基金产品分类及特点介绍中信

基金产品分类及特点介绍目录基金产品分类如何选择基金产品如何进行基金投资案例一：中信经典配置基金产品介绍案例二：中信货币市场基金产品介绍

基金产品分类根据组织形式不同，基金可分为公司型和契约型根据规模是否可变动以及交易方式的不同，基金可分为封闭式基金和开放式基金开放式基金逐渐成为全球基金业发展的主流中国美国02004006008001000120014001600180020001998199920002001200220032004封闭式基金（亿元）开放式基金（亿元）交易型开放式指数基金ETF基本功能在于实现指数投资的股票化集开放式基金、封闭式基金、指数基金的特点于一身全球发展最快的金融资产，在亚洲地区的迅速发展：香港：99年推出，目前共有5只台湾：03年推出首只产品内地市场：华夏上证50ETF全球ETF的规模和数量数据来源：MorganStanley和Bloomberg050010001500200025003000199319941995199619971998199920002001200220032004050100150200250300350资产（亿美元）数量(右轴)按照投资标的进行分类货币市场基金：仅投资于货币市场工具债券基金：80%以上的基金资产投资于债券股票基金：60%以上的基金资产投资于股票混合基金：不符合上标准保本基金平衡（配置）基金组合基金：国内尚未推出不同基金类型的风险收益特征风险预期收益保本基金债券基金货币基金平衡基金股票基金组合基金预期年收益率预期年波动率股票基金10.0%18.0%平衡基金8.0%13.0%转债基金5.0%6.0%债券基金3.5%3.0%货币基金2.8%0.2%表：预期年收益率与年波动率示例不同资产类型比较（美国）最高年收益率最低年收益率142.9%54.0%40.4%29.1%-5.1%-9.2%-43.3%-58.0%-100%-50%0%50%100%150%长期政府债券中期政府债券国库券小市值股票大市值股票14.7%0.0%平均年收益率5.3%5.3%3.8%12.5%10.7%HighsandLows:1926-2001资产收益与通货膨胀（美国）股票

5.3%债券3.8%货币股票税后债券税后货币税后8.2%3.8%2.2%通货膨胀3.1%0%4%8%12%10%6%2%10.7%复合年利率1926-2001风险随着时间延长而降低5年持有期间1年持有期间小市值股票大市值股票政府债券国库券-75%-50%-25%0%25%50%75%100%125%150%20年持有期间10.7%12.5%5.3%3.8%复利年收益率1926-2001股票市场的风险变迁PeriodswithLossPeriodswithGain100%62Fifteen-YearPeriodsPeriodswithGain71%29%76One-YearPeriods10%72Five-YearPeriodsPeriodswithLossPeriodswithGain90%股票基金金分类股票市场场是最具具有深度度、广度度、投资资活力的的市场，，对股票票基金的的分类存存在着不不同的标标准，例例如投资资目标、、投资策策略或投投资风格格美国ICI协会MorningStar积极成长型（小盘成长型公司）新兴市场股票基金全球股票基金成长和收入型基金(良好股利收入和未来成长性的公司）成长型基金收入型股票基金(可观股利收入)国际股票基金地区股票基金部门股票基金(特定行业)大盘成长大盘平衡大盘价值中盘成长中盘平衡中盘价值小盘成长小盘平衡小盘价值特定部门（行业）股票基金金分类（（续）国内市场场对于股股票基金金尚没有有统一的的、公认认的分类类标准随着基金金市场的的发展和和投资者者的成熟熟，基金金产品日日趋细分分化和专专业化，，根据基基金的投投资策略略和目标标，大致致可以分分为以下下几类：：投资风格格类：成成长、价价值、PEG市值风格格类：大大盘、中中小盘行业类：：如消费费品、服服务等主题投资资类：如如博时主主题指数类：：被动投投资对股票基基金的分分析，核核心是理理解每种种投资风风格或投投资策略略的内涵涵以及承承担的风风险股票基金分类(规模：亿元）348144290151203成长型价值型平衡型行业型指数型数据来源源：天相相投资理解不同同投资风风格价值投资资(ValueInvesting)集中于寻寻找那些些价值被被市场低低估的企企业Bargain分析P/B/P/E比值,然后在较较便宜价价位购买买这些股股票在较低的的经济增增长环境境下表现现较好市场可能能很长时时间才能能反映价价值类股股票的价价值PEG/GARP投资成长投资资(GrowthInvesting)充分理解解每类投投资风格格的策略略、收益益以及潜潜在的风风险