的分析流派，其中基本分析流派和学术分析流派是完全体系化的分析流派。（）

28：在两种资产之间进行套利交易的前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个合理的区间，并且一旦两个价格的运动偏离这个区间，它们迟早又会重新回到合理对比关系上。（）

29：我国证券分析师自律组织的负责部门是中国证监会。（）

30：大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，一般只用于研判证券市场整体形势，而不能应用于个股。而其他大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到整个市场的。（）

31：越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。（）

32：在财政收支平衡条件下，财政支出的总量也能扩大和缩小总需求。但财政支出的结构不会改变消费需求和投资需求的结构。（）

33：证券分析师必须认真分析宏观经济政策，掌握其对证券市场的影响力度与方向，才能准确把握整个证券市场的运动趋势和不同证券品种的投资价值变动。（）

34：收益是证券投资中最应优先考虑的问题，通过科学分析，风险是可以避免的。（）

35：在当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场，每个行业都或多或少地引进了竞争。（）

36：当总需求不足时，应增加货币供应量。（）

37：我国证券分析师就是为投资者、企业、政府等提供投资咨询、财务顾问、决策依据等服务的专业人才。（）

38：K线上穿D线的“右侧相交”是指K在D已经抬头向上时才同D线相交，比D线还在下降时与之相交，信号要可靠得多。（）

39：如果证券组合P的β系数为1.2，实际收益率为18%，市场组合的实际收益率为15%，那么证券组合P的绩效一定比市场组合的绩效好。（）

40：道氏理论的原理是一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。（）

41：通过证券组合管理可以实现风险最小化和收益最大化的目标。（）

42：利率有存款利率、贷款利率、国债利率、回购利率、同业拆借利率之分，再贴现率和同业拆借利率是基准利率。（）

43：平衡的概念是相对的，股价只要在一个范围内变动，都属于保持了平衡。（）

44：非储备外汇减少就意味着国内需求增加，非储备外汇增加就意味着国内需求减少。（）

45：当中央银行提高法定存款准备金率时，市场货币流通量便会相应减少。所以在通货膨胀时，中央银行可降低法定准备金率；反之，则提高。（）

46：当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低。（）

47：技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。（）

48：金融机构各项存贷款余额指某一时点金融机构存款金额与金融机构贷款金额。其中金融机构主要包括中央银行、商业银行和政策性银行、非银行信贷机构和保险公司。（）

49：分析人员最终所提供的分析结论的准确性，主要取决于占有信息的广度和深度，分析方法和分析手段的作用相对较小。（）

50：可以根据WMS指标形成的形态进行判别，一般当WMS指标连续几次撞顶，形成双重或多重顶，则是卖出的信号。（）

51：如果一种可转换证券可以立即转让，它可转换的普通股票的市场价格与转换比例的乘积便是转换价值。（）

52：β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小。（）

53：一般通过研究报告发送系统同时向公司确定的发布对象发送，系统自动留痕。（）

54：2001年6月，中国证券业协会代表团以观察员身份列席了会员大会。2001年10月，中国证券分析师协会正式被接受成为ACIIA的会员。（）

55：利率水平的降低和征收利息税的政策，将会促使部分资金由投资变为银行储蓄，从而影响证券市场的走向。（）

56：基本分析法的缺点主要是对基本面数据的真实、完整性具有较强依赖，短期价格走势的预测能力较弱。（）

57：在强式有效市场中，管理者一般模拟某一种主要的市场指数进行投资。（）

58：上升三角形比起对称三角形来，有更强烈的上升意识，多方比空方更为积极。通常以三角形的向上突破作为这个持续过程终止的标志。（）

59：证券市场素有“经济晴雨表”之称，它既表明证券市场是宏观经济的先行指标，也表明宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。（）

