能耗双控下的限电分析及未来展望

能耗双控下的限电分析及未来展望1.

能耗双控的背景和定义提出背景：

2015年，党的十八届五中全会提出实行能源消耗总量和强度“双控”行动。

能源消耗总量：指一定地域内国民经济各行业和居民家庭在一定时间消

费的各种能源的总和。

能源消耗强度：万元地区生产总值能耗，指一个地区生产每万元地区生

产总值所消费的能源总量。目标实现：

根据国家发改委：

2006-2015年中国单位GDP能耗累计降低34%，节约能源15.7亿吨标煤。

“十一五”以年均6.7%的能耗增速支持了GDP年均11.3%的增长；

“十二五”以年均3.6%的能耗增速支持了GDP年均7.9%的增长；

“十三五”时期，要求2020年单位GDP能耗比2015年降低15%，能源

消费总量控制在50亿吨标准煤以内；

“十四五”时期，要求单位GDP能耗降低

13.5%。未来展望：

根据发改委2021年9月印发的完善能源消费强度和总量双控制度方案：

对超额完成激励性可再生能源电力消纳责任权重的地区，超出最低可再

生能源电力消纳责任权重的消纳量不纳入该地区年度和五年规划当期能

源消费总量考核；

对能耗强度降低达到国家下达激励目标的省，其能源消费总量在五年规

划当期能耗双控考核中免予考核。我们认为：“双控”的目的是推动地方经济产业升级，从高耗能逐步向高

附加值的低耗能高端产业转移，本次考核的改变有望增加各省的绿色电力消

纳量，但核心仍在于降低能耗强度。（获取优质报告请登录：未来智库）2.

“十四五”能耗目标预期根据中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要，

“十四五”时期要求单位GDP能耗降低

13.5%，年均强度目标需要下降2.6%。总能耗目

标假设和“十三五”基本持平。

参考全国下降幅度将指标类比分解到各地区，由于各地区目标制定需要考虑各地区经济状

况和发展目标综合确定，是一个兼顾效率和公平的工作，难度较大，我们仅按照“十三五”

各地区具体目标同比和“十四五”总目标做类比推算以作参考，存在不准确的风险。3.

今年下半年全国能耗压力加大根据我们测算，今年上半年能耗强度不降反升，超过全年能耗强度目标（年同比

需下降2.6%）4pct。由于三季度数据尚未公布，我们假设前8个月月均能耗超标

4pct需要在9-12月完成（前8个月能耗强度合计超标32pct），因此根据测算9-12

月月均能耗需下降10.6pct，才能达成全年能耗下降的目标，因此我们认为下半

年全国能耗压力加大。4.

能耗强度测算置信度根据我们测算数据的置信度（实际值与预测值的比值）可以看出，2018年置信度

偏离相对较大，主要因为2018年“煤改气”导致部分北方地区（天津、吉林、黑

龙江）数据发生较大波动，因此我们在个别地区的测算上可能存在误差，但2019

和2020年误差呈现收敛趋势。5.

按各地区能耗强度同比增速修正测算过程我们认为的总体规律是：2020年由于疫情导致经济下滑，此期间能耗强度容易下

降，而经济好转时期能耗修正容易上升。尽管如此，对于2021年上半年，我们还

是取了两年均值，按此数据测算结果如下表，部分区域的结果和国家发改委公布

的结果并不一致。我们认为差别可能在于（1）国家发改委公布的结果是预警，可

能会考虑未来的单位GDP能耗压力，而不是只看过去；（2）我们测算数据基于

的假设，相对更反映历史。6.

限电会持续多久按照前文测算的数据，前8个月合计超过全年能耗强度下降目标（YOY-2.6%）达

32pct，需要通过限电才有可能满足这一目标，根据上半年能耗双控晴雨表显示，

大约1/3地区能耗状态显示为红色超标，1/3显示为黄色略超，1/3显示为绿色合格，

如果我们假设9-12月黄色和绿色地区对全国贡献为零，则红色地区需要限电90%，

对应目前月度限电仅3