集中于寻寻找高于于平均水水平增长长的公司司，并愿愿意为较较长期的的盈利潜潜力支付付溢价该类投资资在经济济环境好好、快速速增长的的市场中中表现较较好该类投资资风格通通常波动动更大；；股利通通常较低低寻找公司司具有较较强的盈盈利水平平和有吸吸引力的的定价是是比成长长投资更更为保守守的方法法波动率要要小于单单一的成成长和价价值投资资风格该风格可可能经常常会买相相当普通通的股票票不同风格格资产的的收益风风险特征征15%20%25%30%35%40%1995-20042000-2004中信大盘中信中盘中信小盘15%20%25%30%35%40%1995-20042000-2004大盘成长大盘价值中盘成长中盘价值小盘成长小盘价值01000200030004000500060007000800090001000011000J-95J-96J-97J-98J-99J-00J-01J-02J-03J-04大盘成长大盘价值中盘成长中盘价值小盘成长小盘价值数据来源源：中信信数量化化分析系系统不同风格格资产的的风险特特征不同风格格资产的的收益水水平近几几年年来来市市场场风风险险水水平平处处于于逐逐步步下下降降过过程程中中不同市值资资产风险水水平呈现递递减态势价值与成长长风格未表表现出明显显的风险差差异目录基金产品分分类如何选择基基金产品如何进行基基金投资案例一：中中信经典配配置基金产产品介绍案例二：中中信货币市市场基金产产品介绍SmartInvestingBeginswithaPlan精明的投资资从制定合合理的投资资计划开始始如果将投资资比做一次次长途旅行行，那么你你必须决定定你想去哪里里——投资目标及及现在和未未来的需求求画出路线图图——不同的路线线都可能达达到目标，，如何以及及何时达到到取决于你你选择的路路径——根据投资目目标及风险险偏好确定定资产组合合———客户户经经理理和和理理财财规规划划师师带上上你你的的行行李李———现在在的的资资产产和和负负债债开车车启启程程———开始始执执行行投投资资计计划划基金金是是资资产产组组合合中中的的一一部部分分美国国家家庭庭持持有有金金融融资资产产构构成成25%：直直接接持持有有股股票票、、债债券券等等金金融融资资产产20%：养养老老基基金金18%：共共同同基基金金12%：储储蓄蓄类类6%：寿寿险险公公司司国内内居居民民金金融融资资产产构构成成以储储蓄蓄存存款款为为主主现金10.70%储蓄存款73.70%国债5.60%保险1.80%股票6.40%保证金存款1.80%2003年年年末末居居民民金金融融资资产产结结构构表表数据据来来源源：：中中国国人人民民银银行行《金融融统统计计与与分分析析》基金金是是资资产产组组合合中中的的一一部部分分（（续续））基金金是是资资产产组组合合中中的的一一部部分分选择择基基金金从从分分析析客客户户的的投投资资目目标标、、风风险险偏偏好好和和整整个个的的资资产产组组合合开开始始重要要的的是是客客户户整整个个资资产产组组合合满满足足他他的的风风险险收收益益偏偏好好，，单单只只基基金金会会影影响响组组合合的的风风险险收收益益水水平平，，但但不不是是全全部部年老的客户资资产组合中也也可能有部分分股票基金年轻的客户资资产组合中也也会有固定收收益类基金产产品投资者购买基基金全球调查查持有基金平均均在5到6只只；持有期限平均均在3到5年年；对投资基金有有比较清晰了了解的只有20%；57%只具有有基本知识。。有50%的份额额是从代代销窗口口购买以年金方方式购买买的占到到61%；投资者希希望最多多的是高高风险、、高收益益的基金金品种，，而不是是低风险险、低收收益的基基金品种种；购买动机机专业管理理能力分散投资资高收益投资方便便年金公司司的推奖奖购买前的的五个问问题基金的表表现如何何？基金的风风险水平平如何？？基金的持持有组合合特征？？谁在管理理基金？？基金的成成本或费费用是多多少？对于新基基金的选选择目录录基金产品品分类如何选择择基金产产品如何进行行基金投投资案例一：：中信经经典配置置基金产产品介绍绍案例二：：中信货货币市场场基金产产品介绍绍如何进行行基金投投资？假设一位位富裕慷慷慨的亲亲戚给了了每个家家庭成员员￥10,000她唯一的的要求是是这笔钱钱必须拿拿来投资资基金你会怎么办办？等待或者选选择合适的的市场时机机进行投资资？一次性全部部投入？或是不同时时期分笔投投入？等待？时机机选择？S&P500TreasuryBills$2,279$17.20$0$500$1,000$1,500$2,000$2,500S&P500minusbest38months$15.971925-2001￥1955￥67505001000150020002500上证指数上证指数（错过最好的5个月）1995-2004中国美国你的偏好是是什么？