60：当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T就等于市场组合。（）

证券投资分析总10套第9套一．单选题

01：中国证券业协会证券分析师专业委员会于（）在北京成立。

A：2000年5月

B：2000年7月

C：2001年1月

D：2001年8月

02：MACD指标出现顶背离时应（）。

A：买入

B：观望

C：卖出

D：无参考价值

03：分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同优点在于（）。

A：成熟、稳定

B：针对性和固定性

C：灵活、多变和应用面广

D：步骤的科学性

04：某投资者将10000元投资于票面利率10%，5年期的债券，则此项投资的终值按复利计息是（）元。

A：16105.1

B：15000

C：17823

D：19023

05：通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，以调整仓位，这种做法称（）。

A：静态套期保值策略

B：动态套期保值策略

C：主动套期保值策略

D：被动套期保值策略

06：某公司按票面价值发行一笔5年期债券，票面利率为8%，债券按国际惯例计息贴现，到期一次还本付息，则债券到期收益是（）。

A：9%

B：7%

C：8%

D：10%

07：从利率角度分析，（）形成了利率下调的稳定预期。

A：温和的通货膨胀

B：严重的通货膨胀

C：恶性通货膨胀

D：通货紧缩

08：下列关于债券流通性的描述，错误的是（）。

A：流通性是指债券可以随时变现的性质

B：流通性使债券具有可规避由市场价格波动而导致实际价格损失的能力

C：流通性好的债券与流通性差的债券相比，具有较高的内在价值

D：流通性风险没有在债券的定价中得到补偿

09：作为信息发布主体，（）所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。

A：证券交易所

B：政府部门

C：上市公司

D：证券中介机构

10：《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定会员制机构实收资本不得低于（），每设立一家分支机构，应追加不低于（）的实收资本。

A：300万元，150万元

B：500万元，300万元

C：500万元，250万元

D：500万元，150万元

11：我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按（）天计算，利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。

A：360

B：364

C：365

D：366

12：下列对机构投资者的论述不正确的是（）。

A：从广义的角度来看，一切参加证券市场投资的法人机构都可以视为机构投资者

B：机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司，境外合格机构投资者，还包括一些投资公司和企业法人

C：机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等特征

D：参与证券市场投资、资金在100万元以上的法人机构才是机构投资者

13：中国证监会同时颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》，这两个规定自（）起施行。

A：1997年12月25日

B：2010年10月12日

C：2010年11月1日

D：2011年1月1日

14：证券组合中不同类型证券之间的投资进行分配时，广泛应用的模型是（）。

A：马柯威茨模型

B：夏普因素模型

C：风险对冲模型

D：套利定价理论

15：调整现值模型以（）为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。

A：经济利润

B：自由现金流

C：资本现金流

D：权益现金流

16：关于ADR的应用，下列正确的是（）。

A：ADR选择的是多空双方力量相除来表示力量对比，所以ADR距离1的绝对距离越远，表明多方力量越强

B：ADR是以1作为多空双方的分界线的

C：一般来说，由ADR的取值可以把大势分成几个区域，ADR取值在0.5~1.5之间是ADR处在常态的状况，ADR大于1.5时，表示上涨势头过于强烈，股价将有回头的可能

D：ADR上升（下降）而综合指数向反方向移动，则短期内会有反弹（回落）

17：（）的出现标志着现代证券组合理论的开端。

A：《证券投资组合原理》

B：资本资产定价模型

C：单一指数模型

D：《证券组合选择》

18：某认股权证的理论价值为7元，市场价格为9元，则该认股权证的溢价为（）。

A：-2元

B：2元

C：-9元

D：9元

19：从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是（）。

A：相吻合的

B：相背离的

C：不相关的

D：关系不确定的

20：（）不属于波浪理论主要考虑的因素。

A：成交量

B：时间

C：比例

D：形态

21：在宏观经济分析中，总量分析法是（）。

A：动态分析

B：静态分析

C：主要是动态分析，也包括静态分析

D：主要足静态分析，也包括动态分析

22：光头光脚的长阳线表示当日（）。

A：空方占优

B：多方占优

C：多、空平衡

D：无法判断

23：连续若干个涨停板，伴随着成交量大幅萎缩，预示着（）。

A：涨停趋势仍将继续

B：上涨乏力，进入敏感区域

C：涨升没有成交量的配合，可能即将改变趋势

D：以上都不对

24：从（）起，中国正式成为世界贸易组织（WTO）的成员。

A：1994年12月27日

B：1995年1月1日

C：2001年12月11日

D：2002年1月1日

25：下列的说法，正确的是（）。

A：证券分析师应当将投资分析中所使用和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测或建议做出之日起不少于两年

B：证券分析师在执业过程中所获得的未公开重要信息不得泄露，但可建议投资人或委托单位买卖

C：证券分析师在十分确定的情况下，可以向投资人或委托单位做出保证

D：证券分析师应当对投资人和委托单位根据其资金量和业务量的大小区别对待

26：下列论述，正确的有（）。

A：股票价格的变动反映了市场所有的信息

B：应该适当进行一些基本分析和别的方面的分析，以弥补技术分析的不足

C：市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现

D：市场行为反映的信息同原始的信息毕竟有差异，损失信息是必然的

27：某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%，下述最接近按复利计算的该投资现值的是（）。

A：60000元

B：65000元

C：70000元

D：75000元

28：从（）形态上，国民生产总值是所有常住居民在一定时期内最终使用的货物和服务价值与货物和服务净出口价值之和。

A：价值

B：实物

C：收入

D：产品

29：切线类技术分析方法中，常见的切线不包括（）。

A：趋势线

B：黄金分割线

C：平滑异同移动平均线

D：角度线

30：证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存（）。

A：2年

B：3年

C：5年

D：10年

31：把职业投资分析师定义为“是指从事作为投资决策过程的一部分，对财务、经济、统计数据进行评价或应用的个人”的是下列哪一个组织（）。

A：ASFA

B：AIMR

C：EFFAS

D：FLAAF

32：在现金流量分析中，下列不属于流动性分析的财务指标是（）。

A：现金到期债务比

B：现金流动负债比

C：现金债务总额比

D：现金股利保障倍数

33：在应用OBV指标的时候，下列说法或做法正确的有（）。

A：在股价进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破且成功率较大

B：AR指标把每一天都区分出多方和空方力量，与之不同的是，OBV指标根据收盘价确认当天要么是多方能量，要么是空方能量

C：股价上升（下降），但OBV并未相应地上升（下降），则对目前的上升（下降）趋势的认定程度就要大打折扣，有反转的可能

D：OBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用

34：完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16％，标准差为6％，证券B的期望收益率为20％，标准差为8％。如果投资证券A、证券B的比例分别为30％和70％，证券组合的标准差为（）。

A：3.8％

B：7.4％

C：5.9％

D：6.2％

35：2010年3月5日，某年息8％、每年付息l次、面值为100元的国债，上次付息为2009年12月31日。如净价报价为103.45元，则累计天数为（）。

A：59天

B：60天

C：63天

D：64天

36：波浪理论最核心的内容是以（）为基础的。

A：K线

B：指标

C：切线

D：周期

37：在（）中，证券当前价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖予新的公开信息。

A：弱势有效市场

B：强势有效市场

C：半强势有效市场

D：半弱势有效市场

38：在（）中，使用当前及历史价格对未来进行预测将是徒劳的。

A：弱势有效市场

B：半弱势有效市场

C：强势有效市场

D：半强势有效市场

39：某认股权证的理论价值是5元，市场价格是8元，则该认股权证的溢价是（）元。

A：-3

B：3

C：13

D：40

40：金融工程是20世纪（）年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科。

A：60

B：70

C：80

D：90

41：假设某证券最近6天收盘价分别为22、21、22、24、26、27，那么今天的BIAS（5）等于（）。

A：12.0%

B：12.5%

C：12.8%

D：13.0%

42：有形资产净值债务率与（）无关。

A：无形资产净值

B：无形资产总额

C：股东权益

D：负债总额

43：（）最先提出用期望收益率和收益率的方差来衡量投资的预期收益水平和风险。

A：马柯威茨

B：詹森

C：特雷诺

D：夏普

44：从（）途径获得的信息具有较强的针对性和真实性。

A：历史资料

B：媒体

C：实地访查

D：互联网

45：（2）该债券一年付息一次（）元。

A：81.45

B：63.11

C：70.12

D：68.15

46：政府实施较多干预的行业是（）。

A：所有的行业

B：大企业

C：关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业

D：初创行业

47：下列有关寡头垄断的叙述，错误的是（）。

A：这类行业的初始投入资本较大

B：这类产品只有在大规模生产时才能获得好的收益

C：这个市场完全被一家企业所控制

D：生产者对市场的价格和交易有一定的垄断能力

48：（）是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。

A：詹森指数

B：贝塔指数

C：夏普指数

D：特雷诺指数

49：初级产品的市场一般属于（）型的行业类型。

A：完全竞争

B：不完全竞争

C：寡头垄断

D：完全垄断

50：下列关于浮动利率债券的说法，正确的是（）。

A：因考虑了通货膨胀因素，不会面临因通货膨胀上升而产生的购买力风险

B：因考虑了市场利率因素，不会面临贬值风险

C：比较符合投资者的需要，不会面临流通性风险

D：以上说法均不正确

51：假设证券A过去12个月的实际收益率分别为1%，2%，3%，4%，5%，6%，6%，5%，4%，3%，2%，1%，那么估计期望方差S2为（）。

A：2.18%

B：3.18%

C：4.18%

D：5.18%

52：假设证券组合中共有10只证券，权重分别为5%，5%，10%，10%，20%，20%，10%，10%，5%，5%，收益率分别为0%，1%，2%，3%，4%，5%，6%，7%，8%，9%，估计证券组合的收益率为（）。