基基金表现好好时买？不不好时买？？你在做时时机选择吗吗？经验表明，，时机选择择往往不能能带来更多多收益，尤尤其是对于于普通投资资者假设：1995年初开始投投资1000元假设：1925年初开始投投资1美元一次投入？？分次投入入？1012161113141517181910987698761010849765321总计￥10,000元，不同的的基金净值值走势情景景分析一次投入：：￥19,000，90%定期定额：：￥13,657，36.57%一次投入：：￥1,000，-90%定期定额：：￥2,929，-70.7%一次投入：：￥10,000，0定期定额：：￥12,913，29.13%213我们的建议议对于大部分分投资者来来说，时机机选择往往往是不现实实的一次投入还还是分次投投入取决于于你投资期期限的长短短以及是否否你的基本本目标是最最大化收益益或最小化化风险你的投资期期限越短，，一次投入入遭受损失失的可能性性就越大采用等额分分次投入即即定期定额额投资能够够有效的降降低风险我们建议两两种策略结结合使用：：在今天一一次性投资资（金额取取决于你目目前的资产产组合情况况）并约定定未来按月月按季度定定期投资什么人更适适合定期定定额投资？？定时定额是是老少咸宜宜的投资方方式只要是中长长期的理财财目标，都都适合用定定时定额投投资去实现现如果您具有有下列属性性，就更适适于用定期期定额方法法进行投资资了！！！！无固定储蓄蓄习惯-强迫储蓄手边无大笔笔闲置资金金-小额投资缺乏专业与与闲暇时间间投资-由专业经理理人把关什么时候““抛弃”你你的基金？？基金持续亏亏损超过它它应该的范范围基金盈利超超过它应该该的范围基金的投资资风格或策策略改变基金长期表表现逊于基基准或同类类基金你的投资目目标改变了了你不能再忍忍受了！目录基金产品分分类如何选择基基金产品如何进行基基金投资案例一：中中信经典配配置基金产产品介绍案例二：中中信货币市市场基金产产品介绍案例三：中中信红利精精选基金产产品介绍中信经典配配置基金投资理念：三类资产产动态配置置，基本面面驱动资产产定价投资目标：：在长期投资资的基础上上，将战略略资产配置置与时机选选择相结合合，积极主主动的精选选证券，并并充分利用用短期金融融工具作为为动态配置置的有效缓缓冲及收益益补充，实实施全流程程的风险管管理，力求求在风险可可控、获取取稳定收益益的基础上上，追求资资本最大可可能的长期期增值富含短期收益的短期金融工具充满创新空间的债券资产极具增值潜力的股票资产5%-35%5%-35%45%-75%基金资产配置比例目标客户定定位适用投资者投资目标追求收益和资产保值在适度风险水平下追求长期资本增值。最大程度的追求长期资本增值。追求流动性管理和资本保值低风险水平中低风险水平中风险水平中高风险水平高风险水平追求稳健的资本增值，然后寻求资产的保值。保值增值适合于追求资本保值基础上的一定收益，以达到财富的持续的实际增长的目的，投资期间介于1-5年的投资者。适合于追求资产的实际增长,并且具有较高的风险承受能力以尽量提高资本增值能力,具有较长投资期限的投资者。稳健型投资者目录基金产品分分类如何选择基基金产品如何进行基基金投资案例一：中中信经典配配置基金产产品介绍案例二：中中信货币市市场基金产产品介绍案例三：中中信红利精精选基金产产品介绍中信现金优优势货币市市场基金产品定位

投资于具有良好流动性的货币市场工具低风险、稳健收益、高流动性收益风险特性介于银行存款与债券基金之间投资目标在保持低风险、高流动性前提下获得高于投资基准的回报以中国人民银行公布的一年期定期存款税后收益率为基准投资范围剩余期限在397天以内的国债、金融债以及AAA级企业债期限在1年以内的中央银行票据期限在1年以内的债券回购一年以内的银行定期存款、大额存单、现金经批准后的其他具有良好流动性的货币市场工具独特优势投资标的货货币市场工工具具有期期限短、风风险低、流流动性强的的特征本金安全性性高有吸引力的的稳健收益益净值保持1元，免认认/申购、、赎回费方方便进出赎回款到帐帐时间短(T+1)高流动性转换便利本基金进一一步完善了了中信基金金的产品线线，投资者者可以根据据自身所处处的生命周周期和风险险收益偏好好在不同基基金之间进进行配置，，实现资产产的最优配配置。享受资金批批发市场的的收益水平平货币市场基基金分红无无需纳税追求在保证证基金资产产安全性和和流动性的的基础上，，获得稳健健而有吸引引力的收益益投资理念投资理念清清晰、致力力于满足机机构投资者者优化投资资组合的需需求，在充充分考虑机机构投资者者的避险需需求的同时时，积极发发挥基金管管理者的专专业管理运运作经验和和货币市场场投资的规规模经济效效应，以提提高运作效效率、降低低交易成本本，充分发发挥其资金金避风港的的功能目录基金产品分分类如何选择基基金产品如何进