A：3.0%

B：3.5%

C：4.0%

D：4.5%

53：某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为l.6，销售成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（）。

A：1.60次

B：2.5次

C：3.03次

D：1.74次正确答案：D

54：政府实施管理的主要行业应该是（）。

A：所有的行业

B：大企业所在的行业

C：关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业

D：新兴行业

55：四只股票出现了不同的换手情况，最应该买入的是（）。

A：连续多日平均换手率在7%~8%的水平上

B：突然有一日换手率高达20%，随后几天交投清淡

C：连续两周换手频繁，行情发动以来已经上涨将近30%

D：十个交易日均保持较高换手，换手率不断有所增加

56：影响债券投资价值的内部因素不包括（）。

A：债券的提前赎回条款

B：债券的税收待遇

C：基础利率

D：债券的信用级别

57：下列说法正确的是（）。

A：从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零

B：对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图

C：对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图

D：实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值

58：技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设不包括（）。

A：市场行为涵盖一切信息

B：价格沿趋势移动

C：历史会重演

D：投资者都是理性人

59：价值培养型投资理念是一种（）的投资理念。

A：收益相对集中

B：风险相对分散

C：投资收益共享型

D：投资风险共担型

60：从股权流通制度来看，目前在我国股票市场中只有（）能够流通。

A：社会公众股

B：社会公众股和法人股

C：社会公众股和国家股

D：社会公众股、法人股和国家股二．多选题

01：《中华人民共和国证券法》在第125条和第169条明确规定了可以从事证券投资咨询业务的两类主体（）。

A：证券公司

B：证券交易所

C：证券市场

D：从事证券服务业务的投资咨询机构

02：技术分析的理论框架体系包括（）。

A：循环周期理论

B：形态理论

C：K线理论

D：指标理论

03：关于中央银行货币政策对证券市场影响的论述，正确的是（）。

A：如果中央银行降低存款准备金率或降低再贴现率，通常都会导致证券市场行情上扬

B：如果中央银行提高存款准备金率，通过货币乘数的作用，使货币供应量更大幅度地减少，证券市场趋于下跌

C：如果中央银行降低存款准备金率或降低再贴现率，通常都会导致证券市场行情下跌

D：如果中央银行提高再贴现率，对再贴现资格加以严格审查，商业银行资金成本增加，市场贴现利率上升，社会信用收缩，证券市场的资金供应减少，使证券市场走势趋软

04：价值发现型投资理念中的“价值发现”的含义有（）。

A：价值发现是一种投资于市场价值被低估的证券的过程，在证券价值未达到被高估的价值时，投资获利的机会总是大于风险

B：由于某些证券的市场价值直接或间接与其所在的行业成长、国民经济发展的总体水平相联系，因此在行业发展及国民经济增长没有出现停滞之前，证券的价值还会不断增加，在这种增值过程中又相应分享着国民经济增长的益处

C：对于某类具有价值发现型投资理念的证券，随着投资过程的进行，往往还有一个价值再发现的市场过程，这个过程也许还会将这类证券的市场价值推到一个相当高的价值平台

D：投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式培养证券的内在价值与市场价值

05：关于指数平滑法，下列说法正确的是（）。

A：应用指数平滑法预测的—个关键是修正常数α的取值。—般情况下，时间数列越平稳，α取值越小

B：只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值，不需要大量历史数据

C：它需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性，所以预测的准确性相对较差

D：指数平滑法是由移动平均法演变而来的

06：通过中国证券业协会举办的CIIA考试的考生（）。

A：可申请成为CIIA中国注册会员

B：可获得由中国证券业协会、ACIIA联合颁发的CIIA证书

C：可免试CFA一、二级考试

D：可享受高级证券投资咨询人员待遇

07：影响长期偿债能力的其他因素包括（）。

A：长期租赁

B：担保责任

C：或有项目

D：经济波动

08：以下贴现现金流估值法中，以自由现金流作为指标的模型有（）。

A：经济利润估值模型

B：现金流贴现模型

C：调整现值模型

D：资本现金流模型

09：我国财政补贴主要包括（）。

A：职工出差补贴

B：企业亏损补贴

C：财政贴息

D：房租补贴

10：以下关于格雷厄姆和多德提及的“安全边际”(Margin—of—safety)概念，说法正确的有（）。

A：任何投资活动均以之为基础

B：安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分

C：就债券或优先股而言，它通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过其优先索偿权的部分

D：对普通股而言，它代表了计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分

11：2005年中国证券业协会制定的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》“执业纪律”一章中，包括的规定有（）。

A：证券分析师必须以真实姓名执业

B：证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构执业

C：对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密，证券分析师不得泄露、传递、暗示给他人或据以建议客户或其他投资者买卖证券

D：证券分析师应充分尊重他人的知识产权，严正维护自身知识产权

12：关于资本市场线，以下说法正确的有（）。

A：资本市场线方程为：

B：资本市场线方程为：

C：由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡状态下，市场对有效组合的风险提供补偿

D：资本市场线方程对有效组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述

13：完全不相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，那么以下说法正确的有（）。

A：证券组合P的期望收益率为14%

B：证券组合P的期望收益率为15%

C：证券组合P的方差为20%

D：证券组合P的方差为25%

14：关于行业生命周期的论述，正确的有（）。

A：处于衰退期的行业可能也有机会重新进入较高增长的阶段

B：行业的衰退期往往比其他三个阶段的总和还要长

C：行业生命周期四个阶段的分析适用于所有的行业

D：行业注定都要走完一个完整的生命周期，直至衰亡

15：下列哪些做法是正确的（）。

A：证券分析师对所有投资人和委托单位一视同仁

B：证券分析师针对不同客户提出买入相同证券的建议

C：证券分析师针对不同客户提出买入不同证券的建议

D：证券分析师针对不同客户同时提出买入和卖出的建议

16：根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可分为（）。

A：完全竞争

B：垄断竞争

C：寡头垄断

D：完全垄断

17：证券组合管理的特点为（）。

A：强调分散投资以降低风险

B：风险与收益相伴而行

C：对风险、收益以及风险与收益的关系进行了精确的定量

D：承担了一份风险，就会有相应的收益作为补偿，风险越大收益越高，风险越小收益越低

18：下列关于流动性偏好理论的基本观点，正确的是（）。

A：投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物

B：流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额

C：利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的

D：债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险

19：以下情况属于实值期权的有（）。

A：对看跌期权而言，当市场价格高于协定价格时

B：对看涨期权而言，当市场价格低于协定价格时

C：对看涨期权而言，当市场价格高于协定价格时

D：内在价值为正的金融期权

20：在ADL的应用过程中，下列说法或做法正确的有（）。

A：经验证明，ADL对空头市场的应用比对多头市场的应用效果要好

B：形态学和切线理论的内容也可以用于ADL曲线

C：ADL与股价同步上升，创新高，则可以验证大势的上升趋势，短期内反转的可能性不大

D：ADL连续上涨了很长时问(3天或更多)，而指数却向相反方向下跌了很长时间，这是买进信号

21：与证券价格有关的“可知”的资料包括（）。

A：有关国内及世界经济的所有公开可用的资料

B：行业的所有公开可用的资料

C：公司的所有公开可用的资料

D：个人、群体所能得到的所有私人的、内部的资料

22：下列关于增长型行业的描述正确的有（）。

A：增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关

B：增长型行业对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”的手段

C：增长型行业增长的形态使得投资者难以把握精确的购买时机

D：增长型行业的股票价格随着经济周期的变化而变化

23：完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，在不允许卖空的基础上，以下说法正确的有（）。

A：证券组合P为最小方差证券组合

B：最小方差证券组合为B

C：最小方差证券组合为36%A+64%B

D：最小方差证券组合的方差为30%

24：关于套利交易，以下说法正确的有（）。

A：套利行为有利于市场流动性的提高

B：有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平

C：价差越大，套利的积极性越高，套利的人也越多

D：国际上绝大多数交易所都对自己可以控制的套利交易采取鼓励和优惠政策

25：根据上海证券交易所公司行业分类，下面属于"可选消费"行业是（）。

A：饮料

B：纸类与林业加工

C：休闲设备和产品

D：纺织品、服装

26：下列关于资产负债率的说法正确的是（）。

A：反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的

B：衡量企业在清算时保护债权人利益的程度

C：是负债总额与资产总额的比值

D：也称举债经营比率

27：在图7-1中，最优风险证券组合T就等于市场组合的原因有（）。

A：T是有效组合中惟一不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合

B：有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合

C：每个投资者手中持有的风险证券均以最优风险证券组合T的形式存在，当视全体投资者为一个整体时，每个投资者手中持有的最优风险证券组合T在形式上合并成为一个整体组合。这个整体组合在结构上与最优风险证券组合T相同

D：全体投资者所持有的风险证券的总和也就是市场上流通的全部风险证券的总和。全体投资者作为一个整体，其所持有的风险证券的总和所形成的整体组合在规模和结构上恰好等于市场组合M

28：道—琼斯分类法中，公用事业类主要包括（）。

A：计算机公司

B：电话公司

C：汽车运输公司

D：煤气公司

29：不完全竞争型市场结构的特点是（）。

A：生产者众多

B：产品同种不同质

C：生产资料不易流动

D：产品差异较大

30：关于行业成熟期的特点，下述说法错误的有（）。

A：行业增长速度降到一个适度水平

B：在某些情况下，整个行业的产出甚至下降

C：厂商之间的竞争手段逐渐从各种非价格手段转向价格手段

D：市场被众多厂商瓜分，各厂商分别占有自己的市场份额

31：《国际标准行业分类》中制造业部门下属的中类包括（）。

A：食品

B：建筑业

C：饮料工业

D：采矿业

32：在进行证券投资分析时，正确的做法有（）。

A：在使用技术分析法和基本分析法这两种方法进行证券投资分析时，应当注意适用范围，最好对两种方法进行结合使用

B：基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单，而缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱、预测的精确度相对较低

C：基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域

D：技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。因此，就我国现实市场条件来说，技术分析更适用于短期的行情预测

33：在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在（）方面的特点，借此选择同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。

A：风险性

B：收益性

C：流动性

D：时间性

34：资本市场的投资性开放属于资本流动范畴，包括（）。

A：允许外国资本市场中介机构在本国资本市场上为证券投融资提供各种服务

B：允许本国资本市场中介机构在其他国家的资本市场上为证券投融资提供各种服务

C：允许本国居民在国际资本市场上融资和外国居民在本国资本市场上融资

D：允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资于国际资本市场

35：下面关于投资分析师执业纪律的说法，不正确的是（）。

A：投资分析师不应当作出有关服务项目、个人资格、执业证明、投资成绩等方面的不正确表述，但可以作出关于投资回报方面的任何保证或担保

B：投资分析师为客户或者雇主代理的证券或投资应当比其自身所持有的相同证券具有交易优先权

C：投资分析师在客户不知情或者在与客户没有达成一致意见的情况下，也可以自行对客户的账户进行交易

D：投资分析师不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进行传播，但可以根据这些信息进行交易

36：投资目标的确定应包括（）。

A：风险

B：收益

C：证券投资的资金数量

D：投资的证券品种

37：完全竞争型产品市场的特点包括（）。

A：生产者众多且各种生产资料可以完全流动

B：产品都是同质的

C：生产者对其产品的价格有一定的控制能力

D：企业是价格的接受者而非制定者

38：证券组合分析法是根据投资者对收益率和风险的（）确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法。

A：相同需求

B：个人偏好

C：共同偏好

D：不同态度

39：关于可转换债券，下列说法正确的是（）。

A：可转换证券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券

B：可转换证券具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值

C：发行可转换证券时需同时规定转换比例和转换价格

D：可转换证券的价值与标的证券的价值有关

40：由股票和债券构成的收入型证券组合追求（）。

A：股息收入

B：资本利得

C：资本升值

D：债息收入三．判断题

01：证券分析师自律组织基本上都不以营利为目的，属于自发组织的非营利性团体。（）

02：三种证券组合的可行域的左边界不会出现凹陷。（）

03：证券公司、证券投资咨询机构应当公平对待证券研究报告的发布对象，不得将证券研究报告的内容或者观点，优先提供给公司内部部门、人员或者特定对象。（）

04：当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。（）

05：套利活动是对冲原则的具体运用，在市场均衡无套利机会时的价格就是无套利分析的定价基础。（）

06：温和通货膨胀之的是通胀率低于5％的通货膨胀。（）

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